Новости и прогнозы рынков CFD — 18-07-2024

Как сообщил сегодня пресс-центр Мосбиржи, 23 июля 2024 года на срочном рынке Московской биржи начинаются торги расчетными фьючерсными контрактами на индекс МосБиржи IPO.

Фьючерс на индекс МосБиржи IPO предоставляет широкому кругу инвесторов уникальную возможность с помощью одного инструмента торговать готовым портфелем акций компаний, недавно вышедших на публичный рынок.

Ниже приведены параметры фьючерсного контракта на Индекс МосБиржи IPO:

• торговый код – IPO, короткий код – IP;
• тип контракта – расчетный;
• валюта расчетов по контрактам – российские рубли;
• шаг цены – 0,5 пункта;
• стоимость шага цены – 0,5 рубля;
• цена исполнения фьючерса – среднее значение Индекса МосБиржи IPO за период с 15:00 до 16:00 в последний день заключения контракта.

Квартальные контракты с исполнением в декабре 2024 года и марте 2025 года станут доступны инвесторам с даты старта торгов.

При торговле фьючерсом следует учитывать, что акции нового эмитента включаются в расчет Индекса МосБиржи IPO на четвертый день с даты начала торгов.

Судя по риторике, которую Риксбанк озвучивал в последние недели, в Швеции, похоже, относительно мало обеспокоены рисками, связанными с "устойчивой" инфляцией. На рынке не было ожиданий, что ЕЦБ последует за июньским снижением ставки еще одним шагом на сегодняшнем заседании по вопросам монетарной политики на фоне признаков "устойчивой" заработной платы и сильного ценового давления в секторе услуг, отмечает старший валютный стратег Rabobank Джейн Фоули.

Пара EUR/SEK будет снижаться по направлению к долгосрочным средним уровням

"На последнем заседании по вопросам монетарной политики Риксбанка прозвучали намеки на перспективу еще трех, а не двух снижений ставки во второй половине этого года. Настроения Риксбанка в духе "голубиных"  оказывают негативное влияние на стоимость шведской кроны (SEK) по отношению к евро (EUR) с конца июня, а недавнее ралли пары EUR/SEK свело на нет около половины положительных результатов, достигнутых SEK по отношению к единой валюте весной этого года.

Несмотря на то, что разница в процентных ставках оказывает давление на SEK, дверь для снижения ставки ЕЦБ в сентябре широко открыта. Надежды на дальнейшее смягчение со стороны ЕЦБ в сочетании с улучшением перспектив роста и фундаментальных показателей Швеции дают возможность для снижения курса EUR/SEK к долгосрочным средним уровням в ближайшие месяцы.

В результате распродажи SEK в этот период, пара EUR/SEK в настоящее время торгуется значительно выше своего 5-летнего среднего уровня 10,76. По мере возобновления роста мы ожидаем, что SEK будет опережать евро. Хотя снижение ставок Риксбанком, вероятно, будет препятствовать восстановлению SEK в ближайшем будущем, исходя из предположения, что ЕЦБ еще дважды снизит ставки в этом году, мы сохраняем 6-месячный прогноз по EUR/SEK на уровне 11,00, хотя и повысили наш 1-месячный прогноз".

ЕЦБ оставил ставки без изменений, сохранив ставку по депозитам на уровне 3,75%, а основную ставку по операциям рефинансирования - на уровне 4,25%, отмечает старший макроэкономический стратег Rabobank Бас ван Геффен.

Сентябрьское снижение ставки остается весьма вероятным

"Решение ЕЦБ оставить ставки на прежнем уровне было сдержано несколько "голубиным" заявлением. Мы считаем, что политики склонны игнорировать ближайшие данные, если только они не окажут существенного влияния на их среднесрочные прогнозы.

Снижение ставки в сентябре остается весьма вероятным, несмотря на то, что Лагард заявила, что исход этого заседания "может быть любым". Мы видим повышательные риски для нашего прогноза по депозитной ставке, особенно на более поздних этапах цикла смягчения".

• Пара GBP/USD опустилась ниже отметки 1,3000, торгуясь с потерями более 0,20% на фоне сильного доллара США.
• Технические перспективы показывают, что импульс остается бычьим, а RSI остается положительным, несмотря на недавнее падение.
• Основные уровни поддержки: 1.2894, 1.2861 и 1.2817; сопротивление ожидается на 1.3044 и 1.3100, если покупатели вернут себе 1.3000.

Фунт стерлингов в четверг развернулся против доллара, несмотря на то, что данные по Великобритании оказались хорошими, а рынок труда в США демонстрирует признаки слабости. Тем не менее, рост доходности трежерис и сильный доллар подтолкнули GBP/USD ниже отметки 1.3000,и пара торгуется с потерями более 0,20%.

Анализ GBP/USD: технические перспективы

Покупателям GBP/USD не удалось закрепиться выше фигуры 1.3000, и пара развернулась под ней. Однако импульс остается на стороне покупателей, а индекс относительной силы (RSI), несмотря на выход из состояния перекупленности, остается бычьим.

Если продавцы удержат основные валюты ниже уровня 1.3000 и достигнут дневного закрытия ниже последнего, это откроет ключевые уровни поддержки.

При дальнейшем ослаблении первой областью спроса для GBP/USD станет пик 8 марта, ставший поддержкой на уровне 1.2894, а затем максимум 12 июня на 1.2861. Как только эти уровни будут пройдены, следующей остановкой станет максимум 4 июня на 1.2817.

Если покупатели вернут себе уровень 1.3000, первым сопротивлением станет годовой пик 1.3044, а затем будет протестирован уровень 1.3100. При дальнейшем укреплении следующей остановкой будет 1.3142, прошлогодний максимум.

Ценовое движение GBP/USD - дневной график

Пара USD/JPY стала пакетом сюрпризов на этой неделе, отступив к области 155/156, отмеченной в начале июня, считает стратег ING по валютным рынкам Франческо Пезоле.

Недооцененная иена оказывает давление на сектор обрабатывающей промышленности США

"Снижение краткосрочных ставок в США, несомненно, стало основной движущей силой, но политика также сыграла свою роль. В интервью Дональда Трампа агентству Bloomberg было отмечено, что недооцененная иена (JPY) оказывает давление на производственный сектор США.

А в Токио все громче звучат политические призывы к тому, что слабая иена уже давно себя исчерпала. Инвесторам, торгующим короткой иеной в рамках кэрри-торговли, также приходится иметь дело с более оппортунистическими японскими валютными интервенциями.

В конечном итоге, мы считаем, что макроэкономическая ситуация в США и ситуация со ставками будет доминировать и должна привести к снижению USD/JPY в этом году. В настоящее время наш прогноз на конец года составляет 153".

На Третьем пленуме Китай пообещал усовершенствовать рыночный механизм и создать более справедливую рыночную среду для частного бизнеса. Главный аналитик Danske Bank Аллан фон Мехрен отмечает, что также было подчеркнуто стремление к дальнейшей открытости.

Китай хочет создать более справедливую рыночную среду

"Это важный сигнал в то время, когда в обществе бытует мнение, что Китай движется в сторону чисто государственной экономики. Но в конечном итоге важна реализация, и Китай уже разочаровывал в этом вопросе.

Технологии и инновации, а также фискальная реформа и реформа системы социального обеспечения также являются ключевыми приоритетами. Выпущенное коммюнике дает широкое представление о приоритетах, а более подробные программные документы мы получим в выходные.

Реформы или нет, но в краткосрочной перспективе они не сильно помогут Китаю избавиться от проблем, поскольку они больше связаны с жилищным кризисом. Однако это влияет на долгосрочный потенциал роста Китая".

Десять крупнейших участников торговли золотом на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) продолжают наращивать свои позиции по золоту, увеличивая их чистую длину до рекордных уровней, отмечает старший товарный стратег TDS Даниэль Гали.

"Торговля на Трампе" способствует недавним успехам

"Дискреционные трейдеры, торгующие золотом на бирже Comex, в последние недели также делают ставки на золото, что свидетельствует о том, что "торговля на Трампе" способствовала недавнему росту. И, конечно, торговые советники (CTA) внесли свой вклад в рост цен за последнюю неделю. Однако, заглядывая вперед, мы видим признаки того, что в ближайшей перспективе моментум может иссякнуть.

Появляются зарождающиеся признаки опциона страйк в Азии: Золото SGE сейчас торгуется с небольшим дисконтом. Китайские ETF на золото также недавно продемонстрировали признаки дезинвестирования, что говорит о том, что аппетит розничных покупателей в стране иссякает при таких высоких ценах. Дискреционное позиционирование трейдеров в золото также несколько больше, чем это оправдано ожиданиями рынка по сокращению расходов ФРС в течение следующих двенадцати месяцев, что указывает на некоторые признаки отката.

И, впервые за последние месяцы, мы наблюдаем асимметрию рисков позиционирования CTA в сторону снижения, так как следователи тренда теперь будут ликвидировать некоторую длину почти в каждом сценарии на предстоящей неделе. На самом деле, продолжающееся падение цен сейчас негативно сказывается на длинном позиционировании CTA, учитывая типичные для фондов рамки управления рисками, ориентированные на объем".

Заметное снижение ожиданий спроса на сырьевые товары продолжает угрожать энергетическому комплексу, хотя у CTA все еще есть значительный запас средств, чтобы воспользоваться предложением, отмечает старший стратег по сырьевым товарам TDS Дэниел Гали.

Снижение ожиданий спроса угрожает энергетическому комплексу

"В то время как резкие колебания в позиционировании были дополнительно поддержаны данными Минэнерго по запасам, заметное снижение ожиданий спроса на сырьевые товары продолжает угрожать энергетическому комплексу.

Если не возобновится рост премий за риск предложения, давление вниз, вероятно, продолжит нарастать, а заметное спекулятивное длинное позиционирование предполагает, что советники по торговле сырьевыми товарами (CTA) все еще располагают значительным количеством средств, чтобы использовать их для предложения.

При этом наши расчеты показывают, что, если не произойдет сильного спада, CTA с меньшей вероятностью будут разгружать свои позиции на предстоящей неделе".

Цены на медь пробиваются вниз, поскольку заголовки с Третьего пленума КНР не смогли остановить резкое падение нашего индикатора ожиданий спроса на сырьевые товары в режиме реального времени, отмечает старший стратег по сырьевым товарам TDS Даниэль Гали.

Ожидания спроса на сырьевые товары снижаются

"Продолжение роста экспорта меди из Китая подтверждает наше мнение о поразительной слабости внутреннего спроса. На пресс-конференции будут обсуждаться ключевые вопросы, поднятые на Пленуме, но заседание Политбюро в конце месяца - это еще одна площадка, на которой политики могут объявить о конкретных мерах экономической политики, направленных на стимулирование внутреннего спроса.

Однако советники по торговле сырьевыми товарами (CTA) все еще сохраняют приличный запас прочности, прежде чем начнутся дополнительные продажи. Для этого необходимо пробиться ниже диапазона $9000/т, прежде чем начнется первая масштабная программа продаж. Если китайские политические заявления не преподнесут сюрприз, быстрое снижение ожиданий спроса на сырьевые товары говорит о том, что кривизна направленной вниз кривой продолжает усиливаться.

Алюминий остается уязвимым для значительной активности CTA по продаже, так как сильное падение может заставить игроков, следящих за трендом, отказаться от своих длинных позиций и создать заметную короткую позицию на предстоящей неделе."

В интервью Yahoo Finance в четверг президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби , отметил, что данные по инфляции улучшаются уже несколько месяцев. Гулсби отметил, что чувствует себя гораздо лучше в отношении инфляции, но добавил, что борьба еще не закончена.

Основные выводы

"Рынок труда охлаждается и становится более сбалансированным.

Охлаждение рынка труда определенно вызывает беспокойство.

Вот как выглядит путь к 2%-ной инфляции.

В реальном выражении мы существенно ужесточили политику".

Реакция рынка

Индекс доллара США немного вырос после этих комментариев и на момент напеисания поднялся на 0,25% до 104,00.

Как и ожидалось, на сегодняшнем заседании ЕЦБ оставил ставки на прежнем уровне. Тон заявления остался примерно неизменным, но в прогнозах по росту и занятости появились некоторые признаки осторожности, и, похоже, ЕЦБ не обращает внимания на недавний рост базовой инфляции, отмечают аналитики TDS FX.

Дифференциалы по ставкам меняются в пользу евро

"Как и ожидалось, ЕЦБ на сегодняшнем заседании оставил ставку по депозитам без изменений на уровне 3,75%. Заседание ЕЦБ принесло мало новой информации. Президент Лагард признала продолжающийся прогресс в борьбе с внутренними факторами инфляции. С тактической точки зрения, мы предпочитаем длинные позиции в евро.

У евро (EUR) не так уж и много стимулов, поэтому ценовое движение остается в основном неизменным. Сегодня никто не ждал фейерверков, поэтому внимание будет сосредоточено на данных и перспективах инфляции. Рынки продолжают ожидать нового движения в сентябре. Что касается EUR/USD, то основное внимание уделяется американской стороне, поскольку дифференциалы по ставкам движутся в пользу евро.

На данный момент мы считаем, что много плохих новостей по доллару уже заложено в цены, что говорит о том, что в EUR/USD есть хорошие уровни для входа. Примечательно, что наши портфели MRSI по-прежнему придерживаются длинной позиции по доллару США в большинстве ключевых макропортфелей, за исключением портфелей по ставкам. В настоящее время рисковый портфель, портфель акций, портфель переноса, портфель роста и краткосрочный портфель справедливой стоимости (HFFV) ясохраняют лонг по доллару США".

• Пара NZD/USD снизилась до 0,6070 на фоне укрепления доллара США.
• Инвесторы ожидают, что ФРС начнет снижать процентные ставки в сентябре.
• Более значительное, чем ожидалось, снижение инфляции в Новой Зеландии усилило надежды на скорейшее снижение ставки РБНЗ.

Пара NZD/USD снизилась до отметки 0,6070 на американской сессии в четверг. Актив снижается на фоне роста индекса доллара США (DXY) после падения почти до нового четырехмесячного минимума вблизи 103,70.

Однако ближайшие перспективы доллара США (USD) остаются неопределенными, поскольку Федеральная резервная система США, как ожидается, начнет снижать процентные ставки с сентябрьского заседания.

После выхода более слабого, чем ожидалось, отчета по индексу потребительских цен (CPI) в США за июнь, политики ФРС обрели некоторую уверенность в том, что повышение процентных ставок станет оправданным в ближайшей перспективе. В среду президент ФРБ  Ричмонда Томас Баркин отметил, что расширение дезинфляции "очень обнадеживает". Баркин добавил, что уверен, что на июльском заседании политики обсудят, уместно ли по-прежнему называть инфляцию повышенной, сообщает Reuters.

Между тем, растущие спекуляции о скором снижении ставки Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ) оказали давление на новозеландский доллар (NZD). Ожидания досрочного снижения ставки РБНЗ растут на фоне ускорения темпов снижения ценового давления в экономике Новой Зеландии во втором квартале текущего года.

Квартальная инфляция в Новой Зеландии выросла на 0,4%, что оказалось медленнее ожиданий и показателя первого квартала в 0,6%. Годовой индекс CPI замедлился до 3,3% по сравнению с консенсус-прогнозом 3,5% и предыдущим релизом 4,0%.

Пара NZD/USD колеблется внутри торгового диапазона среды. Ранее актив нашел временную поддержку вблизи 50% коррекции Фибоначчи (построенной от минимума 19 апреля вблизи 0,5850 до максимума 12 июня вблизи 0,6222) на дневном таймфрейме на уровне 0,6035. Ближайшие перспективы остаются медвежьими, так как 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (МА) вблизи 0,6100 является основным препятствием для быков по NZD.

14-периодный индекс относительной силы (RSI) колеблется в диапазоне 40,00-60,00, что указывает на нерешительность участников рынка.

Новый потенциал роста появится, если актив пробьется выше максимума 3 июля 0,6130 с целями вблизи максимума 28 мая 0,6170 и максимума 12 июня 0,6222.

Однако медвежий прорыв максимума 4 апреля 0,6050 приведет к тому, что актив упрется в психологическую поддержку 0,6000.

Дневной график NZD/USD

Курс EUR/USD в июле вырос на 2,1% до 1,0940, оттолкнувшись от линии тренда в районе 1,07, говорит старший стратег DBS по валютным рынкам Филипп Уи.

Линия тренда оказывает значительное сопротивление на уровне 1,0970

"Ралли в этом месяце было обусловлено тем, что Европейский центробанк на своем форуме в Синтре (2 июля) дал сигнал о необходимости сделать паузу на сегодняшнем заседании совета управляющих (что и было сделано) против того, что чиновники ФРС открыли дверь для снижения ставки в этом году на фоне возобновления снижения инфляции в США на фоне роста уровня безработицы.

С точки зрения политики, евро (EUR) испытал облегчение от того, что крайне правая партия "Национальное объединение" опустилась на третью позицию во втором туре выборов во Франции, несмотря на значительный выигрыш в первом туре. Однако пара EUR/USD наталкивается на значительное сопротивление в виде линии тренда около 1,0970. Евро ощущает на себе влияние некоторого закрытия позиций carry trades с иеной".

Пара USD/JPY упала на 1,4% до 156,20, самого низкого уровня за шесть недель, сообщил старший валютный стратег DBS Филипп Уи.

Пара USD/JPY снизится до 150 к концу 2024 года

"Пара USD/JPY начала отступать ниже 160 11 июля, проведя 11 дней в диапазоне 160-162. Вчерашний пробой ниже 158 (50-дневная скользящая средняя) открыл дверь к 155.10 (100-дневная МА). Сarry trade против JPY сталкивается с внутренними и внешними рисками.

Помимо подозрений в валютных интервенциях со стороны правительства Японии, глава Банка Японии Кадзуо Уэда в прошлом месяце заявил, что центральный банк может снова повысить процентные ставки на заседании 31 июля. На завтра консенсус ожидает, что национальный индекс CPI Японии вырастет второй месяц до 2,9% г/г в июне с 2,8% в мае, а без учета продуктов питания - до 2,7% с 2,5%.

Банк Японии, вероятно, объявит подробный план по сокращению своего баланса. На американском фронте ФРС открывает двери для начала снижения процентных ставок в США в этом году, в то время как ведущий кандидат в президенты США Дональд Трамп осуждает сильное ослабление японской тены. Мы сохраняем наш прогноз по снижению USD/JPY до 150 к концу 2024 года и до 139 к декабрю 2025 года".

Пара EUR/USD провела первую половину дня в спокойном режиме, торгуясь около 1,0930, сохраняя недавние достижения, но оставаясь статичной в преддверии решения Европейского центробанка (ЕЦБ) по монетарной политике. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "Центральный банк оставил ставки без изменений, как и ожидалось, и пара не отреагировала на новость.

В сопроводительном заявлении ЕЦБ говорится, что политики не придерживаются какого-либо определенного курса ставок и будут по-прежнему зависеть от данных. Кроме того, они отметили, что некоторые показатели базовой инфляции выросли в мае, что является мягким "голубиным" комментарием, который намекает на отсутствие каких-либо действий на следующем заседании, хотя участники рынка по-прежнему делают ставки на снижение ставки в сентябре, наряду с Федеральной резервной системой США. 

Тем временем в США вышли данные по количеству первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 12 июля, которые неожиданно подскочили до 243 тысяч, что гораздо хуже, чем ожидалось. С другой стороны, июльский индекс сектора обрабатывающей промышленности ФРБ Филадельфии улучшился намного больше, чем ожидалось, и достиг 13,9 после 1,3 в июне".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:

"Пара EUR/USD консолидируется в узком диапазоне вблизи недавнего многомесячного максимума 1,0947, а технические показатели на дневном графике показывают, что покупатели взяли паузу. Технические индикаторы нейтральны или слабо медвежьи, но находятся вблизи значений перекупленности, без признаков медвежьего  уклона. В то же время пара продолжает развивать импульс выше всех своих скользящих средних. Простая скользящая средняя (SMA) 20 направлена строго на юг и в настоящее время пересекает сходящиеся 100 SMA и 200 SMA, что обычно отражает доминирование быков.

Согласно 4-часовому графику, EUR/USD нейтральна в ближайшей перспективе, хотя и с перекосом риска в сторону повышения. Пара развивает импульс выше всех своих скользящих средних, причем 20 SMA сохраняет восходящий уклон намного выше более длинных МА, обеспечивая динамическую поддержку в районе 1,0910. Технические индикаторы, однако, потеряли свою направленность, но держатся значительно выше своих средних линий, что говорит об отсутствии интереса к продажам.

Уровни поддержки: 1.0910 1.0865 1.0820

Уровни сопротивления: 1,0945 1,0990 1,1020"

• Цены на серебро выросли на 0,30% и торгуются на уровне $30,35 после резкого снижения на 3%.
• Технические перспективы остаются бычьими, поддерживаемые 50-DMA на уровне $30,16 и RSI выше 50-нейтральной линии.
• Ключевые уровни сопротивления - $30,50 и $31,00; уровни поддержки - 50-DMA и $29,48, а также критический психологический барьер на $29,00.

Цена cеребра выросла в начале североамериканской сессии, но осталась ниже психологической отметки $30,50 после потерь более чем на 3% в среду. Рост доходности трежерис и укрепление доллара США оказали давление на драгоценный металл, который торгуется на уровне $30,35 и фиксирует рост на 0,30%.

Анализ XAG/USD: технические перспективы

Металл по-прежнему настроен по-бычьи, а его снижение ограничено 50-дневной скользящей средней (МА) на уровне $30,16. Индекс относительной силы (RSI) закрепился выше 50-нейтральной линии, что свидетельствует о том, что импульс благоприятствует покупателям; следовательно, ожидается дальнейший рост.

Для продолжения бычьего движения XAG/USD должна подняться выше $30,50, чтобы покупатели могли протестировать отметку $31,00. При дальнейшем укреплении серебра следующим уровнем сопротивления станет пик 17 июля на отметке $31,42, а затем будет протестирован максимум 12 июля на отметке $31,75.

Если серый металл ослабнет еще больше, первой поддержкой для XAG/USD станет 50-DMA, после чего будет протестирован дневной минимум 3 июля на уровне $29,48. Пробитие последнего откроет психологическую отметку $29,00.

Ценовое движение XAG/USD - дневной график

Кристин Лагард, президент Европейского центробанка (ЕЦБ), объясняет решение ЕЦБ оставить ключевую ставку без изменений по итогам июльского заседания по вопросам монетарной политики и отвечает на вопросы прессы.

Ключевые тезисы

"Политическое решение было единогласным.

Мы намерены не определять решения по ставкам заранее.

В сентябре может быть принято какое угодно решение

Сентябрьские прогнозы, а также другие данные будут приняты во внимание".

Кристин Лагард, президент Европейского центробанка (ЕЦБ), объясняет решение ЕЦБ оставить ключевые ставки без изменений по итогам июльского заседания по вопросам монетарной политики и отвечает на вопросы прессы.

Ключевые тезисы

"Мы много времени посвятили обсуждению заработной платы, прибыли, производительности.

Различные показатели заработной платы указывают нам на довольно высокие уровни.

Они были учтены в июньских прогнозах.

Опросы показали, что повышенный рост зарплат снизится в 2025 и 2026 годах.

Восстановление производительности труда ограничено".

Кристин Лагард, президент Европейского центробанка (ЕЦБ), объясняет решение ЕЦБ оставить ключевые ставки без изменений по итогам июльского заседания по вопросам монетарной политики и отвечает на вопросы прессы.

Ключевые тезисы

"Поступающие данные указывают на то, что экономика еврозоны выросла во втором квартале.

Рост, вероятно, будет медленнее, чем в первом квартале.

Восстановление экономики происходит за счет услуг, промышленность и экспорт слабы.

Инвестиции указывают на приглушенный рост в 2024 году.

Мы ожидаем, что восстановление будет поддерживаться потреблением.

Рынок труда остается устойчивым.

Во втором квартале, вероятно, было создано больше рабочих мест, в основном в сфере услуг.

Инфляция в стране остается высокой.

Заработная плата продолжает расти высокими темпами.

Рост стоимости рабочей силы останется повышенным в ближайшей перспективе.

Последние данные по оплате труда соответствуют ожиданиям.

Ожидается, что в течение следующего года рост заработной платы замедлится.

Инфляция будет колебаться вблизи текущих уровней до конца года.

HICP снизится до целевого уровня во второй половине следующего года.

Риски для роста имеют тенденцию к снижению".

Номинальный эффективный валютный курс (NEER) евро, показывающий динамику курса евро по отношению к тем валютам, с которыми торгуют европейцы, рассчитывается ЕЦБ ежедневно. В понедельник он достиг нового исторического максимума. Был превышен предыдущий максимум от 18 декабря 2008 года. И поэтому: единая европейская валюта еще никогда не была так сильна, как сейчас, отмечают валютные аналитики Commerzbank Ульрих Лойхтманн и Михаэль Пфистер.

В Еврозоне все хорошо и прекрасно

"Когда вы читаете этот заголовок, вы можете подумать, что ваш валютный аналитик совсем сошел с ума. Потому что, конечно же, пара EUR/USD находится на много ниже исторических максимумов. В 2008 году в течение трех дней курс EUR/USD держался выше 1,60. А сейчас она находится на жалком уровне 1,09. Но EUR/USD - это не тот показатель, который важен для европейской экономики. США - не единственный торговый партнер еврозоны. И поэтому он не имеет значения.

Тот факт, что многие товары и услуги, которые экспортирует и импортирует еврозона, рассчитываются в долларах США (USD), кажется, говорит о том, что курс EUR/USD более значим для экономики Европы, чем NEER. В краткосрочной перспективе этот аргумент может быть верным. Ведь в краткосрочной перспективе внешнеторговые цены не колеблются по своему усмотрению. Но это был бы странный мир, если бы выбор валюты сделки оказывал длительное влияние на торговые потоки.

В краткосрочной перспективе укрепление евро вполне может оказать негативное влияние на экономику. Однако в долгосрочной перспективе укрепление валюты является положительным фактором. Мы получаем большую сумму за наш экспорт и можем дешево покупать импорт. Для ценовой конкурентоспособности экспортеров и компаний, конкурирующих с импортом, это может быть глупостью. Но в долгосрочной перспективе это создает процветание. Так что мы должны быть довольны".

Вероятно, на рынке сложился широкий консенсус относительно того, что второй срок Трампа приведет к инфляции. Мне нет нужды повторять эти аргументы. Вы можете найти их повсюду. Но что это утверждение означает для курса доллара? Ответ таков: это зависит от кредитно-денежной политики Федеральной резервной системы США, отмечают валютные аналитики Commerzbank  Ульрих Лейхтманн и Майкл Пфистер.

ФРС должна противостоять давлению Трампа, чтобы быть позитивной по отношению к доллару США

"Политики не могут устоять перед соблазном использовать денежный печатный станок для финансирования политики, которую они считают желательной. Однако в цивилизованных обществах центральные банки отстранены от политического процесса, но популистские политические стили обычно отметают подобные оговорки. Именно поэтому людям следует обратить особое внимание на то, что Дональд Трамп говорит о независимости ФР".

Вим Дуйзенберг, ставший впоследствии первым президентом ЕЦБ, говорил о Бундесбанке, что он похож на взбитые сливки: чем больше их взбиваешь, тем жестче они становятся. Центробанки должны становиться жестче под политическим давлением, должны сопротивляться ему. Тем самым они добиваются двух вещей: политики, оказывавшие давление, добиваются обратного и в будущем дважды подумают, прежде чем повторить свое неуважительное поведение; общественность видит, что центральный банк независим.

Если ФРС оставит ключевую процентную ставку без изменений в сентябре, у некоторых наблюдателей сложится впечатление, что она делает это из-за требования Трампа. Если ФРС понизит ключевую процентную ставку в сентябре, это может быть воспринято как немедленный негативный сигнал для доллара. Но это также будет свидетельствовать о том, что ФРС сопротивляется политическому давлению. А это, в свою очередь, будет положительным для доллара, особенно в долгосрочной перспективе четырех предстоящих лет правления Трампа".

• Первичные заявки на пособие по безработице выросли на 243 тыс. по сравнению с предыдущей неделей.
• Продолжение заявок на пособие по безработице выросло почти на 1,870 млн.

Число граждан США, обратившихся за пособием по безработице, увеличилось на 243 тыс. за неделю, завершившуюся 13 июля, согласно данным Министерства труда США (DoL), опубликованным в четверг. Данные оказались выше первоначальных оценок (230 тыс.) и превысили предыдущий недельный прирост в 223 тыс. (пересмотрено с 239 тыс.).

Кроме того, за неделю, завершившуюся 6 июля, число заявок на продолжение выплат выросло на 20 тыс. до 1,867 млн.

Евро (EUR) немного снизился в течение сессии, но потери незначительны в преддверии решения ЕЦБ, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Лагард сохранит "зависимый от данных" подход

"Вероятность того, что ЕЦБ сегодня снизит процентные ставки, практически нулевая. Свопы заложили ыв цены стабильность политики, а комментарии высокопоставленных чиновников говорят о том, что снижение ставок будет происходить в умеренном темпе. Президент Лагард, вероятно, будет придерживаться "зависимого от данных" подхода к политике, что может показаться немного "ястребиным" на фоне все еще относительно высокого давления на инфляцию в секторе услуг".

Пара немного снизилась со вчерашнего пика в районе 1.0950, но незначительное снижение было умеренным и может принять форму небольшого бычьего флага в преддверии возобновления роста (выше 1.0935/40 сегодня утром).

Внутридневной, дневной и недельный осцилляторы силы тренда демонстрируют бычий настрой, что предполагает ограниченный потенциал движения вниз для пары и сохраняющиеся риски для возобновления роста. Поддержка - 1.0900/10. Сопротивление - 1.0980; выше этой отметки евро будет расти в направлении 1.10/1.11."

Фунт вернулся под отметку 1,30 и потерял позиции по отношению к евро (EUR) после того, как курс кросса поднялся со вчерашнего двухлетнего минимума ниже 0,84, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Фунт продолжит рост к зоне сопротивления 1,3045/50

"Данные по среднему недельному заработку в Великобритании за март-май выросли на 5,7 % (без учета премиальных так же на 5,7 %), не изменившись по сравнению с предыдущим показателем. Уровень безработицы, как и ожидалось, остался на прежнем уровне - 4,4%. Данные совпали с ожиданиями, но вряд ли подкрепили аргументы в пользу августовского снижения ставки Банком Англии (в цене заложено 11-12 б.п.).

Ослабление фунта под уровнем 1,30 представляет собой небольшой откат для фунта стерлингов (GBP). Основной тренд остается благоприятным, и потери должны оставаться ограниченными на фоне бычьих осцилляторов силы тренда на различных временных интервалах. Внутридневная поддержка находится на уровне 1.2940/50. Сопротивление находится на уровне 1.3045/50".

Данные по инфляции в Великобритании в среду оказались немного выше ожиданий, отмечают аналитики Commerzbank.

Банк Англии скоро пойдет на первое снижение ставки

"Данные по инфляции в Великобритании в среду оказались немного выше ожиданий. Головной показатель составил 2,0% г/г (ожидалось 1,9%), а базовый - 3,5% (ожидалось 3,4%). Однако цифры были очень близки к прогнозам: общий показатель составил 1,97%, а средний показатель экономистов - 1,94%".

"Настоящий сюрприз выглядит иначе. Я подозреваю, что новость заключалась не столько в том, что цифры оказались немного выше ожиданий. Скорее, это произошло вопреки глобальному тренду. В то время как данные по инфляции в США, Канаде, Швеции и т. д. в последнее время удивляли в сторону снижения, инфляция в Великобритании была (несколько) более упрямой".

"Следующее решение Банка Англии должно быть очень интересным. Мы по-прежнему склоняемся к тому, что Банк Англии вскоре пойдет на первое снижение ставки. Но независимо от того, произойдет ли это в августе или сентябре, ключевым моментом будет то, что при сохранении высокого уровня базовой инфляции и инфляции в сфере услуг вряд ли стоит говорить о значительном снижении ставки. Поэтому в среднесрочной перспективе фунт стерлингов должен по-прежнему получать хорошую поддержку".

По словам главного валютного стратега Scotiabank Шона Осборна, канадский доллар (CAD) мало изменился в ходе сессии и стал незначительным аутсайдером наряду с австралийским долларом (AUD) в условиях небольшого укрепления USD.

Доллар США, похоже, не в состоянии подняться значительно выше 1,37

"В настоящее время канадскому доллару не хватает новостей, способных повлиять на рынок, а переменные, которые могут повлиять на валюту, в основном стабильны. CAD торгуется немного ниже моей оценки справедливой стоимости (1,3597). Дивергенция не является значительной, но может помочь ограничить давление на CAD в краткосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе вероятна торговля в диапазоне 1,36/1,37".

"USD/CAD получает хорошую поддержку в районе 1,36, а недавняя база диапазона укреплена 200-дневной MA. В то же время, доллар США, похоже, не сможет существенно продвинуться выше 1,37. Сопротивление находится на 1.3705/10 и 1.3750/55. Сигналы тренда смешанные и слабые, что поддерживает перспективу более флэтовой, боковой торговли в ближайшей перспективе."

Швейцарский франк (CHF) значительно вырос в среду как против доллара США (USD), так и против евро (EUR), отмечают аналитики Commerzbank.

ШНБ предпочитает более слабый франк

"Этот несколько удивляет. В прошлом всегда говорилось, что CHF будет укрепляться, когда будет укрепляться доллар. Вчера все было наоборот. Я могу объяснить это только тем, что когда рынок беспокоится о независимости Федеральной резервной системы (ФРС) США, он предпочитает искать другие валюты, которые воспринимаются как безопасные убежища и в которых ожидается меньшее снижение ставок".

"Однако сейчас ситуация становится интересной, поскольку ШНБ и Министерство финансов Японии в настоящее время проводят противоположную политику интервенций. Япония хочет укрепить иену, в то время как в Швейцарии ШНБ предпочитает ослабить франк. Поэтому я бы поостерегся делать ставки на слишком сильное укрепление CHF".

"ШНБ вряд ли будет проводить интервенции в паре в EUR/CHF на уровнях чуть ниже 0,97. Но если курс пойдет дальше к 0,95? Тогда риск интервенции, безусловно, возрастает".

Возможное вмешательство Банка Японии в рынок в пятницу в основном не увенчалось успехом. В среду ситуация была совершенно иной. Это очень похоже на то, что трейдеры Банка Японии засветились и в среду, отмечают аналитики Commerzbank.

Последняя интервенция Банка Японии кажется успешной

«Читатели моего поколения, возможно, помнят фильм «Крокодил Данди». В частности, сцену, в которой Пол Хоган говорит: «Это не нож, а ЭТО нож!». Это изречение пришло мне на ум, когда я прочитал, что ежедневные балансовые отчеты Банка Японии свидетельствуют о том, что он провел интервенцию не только в прошлый четверг (ЭТО была интервенция!), но и в прошлую пятницу. В контесте Хогана: «Это была не интервенция!».

Результат возможной интервенции в пятницу был более чем скромным. Вчера, с другой стороны, ситуация была совсем иной. На фоне общей слабости доллара особенно выделялось движение USD/JPY. Очень похоже на то, что трейдеры Банка Японии и вчера приложили руку к пирогу.

Если USD/JPY уже проседает из-за общей слабости доллара, раунд интервенции кажется многообещающим, потому что на этапе, когда рынок ищет новое равновесие на основе новой информации, интервенции меняют этот процесс поиска».

На заседании в четверг Европейский центробанк (ЕЦБ), скорее всего, оставит процентные ставки без изменений, но президент ЕЦБ Кристин Лагард может дать комментарий, который вызовет волатильность в паре EUR/USD, отмечают аналитики Commerzbank.

Комментарии Лагард могут вызвать волатильность в паре EUR/USD

"Процентные ставки, скорее всего, останутся на прежнем уровне. Серьезные изменения в общем прогнозе также маловероятны. После того как ЕЦБ взял на себя обязательство снизить ставку перед июньским заседанием, а затем у него не было иного выбора, кроме как пойти на это в условиях повышения уровня инфляции, он, вероятно, захочет избежать слишком четких обязательств на этот раз".

"Соответственно, можно ожидать, что заседание будет не слишком впечатляющим. Тем не менее, скачок подразумеваемой волатильности выше, чем в июне. Вероятно, это объясняется тем, что перед июньским заседанием все было предрешено. Сегодня все иначе".

"В конце концов, всегда есть вероятность, что президент ЕЦБ Кристин Лагард сделает комментарий, который вызовет волатильность в паре EUR/USD, например, относительно возможного снижения ставки в сентябре, чего ожидают наши экономисты. Так что сегодня все может оказаться еще интереснее, чем в июне".

Как пишет агентство Bloomberg, ссылаясь на ряд крупных российских экспортеров, торговля с Китаем превратилась для России в довольно авантюрное предприятие, поскольку прямые платежи в юанях все чаще замораживаются или задерживаются после того, как США в июне расширили критерии для введения санкций.

После недавнего раунда американских санкций осуществлять прямые платежи из Китая в Россию стало очень сложно или даже практически невозможно - даже если использовать юани, признались топ-менеджеры трех сырьевых экспортеров на условиях анонимности.

Некоторые китайские покупатели российских сельскохозяйственных товаров также столкнулись с проблемами в области платежей в этом месяце, рассказал сотрудник российской сельскохозяйственной торговой компании.

Проблема затрагивает не только такие сырьевые товары, как металлы и сельское хозяйство, но и другие отрасли. Ассоциация российских автомобильных дилеров на прошлой неделе предупредила, что импорт автомобилей и автозапчастей из Китая, который сейчас является основным поставщиком для России, может остановиться из-за проблем с расчетами.

Эти задержки возникли после того, как в июне США расширили параметры для определения необходимости введения вторичных санкций, расширив определение военно-промышленной базы России.

Китай стал главным торговым партнером России после февраля 2022 года. С тех пор объем торговли между двумя странами вырос более чем на 60% до 240 млрд долларов в 2023 году, и Россия обогнала Германию, Австралию и Вьетнам в списке главных торговых партнеров Пекина, как свидетельствуют данные китайской таможни. На юань сейчас приходится около 40% экспортных и импортных платежей России и более половины стоимости на российском валютном рынке.

Доллар США (USD) может просесть ниже 7,2600, но не сможет закрепиться ниже этого уровня, считают аналитики UOB Group FX.

Прорыв ниже 7,2600 может привести цену к 7,2400

24-часовой прогноз: "Вчера мы указали, что пара может вырасти до 7,2990, прежде чем возрастет риск отката. Однако доллар резко упал с максимума 7,2909, достигнув минимума на 7,2611. Хотя резкое и стремительное падение, похоже, было чрезмерным, есть вероятность того, что цена упадет ниже 7,2600, хотя условия перепроданности указывают на то, что она не сможет закрепиться ниже этого уровня. Следующая поддержка на 7,2500 вряд ли появится в поле зрения. Если USD пробьется выше 7.2800 (незначительное сопротивление находится на 7.2745), это будет означать, что он не будет снижаться дальше."

1-3 НЕДЕЛИ: "В прошлую пятницу (12 июля, спот на 7.2685) мы указали, что USD "скорее всего, будет торговаться с понижательным уклоном в направлении 7.2400, пока он остается ниже 7.2910". После того как доллар вырос до 7.2924, вчера (17 июля, спот, 7.2900) мы отметили, что "нисходящий импульс угас, а восходящий немного усилился, но этого недостаточно, чтобы говорить об устойчивом росте". Мы прогнозировали, что пара будет торговаться в диапазоне 7,2600/7,3100. Мы не ожидали, что она резко упадет до минимума 7,2611. Нисходящий импульс снова усиливается, но доллар должен пробить и удержаться ниже 7.2600, прежде чем можно будет ожидать снижения к 7.2400. Вероятность прорыва ниже 7.2600 сохраняется, пока уровень 7.2900 остается непробитым".

Доллар США (USD) может продолжить снижение; пока неясно, вступит ли в игру уровень 154,50 (еще один уровень поддержки находится на 155,15), пишут аналитики UOB Group.

Уровень для наблюдения - 154,50

24-часовой прогноз: "Мы не ожидали столь масштабной распродажи, в результате которой доллар упал до минимума 156,05. Сегодня в начале азиатских торгов пара продолжает снижаться. Учитывая импульсный нисходящий моментум, она может снижаться и дальше, но обратите внимание, что она сильно перепродана, и пока неясно, вступит ли в игру уровень 154.50 (еще один уровень поддержки проходит на 155.15). Чтобы сохранить импульс, USD должен оставаться ниже 157,30 (незначительное сопротивление отмечено на 156,60)".

1-3 НЕДЕЛИ: "В нашем обзоре от 12 июля (спотовый уровень 159.00) мы отметили возможность JPY продолжить ослабление, но добавили, что "пока рано говорить о том, вступит ли в игру значимый уровень поддержки на 155.50". Мы добавили: "В целом, в ближайшей перспективе мы настроены на снижение, пока пара остается ниже 160,00".

Вчера доллар упал до минимума 156,05. Сегодня в начале азиатских торгов он упал еще больше и прорвался ниже 155,50. Несмотря на сильную перепроданность, существует риск дальнейшего ослабления цены. Важным уровнем для наблюдения является 154,50, а затем - 153,95. Наш уровень "сильного сопротивления" снизился до 158,50 с 160,00".

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, устойчивое давление продаж вокруг доллара США (USD) способствовало новому бычьему ходу пары EUR/USD в середине недели.

«В условиях отсутствия релизов важных данных, "голубиные" комментарии представителей Федеральной резервной системы (ФРС) США не позволили доллару США запустить отскок.

Ожидается, что сегодня ЕЦБ оставит настройки монетарной политики без изменений после снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов в июне.

Инвесторы будут внимательно изучать формулировки заявления и комментарии президента ЕЦБ Кристин Лагард в ходе пресс-конференции по итогам заседания, чтобы понять, будет ли ЕЦБ снова снижать ключевые ставки в сентябре.

Если Лагард продемонстрирует оптимистичный тон в отношении перспектив инфляции, евро может оказаться под давлением продаж, даже если Лагард воздержится от подтверждения снижения ставки в сентябре. С другой стороны, евро может остаться устойчивым по отношению к своим конкурентам, если Лагард подтвердит подход, основанный на зависимости от поступающих данных, и выскажет опасения по поводу повышательных рисков для инфляции.

На повестке дня в США будут представлены еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице, которые, согласно прогнозам, выйдут на уровне 230 000 после результата 222 000 на предыдущей неделе. Если показатель окажется выше ожиданий рынка, доллару будет сложно привлечь спрос, в то время как цифры ниже 220 000 могут оказать обратное влияние на динамику доллара».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара продолжила внутринедельное ралли и в среду достигла самого высокого с середины марта уровня в районе 1,0950. Пара остается в фазе консолидации ниже этого уровня, пока инвесторы ожидают решения Европейского центробанка (ЕЦБ) по монетарной политике.

«EUR/USD остается в пределах восходящего регрессионного канала, сформировавшегося в конце июня, а индикатор относительной силы (RSI) на 4-часовом графике держится выше 60, говоря о том, что пара остается технически бычьей.

EUR/USD может столкнуться с первым сопротивлением на уровне 1.0950 (статический уровень, середина восходящего канала) и далее - на 1.0980 (верхняя граница восходящего канала), 1.1000 (психологический уровень, статический уровень) и 1.1030 (статический уровень).

Нижняя граница восходящего канала образует ключевую поддержку на уровне 1.0900 перед 1.0870 (50-периодная простая скользящая средняя (SMA)) и 1.0840 (статический уровень)».

Новозеландский доллар (NZD), вероятно, будет торговаться в диапазоне между 0,6045 и 0,6100. Как отмечают аналитики UOB Group, нарастания нисходящего моментума недостаточно для того, чтобы предположить устойчивое снижение; NZD должен пробиться ниже 0,6030, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего ослабления.

Диапазон колеблется между 0,6045 и 0,6100

24-часовой прогноз: "Вчера NZD торговался между 0,6033 и 0,6097 против ожидаемого нами диапазона 0,6030/0,6090. Ценовые движения не привели к усилению нисходящего или восходящего моментума. Сегодня мы по-прежнему ожидаем, что пара будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 0,6045 и 0,6100".

1-3 НЕДЕЛИ: "Наш вчерашний обзор (17 июля, спотовый уровень 0.6070) остается в силе. Как было подчеркнуто, "нисходящий моментум усиливается, но не настолько, чтобы говорить о начале устойчивого снижения". NZD должен пробить уровень 0,6030 и остаться ниже него, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего ослабления. Вероятность прорыва ниже 0,6030 пока невелика, но она будет сохраняться до тех пор, пока не будет держится уровень 0,6115".

Восходящий импульс ослаб; нисходящий - немного усилился. AUD, вероятно, будет торговаться с понижательным уклоном, но вряд ли пробьет отметку 0,6680, отмечают аналитики UOB Group.

Текущий диапазон колеблется в пределах 0,6710/0,6750

24-часовой прогноз: "Вчера мы ожидали дальнейшего падения AUD до 0,6705. Наши ожидания не оправдались, так как он упал до 0,6722, закрывшись на отметке 0,6729 (- 0,07%). На сегодняшних азиатских торгах оззи ненадолго просел к 0,6715, а затем отскочил. Движение цены не привело к усилению моментума, и пара вряд ли будет слабеть дальше. Сегодня мы ожидаем, что она будет торговаться в боковике между 0,6710 и 0,6750".

1-3 НЕДЕЛИ: "Наш вчерашний обзор (17 июля, спотовый уровень 0,6730) остается в силе. Как было отмечено, недавний восходящий импульс ослаб, а нисходящий - немного усилился. AUD, скорее всего, будет торговаться с нисходящим уклоном, но на данный момент у него нет достаточного импульса, чтобы пробить основную поддержку на уровне 0,6680. С другой стороны, прорыв выше 0,6775 (наш уровень "сильного сопротивления", не изменился со вчерашнего дня) укажет на ослабление текущего скромного нисходящего импульса".

Значительного роста моментума не наблюдается. Фунт, вероятно, будет торговаться в боковике между 1,2970 и 1,3045. Повышательные риски сохраняются; условия перекупленности указывают на то, что в этот раз фунт стерлингов может не достичь уровня 1,3100, отмечают аналитики UOB Group.

Индикаторы перекупленности указывают на то, что фунт может не достичь 1,3100

24-часовой прогноз: "Мы ожидали вчера, что фунт будет торговаться в диапазоне 1,2940/1,2995. Наши ожидания оказались неверными, так как он взлетел до максимума 1,3043, а затем отступил, закрывшись на отметке 1,3008 (+0,27%). Несмотря на рост, значительного усиления восходящего импульса не наблюдается, и пара вряд ли будет расти дальше. Сегодня GBP, скорее всего, будет торговаться в боковом диапазоне между 1,2970 и 1,3045".

1-3 НЕДЕЛИ: "Две недели назад, 04 июля, когда фунт торговался на уровне 1.2745, мы отметили, что "риск для GBP сместился в сторону повышения". Два дня назад (16 июля, спотовый уровень 1.2970) мы указали, что фунт "должен прорваться выше 1.3000, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего роста". Мы также подчеркнули, что "следующий значимый уровень выше 1.3000 находится на 1.3045". После торговли ниже 1.3000 в течение пары дней, вчера фунт поднялся выше этого уровня и приблизился к отметке 1.3045 (максимум - 1.3043). Хотя перспективы остаются позитивными, условия сильно перекуплены, и в этот раз пара может не достичь 1,3100. В целом, только прорыв ниже 1,2940 (наш уровень "сильной поддержки", ранее находившийся на отметке 1,2900) будет означать, что фунт не будет расти дальше".

Оживление моментума предполагает дальнейшее укрепление EUR. Евро может протестировать, но вряд ли пробьется выше значительной зоны сопротивления между 1,0970 и 1,0980, отмечают аналитики UOB Group.

Бычий моментум предполагает дальнейшее укрепление евро

24-часовой прогноз: "Наше вчерашнее мнение о торговле в диапазоне оказалось неверным. Вместо этого евро резко вырос, достигнув максимума на 1,0947, а затем закрылся на отметке 1,0937 (+0,37%). Неудивительно, что такое резкое повышение привело к перекупленности актива. Тем не менее, пока не будет пробит уровень 1.0910 (с незначительной поддержкой на 1.0925), пара может протестировать, но вряд ли пробьется выше значительной зоны сопротивления между 1.0970 и 1.0980."

1-3 НЕДЕЛИ: "В нашем обзоре от 16 июля (спотовый уровень 1.0895) мы отметили, что "хотя у евро еще есть возможности для дальнейшего роста, восходящий импульс замедляется, и пока неясно, сможет ли дальнейшее продвижение достичь уровня 1.0940". Мы также подчеркнули, что "прорыв ниже 1.0850 (нашего уровня "сильной поддержки") будет означать, что рост пары с начала этого месяца исчерпал себя". Вчера евро взлетел и прорвался выше 1.0940, достигнув максимума на 1.0947. Реанимированный восходящий импульс предполагает дальнейшее укрепление, хотя область 1,0970/1,0980, как ожидается, окажет сильное сопротивление. С точки зрения снижения, наш уровень "сильной поддержки" поднялся до 1,0885 с 1,0850".

Центральный комитет Коммунистической партии Китая (КПК) опубликовал в четверг коммюнике Третьего пленума, в котором говорится, что "будет принята резолюция о дальнейшем всестороннем углублении реформ".

Дополнительные тезисы 

Вот что вам нужно знать в четверг, 18 июля:

Движения на валютных рынках остаются волатильными на ранней европейской сессии в четверг, поскольку участники рынка готовятся к ключевым событиям. Европейский центробанк (ЕЦБ) объявит свое решение по монетарной политике, а президент ЕЦБ Кристин Лагард расскажет о перспективах политики в ходе пресс-конференции по итогам заседания. На повестке дня в США будут представлены данные по активности в секторе обрабатывающей промышленности от ФРБ Филадельфии и еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице. Инвесторы также обратят пристальное внимание на комментарии официальных представителей Федеральной резервной системы (ФРС) США.

Доллар США (USD) в середине недели вновь оказался под давлением продаж после "голубиных" комментариев политиков ФРС. Индекс доллара потерял почти 0,5% и в среду зарегистрировал самое низкое с конца марта дневное закрытие. В начале четверга индекс удерживает позиции и колеблется в узком канале над 103,50. Доходность 10-летних казначейских облигаций США остается ниже отметки 4,2%, а фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с небольшим внутридневным повышением.

В ходе азиатских торгов данные из Австралии показали, что уровень безработицы в июне вырос до 4,1% с 4% в мае. Изменение занятости за тот же период составило +50,2 тыс. человек, при этом занятость на полный рабочий день выросла на 43,3 тыс. человек. Пара AUD/USD немного укрепилась после выхода данных по рынку труда и на момент написания торговалась на положительной территории вблизи 0,6740.

В начале четверга Управление национальной статистики Великобритании сообщило, что уровень безработицы по станартам МОТ за три месяца по май не изменился и остался на отметке 4,4%. За тот же период годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением среднего заработка с учетом премий, снизилась до 5,7% с 6%. После достижения в среду максимума 2024 года на 1,3045, пара GBP/USD остается в фазе консолидации и колеблется в районе 1,3000 в первой половине дня в Европе.

USD/JPY упала более чем на 1% в среду и продолжила снижаться на азиатской сессии в четверг. После того, как пара коснулась самого слабого с начала июня уровня 155,35, она совершила отскок и на момент написания торговалась во флэте над 156,00. Казусигэ Камияма, высокопоставленный чиновник Банка Японии и управляющий филиалом центрального банка в Осаке, заявил в четверг, согласно Jiji News Agency, что Банк Японии хочет сохранять аккомодационную денежно-кредитную политику, насколько это возможно. Утром пятницы данные по национальному индексу потребительских цен в Японии могут придать рынку свежий импульс.

Пара EUR/USD продолжила внутринедельное ралли и в среду достигла самого высокого с середины марта уровня в районе 1,0950 . В четверг пара начала нисходящую коррекцию и торгуется с небольшим внутридневным понижением в районе 1,0930. Широко ожидается, что по итогам июльского заседания ЕЦБ оставит параметры монетарной политики без изменений.

Золото развернулось на юг и в среду закрыло день на отрицательной территории после установления нового исторического максимума выше $2 380. В начале четверга пара XAU/USD восстановила бычью динамику и поднялась выше $2 470.

• Европейский центробанк оставит ключевую ставку без изменений по итогам июльского заседания по вопросам монетарной политики.
• Президенту ЕЦБ Кристин Лагард будет задан вопрос о возможности снижения ставки в сентябре.
• Пара EUR/USD приблизилась к новым максимумам 2024 года в преддверии вердикта ЕЦБ.

Сегодня в 15:15 мск. Европейский центробанк (ЕЦБ) объявит свое решение по монетарной политике по итогам июльского заседания. Президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с подготовленным заявлением по монетарной политике и ответит на вопросы в ходе пресс-конференции, которая начнется в 15:45 мск.

Чего ожидать от решения Европейского центробанка по процентной ставке?

Как и ожидалось, ЕЦБ понизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) по итогам июньского заседания. Благодаря этому решению ключевая процентная ставка рефинансирования, а также маржинальная и депозитная ставки снизились до 4,25%, 4,5% и 3,75% соответственно. По прогнозам, ставки останутся неизменными по итогам июльского заседания.

В июньском программном заявлении ЕЦБ подтвердил, что при определении надлежащего уровня и продолжительности монетарного ограничения он будет продолжать придерживаться подхода, зависящего от поступающих данных и принимать решение в режиме реального времени на каждом заседании. Как показал протокол заседания, некоторые политики считают, что данные, полученные с момента последнего заседания, не повысили их уверенность в том, что инфляция сблизится с целевым уровнем 2%, установленным центральным банком.

Предваряя заседание ЕЦБ, макроаналитики Deutsche Bank ожидают, что Совет управляющих оставит настройки монетарной политики без изменений. Они пояснили:

"Наш базовый сценарий - это еще два снижения ставки на 25 б.п. в 2024 году, в сентябре и декабре. Снижение ставки в сентябре не является гарантированным. Последние данные указывают на то, что сотрудникам ЕЦБ необходимо пересмотреть прогноз по инфляции на ближайшую перспективу в сторону повышения". 

Между тем, аналитики TD Securities отмечают, что рынки сосредоточатся на том, смягчит ли ЕЦБ тон в преддверии все более вероятного сентябрьского снижения ставки, добавляя, что президент ЕЦБ Лагард останется "расплывчатой и неконкретной".

Как заседание ЕЦБ может повлиять на EUR/USD?

Перед заседанием ЕЦБ евро сохраняет силу, а пара EUR/USD торгуется на самом высоком с марта уровне выше 1,0900. Бычий настрой в паре EUR/USD, однако, подпитывается также широким давлением продаж на доллар США (USD) после слабых данных по инфляции за июнь, которые подкрепили ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы США (ФРС) в сентябре.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард, скорее всего, не даст четкого ответа, если ее спросят о возможности очередного снижения ставки в сентябре. Если сопроводительное заявление ЦБ или комментарии Лагард не опровергнут это ожидание, то, судя по позиционированию рынка, паре EUR/USD будет трудно набрать бычий импульс, поскольку инвесторы уже полностью заложили в цены возможность снижения ставки ФРС в сентябре.

С другой стороны, евро может оказаться под медвежьим давлением, если Лагард продемонстрирует оптимистичный тон в отношении перспектив инфляции и/или выскажет опасения по поводу замедления экономической активности в еврозоне. Рынки могут расценить это как сигнал, указывающий на очередное снижение ставки в сентябре, что вызовет нисходящую коррекцию EUR/USD.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по EUR/USD:

"EUR/USD остается технически бычьей в ближайшей перспективе, при этом индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике держится выше 60. В качестве следующего уровня сопротивления выступает отметка 1.1000 (психологический уровень, статический уровень). Если паре удастся превратить этот уровень в поддержку, она может устремиться выше, к 1.1100 и при этом коснуться нового максимума 2024 года".

"Если EUR/USD отступит ниже 1.0900 и начнет использовать этот уровень в качестве сопротивления, могут активизироваться технические продавцы. При таком сценарии можно будет увидеть расширение коррекции к 1.0800 (100-дневная и 200-дневная простые скользящие средние (SMA)). Однако если поддержка останется нетронутой, покупатели могут увидеть в этом отступлении удобную возможность вернуться в игру".

Генеральный секретарь кабинета министров Японии Ёсимаса Хаяси отказался комментировать движения на валютном рынке (FX).

Дополнительные тезисы 

Глобальный опрос, проведенный банком Bank of America среди управляющих фондами, показал, что большинство респондентов ожидает первого снижения ставки ФРС в сентябре.

• Большинство опрошенных инвесторов (56%) ожидают, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки на заседании 17/18 сентября.
• 87% ожидают первого снижения ставки во 2-м полугодии.

Аналитики UBS также прогнозируют, что Федеральная резервная система понизит ставки в сентябре. В отчете глобального подразделения банка по управлению благосостоянием инвесторам рекомендуется начинать «действовать уже сейчас, чтобы заставить работать наличные», поскольку привлекательная доходность «качественных ценных бумаг с фиксированным доходом» вряд ли сохранится на долгое время.

Кадзусигэ Камияма, высокопоставленный чиновник Банка Японии и управляющий отделением центрального банка в Осаке, заявил в четверг, что Банк Японии хочет сохранять аккомодационную денежно-кредитную среду, насколько это возможно, согласно сообщению Jiji News.

Следующее заседание центрального банка по вопросам монетарной политики будет "очень важным", добавил Камияма.

В среду министр цифровых технологий Японии Таро Коно заявил в интервью Bloomberg, что Банку Японии необходимо повысить ставки для поддержки японской иены, что вновь оживило спекуляции на тему повышения ставки в июле.

Реакция рынка

Японская иена не обращает внимания на эти "голубиные" комментарии, и пара USD/JPY колеблется в районе 156,30 с внутридневным повышением на 0,07%.

• Уровень безработицы в Великобритании за три месяца по май остался на уровне 4,4%.
• Изменение числа претендентов на пособие по безработице в Великобритании составило 32,3 тыс. в июне.
• Пара GBP/USD торгуется вблизи отметки 1,3000 после неоднозначных данных по занятости в Великобритании.

Уровень безработицы в Великобритании (по стандартам МОТ) за три месяца по май не изменился и составил 4,4% после аналогичного результата за предыдущий период, согласно данным, опубликованным Управлением национальной статистики (ONS) в четверг. Консенсус-прогноз рынка верно предполагал, что показатель останется на уровне 4,4%.

Дополнительные детали отчета показали, что число людей, обращающихся за пособием по безработице, увеличилось на 32,3 тыс. в июне по сравнению с пересмотренным повышением на 51,9 тыс. в мае, не оправдав прогноза 23,4 тыс.

Данные по изменению занятости за май составили 19 тыс. по сравнению с апрельским значением -140 тыс.

Между тем, средний заработок без учета бонусов в Великобритании в мае вырос на 5,7% 3М г/г против роста на 6,0%, зарегистрированного в апреле. Показатель совпал с ожиданиями роста на 5,7 %.

Другой показатель инфляции заработной платы, средние заработки с учетом бонусов, также вырос на 5,7% за тот же период, ускорившись на 5,9% за квартал до апреля и совпав с ожидаемым повышением на 5,7%.

Реакция GBP/USD на отчет по занятости в Великобритании

Пара GBP/USD слабо отреагировала на смешанные данные по занятости в Великобритании. Пара торгуется во внутридневном флэте в районе 1,3000 на момент написания статьи.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

EUR/USD: суммы в евро

• 1.0775 614 млн
• 1.0800 716 млн
• 1.0880 1.4 млрд
• 1.0895 1.8 млрд
• 1.0900 1 млрд
• 1.0915 1 млрд
• 1.0920 524 млн
• 1.0925 865 млн
• 1.0950 999 млн
• 1.1000 751 млн

GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2925 575 млн
• 1.2975 925 млн
• 1.2980 616 млн
• 1.3000 403 млн

USD/JPY: суммы в долларах США

• 156.95 1 млрд
• 157.00 884 млн
• 158.00 3.7 млрд
• 158.35 650 млн
• 158.50 539 млн
• 159.00 1.1 млрд
• 159.30 510 млн
• 159.50 854 млн

AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6654 520 млн
• 0.6735 428 млн
• 0.6800 1.1 млрд

USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3550 1.1 млрд
• 1.3730 514 млн

NZD/USD: суммы в новозеландских долларах

• 0.6040 500 млн

EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8375 936 млн
• 0.8400 510 млн

Сегодня Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на предстоящую торговую сессию на уровне 7,1285 по сравнению с  фиксингом предыдущего дня 7,1318 и оценкой Reuters 7,2587.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.

Значительное повышение или понижение курса по сравнению с ожиданием обычно считается сигналом со стороны ЦБ.

Профицит торгового баланса Японии за год, закончившийся в июне, вырос почти на четверть триллиона иен до 224 млрд иен после того, как более резкое, чем ожидалось, снижение импорта перечеркнуло чуть более замедлившееся снижение экспорта.

Экспорт Японии в июне вырос на 5,4% г/г, что оказалось ниже прогноза 6,4% и является замедлением по сравнению с ростом на 13,5% в предыдущем периоде.

Рост импорта замедлился до 3,2%, что оказалось значительно ниже прогноза 9,3% и предыдущего показателя 9,5%.

Экспорт Японии в ЕС резко сократился, упав на 13,4%, и этот факт не смог компенсировать рост экспорта в США на 11,0% в годовом исчислении.

Ставка безработицы в Австралии выросла до 4,1% в июне, по сравнению с прогнозом и предыдущим показателем 4,0%, согласно официальным данным, опубликованным Австралийским бюро статистики (ABS) в четверг.

Кроме того, изменение занятости в Австралии составило 50,2 тыс. человек в июне по сравнению с 39,7 тыс. человек в мае и консенсус-прогнозом в 20,0 тыс. человек.

Доля трудоспособного населения выросла до 66,9% в июне по сравнению с 66,8% в мае. Занятость на полный рабочий день увеличилась на 43,3 тыс. человек по сравнению с 41,7 тыс. человек в предыдущем месяце. Занятость на неполный рабочий день увеличилась на 6,8 тыс. в июне против -2,1 тыс. месяцем ранее.

Бьорн Джарвис, глава отдела трудовой статистики ABS, отметил: