Новости и прогнозы рынков CFD — 17-12-2024

• DXY торгуется вблизи 106,80 во вторник.
• Фокус рынка смещается на предстоящее решение ФРС в среду.
• Розничные продажи не смогли повысить энтузиазм по отношению к доллару США.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине валют, торгуется с повышением около 106,80 во вторник, так как восходящий импульс замедляется после публикации данных по розничным продажам за ноябрь. Фокус рынка остается на решении по процентным ставкам Федеральной резервной системы (ФРС) в среду, и снижение на 25 базисных пунктов уже учтено в ценах.

Ежедневный дайджест рыночных движений: доллар США застрял, пока рынки оценивают данные по розничным продажам

• Двухдневное заседание Федерального комитета по открытым рынкам начинается во вторник, так как экономические основы указывают на то, что Федеральная резервная система не должна снижать ставки.
• Данные по розничным продажам за ноябрь немного превысили прогнозы, но не вызвали нового спроса на доллар США, трейдеры взвешивают незначительные пересмотры и смешанные основные детали.
• Месячные розничные продажи выросли на 0,7%, превысив оценку в 0,5%, в то время как предыдущий показатель был пересмотрен до 0,5% с 0,4%.
• Рост остается устойчивым: модель Nowcast ФРБ Нью-Йорка отслеживает рост в 4-м квартале на уровне 1,9% SAAR, в то время как GDPNow ФРБ Атланты составляет 3,3%.
• Рынки по-прежнему ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов в среду, вероятность которого оценивается более чем в 95%, несмотря на то, что экономические данные ставят под сомнение необходимость немедленного смягчения.

Технический прогноз DXY: индикаторы улучшаются, но восходящий импульс ослабевает

Индикаторы доллара США восстановили значительные позиции на прошлой неделе, однако индексу не хватает сил для повторного тестирования зоны 107,00–108,00. В понедельник индекс откатился. Хотя во вторник он торгуется вблизи 106,30, общая картина остается конструктивной, если он сможет удержаться выше своей 20-дневной простой скользящей средней (SMA).

Устойчивый рост и благоприятные данные по США могут поддерживать доллар, но следует проявлять осторожность до тех пор, пока не будет зафиксирован решительный прорыв выше уровней сопротивления в ближайшей перспективе.

• Цена на золото обновляет недельный минимум после выхода сильных данных по розничным продажам в США, что снижает ожидания агрессивного смягчения политики ФРС в следующем году.
• Несмотря на снижение доходности казначейских облигаций, устойчивый доллар США ограничивает восходящий импульс золота.
• Инвесторы ожидают объявления политики ФРС и публикации базового индекса цен PCE.

Цена на золото упала до нового недельного минимума $2 633 во вторник после выхода сильных данных по розничным продажам в США. Это оказало давление на ожидания инвесторов в отношении Федеральной резервной системы (ФРС), которая, как ожидается, примет постепенный подход к смягчению в 2025 году. На момент написания статьи XAU/USD торгуется на уровне $2 637, с понижением на 0,57%.

ФРС начала свое двухдневное заседание в Вашингтоне, округ Колумбия, и, как ожидается, снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в среду. Рынки уже заложили это решение в цены, но участники ожидают сводку экономических прогнозов (SEP) и точечный прогноз. Это предоставит инвесторам информацию о курсе ставок ФРС на 2025 год.

Американская экономическая повестка дня включала сильный отчет по розничным продажам в ноябре. Позже ФРС объявила, что промышленное производство за тот же период упало в месячном и годовом исчислении, что свидетельствует о том, что деловая активность продолжала страдать от высоких процентных ставок.

Цены на золото остаются под давлением, несмотря на снижение доходности казначейских облигаций США и реальной доходности. Тем не менее, устойчивый доллар США не позволяет недоходному металлу развить рост.

Низкие процентные ставки, устанавливаемые ФРС, обычно являются попутным ветром для цен на золото. Спекуляции о том, что предстоящая администрация Трампа может реализовать экспансионистскую фискальную политику, которая окажет давление на инфляцию, могут вызвать изменения среди членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).

На этой неделе в американской экономической повестке дня будут представлены решение FOMC по политике и публикация базового индекса цен расходов на личное потребление (PCE).

Ежедневный дайджест рыночных движений: цена на золото опускается ниже $2 650, продолжает падение

• Цены на золото упали, так как реальная доходность в США снизилась на два базисных пункта до 2,059%, что является попутным ветром для драгоценного металла.
• Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на два с половиной базисных пункта до 4,379%.
• Индекс доллара США вырос на 0,07% до 107,01.
• Розничные продажи в США в ноябре выросли на 0,7% м/м, по сравнению с 0,5% в октябре, превысив прогнозы. В годовом исчислении продажи выросли с 2,9% до 3,8%.
• Промышленное производство в ноябре улучшилось по сравнению с октябрем, но снизилось до -0,1% м/м, по сравнению с -0,4% и ниже прогнозов в 0,3%.
• Деловая активность в США остается устойчивой в сегменте услуг, согласно данным S&P Global.
• Инструмент CME FedWatch показывает, что трейдеры заложили в цены 99%-ную вероятность снижения ставки на четверть пункта в среду.
• На 2025 год инвесторы делают ставки на снижение ставок ФРС на 100 базисных пунктов.

Технический прогноз: цена на золото отступает, продавцы нацелены на 100-дневную SMA

Восходящий тренд золота остается в силе, но в краткосрочной перспективе он слегка смещен вниз. Золото торгуется в диапазоне $2 602-$2 670, ограниченном 100-дневной и 50-дневной простыми скользящими средними (SMA) соответственно.

Если золото упадет ниже 100-дневной SMA, следующей поддержкой станет уровень $2 600. Если цена снизится, следующей поддержкой станет минимум 14 ноября на уровне $2 536, перед тестированием пика 20 августа на уровне $2 531. Напротив, если XAU/USD поднимется выше $2 650, следующим сопротивлением станет 50-дневная SMA на уровне $2 670, перед уровнем $2 700.

• Цена на серебро падает на 0,28%, сигнализируя о возможном дальнейшем снижении.
• Технические индикаторы указывают на ослабление бычьего импульса, с краткосрочным фокусом на 200-дневной SMA на уровне $29,55.
• Уровни сопротивления включают 100-дневную SMA на $30,57 и 50-дневную SMA на $31,54; поддержка может продлиться до $27,69, если нисходящий тренд продолжится.

Цена на серебро опускается ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне $30,57, продлевая свои потери до четырех дней подряд, поскольку доллар США остается устойчивым. На момент написания статьи XAG/USD торгуется на уровне $30,42 за тройскую унцию, снизившись на 0,28%.

Прогноз по XAG/USD: Технические перспективы

Серебро продолжает консолидироваться в диапазоне $30,00-$31,00 последние три торговых дня, пробиваясь к нижней границе диапазона, 50- и 100-дневным простым скользящим средним (SMA).

Хотя серый металл продолжает следовать тренду более высоких максимумов и минимумов, бычий импульс, похоже, ослабевает, поскольку спотовая цена XAG/USD приближается к 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне $29,55.

Если серебро преодолеет последнюю, уклон станет медвежьим, открывая путь к тестированию уровня $27,69, минимума 6 сентября, за которым следует минимум 8 августа на уровне $26,44.

С точки зрения роста, 100-дневная SMA на уровне $30,57 должна быть преодолена перед встречей с ключевым сопротивлением на 50-дневной SMA на уровне $31,54. При дальнейшем укреплении следующим сопротивлением станет пик 12 декабря на уровне $32,32.

Ценовой график XAG/USD – Дневной

• EUR/USD немного снижается во вторник, топчась в районе 1,0505 и не набирая обороты.
• RSI слегка снижается до 43, оставаясь на отрицательной территории и сигнализируя об ограниченном покупательском интересе.

Пара EUR/USD продолжает топтаться на месте во вторник, опускаясь до 1,0505 и не демонстрируя явного направления. Несмотря на недавние попытки стабилизироваться выше отметки 1,0500, пара остается ограниченной 20-дневной простой скользящей средней (SMA) в районе 1,0550, что подчеркивает постоянные препятствия на пути к значительному восстановлению.

Технические индикаторы дают смешанную картину. Индекс относительной силы (RSI) слегка снизился, оставаясь на уровне 43, что указывает на слабый покупательский интерес и удерживает пару на отрицательной территории. С другой стороны, гистограмма схождения/расхождения скользящих средних (MACD) формирует растущие зеленые бары, что указывает на некоторый скрытый бычий потенциал. Однако это пока не привело к устойчивому прорыву выше 20-дневной SMA.

До тех пор, пока EUR/USD не преодолеет 20-дневную SMA, общий прогноз остается склонным к снижению. Ближайшая поддержка наблюдается на психологическом уровне 1,0500, затем в районе 1,0480 и далее в зоне 1,0450. Прорыв ниже этих уровней поддержки может усилить давление на продажу, в то время как успешный подъем выше 1,0550 будет необходим для изменения настроений и улучшения технической картины.

Дневной график EUR/USD

Данные по рынку труда Великобритании отразили более значительный, чем ожидалось, рост среднего недельного заработка в октябре (до 5,2 % с 4,4 %), в то время как зарплата без учета бонусов также выросла (5,2 % с 4,9 %), отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Фунт стерлингов продолжает набирать обороты в понедельник

"Уровень безработицы не изменился и составил 4,6%, а число заявок на пособие по безработице практически не изменилось. Рост заработной платы - первое повышение за год - смягчил перспективы снижения ставок Банком Англии в 2025 году, при этом первое полное снижение ставки на 25 б.п. закладывают в цену мартовского своп-контракта и переносят на май. Стерлинг немного укрепился против доллара США и снова набирает обороты против евро.

"Фунт стерлингов (GBP) вчера торговался позитивно, сформировав бычью модель поглощения на дневной свече. Сегодня пара незначительно выросла, но фунту сложно удержаться выше 1,27. Необходимо пробить уровень 1,2710/15, чтобы появился бычий импульс в направлении 1,2750/75. Поддержка находится на 1,2665 и 1,2610".

Пара USDSGD продолжает торговаться вблизи недавних максимумов. Пара на момент написания была на уровне 1,3504, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Консолидация вероятна в ближайшей перспективе

"Умеренный медвежий импульс на дневном графике ослаб, но рост RSI показывает признаки угасания. Консолидация вероятна. Немедленное сопротивление ожидается на уровне 1,3520 (тройная вершина). Поддержка -на 1,3340 (200 DMA, 23,6% коррекции от минимума сентября к максимуму ноября), 1,3310 (50 DMA).

Пара должна продолжать ориентироваться на движения USD и CNY в преддверии рискованных событий FOMC в конце этой недели. S$NEER на момент написания был на 0,83% выше середины, подразуемой моделью."

• Пара GBP/USD немного выросла на 0,15% после положительных данных по розничным продажам в США.
• Технические индикаторы указывают на возможные трудности; надвигается "крест смерти", так как 50-дневная SMA приближается к 200-дневной SMA.
• Сопротивление отмечено на максимуме 12 декабря 1,2787; уровни поддержки находятся на 1,2608 и потенциально ниже к минимуму этого года 1,2299.

Пара GBP/USD умеренно выросла примерно на 0,15% после выхода сильных данных по розничным продажам в США, что ограничило рост пары. Данные по рынку труда Великобритании, опубликованные в ходе европейской сессии, были смешанными: экономика добавила 173 тыс. рабочих мест в октябре, перед публикацией осеннего бюджета Великобритании. На момент написания статьи пара торгуется на уровне 1,2702.

Прогноз по GBP/USD: технические перспективы

Дневной график GBP/USD указывает на нейтральный или нисходящий тренд, однако в краткосрочной перспективе он смещен в сторону повышения. Покупателям необходимо решительно преодолеть отметку 1,2700.

Моментум остается медвежьим, индекс относительной силы (RSI) растет ниже своей нейтральной линии. Это и надвигающийся "крест смерти" в GBP/USD, когда 50-дневная простая скользящая средняя (SMA) пересечет сверху вниз 200-дневную SMA, могут проложить путь к дальнейшим потерям.

Таким образом, если GBP/USD не завершит сессию вторника выше 1,2700, это может ввести в игру текущий недельный минимум 1,2608. Если он будет преодолен, продавцы могут опустить цены до 1,2486, уровня  22 ноября, за которым следует минимум 9 мая на 1,2445. При дальнейшем ослаблении будет достигнут минимум этого года (YTD) на 1,2299.

И наоборот, если GBP/USD поднимется и преодолеет пик 12 декабря на 1,2787, это введет в игру схождение 200-дневной SMA и 50-дневной SMA в районе 1,2817/1,2822.

Дневной график GBP/USD

Евро (EUR) продолжает удерживаться на уровне 1,0500 против доллара США (USD), несмотря на растущую политическую неопределенность в Германии и Франции и снижение Moody’s рейтинга по французскому кредиту в пятницу, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Риски несколько смещены в сторону повышения

"Канцлер Германии Шольц проиграет голосование о доверии, что откроет путь к внеочередным выборам 23 февраля 2025 года.

Умеренный бычий импульс на дневном графике сохраняется, а RSI вырос. Риски умеренно смещены в сторону повышения. Сопротивление находится на уровнях 1.0540 (23,6% коррекции от максимума октября к минимуму ноября), 1.0610 и 1.0670/80 (38,2% коррекции, 50DMA). Поддержка - на уровнях 1.0460, 1.0410".

• Инфляция CPI в Канаде в ноябре снизилась до 1,9%.
• Пара USDCAD торгуется на положительной территории выше 1,4250 после выхода данных.

Инфляция в Канаде, измеряемая изменением индекса потребительских цен (CPI), снизилась до 1,9% в годовом исчислении в ноябре, сообщила Статистическая служба Канады во вторник. Это значение оказалось ниже ожиданий рынка в 2%.

В месячном исчислении индекс CPI остался без изменений, как и ожидалось, после роста на 0,4%, зафиксированного в октябре.

Кроме того, ежемесячный базовый индекс CPI Банка Канады снизился на 0,1%, в результате чего годовой базовый уровень инфляции снизился до 1,6% с 1,7% в октябре.

Реакция рынка

Пара USDCAD немного снизилась с многолетнего максимума, установленного вблизи 1,4300 ранее в течение дня. На момент публикации пара торговалась по 1,4278, повысившись внутри дня на 0,25%.

• Розничные продажи в США в ноябре выросли сильнее, чем ожидалось.
• Индекс доллара США остается в дневном диапазоне вблизи 107,00.

Розничные продажи в США выросли на 0,7% до $724,6 млрд в ноябре, сообщило Бюро переписи населения США во вторник. Данное значение последовало за ростом на 0,4%, зафиксированным в октябре, и оказалось лучше ожиданий рынка, ожидавшего увеличения на 0,5%.

Розничные продажи без учета авто увеличились на 0,2% за тот же период, не дотянув до ожидаемых рынком 0,4%.

"Общий объем продаж за период с сентября 2024 года по ноябрь 2024 года вырос на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года", - говорится в пресс-релизе. "Процентное изменение с сентября 2024 года по октябрь 2024 года было пересмотрено с повышения на 0,4% до повышения на 0,5%".

Реакция рынка

Отчет не вызвал заметной реакции рынка. На момент публикации индекс доллара США внутри дня вырос на 0,05% и составил 106,90.

Пара EUR/USD находится под легким давлением продаж, торгуясь на несколько пунктов ниже отметки 1,0500 на фоне восстанавливающегося  доллара США (USD). Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "финансовые рынки обращают внимание на данные среднего уровня в ожидании более значимых событий, запланированных на конец недели. Доходность казначейских облигаций США растет, поддерживая краткосрочную силу доллара. Фондовые рынки, однако, торгуются смешанно, что указывает на осторожность, а не на страх.

Что касается данных, еврозона опубликовала торговый баланс за октябрь, который показал несезонно скорректированный профицит в размере 6,8 млрд евро, что ниже 11,6 млрд евро, зафиксированных в сентябре. Кроме того, опрос ZEW в Германии показал, что экономические настроения улучшились в декабре до 15,7 с 7,4 в предыдущем месяце. США опубликуют данные по розничным продажам за ноябрь, которые, как ожидается, выросли на 0,5% после увеличения на 0,4% в октябре.

Кроме того, инвесторы ожидают объявлений центральных банков. Федеральная резервная система США (ФРС) проводит двухдневное заседание по денежно-кредитной политике. Ожидается, что ФРС снизит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), после чего внимание переключится на сводку экономических прогнозов (SEP) или точечный прогноз, так как этот документ представляет собой взгляды политиков на рост, инфляцию, занятость и процентные ставки".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:

"Пара EUR/USD достигла пика на уровне 1,0533, но быстро отступила от этого уровня и торгуется в минусе. На дневном графике медвежья 20 простая скользящая средняя (SMA) продолжает оказывать динамическое сопротивление на уровне около 1,0520, в то время как 100 и 200 SMA набирают нисходящий импульс значительно выше более короткой МА. Технические индикаторы, тем временем, направлены немного вниз, хотя и с ограниченной силой, что не позволяет предсказать более резкое снижение.

В ближайшей перспективе EUR/USD остается безжизненной. Пара торгуется в пределах знакомых уровней уже более недели, при этом плоская 100 SMA сдерживает рост. В то же время 20 SMA также стала плоской, хотя и держится ниже более длинной МА, что указывает на то, что продавцы удерживают контроль, но воздерживаются от усиления давления. Наконец, технические индикаторы немного подросли, но индекс относительной силы (RSI) остается в пределах отрицательных уровней, чего недостаточно для поддержки еще одного движения на север.

Уровни поддержки: 1.0460 1.0410 1.0375

Уровни сопротивления: 1.0520 1.0570 1.0625"  

Евро (EUR) немного ослаб, но удерживает недавние торговые диапазоны против доллара США, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Евро слаб, но держит диапазон

"Ранее были опубликованы данные опросов IFO и ZEW в Германии. Опрос Ifo отразил ослабление деловой уверенности в этом месяце - 84,7 против 85,6, при этом активность в производственном секторе и секторе услуг ухудшилась.

Опрос ZEW по доверию инвесторов отразил скачок ожиданий, возможно, отражая надежды на то, что недавняя нестабильная политическая обстановка будет устранена новыми выборами в феврале. Более широкие спреды по 2-летним облигациям между еврозоной и США (-222 б.п. для 2-летних наличных облигаций) поддерживают оборонительный тон евро.

Евро легко нивелировал незначительный рост в районе минимума 1,05, достигнутого вчера. Пара остается в пределах недавнего торгового диапазона, но тон евро остается слабым, а осцилляторы тренда выровнены по-медвежьи по краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным осцилляторам. Это ограничивает возможности евро для ралли (до 1,05-1.0550) и нацеливает его на тестирование поддержки (1,0450)".

Курс канадского доллара (CAD) снова снижается, что неудивительно, учитывая поток новостей из Оттавы за последние 24 часа. Шокирующий уход Фриланд с поста министра финансов и тон ее заявления об отставке оставляют плотное облако политической неопределенности, нависшее над правительством. Главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн отмечает, что осенний экономический прогноз оказался неблагоприятным.

CAD развивает потери

"Правительство преодолело фискальные барьеры в прошлом финансовом году (62 млрд канадских долларов против обещания не превышать 40,1 млрд канадских долларов), и в этом году дефицит будет больше, чем ожидалось. Правительство объявило об увеличении расходов на охрану границ, продлило налоговые льготы для бизнес-инвестиций и объявило о планах, которые позволят ему ограничить импорт и экспорт, поскольку оно готовится к "Трампу 2.0".

Сегодняшние утренние данные по CPI в Канаде в значительной степени спорные - снижение ставки Банком Канады на прошлой неделе и сигнал о том, что он будет замедлять темпы смягчения, снимают с данных нагрузку по формированию перспектив политики. В своих вчерашних комментариях управляющий Банком Канады Маклем повторил, что угроза тарифов омрачает прогноз, и сказал, что Банк, вероятно, рассмотрит вопрос о том, правильно ли он измеряет инфляцию и сохраняет ли целевой уровень инфляции в 2% в ходе предстоящего пересмотра своей системы инфляционного таргетирования.

Доллар США отошел от максимума овернайта на европейских торгах, что может подготовить почву для краткосрочной консолидации на нашей сессии. Однако CAD сохраняет слабую динамику, и возможности для роста ограничены - возможно, пока только до 1,42-1.4250. Сопротивление находится на уровне 1,4350".

• 
  Доллар растет до новых четырехлетних максимумов против слабого канадского доллара.
• 
  Сильные экономические данные США и политический кризис в Канаде нанесли удар по CAD.
• Дивергенция в монетарной политике между ФРС и Банком Канады оказывает дополнительную поддержку доллару США.

 

Доллар США продолжает расти по отношению к канадскому доллару и торгуется чуть ниже 1,4300 впервые за четыре года. Опасения по поводу негативного влияния тарифов США на канадские товары и политический кризис в Канаде давят на канадский доллар.

Министр финансов Канады Христя Фриланд подала в отставку в понедельник из-за разногласий с премьер-министром по поводу угроз тарифов Трампа. Это поставило непопулярное правительство Трюдо на грань и усилило медвежье давление на луни.

В США предварительные данные PMI, опубликованные в понедельник, показали, что активность в секторе услуг росла самыми быстрыми темпами за три года, подтверждая, что экономика продолжает расти здоровыми темпами.

Позже сегодня ожидается, что розничные продажи в США подтвердят эту точку зрения, с ростом на 0,5% в месячном исчислении после увеличения на 0,4% в октябре. За исключением автомобилей, продажи всех остальных товаров, как ожидается, ускорились до 0,4% в ноябре с 0,1% в октябре.

Дивергенция в монетарной политике между ФРС и Банком Канады давит на CAD

Эти сильные данные не изменили мнение о том, что ФРС снизит ставки на 25 базисных пунктов в среду, но они вызвали опасения по поводу ястребиного уклона в заявлении, указывающего на неглубокий цикл смягчения в 2025 году.

Банк Канады, с другой стороны, на прошлой неделе снизил процентные ставки на 50 б.п. Это второе подряд такое движение, и Банк намекнул на дальнейшее смягчение.

Глава Банка Канады Маклем подтвердил эту теорию в понедельник и добавил давления на уже слабый луни, предупредив, что экономический рост ниже прогноза будет удерживать инфляцию на низком уровне.

 

Доллар США (USD) опустился вниз в ходе спокойной торговли овернайт. Данные из США были неоднозначными, так как предварительный индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности и индекс PMI в сфере услуг продолжали расходиться. DXY на момент написания находился на уровне 106,97, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Модель "голова и плечи" остается в силе

"На этой неделе основное внимание будет уделено данным по розничным продажам, промпроизводству (вторник); началу строительств жилья, разрешениям на строительство (среда); ВВП, продажам вторичного жилья (четверг); базовому индексу PCE, личным расходам, доходам, индексу деловой активности ФРБ Канзас-Сити (четверг). Больше внимания уделяется заседанию FOMC в среду.

Снижение ставки на 25 б.п. является более или менее решенным вопросом, но основное внимание уделяется обновленному точечному прогнозу, который даст представление об ожиданиях членов ФРС относительно траектории снижения ставки в 2025-26 годах. Предыдущий точечный график, составленный в сентябре, предполагал 4 снижения ставки, а сейчас рынки закладывают в цены около 2 снижений в 2025 году. Риск заключается в том, что график, показывающий меньше 2, будет интерпретироваться как "ястребиный", и доллар США может укрепиться на этом.

Дневной моментум не изменился, а RSI снизился. Модель "голова и плечи" (H&S) остается нетронутой, а DXY отступает от второго плеча. Мы продолжаем следить за ценовым движением. Для отработки модели H&S необходим решительный прорыв ниже поддержки линии шеи. Следующая поддержка расположена на уровнях 106,20/50 (23,6% коррекции, 21 DMA), 105 (38,2% коррекции от минимума сентября к максимуму ноября, 50 DMA). Сопротивление - на 107.20 (оба плеча), 108 (максимум 2024 года)".

Доллар США сохраняет устойчивость. Все внимание приковано к завтрашнему решению ФРС, поскольку на текущей сессии не так много свежих новостей, способствующих росту доллара США, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Фокус на ФРС в среду

"Рынки следят за завтрашним решением ФРС, и на сессии не так много свежих новостей, способствующих росту доллара США. Фьючерсы на американские акции немного ослабли, в то время как доходность казначейских облигаций США продолжает расти, а доходность по 10-летним бумагам достигла 4,42%, что является самым высоким показателем за последние три недели. Рост доходности и расширение спредов способствуют укреплению доллара США.

Пока сегодня JPY и GBP находятся в небольшом плюсе, в то время как сырьевые валюты снова в минусе. Азиатский индекс доллара США от Bloomberg, измеряющий динамику основных региональных валют по отношению к доллару США, сегодня упал до двухлетнего минимума и достиг худшего квартального показателя за последние два года. Опасения по поводу тарифов надавили на CNY, а политические события внутри страны ослабили KRW.

Слабая динамика азиатских региональных валют в некоторой степени отражается на AUD и NZD. В ноябре в США выйдут отчеты по розничным продажам (ожидается рост на 0,6%) и промпроизводству (0,3%). Уверенный рост активности в розничной торговле будет способствовать повышению доходности в США и окажет доллару США дополнительную поддержку".

Агентство ИА Регнум сообщило сегодня, что крупнейшие российские банки начали поднимать ставки в ожидании повышения ключевой ставки перед заседанием Банка России, которое запланировано на 20 декабря.

«Альфа-банк» установил максимальную ставку по депозитам до 24%. Ранее Сбербанк поднял ставки по вкладам до 22,5%, по накопительным счетам — до 18%. ВТБ повысил ставку по новым вкладам до 24%.

Напомним, что 25 октября Банк России повысил ставку до 21%, а глава ЦБ  Эльвира Набиуллина отметила, что регулятор может вновь повысить ставку в декабре, но при этом добавила, что решение будет приниматься на основании экономических данных.

• Мексиканский песо ослабляется от ключевой области 20,00 на фоне укрепления доллара США в преддверии решения ФРС.
• Сильные данные из США усилили спекуляции о том, что ФРС займет ястребиный настрой после снижения ставок в среду.
• В более широкой перспективе пара USD/MXN находится в медвежьем тренде, но нуждается в дополнительном импульсе для пробития уровня 20,00.

Мексиканский песо (MXN) торгуется в узком диапазоне во вторник, на небольшом расстоянии от ключевого уровня 20,00 против доллара США (USD). Инвесторы выжидают в преддверии ключевых решений по монетарной политике Федеральной резервной системы (ФРС) и Банка Мексики (Banxico) на этой неделе.

Предварительные данные по индексу деловой активности (PMI) от S&P Global, опубликованные в понедельник, показали неожиданное улучшение активности в сфере услуг в декабре, и рынок готовится к сильным данным по потреблению за ноябрь, которые будут опубликованы позже сегодня. 

Эти данные поддерживают риторику об исключительности экономики США и укрепляют аргументы в пользу очень постепенного снижения процентных ставок ФРС в следующем году. Это настроение сдерживает аппетит инвесторов к риску, повышая доходность казначейских облигаций США и поддерживая доллар США по всему спектру рынка.

В Мексике ожидается, что розничное потребление в октябре увеличилось, но все еще остается значительно ниже уровня прошлого года в тот же месяц. Данные по потребительской инфляции и промышленному производству разочаровали на прошлой неделе, что усиливает аргументы в пользу снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) Banxico в четверг.  

Ежедневный дайджест рыночных движений: доллар США возобновляет рост, все внимание на ФРС

• Индекс доллара США (DXY) торгуется с повышением во вторник, приближаясь к многонедельным максимумам на фоне роста доходности казначейских облигаций США и ожиданий рынка "ястребиного" снижения ставки ФРС в среду.
   
• Доходность казначейских облигаций США продолжает расти. Эталонная доходность 10-летних облигаций преодолела уровень 4,40% в 7-дневном ралли после отскока от 4,13% в начале прошлой недели.
   
• Предварительный индекс PMI для сферы услуг в США подскочил до 58,5 в декабре, показав лучший результат за более чем три года, с 56,1 в ноябре, вопреки ожиданиям умеренного замедления до 55,7.
   
• Предварительный индекс PMI для производственной сферы в США сократился до 48,3 с 49,7 в ноябре, но совокупные данные указывают на здоровый экономический рост в последнем квартале года.
   
• Позже сегодня ожидается, что розничные продажи в США увеличились на 0,5% в ноябре, по сравнению с 0,4% в предыдущем месяце. Исключая автомобили, потребление, как ожидается, ускорится до 0,4% с 0,1% в предыдущем месяце.
   
• Инструмент CME FedWatch показывает, что снижение ставки ФРС на 25 б.п. в среду почти полностью учтено в ценах, и рынок ожидает еще одно или два таких снижения в следующем году.
   
• В Мексике ожидается, что розничные продажи увеличились на 0,2% в октябре, по сравнению с 0,1% в сентябре. Однако по сравнению с октябрем прошлого года они, как ожидается, снизятся на 1,6%.
   
• Ожидается, что Банк Мексики снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в четверг до уровня 10,00% на фоне растущих опасений, что повышение тарифов в США ударит по мексиканской экономике. 

Технические перспективы мексиканского песо: USD/MXN имеет сильную поддержку в области 20,00
 

Пара USD/MXN торгуется ниже своих максимумов конца ноября вблизи 20,80, но психологический уровень 20,00 продолжает сдерживать попытки снижения. Пара консолидируется между упомянутой поддержкой на уровне 20,00 и 20,30 последние семь торговых дней.

Мексиканскому песо потребуется дополнительный импульс, чтобы пробить уровень 20,00 против доллара США и переключить внимание на минимумы 24 и 25 октября и 7 ноября на уровне 19,75.

С точки зрения роста, паре USD/MXN необходимо закрепиться выше 20,30, прежде чем нацелиться на максимум 2 декабря на уровне 20,60 и пик ноября около 20,80. 

4-часовой график USD/MXN

• Цена серебра обновляет двухнедельный минимум вблизи $32,30, так как доходность облигаций продолжает расти в преддверии решения ФРС.
• Ожидается, что в среду ФРС снизит процентные ставки на 25 б.п. до 4,25-4,50 %.
• Инвесторы ожидают, что ФРС выступит с несколько "ястребиными" комментариями относительно перспектив процентных ставок.

Цена на серебро (XAGUSD) опустилась до отметки 30,30 долларов США на европейской сессии во вторник. Белый металл слабеет, так как доходность облигаций остается устойчивой на ожиданиях, что Федеральная резервная система (ФРС) будет сигнализировать о замедлении снижения процентных ставок в 2025 году после снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4,25%-4,50% на заседании по монетарной политике в среду.

Доходность 10-летних трежерис США продлевает свою победную серию уже седьмой торговый день во вторник, поднимаясь до отметки 4,42%. Повышение доходности по процентным активам неблагоприятно сказывается на недоходных активах, таких как серебро, поскольку увеличивает их альтернативную стоимость. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара США по отношению к шести основным валютам, движется вверх в районе 107,00.

Согласно опросу Bloomberg, ожидается, что ФРС трижды снизит процентные ставки в 2025 году. Цикл смягчения политики ФРС будет более постепенным, так как экономисты обеспокоены ростом повышательных рисков для инфляции, а не понижательных рисков для занятости.

Инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла, чтобы получить информацию о том, насколько политика приходящего президента США Дональда Трампа, такая как иммиграция, торговля и налоги, повлияет на инфляционное давление и процентные ставки.

Технический анализ серебра

Во вторник цена на серебро обновила двухнедельный минимум в районе $30,30. Белый металл ослабевает после пробоя ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (МА), которая держится в районе $31,00.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) колеблется внутри диапазона 40,00-60,00, что указывает на боковой тренд.

Если смотреть вниз, то восходящая линия тренда в районе $29,50, которая проложена от минимума 29 февраля $22,30 на дневном таймфрейме, будет выступать в качестве ключевой поддержки для цены серебра. С точки зрения роста, горизонтальное сопротивление, построенное от максимума 21 мая $32,50, станет барьером.

Дневной график серебра

• Доллар корректируется вниз после шестидневного ралли.
• Расширение гэпа между доходностью казначейских облигаций США и Японии, вероятно, ограничит попытки снижения доллара США.
• Данные по розничным продажам в США, которые выйдут позже сегодня, могут дополнительно поддержать доллар.

Доллар США немного отступил во вторник после почти 3%-ного роста за шесть дней ралли. Текущий разворот выглядит как коррективная реакция, которая, вероятно, будет умеренной, учитывая ралли доходности казначейских облигаций США.

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США растет седьмой день подряд, достигнув уровней выше 4,40%. Расширение гэпа между доходностью облигаций США и Японии, вероятно, будет препятствовать восстановлению иены.

Сильные данные из США поддерживают доллар

Макроэкономические данные США указывают на сильный рост в четвертом квартале. Инвесторы остаются уверенными, что ФРС снизит ставки в декабре, хотя банк может подчеркнуть сохраняющийся экономический импульс и высокую инфляцию, чтобы принять более ястребиные заявления о намерениях.

Банк Японии, напротив, как ожидается, оставит ставки без изменений в четверг, после того как на прошлой неделе намекнул на снижение на 25 б.п. Некоторые голубиные комментарии представителей Банка Японии предполагают, что банк может подождать до января, чтобы оценить последствия политики Трампа в США.

В сегодняшнем календаре ожидается, что данные по розничным продажам в США покажут высокий уровень потребления. Это, в сочетании с сильными данными по активности в сфере услуг, опубликованными на этой неделе, вероятно, ограничит попытки снижения доллара США, по крайней мере, до результатов заседания ФРС.

 

Пара USDCAD вышла из крупногр диапазона консолидации (выше 1,3970), что привело к продолжению восходящего тренда, отмечают валютные аналитики Societe Generale.

Восходящее движение немного чрезмерно

"Дневной MACD регистрирует многомесячные максимумы; это указывает на то, что движение немного чрезмерно. Однако сигналов к откату пока не видно.

Следующие потенциальные цели расположены на 1,4385, верхней границе крутого канала и проекции вблизи 1,4480. Защита нижней границы канала на 1,4110 имеет решающее значение для предотвращения краткосрочного снижения."

В ноябре Риксбанк снизил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов - с 3,25 до 2,75% - и дал понять, что это может быть еще сделано. Ставка также может быть снижена в декабре и в первой половине 2025 года, в соответствии с тем, что было объявлено в сентябре, отмечает валютный аналитик Commerzbank Антье Праефке.

Потенциал роста SEK ограничен, учитывая "голубиную" позицию Риксбанка

"Риксбанк опубликует новый отчет по вопросам монетарной политики с новыми прогнозами и траекторией процентной ставки в четверг на своем заседании по вопросам процентной ставки. Вопрос заключается в том, как он оценивает дальнейшие перспективы инфляции и роста, а также насколько он по-прежнему готов снижать процентную ставку. В настоящее время рынок ожидает конечную ставку на уровне 2%.

Риксбанк видит риск того, что из-за слабого роста инфляция может упасть до слишком низких уровней. Он хочет противостоять этому путем снижения процентных ставок. Хотя последние показатели свидетельствуют о первых признаках восстановления экономики, следующий год, вероятно, будет довольно сложным, учитывая слабый рост в еврозоне. Это позволяет предположить, что Риксбанк пока будет придерживаться своего цикла снижения ставок и продолжит придерживаться "голубиной" политики, чтобы избежать длительного занижения инфляции. Если возникнут сомнения, Риксбанк будет снижать ставки еще ниже ожидаемого в настоящее время конечного уровня в 2%.

"Если в четверг Риксбанк сообщит о более низкой конечной ставке, чем ранее, что будет подкреплено более слабым ростом и более низкими прогнозами по инфляции, SEK может вновь оказаться под краткосрочным понижательным давлением. Однако, поскольку рынок уже воспринимает Риксбанк как "голубиный", влияние, скорее всего, будет ограниченным и в конечном итоге нейтральным для SEK. Тем не менее, потенциал роста SEK также ограничен, учитывая "голубиную" позицию Риксбанка. Особенно с учетом вступления в должность избранного президента США Трампа и риска введения высоких тарифов, неопределенность на рынке будет оставаться повышенной, что может стать дополнительным фактором для SEK".

После незначительного роста в течение двух торговых дней подряд пара EUR/USD с трудом удерживает свои позиции и торгуется ниже 1,0500 на европейской сессии во вторник. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "краткосрочные технические перспективы пары указывают на отсутствие интереса покупателей.

Негативный сдвиг в настроениях по отношению к риску поддерживает доллар США (USD) и вызывает снижение пары EUR/USD. Отражая мрачное настроение, фьючерсы на фондовые индексы США теряют от 0,2% до 0,3%. 

В начале американской сессии Бюро переписи населения США опубликует данные по розничным продажам за ноябрь. Инвесторы ожидают увеличения на 0,5%. Результат выше прогноза может оказать дополнительное давление на EUR/USD. Тем не менее, инвесторы вряд ли будут открывать крупные позиции, основываясь только на этих данных, готовясь к объявлению решений по монетарной политике Федеральной резервной системы (ФРС) в среду.

Если бегство в безопасные активы продолжит доминировать на финансовых рынках, доллар США может сохранить свою силу.

Между тем, данные из еврозоны нарисовали смешанную картину, не позволив евро сохранить устойчивость по отношению к своим конкурентам. Индекс экономических настроений ZEW в еврозоне улучшился до 17 в декабре с 11,6 в ноябре, в то время как индекс текущей ситуации ZEW в Германии снизился до -93,1 с -91,4 за тот же период".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"После незначительного роста в течение двух торговых дней подряд пара EUR/USD с трудом удерживает свои позиции и торгуется ниже 1,0500 на европейской сессии во вторник.

Пара EUR/USD потеряла импульс после тестирования уровня 1,0520, где 100-периодная простая скользящая средняя (SMA) на 4-часовом графике, 50-периодная SMA и уровень Фибоначчи 23,6% коррекции последнего нисходящего тренда сходятся. Кроме того, индекс относительной силы (RSI) опустился ниже 50, что подчеркивает отсутствие интереса покупателей.

С точки зрения снижения, 1,0440 (статический уровень) выступает в качестве следующей поддержки перед 1,0400 (конечная точка последнего нисходящего тренда) и 1,0330 (минимум 22 ноября). Если EUR/USD стабилизируется выше 1,0520, 1,0600 (38,2% коррекции Фибоначчи) может рассматриваться как следующее сопротивление".

• Золото не смогло преодолеть отметку $2 665 и возобновило свой краткосрочный медвежий тренд, так как доллар США набирает обороты.
• Опасения инвесторов по поводу "ястребиного" снижения ставки ФРС в среду поддерживают доходность казначейских облигаций США.
• Пара XAU/USD остается под давлением, приближаясь к поддержке в районе $2 630.

Попытки роста золота (XAU/USD) были недолговечными. Драгоценный металл продолжает отступать на европейской сессии во вторник, находясь под давлением растущей доходности казначейских облигаций США и сильного доллара США (USD).

Более сильные, чем ожидалось, предварительные данные индекса менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global в США, опубликованные в понедельник, подтверждают мнение о стабильном росте экономики США в четвертом квартале и указывают на постепенное смягчение политики Федеральной резервной системы (ФРС) в 2025 году.

Позже сегодня ожидается, что розничные продажи в США покажут, что потребление в ноябре оставалось на высоком уровне. В этом контексте инвесторы по-прежнему уверены, что ФРС снизит ставки в среду, но ожидают ястребиного заявления о намерениях. Это поддерживает доходность казначейских облигаций США и оказывает давление на золото.

Ежедневный дайджест рыночных движений: Золото страдает на фоне надежд на ястребиную ФРС 

• Золото продолжает терять позиции, так как интерес к конфликту на Ближнем Востоке, по крайней мере на данный момент, ослабевает. Внимание теперь переключается на Федеральную резервную систему США, которая сегодня начинает свое двухдневное заседание по денежно-кредитной политике.
   
• Фьючерсные рынки почти полностью закладывают в цены снижение процентной ставки на 25 б.п. в среду, согласно инструменту FedWatch от CME Group, но вероятность более чем двух снижений ставки на четверть процента в 2025 году составляет менее 30%.
   
• Данные из США, опубликованные в понедельник, показали, что деловая активность в секторе услуг в декабре росла быстрее, чем ожидалось, что свидетельствует о том, что экономика продолжала расти в здоровом темпе в четвертом квартале.
   
• Позже сегодня ожидается, что розничные продажи в США покажут рост на 0,5% в ноябре по сравнению с 0,4% в предыдущем месяце. Это говорит о том, что потребление, которое составляет 65% валового внутреннего продукта (ВВП), внесет положительный вклад в четвертом квартале.

Технический анализ: XAU/USD находится под давлением, поддержка на уровне $2 630 в центре внимания

Золото продолжает двигаться на юг после отскока от области сопротивления $2 720 на прошлой неделе. Потенциальная двойная вершина на вышеупомянутом уровне и медвежья свеча поглощения в прошлый четверг вселяют надежду в продавцов.

Негативная свеча на 4-часовом графике указывает на усиление медвежьего импульса. Пара может найти поддержку в районе $2 630 (минимум 9 декабря), хотя ключевая цель снижения находится на минимумах 25, 26 ноября и 6 декабря в районе $2 610.

С другой стороны, сопротивлениями являются максимум понедельника на уровне $2 665 и внутридневной уровень пятницы на $2 690.
 

4-часовой график XAU/USD

Опубликованная сегодня утром статистика по занятости в Великобритании в целом довольно "ястребиная" для ожиданий Банка Англии и ведет к укреплению фунта стерлингов (GBP), отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Высокие данные по заработной плате будут оказывать давление на паре EURGBP

"Занятость в 3М/3М в октябре замедлилась лишь незначительно, до 173 тыс. человек, против ожиданий всего 5 тыс. человек. Однако это нереалистичный показатель, и его можно игнорировать. То же самое можно сказать и об уровне безработицы, который остался на 4,3%.

Что действительно важно для Банка Англии, так это неожиданное ускорение роста заработной платы. Как основной недельный заработок, так и показатель без учета бонусов вновь превысили отметку 5,0%. Важно, что все это ускорение сосредоточено в частном секторе (где заработная плата выросла на 12% в годовом исчислении за месяц), где тенденции в оплате труда более тесно связаны с более широкими экономическими тенденциями.

Все еще есть признаки того, что рынок труда охлаждается - например, количество вакансий ниже, чем до ковида, - но сегодняшние данные явно дают повод "ястребам" в MPC говорить громче. В конечном счете, есть веские основания для того, чтобы пара EURGBP оставалась ниже 0,830 в ближайшей перспективе, при этом риски все еще смещены в сторону понижения, так как Банк Англии, скорее всего, сохранит режим ожидания на этой неделе, подчеркивая расхождение в политике с "голубиным" ЕЦБ".

• Индекс экономических настроений ZEW в Германии подскочил до 15,7 в декабре.
• EURUSD теряет позиции, торгуясь ниже 1,0500 после выхода данных по индексу ZEW в Германии и еврозоне.

Основной индекс экономических настроений ZEW в Германии вырос до 15,7 в декабре с 7,4 в ноябре, опередив прогноз рынка в 6,2.

Индекс оценки текущей ситуации упал до -93,1 в последнем месяце года по сравнению с ноябрьским показателем -91,4. Данные не дотянули до ожидаемого значения -92,6.

Индекс экономических настроений еврозоны ZEW составил 17,0 в декабре против 11,6 в ноябре. Консенсус-прогноз рынка составлял 12,2.

Ключевые моменты

Реакция рынка

Пара EURUSD игнорирует неоднозначные результаты опросов ZEW в Германии и еврозоне. Пара теряет 0,22% внутри дня и торгуется вблизи отметки 1,0487, по состоянию на момент публикации.

Центральный банк Норвегии не будет анонсировать первое снижение процентной ставки с марта по январь на своем заседании в четверг. В ноябре он даже не намекнул на скорое снижение ставки, а отложил решение об этом до декабря, когда появится больше информации и данных, отмечает валютный аналитик Commerzbank Антье Праефке.

Банк Норвегии вряд ли начнет цикл снижения ставок до марта

"Комитет обеспокоен тем, что в случае преждевременного снижения ставки инфляция может оставаться выше целевого уровня слишком долго. С другой стороны, слишком жесткая монетарная политика может привести к более сильному, чем необходимо, сокращению экономики. Устанавливая ставку, мы должны найти баланс между этими компромиссами. Экономические перспективы неопределенны. Комитет получит больше информации об экономическом развитии до следующего заседания по монетарной политике в декабре, когда будут представлены новые прогнозы по ставке.

Процесс дезинфляции, похоже, замедляется. Фирмы ожидают небольшого подъема активности зимой и в первом квартале 2025 года, за исключением строительного сектора и сектора розничной торговли. Доля компаний, жалующихся на полную загрузку мощностей и проблемы с наймом персонала, осталась неизменной. Они также пересмотрели свои ожидания по росту заработной платы в сторону повышения с 4,3 до 4,5 % на 2025 год. За прошедшее с последнего заседания по процентной ставке время крона укрепилась, но сейчас она снова торгуется на тех уровнях, которые мы видели тогда.

Как Банк Норвегии повлияет на свои прогнозы и траекторию изменения процентной ставки в четверг? Я думаю, что в своем заявлении он сообщит, что следующий шаг по ставке будет снижением. Но я не думаю, что данных достаточно для того, чтобы Банк Норвегии сразу же перешел от "нейтрального" решения к снижению ставки в январе. Учитывая довольно позитивный прогноз по экономической активности, занятости и росту заработной платы, а также недавний тренд по инфляции, Банк Норвегии вряд ли начнет цикл снижения ставки раньше марта".

27 декабря статистическое управление США опубликует цифру, которая вряд ли вызовет большой интерес у общественности: чистый внешний долг Соединенных Штатов. Тем не менее, развитие внешнего долга США в конечном итоге имеет решающее значение для того, как долго продлится текущее укрепление доллара США, отмечает руководитель отдела валютных и сырьевых исследований Commerzbank Ульрих Лейхтманн.

Есть высокий риск того, что перспективы доходов не улучшатся

"Тем временем иностранцы получают гораздо более высокую прибыль от своих инвестиций в США, чем американцы от своих инвестиций в остальной мир. Это главная причина того, что обязательства США сейчас растут значительно быстрее, чем требования США.

Поскольку американские компании в значительной степени принадлежат иностранцам, политика США, благоприятная для бизнеса, увеличивает долг США перед остальным миром, независимо от того, продолжают ли США импортировать больше товаров, чем экспортировать, или нет.

Единственный способ оправдать текущую оценку доллара США в среднесрочной перспективе - это дальнейшее улучшение прогноза доходов для капитала, инвестированного в США, а не только подтверждение текущего прогноза доходов. Я считаю, что существует высокий риск того, что прогноз по доходам не продолжит улучшаться. В этом случае доллар должен будет ослабнуть".

Вот что вам нужно знать во вторник, 17 декабря:

После спокойного начала недели финансовые рынки остаются стабильными в начале вторника. Опросы IFO и ZEW о настроениях в Германии будут опубликованы в европейском отчете. Во второй половине дня участники рынка будут внимательно следить за данными по индексу потребительских цен (CPI) в Канаде за ноябрь и розничными продажами в США. Экономический календарь США также будет содержать данные по промышленному производству и товарно-материальным запасам предприятий.

Индекс доллара США (USD) не смог совершить решающего движения ни в одном из направлений и закрылся практически без изменений в понедельник. Индекс продолжает двигаться вверх и вниз в узком диапазоне, немного ниже 107,00 в начале европейской сессии. Двухдневное заседание Федеральной резервной системы (ФРС) по вопросам политики начнется во вторник.

Выступая в понедельник в Ванкуверском совете по торговле, глава Банка Канады Тифф Маклем заявил, что они сталкиваются с рисками, связанными с прогнозом инфляции. "Мы в равной степени обеспокоены тем, что инфляция может оказаться выше или ниже, чем ожидалось", - отметил Маклем. В Канаде годовой индекс потребительских цен, по прогнозам, вырастет на 2%, что соответствует росту в октябре. Пара USD/CAD продемонстрировала небольшой рост в понедельник и на момент написания торговалась на самом высоком уровне с апреля 2020 года, выше 1.4250.

Управление национальной статистики Великобритании (ONS) сообщило во вторник, что уровень безработицы по данным МОТ за три месяца до октября, как и ожидалось, не изменился и составил 4,3%. За этот период число занятых увеличилось на 173 000 человек. Наконец, годовая инфляция заработной платы, измеряемая как средний заработок без учета бонусов, выросла с 4,9% до 5,2%. После нестабильной азиатской сессии пара GBP/USD восстановилась к отметке 1,2700 после публикации отчета по рынку труда. ONS опубликует данные по индексу потребительских цен в среду, а Банк Англии (BoE) объявит о решениях по денежно-кредитной политике в четверг. 

Пара EUR/USD остается стабильной на утренних европейских торгах и торгуется немного выше 1,0500 после небольшого роста в понедельник.

Пара USD/JPY закрыла шестой торговый день подряд в плюсе в понедельник. Пара изо всех сил пытается сохранить свой бычий импульс и колеблется на отметке 154,00 в начале вторника. Министр экономики Японии Ресей Акадзава во вторник подтвердил, что Банк Японии (BoJ) и правительство будут работать сообща для проведения надлежащей денежно-кредитной политики. Банк Японии опубликует свое решение по процентной ставке на азиатской сессии в четверг.

Цены на золото завершили первый день недели практически без изменений. Пара XAU/USD продолжает укрепляться на отметке 2650 долларов в начале европейской сессии.

• EURJPY отступает после достижения четырехнедельного максимума 162,47 во вторник.
• Индекс делового климата Германии от IFO составил 84,7 в декабре, что ниже ноябрьского показателя 85,6.
• Иена может испытывать трудности из-за возросших шансов того, что Банк Японии воздержится от повышения ставки в четверг.

EURJPY прекращает двухдневный рост, отступая от четырехнедельного максимума 162,47, который был отмечен во вторник. Снижению EURJPY способствовал релиз смешанных немецких данных от CESifo Group, и сейчас кросс торгуется в районе 161,30 на европейской сессии.

Основной индекс делового климата IFO в Германии снизился до 84,7 в декабре с предыдущего значения 85,6. Между тем индекс оценки текущей экономической ситуации улучшился до 85,1 с 84,3 в ноябре, превысив прогноз 84,0. Однако индекс ожиданий, отражающий прогноз компаний на ближайшие шесть месяцев, резко снизился до 84,4 в декабре по сравнению с 87,0 в ноябре.

Евро сталкивается с проблемами после "голубиных" высказываний президента ЕЦБ Кристин Лагард в понедельник. Лагард выступила на ежегодной экономической конференции, заявив, что ЕЦБ готов к дальнейшему снижению ставок, если поступающие данные подтвердят, что дезинфляция продолжается. Лагард также просигнализировала о смене политического курса, отметив, что прежний крен в сторону поддержания "достаточно ограничительных" ставок больше не оправдан.

Кроме того, в понедельник появились данные о том, что индекс PMI еврозоны в декабре превзошел ожидания; однако индекс PMI в сфере услуг остается на территории сокращения на фоне растущих опасений по поводу углубления экономического спада в Европе, что продолжает давить на настроения инвесторов и деловых кругов.

Однако снижение курса EURJPY будет ограничено, так как японская иена (JPY) может обесцениться из-за растущей вероятности того, что Банк Японии (BoJ) может избежать повышения процентной ставки в четверг.

В настоящее время рынки закладывают в цены менее 30% вероятности повышения ставки Банка Японии в декабре. Несколько политиков Банка Японии, похоже, не спешат ужесточать монетарную политику, учитывая минимальный риск выхода инфляции за пределы нормы, несмотря на сохраняющиеся в Японии почти нулевые затраты по займам.

Отчеты свидетельствуют о том, что центральный банк видит "незначительные издержки" в отсрочке дальнейшего ужесточения, предпочитая дождаться дополнительных свидетельств роста заработной платы, прежде чем проводить дополнительные корректировки политики. Министр экономики Японии Рёсэй Акадзава подтвердил, что Банк Японии и правительство будут сотрудничать в разработке соответствующей монетарной политики.

Опасения по поводу спроса на нефть со стороны Китая сохраняются после недавнего выхода плохих экономических данных. Отчет о том, что Европейский союз ввел санкции против 52 дополнительных танкеров, перевозящих в основном российскую нефть, оказал некоторую поддержку ценам, отмечают аналитики сырьевых рынков ING Эва Мантей и Уоррен Паттерсон.

ЕС ввел санкции против 52 дополнительных танкеров, перевозящих российскую нефть

"Цены на нефть сегодня утром торгуются с небольшими изменениями на фоне сохранения опасений по поводу спроса со стороны Китая после недавнего выхода плохих экономических данных.

Цены на нефть на ICE Brent держались вблизи отметки 74 долларов США за баррель, в то время как цены на NYMEX WTI сегодня держались чуть ниже 71 доллара США за баррель. Между тем, сообщения о том, что Европейский союз ввел санкции против 52 дополнительных танкеров, которые в основном перевозили российскую нефть, оказали некоторую поддержку ценам."

Канада потрясена отставкой министра финансов Христии Фриланд из-за разногласий с премьер-министром Джастином Трюдо по поводу того, как бороться с угрозой тарифов Трампа. Трюдо назначил на ее место Доминика ЛеБлана. Он входил в состав канадской делегации, посетившей Мар-а-Лаго в прошлом месяце, учитывая его последние обязанности по обеспечению безопасности границ, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Перспективы на следующий год остаются мрачными для канадского доллара

"Турбулентность в канадской политике добавляет поводов для "медвежьего" настроя луни, на который по-прежнему сильно влияют перспективы торговой напряженности в Северной Америке. Если это приведет к краху правительства Трюдо и внеочередным выборам, ожидайте, что антитарифная политика станет ключевой темой кампании.

Тем не менее, теперь, когда новость об отставке Фриланд уже переварена, мы не уверены, что паре USDCAD нужно сильно ускоряться с точки зрения роста, если только ФРС не преподнесет заметный сюрприз в виде ястребиного настроя. Как технические, так и сезонные факторы указывают на то, что ралли в данный момент чрезмерно - и мы считаем, что оно может остановиться после преодоления 1,430.

При этом перспективы на следующий год остаются мрачными для CAD, и шансы на переход к 1,45+ ощутимы, если Трамп продолжит вводить 25%-ные тарифы для Канады".

Представитель Европейского центробанка (ЕЦБ) Олли Рен заявил во вторник, что "направление нашей монетарной политики ясно".

Дополнительные тезисы

• Индекс делового климата IFO в Германии не оправдал ожиданий, составив 84,7 в декабре.
• Индекс оценки текущей экономической ситуации IFO вырос до 85,1 в отчетном месяце.

Общий индекс делового климата IFO в Германии упал до 84,7 в декабре с 85,6 в ноябре. Данные оказались ниже консенсус-прогноза 85,6.

Между тем индекс оценки текущей экономической ситуации за тот же период вырос до 85,1 с 84,3 в ноябре, превысив прогнозируемое значение 84,0.

Индекс ожиданий IFO, отражающий прогнозы компаний на ближайшие шесть месяцев, резко снизился до 84,4 в декабре против 87,0 в ноябре и прогноза 87,5.

Реакция рынка на обзор IFO Германии

Пара EURUSD оказалась под новым давлением продаж после неоднозначного обзора IFO в Германии. На момент написания статьи пара торгуется с понижением на 0,27% внутри дня на уровне 1,0480.

На этой неделе рынкам предстоит увидеть пять решений центральных банков стран Б10: в среду - ФРС, в четверг - центральные банки стран Северной Европы, а также Банк Англии и Банк Японии, отмечает валютный аналитик Commerzbank Антье Праефке.

В центре внимания - решение ФРС в среду

"Рынок временно сомневался в том, что в декабре произойдет снижение ставки, но с тех пор вновь заложил его в цены. Наши эксперты также ожидают, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов, но вполне может взять паузу на одном или другом заседании в следующем году. Наши специалисты ожидают, что конечная ставка составит 4 %, рынок видит ее немного ниже.

Будет интересно посмотреть, как председатель ФРС Джером Пауэлл прокомментирует перспективы, и какими окажутся новые прогнозы и точечные графики. Не исключено, что рынку придется снова несколько скорректировать свои ожидания по процентным ставкам. Соответственно, доллар может снова пойти в рост незадолго до конца года. Если рынок сочтет необходимым еще больше снизить свои ожидания по снижению ставок, доллар может снова укрепиться. Однако его рост, скорее всего, будет ограниченным, поскольку рынок уже урезал свои ожидания по снижению ставок в последние недели.

Мы считаем, что на данный момент нет необходимости в серьезной переоценке будущей монетарной политики ФРС. Ситуация может измениться с выходом новых данных из США и/или с приходом нового президента США и его мнением о монетарной политике. Однако трудно предсказать возможные изменения в подходе ФРС, которые могут произойти в результате этого, а непостоянные заявления и планы нового президента США предсказать практически невозможно. Единственное, что мы можем сделать, - это посоветовать вам хеджировать ту сторону, которая может нанести вам наибольший ущерб, пока мы находимся в достаточно спокойных водах на валютном рынке".

• Во вторник курс USDCAD достиг отметки 1,4290 - уровня, который в последний раз наблюдался в апреле 2020 года.
• Доллар США отыгрывает двухдневные потери на фоне роста доходности казначейских облигаций.
• CAD сталкивается с неблагоприятными факторами на фоне политической неопределенности, поскольку премьер-министр Джастин Трюдо сталкивается с растущими призывами уйти в отставку.

USDCAD продолжает свою победную серию четвертый день подряд, торгуясь в районе свежего многолетнего максимума 1,4290 на европейской сессии во вторник. Пара получает поддержку, так как доллар США (USD) восстанавливает потери за предыдущие две сессии, что может быть связано с ростом доходности казначейских облигаций.

Индекс доллара США (DXY), измеряющий стоимость доллара США по отношению к шести основным конкурентам, торгуется вблизи отметки 107,00, а 2- и 10-летняя доходность казначейских облигаций США составляет 4,26% и 4,41%, соответственно, на момент написания статьи.

Трейдеры ожидают возможного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США в среду, при этом внимание в основном сосредоточено на прогнозах ФРС на 2025 год. По данным инструмента CME FedWatch, рынки уже почти полностью закладывают в цены снижение ставки на четверть базисного пункта на декабрьском заседании ФРС.

Канадский доллар (CAD) сталкивается с проблемами из-за "голубиных" высказываний Управляющего Банка Канады (BoC) Тиффа Маклема. В понедельник Маклем заявил, что Банк Канады готовится к будущему, характеризующемуся большей неопределенностью и повышенной уязвимостью к потрясениям. Он добавил, что центральный банк будет оценивать необходимость дальнейшего снижения учетной ставки по одному решению за раз и ожидает более постепенного подхода к монетарной политике, если экономика будет развиваться в соответствии с ожиданиями.

Кроме того, политические проблемы в Канаде могут надавить на CAD. По данным CNN, премьер-министр Джастин Трюдо сталкивается с растущими призывами уйти в отставку после того, как министр финансов Христя Фриланд объявила в понедельник, что она покидает кабинет министров.

Трейдеры, вероятно, обратят внимание на данные по инфляции канадского индекса потребительских цен (CPI) за ноябрь, которые должны выйти позднее во вторник. Между тем, на американской сессии ожидается публикация данных по розничным продажам в США за ноябрь.

Европейские цены на природный газ вчера оказались под дополнительным давлением. Фьючерсы TTF снижаются четвертую сессию подряд и по итогам дня подешевели почти на 2,3%, а месячный фьючерс TTF потерял почти 18% с момента достижения недавнего пика в начале декабря, отмечают аналитики сырьевых рынков ING Эва Мантей и Уоррен Паттерсон.

Цены на бензин могут оставаться волатильными в ближайшие недели

"Продолжающиеся переговоры о продолжении поставок российского газа через Украину после 31 декабря надавили на цены на газ. По последним сообщениям, покупатели газа в Словакии и Венгрии продолжают переговоры о сохранении поставок газа. Между тем, спрос на мощности газопроводов через Болгарию и Турцию на январь 2024 года также увеличился, намекая на то, что участники рынка готовятся к альтернативным вариантам, если поставки российского газа через Украину прекратятся в соответствии с графиком.

"Прогнозы погоды показывают, что на следующей неделе на северо-западе Европы температура может стать более мягкой, что может дать некоторое облегчение резкому сокращению запасов. Импорт сжиженного природного газа также увеличился в последнее время, что помогает региону обеспечить себя топливом для отопления. Это должно способствовать ослаблению опасений по поводу предложения на рынке.

Европейские хранилища газа заполнены на 78%, что ниже 89% на том же этапе прошлого года, а также ниже среднего пятилетнего показателя в 81%. Цены на газ могут оставаться волатильными в ближайшие недели, поскольку усиление конкуренции со стороны Азии за СПГ создает риск роста, а продление российских поставок негативно скажется на ценах".

• EURGBP снижается после выхода отчета по занятости в Великобритании.
• Уровень безработицы в Великобритании за три месяца по октябрь, как и ожидалось, не изменился и составил 4,3%.
• Президент ЕЦБ Лагард заявила, что центральный банк готов к дальнейшему снижению ставок, если дезинфляция будет продолжаться.

EURGBP продолжает терять позиции вторую сессию подряд, торгуясь в районе 0,8260 в начале европейской сессии во вторник. Кросс EURGBP сталкивается с проблемами, в то время как фунт стерлингов (GBP) отыграл потери после выхода данных по занятости в Великобритании.

Уровень безработицы в Великобритании за три месяца по октябрь не изменился и составил 4,3%, показали данные Управления национальной статистики (ONS), опубликованные во вторник. Показатель совпал с рыночной оценкой в 4,3% за отчетный период. В то же время, согласно отчету по занятости, число занятых выросло на 173 000 человек против предыдущего увеличения на 253 000. Кроме того, изменение числа обращений за пособиями по безработице за ноябрь составило 0,3 тыс. обращений, что значительно ниже ожидаемых 28,2 тыс.

Трейдеры переключат свое внимание на данные по индексу потребительских цен (CPI) в среду, в преддверии решения Банка Англии по ставке в четверг. Ожидается, что Банк Англии сохранит процентные ставки на прежнем уровне при ожидаемом разделении голосов восемь к одному, при этом один из политиков, настроенных "голубино", скорее всего, поддержит снижение ставки.

В понедельник президент ЕЦБ Кристин Лагард выступила на ежегодной экономической конференции, заявив, что ЕЦБ готов к дальнейшему снижению ставок, если поступающие данные подтвердят, что дезинфляция продолжается. Лагард также просигнализировала о смене политического курса, отметив, что прежний уклон на поддержание "достаточно ограничительных" ставок больше не оправдан.

В понедельник появились данные о том, что индекс PMI в сфере услуг еврозоны превысил ожидания в декабре; однако индекс PMI в сфере услуг остается на территории сокращения на фоне растущих опасений по поводу углубления экономического спада в Европе, что продолжает давить на настроения инвесторов и деловых кругов. Ожидается, что трейдеры сосредоточатся на данных по Германии среднего уровня, включая декабрьские отчеты по деловому климату и оценке текущей ситуации от CESifo Group.

Вышедшие в понедельник составные индексы PMI оказались в целом сильнее ожиданий на основных развитых рынках, хотя по обе стороны Атлантики наблюдались явные признаки падения в секторе обрабатывающей промышленности. По словам валютного аналитика ING Франческо Пезоле, прогноз на рынке предполагает снижение ставки на 25 б.п. на предстоящем заседании FOMC, что также является общим консенсус-прогнозом.

2-летняя ставка OIS USD в районе 4,0% удерживает доллар США от коррекции

"Валютный рынок не делает особых выводов в отношении монетарной политики, а кроссы по доллару, похоже, укрепляются в недавних диапазонах в преддверии последней большой недели макроэкономических событий перед перерывом на отдых в конце года.

В США сегодня выйдут данные по розничным продажам за ноябрь, и ожидается, что они окажутся сильными, что, однако, не должно оказать большого влияния на завтрашнее заседание FOMC, учитывая некоторую волатильность и искажения в данных из-за влияния экстремальных погодных явлений. Прогноз рынка твердо ориентирован на снижение ставки на 25 б.п., что также является нашим консенсус-прогнозом.

Мы считаем, что сегодня может преобладать выжидательная позиция, которая будет способствовать дальнейшей консолидации последних достижений доллара. В конечном итоге, если Федеральная резервная система США не обозначит более "голубиный" курс, чем предполагает рынок (а мы не думаем, что это произойдет), 2-летняя ставка OIS по доллару США в районе 4,0% останется ключевым контрсезонным фактором, удерживающим доллар от значительной коррекции в слабом в целом декабре".

• Пара NZDUSD стабилизируется, поскольку трейдеры ожидают снижения ставки ФРС США на 25 базисных пунктов в среду.
• Инструмент CME FedWatch почти полностью закладывает в цены снижение ставки на четверть базисного пункта на декабрьском заседании ФРС.
• Трейдеры ожидают данных по ВВП Валового внутреннего продукта Новой Зеландии за 3 квартал, которые должны выйти в четверг.

Пара NZDUSD удерживает позиции, поскольку трейдеры ожидают потенциального снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США в среду, при этом внимание в основном сосредоточено на прогнозах ФРС на 2025 год. Пара NZDUSD держится в районе 0,5780 в часы азиатских торгов во вторник.

По данным инструмента CME FedWatch, рынки сейчас почти полностью закладывают в цены снижение ставки на четверть базисного пункта на декабрьском заседании ФРС. Инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла и сводкой экономических прогнозов (точечный прогноз) после заседания.

Кроме того, пара NZDUSD получает незначительную поддержку, так как доллар США (USD) остается сдержанным уже третью сессию подряд на фоне осторожности рынка в преддверии решения ФРС. Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США против шести основных конкурентов, торгуется в районе 106,70 на момент написания статьи.

В понедельник предварительный составной индекс менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global вырос до 56,6 в декабре с предыдущего значения 54,9. При этом индекс PMI в сфере услуг улучшился до 58,5 с 56,1. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности снизился до 48,3 в декабре с предыдущего значения 49,7.

В Новой Зеландии трейдеры проявляют осторожность, так как на четверг запланирован релиз данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) за 3 квартал. Согласно прогнозам, экономика страны сократится на 0,4% в квартальном исчислении, что может привести к рецессии.

Розничные продажи в Китае, важнейший показатель для ключевого торгового партнера Новой Зеландии, неожиданно замедлились в ноябре, что ослабило настроения на рынках страны. Продажи выросли на 3,0% в годовом исчислении, что ниже ожидаемых 4,6% и значительно ниже октябрьского роста на 4,8%.

В понедельник внутренние данные показали, что индекс деловой активности в сфере услуг Новой Зеландии поднялся до 49,5 в ноябре по сравнению с 46,2 в октябре, что стало максимальным значением с февраля. Кроме того, индекс цен на продукты питания в ноябре вырос на 1,3% в годовом исчислении, что несколько выше роста на 1,2%, зафиксированного в октябре.

• Австралийский доллар дешевеет на фоне усиления бегства от рисков в преддверии выхода отчета по розничным продажам в США.
• Государственная администрация Китая по иностранным валютам сообщила о рекордном чистом оттоке средств с китайских рынков капитала в размере 45,7 млрд долларов в ноябре.
• Доллар США испытывает трудности, так как трейдеры ожидают снижения ставки ФРС США на 25 базисных пунктов.

Австралийский доллар (AUD) остается на низком уровне после того, как потребительское доверие на внутреннем рынке стало проявлять признаки напряженности, а декабрьские данные показали снижение, поскольку потребители все более пессимистично оценивают экономические перспективы. Кроме того, трейдеры ожидают возможного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США в среду, при этом внимание в основном сосредоточено на прогнозах ФРС на 2025 год.

Потребдоверие австралийских потребителей упало на 2% до 92,8 пункта в декабре, развернув двухмесячную положительную динамику. В ноябре индекс вырос на 5,3%. Трейдеры, вероятно, обратят внимание на данные по розничным продажам в США за ноябрь, которые будут опубликованы позднее на американской сессии.

По данным агентства Reuters, ссылающегося на два источника, Китай намерен добиться экономического роста в районе 5% в 2025 году. Это решение было принято после встречи высших китайских чиновников на Центральной экономической рабочей конференции на прошлой неделе. Целевой показатель роста остается таким же, как и в этом году, и ожидается, что Китай его достигнет.

Доллар США (USD) остается ослабленным уже третью сессию подряд на фоне осторожности рынка в преддверии решения ФРС. В понедельник предварительный составной индекс менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global вырос до 56,6 в декабре с предыдущего значения 54,9. При этом индекс PMI в сфере услуг улучшился до 58,5 с 56,1. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности снизился до 48,3 в декабре с предыдущего значения 49,7.

По данным инструмента CME FedWatch, рынки уже почти полностью закладывают в цены снижение ставки на четверть базисного пункта на декабрьском заседании ФРС. Инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла и сводкой экономических прогнозов (точечный прогноз) после заседания.

Австралийский доллар снижается из-за осторожности рынка в преддверии решения ФРС

• Китайский регулятор валютных операций, Государственная администрация по валютным операциям (SAFE), сообщила о рекордном чистом оттоке средств с китайских рынков капитала в размере 45,7 млрд долларов в ноябре. Поступления трансграничных портфельных инвестиций составили 188,9 млрд долларов, а выплаты достигли 234,6 млрд долларов, что привело к крупнейшему месячному дефициту для этой категории.
• Министр иностранных дел Китая заявил: "Мы надеемся, что новая администрация США сделает "правильный" выбор и будет работать с Китаем, устраняя сбои и преодолевая препятствия". Министр также сказал, что Китай должен дать решительный и жесткий ответ на "вопиющее вмешательство" США во внутренние дела Китая по таким вопросам, как Тайвань.
• Китайские власти во главе с президентом Си Цзиньпином пообещали повысить целевой показатель дефицита бюджета в следующем году, сместив акцент политики на потребление, чтобы поднять экономику на фоне надвигающихся 10-процентных тарифов США, угрожающих экспорту. Отсутствие конкретных сведений о поддержке фискальной политики оказывает понижательное давление на австралийский доллар, учитывая статус Китая как крупнейшего торгового партнера Австралии.
• Розничные продажи в Китае (г/г) в ноябре выросли на 3,0% против ожидаемых 4,6% и предыдущего показателя 4,8%. Промпроизводство в годовом исчислении выросло на 5,4%, превысив консенсус-прогноз рынка в 5,3%.
• Национальное бюро статистики (NBS) Китая представило свой экономический прогноз на пресс-конференции в понедельник. Оно заявило, что экономика в целом оставалась стабильной в ноябре, при этом признаки позитивных изменений усиливались. Потребление остается на прежнем уровне, и бюро подчеркнуло планы по проведению дополнительной политики, направленной на расширение внутреннего спроса.
• Трейдеры повышают ставки на то, что Резервный банк Австралии (РБА) снизит процентные ставки быстрее и значительнее, чем ожидалось ранее. Однако будущие решения будут основываться на данных, и РБА будет руководствоваться меняющейся оценкой рисков.
• Предварительный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в секторе обрабатывающей промышленности Австралии от Judo Bank снизился до 48,2 в декабре с 49,4 в ноябре. Между тем, индекс PMI в сфере услуг снизился до 50,4 в декабре с предыдущего значения 50,5. Составной индекс PMI снизился до 49,9 в декабре против 50,2 ранее.
• Пекин уже начал ответные меры на торговые санкции Трампа, начав расследование в отношении Nvidia, угрожая внести в черный список американскую компанию по пошиву одежды, заблокировав экспорт критически важных минералов в США и ужесточив сеть поставок беспилотников.
• РБА сохранил ключевую ставку (OCR) без изменений на уровне 4,35% на своем заключительном заседании по вопросам монетарной политики в декабре. Глава РБА Мишель Буллок подчеркнула, что, хотя риски роста инфляции ослабли, они сохраняются и требуют постоянной бдительности. РБА будет внимательно следить за всеми экономическими данными, включая данные по занятости, чтобы руководствоваться ими при принятии дальнейших политических решений.

Технический анализ: Австралийский доллар сохраняет позиции в районе 0.6350, годовых минимумов

Пара AUDUSD продолжает удерживать позиции вблизи 0.6370 во вторник. Анализ дневного графика указывает на преобладание медвежьего тренда, так как пара находится в рамках нисходящего канала. Кроме того, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится выше уровня 30, что указывает на наличие устойчивого медвежьего импульса.

Пара AUDUSD продолжает сталкиваться с первоначальной поддержкой на годовом минимуме 0,6348, который в последний раз был отмечен 5 августа. Пробой ниже этого уровня может оказать понижательное давление на пару AUDUSD с целью приближения к нижней границе нисходящего канала в районе уровня 0,6170.

Что касается сопротивления, пара AUDUSD тестирует девятидневную экспоненциальную скользящую среднюю (МА) на уровне 0,6390, за которой следует 14-дневная МА на уровне 0,6412, которая совпадает с верхней границей нисходящего канала. Решительный прорыв выше этого канала может подтолкнуть пару к восьминедельному максимуму 0,6687.

AUDUSD: Дневной график

Рост промпроизводства набирает обороты, частично благодаря эффекту базы; рост инвестиций в основные активы и розничных продаж нормализовался после октябрьского скачка. Спрос на жилье, возможно, улучшился благодаря положительной динамике продаж новых домов и цен на них. целевой показатель роста на 2024 год, скорее всего, будет достигнут; мы сохраняем наш прогноз роста на 2025 год на уровне 4,5%, отмечают экономисты Standard Chartered Хантер Чан и Шуан Дин.

Рост индекса деловой активности и производства услуг остался устойчивым

"В ноябре показатели реальной активности были смешанными: производственная активность оставалась устойчивой, в то время как рост розничных продаж и инвестиций замедлился после скачка в октябре. Рост промышленного производства (ПП) в ноябре ускорился на 0,1пп до 5,4% г/г по сравнению со средним показателем 3 квартала в 5%. Рост индекса производства услуг снизился на 0,2пп м/м до 6,1% в ноябре по сравнению со средним значением за 3 квартал в 4,8%. По нашим оценкам, рост ВВП в месячном исчислении еще месяц оставался выше 5% г/г.

Инвестиции в основные активы (FAI) выросли на 3,3% г/г в ноябре 2024, что на 0,1пп медленнее, чем в октябре 2024, в основном за счет инвестиций в недвижимость (-10,4% г/г в ноябре 2024). Рост розничных продаж сырьевых товаров нормализовался до 2,8 % г/г с 5 % в октябре после повышения, связанного с ранним началом фестиваля онлайн-покупок и праздником Национального дня. Уровень безработицы, по данным опроса, второй месяц подряд остается на 5 %.

Данные за октябрь и ноябрь свидетельствуют о том, что рост экономики ускорился по сравнению с 3-м кварталом. В последнее время власти демонстрируют уверенность в достижении целевого показателя годового роста в этом году в районе 5 %. Заседание Политбюро и Центральная экономическая рабочая конференция (ЦЭРС) наметили курс на рост в 2025 году, предусматривающий увеличение бюджетного дефицита и смягчение монетарной политики. Мы сохраняем наш прогноз роста на 2025 год на уровне 4,5 %, поскольку ожидаем, что стимулирующие меры частично компенсируют повышение тарифов".

По данным американской депозитарной трастовой и клиринговой корпорации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих валютных опционов:

EURUSD: суммы в EUR

• 1.0400 975 млн
• 1.0475 858 млн
• 1.0525 1.9 млрд
• 1.0650 2.2 млрд

GBPUSD: суммы в GBP

• 1.2640 700 млн
• 1.2850 934 млн

USDJPY: суммы в долларах США

• 154.45 732 млн

USDCAD: суммы в долларах США

• 1.4080 738 млн
• 1.4150 1.5 млрд
• 1.4350 1.2 млрд

• Индийская рупия снижается до исторического минимума на ранней европейской сессии во вторник.
• Рост доходности облигаций США и ослабление китайского юаня могут подорвать индийскую рупию, но вмешательство РБИ может помочь ограничить потери.
• Трейдеры ожидают ноябрьских розничных продаж в США во вторник перед решением по ставке ФРС.

Индийская рупия (INR) снижается до рекордного минимума во вторник. Рост доходности казначейских облигаций США и слабость китайского юаня оказывают давление на местную валюту. Кроме того, увеличение дефицита торгового баланса Индии в ноябре еще больше надавило на INR.

Любое значительное ослабление индийской рупии может быть ограничено, так как Резервный банк Индии (РБИ), вероятно, будет продавать доллары США через государственные банки, чтобы избежать чрезмерной волатильности. Розничные продажи в США за ноябрь должны быть опубликованы во вторник. Все внимание будет приковано к решению Федеральной резервной системы (ФРС) США по процентной ставке в среду в поисках новых катализаторов. Также под пристальным вниманием будет находиться пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла и обновленные экономические прогнозы.

Индийская рупия остается слабой на фоне глобальных тенденций

• "Рупия ослабла в ожидании данных по торговле, которые покажут, что торговый дефицит достиг исторического максимума. Ожидается, что в ближайшей перспективе он еще больше ослабнет. В то время как национальная валюта остается стабильной в диапазоне довольно долго, она может еще больше ослабнуть по отношению к доллару, если торговый дефицит увеличится или ослабнут потоки капитала", - сказал Гопал Трипатхи, глава отдела казначейства и рынков капитала Jana Small Finance Bank.
• Инфляция WPI в Индии снизилась до трехмесячного минимума 1,89% в ноябре с 2,36% в октябре, сообщило Министерство торговли и промышленности в понедельник. Этот показатель оказался ниже ожиданий в 2,2%.
• Согласно предварительной оценке, опубликованной HSBC в понедельник, индекс менеджеров по закупкам (PMI) в секторе обрабатывающей промышленности Индии вырос до 57,4 в декабре против 56,5 ранее.
• Индекс PMI в сфере услуг поднялся до 60,8 в декабре с 58,4 ранее. Составной индекс PMI подскочил до 60,7 за тот же период отчета с 58,6 в ноябре.
• "Небольшой рост основного индекса PMI в секторе обрабатывающей промышленности в декабре был обусловлен в основном увеличением объемов текущего производства, новых заказов и занятости", - сказала Инес Лам, экономист HSBC.
• Составной индекс PMI США S&P Global улучшился до 56,6 в предварительной оценке за декабрь против 54,9 ранее. Между тем, индекс PMI в сфере услуг вырос до 58,5 с 56,1 в декабре. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности снизился до 48,3 с 49,7.

USDINR сохраняет бычьи настроения в долгосрочной перспективе

Индийская рупия торгуется с понижением внутри дня. Конструктивный взгляд на пару USDINR преобладает, цена держится выше ключевой 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на дневном графике. Кроме того, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) расположен выше средней линии вблизи 68,35, что оказывает поддержку покупателям в ближайшей перспективе.

Восходящий канал тренда и психологический уровень 85,00, похоже, являются крепким орешком для быков. Устойчивый бычий импульс может даже поднять USDINR до 85,50.

С другой стороны, первой целью снижения является нижняя граница трендового канала 84,80. Прорыв этого уровня может ввести в игру 84,22, минимум 25 ноября. Потенциальный уровень поддержки для пары находится на 84,13, 100-дневной EMA.

• USDJPY держится вблизи отметки 154,10 на ранней азиатской сессии вторника.
• Составной индекс PMI США вырос до 56,6 в декабре по предварительной оценке против 54,9 ранее.
• Ожидается, что Банк Японии оставит ставку без изменений на декабрьском заседании в четверг.

Пара USDJPY торгуется в районе 154,10 во время ранней азиатской сессии во вторник. Трейдеры предпочитают выжидать в преддверии решения Федеральной резервной системы США и Банка Японии по процентным ставкам на этой неделе. Во вторник будут опубликованы данные по розничным продажам в США за ноябрь.

Сильные экономические данные США не смогли оказать поддержку доллару США, так как рынки проявляют осторожность в преддверии ключевых событий. Данные, опубликованные S&P Global в понедельник, показали, что составной индекс менеджеров по закупкам (PMI) в США вырос до 56,6 в декабре по предварительной оценке против 54,9 ранее. Между тем, индекс PMI в сфере услуг улучшился до 58,5 с 56,1 в декабре. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности снизился до 48,3 с 49,7.

Следующее решение ФРС по процентным ставкам будет принято в среду. Ожидается, что ставки будут снижены на 25 базисных пунктов (б.п.). По данным инструмента CME FedWatch, рынки сейчас почти полностью закладывают в цену снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на декабрьском заседании ФРС, тогда как неделю назад вероятность этого составляла около 78%. Инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла и сводкой экономических прогнозов (точечный прогноз) после заседания.

С другой стороны, растущие ожидания того, что Банк Японии (BoJ) сохранит ставки на прежнем уровне на декабрьском заседании в четверг, могут надавить на японскую иену (JPY). В настоящее время рынки закладывают в цену вероятность повышения ставки в декабре менее 30%. Похоже, что некоторые политики Банка Японии не спешат ужесточать монетарную политику, так как риск превышения инфляционных показателей невелик, несмотря на то, что стоимость заимствований в Японии по-прежнему близка к нулю.

Член правления Европейского центробанка (ЕЦБ) Изабель Шнабель выступила с комментариями в понедельник, предупредив, что, хотя целью является снижение ставок, ЕЦБ все же должен быть готов отреагировать на любые потрясения, которые могут поставить под угрозу инфляционные ожидания.

Основные моменты

Управляющий Банком Канады Тифф Маклем выступил в понедельник на Торговой бирже Ванкувера, расценив ожидаемое снижение темпов роста канадской экономики как положительный фактор в надежде на то, что отставание роста на национальном уровне теоретически может ограничить возобновление инфляционного давления.

Основные моменты

Народный банк Китая (ЦБ Китая) установил центральный курс USDCNY на предстоящую торговую сессию вторника на уровне 7,1891 по сравнению с фиксингом предыдущего дня 7,1882 и 7,2842 по оценкам  Reuters.

• Бразильский реал значительно ослаб, достигнув исторического минимума после комментариев президента Лулы о недавних повышениях процентных ставок Центральным банком Бразилии.
• ЦББ повысил ставку Селика на 100 базисных пунктов до 12,25%, ожидаются дальнейшие повышения.
• Бразильский реал продолжает испытывать давление, несмотря на интервенцию ЦББ на спотовом рынке на сумму $1,63 млрд.

Бразильский реал ослаб до исторического минимума по отношению к доллару США, достигнув отметки 6,1496 в понедельник после того, как президент Луис Инасиу Лула да Силва, известный как Лула, раскритиковал высокие процентные ставки, установленные Центральным банком Бразилии (ЦББ). На момент написания статьи пара USD/BRL торгуется на уровне 6,1478, с повышением на 2,92%.

USD/BRL подскочил до 6,1478 на фоне усиления фискальных опасений

В воскресенье Лула да Силва назвал повышение процентных ставок "безответственным" после того, как ЦББ решил повысить ставки, а участники рынка были разочарованы дефицитом бюджета, который в настоящее время составляет около 10% валового внутреннего продукта (ВВП) Бразилии.

На прошлой неделе центральный банк решил повысить ставку Селика на 100 базисных пунктов до 12,25% и намекнул, что два шага такого же размера возможны. Изначально пара USD/BRL опустилась до 5,8694, но завершила сессию в прошлый четверг на уровне 5,9923.

В своем заявлении по монетарной политике ЦББ обвинил негативную реакцию рынка на фискальный пакет, который способствует инфляции, что привело к росту инфляционных ожиданий выше целевого уровня центрального банка в 3%.

Бразильский реал (BRL) начал неделю на уровне 6,0687 и продолжил свои потери, несмотря на интервенцию ЦББ на финансовых рынках. В понедельник центральный банк продал более $1,63 млрд долларов США на спотовом рынке.

Иан Лима, управляющий активами в Inter Asset, сказал: "Интервенция не должна изменить тренд, который продолжает определяться сильным глобальным долларом и фискальной неопределенностью."

Бразильский реал находится под давлением после того, как инвесторы начали беспокоиться о дефиците бюджета.

По данным Bloomberg, "Бразильские активы пострадали из-за растущего пессимизма в отношении перспектив увеличения дефицита бюджета страны. Лула увеличил расходы с момента вступления в должность в 2023 году, чтобы выполнить обещания по улучшению уровня жизни бедных бразильцев."

Бразильская валюта обесценилась более чем на 20% за год и, вероятно, продолжит свои потери, так как пара USD/MXN нацелена на тестирование уровня 6,200.

Еженедельный опрос ЦББ среди частных экономистов показал, что медианный прогноз по инфляции выше, и они ожидают, что ставка Селика достигнет пика на уровне 14,25% в марте 2025 года.

Инфляция в Бразилии в ноябре составила 4,87% г/г, что выше верхней границы целевого диапазона ЦББ в 1,5% - 4,5%. Политики пообещали вернуть инфляцию к целевому уровню в 3%.

График цен USD/BRL - Недельный

• Пара NZD/USD растет в понедельник, закрепляясь около 0,5780 после недавних снижений.
• Пара остается ниже 20-дневной SMA, что ограничивает потенциал роста и сохраняет медвежий уклон.
• RSI резко поднимается до 39, в то время как гистограмма MACD показывает уменьшающиеся красные бары, что указывает на ослабление давления продаж.

Пара NZD/USD смогла немного восстановиться в понедельник, прибавив 0,29% и торгуясь около 0,5780. Хотя этот рост указывает на небольшое снижение давления продаж, пара продолжает торговаться ниже 20-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится около 0,5850 и остается ключевым препятствием для преодоления.

Технические индикаторы отражают осторожное улучшение, но сохраняют медвежий уклон. Индекс относительной силы (RSI) поднялся до 39, выйдя из зоны близкой к перепроданности, что указывает на ослабление нисходящего импульса. Между тем, гистограмма индикатора схождения/расхождения скользящих средних (MACD) показывает уменьшающиеся красные бары, сигнализируя о том, что медвежий импульс может ослабевать. Тем не менее, неспособность пары подняться выше 20-дневной SMA сохраняет общий негативный прогноз.

В будущем для изменения настроений и привлечения покупателей потребуется решительный прорыв выше 20-дневной SMA. С точки зрения снижения, непосредственная поддержка появляется в районе 0,5750, за которой следует отметка 0,5700, если продавцы вновь возьмут контроль.

Дневной график NZD/USD

• Австралийский доллар держится выше 0,6350 на азиатской сессии.
• Доллар США снижается на фоне ожиданий снижения ставки ФРС.
• Предварительные данные по PMI в США не дали доллару импульса.

Австралийский доллар удерживает отскок выше 0,6350 на сессии в понедельник, поддерживаемый смешанными экономическими данными из Китая и ослабленным долларом США. Трейдеры остаются сосредоточены на решении Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке в среду, которое может определить краткосрочную динамику цен.
На фоне данных, индексы PMI от S&P вышли сильными, но не дали доллару США импульса.

Ежедневный обзор рынка: оззи удерживает позиции, доллар США не реагирует на сильные данные по PMI от S&P

• Составной индекс PMI от S&P Global в США вырос до 56,6 в декабрьской предварительной оценке с 54,9, что отражает ускорение роста частного сектора, в то время как индекс PMI для сферы услуг улучшился до 58,5 с 56,1. 
• Напротив, индекс PMI для производственной сферы снизился до 48,3 с 49,7, что подчеркивает неравномерность показателей по секторам.
• Несмотря на сильные данные из США, слабость доллара США сохраняется в преддверии решения ФРС, что оказывает умеренную поддержку оззи.
• Смешанные данные из Китая и сильный рынок труда в Австралии оказывают некоторую поддержку оззи, но рост остается ограниченным из-за неопределенности в отношении ФРС.
• На решение ФРС в среду рынки практически заложили снижение ставки, но ключевым будет сообщение банка.

Технический анализ AUD/USD: оззи флиртует с условиями перепроданности на фоне ослабления импульса

Индекс относительной силы (RSI) находится вблизи отметки 34, что указывает на приближение к условиям перепроданности с небольшой направленностью. Между тем, гистограмма индикатора схождения/расхождения скользящих средних (MACD) показывает уменьшающиеся красные бары, подчеркивая ослабление импульса. С парой, находящейся глубоко в отрицательной зоне, может произойти восходящая коррекция, если доллар США продолжит ослабевать. Это может произойти в среду после решения ФРС.