- Аналитика
- Новости и инструменты
- Новости рынков
Новости и прогнозы рынков CFD — 16-06-2023
- Пара AUD/USD корректируется вниз, но собирается закрыть третью неделю подряд ростом.
- Индекс потребительских настроений в США в Мичигане в июне составил 63.9 против ожидаемых 60.
- Федрезерв заставляет доллар удерживать свои позиции, но он все еще уязвим.
В конце недели быки по AUD/USD, похоже, сделали шаг назад, после шести дней роста подряд, и пара отступила к 0.6860. В этом смысле доллару США удалось устоять на фоне повышения индекса потребительских настроений в Мичигане и ястребиных выступлений представителей ФРС. В Асртралии внимание приковано к протоколу заседания РБА на следующей неделе.
В пятницу Мичиганский университет (UoM) сообщил, что индекс потребительских настроений университета в июне составил 63.9 против 60 ожиданий и вырос по сравнению с предыдущим показателем 59.2. Кроме того, пятилетнее ожидание потребительской инфляции в июне снизилось до 3% против консенсус-прогноза в 3.1%. Эти данные помогли доллару США укрепиться после недавнего падения.
Кроме того, Кристофер Уоллер из ФРС заявил, что он обеспокоен тем, что базовая инфляция не прогрессирует, добавив, что этот факт может потребовать ужесточения. В другом месте Томас Баркин отметил, что он готов сделать больше, если того потребуют данные. Стоит отметить, что в среду пересмотренные точечные графики Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) показали, что члены Комитета ожидают еще два повышения ставки на 25 б.п. в этом году, поэтому ястребиная позиция ФРС придает доллару поддержку.
С другой стороны, внимание теперь переключается на выходящий во вторник протокол заседания РБА, в котором инвесторы будут искать подсказки, почему управляющий Филип Лоу решил неожиданно повысить ставки на 25 базисных пунктов до 4.10% на последнем заседании по монетарной политике.
Уровни AUD/USD
Согласно дневному графику, AUD/USD сохраняет нейтрально-бычий прогноз на краткосрочную перспективу, так как быки, похоже, сделали шаг назад, чтобы консолидировать достижения, но индикаторы по-прежнему благоприятствуют австралийцу. Однако, поскольку пара остается в условиях перекупленности, на горизонте может появиться больше возможностей для снижения.
Если AUD/USD удастся продвинуться выше, то следующие уровни сопротивления будут находиться на дневном максимуме 0.6890, затем на 0.6900 и в области 0.6920. С другой стороны, ближайшие уровни поддержки для пары находятся на 0.6800, 0.6730 и 0.6690.
AUD/USD: дневной график
-638225304397577209.png)
Инфляция в США значительно превышает целевой уровень, а рынок труда остается очень напряженным, говорится в недавно опубликованном докладе ФРС США о монетарной политике для Конгресса в преддверии выступления Джерома Пауэлла на Капитолийском холме на следующей неделе, сообщает Reuters.
Основные тезисы
- Для снижения инфляции, вероятно, потребуется период роста ниже тренда, некоторое смягчение условий на рынке труда.
- Финансовые условия еще больше ужесточились с января.
- Некоторые индикаторы будущих дефолтов предприятий несколько повышены.
- Несколько крупных иностранных центральных банков продолжили ужесточение, но при этом подчеркнули необходимость проявлять осторожность, учитывая отставание и неопределенность.
- Базовая инфляция в сфере услуг за исключением жилья не показала признаков ослабления.
- Замедление инфляции может частично зависеть от дальнейшего ослабления жесткого рынка труда.
- Перспективы ставки по фондам подвержены значительной неопределенности.
- При необходимости будет скорректирован темп сокращения баланса.
- Условия банковского кредитования еще больше ужесточились с марта.
- Мартовские потрясения в банковской системе, как сообщается, оставили отпечаток на условиях банковского кредитования, особенно для средних и малых банков.
Реакция рынка
Индекс доллара США после выхода этого отчета цепляется за скромный восстановительный рост вблизи 102.40.
- Индекс потребительского доверия UoM в США повысился до 63.9 в июне, превысив ожидания.
- Доходность в США незначительно растёт, поддерживая USD/JPY.
- Пара тестирует актуальную область 141.50.
Пара USD/JPY достигла самого высокого уровня с ноября 2022 года, достигнув 141.57 после выхода позитивных экономических данных из США. Однако пара не смогла закрепиться выше 141.50.
Опубликованные в пятницу данные показали, что потребительские настроения в США улучшились в начале июня, о чем свидетельствует индекс потребительского доверия Мичиганского университета (UoM), который вырос до 63.9 с 59.2 в мае, превысив ожидания рынка в 60.
Доходность казначейских облигаций США резко выросла после выхода отчета, 10-летняя ставка достигла 3.80%. По мере снижения доходности, пара USD/JPY потеряла импульс. Если ей удастся удержаться выше 141.50, доллар может получить поддержку. Однако если этого не произойдет, то вероятна коррекция.
В среду ФРС оставила процентные ставки без изменений, но дала понять, что ставки могут быть повышены на следующем заседании. Несколько часов назад Банк Японии также оставил монетарную политику без изменений. Заявление Банка Японии было воспринято как "голубиное", поскольку оно не содержало никаких указаний относительно выхода из ультрааккомодационной политики.
После напряженной недели экономический календарь на предстоящей неделе относительно пуст. Наиболее значимыми событиями в США будут заявки на пособие по безработице и предварительный июньский индекс S&P Global PMI. В Японии данные по инфляции выйдут в пятницу.
Технические уровни
Цена на золото заметно колеблется после заседаний центральных банков. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы XAU/USD.
Ключевые тезисы
Участники рынка золота разочарованы тем, что цикл повышения ставок, возможно, еще не закончен: цена на золото тем временем торговалась с понижением более чем на $100 против начала мая, и оказалась на трехмесячном минимуме.
Мы ожидали коррекции, но считаем, что теперь она должна быть в основном завершена. Тем не менее, цены, вероятно, начнут восстанавливаться только тогда, когда станет ясно, что ключевые ставки в США достигли своего пика.
Банк Японии (BoJ) оставил политику без изменений. Кит Джакес, главный глобальный валютный стратег Société Générale, анализирует перспективы йены.
Ключевые тезисы
Управляющий Уэда завуалированно угрожал интервенциями, но в остальном не подавал признаков того, что нужно быстрое ужесточение монетарной политики. Впечатление, которое оставил Уэда, заключается в том, что только дальнейшее ослабление иены или искажение кривой вызовет поспешные действия в отношении YCC. Контраст с ЕЦБ, который послал более четкие предупреждения о том, что за вчерашним повышением ставки быстро последует еще одно, очевиден и отражается на EUR/JPY.
Я думаю, что пара USD/JPY сейчас должна быть ниже 135 и направиться к 130 позднее в этом году, но сначала ей, возможно, придется подняться выше. Что касается EUR/JPY, шорт по кроссу имеет те же недостатки, но он действительно не соответствует ставкам.
Экономисты ANZ Bank обсуждают перспективы платины и палладия.
Ключевые тезисы
Среди МПГ мы вновь отдаем предпочтение платине, а не палладию. Восстановление предложения на платиновых рудниках выглядит ограниченным из-за проблем с электроэнергией в Южной Африке. В то же время замещение и более широкое распространение электромобилей, вероятно, окажут негативное влияние на спрос на палладий для автомобильных катализаторов.
Мы ожидаем, что к концу года цена на платину будет двигаться в направлении $1150, а цена на палладий будет колебаться вблизи $1420.
S&P 500 вырос на 20% с октябрьского минимума. Экономисты UBS говорят, что для устойчивого ралли в акциях инвесторам необходимо, по крайней мере, поверить в следующие три версии.
Ключевые тезисы
ФРС не будет повышать процентные ставки более двух раз, предполагаемых последним "точечным графиком". Отсюда эта убежденность может возрасти только в том случае, если дезинфляционные силы усилятся, или если инвесторы поверят, что политические соображения заставят ФРС позволить инфляции превышать целевой уровень в течение длительного периода.
Широко прогнозируемая рецессия в США отменяется. Уверенность в том, что рецессии удастся избежать, может возрасти, если рост реальных доходов продолжит улучшаться, компании начнут пополнять запасы, а рынок труда останется устойчивым.
Ралли в сфере искусственного интеллекта оправдано, и сочетание энтузиазма и FOMO ( или БПИ, боязни пропустить интересное) помогает ему продолжаться.
Экономисты Commerzbank анализируют перспективы EUR/USD после корректировки прогнозов ЕЦБ.
Ключевые тезисы
Мы скорректировали прогнозы ЕЦБ и теперь ожидаем повышения ставки в июле. Однако мы не ожидаем дальнейшего повышения ставки в сентябре.
Мы предполагаем, что ЕЦБ надолго сохранит ставки на достигнутом к тому моменту уровне 3.75%. Вопреки мнению рынка, поскольку первые снижения ставок в следующем году уже предрешены.
На этом фоне мы теперь чувствуем большую уверенность в прогнозе EUR/USD около 1.14 к концу года. Даже если существует определенный потенциал для разочарования в отношении сентябрьского заседания, поскольку рынок оценивает повышение ставки с довольно высокой вероятностью, рынку придется отказаться от ожиданий снижения ставки, что в конечном итоге должно поддержать евро.
Растущая уверенность в мягкой посадке мировой экономики и более ястребиные взгляды центральных банков G10 за пределами США ослабляют доллар, отмечают экономисты ING.
Ключевые тезисы
Прогнозы инфляции и ожидаемые циклы ужесточения пересматриваются в сторону повышения повсеместно и в некоторых случаях более активно, чем в США. Это включает в себя недавнее неожиданное повышение ставок в Австралии и Канаде, очень ястребиное вчерашнее заседание ЕЦБ и очень агрессивные ожидания по повышению ставок Банка Англии.
Инвесторы сокращают долю наличных средств и, похоже, вкладывают деньги в облигации, акции и развивающиеся рынки. Вопреки всему, мировой индекс акций MSCI вырос на 14% за последний год, и управляющие фондами, как ни странно, страдают от страха упустить хорошее ралли в базовых рисковых активах.
Китай как место размещения страдает от растущих затрат и геополитических рисков. Экономисты Commerzbank выясняют, может ли Индия стать альтернативой.
Ключевые тезисы
В ближайшие годы Индия, безусловно, будет привлекать все большую долю глобальных прямых иностранных инвестиций. Положительными факторами являются тенденция к диверсификации цепочек поставок, развитие альтернативных мест производства и политические риски, связанные с концентрацией на Китае. Это тем более верно, если в ближайшие годы правительство будет постоянно улучшать инфраструктуру страны и упрощать ведение бизнеса для иностранных компаний.
Однако догнать Китай, скорее всего, удастся еще нескоро. Ведь помимо схожей численности населения, эти две страны отличаются по многим параметрам, включая однородность населения, политическую систему и процесс принятия решений. Кроме того, Китай выиграл от того, что его подъем совпал с периодом растущей глобализации, что значительно облегчило развитие страны. Индия, с другой стороны, сейчас сталкивается с растущим протекционизмом, что, по крайней мере, затруднит ее подъем.
- Индекс потребительского доверия UoM в начале июня вырос больше, чем ожидалось.
- Индекс доллара США остается в дневном диапазоне чуть выше 102.00.
Настроения потребителей в США улучшились в начале июня, индекс потребительского доверия Мичиганского университета (UoM) вырос до 63.9 с 59.2 в мае. Этот показатель оказался лучше, чем ожидаемый рынком на уровне 60.
"Годовые инфляционные ожидания снижаются второй месяц подряд (до 3.3% в июне с 4.2% в мае), - говорится в публикации UoM. - Текущее значение является самым низким с марта 2021 года. В отличие от этого, долгосрочные инфляционные ожидания мало изменились по сравнению с маем и составили 3.0%, снова оставаясь в узком диапазоне 2.9-3.1% в течение 22 из последних 23 месяцев.
Реакция рынка
Похоже, что данный отчет не оказал существенного влияния на динамику доллара США (USD) по отношению к своим конкурентам. На момент написания статьи индекс доллара США торговался без изменений на 102.10.
Экономисты BNP Paribas делятся своими прогнозами по USD/JPY.
Ключевые тезисы
Хотя мы пересмотрели наши прогнозы по USD/JPY в сторону повышения с учетом повышения конечной ставки ФРС и более позднего расширения YCC Банка Японии, мы продолжаем прогнозировать тенденцию к снижению USD/JPY.
Теперь мы прогнозируем падение USD/JPY до 130 к концу 2023 года и до 123 к концу 2024 года, по сравнению с предыдущими прогнозами 127 и 121, соответственно.
Ключевые заседания центральных банков на этой неделе закончились. Что же теперь делать доллару США? Экономисты Scotiabank анализируют перспективы доллара США.
Доллар США, вероятно, сохранит слабый настрой
В краткосрочной перспективе доллар США будет сохранять мягкий настрой и может повторно протестировать недавние минимумы по индексу DXY вблизи 101, но решительного движения через недавние минимумы диапазона, возможно, придется подождать, пока мы не получим более четкое представление о том, насколько далеко центральные банки продвинутся в ужесточении политики.
В целом, краткосрочный и среднесрочный фон выглядит более негативным для доллара США, что должно ограничить его способность к восстановлению и повысить интерес к продажам на умеренных подъемах.
Томас Баркин, президент Федерального резервного банка Ричмонда, признал в пятницу, что дальнейшее повышение ставок может создать риск более значительного замедления экономики, сообщает Reuters. "70-е годы дают четкий урок: если отступить от понижения инфляции слишком рано, инфляция возвращается сильнее, требуя от ФРС еще больших усилий, с еще большим ущербом", - уточнил Баркин.
Основные тезисы
"ФРС может пойти на большее повышение процентных ставок, если поступающие данные не подтвердят версию о том, что замедление спроса возвращает инфляцию к целевому уровню 2%.
Целевой показатель в 2% хорошо служил ФРС на протяжении целого поколения.
Инфляция оказалась упрямо высокой, все еще хочется убедиться, что ослабление спроса сможет ее контролировать.
Вопрос, сможет ли инфляция успокоиться, пока потребители с более высокими доходами продолжают тратить, а рынок труда остается устойчивым."
Реакция рынка
Индекс доллара США после этих комментариев цепляется за небольшой восстановительный рост на уровне 102,20.
- Пара EUR/USD в пятницу достигла новых максимумов в районе 1.0970.
- Продолжение роста нацелено на 1.1000.
Пара EUR/USD сохраняет бычий настрой в течение пятой сессии подряд в пятницу, на этот раз достигнув новых 5-недельных максимумов в районе 1.0970.
В настоящее время дальнейший рост вполне возможен. На фоне этого ожидается, что пара сможет преодолеть психологический барьер на уровне 1.1000, как только будет пройден июньский пик 1.0970 (16 июня).
В долгосрочной перспективе конструктивный взгляд останется неизменным, пока пара находится выше 200-SMA на 1.0540.
EUR/USD: дневной график
Представитель Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил в пятницу, что экономика США по-прежнему "рвется вперед", и отметил, что в банковской системе США, похоже, все спокойно, как сообщает Reuters.
Дополнительные тезисы
"Глобальные побочные эффекты, ожидаемые от скоординированного ужесточения мер центральных банков, на самом деле не материализовались.
Возможно краткосрочное влияние на цены таких вещей, как перепрофилирование производства, но это не должно означать постоянного инфляционного роста цен.
Банки постоянно имеют дело с риском процентных ставок, и большинство из них прекрасно с ним справляются.
Опора на заявление о намерениях означает, что задержка в политике не такая, как раньше, что заставляет условия ужесточаться быстрее".
Реакция рынка
Индекс доллара США не продемонстрировал немедленной реакции на эти комментарии и на момент написания двигался в боковом направлении немного выше 102,00.
Экономист UOB Group Хо Вуэй Чен, CFA, анализирует последние публикации данных по Китаю.
Основные тезисы
Умеренный рост промышленного производства в Китае оказался в пределах ожиданий, в то время как розничные продажи и инвестиции в основной капитал в мае замедлились сильнее, чем ожидалось. Цены на новое жилье также росли самыми медленными темпами за четыре месяца, а уровень безработицы среди молодежи в мае достиг нового рекордного максимума.
Китайское восстановление после Ковида исчерпывает себя, и есть риск, что экономика может еще больше ослабнуть без более сильной поддержки фискальной и монетарной политики.
Как и ожидалось, сегодня Народный Банк снизил базовую ставку по среднесрочным кредитным линиям на 10 б.п. до 2,65% после снижения ключевой 7-дневной ставки обратного РЕПО на 10 б.п. до 1,9% во вторник. ЦБ увеличил чистую ликвидность, так как он провел CNY237 млрд. однолетних MLF вместо CNY200 млрд., срок погашения которых истек в этом месяце.
Мы ожидаем еще одного снижения коэффициента резервных требований банков (RRR) на 25 б.п. во 2П23, а также дополнительных мер по стимулированию восстановления рынка недвижимости.
Мы сохраняем наш прогноз роста ВВП Китая на 2 квартал 23 года на уровне 7,8% г/г, что сопоставимо с низкой базой во время двухмесячного локдауна Шанхая в связи с Covid-19 во 2 квартале 22 года. При усилении монетарной и фискальной поддержки, мы считаем, что рост ВВП Китая за весь год все еще может достигнуть нашего прогноза в 5,6% в 2023 году. Тем не менее, риски снижения цен, безусловно, возросли.
Пара GBP/USD удерживает впечатляющие позиции. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы пары.
Ключевые тезисы
На следующей неделе состоится заседание Банка Англии, и ожидается повышение ставки на 25 б.п. и "ястребиная" риторика. В связи с этим стерлинг должен оставаться поддержанным на умеренных падениях.
Поскольку осцилляторы импульса тренда на краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных исследованиях настроены по-бычьи, в ближайшие недели устойчивый тренд должен расшириться до 1.30+ (76.4% коррекции на 1,3328).
- DXY сохраняет узкий диапазон на фоне устойчивого понижательного давления.
- Дополнительные потери вероятны при прорыве 102.00.
Склонность к продажам в долларе не ослабевает, так как DXY остается вблизи многонедельных минимумов в районе 102.00 в пятницу.
Если индекс пробьет месячный минимум в районе 102.00, это может открыть дорогу для нового посещения месячного минимума 101.02 (4 мая) и апрельского минимума 100.78 (14 апреля).
Пока индекс находится ниже 200-SMA на 105.28, прогноз для него остается негативным.
DXY: дневной график
Распродажа иены продолжается, так как Банк Японии оставил монетарную политику без изменений. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы йены.
Банк Японии сохраняет политику, и расхождения увеличиваются
Сочетание улучшения настроений глобальных инвесторов в отношении рисков, снижения волатильности валютных курсов и увеличения расхождений в денежно-кредитной политике между Банком Японии и другими крупными центральными банками - это рецепт для ослабления иены. Последнее решение по политике Банка Японии не нарушило тенденцию ослабления иены. Банк Японии решил оставить условия свободной денежно-кредитной политики без изменений.
Расширение спредов доходности между Японией и зарубежными странами наряду со снижением волатильности валютных курсов и ставок делает более привлекательными операции по carry trades, финансируемые иеной, и способствует тому, что иена становится все более заниженной.
Доллар США завершает неделю колебаниями против основных валют. Шон Осборн, главный валютный стратег Scotiabank, анализирует перспективы доллара.
Ключевые тезисы
Тон доллара остаётся слабым, но распродажа, на мой взгляд, выглядит несколько перепроданной, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
DXY стабилизировался, однако динамика мало что говорит о развороте, и общий прогноз по доллару остается слабым, а рынки рассматривают вопрос о том, сможет ли ФРС в полной мере реализовать предполагаемые повышения ставок на точечном графике этой недели.
Пик цикла политики ФРС, вероятно, будет негативным для доллара США. Рисковые активы должны отреагировать положительно, а инвесторы будут более склонными переводить капитал из относительной безопасности доллара США в более рискованные и высокодоходные активы в ожидании некоторого смягчения монетарной политики.
EUR/USD консолидируется у 1,0950. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы пары.
Твердая поддержка на фоне незначительной слабости
В ценовой динамике EUR/USD наблюдается консолидация, евро консолидируется в узком диапазоне в районе 1,0950.
Трендовые сигналы склоняются в сторону "бычьего" движения евро, предполагая твердую поддержку на фоне незначительной слабости.
Рост евро через 40-DMA (1,0859 сегодня должен привести к росту в ближайшей перспективе до 1,10 и, возможно, к майскому пику на 1,1090.
Смотрите: EUR/USD может продвинуться к области 1.1000/1030 сегодня - ING
Экономист UOB Group Ли Сью Энн комментирует недавно опубликованный отчет о занятости в Австралии.
Основные тезисы
Сезонно скорректированный уровень безработицы в Австралии снизился до 3,6% в мае с 3,7% в апреле. Сезонно скорректированный уровень занятости вырос на 75 900 человек, по сравнению с пересмотренным снижением на 4 000 человек (ранее снижение было на 4 300 человек). Рост занятости в мае также привел к тому, что число занятых в Австралии впервые достигло 14млн человек.
Ранее мы придерживались мнения, что РБА возьмет паузу и сохранит целевой уровень денежной ставки на 4,10%. Однако, учитывая последние данные по числу рабочих мест, продолжительный период инфляции выше целевого уровня на фоне напряженного рынка труда создает риск того, что более сильные ожидания в отношении заработной платы и цен закрепятся. Таким образом, существует риск того, что инфляция может оставаться более высокой в течение длительного времени.
В настоящее время мы ожидаем повышение ставки на 25 б.п. на следующем заседании по монетарной политике 4 июля. Тем не менее, мы осознаем, что ключевым риском для нашего прогноза по денежной ставке является реакция РБА на данные по инфляции. Он может предпочесть воспользоваться преимуществами публикации полных данных по CPI за 2 квартал 22 года 26 июля, прежде чем снова передвигать целевой уровень денежной ставки.
- EUR/JPY продолжает ралли за пределы отметки 154,00.
- До области 156.80 нет ни одного достойного внимания уровня сопротивления.
EUR/JPY движется на север более быстрыми темпами и в пятницу впервые с сентября 2008 года преодолевает отметку 154.00.
Текущий сценарий остается открытым для дополнительного роста в краткосрочной перспективе. На фоне этого, следующий барьер, имеющий определенное значение, ожидается на недельной вершине, зафиксированной в конце сентября 2008 года на отметке 156,83, которая предшествует ключевому круглому уровню 157,00.
Пока что дальнейший рост выглядит предпочтительным, пока кросс торгуется выше 200-дневной SMA, сегодня на уровне 144.45.
Дневной график EUR/JPY
Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы политики Банка Японии (BoJ) и ее последствия для йены.
Снижение курса йены продолжится, если ФРС продолжит сигнализировать о двух дальнейших повышениях ставки
Банк Японии ожидает, что в ближайшие месяцы базовая ставка продолжит снижаться, так как ценовое давление, в частности, со стороны цен на импорт, должно ослабнуть. Слабость японской йены в последние недели может противодействовать этому, в частности, поскольку существует риск того, что снижение курса йены продолжится, если центральный банк США продолжит сигнализировать о двух дальнейших повышениях ставки и если будущие публикации данных из США будут этому способствовать.
Тем не менее, спекуляции на рынке о том, что Банк Японии может сделать первый шаг к прекращению своей ультра-мягкой денежно-кредитной политики в ближайшем будущем, вероятно, сохранятся, что может уменьшить понижательное давление на японскую йену.
В целом ожидается, что Банк Японии повысит свои прогнозы по инфляции в рамках новых прогнозов в июле. Возможно, что в связи с этим он проведет как минимум корректировку контроля кривой доходностью.
- Цена золота поднялась выше отметки $1 960,00 на фоне тяги к риску.
- Решение ФРС об отказе от повышения процентных ставок принесло облегчение участникам рынка.
- Цена золота прорвала фигуру "Падающий канал", что говорит в пользу бычьего разворота.
Цена на золото (XAU/USD) на европейской сессии продолжила ралли до отметки $1 964,00. Ожидается, что драгоценный металл продолжит рост, поскольку индекс доллара США (DXY) выглядит уязвимым, держась выше важнейшей поддержки 102,00.
Фьючерсы S&P500 восстановили все потери, понесенные в Азии, и перешли на положительную территорию, так как тяга к риску набирает обороты. Индекс доллара США (DXY) консолидируется в узком диапазоне выше 102,00. Доходность казначейских облигаций США также нестабильна на фоне отсутствия потенциальных триггеров.
Решение Федеральной резервной системы (ФРС) об отказе от повышения процентных ставок принесло облегчение участникам рынка. За нейтральным решением председателя ФРС Джерома Пауэлла последовала "ястребиная" диаграмма, в которой подтверждается, что будет объявлено еще о двух повышениях процентных ставок. Однако инвесторы надеются, что текущие экономические перспективы Соединенных Штатов становятся менее позитивными, поскольку условия на рынке труда сейчас еще больше смягчаются.
В четверг Министерство труда США сообщило о более высоком, чем ожидалось, числе заявок на пособие по безработице сразу за четыре недели. Похоже, что повышение процентных ставок ФРС и жесткие условия кредитования со стороны региональных банков США сдерживают выдачу кредитов фирмам, что вынуждает их недоиспользовать свои общие мощности.
Технический анализ золота
Цена на золото совершила прорыв фигуры графика "Падающий канал", сформированной на двухчасовке.Это поддерживает бычий разворот. Драгоценный металл приближается к горизонтальному сопротивлению, образованному минимумом 16 мая на уровне $1 985,53.
Цена золота поднялась выше 200-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на отметке $1 960,00, что указывает на то, что долгосрочный тренд стал бычьим.
Индекс относительной силы (RSI) (14) стремится перейти в бычий диапазон 60,00-80,00. Это приведет к активизации восходящего импульса.
Двухчасовой график золота
USD/CAD держится в узком диапазоне в районе 1,32. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы пары.
Тенденция к снижению сохранится
Снижение USD/CAD достигло своего ближайшего потенциала, определенного 38,2% коррекции от ралли 2021/22 годов на уровне 1,3220. Некоторая консолидация отсюда не станет сюрпризом, но общая тенденция остается негативной для USD, осцилляторы импульса тренда являются медвежьими для USD на различных таймфреймах, а краткосрочная торговая модель (медвежий флаг) предполагает, что не потребуется слишком много усилий, чтобы снова начать движение вниз.
Сегодня незначительная поддержка (и "медвежий триггер") находится на уровне 1.3205.
Сопротивление находится на 1.3240 и 1.3275/80.
Потеря долларом США поддержки в районе 1,33 на этой неделе предполагает, что среднесрочной технической целью является 1,2980/90.
Элвин Лью, старший экономист UOB Group, оценивает последнее заседание FOMC (14 июня).
Основные тезисы
На заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 13/14 июня 2023 года ФРС единогласно решила оставить целевой диапазон ставки по федеральным фондам (FFTR) без изменений на уровне 5,00%-5,25%. Это стало первой паузой в текущем цикле повышения ставок ФРС после повышения ставок в течение десяти заседаний подряд. ФРС также единогласно проголосовала за сохранение процентной ставки по резервам (IOER) без изменений на уровне 5,15%.
В заявлении о денежно-кредитной политике (ДКП) самым важным изменением стало то, что "сохранение целевого диапазона неизменным на этом заседании позволяет Комитету оценить дополнительную информацию и ее последствия для денежно-кредитной политики" (т.е. пауза в цикле повышения ставок относится только к этому заседанию).) А самым примечательным комментарием председателя FOMC Пауэлла во время пресс-конференции было то, что ФРС "прошла большой путь, и полный эффект от нашего ужесточения еще не ощущается", и что пауза касается только этого заседания, а заседание FOMC в июле "будет временем, когда будет приниматься решение". Как и ожидалось, Пауэлл отказался комментировать, возобновит ли ФРС цикл повышения ставок в июле, лишь предположив, что ФРС "переходит к более умеренным темпам повышения ставок".
Что касается точечной диаграммы, медианный прогноз конечной ставки был повышен до 5,6% в июньском FOMC (с 5,1% в мартовском FOMC 2023 года), что подразумевает еще два повышения ставки на 25 б.п. или одно повышение на 50 б.п. в этом году. Диаграммы 12 из 18 членов FOMC находятся на уровне или выше 5,50-5,75%, что указывает на сильную поддержку дальнейших повышений ставки среди членов FOMC. В Сводке экономических прогнозов (SEP) за июнь два ключевых пересмотра касались прогноза по ВВП в 2023 году (который был повышен до 1,1% с 0,4% ранее) и базовой инфляции PCE в 2023 году (которая была повышена до 3,9% с 3,6% ранее). Уровень безработицы в 2023 году был пересмотрен в сторону понижения до 4,1% (с 4,5% ранее).
Прогноз FOMC - еще одно повышение ставки на заседании FOMC в июле: Последнее заявление FOMC и пересмотр точечной диаграммы вместе с комментариями Пауэлла ("растягивание до более умеренных темпов повышения") заставляют нас переоценить (снова) конечную ставку, особенно на фоне все еще повышенного базового PCE в 2023 году. Таким образом, кажется, что ФРС еще повысит ставку, но, как отметил Пауэлл во время своего выступления для прессы, цикл [повышения] ставок близок к концу, поэтому, возможно, еще будут повышения, но очень ограниченные. Сейчас мы ожидаем, что ФРС повысит ставку в последний раз на 25 б.п. на заседании FOMC в июле 2023 года, а затем возьмет паузу. Это означает, что при текущем уровне FFTR 5,00-5,25%, мы корректируем наш терминальный уровень FFTR до 5,25-5,50%. Мы по-прежнему не ожидаем снижения ставок в 2023 году, поэтому прогнозируемая конечная ставка в 5,50% сохранится до 2023 года, а снижение ставок начнется с 1 квартала 2024 года.
Кит Юкес, главный валютный стратег Société Générale, анализирует перспективы EUR/USD после вчерашнего заседания ЕЦБ.
EUR/USD, похоже, вернется к апрельскому максимуму чуть ниже 1,11
Вчерашнее заседание ЕЦБ дало евро хороший толчок, и мы выглядим готовыми вернуться к апрельскому максимуму чуть ниже 1,11. Но для того, чтобы прорваться выше этого уровня, может потребоваться нечто большее, чем ястребиная позиция центрального банка в условиях посредственного роста.
Перспективы роста должны улучшиться по эту сторону Атлантики, как в целом, так и относительно США, если мы хотим увидеть EUR/USD на уровне 1,15.
Вчера доллар США подешевел против большинства валют Большой десятки. Экономисты Commerzbank анализируют валютные перспективы.
Позитивные аргументы для доллара США, по крайней мере, в краткосрочной перспективе
Розничные продажи за май вчера вышли немного выше ожиданий. В то же время первичные заявки на пособие по безработице остаются на стабильном уровне. Это означает, что охлаждение рынка труда происходит медленно. Дальнейшие неожиданные данные в ближайшие недели повысят вероятность дальнейшего повышения ставки в ближайшие недели.
Мы считаем высокой вероятность того, что ФРС снова повысит процентные ставки в июле. Поэтому все еще существует некоторый потенциал для сюрприза, который может оказать временную поддержку доллару США. Однако, поскольку наши экономисты прогнозируют снижение ставок центрального банка США в следующем году, EUR/USD, скорее всего, рано или поздно пойдет вверх.
Банк Японии (BoJ) сохранил текущую денежно-кредитную политику на сегодняшнем заседании совета директоров. Экономисты Société Générale обсуждают перспективы японской йены.
Июльская корректировка контроля кривой доходности будет зависеть от ставок в США
Как мы и ожидали, Банк Японии сохранил текущую монетарную политику на сегодняшнем заседании совета директоров.
Учитывая комментарии Уэды на пресс-конференции, мы по-прежнему считаем, что Банк Японии может расширить диапазон колебаний доходности 10-летних JGB с ±50 б.п. до ±100 б.п. на июльском заседании. Если в июле произойдет еще одно повышение ставок в США, доходность 10-летних JGB может снова закрепиться на уровне 0,5%, а курс USD/JPY может вырасти до 145.
Экономист UOB Group Ли Сью Энн анализирует последние данные по ВВП Новой Зеландии.
Основные тезисы
Новая Зеландия вступила в техническую рецессию, экономика сократилась на 0,1% кв/кв в 1 кв. 23 по сравнению с пересмотренным падением на 0,7% кв/кв в 4 кв. 22 (-0,6% кв/кв ранее). Показатель оказался резко ниже прогноза Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) о росте на 0,3%.
В целом, существует высокая степень неопределенности вокруг последнего показателя ВВП, поскольку пандемия COVID-19 значительно нарушила обычные сезонные закономерности в данных. Однако спад был усугублен последствиями экстремальной погоды, которая обрушилась на страну в феврале и марте. Мы понизили наш прогноз роста ВВП на 2023 год до 0,7% с 1,3% ранее.
Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) провел самое агрессивное ужесточение политики с 1999 года, когда была введена официальная денежная ставка (OCR), подняв ее на 525 б.п. с октября 2021 года до 5,50%, что является 14-летним максимумом. Однако он дал понять, что уже закончил повышать ставку. Мы сохраняем наше мнение о том, что OCR пока останется на уровне 5,50%. Следующее заседание РБНЗ состоится 12 июля.
Пара GBP/USD набрала более 100 пунктов в четверг и продолжила расти в начале пятницы, достигнув самого высокого уровня с апреля 2022 года на отметке 1,2818. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "пара остается перекупленной в краткосрочной перспективе, и фиксация прибыли в преддверии выходных может затруднить фунту стерлингов рост позднее в течение дня.
Устойчивое давление продаж вокруг доллара США (USD) способствовало росту пары в четверг. По данным Министерства труда США, за неделю, закончившуюся 10 июня, было подано 262 000 заявок на пособие по безработице, что заставило инвесторов переоценить возможность еще одного повышения ставки ФРС в июле. Кроме того, позитивная рыночная конъюнктура, отраженная резким ростом основных индексов Уолл-стрит, оказала дополнительное давление на безопасный доллар США.
В начале пятницы фьючерсы на фондовые индексы США торгуются со скромным повышением. Однако британский индекс FTSE 100 сдал значительную часть завоеванных позиций, указывая на осторожную позицию.
Во второй половине дня участники рынка будут обращать пристальное внимание на комментарии чиновников ФРС. Выступление представителя Кристофера Уоллера запланировано на 15.445 мск. Позиционирование рынка предполагает, что доллар США может отскочить, если представители ФРС намекнут на возвращение к повышению ставок в июле. Согласно данным CME Group FedWatch Tool, рынки оценивают 74%-ную вероятность того, что ФРС повысит учетную ставку на 25 б.п. в июле.
Стоит также отметить, что пара GBP/USD уже выросла на 1,7%, или более чем на 200 пунктов, на этой неделе. Инвесторы могут попытаться зафиксировать прибыль перед выходными, что откроет дверь для нисходящей коррекции GBP/USD".
Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары GBP/USD:
"GBP/USD колеблется вне восходящего канала регрессии, а индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается выше 70, подтверждая условия перекупленности.
1.2750 (статический уровень, верхняя граница восходящего канала) выступает в качестве первой поддержки перед 1.2700 (статический уровень, психологический уровень) и 1.2670 (20-периодная простая скользящая средняя (SMA), средняя точка восходящего канала).
1.2860 (статический уровень с октября 2020 года) и 1.2900 (психологический уровень, статический уровень) могут стать следующими бычьими целями, как только GBP/USD стабилизируется выше 1.2800 и начнет использовать этот уровень в качестве поддержки".
В свете последних ценовых изменений, USD/CNH теперь, вероятно, будет торговаться в диапазоне 7.0900-7.18000, комментируют экономист UOB Group Ли Сью Энн и стратег по рынкам Квек Сер Леанг.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Хотя мы ожидали вчера роста доллара США, мы считали, что "устойчивый рост выше 7.2000 представляется маловероятным". Затем доллар вырос до 7,1916, после чего произошел неожиданно резкий обвал до 7,1180. Резкое и стремительное падение оказалось чрезмерным, и доллар вряд ли будет слабеть дальше. Сегодня доллар США, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 7.1200/7.1600.
Прогноз на е 1-3 недели: Укрепление доллара, начавшееся в конце прошлой недели, резко закончилось, так как после роста до нового максимума 7.1916, он затем опустился ниже нашего уровня "сильной поддержки" 7.1400 (минимум 7.1180). Уровень 7.1916, вероятно, является промежуточной вершиной, и доллар США, скорее всего, перешел в фазу консолидации. В настоящее время доллар США, скорее всего, будет торговаться между 7.0900 и 7.1800.
USD/JPY сейчас прорывается выше отметки 141,00. Экономисты ING анализируют перспективы пары.
USD/JPY может оставаться в лидерах, если данные из США преподнесут приятные сюрпризы
Мы считаем, что существует вероятность того, что Банк Японии изменит свою политику на заседании 28 июля, когда будут опубликованы новые прогнозы. Однако до этого момента пара USD/JPY может продолжать привлекать покупателей и должна оставаться в лидерах, если какие-либо данные из США преподнесут приятные сюрпризы.
В равной степени иена будет отставать - и продолжит снижаться в кросс-курсах - если текущий период ослабления доллара все-таки продлится.
Опубликованные вчера данные по рынку труда Австралии за май оказались намного лучше ожиданий. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы австралийского доллара после выхода отчета.
Неожиданный рост занятости в Австралии подогревает ожидания повышения ставки
Занятость выросла на впечатляющие 75,9 тыс. человек за месяц. Эти данные, вероятно, усилят опасения центрального банка Австралии по поводу того, что инфляция упорно остается на высоком уровне.
Рынок ожидает, что РБА примет контрмеры и продолжит повышать ключевую ставку от текущего уровня 4,1%.
На этом фоне кажется, что австралиец, который вчера также выиграл от ослабления доллара США, не будет продолжать бесконечно расти, а ФРС, похоже, готова к дальнейшему повышению ставки, несмотря на недавнюю паузу. Впрочем, мы считаем, что AUD будет получать хорошую поддержку благодаря ястребиному настрою РБА.
Пара EUR/USD продолжила свое недельное ралли и достигла самого высокого уровня с 11 мая на отметке 1,0962 в пятницу, после чего незначительно отступила. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "ястребиная риторика Европейского центрального банка (ЕЦБ) позволяет евро опережать своих конкурентов, но технический прогноз указывает на перекупленность в ближайшей перспективе.
ЕЦБ повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) в июне, как и ожидалось. Заявление о политике показало, что сотрудники Евросистемы пересмотрели в сторону повышения прогнозы базовой инфляции на 2023 и 2024 годы. На пресс-конференции после заседания президент ЕЦБ Кристин Лагард практически подтвердила повышение ставки еще на 25 б.п. на следующем заседании.
"Без существенных изменений в нашем базовом прогнозе, весьма вероятно, что мы продолжим повышать ставки в июле, что, вероятно, не станет сюрпризом", - сказала Лагард журналистам. Она также преуменьшила значение более мягких показателей HICP в еврозоне и повторила, что инфляция, по прогнозам, будет оставаться "слишком высокой слишком долго".
Ястребиный тон Лагард в сочетании с пересмотром прогнозов по инфляции в сторону повышения способствовали росту курса EUR/USD в четверг.
С другой стороны, доллар США оставался под постоянным давлением продаж после разочаровывающих данных о первичных заявках на пособие по безработице, которые составили 262 000 за неделю, закончившуюся в июне.
В преддверии выходных в экономическую повестку дня США будет включен июньский индекс потребительских настроений Мичиганского университета. Поскольку в пятницу завершается "блэкаут" Федеральной резервной системы (ФРС), чиновники ФРС, вероятно, также прокомментируют перспективы политики. Инструмент CME Group FedWatch Tool показывает, что рынки заложили в цены повышение ставки ФРС на 25 б.п. в июле. В случае если политики попытаются склонить рынки к повышению ставки на следующем заседании, доллар США может начать отскок, что приведет к снижению пары EUR/USD.
Тем не менее, политики ЕЦБ, похоже, не теряют времени даром, чтобы заверить инвесторов в своих намерениях придерживаться жесткой политики, что позволяет евро удерживать свои позиции. Политик ЕЦБ и глава Бундесбанка Йоахим Нагель заявил, что инфляционные риски по-прежнему смещены в сторону повышения, а член Совета управляющих Гедиминас Симкус отметил, что он не ожидает снижения ставки в начале следующего года".
Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Роберт Хольцманн заявил в пятницу, что у него нет мнения о том, что должно произойти со ставками после июля.
Дополнительные выводы
"Если все будет продолжаться в том же духе, а именно - с упрямо высокой инфляцией, то потребуются дальнейшие действия по ставкам".
"Ключевым вопросом будет то, насколько устойчивой является базовая инфляция".
Реакция рынка
На момент написания статьи пара EUR/USD торгуется на уровне 1,0953, повысившись на 0,07% внутри дня, и на нее мало повлияли комментарии представителя ЕЦБ.
Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, несмотря на рост пары, краткосрочные технические индикаторы подают сигналы о ее перекупленности.
«Индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается выше 70, а пара EUR/USD торгуется за пределами восходящего регрессионного канала, отражая условия перекупленности.
В случае если EUR/USD начнет техническую коррекцию, отметка 1.0900 (уровень Фибо 61,8% коррекции последнего нисходящего тренда, бывшее сопротивление, верхняя граница восходящего канала) будет выступать в качестве важной поддержки. При четырехчасовом закрытии ниже этого уровня возможны дополнительные потери в направлении 1.0850/60 (коррекция Фибоначчи 50%, срединная точка восходящего канала) и 1.0820 (200-периодная простая скользящая средняя).
Если паре EUR/USD удастся стабилизироваться выше 1.0940 (статический уровень), то следующей целью может стать 1.1000 (психологический уровень) и 1.1050 (точка начала последнего нисходящего тренда)».
Фунт продолжает укрепляться. Экономисты ING анализируют перспективы британского фунта.
фунт будет удерживать рост перед данными по CPI на следующей неделе
В этом году корреляция фунта с рисковыми активами снизилась, что, возможно, говорит о том, что он не должен быть в авангарде ралли риска. Однако мы считаем, что ситуация с долларом ухудшается, и мы не хотим стоять на пути ралли GBP/USD.
Глядя на графики, кажется, что между текущими уровнями (1.2750/1.2800) и 1.3000 нет значимых уровней, что позволяет предположить, что последний не за горами.
Что касается EUR/GBP, то ястребиный настрой ЕЦБ способствует укреплению поддержки на уровне 0.8550, хотя публикация июньского CPI Великобритании на следующей неделе, вероятно, станет следующим важным фактором, предваряющим ожидаемое повышение ставки Банка Англии на 25 б.п. в следующий четверг.
В этом месяце в пространстве валют G10 доллар укрепляется только против иены. Экономисты ING анализируют перспективы доллара.
DXY, вероятно, может опуститься к области 102,00
В краткосрочной перспективе доллар может оставаться слабым по отношению к большинству валют, за исключением японской иены, поскольку Банк Японии сохраняет решительную "голубиную" позицию. В этом случае сделки carry, финансируемые иеной, останутся популярными.
Из сегодняшних данных у нас есть инфляционные ожидания от Мичиганского университета. Эти данные иногда двигают рынки, и любое значительное падение показателя может подтолкнуть доллар к снижению. Кроме того, у нас есть три спикера от ФРС, придерживающихся "ястребиной" позиции.
Мы считаем, что если мы не получим какого-либо большого повышательного сюрприза в инфляционных ожиданиях в США, индекс DXY может опуститься до области 102.00, если не ниже.
Иена активно продается. Экономисты Société Générale анализируют техническую перспективу пары USD/JPY.
Не исключен первоначальный откат
USD/JPY столкнулась с промежуточным сопротивлением вблизи верхней границы многомесячного канала на уровне 141.50. Первоначальный откат не исключен, однако ожидается, что поддержку цене окажут 200-DMA и верхняя полоса предыдущей консолидации в районе 138/137.20. Защита этого уровня может привести к продолжению восходящего движения.
Выше отметки 141,50 следующие потенциальные препятствия находятся в области 142,50/142,80 (уровень Фибо 61,8% коррекции с прошлого года).
Вот что вам нужно знать в пятницу, 16 июня:
Доллар США (USD) понес значительные потери против своих основных конкурентов в четверг, при этом индекс доллара США (DXY) достиг самого слабого уровня за последний месяц в районе 102,00. В начале пятницы DXY консолидирует свои внутринедельные потери, пока инвесторы ожидают комментариев официальных представителей Федеральной резервной системы. Предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за июнь также будет представлен сегодня в экономической повестке дня в США. В ходе европейской сессии Евростат опубликует пересмотренные данные по инфляции за май.
Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 10 июня, составили 262 000, превысив ожидания рынка в 249 000. Другие данные из США показали, что розничные продажи в мае выросли на 0,3%, а индекс деловой активности в производственном секторе от Федерального резервного банка Филадельфии упал до -13,7 в июне с -10,4 в мае. Смешанные данные по США вызвали очередную волну падения доллара США в американские торговые часы в четверг.
Между тем, Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил в четверг о повышении ключевой ставки на 25 базисных пунктов (б.п.), как и ожидалось. ЕЦБ пересмотрел прогнозы по инфляции без учета энергии и продуктов питания, особенно на 2023 и 2024 годы, ссылаясь на прошлые сюрпризы в сторону повышения и влияние сильного рынка труда на скорость дезинфляции.
На пресс-конференции, состоявшейся после заседания, президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила: "При отсутствии существенных изменений в нашем базовом прогнозе, весьма вероятно, что мы продолжим повышать ставки в июле". Пересмотр инфляции наряду с "ястребиным" тоном Лагард оказал поддержку евро, и пара EUR/USD поднялась до самого высокого за месяц уровня выше 1,0950, а затем отступила ниже этой отметки в начале пятницы.
На азиатской сессии Банк Японии оставил без изменений параметры своей денежно-кредитной политики. Комментируя перспективы политики, глава Банка Японии Казуо Уэда сказал, что "реагировать на недостаточно высокую инфляцию после преждевременного повышения ставки сложнее, чем реагировать на превышение ею целевого уровня". USD/JPY набрала бычий импульс и на момент написания выросла более чем на 0,5% внутри дня, продвинувшись выше 141,00.
Пара GBP/USD воспользовалась в четверг общей слабостью доллара и поднялась выше отметки 1,2800 впервые с апреля 2022 года. Утром в Европе пара торгуется в узком диапазоне чуть выше 1,2800.
Цена на золото резко выросла после падения до трехмесячного минимума ниже $1,930 в четверг. Снижение доходности казначейских облигаций США оказало поддержку XAU/USD, и пара прервала четырехдневную полосу неудач. В начале пятницы цена на золото продолжает расти и на момент написания торговалась чуть выше $1 960.
После падения в среду биткоин вырос почти на 2% в четверг и в начале пятницы обосновался в районе $25 500. Ethereum не может набрать обороты и торгуется ниже $1 700, несмотря на небольшой рост в четверг.
Экономисты ING анализируют технические перспективы пары EUR/USD, которая устроила вчера ралли на 1% на фоне ослабления доллара.
Бычий настрой по EUR/USD
Мы считаем, что во второй половине года пара EUR/USD будет демонстрировать бычий настрой, но мы не уверены, в каком именно месяце начнется бычий тренд. Может быть, это будет июнь?
Что касается динамики EUR/USD сегодня, давайте посмотрим, произведут ли данные по США и выступления спикеров ФРС большое впечатление.
Кроме того, у нас есть четыре докладчика от ЕЦБ, относящихся к лагерю "ястребов". Мы предпочитаем поддержать бычий импульс и ожидаем, что EUR/USD сегодня продвинется к области 1.1000/1030.
Управляющий Банка Японии Казуо Уэда продолжает выступать на пресс-конференции, посвященной итогам июньского заседания ЦБ.
Ключевые цитаты
Общий индекс инфляции ИПЦ Японии в районе 3,5% обусловлен внешними факторами и ростом издержек, и не может контролироваться монетарной политикой.
Нет комментариев по поводу движения цен на акции.
Вызванные коронавирусом шоки со стороны аспекта предложения и сильное глобальное инфляционное давление распространились на Японию.
Реагировать на инфляцию, не дотягивающую до целевого уровня, после преждевременного повышения ставки сложнее, чем на инфляцию, превышающую целевой уровень.
Риск чрезмерного разгона инфляции при осторожном реагировании политики "не является нулевым", но также существует риск того, что инфляция не дотянет до целевого уровня при поспешной нормализации денежно-кредитной политики.
Рост цен на акции и другие активы может положительно повлиять на потребление, капитальные вложения, но есть риск негативного воздействия в случае "захода слишком далеко".
Будет рассмотрено более подробное описание рисков в программных документах.
Реакция рынка
Пара USD/JPY продолжает продвигаться вверх и обновляет многомесячные максимумы в районе 141.40 на фоне "голубиных" комментариев Уэды. Пара торгуется сейчас на уровне 141,20, +0,63% внутри дня.
Экономисты UOB Group отмечают, что у USD/JPY сохраняются возможности для дальнейшего роста в район 141.50.
Ключевые тезисы
24-часовой обзор: Вчера мы ожидали, что доллар будет торговаться с повышательным уклоном, но придерживались мнения, что он "вряд ли пробьет 141.00". Мы не ожидали высокой волатильности, в ходе которой доллар подскочил до 141,50, а затем резко снизился до минимума 139,93. Быстрая утрата импульса говорит о том, что доллар вряд ли будет активно расти дальше.
Следующие 1-3 недели: Вчера мы отметили, что "восходящий импульс, похоже, нарастает". Мы добавили, что "для устойчивого роста доллару США необходимо прорваться выше 141,00". В то время как доллар подскочил до максимума 141,50, он резко откатился от этого уровня. Движения цены не привели к усилению импульса. Однако до тех пор, пока наш "сильный уровень поддержки" 139,30 не будет пробит, у доллара остается шанс прорваться выше 141,50 (этот уровень сейчас является сильным сопротивлением).
Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ просел вторую сессию подряд и понизился примерно на 2,5 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы, напротив, развернулись после снижения предыдущего дня и увеличились примерно на 364 тыс. контрактов.
Природный газ: Следующий уровень сопротивления находится в районе $2,70
Цены на природный газ заметно выросли в четверг и достигли многодневных максимумов в районе отметки $2,60. Такая динамика на фоне понижения показателя открытого интереса указывает на потенциал коррекции цены в самой ближайшей перспективе. Тем временем, майский максимум в районе $2,70 (от 19 мая) становится ближайшим барьером для быков.
Управляющий Банка Японии Казуо Уэда продолжает выступать на пресс-конференции, посвященной итогам июньского заседания ЦБ.
- Темпы снижения цен несколько замедлились.
- Мы взвешиваем преимущества и побочные эффекты политики контроля за кривой доходности.
- При коммуникации с рынками мы будем тщательно разъяснять нашу точку зрения на экономику, финансовые рынки и цены.
- Нет комментариев по поводу валютных курсов.
- Слабая иена оказывает как положительное, так и отрицательное влияние.
- Важно, чтобы валюта двигалась стабильно, отражая фундаментальные экономические показатели.
- Существует разрыв между трендовой инфляцией и базовой инфляцией.
Тем временем пара USDJPY продолжает активный внутридневной рост и уже приближается к отметке 141.
По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:
- EUR/USD: суммы в EUR
- 1.0600 2.1 млрд
- 1.0625 910 млн
- 1.0650 3.5 млрд
- 1.0700 2.4 млрд
- 1.0750 2.9 млрд
- 1.0800 4.1 млрд
- 1.0840 3.4 млрд
- 1.0900 3.6 млрд
- 1.0915 659 млн
- 1.1000 1.3 млрд
- USD/JPY: суммы в долларах США
- 138.00 1.5 млрд
- 139.75 490 млн
- 140.50 797 млн
- 141.00 1 млрд
- 142.20 555 млн
- USD/CHF: суммы в долларах
- 0.8650 540 млн
- 0.8785 500 млн
- 0.8900 1.0 млрд
- 0.9145 493 млн
- 0.9280 485 млн
- 0.9300 300 млн
- AUD/USD: суммы в AUD
- 0.6650 301 млн
- 0.6670 388 млн
- 0.6680 1.3 млрд
- 0.6750 667 млн
- 0.6800 615 млн
- USD/CAD: суммы в долларах США
- 1.3200 744 млн
- 1.3250 824 млн
- 1.3300 415 млн
- 1.3350 1.2 млрд
- 1.3630 330 млн
- NZD/USD: суммы в NZD
- 0.6030 428 млн
Управляющий Банка Японии Казуо Уэда выступает на пресс-конференции, посвященной итогам июньского заседания ЦБ Он отметил, что потребуется больше времени для достижения целевого показателя инфляции 2%, установленного центральным банком."
Дополнительные цитаты
Эффекты, побочные эффекты нетрадиционной денежно-кредитной политики за последние 25 лет будут предметом обзора нашей реализованной политики.
Цены будут находиться в восходящем тренде, но неопределенность высока, включая результаты ежегодных переговоров по заработной плате.
Обзор прошлой политики ЦБ будет также касаться того, как глобализация и депопуляция с 1990-х годов повлияли на бизнес, домохозяйства, денежно-кредитную политику.
Начиная со следующего месяца, на сайте ЦБ будет размещаться информация о ходе пересмотра прошлого политического курса.
Есть признаки изменений в механизме корпоративного ценообразования.
Реакция рынка
В ответ на вышеуказанные комментарии USD/JPY возобновляет ралли, в настоящее время тестируя отметку 141.00 и укрепившись на 0.45% за день.
По мнению экономистов UOB Group, сохраняющийся сильный восходящий импульс в паре AUD/USD, как ожидается, встретит серьезное сопротивление в диапазоне 0,6915/40.
Ключевые тезисы
24-часовое мнение: Сильный взлет AUD до максимума 0,6893 стал для нас неожиданностью (мы ожидали консолидации). Отмечается возможность для дальнейшего укрепления AUD, но условия перекупленности говорят о том, что прорыв выше 0,6915 сегодня маловероятен. Существует еще одно довольно сильное сопротивление на уровне 0.6940. Прорыв ниже 0.6830 (незначительная поддержка находится на уровне 0.6850) укажет на ослабление текущего восходящего давления.
Следующие 1-3 недели: Темпы роста AUD продолжают удивлять нас. Вчера (15 июня, спот на 0.6800) мы указали, что AUD "вероятно, будет укрепляться и дальше", но мы считали, что "следующая цель на 0.6860 может не так скоро вступить в игру". Тем не менее, в ходе торгов в Нью-Йорке курс AUD вырос до максимума на 0,6893. Несмотря на то, что ралли AUD, начавшееся на прошлой неделе, сильно перекуплено, ожидать разворота пока рано. Тем не менее, сильную зону сопротивления между 0,6915 и 0,6940, возможно, будет нелегко пробить. В целом, только прорыв ниже 0,6790 (наш "сильный уровень поддержки", вчера находился на отметке 0,6735) будет свидетельствовать о том, что AUD не будет расти дальше.
Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) и глава Бундесбанка Йоахим Нагель выступил на панельной дискуссии "Макроэкономические перспективы: Рост экономики, инфляция и риски" на мероприятии, организованном в Амстердаме.
Ключевые цитаты
"Экономика Германии сократится на 0,3% в 2023 году, вырастет на 1,2% в 2024 году и на 1,3% в 2025 году".
"Инфляция в Германии составит 6,0% в 2023 году, 3,1% в 2024 году и 2,7% в 2025 году".
"Решительные действия в области денежно-кредитной политики являются ключом к противодействию рискам более устойчивой инфляции".
"Экономика будет восстанавливаться с трудом, но инфляция, наконец, ослабевает".
"Инфляционные риски склонены в сторону повышательных".
Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил просадку 2-х предыдущих дней и теперь понизился порядка на 8,8 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем тоже сократились третью сессию подряд, на этот раз примерно на 153,7 тыс. контрактов.
WTI: Рост цен по-прежнему ограничен июньской вершиной вблизи $75,00
В четверг цены на нефть WTI развили внутринедельный отскок и вернули себе область выше ключевой отметки $70,00. Такая динамика, вкупе с понижением показателей открытого интереса и объемов, указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего роста цены в самой ближайшей перспективе. При этом ожидается, что бычьи движения встретят сильное сопротивление в районе месячного максимума у отметки $75,00 (от 5 июня).
По мнению экономистов UOB Group, в ближайшие несколько недель GBP/USD может вернуться к области 1.2900.
Ключевые тезисы
24-часовое мнение: Вчера мы отметили, что "несмотря на сильную перекупленность, у фунта есть возможность прорваться выше 1,2700, прежде чем риск отката возрастет". Мы добавили, что "следующее значимое сопротивление на уровне 1.2790 вряд ли вступит в игру". Мы не ожидали, что британский фунт ускорится до уровня 1.2790 (максимум - 1.2789). Сегодня фунт, скорее всего, пробьет отметку 1.2790. Учитывая сильную перекупленность, он вряд ли сможет преодолеть следующее сопротивление на уровне 1.2850. С другой стороны, прорыв ниже 1.2710 (незначительная поддержка находится на 1.2750) укажет на неготовность GBP продолжать рост
Следующие 1-3 недели: Вчера (15 июня, спот на 1.2665) мы придерживались мнения, что GBP "скорее всего, будет укрепляться дальше" и "следующий уровень, за которым нужно следить, - 1.2790". Наше мнение было верным, но мы не ожидали, что GBP так быстро поднимется к 1.2790 (максимум был достигнут на 1.2789). Неудивительно, что технические условия сильно перекуплены. Однако только прорыв ниже 1.2630 (наш "сильный уровень поддержки", ранее находился на отметке 1.2560) укажет на то, что рост фунта, начавшийся неделю назад, закончился. Следующей целью быков является 1.2900.
Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото прервал 4-дневную полосу просадки и повысился порядка на 2,6 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру и тоже увеличились примерно на 67,5 тыс. контрактов, отыграв снижение предыдущего дня.
Золото: быкам необходимо преодоление отметки $1980
В четверг на рынке наблюдалось заметное укрепление цен на золото. Такая динамика, вкупе с повышением показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал дальнейшего продолжения роста цены в самой ближайшей перспективе. Для выхода из продолжающейся фазы консолидации рынок должен преодолеть месячный пик в районе $1980 за тройскую унцию.
Экономисты UOB Group предполагают, что EUR/USD может попытаться продвинуться к 1.1000.
Ключевые тезисы
24-часовой обзор: Хотя мы ожидали вчера дальнейшего роста евро, мы указали, что "условия перекупленности говорят о том, что следующее значимое сопротивление на уровне 1.0900 вряд ли окажется сегодня под угрозой". Ожидаемое укрепление евро значительно превзошло наши ожидания, так как он вырос на 1,05% (закрытие в Нью-Йорке - 1,0945), что является самым большим внутридневным ростом за последние 4,5 месяца. Условия остаются перекупленными, но евро может подняться выше ключевого сопротивления на уровне 1.0965. Следующее сопротивление на 1.1000 вряд ли окажется под угрозой. Поддержка находится на 1.0915, и далее - на 1.0880.
Следующие 1-3 недели: Вчера (15 июня, спот на 1.0835) мы отметили, что "перспективы евро остаются позитивными, и следующим уровнем, к которому будут стремиться быки, является 1.0900". Наши прогнозы относительно укрепления евро оказались верными, но мы не ожидали резкого ралли, в результате которого евро подскочил до максимума на 1,0952. Мы по-прежнему ожидаем, что евро будет расти, но, учитывая сильную перекупленность пары, темпы роста, скорее всего, будут медленнее. Следующим уровнем для наблюдения является 1.1000. В целом, только прорыв ниже 1.0825 (наш "сильный уровень поддержки", вчера находился на отметке 1.0755) будет свидетельствовать о том, что рост евро, начавшийся в прошлую пятницу, подошел к концу.
- Пара EUR/USD демонстрирует отсутствие четкой направленности после подъема к отметке 1.0940.
- Показатель еженедельных заявок на пособие по безработице в США показал, что условия на рынке труда продолжают ухудшаться.
- ЕЦБ решил не рисковать и повысил процентные ставки, несмотря на техническую рецессию в экономике Германии.
Пара EUR/USD колеблется в районе 1,0940 в начале европейской сессии. Основная валютная пара перешла в боковик после резкого роста, вызванного сужением дивергенции между политикой Федеральной резервной системы (ФРС) и Европейского центрального банка (ЕЦБ).
Фьючерсы на S&P500 несут номинальные потери в Азии после чрезвычайно бычьих торгов в четверг. Американские акции оставались главной темой для разговоров, поскольку инвесторы получили ясность относительно того, где Федеральная резервная система (ФРС) достигнет пика процентных ставок. Кроме того, более значительный, чем ожидалось, показатель еженедельных заявок на пособие по безработице в США показал, что условия на рынке труда продолжают ослабевать.
Медвежьи ставки по индексу доллара США чрезвычайно высоки, так как ухудшение условий на рынке труда может заставить ФРС еще больше смягчить политику. В четверг Министерство труда сообщило, что количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 9 июня, осталось неизменным на уровне 262 тыс. Рынок ожидал снижения показателя до 249 тысяч. Это уже четвертый подряд более высокий, чем ожидалось, показатель еженедельных заявок на пособие по безработице.
Тем временем Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4%, чтобы сдержать инфляционное давление, которое превышает 6,1%. Президент ЕЦБ Кристин Лагард решила пойти на этот шаг, несмотря на техническую рецессию в экономике Германии.
В качестве дальнейшего ориентира экономисты из Nordea пишут, что июльское повышение может оказаться последним в этом цикле, но риски явно склоняются в сторону продолжения цикла повышения ставок после лета.
- Цена Litecoin просела с 95 долларов до 74 долларов, приблизившись к мартовским минимумам (69 долларов).
- Скептицизм инвесторов привел к росту запасов краткосрочных держателей на 4% за месяц.
- Все еще не стоит забывать про предстоящий халвинг.
У цены Litecoin выдался довольно неприятный месяц, альткоин несет потери на протяжении всего июня. В то время как большинство криптовалют переживали то же самое, ожидалось, что LTC станет исключением, поскольку в экосистеме альткоина скоро произойдет крупное событие.
Цена Litecoin приблизилась к мартовским минимумам
Цена Litecoin снизилась почти на 24% за последние 14 дней. В начале месяца криптовалюта стоила $95, готовясь к прорыву уровня сопротивления. Однако, не сумев этого сделать, она начала коррекцию, подпитываемую более широким медвежьим настроением на рынке.
1-дневный график LTC/USD
Естественно, столь значительное падение напугало держателей LTC до такой степени, что идеальным вариантом для них стало отступление. Объем запасов среднесрочных держателей (адреса, владеющие LTC более месяца, но менее года) снизился. За это время их доминирование над циркулирующим предложением снизилось на 4%, которые перешли в руки краткосрочных держателей.
Распределение резервов Litecoin
Эти адреса обычно считаются более волатильными, поскольку они держат свои LTC менее месяца, что делает их склонными к продажам. Кроме того, в настоящее время присутствие инвесторов и так вызывает беспокойство.
После пика в районе 880 тыс. в прошлом месяце количество активных адресов в сети стремительно сокращается. Среднесуточное количество активных инвесторов с тех пор сократилось вдвое - до 430 тыс. и, похоже, продолжает снижаться.
%20[05.38.21,%2016%20Jun,%202023]-638224807419400710.png)
Активные адреса Litecoin
Участие держателей LTC является ключевым фактором в борьбе с медвежьим настроением на рынке и помогает предотвратить чрезмерные просадки цены. Хотя до халвинга в сети Litecoin осталось всего два месяца, подобные события по развитию сети успешны только тогда, когда они пользуются поддержкой инвесторов.
В ходе сегодняшних торгов Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на уровне 7,289 против последнего закрытия 7,1225.
О фиксинге
Китай строго контролирует курс материкового юаня.
Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.
Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.
Министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил сегодня, что чрезмерные движения на валютном рынке "нежелательны" и что валюта должна двигаться стабильно, отражая фундаментальные показатели.
Он сказал, что власти будут продолжать внимательно следить за валютным рынком.
Отдельно он заявил, что ожидает от Банка Японии тесного сотрудничества с правительством для достижения целевого уровня инфляции 2%.
По итогам июньского заседания члены правления Банка Японии приняли решение оставить текущие параметры монетарной политики без изменений, сохранив ставки и целевой уровень доходности 10-летних гособлигаций JGB на уровнях -10 б.п. и 0,00% соответственно.
Краткое содержание заявления ЦБ
Никаких изменений в диапазоне доходности.
Банк Японии сохраняет диапазон целевого уровня доходности 10-летних JGB на уровне +/-0,5%.
Банк Японии принял решение по политике YCC единогласным голосованием.
Экономика Японии набирает обороты.
Экономика Японии, вероятно, продолжит умеренное восстановление.
Базовая потребительская инфляция в Японии, вероятно, замедлит темпы роста к середине текущего финансового года.
Экспорт, объем производства движутся в боковом направлении.
Капитальные вложения растут умеренно.
Потребление растет умеренно.
Инфляционные ожидания после роста движутся в боковом направлении.
Неопределенность в отношении экономики Японии очень высока.
Реакция рынка
Восстановление пары USD/JPY получило дополнительный импульс на заявлениях Банка Японии. В настоящее время пара торгуется в районе 140,70, укрепившись порядка на 0,3% внутри дня.
USD/JPY: 15-минутный график
| Сырье | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| Серебро | 23.883 | -0.17 |
| Золото | 1957.98 | 0.74 |
| Палладий | 1394.5 | 0.27 |
| Индекс | Изменение, пункты | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| NIKKEI 225 | -16.93 | 33485.49 | -0.05 |
| Hang Seng | 420.5 | 19828.92 | 2.17 |
| KOSPI | -10.54 | 2608.54 | -0.4 |
| ASX 200 | 13.6 | 7175.3 | 0.19 |
| DAX | -20.67 | 16290.12 | -0.13 |
| CAC 40 | -37.62 | 7290.91 | -0.51 |
| Dow Jones | 428.73 | 34408.06 | 1.26 |
| S&P 500 | 53.25 | 4425.84 | 1.22 |
| NASDAQ Composite | 156.34 | 13782.82 | 1.15 |
| Валютная пара | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| AUDUSD | 0.68797 | 1.2 |
| EURJPY | 153.481 | 1.16 |
| EURUSD | 1.09423 | 1 |
| GBPJPY | 179.298 | 1.11 |
| GBPUSD | 1.27824 | 0.95 |
| NZDUSD | 0.62349 | 0.48 |
| USDCAD | 1.3221 | -0.77 |
| USDCHF | 0.89169 | -1 |
| USDJPY | 140.268 | 0.15 |
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.
Банковские переводы
