- Аналитика
- Новости и инструменты
- Новости рынков
Новости и прогнозы рынков CFD — 15-06-2023
- USD/CAD нацелен на минимумы ноября 2022 года на уровне 1,3260.
- Данные по розничным продажам в США оказались сильными, а число заявок на пособие по безработице за первую неделю июня увеличилось.
- Растущие цены на нефть и позитивные настроения на рынке поддерживают CAD.
На сессии четверга пара USD/CAD упала более чем на 60 пунктов к уровню 1,3245 на фоне слабости доллара США. В этом смысле доходность американских облигаций снижается, а индексы Уолл-стрит торгуются с повышением. С другой стороны, на фоне позитивных настроений на рынке и роста цен на нефть канадский доллар укрепился.
Доходность облигаций США снижается после выхода данных по заявкам на пособие по безработице и розничным продажам
Бюро переписи населения США подтвердило, что розничные продажи в США выросли на 0,3% против ожидаемого снижения на 0,1%, а количество заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 9 июня, составило 262 тыс. против 249 тыс. ожидаемых, что соответствует предыдущему недельному показателю в 262 тыс. Стоит отметить, что председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США Джером Пауэлл на пресс-конференции в среду отметил, что рынок труда в США остается устойчивым, поэтому признаки роста безработицы делают более вероятной "голубиную" позицию ФРС.
В ответ на это доходность американских облигаций снизилась по всей кривой. Доходность 10-летних облигаций упала до 3,73%, 2-летних - до 4,65%, а 5-летних - до 3,93% с падением на 2,03% соответственно. Кроме того, поскольку акции и доходность облигаций обычно отрицательно коррелируют, ожидания менее агрессивного поведения ФРС заставили основные индексы Уолл-стрит вырасти: S&P 500 (SPX) вырос более чем на 0,40%, достигнув максимума с апреля 2022 года.
Более того, позитивные настроения на рынке привели к росту цен на нефть. Нефть марки Western Texas Intermediate (WTI) выросла более чем на 1% и достигла отметки $69,80, что благоприятно сказалось на CAD, так как Канада является ведущим мировым экспортером нефти.
Уровни USD/CAD
Согласно дневному графику, USD/CAD имеет медвежий прогноз на краткосрочную перспективу, поскольку индекс относительной силы (RSI) и MACD указывают на то, что продавцы контролируют ситуацию, в то время как пара торгуется ниже своих основных скользящих средних. Однако оба индикатора находятся в состоянии перепроданности, что позволяет предположить возможность восходящей коррекции.
Если USD/CAD удастся продвинуться выше, то следующие уровни сопротивления будут находиться в зоне 1,3250, затем в зоне 1,3300 и на психологической отметке 1,3330. С другой стороны, если пара продолжит терять позиции, ближайшие уровни поддержки находятся на минимуме ноября 2022 года 1.3225, а затем в области 1.3200.
USD/CAD Дневной график
-638224425732222225.png)
Экономисты TD Securities обсуждают перспективы золота (XAU/USD) после заседания ФРС.
Золото будет стоить в среднем $2 100 в последние три месяца года
В недалеком будущем, если данные останутся достаточно сильными, чтобы подтвердить прогноз ФРС по процентной ставке, а технические уровни будут пробиты, желтый металл вполне может продвинуться в район под $1 900.
Учитывая, что предположение выглядит так, что ФРС не будет нажимать на курок еще два раза, как предполагают "бессмысленные" диаграммы, наш прогноз для желтого металла позитивный.
Золото вполне может расти на любых данных, свидетельствующих об ослаблении инфляционного давления и переключении экономики с одной передачи на другую.
Мы считаем, что в последние три месяца года золото будет стоить в среднем $2 100, так как подозреваем, что после этого центральный банк США будет активно снижать ставки, возможно, до достижения целевого уровня инфляции в два процента.
- GBP/USD приблизилась к 1.2800 на фоне "ястребиных" сигналов Банка Англии и слабого доллара США.
- Доходность казначейских облигаций США снизилась, несмотря на прогнозируемое повышение ставок; встречный ветер для доллара США усилил GBP/USD.
- Неожиданный скачок розничных продаж в США; рынок труда охлаждается.
GBP/USD резко растет на североамериканской сессии, чему способствуют повышение процентной ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ) и удержание ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США. Ожидания того, что Банк Англии (BoE) может оказаться более "ястребиным" центральным банком среди стран Б10 FX, поддерживают рост GBP/USD в направлении отметки 1.2800. На момент написания статьи пара GBP/USD торгуется на уровне 1.2764 после достижения минимума 1.2628.
Ястребиные ожидания Банка Англии стимулируют фунт, в то время как американские рынки борются с влиянием ФРС
Уолл-стрит торгуется с повышением после решения ФРС оставить ставки без изменений. Несмотря на то, что Джером Пауэлл и Ко телеграфировали еще два повышения ставки на 25 б.п., рынки не верят их словам, поскольку доходность казначейских облигаций США снижается, а доходность 10-летних облигаций составляет 3,753%, -4 б.п., в то время как доллар США слабеет по всем направлениям. Тем временем ЕЦБ протянул спасательный круг фунту стерлингов (GBP), подняв ставки на 25 б.п. и предположив, что в ближайшее время произойдет еще одно повышение.
Что касается экономических данных, розничные продажи в США неожиданно подскочили в мае на 0,3% за месяц против прогноза снижения на 0,1%, хотя и снизились по сравнению с апрельскими данными. Что касается рынка труда, то первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 10 июня, выросли на 262 тыс. выше прогнозируемого аналитиками уровня в 249 тыс. заявлений, причем увеличение количества заявлений указывает на охлаждение рынка труда.
Что касается других данных, то промышленное производство в США, по данным ФРС, выросло на 0,2% по сравнению с предыдущим годом, хотя месячные показатели показали сокращение на -0,2%. Помимо этого, индекс деловой активности в производственном секторе от ФРБ Филадельфии оказался лучше ожиданий, но уступил майскому отчету; в то время как индекс деловой активности в производственном секторе штата Нью-Йорк от Empire State неожиданно улучшился, превысив прогнозы -15,1, побив показатель прошлого месяца -31,8 на 6,6.
По другую сторону Атлантики фьючерсы денежного рынка предполагают, что Банк Англии (BoE) продолжит повышать ставки после хороших данных по занятости и апрельскому ВВП. WIRP предполагает, что повышение ставки на 25 б.п. в июне, а также в августе, сентябре и ноябре до 5,75%. Дальнейшие данные будут опубликованы на следующей неделе: индекс потребительских цен за май ожидается на уровне 8,5% г/г по сравнению с апрельским показателем 8,7%.
Анализ цены GBP/USD: Технический прогноз
Как только GBP/USD преодолел отметку 1.2700, единственным сопротивлением между текущим курсом и отметкой 1.28 стал прошлогодний максимум 26 апреля на уровне 1.2772. Прорыв последнего откроет путь к 1.3000, а сопротивление будет оказывать максимум 25 апреля на 1.2843 и минимум 13 апреля на 1.2972. И наоборот, если GBP/USD упадет ниже 1.2700, это приведет к прорыву максимума 10 мая на 1.2679, а затем к снижению в направлении отметки 1.2600. Риски снижения находятся на уровне 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 1.2521, перед тестированием минимума 12 июня на 1.2487.
Банк Японии (BoJ) объявит о своем решении по денежно-кредитной политике в пятницу, 16 июня, и по мере приближения к моменту публикации, вот прогнозы экономистов и исследователей 10 крупнейших банков.
Банк Японии вряд ли будет корректировать свою политику регулирования кривой доходности (YCC), сохраняя нынешнюю ультра-голубиную позицию.
Nordea
Что касается Банка Японии, то после трех десятилетий нетрадиционно мягкой денежно-кредитной политики ему потребуется время, чтобы убедиться, что устойчивая инфляция в 2% находится в пределах видимости. Таким образом, мы не ожидаем никаких новостей от заседания на этой неделе. Но мы по-прежнему считаем, что нормализация экономики не за горами, однако риск заключается в том, что она может наступить не раньше следующего года.
Standard Chartered
Мы ожидаем, что Банк Японии оставит ставку без изменений. На своем первом заседании в апреле глава Банка Японии Казуо Уэда подал "голубиный" сигнал и заявил, что в ближайшей перспективе серьезные изменения в политике маловероятны. Тем не менее, мы считаем, что у центрального банка есть причины для внесения изменений в свою политику; базовая инфляция CPI Японии остается выше 3% с сентября 2022 года, а рост заработной платы в 2023 году может превысить 3%. Кроме того, поскольку Япония продемонстрировала высокие темпы роста ВВП в первом квартале, центральный банк может сместить акцент на CPI (а не только на темпы роста). Мы не исключаем расширения диапазона контроля кривой доходности на этом заседании, хотя это и не является нашим базовым сценарием.
Danske Bank
Мы ожидаем, что Банк Японии внесет изменения в когтроль кривой дохолдности на одном из ближайших заседаний. Расширение диапазона регулирования кривой доходности до, например, +/-100 б.п. можно объяснить как шаг, направленный на улучшение функционирования рынка, но по сути это будет ужесточение. Тем не менее, мы считаем наиболее вероятным, что на заседании в пятницу Банк Японии сохранит политику на прежнем уровне.
TDS
Мы ожидаем, что Банк Японии оставит настройки политики без изменений, но считаем, что вероятность того, что в июле будет скорректирован диапазон контроля кривой доходности, гораздо выше. Банк Японии также проводит свой квартальный обзор в июле, и вполне вероятно, что прогнозы инфляции будут пересмотрены в сторону повышения. Глава Банка Японии Уэда высказался с осторожностью по поводу преждевременного ужесточения политики, хотя это не исключает изменения YCC.
SocGen
Банк Японии, скорее всего, применит ставку -0,1% к остатку на текущем счете. Он также, вероятно, приобретет необходимое количество JGB без установления верхнего предела, чтобы доходность 10-летних JGB оставалась на уровне около 0%. С другой стороны, он позволит доходности 10-летних JGB колебаться в диапазоне плюс-минус 1 процентный пункт от целевого уровня.
ING
Мы ожидаем, что Банк Японии сохранит все текущие настройки политики без изменений. Аналогично, потенциальное изменение политики контроля кривой доходности Банка Японии вряд ли произойдет в этом месяце. Однако, если инфляция останется на текущем уровне во второй половине года, мы можем увидеть возможную корректировку политики контроля кривой доходности в течение следующих нескольких месяцев.
Deutsche Bank
Мы не ожидаем изменений в текущей политике. Учитывая, что отчета о перспективах не будет, мы считаем, что центральный банк, скорее всего, продолжит уделять внимание рискам снижения инфляции, но подчеркнет, что инфляция и валюта являются одними из ключевых катализаторов для изменения политики.
Wells Fargo
Хотя мы не ожидаем, что Банк Японии изменит параметры денежно-кредитной политики на своем июньском заседании, мы прогнозируем изменение политики позднее в октябре этого года, когда глобальная денежно-кредитная политика и фон доходности облигаций могут позволить более плавную корректировку. Мы ожидаем, что корректировка политики Банка Японии станет дальнейшим шагом к нормализации рынка государственных облигаций Японии. В частности, мы ожидаем, что Банк Японии поднимет целевой уровень доходности 10-летних японских государственных облигаций до 0,25% с 0% и расширит диапазон допустимых колебаний вокруг этого целевого уровня до +/- 75 б.п. Мы ожидаем, что эта корректировка пройдет гладко. Если эта корректировка пройдет гладко, мы будем рассматривать ее как вероятный предвестник того, что Банк Японии полностью прекратит контроль над кривой доходности, возможно, в 2024 году.
ANZ
Мы ожидаем, что Банк Японии оставит свои политические настройки без изменений на своем заседании на этой неделе. На фоне улучшения функционирования рынка японских государственных облигаций (JGB) и мягкого роста заработной платы стимулов для изменений мало. Мы по-прежнему считаем, что стимулом для изменения текущей политики отрицательных процентных ставок и контроля кривой доходности (YCC) будут ее негативные побочные эффекты. Мы ожидаем, что на ближайших заседаниях Банк Японии сократит срок действия целевой ставки до 2 лет с 10 лет. Скорее всего, Банк Японии откажется от контроля кривой доходности примерно в то время, когда завершит комплексный пересмотр денежно-кредитной политики.
Citi
Мы ожидаем, что Банк Японии оставит все параметры политики, включая контроль кривой доходности, без изменений и отложит решение о корректировке YCC до июльского заседания.
Экономисты ING обсуждают перспективы USD/JPY после того, как пара поднялась выше 140, вновь вызвав гнев японских чиновников.
Рынок недооценивает риск дальнейшей нормализации в политике Банка Японии 16 июня
Вопрос в том, готовы ли политики в Токио пережить еще одно лето укрепления USD/JPY - или они будут готовы принять меры.
Мы считаем, что рынок недооценивает риск дальнейшей нормализации в политике контроля кривой доходности Банка Японии 16 июня. К концу третьего квартала падение доллара должно начаться.
USD/JPY - 1 м 135.00 3 м 130.00 6 м 125.00 12 м 120.00
Пара EUR/USD растет, торгуясь выше 1,0900 впервые за месяц.Как пишет аналитик FXStreet Матиас С алорд, "пара резко растет после заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) и на фоне повсеместного ослабления доллара США. Ралли имеет сильный импульс и может продолжиться.
ЕЦБ, как и ожидалось, повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов и оставил без изменений заявление о намерениях. Президент Кристин Лагард отметила, что ставки, вероятно, будут снова повышены в июле. Что касается макроэкономических прогнозов, то данные по инфляции были пересмотрены в сторону повышения в связи с ценовым давлением от повышения стоимости рабочей силы. Участники рынка ожидают повышения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании и еще одного потенциального повышения процентной ставки в сентябре.
Евро укрепился по всем направлениям после пресс-конференции Лагард на фоне "ястребиных" прогнозов. Доходность немецких облигаций сначала выросла, а ставка 10-летних бундов достигла временного трехмесячного максимума, но затем отступила. Однако ключевым фактором ралли EUR/USD является дивергенция с доходностью облигаций США.
Доллар США резко падает по всем направлениям. Доллар возобновил падение после заседания ЕЦБ и смешанных экономических данных из США. Первичные заявки на пособие по безработице остались на самом высоком уровне с 2021 года - 262 тыс., против ожиданий снижения до 249 тыс.. Положительным моментом является то, что розничные продажи в мае выросли на 0,3% в месячном исчислении, тогда как консенсус-прогноз предполагал снижение на 0,1%. Промышленное производство упало на 0,2% в мае, в то время как индекс деловой активности в производственном секторе штата Нью-Йорк Empire State подскочил до 6,6 в июне, опередив ожидания рынка.
Доходность казначейских облигаций США резко снижается, Доходность 10-летних трежерис составляет менее 3,72%, несмотря на "ястребиный" тон Федерального резерва в среду. Кроме того, улучшение настроений в отношении рисков оказывает давление на доллар".
Аналитик FXStreet Матиас Салорд комментирует технические перспективы пары:
"Пара EUR/USD тестирует уровни выше 1,0900, так как быки берут все под свой контроль. Пара намечает следующую цель. Область 1.0940 является следующим сильным сопротивлением, где рост может приостановиться. С другой стороны, непосредственная поддержка находится на уровне 1.0865. Если пара закрепится на текущих уровнях, она вернется к 55-дневной простой скользящей средней (SMA). 20-дневная SMA становится бычьей и предлагает поддержку на уровне 1,0760. Все это способствует улучшению перспектив евро.
Бычий настрой будет сохраняться до тех пор, пока евро будет держаться выше уровня 1,0800, где на 4-часовом графике находится 20-SMA, а также горизонтальный уровень поддержки. Несмотря на уровни перекупленности, импульс сильный, и признаков разворота на данный момент не видно".
ЕЦБ повысил ставки на 25 б.п., как и ожидалось. Экономисты Nordea обсуждают перспективы дальнейшего повышения ставок.
Повышение ставок с большой вероятностью продолжится в июле
ЕЦБ повысил ставки на 25 б.п., как и ожидалось, в то время как Лагард заявила, что ЕЦБ еще многое предстоит сделать и, скорее всего, он снова повысит ставки в июле.
Согласно прогнозам сотрудников, базовая инфляция составит 2,3% еще в 2025 году, и Лагард подтвердила, что ЕЦБ недоволен перспективами инфляции.
Мы считаем, что июльское повышение ставок может оказаться последним в этом цикле, но риски явно склоняются в сторону продолжения цикла повышения ставок после лета.
Первоначальная реакция рынка была ястребиной, ставки росли, но вскоре ставки начали падать и продолжили снижение, так как Лагард не дала сигнала о более чем одном повышении ставки в июле.
Несмотря на "ястребиный" сюрприз, содержащийся в сообщении ФРС - прежде всего в точечном графике - доллар не смог отскочить. Экономисты ING обсуждают перспективы доллара.
Осторожно, пока не стоит переходить к медвежьему тренду по доллару
Ценообразование после заседания FOMC говорит нам о том, что рынки больше доверяют данным, чем сообщениям ФРС, поэтому новые свидетельства дезинфляции/замедления экономического роста в США могут привести к дальнейшему ослаблению доллара. Однако, поскольку рынки недооценивают повышение ставок по сравнению с точечной диаграммой, мы бы поостереглись переходить на медвежий тренд по доллару, учитывая высокий риск того, что рыночные прогнозы сблизятся с прогнозами ФРС и снова подтолкнут краткосрочные ставки по свопам к повышению.
Поэтому быки по доллару, вероятно, могут пока держаться за "ястребиную" диаграмму или, по крайней мере, до тех пор, пока (и если) данные не покажут более однозначно, что необходимости в повышении ставок больше нет.
Экономисты Standard Chartered ожидают, что Центральный банк Республики Турция (ЦБТ) повысит ставку недельного репо на 550 б.п. 22 июня.
ЦБ, скорее всего, повысит ставку на 550 б.п.
Теперь мы ожидаем, что 22 июня ЦБ Турции повысит ставку недельного репо на 550 б.п. до 14,0%; ранее мы ожидали отсутствия изменений.
Теперь мы ожидаем, что ЦБ постепенно перейдет от крайне мягкой кредитно-денежной политики к нейтральной или "ястребиной" позиции для решения проблем, связанных с возобновлением ослабления TRY, увеличением дефицита текущего счета и сохраняющейся высокой инфляцией (несмотря на замедление экономической активности).
Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), выступает с речью о перспективах политики и отвечает на вопросы прессы после решения Управляющего совета повысить ключевые ставки на 25 базисных пунктов в июне.
Основные тезисы
"У нас была гармоничная дискуссия на заседании.
Решение было принято на основе очень широкого консенсуса.
Существует некоторое отставание, но не такое большое, от 18 до 24 месяцев.
Завершение инвестиций APP должны быть хорошо восприняты рынками.
Мы видим, что зарплаты продолжат расти в будущем.
Услуги будут продолжать расти.
Мы не наблюдаем эффекта второго раунда или спирали роста цен на заработную плату".
- Промышленное производство в США неожиданно сократилось в мае после роста на 0,5% в апреле.
- Индекс доллара США остается на отрицательной территории ниже 103,00.
Промышленное производство в США снизилось на 0,2% в мае после апрельского роста на 0,5%, сообщила Федеральная резервная система в пятницу. Показатель оказался ниже ожиданий роста на 0,1%.
Основные тезисы:
"Промышленное производство снизилось на 0,2% в мае после двух месяцев роста подряд.
В мае индекс для обрабатывающей промышленности вырос на 0,1%, в то время как индексы для горнодобывающей промышленности и коммунальных услуг упали на 0,4 и 1,8% соответственно.
Общий объем промышленного производства в мае составил 103,0 процента от среднего показателя 2017 года и был на 0,2 процента выше уровня годичной давности.
Уровень использования производственных мощностей в мае снизился до 79,6 процента, что на 0,1 процентного пункта ниже долгосрочного среднего уровня (1972-2022 годы)".
Реакция рынка:
Доллар США остается на отрицательной территории по всем направлениям. Индекс DXY тестирует минимум среды в районе 102,65/70.
Экономисты ING анализируют перспективы йены в преддверии объявления политики Банка Японии (BoJ).
Это "пропуск" от Банка Японии.
Мы не ожидаем реальных сюрпризов от объявления политики Банка Японии. Тем не менее, поскольку практически ничего не предвещает "ястребиного" сюрприза, риски снижения для японской йены также представляются ограниченными.
Мы по-прежнему считаем высокими шансы на то, что Банк Японии внесет некоторые изменения в свою политику контроля кривой доходности в конце июля - хотя решения ФРС, безусловно, будут играть важную роль.
Кстати, дальнейшее укрепление USD/JPY (возможно, под влиянием стратегий carry trade) вполне может заставить японские власти возобновить валютные интервенции, которые были развернуты в районе 145 в сентябре прошлого года.
Возможно, мы уже недалеко от пика USD/JPY, хотя разворот бычьего тренда может занять некоторое время.
Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), выступает с речью о перспективах политики и отвечает на вопросы прессы после решения Управляющего совета повысить ключевые ставки на 25 базисных пунктов в июне.
Основные тезисы
"Нам все еще есть что менять.
Если не произойдет существенных изменений, весьма вероятно, что мы продолжим повышать ставки в июле.
Мы не думаем о паузе.
По прогнозам, инфляция будет оставаться слишком высокой слишком долго.
Будущие решения будут гарантировать, что ставки будут достаточно ограничительными.
Ставки будут удерживаться на этих уровнях столько, сколько потребуется.
Мы будем продолжать придерживаться подхода, зависящего от данных.
Мы должны быть уверены, что базовая инфляция движется вниз. Мы не удовлетворены прогнозом инфляции".
Головной индекс общих условий деловой активности в производственной сфере, рассчитываемый Федеральным резервным банком Нью-Йорка в рамках исследования Empire State, в июне восстановился до 6,6 с -31,8 в мае. Это значение оказалось лучше ожиданий рынка -15,1.
"Новые заказы увеличились, а поставки сильно выросли. Сроки поставок не изменились, а запасы снизились. Как занятость, так и количество отработанных часов продолжали сокращаться, а рост производственных и отпускных цен значительно замедлился. Запланированное увеличение капитальных расходов оставалось слабым. Заглядывая вперед, фирмы стали более оптимистично смотреть на шестимесячные перспективы", - отметил ФРБ Нью-Йорка в своей публикации.
Основные выводы:
"Индекс численности работников остался отрицательным пятый месяц подряд и составил -3,6, индекс средней продолжительности рабочей недели также остался ниже нуля и составил -5,8, что указывает на очередное ежемесячное снижение занятости и количества отработанных часов.
Ростцен значительно замедлился: индекс уплаченных цен упал на тринадцать пунктов до 22,0, а индекс полученных цен упал на пятнадцать пунктов до 9,0.
Индекс будущих условий ведения бизнеса вырос на девять пунктов до 18,9, что является вторым подряд ежемесячным повышением, что говорит о том, что фирмы стали более оптимистично смотреть на улучшение условий в течение следующих шести месяцев.
Ожидается умеренный рост новых заказов и поставок , а также увеличение занятости. После падения почти до нуля в прошлом месяце, индекс капитальных расходов вырос всего на семь пунктов до 8,0, что говорит о том, что планы капитальных расходов остаются мягкими."
Реакция рынка:
Доллар США отступил после выхода экономических отчетов США, которые также включали данные по розничным продажам, заявкам на пособие по безработице и данным ФРБ Филадельфии. DXY установил новые дневные минимумы ниже 103,00 на фоне дальнейшего снижения доходности казначейских облигаций США.
Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), выступает с речью о перспективах политики и отвечает на вопросы прессы после решения Управляющего совета повысить ключевые ставки на 25 базисных пунктов в июне.
Основные тезисы
"Рост в еврозоне, вероятно, останется слабым, а затем усилится.
Производство продолжает слабеть.
Правительствам следует свернуть меры поддержки энергетики.
Повышение цен на энергоносители в прошлом все еще приводит к росту цен, наряду с отложенным спросом.
Давление на заработную плату становится все более важным источником инфляции.
Фирмы в некоторых секторах способны сохранять высокие прибыли.
Более долгосрочные инфляционные ожидания требуют мониторинга".
Диффузионный индекс текущей общей активности в производственном секторе Федерального резервного банка Филадельфии снизился до -13,7 в июне с -10,4 в мае. Эта отметка оказалась выше рыночного ожидания -14. Это было 10-е подряд отрицательное значение.
Согласно отчету, данные "указывают на продолжающийся общий спад в производственном секторе региона в этом месяце. Индикаторы текущей активности и новых заказов остались отрицательными, в то время как индекс отгрузок стал положительным". Что касается индексов будущего, то данные свидетельствуют об улучшении ситуации, "но по-прежнему говорят о сдержанных ожиданиях роста в течение следующих шести месяцев".
Основные выводы из отчета:
"Индекс новых заказов снизился на 2 пункта до -11,0, что стало 13-м подряд отрицательным показателем. Индекс текущих поставок вырос на 15 пунктов до 9,9, самого высокого показателя с января.
В целом, фирмы сообщили о преимущественно стабильном уровне занятости. Индекс занятости вырос на 8 пунктов до почти нулевого значения.
Диффузионный выплаченных индекс цен мало изменился и составил 10,5".
Индекс текущих полученных цен вырос на 7 пунктов с трехлетнего минимума в мае до 0,1 в июне, что стало первым повышением индекса с января".
Реакция рынка:
Доллар США отступил после выхода экономических отчетов США, которые также включали данные по розничным продажам и заявкам на пособие по безработице. DXY упал до новых дневных минимумов ниже 102,90, а доходность казначейских облигаций США еще больше снизилась.
USD/CAD вращается вокруг отметки 1,33 после того, как не смогла закрепиться под фигуруой Экономисты из Scotiabank анализируют технические перспективы пары.
Направленные риски склоняются в сторону снижения
Прорыв доллара США обратно через область 1,3320/30 от вчерашнего внутридневного минимума подорвет медвежий тренд USD/CAD. Однако технически рынки еще не определились с этим, поскольку отскок доллара США застопорился в зоне 1,33 50 и столкнулся с устойчивым давлением продаж при незначительном росте.
Медвежий тренд остается довольно сильным, что препятствует более сильному восстановлению доллара США на данном этапе и сохраняет риски снижения.
Чтобы стабилизироваться, доллару США необходимо восстановить (и удержать) уровень 1.3395/00.
Поддержка находится на 1,3270 и 1,3225.
Еженедельные данные, опубликованные в четверг Министерством труда США (DOL), показали, что первичные заявки на пособие по безработице составили 262 000 на неделе, закончившейся 10 июня. Показатель последовал за 261 000 ранее (пересмотрено до 262 000) и оказался выше рыночных ожиданий в 249 000. Это соответствует самому высокому показателю с октября 2021 года.
Четырехнедельная скользящая средняя составила 246 750, что на 9 250 больше, чем пересмотренная средняя за предыдущую неделю. Это самый высокий уровень для данного среднего значения с 20 ноября 2021 года, когда он составил 249 250.
За неделю, закончившуюся 3 июня, число повторных заявок увеличилось на 20 000 до 1.775 миллиона, что выше рыночных оценок в 1.765 миллиона. Это самый низкий показатель с февраля. Скользящая средняя за 4 недели составила 1.784 миллиона, что на 12 тысяч меньше, чем на предыдущей неделе.
Реакция рынка
Доллар США отступил после выхода экономических отчетов США, которые также включали данные по розничным продажам и ФРБ Филадельфии. Индекс DXY упал до новых дневных минимумов ниже 102.90, а доходность казначейских облигаций США еще больше снизилась.
Данные, опубликованные Бюро переписи населения США, показали в четверг, что розничные продажи в США выросли на 0,3% в мае до $686,1 млрд. Это значение последовало за увеличением на 0,4%, зафиксированным в апреле. Консенсус-прогноз рынка предполагал снижение на 0,1%.
За тот же период розничные продажи без учета автотранспорта выросли на 0,1%, превысив ожидаемые 0%.
"Общий объем продаж за период с марта 2023 года по май 2023 года вырос на 1,7% (±0,4%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Процентное изменение с марта 2023 года по апрель 2023 года не изменилось и составило 0,4% (±0,2%)".
"Продажи в розничной торговле выросли на 0,3 процента (±0,5 процента) по сравнению с апрелем 2023 года и на 0,7 процента (±0,5 процента) выше, чем в прошлом году. Розничная торговля вне магазинов выросла на 6,5 процента (±1,4 процента) по сравнению с прошлым годом, а услуги общественного питания и в питейных заведениях выросли на 8,0 процента (±2,3 процента) по сравнению с маем 2022 года".
Реакция рынка:
Доллар США отступил после выхода экономических отчетов США, которые также включали данные по заявкам на пособие по безработице и данные ФРБ Филадельфии. Индекс DXY установил новые дневные минимумы ниже 102,90.
- Европейский центральный банк повышает ставки, как и ожидалось, внимание переключается на Лагард.
- Впереди данные по США: Розничные продажи, заявки на пособие по безработице, ФРБ Филадельфии.
- XAU/USD достигает новых месячных минимумов ниже $1,930.
Цены на золото продолжают оставаться под давлением, торгуясь на самом низком уровне за три месяца ниже $1,930. Хотя пара XAU/USD незначительно поднялась до $1,931 после решения Европейского центрального банка (ЕЦБ), позже она упала до новых месячных минимумов на уровне $1,928.
В настоящее время желтый металл движется с медвежьим уклоном, который сохраняется с момента заседания Федеральной резервной системы в среду. Если произойдет консолидация ниже $1,930, следующая область поддержки в районе $1,920 может быть достигнута. Чтобы ослабить медвежье давление, XAU/USD необходимо преодолеть отметку $1,940.
В четверг ЕЦБ объявил о повышении ключевой ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) по итогам июньского заседания, как и ожидалось. Они также спрогнозировали, что инфляция будет оставаться слишком высокой слишком долго. Президент ЕЦБ Лагард проведет пресс-конференцию в 15.45 мск. Доходность бундов растет.
Перед пресс-конференцией Лагард в США будет опубликовано несколько экономических отчетов, включая заявки на пособие по безработице, розничные продажи, Empire State, индекс ФРБ Филадельфии, а позднее - данные по промышленному производству. Эти цифры могут стать решающими, учитывая, что ФРС оставила дверь открытой для дальнейшего повышения ставок.
Технические уровни
Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил в четверг о повышении ключевой ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) после июньского заседания по вопросам политики, как и ожидалось.
Принятым решением процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии будут увеличены до 4%, 4.25% и 3.5% соответственно.
- EUR/USD торгуется осторожно в области вблизи 1.0800 в преддверии заседания ЕЦБ.
- Существует временное препятствие на 55-дневной SMA вблизи 1.0880.
EUR/USD сохраняет волатильное настроение выше уровня 1.0800 в преддверии ключевого заседания ЕЦБ в четверг.
Ожидается, что более серьезная бычья попытка быстро преодолеет пока еще месячный максимум 1.0864 (14 июня), чтобы затем сфокусироваться на временной 55-дневной SMA, сегодня на 1.0876. К северу отсюда находится недельная вершина на 1,0904 (16 мая).
Если рассматривать более долгосрочную перспективу, то конструктивный взгляд остается неизменным выше 200-дневной SMA, сегодня на 1,0535.
Дневной график EUR/USD
Пара GBP/USD консолидируется после теста 1.27. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы пары.
Ключевые тезисы
Опрос Банка Англии/Ipsos по инфляции за 12 месяцев выйдет в начале пятницы и может в некоторой степени поколебать рынки (ожидания были ниже), но не изменит перспективу дальнейшего повышения ставок в Великобритании (ключевой поддержки для британского фунта) в значительной степени.
Спот консолидируется, а не разворачивается в медвежью сторону, и на первый взгляд здесь продолжается устойчивый бычий тренд.
Внутридневной рост до 1.2670 должен привести к достижению вчерашнего пика чуть ниже 1.27. Более широкий тренд предполагают движение к основному сопротивлению на 1.2760.
Поддержка находится на 1.2630 и 1.2595/00.
- DXY предпринимает попытку приличного отскока и возвращается к 103.00 и далее.
- Следующей целью падения является июньский минимум в районе 102.70.
Несмотря на продолжающийся отскок, в четверг DXY останется под давлением в районе 103.00.
Если индекс пробьет месячный минимум в районе 103.00, это может открыть дорогу для нового посещения месячного минимума на 102.66 (14 июня) перед промежуточной 55-SMA на 102.56.
Если рассматривать более широкую картину, то пока индекс находится ниже 200-SMA на 105.32, прогноз для него остается негативным.
DXY: дневной график
- EUR/JPY ускоряет рост и фиксирует новые максимумы 2023 года.
- Следующий барьер для роста ожидается не ранее области 156.80.
В четверг кросс EUR/JPY заметно выросл до новых максимумов 2023 года чуть выше 153.00.
Текущий сценарий остается открытым для дополнительного роста в краткосрочной перспективе. На фоне этого нет никаких заслуживающих внимания уровней сопротивления до недельного минимума, зафиксированного в конце сентября 2008 года на 156.83, который предшествует ключевому круглому уровню на 157.00.
Пока что дальнейший рост выглядит предпочтительным, пока кросс торгуется выше 200-SMA на 144.39.
EUR/JPY: дневной график
Пара EUR/USD сохраняет твердый настрой в преддверии решения ЕЦБ по политике. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы пары.
Ключевые тезисы
Пара EUR/USD в краткосрочной перспективе может в некоторой степени обогнать спреды, но тенденция к росту спота выглядит устоявшейся, и евро, вероятно, останется поддержанным на падениях.
Прорыв выше 40-DMA (на 1.0857 сегодня) должен привести к тому, что спот продвинется к области минимумов на 1.09 и поставит на повестку дня возвращение к 1.10+.
Доллар США торгуется смешанно, так как рынки оценивают перспективы политики ставок. Экономисты Scotiabank говорят, что индекс доллара США (DXY) склонен к ослаблению
Ключевые тезисы
Рынки, похоже, сбиты с толку "ястребиными" заявлениями ФРС и вчерашним бездействием. Доллар США продолжает отражать это несоответствие. DXY немного укрепляется на сессии после вчерашнего снижения, но индекс находится далеко от внутридневного максимума и в краткосрочной перспективе подвержен дальнейшему ослаблению, поскольку рынки оценивают перспективы политики всех основных игроков.
Сегодня в США выйдут такие данные, как розничные продажи (ожидается -0.2% м/м), цены на импорт и данные по еженедельным обращениям за пособиями. Мягкие данные будут оказывать давление на доллар США.
Старший экономист UOB Group Элвин Лью комментирует последние данные по инфляции в США.
Основные тезисы
Основной индекс потребительских цен (CPI) в США в мае вырос на 0.1% м/м, 4.0% г/г (0.4% м/м, 4.9% г/г в апреле), что стало самым низким показателем базовой инфляции с марта 2021 года (2.6%) и второй публикацией ниже 5% подряд. Однако базовый CPI (который не включает продукты питания и энергоносители) оказался более устойчивым, поскольку он последовательно вырос на 0.4% м/м (как и в апреле и марте), а по сравнению с годом назад он немного снизился до 5.3% г/г в мае (5.5% в апреле).
Инфляция товаров снизилась на -0.2% м/м в мае (0.6% в апреле), в основном из-за падения цен на энергоносители, а по сравнению с прошлым годом она также выросла медленнее, на 0.8% г/г (2.1% г/г в апреле). Однако инфляция в сфере услуг росла на 0.3% м/м (0.2% в апреле), что привело к росту на 6.3% г/г в мае (по сравнению с 6.8% в апреле), который все еще остается высоким, но теперь соответствует уровню июля 2022 года (6.3% г/г).
Инфляционные перспективы США. В 2023 году мы по-прежнему ожидаем, что как базовая, так и основная инфляция снизится в среднем до 3.0%, что выше целевого уровня ФРС в 2%. В то время как снижение цен на энергоносители (особенно на бензин) и некоторые потребительские товары в м/м было положительным фактором, скромное, но положительное ускорение цен на жилье и продукты питания в м/м показало, что пока преждевременно говорить о том, что в индексе потребительских цен в США наметилась четкая тенденция к дезинфляции, хотя мы все еще ожидаем, что во 2 половине 2023 года цены на жилье будут снижаться более заметно. Базовая инфляция и инфляция в сфере услуг остаются на высоком уровне (г/г) и растут (м/м), в то время как продолжающийся рост заработной платы все еще может усилить давление на стоимость услуг.
Мы идем на заседание ЕЦБ. Кит Джакес, главный глобальный валютный стратег, анализирует перспективы евро в преддверии решения по монетарной политике.
Ключевые тезисы
Рынок ожидает повышения ставки на 50 б.п. к сентябрю и разделяется на идею третьего повышения. Это означает 25 б.п. сегодня и много разговоров о том, что инфляция слишком высока/ослаблена.
ЕЦБ должен занять жесткую позицию (и, в конечном итоге, действовать жестко), чтобы ралли евро не сошло на нет. Но что нам действительно нужно, чтобы увидеть, как EUR/USD сделает рывок в направлении нашей прогнозной вершины между 1.15 и 1.20 в конце 2023 или начале 2024 года, так это улучшение перспектив европейского роста.
Признаки улучшения европейских данных могут сделать больше для перспектив евро в ближайшие недели, чем на это способно простое озвучивание ястребиной позиции ЕЦБ.
Турецкая лира вчера заметно выросла. Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы TRY.
Ключевые тезисы
Мы не рассматриваем вчерашнее ралли лиры как признак большей уверенности рынка: это была типичная пауза, возможно, сброс оставшихся коротких позиций. Видимо, власти сигнализируют о том, что повышение ставки или некоторая комбинация изменений в политике теперь неизбежна.
Действительно, символическое повышение процентной ставки 22 июня теперь выглядит весьма вероятным. Точная величина этого повышения будет иметь очень мало значения. Потому что его постоянство не будет убедительным. Могут быть объявлены и другие меры по отмене различных деформирующих мер контроля за движением капитала и валютных ограничений.
За пределами ближайших временных рамок мы сомневаемся, что реакция рынка будет слишком сильной, особенно если Эрдоган продолжит напоминать рынкам, что он выжидает в тенях со скептическим выражением лица.
Экономисты TD Securities обсуждают решение ЕЦБ по процентной ставке и его последствия для пары EUR/USD.
Ястребиный сценарий (10%)
GC обеспечивает очередное повышение ставки на 25 б.п., но в заявлении прослеживается более ястребиный тон, чем в мае. Лагард устраняет любые сомнения в ястребином настрое GC и подчеркивает высокую вероятность того, что ставки будут повышены еще как минимум в 2 раза из-за сохранения высокой инфляции. EUR/USD +0.65%.
Базовый сценарий (60%)
GC повышает ставку на 25 б.п. и сохраняет неизменными формулировки относительно будущих повышений. Как и в мае, Лагард по-прежнему не комментирует будущие повышения ставки, но предполагает, что риски склоняются в сторону дальнейшего ужесточения. EUR/USD -0.15%.
Голубиный сценарий (30%)
Повышение ставки на 25 б.п., но заявление выдержано в более "голубином" тоне, чем в мае. Лагард более осторожна, чем в мае, и предвещает еще максимум одно повышение ставки в этом цикле ужесточения. EUR/USD -0.50%.
Крона восстановилась после минимумов, достигнутых в начале июня. Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы SEK.
Ключевые тезисы
В апреле Риксбанк объявил о дальнейшем повышении ставки в июне или сентябре. На мой взгляд, все ясно: он должен будет повысить процентные ставки в июне и, безусловно, держать дверь открытой для сентября и, возможно, после него. Любой другой шаг, на мой взгляд, не будет достаточно ограничительным, и рынок отреагирует продажами шведских крон.
В конце июня Риксбанк должен будет решительно заявить о дальнейшем повышении ключевой ставки и увидеть конечную ставку выше 3.65%. В этом случае у кроны появится шанс на дальнейшее укрепление. Если же Риксбанк не проявит решимости, курс шведской кроны, скорее всего, снова снизится.
Сегодня день принятия решения ЕЦБ. Экономисты ING анализируют, как объявление о принятии решения может повлиять на евро.
Ключевые тезисы
ЕЦБ все еще заинтересован в том, чтобы выступить сегодня с ястребиной позицией, но мы подозреваем, что этого может быть недостаточно для роста евро, и сегодня мы видим умеренные риски снижения EUR/USD.
Мы можем увидеть, как EUR/USD сегодня снова опустится к 1.0750, хотя данные из США, будут продолжать определять большинство тенденций в паре, а политика ЕЦБ будет играть вторую роль.
Доллар США продолжает торговаться на умеренно сильных уровнях после вчерашнего заседания FOMC. Экономисты MUFG Bank обсуждают перспективы доллара США.
Будет ли ФРС повышать ставку еще два раза, как и планировалось?
Обновление политики ФРС не внесло существенных изменений в наше мнение о том, что ФРС близка к завершению цикла повышения ставок.
Хотя ФРС может провести последнее повышение ставки в июле, мы по-прежнему не убеждены в необходимости второго повышения ставки и считаем, что ослабление данных по активности и инфляции побудят ФРС подать сигнал о том, что ужесточение уже было проведено в достаточной степени. Это может произойти или в Джексон Хоул летом и/или на сентябрьском заседании FOMC.
Мы не ожидаем, что ралли доллара США будет продолжаться долго, если в ближайшие месяцы не появятся неожиданно сильные данные по активности и инфляции в США.
Пара EUR/USD снижается, но ей удается удержаться выше 1.0800. Ожидается, что ЕЦБ повысит ключевую ставку на 25 б.п. Доллар США удерживает позиции после заявлений ФРС, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.
Ключевые тезисы
- ФРС оставила ставку без изменений в диапазоне 5-5.25%, как и ожидалось после июньского заседания. Однако прогноз конечной ставки на точечной диаграмме был пересмотрен в сторону повышения до 5.6% с 5.1% в мартовских прогнозах, что подразумевает еще два повышения ставки на 25 б.п. в 2023 году. Хотя председатель FOMC Джером Пауэлл воздержался от обещания повысить ставку в июле, когда его спросили об этом, доходность казначейских облигаций США развернулась на север, что помогло доллару опередить своих конкурентов.
- Ожидается, что ЕЦБ повысит ключевую ставку на 25 б.п. Рынки также почти полностью внесли в цену повышение ставки на 25 б.п. в июле. На данный момент само повышение ставки и обещание повышения в июле может оказаться недостаточным для того, чтобы дать толчок росту евро. Вместо этого участники рынка обратят пристальное внимание на пересмотренные прогнозы ЕЦБ.
- Пересмотр в сторону повышения базовой инфляции на 2023 год должен показать, что ЕЦБ вряд ли приостановит цикл ужесточения в июле. В настоящее время ставка по депозитам составляет 3.25%. Если рынки начнут оценивать прогноз конечной ставки в 4% или выше на фоне "ястребиной" риторики ЕЦБ, EUR/USD, вероятно, наберет бычий импульс.
- С другой стороны, признание ослабления инфляционного давления с пересмотром прогнозов HICP в сторону понижения может вызвать распродажу евро и заставить EUR/USD продолжить снижение.
- В случае, если глава ЕЦБ Кристин Лагард займёт нейтральную позицию и не даст никаких подсказок относительно будущих политических действий, оценка доллара США может определять действия EUR/USD во второй половине дня.
Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, накануне пара поднялась до нового месячного максимума выше 1.0860, но потеряла устойчивость, хотя продолжает держаться выше важного уровня 1.0800 в ожидании заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ).
«После резкого снижения, наблюдавшегося в конце среды, пара EUR/USD вернулась в рамки восходящего регрессивного канала, а индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике опустился ниже 70, предполагая, что последний откат был технической коррекцией.
На момент написания пара EUR/USD торговалась чуть выше 200-периодной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время проходит на уровне 1,0820. Ниже этого уровня отметка 1.0800 (срединная точка восходящего канала, 38,2% коррекции Фибоначчи последнего нисходящего тренда) выступает в качестве важной поддержки. Четырехчасовое закрытие ниже этого уровня может рассматриваться как значительное медвежье развитие событий и способно привести к снижению пары до 1.0770 (нижняя граница восходящего канала).
С точки зрения роста, EUR/USD может нацелиться на 1.0900 (коррекция Фибоначчи 61,8%) и 1.0940 (статический уровень), как только превратит в поддержку область 1.0860/70 (коррекция Фибоначчи 50%, статический уровень)».
Экономисты Commerzbank анализируют перспективы евро в преддверии решения Европейского центрального банка (ЕЦБ) по процентной ставке.
Повышение ставки ЕЦБ уже заложено в цены
О повышении ставки уже объявлено, повышение ставки уже заложено в цены, и поэтому само по себе повышение ставки вряд ли сильно повлияет на курс евро.
Если ЕЦБ подготовит почву для паузы в повышении процентных ставок уже сегодня, это, вероятно, окажет сильное давление на евро, особенно после вчерашнего решения ФРС. Однако, по мнению наших экспертов, разочарование для евро должно быть ограничено тем фактом, что упрямо высокая базовая инфляция не оставляет места для смягчения денежно-кредитной политики в настоящее время.
Растут шансы для USD/CNH прорваться выше 7.2000 в ближайшей перспективе, пишут экономист Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг из UOB Group.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: "Наши ожидания, что доллар США пробьет уровень 7.1800, вчера не оправдались, так как он торговался в диапазоне 7.1512/7.1785. Однако сегодня в начале азиатских торгов доллар прорвался выше 7.1800. Динамика указывают на то, что доллар США, скорее всего, будет расти, хотя устойчивый рост выше 7.2000 представляется маловероятным. С другой стороны, прорыв 7.1550 (незначительная поддержка находится на 7.1660) указывает на то, что доллар не будет двигаться дальше".
Прогноз на следующие 1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и вчера (14 июня, спот на 7.1740). Как было отмечено, восходящий импульс усилился, и шансы USD прорваться выше 7.2000 повысились. В перспективе следующим уровнем для наблюдения выше 7.2000 будет 7.2200. С другой стороны, прорыв уровня 7.1400 (сильный уровень поддержки, ранее находившийся на 7.1330) будет свидетельствовать о том, что доллар США не будет укрепляться дальше".
Экономисты ING анализируют перспективы GBP в преддверии заседания Банка Англии на следующей неделе.
Поддержка перед заседанием Банка Англии
Важно отметить, что повышение ставок по британским облигациям само по себе начинает оказывать ужесточающее воздействие на экономику. Наиболее ярким примером этого является ситуация на рынке ипотечного кредитования: основные кредиторы повысили ставки, а некоторые отозвали предложения по ипотеке после недавней переоценки ожиданий ужесточения.
И все же пока еще слишком рано учитывать это - или любые последствия для рынка жилья - в цене стерлинга, который, вероятно, продолжит получать поддержку на следующей неделе, когда будут опубликованы данные по инфляции CPI и пройдет заседание Банка Англии.
Пара EUR/GBP может приблизиться к ключевой поддержке 0,8500 после сегодняшнего решения ЕЦБ.
Экономисты Société Générale обсуждают перспективы EUR/USD в преддверии решения ЕЦБ по монетарной политике.
Ключевые тезисы
Сегодня ЕЦБ придется переиграть ФРС, чтобы склонить покупателей к пополнению длинных позиций по EUR/USD.
Пара по понятным причинам колебалась после решения ФРС, но сегодняшнее повышение ставки ЕЦБ на 25 б.п. и перспектива еще одного повышения в июле и, возможно, в сентябре означает, что разница между ставкой и доходностью облигаций будет сокращаться, при условии, что ФРС будет придерживаться своей позиции.
Понижательные риски для валютного прогноза обусловлены главным образом тем, что ралли в рисковых активах прекращается, а экономический рост в Европе замедляется по сравнению с США.
Технический спад и стагфляционный фон не слишком повышают привлекательность евро или европейских рисковых активов (если абстрагироваться от относительной оценки), но в условиях валютного режима, когда динамика определяется дифференциалом ставок, есть тактический повод для EUR/USD нацелиться на более высокие уровни.
Экономисты TD Securities не думают, что уловка ФРС обманет доллар США, поэтому они намерены продавать на ралли перед июльским заседанием ЦБ.
Инфляция имеет большее значение, чем рост экономики
ФРС попыталась придать своей паузе "ястребиный" оттенок. Хотя рынки закладывают в цены ожидания повышения ставки в июле, необходимо, чтобы хорошие данные подтвердили их. Их несоответствие ожиданиям чревато рисками для доллара США.
Мы по-прежнему считаем, что инфляция важнее экономического роста. В связи с этим мы склоняемся к тому, чтобы продавать доллар США на ралли в преддверии июльского заседания, если только данные из США не начнут преподносить череду приятных сюрпризов.
Экономисты Danske Bank анализируют перспективы EUR/USD в преддверии заседания ЕЦБ.
Ключевые тезисы
Мы придерживаемся нашей стратегической позиции по снижению курса EUR/USD во второй половине года, поскольку ожидаем, что относительные различия в росте будут благоприятствовать доллару США, несмотря на снижение объемов перевозок.
Мы ожидаем кросс на уровне 1.06/1.03 через 6 мес. и 12 мес. соответственно
Сегодня потенциально ястребиная позиция ЕЦБ может привести к росту пары EUR/USD, что может создать возможности для продаж.
FOMC сохранил целевой уровень ставки по федеральным фондам без изменений на уровне 5-5,25%. Но ФРС, возможно, еще не достигла пика по ставкам, считают экономисты Rabobank.
Точечная диаграмма сулит еще два повышения ставки до конца года
Как и ожидалось, FOMC сохранил целевой диапазон ставки по федеральным фондам без изменений на уровне 5,00-5,25%. Решение было единогласным. Однако точечная диаграмма показывает, что большинство членов Комитета выступили еще за два повышения ставки до конца года.
Это подтверждает повышательный риск для нашего прогноза о еще одном повышении ставки в июле. Поскольку ставка по федеральным фондам все еще находится на отрицательной территории в реальном выражении, безусловно, существует возможность для еще нескольких ее повышений, если рецессия будет материализовываться не слишком быстро.
Банк Японии (BoJ) объявит результаты заседания по монетарной политике завтра. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы иены.
Ключевые тезисы
Завтрашнее решение Банка Японии, скорее всего, не станет событием для иены.
Однако до тех пор, пока инфляция не установится вблизи или ниже целевого уровня инфляции, в будущем нельзя исключать более значительных движений иены, если Банк Японии либо ужесточит денежную политику в связи с дальнейшим ростом инфляции, либо отложит такие меры ужесточения, несмотря на растущую инфляцию, которая рано или поздно приведет к потере покупательной способности и опасениям по поводу долгосрочной финансовой стабильности, оказывающей давление на иену.
Экономисты ING обсуждают решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) по монетарной политике и его последствия для пары EUR/USD.
Ястребиные аргументы иссякают
Мы ожидаем, что на этой неделе ЕЦБ повысит ставку на 25 б.п. и даст понять, что впереди еще больше повышений.
Рынки ставок уже заложили в цены такой исход, а ослабление экономических данных снижает способность ЕЦБ повышать ставки.
Влияние этого решения ЦБ на EUR/USD может быть кратковременным, поскольку доллар по-прежнему будет основным драйвером, определяющим любой устойчивый тренд в паре.
Вот что вам нужно знать в четверг, 15 июня:
Доллар США (USD) продолжает укрепляться против своих конкурентов в начале четверга, получив поддержку "ястребиных" заявлений о намерениях Федеральной резервной системы. Позднее сегодня Европейский центральный банк (ЕЦБ) тоже объявит свое решение по денежно-кредитной политике. В США выйдут данные по розничным продажам за май, исследование производственной активности от ФРБ Филадельфии за июнь и еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице.
Как и ожидалось, по итогам июньского заседания ФРС оставила ставку без изменений в диапазоне 5-5,25%, объяснив, что сохранение целевого диапазона даст регулятору время для оценки дополнительной информации и последствий поступающих данных для денежно-кредитной политики. Что еще более важно, сводка экономических прогнозов показала, что прогноз конечной ставки на конец 2023 года был пересмотрен в сторону повышения до 5,6% с 5,1% в марте, что подразумевает еще два повышения ставки в 2023 году. Кроме того, прогноз ставки на конец 2024 года вырос до 4,6% с 4,3%.
Хотя председатель FOMC Джером Пауэлл воздержался от повышения ставки в июле, "ястребиный" точечный прогноз помог доллару США, и индекс доллара США восстановился выше 103,00.
Широко ожидается, что сегодня ЕЦБ повысит ключевую ставку на 25 базисных пунктов. Президент ЕЦБ Кристин Лагард прокомментирует перспективы политики и ответит на вопросы прессы в ходе пресс-конференции, которая начнется в 15:45 мск. После того, как в среду пара EUR/USD поднялась до самого высокого почти за месяц уровня выше отметки 1,0860, в начале четверга она оказалась под давлением и снижается по направлению к 1,0800.
Пара GBP/USD снизилась в конце американской сессии, но зарегистрировала самое высокое более чем за год дневное закрытие на уровне 1.2670. Пара снижается на фоне возобновления роста доллара США в начале четверга и торгуется на отрицательной территории ниже 1.2650.
Пара USD/JPY набрала бычий импульс на фоне новостей от ФРС и поднялась до самого высокого с ноября уровня выше отметки 141,00. Банк Японии объявит решение по денежно-кредитной политике в азиатские торговые часы в пятницу.
Данные из Австралии показали, что уровень безработицы снизился до 3,6% в мае против 3,7% в апреле. Изменение занятости составило +75 900, что значительно превзошло ожидания рынка, ожидавшего прироста на 15 000. Хорошие данные по занятости помогли австралийскому доллару (AUD) сохранить устойчивость по отношению к доллару США. На момент написания статьи пара AUD/USD торговалась с небольшим повышением над отметкой 0,6800.
Цена на золото вновь оказалась под медвежьим давлением и упала до самого низкого уровня с середины марта в районе $1,930, а затем немного восстановилась. Доходность базовых 10-летних казначейских облигаций США выросла выше 3,8% и оказала сильное негативное влияние на курс XAU/USD.
Биткоин развернулся вчера на юг после заседания ФРС. Пара BTC/USD продолжает снижаться и на момент написания торговалась на свежем двухмесячном минимуме ниже $25 000. Ethereum упал на 5% в среду и продолжил падение в начале четверга. На момент написания курс ETH/USD снизился внутри дня почти на 1% и составлял $1 640.
Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ оставался нестабильным и понизился примерно на 9+ тыс. контрактов. В то же время торговые объемы, напротив, развернулись после 2-дневного роста и сократились примерно на 90 тыс. контрактов.
Природный газ: дальнейшая консолидация
Цены на природный газ выросли в среду третью сессию подряд. Такая динамика на фоне понижения показателей открытого интереса и объема указывает на потенциал коррекции цены в самой ближайшей перспективе. Если смотреть на более широкую картину, то ожидается, что цена пока будет оставаться в режиме текущей консолидации.
Дополнительный рост может побудить NZD/USD повторно протестировать область 0,6260 в краткосрочной перспективе, отмечают экономисты UOB Group.
Ключевые тезисы
24-часовое мнение: Сильный рост NZD, который привел пару к максимуму 0,6236 в ходе торгов в Нью-Йорке, стал для нас неожиданностью (мы ожидали, что пара будет торговаться в боковом направлении). Резкий и стремительный рост, похоже, был чрезмерным, и NZD вряд ли сможет продвинуться дальше. Сегодня NZD, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 0,6150/0,6230.
Следующие 1-3 недели: Вчера (14 июня, спот 0.6155) мы отметили, что "у NZD есть возможности для дальнейшего укрепления, хотя он должен прорваться выше 0.6180, прежде чем станет возможным дальнейший устойчивый рост". Мы добавили: "В перспективе область 0,6230 является серьезным сопротивлением, и NZD может оказаться трудно пробить этот уровень". Мы не ожидали, что NZD устроит ралли и достигнет максимума 0,6236 в ходе торгов в Нью-Йорке. NZD, вероятно, будет расти дальше. Следующий уровень для наблюдения - 0,6265. С другой стороны, прорыв ниже 0,6125 (наш уровень "сильной поддержки", вчера находился на отметке 0,6100) будет означать, что рост NZD, стартовавший в начале этой недели, закончился.
Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил просадку предыдущего дня и теперь понизился порядка на 21+ тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем тоже сократились вторую сессию подряд, на этот раз примерно на 164,3 тыс. контрактов.
WTI: рост продолжает сдерживаться вблизи $75,00
В среду цены на нефть WTI совершили откат. Такая динамика, вкупе с понижением показателей открытого интереса и объемов, указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего падения цены в самой ближайшей перспективе и открывает дверь для вероятного отскока. при этом ожидается, что бычьи движения встретят сильное сопротивление в районе месячного максимума у отметки $75,00 (от 5 июня).
По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:
- EUR/USD: суммы в EUR
- 1.0665 702 млн
- 1.0700 618 млн
- 1.0770 698 млн
- 1.0800 468 млн
- 1.0830 844 млн
- 1.0875 641 млн
- 1.0900 942 млн
- USD/JPY: суммы в долларах США
- 139.00 572 млн
- 140.00 654 млн
- USD/CHF: суммы в долларах США
- 0.8775 420 млн
- 0.9050 635 млн
- 0.9090 400 млн
- USD/CAD: суммы в долларах США
- 1.2850 1.0 млрд
- 1.3200 540 млн
- 1.3750 814 млн
По мнению экономистов UOB Group, дальнейший рост может привести GBP/USD к области 1,2790 в ближайшие несколько недель.
Ключевые тезисы
24-часовой обзор: Вчера мы подчеркнули, что фунт стерлингов "скорее всего, будет расти дальше". Мы добавили, что "если не произойдет резкого усиления моментума, то основное сопротивление на уровне 1.2680, скорее всего, будет сегодня недосягаемо". Фунт вырос больше, чем ожидалось, поднявшись до максимума на 1,2699, после чего ослаб и закрылся на отметке 1,2661 (+0,38%). Технические условия сильно перекуплены, и шансы на устойчивый прорыв выше 1.2700 невелики. Сегодня GBP, скорее всего, будет консолидироваться в диапазоне 1.2595/1.2700.
Следующие 1-3 недели: В прошлую пятницу (09 июня, спот на 1.2555) мы позитивно оценили перспективы GBP, но отметили, что "еще предстоит выяснить, хватит ли у него импульса, чтобы вернуться к максимуму прошлого месяца вблизи 1.2680". Вчера (14 июня, спот на 1.2600) мы заявили, что "усиление импульса предполагает, что уровень 1.2680, скорее всего, вступит в игру". Хотя наше мнение было верным, мы не ожидали, что GBP так скоро преодолеет отметку 1.2680 (GBP взлетел до максимума 1.2699 в ходе торгов в Нью-Йорке). Восходящий импульс остается сильным, и мы по-прежнему ожидаем укрепления британского фунта. Следующим барьером для быков является 1.2790. С другой стороны, прорыв ниже 1.2560 (наш уровень "сильной поддержки", ранее находившийся на отметке 1.2515) укажет на то, что GBP не готов расти дальше.
Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на золото понизился 4-й день подряд, на этот раз порядка на 2,1 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру и тоже сократились примерно на 3,5 тыс. контрактов, частично отыграв рост предыдущего дня.
Золото по-прежнему получает поддержку в районе $1930
Цены на золото продолжили развивать нисходящий тренд в среду и прощупали область $1940. Такая динамика, вкупе с понижением показателей открытого интереса и объемов, указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего продолжения снижения цены в самой ближайшей перспективе. При этом драгоценный металл сохраняет сильную поддержку в районе $1930 за тройскую унцию.
Экономисты UOB Group сохраняют краткосрочный позитивный прогноз по EUR/USD.
Ключевые тезисы
24-часовой взгляд: Вчера мы подчеркнули, что "у евро есть шанс повторно протестировать уровень 1.0825". Мы также считали, что "основное сопротивление на уровне 1.0850, скорее всего, будет недосягаемо". Ожидаемая сила евро превзошла наши ожидания, так как он взлетел до 1,0863, а затем отступил и закончил день на отметке 1,0831 (+0,37%). Откат в условиях перекупленности говорит о том, что евро вряд ли будет расти дальше. Сегодня он, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 1,0775/1,0866.
Следующие 1-3 недели: В прошлую пятницу (09 июня, спот на 1.0780) мы отметили, что "восходящий моментум постепенно нарастает, но пока неясно, хватит ли у евро импульса, чтобы подняться до 1.0850". Далее мы отметили вчера (14 июня, спот 1.0790), что "вероятность укрепления евро до 1.0850 возросла". В ходе торгов в Нью-Йорке евро взлетел до максимума на 1,0863, и восходящий импульс еще более усилился. Другими словами, перспективы евро остаются позитивными. Следующий уровень, к которому будут стремиться быки, - 1,0900. Учитывая перекупленность пары, может пройти несколько дней, прежде чем этот уровень войдет в игру. В целом, только прорыв ниже 1.0755 (наш "сильный уровень поддержки", ранее находился на отметке 1.0730) будет означать, что евро не готов к дальнейшему росту.
После выхода ключевых экономических данных Китая за май Национальное статистическое бюро страны (NBS) опубликовало заявление, в котором изложило свой прогноз развития экономики.
Ключевые цитаты (Reuters)
Экономические операции Китая в целом стабильны.
Темпы роста во II квартале будут значительно выше, чем в I квартале.
Китайская экономика устойчива, несмотря на некоторые трудности и давление.
Давление на занятость, структурные проблемы сохраняются.
Китайское фабричное производство испытывает относительно большое давление.
Политика Китая по поддержке транспортных средств, работающих на новых видах энергии, набирает обороты.
Потребление в Китае улучшается, поддерживая восстановление экономики.
Восстановление потребления сталкивается с некоторыми препятствиями, будем поддерживать рост потребления.
Низкие потребительские цены в Китае растут временно, и, вероятно, будут расти.
Ожидает, что потребительские цены в Китае поднимутся до разумного уровня.
Снижение роста цен производителей усилит давление на компании.
Рынок недвижимости Китая сталкивается с многочисленными трудностями, ожидается стабилизация рынка недвижимости.
На фоне агрессивного ралли в паре USD/JPY, главный секретарь кабинета министров Японии Мацуно выступил с вербальной интервенцией, направленной против чрезмерного ослабления иены.
Ключевые тезисы
Важно, чтобы валюта двигалась стабильно, отражая фундаментальные экономические показатели.
Без комментариев по поводу внутридневных движений на рынке FX.
Внимательно следим за движениями на FX.
Желательно, чтобы валюты двигались стабильно.
Никаких изменений в текущем настрое, согласно которому мы будем принимать соответствующие меры.
Волатильные движения на рынке нежелательны.
Реакция рынка
Тем временем пара USD/JPY в ходе азиатской сессии уже прорвалась выше отметки 141.00, не обращая внимания на вышеупомянутые комментарии.
Согласно последним данным, опубликованным в четверг Национальным бюро статистики Китая, розничные продажи в Поднебесной в мае выросли на 12,7% г/г против прогноза 13,6% и предыдущего значения 18,4%, а промышленное производство в стране выросло на 3,5% г/г против ожидаемых 3,6% и предыдущего показателя 5,6%.
Между тем, инвестиции в основной капитал в мае выросли на 4,0% по сравнению с прошлым годом против прогноза 4,4% и 4,7% месяцем ранее.
Дополнительные данные
Инвестиции в основной капитал частного сектора Китая в январе-мае -0,1% г/г.
Инвестиции в инфраструктуру Китая в январе-мае +7,5% г/г.
Реакция рынка
Австралийский доллар продемонстрировал устойчивость к выходу неблагоприятных китайских данных, так как пара AUD/USD сохраняет импульс к восстановлению. Пара AUD/USD торгуется в районе круглой отметки 0,68 на момент написания статьи.
В четверг центральный банк Китая, Народный банк Китая (НБК), снизил ставку по своему однолетнему механизму среднесрочного кредитования (MLF) до 2,65% с 2,75% ранее.
Решение ЦБ в целом соответствовало ожиданиям рынка.
Реакция рынка
Пара USD/CNY проигнорировала эту новость, продолжив топтаться вблизи отметки 7,1625 на фоне вышеуказанного заявления ЦБ.
В ходе сегодняшних торгов Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на уровне 7,1489 против последнего закрытия 7,1631.
О фиксинге
Китай строго контролирует курс материкового юаня.
Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.
Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.
Аналитики JP Morgan в своем последнем релизе снизили прогнозы по ценам на нефть на 2023 и 2024 годы.
"JPMorgan снизил прогнозы цен на нефть на этот год и 2024 год, так как считает, что рост мирового предложения компенсирует рекордный рост спроса, а рост запасов снижает риск скачков цен", - сообщает Reuters.
Банк пересмотрел свой средний прогноз цен на нефть Brent на 2023 год до $81 за баррель с $90 ранее, а на West Texas Intermediate (WTI) - до $76 за баррель с $84 ранее.
Цены на 2024 год были пересмотрены в сторону понижения до $83 для Brent и $79 для WTI против ожидавшихся ранее $98 и $94, соответственно.
Дополнительные цитаты Reuters
JPMorgan считает, что в 2023 году мировое предложение нефти вырастет на 2,2 миллиона баррелей в день (б/с), что превысит прогнозируемый рост спроса на 1,6 миллиона б/с.
В этом году мир может потреблять рекордные 101,4 млн баррелей нефти в сутки, что обусловлено беспрецедентным спросом в Китае, Индии и на Ближнем Востоке.
Американские производители возглавляют рост предложения, при этом с 2022 года предложение со стороны стран, не входящих в ОПЕК, соответствует мировому спросу, и ОПЕК+, в которую входят ОПЕК и другие крупные производители, такие как Россия, вынуждены сокращать добычу, добавляет издание.
Данные по занятости, опубликованные сегодня Австралийским бюро статистики, выглядят следующим образом:
- Уровень безработицы фактический 3,6% (прогноз 3,7%, предыдущий 3,7%.
- Изменение уровня занятости 75.9 тыс. (прогноз 17.5 тыс., пред. -4.3 тыс.).
- Доля трудоспособного населения 66.9% (прогноз 66.7%, предыдущее значение 66.7%).
- Изменение уровня занятости на полный рабочий день 61.7 тыс. (предыдущее -27.1 тыс.).
Реакция AUD/USD
В последнее время для этой пары произошло много событий: данные из США, а также новости от ФРС и Резервного банка Австралии сыграли на руку паре. Сегодняшние данные по занятости стали последним катализатором, и реакция на них была следующей:
Коленно-рычажная реакция была бычьей реакцией на перспективы дальнейшего повышения процентных ставок Резервным банком Австралии. Это стало спасательным кругом для австралийца, который в противном случае был вынужден опуститься ниже поддержки бычьей линии тренда, как показано ниже:
Об изменении занятости
Изменение занятости, публикуемое Австралийским бюро статистики, является показателем изменения числа занятых в Австралии. В целом, рост этого показателя положительно сказывается на потребительских расходах, что стимулирует экономический рост. Поэтому высокие показатели являются позитивным ("бычьим") фактором для австралийского доллара, а низкие показатели - негативным ("медвежьим").
| Сырье | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| Серебро | 23.912 | 1.04 |
| Золото | 1939.93 | -0.19 |
| Палладий | 1386.8 | 2.71 |
| Индекс | Изменение, пункты | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| NIKKEI 225 | 483.77 | 33502.42 | 1.47 |
| Hang Seng | -113 | 19408.42 | -0.58 |
| KOSPI | -18.87 | 2619.08 | -0.72 |
| ASX 200 | 22.8 | 7161.7 | 0.32 |
| DAX | 80.11 | 16310.79 | 0.49 |
| CAC 40 | 37.73 | 7328.53 | 0.52 |
| Dow Jones | -232.79 | 33979.33 | -0.68 |
| S&P 500 | 3.58 | 4372.59 | 0.08 |
| NASDAQ Composite | 53.16 | 13626.48 | 0.39 |
| Валютная пара | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| AUDUSD | 0.6795 | 0.43 |
| EURJPY | 151.629 | 0.2 |
| EURUSD | 1.08307 | 0.37 |
| GBPJPY | 177.257 | 0.24 |
| GBPUSD | 1.26614 | 0.41 |
| NZDUSD | 0.62045 | 0.9 |
| USDCAD | 1.33211 | 0.05 |
| USDCHF | 0.9006 | -0.51 |
| USDJPY | 140 | -0.17 |
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.
Банковские переводы
