Новости и прогнозы рынков CFD — 14-07-2023

Цена на золото значительно выросла, прежде всего, благодаря снижению данных по инфляции в США. В конце концов, это заставляет предположить, что цикл повышения ставок (в США) скоро завершится: рынок теперь ожидает только одно последнее повышение ставки в конце июля.

Мы согласны с этим и поэтому ожидаем, что в ближайшие недели цены будут иметь боковую динамику. Вероятно, они продолжат рост, если на рынке начнут обсуждать тему снижения ставок.

Эль-Ниньо обычно приносит засуху в западную часть Тихого океана, дожди - на экваториальное побережье Южной Америки, а штормы и ураганы - в центральную часть Тихого океана. Поэтому в Европе и Азии, скорее всего, будет наблюдаться более теплая и сухая погода. В краткосрочной перспективе это окажет дополнительное давление на энергетические рынки. Ожидается рост потребления угля и газа.

Мы ожидаем увеличения количества перебоев с поставками на рынках металлов. Наибольшему риску подвержена медь из Южной Америки. Поставки алюминия из Китая также подвержены риску перебоев. С другой стороны, спрос на золото может пострадать, поскольку снижение доходов от сокращения урожая заставляет индийских фермеров держать руки в карманах.

Мы также можем наблюдать рост выбросов углекислого газа, вызванный увеличением количества пожаров и энергопотребления. Возможный рост спроса на углеродные квоты со стороны промышленных пользователей и потребителей может быть компенсирован ростом производства возобновляемой энергии.

Признаки дезинфляции в США и высокий уровень скептицизма в отношении способности ФРС повышать ставки после июльского заседания указывают на то, что в ближайшей перспективе будет преобладать слабый курс доллара США. При этом признаки того, что цикл повышения ставок ЕЦБ приближается к своему пику, указывают на то, что EUR/USD может с трудом добиться дальнейшего роста после летнего сезона. Кроме того, если опасения по поводу рецессии в США усилятся к концу года, то доллар США может получить поддержку со стороны широких слоев населения.

Мы пересмотрели в сторону понижения наш одномесячный прогноз по доллару США на один месяц в связи с дезинфляционными сигналами в США. Тем не менее, учитывая наши прогнозы относительно рисков рецессии в США, а также принимая во внимание неблагоприятные экономические условия для Еврозоны, мы считаем, что пара EUR/USD будет торговаться с понижением до конца года и в начале 2024 года.

Рисковые активы явно выиграют от того, что страна избавится от инфляции без погружения в рецессию, а вот доллар - нет. Не выиграет доллар и от слабой рецессии, которая позволит европейским бедам утихнуть без лишней боли (а ЕЦБ - продолжить повышать ставки после того, как ФРС с этим закончит).

Однако риск того, что ФРС будет вынуждена сделать паузу, затем прекратить повышение ставок только для того, чтобы в следующем году напряженные рынки труда вызвали новый подъем базовой инфляции, теперь стал реальным. Такой исход, который сорвет европейское восстановление и заставит ФРС загнать экономику в рецессию в конце 2024 г., может оказаться побочным риском, но он достаточно велик, чтобы поддерживать волатильность на валютном рынке в будущем.

Мы считаем, что нисходящий тренд волатильности закончился, и на рынках возможны колебания.

Одним из основных последствий неуклонного снижения мировой инфляции станет ослабление доллара США, поскольку ценовое давление в США ослабевает быстрее, чем в Европе.

Субсидирование энергопотребления в Европе привело к тому, что инфляция росла медленнее, но и снижаться она будет медленнее. В свою очередь, это должно означать, что разница в процентных ставках с США будет сокращаться, что приведет к тому, что больше инвесторов будут искать доходность в Европе, а не в США.

Мы прогнозируем рост EUR/USD до 1.18 к июню 2024 года.

Возможно, канадский доллар получает некоторые побочные эффекты от доллара США, поскольку инвесторы полагают, что ФРС и Банк Канады будут придерживаться схожих политических циклов. В целом это, возможно, и так, но есть и другие факторы, которые должны помочь CAD в ближайшие месяцы немного укрепиться по крайней мере относительно доллара США.

Если цикл повышения ставок ФРС достигает своего пика, что выглядит весьма вероятным, то рисковые активы должны несколько вырасти, что окажет дополнительную поддержку CAD. Более мягкий доллар США также должен оказать поддержку ценам на сырьевые товары. Совокупность факторов уже говорит о том, что канадский доллар должен несколько укрепиться.

На пути более активного роста цен по-прежнему стоят проблемы со спросом. Например, восстановление экономики Китая заметно потеряло темпы. Рост процентных ставок в США и Европе, вероятно, будет сдерживать спрос на нефть в этих странах.

Мы понизили наш прогноз цены барреля нефти марки Brent на конец года до $85. Однако мы придерживаемся ожидаемого восстановления цен.

Что касается золота, то рост реальных ставок при ослаблении инфляции и длительном сохранении учетных ставок на терминальном уровне может вновь оттолкнуть спекулянтов. Кроме того, высокие ставки, слабые экономические показатели Китая и надвигающаяся рецессия в США, несомненно, ослабят спрос на промышленные металлы, такие как медь и серебро, на многие месяцы вперед. В то время как промышленный спрос будет снижаться в течение 2023 г., в результате устранения проблем с поставками, вызванных COVID, на рудниках и плавильных заводах, вероятно, появится больше металла.

Это может означать, что ралли золота, серебра и меди, которые в значительной степени были вызваны покрытием коротких позиций, скоро исчерпают себя, так как высокие затраты на поиск возможностей и транспортировку препятствуют какому-либо существенному увеличению длинных позиций. Для того чтобы эти рынки преодолели сопротивление и перешли на "бычью" территорию, необходимы новые длинные позиции.

Это ралли уязвимо для разворотов, если политическая риторика ФРС останется "ястребиной" и если данные по США преподнесут сюрприз в сторону повышения.

Наши тактические индикаторы также предполагают риск роста в III квартале, прежде чем в начале 2024 года на S&P 500 проявится эффект запаздывания цикла повышения ставок.

Сильный импульс в третьем квартале приведет к тому, что S&P 500 достигнет 4 750, но, скорее всего, индекс закончит год на 4 300.

Мы считаем, что разворот маржи прибыли, ослабление кредитного потенциала и резко возросший риск рецессии, скорее всего, проявятся в 1 половине 2024 г., в результате чего S&P 500 вернется к 3 800.

Несмотря на незначительный рост в целом по итогам дня, доллар США движется к слабому закрытию недели, что является сигналом, который трейдеры, вероятно, попытаются использовать в своих интересах в ближайшие дни и недели.

Как индекс DXY, так и индекс BBDXY пробились ниже минимумов, отмеченных в начале этого года. После периода вялой и малоубедительной диапазонной торговли, возможно, наступает более динамичная фаза движения рынка.

Пробой DXY указывает на то, что потери доллара могут составить 2-3%, а возможно, и 5% в ближайшие несколько месяцев. BBDXY с технической точки зрения предполагает потери около 4%.

В нашем "Ежеквартальном глобальном прогнозе на 3 квартал 23 года", опубликованном 16 июня 2023 г., когда пара GBP/USD торговалась на уровне 1,2785, мы обратили внимание на пересечение 21- и 55-недельных экспоненциальных скользящих средних в паре GBP/USD. Мы отметили: "Это может привести к росту GBP/USD до 1,3100, прежде чем возрастет риск отката".

После торговли ниже краткосрочного уровня сопротивления 1,2850 в течение нескольких недель, в начале этой недели GBP/USD взлетела, а вчера (13 июля 2023 г.) она преодолела нашу цель 1,3100 (максимум 1,3144). Сильный рост импульса говорит о том, что GBP/USD вряд ли откатится назад. Напротив, она, скорее всего, продолжит движение вверх к верхней границе недельной экспоненциальной скользящей средней. Этот основной уровень сопротивления в настоящее время находится на отметке 1,3335.

Для того чтобы сохранить сильный импульс, GBP/USD не должна пробиться ниже уровня "прорыва" 1,2850 в ближайший месяц или около того. Однако ключевой уровень поддержки находится на восходящей линии тренда, сейчас на уровне 1,2730. С точки зрения перспективы нескольких месяцев, 55-недельная экспоненциальная скользящая средняя (сейчас на уровне 1,2400) вряд ли окажется под угрозой.

Внутридневной рост указывает на небольшой риск повышения курса доллара США в краткосрочной перспективе, однако рост может остаться ограниченным верхней областью 1,31/1,3200.

Трендовые сигналы сейчас немного более медвежьи для доллара, дневной DMI более согласован с негативными внутридневными и недельными сигналами.

Некоторую поддержку доллару оказывает область 1,3075 (200-недельная МА), но моей целью остается тестирование уровня 1,30 (50% коррекция Фибоначчи от движения вверх в 2021/22 гг. на уровне 1,2992).

Мощное ралли фунта стерлингов уперлось в уровень сопротивления 1.3145 (тестировался четыре раза за последние 24 часа). Однако, судя по графикам, это не является важной технической точкой для фунта. На самом деле, на данный момент существует небольшое - очевидное - сопротивление росту GBP вплоть до области 1,33.

Возможно, в краткосрочной перспективе следует ожидать некоторой консолидации сильного роста фунта на этой неделе.

Откаты к диапазону 1,29/1,30, вероятно, получат хорошую поддержку.

Ценовое движение в течение дня выглядит слабо негативным, а краткосрочный рост чрезмерен. Некоторая консолидация роста не удивит.

Более широкая тенденция к росту остается сильной, а бычий импульс предполагает ограничение потерь в краткосрочной перспективе и более значительный рост в будущем.

Закрытие недели выше уровня 1,1183 (200-недельная скользящая средняя) будет дополнительным плюсом для EUR/USD.

Экспорт и импорт Китая (в долларах США и китайских юанях) в июне сокращались более быстрыми темпами, что свидетельствует об ослаблении темпов восстановления экономики страны. Снижение экспортных и импортных цен также могло повлиять на слабые данные, представленные в номинальном выражении.

Лишь по нескольким видам продукции был зафиксирован рост экспорта по сравнению с предыдущим годом, включая автомобили, ЖК-панели и нефтепродукты. В то же время поставки высокотехнологичной продукции продолжали сокращаться: в июне они составили -16,8% г/г по сравнению с 13,9% г/г в мае.

В натуральном выражении китайский импорт сырьевых товаров, включая сырую нефть и уголь, в июне увеличился. Импорт меди и железной руды, несмотря на замедление экономической активности, также оставался на уровне, значительно превышающем показатели аналогичного периода 2022 года.

В 1-м полугодии 23-го года экспорт и импорт Китая сократились на -3,2% г/г и -6,7% г/г соответственно. Более слабые, чем ожидалось, данные по торговле за июнь указывают на риск снижения нашего прогноза по экспорту и импорту Китая, который в настоящее время составляет -3,0% и -2,0% на 2023 год соответственно.

Последние данные оказались слабее ожиданий, что указывает на риск снижения нашего прогноза ВВП на 2 кв. 23 г. на уровне 7,8% г/г и 0,9% кв/кв. Отчет по ВВП за 2 кв. 23 г. должен быть опубликован в следующий понедельник (17 июля). Мы ожидаем, что вскоре после этого будут объявлены дополнительные меры по стимулированию роста во 2 половине 2023.

В четверг курс доллара США вернулся ниже уровня 100 впервые с апреля 2022 года, и теперь мы близки к тому, чтобы полностью нивелировать рост  доллара США, вызванный резкой сменой "ястребиного" курса ФРС в прошлом году, когда представители центрального банка и инвесторы осознали масштабы инфляционного шока.

За последние 10 лет курс DXY, как правило, оставался в диапазоне 90-100, и мы полагаем, что по мере того, как глобальный инфляционный шок отступает, мы возвращаемся в этот более нормальный торговый диапазон.

Первое условие заключается в том, что реальные долгосрочные процентные ставки (в настоящее время 1% в США и 0,5% в Еврозоне) не будут значительно повышаться. Это условие трудновыполнимо: рост государственных и частных инвестиций, связанных с переходом к энергетике, рациональному использованию водных ресурсов и реорганизацией промышленности, скорее всего, приведет к дефициту сбережений и, следовательно, к росту реальных долгосрочных процентных ставок.

Второе условие, особенно в США, заключается в том, что искусственный интеллект обеспечит дополнительный рост производительности труда. Мнения по этому вопросу расходятся, но можно лишь сказать, что Интернет ассоциируется с заметным снижением роста производительности труда, тогда как первоначально (в конце 1990-х годов) считалось наоборот.

В соответствии с консенсусом и нашими ожиданиями Банк Кореи (BOK) продлил сегодня четвертую подряд паузу по процентным ставкам, оставив базовую ставку 7-дневного РЕПО на уровне 3,50%.

Банк также продолжил придерживаться курса на ужесточение процентных ставок, причем все члены совета директоров были готовы к дальнейшему повышению ставки на 25 б.п., чтобы довести ее до 3,75%. Хотя инфляция находится на нисходящем тренде, факторы риска, связанные с ценами и задолженностью домохозяйств, все еще сохраняются.

Центральный банк сохранил прогнозы роста ВВП и базовой инфляции на 2023 год на уровне 1,4% и 3,5% соответственно. Базовая инфляция, по прогнозам, продолжит замедляться, но может оказаться несколько выше майского прогноза в 3,3%.

Учитывая слабые экономические перспективы и общее замедление инфляции, мы по-прежнему ожидаем, что Банк Англии будет удерживать ставку в течение оставшейся части 2023 года. Мы считаем, что снижение ставки может произойти в 1 кв. 2024. Следующее заседание по денежно-кредитной политике состоится 24 августа.

Данные по инфляции в среду могли быть лишь предвестником дальнейшего ослабления доллара. Представьте себе, что произойдет, если следующие данные по ценам окажутся с сюрпризом в сторону понижения, в то время как экономические данные будут все более наглядно демонстрировать, что предыдущие повышения ставок оказывают тормозящее воздействие на экономику США - хотя и с ожидаемой задержкой.

В случае все более стремительного снижения инфляции и ослабления экономических данных рынок может все больше рассчитывать на то, что ключевые ставки не останутся на высоких уровнях в течение длительного времени, а снижение ставок до конца года становится все более вероятным. Это приведет к дальнейшему снижению курса доллара США.

На мой взгляд, сейчас имеет смысл обратить внимание и на данные второго уровня, такие как цены на импорт в США и индекс Мичигана сегодня. Просто для того, чтобы не упустить момент для очередного толчка к снижению доллара.

Пара USD/CAD может продолжить падение (очень медленными темпами).

Пара USD/CAD достигла пикового максимума выше отметки 1,36 сразу после окончания последнего цикла повышения ставки ФРС в декабре 2018 года.

Доллар США торговался с понижением до уровня 1,26 против канадского доллара, когда ФРС смягчала свою монетарную политику в 2019 году. История может повториться.

Мы считаем, что риск и вознаграждение в широких товарных индексах сбалансированы. Более слабый, чем ожидалось, рост в Китае означает, что опасения по поводу спроса на промышленные металлы остаются повышенными. Тем не менее, постоянные факторы спроса (такие как переход к нулевому уровню выбросов углерода) должны обеспечить долгосрочную поддержку, а в энергетике дисциплина поставок означает, что запасы остаются на структурно низком уровне.

Во второй половине года рынок нефти, вероятно, еще более уплотнится, и мы прогнозируем, что к концу года цены на нефть марки Brent вырастут до 90 долл. за баррель.

Цены на золото должны получить поддержку от возобновления нисходящего тренда доллара США, и мы предпочитаем использовать желтый металл в качестве диверсификатора и хеджирования портфелей.

В четверг индекс доллара DXY прорвался ниже барьера 100,00, и следующая логичная поддержка, вероятно, находится на уровне 99,00.

Пауза или восходящая коррекция по доллару могут начаться в любой момент, учитывая сильные ценовые колебания последних нескольких дней.

Пятничные движения указывают на то, что сегодня в условиях пустого календаря мы можем увидеть некоторую коррекцию/стабилизацию. Однако в ближайшей перспективе будут преобладать понижательные риски для доллара.

Рынок все еще закладывает в цены возможность еще нескольких повышений ставок ЕЦБ и, вероятно, что более важно: Снижение ставок ЕЦБ закладывается в цены лишь очень осторожно, в то время как для США этот сценарий выглядит вполне убедительно.

Несомненно, можно спорить о том, является ли мнение рынка о ФРС преувеличенным, но последние данные по инфляции показали, что ЕЦБ придется делать больше или дольше сохранять ограничительную монетарную политику. Даже несмотря на некоторые высказывания "голубей" среди членов правления ЕЦБ, данные указывают в другом направлении (пока). А поскольку ЕЦБ, безусловно, не захочет давать повод для сомнений в том, что он выполняет свою работу должным образом, это является позитивным фактором для евро.

Если взглянуть на ближайшие две недели - в преддверии июльского заседания FOMC, - то окажется, что нас ожидает не так уж много других данных, способных кардинально изменить ситуацию по доллару США.

Длинные позиции по доллару стремительно сокращаются, а данные по индексу цен производителей практически подтвердили дезинфляционную тенденцию в США.

Трудно найти четкие контраргументы против "медвежьего" импульса доллара, но его движение выглядит чрезмерным, поэтому остерегайтесь возможных временных коррекций.

На данном этапе трудно привести весомые аргументы в пользу "медвежьего" прогноза по доллару США, и хотя после значительного и, возможно, чрезмерно сильного движения возможна некоторая коррекция, в ближайшем будущем перспективы пары EUR/USD могут оставаться в целом "бычьими".

Сегодня EUR/USD может стабилизироваться в районе 1.1200 или даже скорректироваться к области 1.1170-80 в условиях текущей высокой волатильности.

Недавний прорыв золота выше уровня $1,950 улучшил настроения на рынке. Однако для возобновления восходящего тренда цене необходимо пробить уровень сопротивления $1,970. Как только этот уровень будет взят, золото устремится к максимуму этого года.

С другой стороны, в случае прорыва цены ниже уровня $1,900 может начаться новая распродажа, так как это обусловит возвращение негативных настроений на рынок. Это может привести к падению цены до уровня $1,800.

24-часовой прогноз: Вчера мы отметили, что у пары "есть шанс протестировать отметку 7.1500, прежде чем возрастет риск отскока", и добавили, что "7.1250 вряд ли вступит сегодня в игру". Наше мнение оказалось верным, поскольку доллар упал до минимума 7.1479, а затем закрылся на уровне 7.1505 (0,22%). Нисходящий импульс усилился, и отскок USD пока маловероятен. Сегодня USD может опуститься ниже 7,1250. Поддержка в виде круглого уровня 7.1000 вряд ли окажется под угрозой. Для сохранения импульса USD должен оставаться ниже 7.1700 (незначительное сопротивление находится на уровне 7.1600).

Следующие 1-3 недели: Вчера (13 июля, спот 7.1670) мы отметили, что "фокус внимания находится на уровне 7.1500, а следующая поддержка расположена на 7.1250". USD упал до минимума на 7.1479 и продолжил снижение в начале азиатских торгов. Мы по-прежнему ожидаем ослабления доллара. Пробой уровня 7.1250 сместит акцент на 7.1000. С другой стороны, прорыв выше 7.1930 (наш "сильный уровень сопротивления", вчера находился на отметке 7.2150) будет означать, что ослабление доллара, начавшееся в понедельник, стабилизировалось.

Терпение покупателей иены в конечном итоге вознаградится, когда доходность в США достигнет пиковых значений, а Банк Японии изменит свою политику контроля кривой доходности (YCC).

YCC настолько искажает рынок облигаций, что нет смысла откладывать расширение диапазона, в котором может двигаться доходность.

Шорты по USD/JPY предлагают более выгодное соотношение риск/вознаграждение теперь, когда доходность 10-летних облигаций США превышает 4%, и у них становится все меньше возможностей для дальнейшего роста.

Нынешний стремительный технический прогресс, особенно появление приложений искусственного интеллекта и чат-ботов, напоминает технологический бум середины 90-х годов прошлого века. Эта предыдущая эпоха технологического прогресса привела к значительному росту производительности труда и существенному укреплению доллара США.

Наш базовый сценарий предусматривает умеренную слабость доллара США до конца следующего года, при этом сильный рост производительности труда в прогнозе по доллару США не учитывается. Несмотря на оптимизм в отношении того, что технический прогресс приведет к повышению производительности труда, мы полагаем, что в среднесрочной перспективе США останутся в режиме более умеренного экономического роста. Это предполагает, что к концу следующего года курс EUR/USD будет находиться в районе уровня 1,15, а затем перейдет к справедливой стоимости в районе 1,20+.

24-часовой прогноз: Хотя вчера мы ожидали дальнейшего ослабления доллара, мы придерживались мнения, что "чистый прорыв уровня 137,15 стал бы сегодня сюрпризом". Мы отметили, что "еще одна поддержка проходит на уровне 138,00". Доллар упал до минимума на 137,91, а затем закрылся на 138,03. Сегодня в начале азиатских торгов доллар продолжал падать. Сегодня уровень 137,15 может оказаться в пределах досягаемости. На данном этапе преждевременно ожидать снижения USD до следующего значимого уровня поддержки 135,80. Сопротивление находится на 138,20, а затем на 138,70.

Следующие 1-3 недели: Мы с понедельника (10 июля) ожидаем ослабления доллара США. Вчера (13 июля, спот на 138.60) мы указали, что доллар "все еще слаб, и следующим уровнем для наблюдения является 137.15." На данный момент кажется вероятным прорыв доллара ниже 137.15. Следующим целевым уровнем является довольно внушительный уровень поддержки на 135,80. Мы будем продолжать ожидать ослабления доллара до тех пор, пока он остается ниже 139,50 (наш "сильный уровень сопротивления", вчера находился на отметке 140,50).

По нашим прогнозам, курс евро останется сильным до конца 2023 года, но в 2024 году вновь ослабнет. Учитывая высокий бета-коэффициент злотого по отношению к евро, мы считаем, что курс EUR/PLN снова вырастет до 4,75, так как инфляция в 2024 г. снова разочарует.

Мы считаем, что в ближайшие кварталы инфляция заметно снизится, но не полностью сблизится с целевым уровнем, поэтому мы рассматриваем 2024 год как потенциально отрицательный для злотого период.

24-часовой прогноз: Вчера мы заявили, что "ощутимое усиление импульса, вероятно, приведет к дальнейшему укреплению AUD, а значимыми уровнями являются 0.6820 и 0.6870". Мы придерживались мнения, что "отметка 0.6870, вероятно, будет недосягаема сегодня". Ожидаемое укрепление AUD превзошло наши ожидания, поскольку он подскочил до максимума на 0.6895. Несмотря на явную перекупленность, AUD все еще может превысить июньский максимум на 0,6900. Уровень 0,6950 сегодня, скорее всего, останется недосягаем. Поддержка находится на 0,6850, и далее на 0,6830.

Следующие 1-3 недели: Вчера (14 июля, спот 0,6790) мы положительно оценили перспективы AUD, подчеркнув, что пара "может подняться до 0,6820 и даже до 0,6870". Темпы роста превысили наши ожидания: AUD взлетел до максимума на 0,6895, а затем закрылся с повышением на 1,50% (закрытие в Нью-Йорке - 0,6890). Ценовые движения указывают на то, что AUD, скорее всего, поглотит июньский пик на 0,6900. Прорыв этого сильного уровня сопротивления сместит акцент на 0,6950 и 0,7030. Восходящее давление сохраняется до тех пор, пока AUD остается выше уровня 0,6760 (наш сильный уровень поддержки, вчера находился на отметке 0,6680).

Ожидается, что в июле пара USD/INR будет медленно стабилизироваться и перестанет сильно падать, что будет обусловлено интервенциями центрального банка Индии на валютном рынке при падении пары ниже уровня 82, а также эпизодическими продажами индийской рупии на основе фактического спроса.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе ожидается, что валюты развивающихся стран, включая индийскую рупию, начнут укрепляться по отношению к доллару США, поскольку ФРС в скором времени прекратит повышение процентных ставок и начнет их снижение, что, скорее всего, произойдет в следующем году или позже. Однако РБИ продолжает проводить интервенции на валютном рынке, чтобы удержать курс USD/INR от стремительного падения, и ожидается, что рупия будет медленно обесцениваться без существенного изменения рыночного тренда.

24-часовое мнение: Вчера мы подчеркнули, что "пока держится уровень 1.2930, фунт может вырасти до 1.3035". Мы придерживались мнения, что "вероятность достижения области 1.3100 крайне мала". После этого фунт подскочил до максимума на  1.3144, а затем закрылся с повышением на 1.11% (закрытие в Нью-Йорке - 1.3134), что является самым большим внутридневным приростом за последние четыре месяца. Пара сильно перекуплена, но сегодня, пока не будет пробит уровень 1.3055 (незначительная поддержка находится на уровне 1.3080), фунт все еще может вырасти до 1.3160. Мы не ожидаем, что сегодня в игру вступит следующее значимое сопротивление на уровне 1.3330.

Следующие 1-3 недели: Мы ожидали укрепления GBP с понедельника (10 июля), когда он торговался на уровне 1.2830. После того как фунт поднялся выше 1.3000, мы указали вчера (13 июля, спот на 1.2990), что "в центре внимания сейчас находится уровень 1.3100", однако мы считали, что "может пройти несколько дней, прежде чем этот уровень вступит в игру". Мы не ожидали, что фунт подскочит на 1,11% и в конце торгов в Нью-Йорке поднимется до максимума 1.3144. Следующее значимое сопротивление находится на уровне 1,3335. Мы будем продолжать придерживаться позитивного прогноза по GBP до тех пор, пока он остается выше уровня 1.3000 (наш "сильный уровень поддержки", вчера находился на отметке 1.2885).

Прогноз на 24 часа: Мы ожидали вчера, что евро укрепится. Однако мы считали, что "уровень 1.1200, скорее всего, будет недосягаем". Мы не ожидали, что евро продолжит ралли и достигнет максимума на 1.1227. Сегодня евро может укрепиться еще больше, но, возможно, ему не удастся закрепиться выше 1.1250 (следующее сопротивление находится на 1.1300). Поддержка располагается на уровне 1.1180, а затем на 1.1150.

Следующие 1-3 недели: Вчера (13 июля, спот 1.1140) мы заявили, что евро "все еще силен и может вырасти до 1.1200 и даже к 1.1250", однако мы не ожидали, что пара так быстро пробьется выше 1.1200 (в конце торгов в Нью-Йорке евро поднялся до максимума 1.1227). Теперь нас не удивит пробой уровня 1.1250. Тем не менее, пока неясно, сможет ли евро сохранить тот стремительный темп роста, который наблюдался в последние несколько дней. Мы выделяем краткосрочные уровни сопротивления на 1.1300 и 1.1400. На данном этапе преждевременно ожидать, что евро поднимется до максимума 2022 года 1.1495. Просадка ниже уровня 1.1120 (наш сильный уровень поддержки, вчера находился на отметке 1.1035) будет означать, что рост евро, начавшийся в понедельник, подошел к концу.

В этом году ФРС, вероятно, потребуется еще два повышения ставки на 25 базисных пунктов.

Банковский сектор силен и устойчив.

Большинство предыдущих повышений ставок уже оказали влияние на экономику.