- Аналитика
- Новости и инструменты
- Новости рынков
Новости и прогнозы рынков CFD — 13-02-2024
Комментарии главного экономиста ЕЦБ:
- Мы движемся в правильном направлении в снижении инфляции, ценовой тренд является хорошим
- Наша цель - довести инфляцию до нашего целевого уровня в 2%
- Было бы рискованно начинать снижение ставок слишком рано или слишком поздно
- Величина снижения процентных ставок будет зависеть от того, как мы достигнем нашей цели.
- Посмотрим, как далеко мы зайдем
Инфляция потребительских цен в США вновь превысила консенсус-ожидания. Повышательный сюрприз привел к росту доллара США (USD). Экономисты TD Securities анализируют перспективы доллара.
Первое снижение ставки ФРС ожидается в мае
Инфляция потребительских цен в США вновь превзошла консенсус-прогнозы: базовый индекс потребительских цен вырос на 0,3% за месяц в январе. Основное внимание в отчете было уделено базовому сегменту, где рост цен ускорился до 0,4% м/м, что превысило консенсус-прогноз, так как рост цен в секторе услуг более чем компенсировал все еще сохраняющуюся дефляцию товаров.
Мы по-прежнему ожидаем первого снижения ставки ФРС в мае, и снижение доллара на смягчении политики ФРС сейчас больше относится к торговле 2 квартала.
В мире за пределами США наблюдается больше повышений прогнозов по экономике, чем понижений, что уменьшает вероятность исключительности США и увеличивает вероятность мягкой посадки, что благоприятно для MXN и CAD по сравнению с другими валютами.
- Инфляция в США составила 3,1% г/г, базовый индекс потребительских цен - 3,9%, что свидетельствует о сохранении давления, влияющем на перспективы снижения ставки.
- Рост доходности казначейских облигаций США и укрепление индекса доллара отражают переоценку рынком стратегии ФРС по снижению ставки.
- Инструмент CME FedWatch показывает снижение ожиданий снижения ставки ФРС в мае.
Пара GBP/USD опустилась ниже отметки 1,2600, так как сильные экономические данные из США указывают на то, что Федеральная резервная система (ФРС) будет удерживать процентные ставки на более высоком уровне еще долгое время. На момент написания статьи пара торгуется на уровне 1,2598 после достижения дневного максимума 1,2683.
GBP/USD снизилась на горячих данных по CPI США, трейдеры ожидают данных по инфляции в Великобритании
Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило, что инфляция в январе немного превысила прогнозы, что удивило трейдеров. Индекс потребительских цен (CPI) за январь составил 3,1% в годовом исчислении, что, хотя и ниже декабрьских данных, но выше ожидаемых 2,9%. Базовый индекс потребительских цен (Core CPI), исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, остался неизменным на уровне 3,9 %, превысив ожидаемое снижение до 3,7 % в годовом исчислении.
После выхода данных доходность казначейских облигаций США выросла, в результате чего индекс доллара США (DXY) достиг трехмесячного максимума 104,87, не дотянув до отметки 105,00. Ожидания первого снижения ставки ФРС были отодвинуты до июня, как показал инструмент CME FedWatch, поскольку майские шансы были снижены с 52,2% днем ранее до 36,4%.
Тем временем, данные по занятости в Великобритании показали, что рост заработной платы снова замедлился, а количество вакансий сократилось 19-й раз подряд, упав на 26 тыс. по сравнению с августом-октябрем. Трейдеры будут следить за данными по инфляции в Великобритании, которые будут опубликованы в среду. Ожидается, что базовый индекс и индекс потребительских цен отразят рост с 4% до 4,2% и с 5,1% до 5,2%.
Анализ цены GBP/USD: техническая перспектива
Пара упала до трехдневного минимума 1,2575, после чего возобновила движение вверх, но тенденция остается нейтральной. Хотя GBP/USD остается выше 200-дневной скользящей средней (DMA), дневное закрытие ниже 1,2600 может открыть дверь для тестирования последней на уровне 1,2562, что может открыть дверь для тестирования фигуры 1,2500. Ее прорыв откроет доступ к 100-DMA на уровне 1,2484. С другой стороны, если покупатели вернутся к 50-DMA на 1.2671, это может открыть путь к тестированию 1.2700.
Инфляция в США в январе преподнесла сюрприз. Экономисты Commerzbank анализируют последствия возможного перехода Федеральной резервной системы (ФРС) к снижению процентных ставок.
Откат в дезинфляционном тренде
Потребительские цены в США в январе выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что немного больше, чем ожидалось. В годовом исчислении показатель снизился с 3,4 % до 3,1 %. Более важный базовый показатель, исключающий энергоносители и продукты питания, вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, также немного превысив ожидания. В годовом исчислении показатель остался на уровне 3,9%.
Неожиданно высокий рост CPI в январе, вероятно, побудит ФРС подождать и посмотреть, как будут развиваться цены, прежде чем объявлять о победе над инфляцией.
Некоторые наблюдатели теперь будут задаваться вопросом, не начнет ли колебаться и снижение процентной ставки, которое было твердо запланировано на май, тем более что реальная экономика до сих пор демонстрировала высокую устойчивость. Мы уже считали снижение ставки в марте преждевременным.
Что касается мая, то прежде чем оценивать политику ФРС, нам следует подождать и посмотреть, как развивалась инфляция PCE в январе и будет ли более сильное ценовое давление также очевидно в феврале.
Фунт стерлингов (GBP) начал год на уверенной ноте, опередив большинство своих соперников. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы GBP.
Превосходство фунта стерлингов в начале года ослабевает
Позитивные данные по Великобритании, свидетельствующие о неожиданной устойчивости экономики, привели к значительному снижению ставок на снижение ставки Банка Англии, а укрепление мировых акций орбусловило тягу к риску, что помогло фунту.
Рост фунта был остановлен чуть выше 1,2800, в то время как на снижении к 1,2600 образовалась надежная поддержка, поскольку спекулянты и хедж-фонды усилили бычьи позиции.
Краткосрочные тенденции стали более негативными в начале февраля, когда пара GBP/USD ослабла ниже 1,2600, но мы по-прежнему ожидаем умеренного роста фунта (в основном в о 2 половине года) в этом году по мере снижения глобальных ставок и роста склонности к риску.
GBP/USD - 1 кв.-24 1.2500 2 кв.-24 1.2500 3 кв.-24 1.3000 4 кв.-24 1.3000
- Индекс потребительских цен США составил 3,1% г/г, а базовый индекс потребительских цен - 3,9%, что противоречит более мягким инфляционным ожиданиям.
- Фьючерсы склоняются в сторону дальнейшего смягчения политики ФРС, при этом консенсус предполагает неизменность ставок в мае.
- Доходность казначейских облигаций США выросла, достигнув новых максимумов с ноября, из-за корректировки прогнозов по ставкам.
- Индекс экономических настроений ZEW превысил прогнозы, указывая на оптимизм в отношении изменений политики ЕЦБ и ФРС.
Пара EUR/USD упала с дневных максимумов на уровне 1,0796 после выхода отчета по инфляции в США, который отодвинул ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системы, как показали данные фьючерсного рынка. На момент написания статьи пара торговалась по 1,0715.
Индекс потребительских цен США отбросил ожидания снижения процентных ставок центральным банком США
Министерство труда США сообщило, что инфляция оказалась немного выше ожиданий, что застало трейдеров врасплох. Базовая инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), за январь составила 3,1% г/г, что ниже декабрьских данных, но выше ожидаемых 2,9%. Базовый CPI не изменился и составил 3,9%, что выше прогноза падения до 3,7% в годовом исчислении.
После выхода данных трейдеры отложили первое снижение ставки ФРС до июня, при этом вероятность сохранения ставки по федеральным фондам на уровне 5,25-5,50 % в мае составляет 62 %. Доходность казначейских облигаций США выросла: двухлетних -достигла 4,633%, самого высокого уровня с 28 ноября, а десятилетних - 4,297%.
Тем временем на европейской сессии индекс экономических настроений ZEW превысил прогнозы и предыдущие данные. Президент ZEW Ахим Вамбах прокомментировал: "Более двух третей респондентов ожидают, что Европейский центральный банк пойдет на снижение процентных ставок в ближайшие шесть месяцев, и почти три четверти ожидают скорого снижения ставок центральным банком США"
Анализ цены EUR/USD: технический прогноз
После выхода отчета курс евро/доллар опустился к отметке 1,0700, но на рынок пришли покупатели, подняв курс до текущих значений. Решительный прорыв 1.0700 может направить курс к минимуму 10 ноября 1.0656. Следующей поддержкой будет 1.0600. С другой стороны, если покупатели вернутся к 100-дневной скользящей средней (DMA) на 1.0790, ожидайте повторного тестирования 1.0800.
Мексиканский песо (MXN) продолжает удерживаться вблизи уровня 17,00 по отношению к доллару США (USD). Экономисты Scotiabank анализируют перспективы песо.
Небольшая тенденция к снижению курса MXN
Политический шум, связанный с президентскими выборами в США, и меняющиеся ожидания относительно курса денежно-кредитной политики ФРС и Banxico остаются основным источником проблем для валюты.
Мы ожидаем, что более мягкая внутренняя денежно-кредитная политика немного подтолкнет MXN к снижению в этом году, но обменный курс будет чувствителен к комментариям вероятного кандидата-республиканца Трампа по вопросам торговли и тарифов в ходе избирательной кампании в США.
USD/MXN - 1 кв.-24 17,70 2 кв.-24 17,80 3 кв.-24 18,10 4 кв.-24 18,40
Доллар США (USD) в этом году явно преуспел. Экономисты Danske Bank сохраняют стратегическую позицию в пользу снижения курса EUR/USD в среднесрочной перспективе.
Устойчивые фундаментальные показатели США продолжат оказывать поддержку доллару
Мы сохраняем стратегическую позицию в пользу снижения курса EUR/USD, основываясь на относительных условиях торговли, реальных ставках и относительных затратах на рабочую силу. Поэтому мы ожидаем снижения курса в течение года. В ближайшей перспективе мы предпочитаем продавать кросс на подъемах.
Хотя наш прогноз для ФРС и ЕЦБ предполагает риск роста для EUR/USD в первом полугодии, мы подчеркиваем, что более широкий прогноз в Б10, который, по нашему мнению, является слишком агрессивным прогнозом сокращения, может оказаться более важным для EUR/USD.
Если мы не увидим заметного разворота в данных по США, мы ожидаем, что доллар останется сильным в ближайшей перспективе.
Пара EUR/USD провела первую половину дня в спокойной торговле в районе ценовой зоны 1,0770, так как евро не смог воспользоваться преимуществом слабости доллара США. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "восхитительная динамика азиатских акций после продолжительных выходных подорвала спрос на доллар США. Технологический сектор продолжал лидировать в росте среди акций, так как Nikkei 225 взлетел после новостей о том, что Tokyo Electron повысила прогноз по выручке и прибыли на весь год.
С другой стороны, рост евро был ограничен местными новостями. Финансовые рынки Европы стали более осторожными после разочаровывающих данных немецкого опроса ZEW и в преддверии публикации обновленных данных по индексу потребительских цен (CPI) в США. Германия сообщила, что индекс экономических настроений в феврале улучшился больше, чем ожидалось, и вырос до 19,9 с 15,2 в предыдущем месяце. Показатель экономических настроений в еврозоне также улучшился - до 25 с 22,7 в январе. Однако оценка текущей ситуации упала до -81,7, самого низкого показателя с июня 2020 года. Положительным моментом стало то, что респонденты ожидают скорого снижения процентных ставок в США и действий Европейского центрального банка (ЕЦБ) в ближайшие шесть месяцев.
Наконец, США сообщили, что инфляция в январе оказалась выше, чем ожидалось, и тут начался ад. Месячный индекс потребительских цен вырос на 0,3 %, а базовый показатель - на 0,4 %. По сравнению с годом ранее инфляция выросла на 3,1%, что лучше предыдущего показателя в 3,4%, но выше ожидаемых 2,9%. Наконец, базовый годовой CPI вырос на 3,9%. Рынок стал несклонным к риску, акции резко упали, а доллар США взлетел по всему спектру рынкам поскольку рост инфляции означает отсутствие снижения ставок в ближайшем будущем".
Пара EUR/USD торгуется на новых минимумах ниже 1,0720, а откат после публикации был неглубоким, что говорит о том, что падение может продолжиться. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "на дневном графике ненаправленная 100-простая скользящая средняя (SMA) ограничивает рост в районе 1,0790, в то время как 20-дневная скользящая средняя продолжает двигаться на юг выше нее. В то же время технические индикаторы резко снизились в пределах отрицательных уровней, хотя и значительно превышают показатели перепроданности.
В ближайшей перспективе, согласно 4-часовому графику, медвежьи настроения сохраняются. Пара развивается ниже медвежьих скользящих средних, а внутридневные всплески выше 20-дневной скользящей средней быстро сходят на нет. Наконец, технические индикаторы направлены на юг почти вертикально, отражая солидный интерес к продажам.
Уровни поддержки: 1,0695 1,0650 1,0610
Уровни сопротивления: 1,0745 1,0790 1,0840"
Швейцарский франк (CHF) стал одним из лидеров в 2023 году, подорожав почти на 10% по отношению к доллару США (USD). Экономисты OCBC Bank анализируют перспективы USD/CHF.
Прогнозная траектория для USD/CHF в основном ровная
В ближайшей перспективе USD/CHF может скорректироваться вверх, поскольку ФРС еще не приступила к снижению ставки, но рынки могут ожидать "голубиного" сдвига в политике CHF.
Наш прогноз по USD/CHF в основном ровный, учитывая 1/ умеренный и медвежий взгляд на USD (основанный на нашем мнении, что ФРС снизит ставки, возможно, уже во 2 квартале 2024 года) и 2/ то, что швейцарские политики могут больше не проводить политику сильного CHF, а также риски снижения ставок SNB во 2 полугодии 2024 года. Эти эффекты должны в некоторой степени компенсировать друг друга.
USD/CHF - Март-24 0,8800 Июнь-24 0,8800 Сентябрь-24 0,8900 Декабрь-24 0,9000 Март-25 0,9000
Инфляция в США, измеряемая изменением Индекса потребительских цен (CPI), снизилась до 3,1% в годовом исчислении в январе с 3,4% в декабре, сообщило во вторник Бюро статистики труда США (BLS). Этот показатель оказался выше ожиданий рынка в 2,9%. Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 3,9% за тот же период, что соответствует декабрьскому росту и превысило оценку аналитиков в 3,7%.
В месячном исчислении индекс потребительских цен и базовый индекс потребительских цен выросли на 0,3% и 0,4% соответственно.
Реакция рынка на данные по индексу потребительских цен в США
Доллар США (USD) укрепился против своих конкурентов. На момент написания статьи индекс доллара США вырос на 0,45% за день до 104,60.
Американская экономика находится в прекрасном положении. Но как высоко может подняться доллар? Элиас Хаддад, старший рыночный стратег BBH, анализирует перспективы валюты.
Макроэкономические перспективы США благоприятны для доллара в ближайшие три-шесть месяцев
Макроэкономические перспективы США благоприятны для доллара в ближайшие три-шесть месяцев.
Однако давление со стороны управляющих резервами, продолжающих диверсифицировать портфели от долларовых активов, и нейтральная монетарная/фискальная политика США предполагают, что циклический подъем индекса доллара США (DXY) достигнет максимума в районе 110,00.
Фунт стерлингов (GBP) торгуется после выхода более сильных данных по заработной плате/занятости. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы фунта стерлингов.
Рост заработной платы сохраняет устойчивость, но появляются признаки слабости
Данные по заработной плате вновь оказались сильнее ожиданий и будут способствовать сохранению осторожности со стороны Банка Англии в отношении сигналов о возможности снижения ставок.
Данные по занятости также оказались сильнее. Изменение числа занятых за 3 месяца выросло на 72 тыс. человек, что оказалось сильнее ожиданий, а уровень безработицы МОТ снизился до 3,8%, самого низкого уровня с января 2023 года. Однако данные по среднему недельному заработку в годовом исчислении за 3 и 6 месяцев указывают на более значимое замедление годовых темпов роста: оба показателя сейчас находятся на отрицательной территории.
Глава Банка Англии Эндрю Бейли увидел признаки "подъема" в прогнозных данных, и в сочетании с медленными темпами снижения в сегодняшних данных по заработной плате это будет способствовать сохранению осторожности со стороны Банка Англии. Это не изменит текущих рыночных цен, согласно которым первое полное снижение ставки ожидается в августе, что должно оказать GBP дополнительную поддержку.
Участники рынка золота сегодня, вероятно, сосредоточатся в основном на публикации данных по инфляции в США за январь. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы желтого металла в преддверии отчета по индексу потребительских цен (CPI).
Данные по инфляции в США в центре внимания рынка золота
Хотя уровень инфляции в январе, скорее всего, еще больше снизился, этого вряд ли будет достаточно, чтобы возродить исчезнувшие с рынка ожидания снижения процентных ставок. Поэтому в краткосрочной перспективе цена на золото может еще больше упасть.
Однако наши экономисты по-прежнему ожидают первоначального снижения ставки ФРС в мае и значительного снижения ставки в дальнейшем в течение года. Поэтому текущее снижение цен на золото должно быть временным.
Сегодня выходят ключевые данные недели - отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США. Экономисты MUFG Bank анализируют, как данные по инфляции могут повлиять на курс доллара США (USD).
Ограниченный потенциал ослабления доллара
Хороших данных по инфляции сегодня, вероятно, будет достаточно, чтобы остановить рост краткосрочной доходности, но для более глубокого падения доходности, которое повлечет за собой ослабление доллара, потребуется значительно более слабый показатель CPI.
Мартовское снижение ставки сейчас выглядит проигрышным вариантом, но если индекс потребительских цен будет очень слабым, то май снова окажется в игре. Однако поскольку ЕЦБ все еще не полностью исключает возможность апрельского снижения ставки, мы считаем потенциал ослабления доллара ограниченным.
Сильный индекс потребительских цен, скорее всего, приведет к росту доллара, так как майское снижение ставки окажется под вопросом.
EUR/GBP просела до шестимесячного минимума 0,8511. Экономисты Société Générale анализируют перспективы пары.
Заработная плата в Великобритании усиливает осторожность Банка Англии
Две недели назад Банк Англии, как и ФРС, отметил, что пока не настолько уверен в инфляции, чтобы снижать ставки. Это не изменится после того, как заработная плата без учета бонусов замедлилась в декабре до 6,2% за 3 м г/г, что выше прогноза в 6,0%. Ноябрьский результат был пересмотрен в сторону повышения на 0,1 п.п. до 6,7%.
Для EUR/GBP откат к диапазону 0,8400-0,8500 становится вполне вероятным впервые с 2022 года.
Генеральный секретарь ОПЕК аль-Гайс сделал ряд комментариев в Дубае в кулуарах саммита мировых правительств.
Ключевые тезисы:
- Решение Саудовской Аравии отложить расширение производственных мощностей не должно быть воспринято как плохой прогноз спроса.
- Я поддерживаю опубликованные долгосрочные прогнозы спроса и твердо уверен в их надежности.
- Аль-Гайс считает, что в этом году мировая экономика будет сильной, что положительно скажется на спросе.
- Рынок находится в хорошем состоянии и довольно стабилен.
- По поводу выхода Анголы аль-Гайс сказал: "Это не первый случай, когда член ОПЕК покидает организацию, и мы открыты для того, чтобы они вновь присоединились к ней, если захотят в будущем"
- Он добавил: "ОПЕК останется проактивной и единой группой"
Реакция рынка
Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate (WTI) на NYMEX выросли до $77,60 после позитивного комментария генерального секретаря ОПЕК о перспективах нефти. Спотовая цена WTI торгуется на 1% выше предыдущего уровня закрытия $77,00.
Сегодняшние данные по индексу потребительских цен (CPI) в США могут вывести дискуссию о реальной ставке на первый план. Экономисты ING анализируют последствия этого для доллара США (USD).
Снижение инфляции в США может разжечь дискуссию о реальной ставке
Мы ожидаем, что базовая инфляция CPI США будет соответствовать консенсус-прогнозу 0,3%, но наши экономисты считают, что она может быть ниже. Если это так, то повышение реальной ставки будет все труднее обосновать, если американская экономика начнет охлаждаться.
Мы считаем, что цикл снижения ставки в США начнется в мае: в настоящее время рынки рассматривают июнь как отправную точку, но мы считаем, что риски более слабого индекса потребительских цен и слабых розничных продаж могут оживить ожидания более раннего снижения ставки.
На этой неделе доллар сталкивается с асимметричными рисками, смещенными в сторону понижательных, но их масштабы все еще выглядят ограниченными. Сильный рынок труда должен препятствовать дальнейшему пересмотру цен в сторону "голубиных" ожиданий, и мы считаем, что доллар не капитулирует до начала второго квартала.
EUR/CHF вырос на +0,5% после слабых данных по индексу потребительских цен (CPI) в Швейцарии. Экономисты Société Générale анализируют перспективы пары.
Слабый индекс CPI открывает дверь для мартовского снижения ставки ШНБ
Хорошей новостью для EUR/CHF является то, что инфляция в Швейцарии замедлилась до 1,3%, а базовая снизилась до 1,2%, что является самым низким показателем с января 2022 года. После комментариев главы ЦБ Джордана в Давосе в прошлом месяце "голубиный" разворот в марте выглядел несомненным. Слабый индекс потребительских цен повышает вероятность снижения ставки в следующем месяце с 1,75 %.
Начало года для EUR/CHF было непростым, но позиционирование на снижение ставки должно означать, что EUR/CHF, по крайней мере, тактически пытается развернуться.
Кросс все еще торгуется ниже 200-DMA на 0,9580.
- Индекс экономических настроений ZEW в Германии вырос до 19,9 в феврале.
- Пара EUR/USD торгуется ниже отметки 1.0800 после неоднозначных результатов исследования ZEW.
Общий индекс экономических настроений ZEW в Германии вырос с 15,2 в январе до 19,9 в феврале против прогноза рынка 17,5.
Однако индекс оценки текущей ситуации снизился с -77,3 до -81,7 в отчетном месяце, не дотянув до прогноза -79,0.
Индекс экономических настроений в еврозоне от ZEW за тот же период составил 25,0 по сравнению с январским показателем 22,7. Результат не оправдал прогноза 20,1.
Ключевые моменты
Экономика Германии находится в плохом положении.
Оценка текущей экономической ситуации респондентами ухудшилась до самого низкого уровня с июня 2020 года.
Напротив, экономические ожидания в отношении Германии снова улучшились.
Более двух третей респондентов ожидают, что ЕЦБ снизит процентные ставки в ближайшие шесть месяцев в свете снижения уровня инфляции.
Почти три четверти респондентов ожидают скорого снижения процентных ставок американским центральным банком.
Реакция рынка
Пара EUR/USD возвращается к внутридневным максимумам вблизи 1.0880 после смешанных данных опроса ZEW.
Цена евро сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса евро (EUR) по отношению к основным валютам за сегодня. Сильнее всего евро торговался против швейцарского франка.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | ИЕНА | NZD | CHF | |
| USD | -0.01% | -0.26% | -0.04% | 0.16% | 0.11% | 0.41% | 0.39% | |
| EUR | 0.01% | -0.27% | -0.03% | 0.18% | 0.12% | 0.43% | 0.44% | |
| ФУНТ СТЕРЛИНГОВ | 0.27% | 0.26% | 0.23% | 0.45% | 0.38% | 0.70% | 0.67% | |
| CAD | 0.04% | 0.03% | -0.23% | 0.19% | 0.15% | 0.44% | 0.43% | |
| AUD | -0.16% | -0.18% | -0.45% | -0.21% | -0.07% | 0.25% | 0.26% | |
| ИЕНА | -0.11% | -0.11% | -0.38% | -0.15% | 0.08% | 0.29% | 0.29% | |
| НЗД | -0.43% | -0.44% | -0.70% | -0.47% | -0.25% | -0.32% | -0.02% | |
| CHF | -0.43% | -0.44% | -0.68% | -0.44% | -0.26% | -0.30% | -0.03% |
Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать евро из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к японской йене, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять EUR/JPY.
Новозеландский доллар (NZD) в последние дни находится на американских горках. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы киви.
Инфляционные ожидания заметно снизились
Сегодняшние двухлетние инфляционные ожидания значительно снизились и достигли самого низкого уровня с третьего квартала 2021 года. Таким образом, они всего на полпроцента превышают среднюю точку целевого диапазона РБНЗ по инфляции 1-3%. Неудивительно, что киви растерял большую часть очков, набранных в пятницу.
Не поймите меня неправильно, если РБНЗ снова повысит ставки, это будет крайне ястребиным сигналом и оправдает гораздо более высокие уровни. Но, учитывая динамику инфляции и экономического роста, я не думаю, что это очень вероятный сценарий.
EUR/PLN пробила отметку 4,3200. Экономисты ING анализируют перспективы пары.
Надежды на новые достижения
Пара EUR/PLN кратковременно касалась 4,3000 в декабре. В остальном же это - уровень, который в последний раз наблюдался до ковида. Мы неоднократно упоминали здесь о длинном позиционировании по злотому, которое является и будет являться долгосрочной проблемой для дальнейшего роста злотого.
С другой стороны, короткий конец кривой IRS уже находится на уровнях, предшествовавших сентябрьскому неожиданному снижению ставки Национального банка Польши на 75 базисных пунктов. Это означает достойную поддержку для валюты по сравнению с венгерским форинтом и чешской кроной.
Таким образом, если рынок не поддастся ложным надеждам на снижение ставки после опубликованных в четверг данных по инфляции, мы рассматриваем эту неделю как возможность снова протестировать уровень 4.3000.
Сегодняшний отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США станет важнейшим плацдармом для любых спекуляций на тему ставок ФРС в этом году. Экономисты Commerzbank анализируют, почему в нынешних условиях еще слишком рано думать о снижении ставок.
Дезинфляция - это марафон, а не спринт
Мы ожидаем, что базовая инфляция будет аналогична месячному показателю в декабре. Годовой показатель базовой инфляции, скорее всего, снизится незначительно. Годовое значение для общего показателя, как ожидается, снизится несколько сильнее, но динамика в месячном исчислении будет схожей. Другими словами, это продолжение динамики последних месяцев.
В этот момент может возникнуть вопрос, почему я так подробно комментирую сегодняшние данные, ведь, на первый взгляд, они содержат мало новой информации. На это есть несколько причин. Во-первых, сегодня нас, конечно, может ждать сюрприз. А сюрпризы последних месяцев наглядно показали, что ситуация может стать очень волатильной.
С другой стороны, цифры, скорее всего, подчеркнут то, что ФРС стремилась подчеркнуть в течение последних двух недель. А именно: для того чтобы дать добро, может потребоваться еще несколько месяцев хороших данных. Если данные окажутся такими, как ожидалось, это должно дать понять самому последнему участнику рынка, что снижение ставки в марте маловероятно.
Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, данные США по индексу потребительских цен (CPI) за январь могут помочь паре выйти из диапазона во второй половине дня.
«Инфляция в США, измеряемая изменением индекса потребительских цен, по прогнозам, снизится до 2,9% в январе с 3,4% в декабре. Базовый индекс потребительских цен за тот же период вырастет на 3,7% по сравнению с 3,9%, зафиксированными в декабре. В месячном исчислении ожидается, что CPI и базовый CPI увеличатся на 0,2 % и 0,3 % соответственно.
Данные по инфляции вряд ли изменят мнение рынка относительно решений Федеральной резервной системы (ФРС) в марте. Инструмент CME Group FedWatch показывает, что рынки закладывают в цены почти 90-процентную вероятность того, что ФРС останется в режиме ожидания на следующем заседании. Однако инвесторы все еще не определились с тем, произойдет ли разворот курса политики ЦБ в мае.
Хотя инвесторы могут предпочесть подождать и увидеть больше данных по занятости и инфляции, прежде чем позиционироваться для снижения ставки ФРС в мае, более слабый, чем ожидалось, месячный индекс базового CPI, близкий к 0%, может вызвать краткосрочную распродажу доллара США (USD) и помочь EUR/USD вырасти. С другой стороны, сюрприз в виде неожиданного роста показателя может оказать обратное влияние на динамику доллара США и заставить пару остаться под давлением».
Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара продолжает колебаться в узком канале ниже отметки 1.0800 утром вторника после того, как закрыла первый день недели с небольшим снижением.
«Индикатор относительной силы (RSI) на 4-часовом графике остается ниже 50, а последние пять 4-часовых свечей EUR/USD закрылись ниже 20-периодной и 50-периодной простых скользящих средних (SMA), что говорит об отсутствии интереса со стороны покупателей.
С точки зрения снижения, отметка 1,0730 (конечная точка последнего нисходящего тренда) выступает в качестве первой поддержки перед 1,0700 (психологический уровень). Между тем первое сопротивление расположено на 1.0800 (психологический уровень, статический уровень) и далее - на 1.0820-1.0830 (100-периодная SMA, коррекция Фибоначчи 23,6%) и 1.0900 (коррекция Фибоначчи 38,2%, 200-периодная SMA)».
Вольфганг Шмидт, глава аппарата канцлера Германии Олафа Шольца, выступил в защиту состояния национальной экономики:
- Немецкая экономика покажет рост в этом году
- У нас нет рецессии
- Не наблюдается никаких признаков, которые обычно сопровождают рецессию
- Рынок труда очень стабилен, и реальные зарплаты снова растут
Безусловно, это не рецессия кризисного уровня. Однако трудно утверждать, что немецкая экономика находится в хорошей форме с прошлого года. Производственный сектор оказался в довольно плачевном состоянии, а потребительская активность сильно страдает от роста цен.
В понедельник EUR/USD была отброшена из района 1,0800. Экономисты ING анализируют перспективы пары.
Перспективы роста экономики не так важны для ЕЦБ
Нам видим шансы на умеренный рост пары на этой неделе.
Одним из факторов риска для этого мнения является опрос ZEW из Германии. Консенсус-прогноз сходится на умеренном росте индекса ожиданий и небольшом снижении индекса оценки текущей ситуации. Этот релиз уже не раз приводил рынок в движение, но он имеет мало долгосрочных последствий для ожиданий в отношении ставки ЕЦБ.
Рынки в целом настроены на то, что экономический рост в еврозоне, и особенно в Германии, будет слабым, и мы не думаем, что ЕЦБ существенно изменит свою позицию, если прогноз немного ухудшится.
USD/INR продолжает удерживаться около уровня 83,00 и в пределах диапазона 82,50-83,50 в последние четыре месяца. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы пары в свете последних данных по инфляции в Индии.
Благоприятное развитие ситуации с инфляцией
Январская общая инфляция снизилась до трехмесячного минимума 5,1% г/г Базовая инфляция, исключающая продукты питания и энергоносители, снизилась еще больше - до 3,6% с 3,9% ранее. Это воодушевляет, поскольку свидетельствует о том, что жесткая политика РБИ помогает сдерживать инфляционное давление, несмотря на высокий спрос.
РБИ заявил, что хотел бы, чтобы инфляция вернулась к отметке 4%, что является средней точкой целевого уровня 2-6%. Поэтому ожидается, что в ближайшей перспективе РБИ сохранит "ястребиную" позицию. Мы не ожидаем, что он снизит ставки раньше ФРС. Это, в свою очередь, также должно поддержать INR.
Вот что вам нужно знать во вторник, 13 февраля:
После очередного дня нерешительных движений в понедельник внимание валютных рынков переключится сегодня на данные по индексу потребительских цен за январь из США. Результаты опроса ZEW из Германии также могут придать рынкам новый импульс в ходе европейских торгов. Кроме того, ОПЕК опубликует сегодня ежемесячный отчет по рынку нефти.
Индекс доллара США (USD) утром вторника продолжает колебаться в узком диапазоне выше отметки 104,00. Согласно прогнозам, годовая инфляция в США снизится до 2,9% против 3,4% в декабре. В месячном исчислении ожидается рост общего CPI и базового CPI на 0,2% и 0,3% соответственно. В преддверии выхода ключевых данных по инфляции фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с небольшим понижением, а доходность 10-летних казначейских облигаций США остается вблизи отметки 4,2%.
Управление национальной статистики Великобритании (ONS) сообщило утром вторника, что уровень безработицы МОТ за три месяца по декабрь снизился до 3,8% с 4,2%. Это значение оказалось ниже рыночных ожиданий 4%. Другие детали отчета по занятости показали, что годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением среднего заработка без учета бонусов, замедлилась за тот же период до 6,2% с 6,7%. Пара GBP/USD набрала обороты и поднялась к области 1,2650 в ходе утренней европейской сессии.
Годовой индекс потребительских цен в Швейцарии в январе вырос на 1,3%, что оказалось ниже ожиданий рынка и декабрьского роста на 1,7%. Первоначальная реакция рынка надавила на швейцарский франк, и пара USD/CHF на момент написания выросла внутри дня почти на 0,5%, достигнув отметки 0,8800.
Цена доллара США сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса доллара США (USD) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Доллар США оказался самым сильным по отношению к швейцарскому франку.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | ИЕНА | NZD | CHF | |
| USD | 0.04% | -0.20% | -0.01% | 0.16% | 0.10% | 0.36% | 0.39% | |
| EUR | -0.04% | -0.24% | -0.05% | 0.11% | 0.07% | 0.33% | 0.35% | |
| ФУНТ СТЕРЛИНГОВ | 0.19% | 0.23% | 0.18% | 0.37% | 0.32% | 0.58% | 0.60% | |
| CAD | 0.01% | 0.05% | -0.19% | 0.14% | 0.12% | 0.37% | 0.40% | |
| AUD | -0.16% | -0.14% | -0.37% | -0.18% | -0.08% | 0.22% | 0.30% | |
| ИЕНА | -0.09% | -0.05% | -0.30% | -0.10% | 0.06% | 0.29% | 0.35% | |
| НЗД | -0.36% | -0.33% | -0.56% | -0.37% | -0.21% | -0.26% | 0.04% | |
| CHF | -0.40% | -0.41% | -0.60% | -0.45% | -0.30% | -0.35% | -0.05% |
Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать евро из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к японской иене, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять EUR/JPY.
После того как пара EUR/USD завершила первый торговый день недели практически без изменений, утром вторника продолжает двигаться колебаться в узком диапазоне ниже уровня 1,0800.
USD/JPY зарегистрировала небольшой рост в понедельник и продолжила расти в азиатские часы торгов во вторник. На момент написания пара торговалась на самом высоком уровне с конца ноября, выше отметки 149,50.
В понедельник золото завершило на отрицательной территории третий торговый день подряд, оказавшись под давлением растущей доходности американских казначейских облигаций. В первой половине дня в Европе пара XAU/USD провела коррекцию и сейчас торгуется немного выше уровня $2 020.
В начале года курс доллара США (USD) снизился, но затем развернулся в обратную сторону. Экономисты Westpac анализируют перспективы евро (EUR), фунт стерлингов (GBP) и швейцарский франк (CHF) против доллара США.
Ожидается, что к концу 2025 года CHF вырастет всего на 3,0%
Мы по-прежнему ожидаем, что евро и фунт стерлингов будут расти по отношению к доллару США в течение нашего прогнозного периода: пара евро/доллар вырастет до 1,1400 в конце 2024 года и до 1,1700 в конце 2025 года, а пара фунт/доллар поднимется до 1,2900 в конце 2024 года и до 1,3100 в конце 2025 года.
Ожидается, что швейцарский франк, уже получивший выгоду от своего статуса безопасной валюты-убежища, к концу 2025 года вырастет всего на 3,0%.
- Уровень безработицы в Великобритании снизился до 3,8% в квартале, закончившемся в декабре.
- Изменение числа заявок на пособие по безработице в Великобритании составило 14,1 тыс. в декабре.
- Пара GBP/USD растет к 1,2650 после воодушевляющих данных по занятости в Великобритании.
Уровень безработицы в Великобритании снизился до 3,8% за три месяца по декабрь по сравнению с 4,2% в ноябре, как показали данные Управления национальной статистики (ONS), опубликованные во вторник. Рыночный прогноз предполагал снижение показателя до 4,0% за отчетный период.
Дополнительные детали отчета показали, что число людей, обращающихся за пособием по безработице, выросло на 14,1 тыс. в январе по сравнению с приростом на 5,5 тыс. в декабре.
Данные по изменению уровня занятости в Великобритании за декабрь составили 72 тыс. против роста на 73 тыс. в ноябре.
Средний заработок без учета бонусов в декабре вырос на 6,2% 3М г/г по сравнению с ноябрьским ростом на 6,7%, опередив прогноз рынка 6,0%.
Другой показатель инфляции заработной платы, средний заработок с учетом бонусов, вырос на 5,8% за отчетный период по сравнению с ноябрьским повышением на 6,7% и ожидаемым приростом на 5,6%.
Реакция GBP/USD на отчет по занятости в Великобритании
GBP/USD привлекла покупателей после оптимистичных данных по занятости в Великобритании. На момент написания статьи пара торговалась с повышением на 0,10%, в районе 1,2640.
Цена фунта стерлингов сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса фунта стерлингов (GBP) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Фунт стерлингов был сильнее всего по отношению к новозеландскому доллару.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | ИЕНА | NZD | CHF | |
| USD | -0.03% | -0.12% | -0.04% | 0.13% | 0.10% | 0.29% | 0.01% | |
| EUR | 0.02% | -0.10% | -0.01% | 0.15% | 0.12% | 0.30% | 0.04% | |
| ФУНТ СТЕРЛИНГОВ | 0.12% | 0.08% | 0.06% | 0.23% | 0.20% | 0.40% | 0.10% | |
| CAD | 0.03% | 0.01% | -0.09% | 0.14% | 0.13% | 0.32% | 0.05% | |
| AUD | -0.14% | -0.16% | -0.23% | -0.17% | -0.03% | 0.17% | -0.09% | |
| ИЕНА | -0.11% | -0.13% | -0.21% | -0.13% | 0.01% | 0.18% | -0.09% | |
| НЗД | -0.29% | -0.33% | -0.40% | -0.35% | -0.17% | -0.21% | -0.30% | |
| CHF | -0.01% | -0.03% | -0.11% | -0.04% | 0.09% | 0.09% | 0.29% |
Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать евро из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к японской йене, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять EUR/JPY.
По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:
- EUR/USD: суммы в евро
- 1.0650 460 млн
- 1.0700 953 млн
- 1.0750 400 млн
- 1.0775 550 млн
- 1.0825 415 млн
- 1.0830 581 млн
- 1.0850 460 млн
- AUD/USD: суммы в AUD
- 0.6600 466 млн
- USD/CAD: суммы в долларах США
- 1.3500 400 млн
- EUR/USD снизилась до 1,0766 на фоне возобновившегося спроса на доллар США.
- Медвежий прогноз по паре сохраняется, пока цена остается ниже ключевой EMA; индикатор RSI находится ниже средней линии.
- Ключевой уровень сопротивления располагается в зоне 1,0800-1,0805; первый уровень поддержки наблюдается вблизи 1,0753.
Пара EUR/USD торгуется сегодня с негативным настроем второй день подряд. Рынки настроены осторожно в преддверии выхода ключевых данных США. Индекс потребительских цен (CPI) будет опубликован позднее во вторник. Более слабые данные по инфляции в США могут укрепить уверенность ФРС в том, что инфляция вернется к целевому уровню, и оказать давление на доллар США (USD). На данный момент пара EUR/USD торгуется в районе 1,0770, в небольшом минусе.
На четырехчасовом графике EUR/USD сохраняет медвежий настрой, так как пара находится ниже ключевой 100-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Кроме того, нисходящий импульс подкрепляется индексом относительной силы (RSI), который находится ниже своей средней линии, намекая на то, что не исключено дальнейшее снижение.
Ключевым уровнем сопротивления для пары EUR/USD станет область 1.0800-1.0855, представляющая собой верхнюю границу полосы Боллинджера, психологическую круглую отметку и максимум 12 февраля. Дополнительным барьером для роста является 100-периодная EMA на 1.0815. Пробой этого уровня откроет путь к максимуму от 26 января на 1,0885.
С точки зрения снижения, нижняя граница полосы Боллинджера на 1,0753 выступает в качестве начального уровня поддержки для EUR/USD. Решительный прорыв ниже этого уровня приведет к падению до минимума 8 декабря на 1,0723, а затем - до минимума 9 ноября на 1,0660.
Четырехчасовой график EUR/USD
-638433985934004148.png)
Джон Билтон, глава глобальной стратегии управления активами JPMorgan Asset Management, побеседовал с CNBC. Он сказал, что не стоит отвергать Китай в качестве инвестиции, хотя и признал, что беспокойство вызывают дефляция, экономические данные, проблемы на рынке недвижимости и сокращение рабочей силы.
- "Я не думаю, что вы можете рассматривать вторую по величине экономику мира как альтернативную инвестицию или как неинвестируемую, это было бы не совсем верно".
Впрочем, в качестве поводов для опасения он выделяет:
- Давление дефляции
- Неудовлетворительные экономические данные
- Замедление экономического роста
- Проблемы рынка недвижимости
- Неопределенность в отношении денежно-кредитной политики
- Сокращение рабочей силы.
Что касается последнего пункта:
- Сокращение численности населения Китая означает, что рабочая сила также сокращается, а рабочая сила - это самый большой фактор, когда речь идет об экономическом росте.
- Это означает, что другим драйверам экономического роста приходится взвалить на себя "много тяжелой работы".
Как показал обзор денежно-кредитных условий, опубликованный ранее сегодня Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ), инфляционные ожидания в Новой Зеландии на 12-месячном и двухлетнем временном горизонте продолжили снижение в первом квартале 2024 года, просев до более чем двухлетнего минимума.
Это несколько ослабило уверенность аналитиков в дальнейшем повышении ставок Резервным банком Новой Зеландии.
Комментарий от Westpac в Новой Зеландии (согласно Reuters):
- "Мы не думаем, что РБНЗ будет паниковать".
- Мы по-прежнему считаем, что в этом году пиковый максимум по ключевой ставке придется на отметку 5,5%.
- "Но забудьте о смягчении в 2024 году - этого просто не произойдет, судя по тому, что мы видим сейчас. И мы можем вернуться к ужесточению, если условия укажут на необходимость такого шага".
Как сообщает Reuters, аналитики Goldman Sachs отмечают, что хедж-фонды сохраняют оптимизм и пишут о "почти полном отсутствии паники" на рынке акций, на котором хедж-фонды расхватывают акции вторую неделю подряд.
- Глобальные хедж-фонды купили больше акций, чем продали
- В основном покупки происходят в циклических секторах, таких как энергетика, промышленность и сырьевые товары
- Хедж-фонды оказались чистыми покупателями в 10 из 11 американских секторов.
В Goldman Sachs отмечают много признаков наличия высокого оптимизма, например, "бычьи" опционы на крупные технологические компании.
- "На рынке опционов на акции в ценах не заложено практически никакой паники, а поскольку экономический рост остается более устойчивым, чем ожидалось, риск повторного ускорения и разворота импульса возрастает".
Инфляционные ожидания в Новой Зеландии на 12-месячном и двухлетнем временном горизонте продолжили снижение в первом квартале 2024 года, как показал обзор денежно-кредитных условий, опубликованный во вторник Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ).
Двухлетние инфляционные ожидания, рассматриваемые как временной интервал, когда меры, принятые РБНЗ, будут отражаться на ценах, немного снизились с 2,76% в 4 квартале 2023 года до 2,50% в 1 квартале этого года.
Средние однолетние инфляционные ожидания в стране снизились до 3,22% в квартале по март против 3,60% в последнем квартале 2023 года.
Глава отдела экономического анализа Резервного банка Австралии (РБА) Марион Колер выступила на ежегодной конференции австралийских бизнес-экономистов в Сиднее.
Колер подчеркнула неопределенность текущих прогнозов инфляции в австралийской экономике, но добавила, что ожидает, что рост цен в конечном итоге вернется на круги своя где-то в 2025 году.
Основные тезисы:
- Инфляция вернется к целевому диапазону в 2025 году и достигнет средней точки к 2026 году.
- Потребуется некоторое время, чтобы инфляция в Австралии достигла целевого уровня 2-3%.
- Инфляция медленно снижается, но остается слишком высокой.
- Австралийский рынок труда остается слишком дефицитным по сравнению с историческими нормами.
- Наблюдаются признаки ослабления давления со стороны заработной платы, особенно в сфере деловых услуг.
- Ожидает, что дальнейшая корректировка рынка труда будет происходить за счет снижения средней продолжительности рабочего дня.
| Сырье | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| Серебро | 22.685 | 0.26 |
| Золото | 2019.906 | -0.32 |
| Палладий | 893.61 | 4.14 |
| Индекс | Изменение, пункты | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| ASX 200 | -29.9 | 7614.9 | -0.39 |
| DAX | 110.85 | 17037.35 | 0.65 |
| CAC 40 | 42.28 | 7689.8 | 0.55 |
| Dow Jones | 125.69 | 38797.38 | 0.33 |
| S&P 500 | -4.77 | 5021.84 | -0.09 |
| NASDAQ Composite | -48.12 | 15942.54 | -0.3 |
| Валютная пара | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| AUDUSD | 0.65298 | 0.17 |
| EURJPY | 160.868 | 0.04 |
| EURUSD | 1.07719 | -0.05 |
| GBPJPY | 188.588 | 0.13 |
| GBPUSD | 1.26275 | 0.06 |
| NZDUSD | 0.61296 | -0.31 |
| USDCAD | 1.34502 | -0.04 |
| USDCHF | 0.87563 | 0.12 |
| USDJPY | 149.346 | 0.09 |
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.
Банковские переводы
