Новости и прогнозы рынков CFD — 12-12-2024

• Курс DXY вырос к 106,70 в четверг.
• Индекс доллара США растет после того, как Кристин Лагард подтвердила голубиный настрой ЕЦБ.
• Данные по PPI из США оказались высокими, что принесло пользу USD.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость USD по отношению к корзине валют, вырос к 106,70 после того, как президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард подтвердила обсуждения возможного снижения процентной ставки на 50 б.п. Комментарии Лагард последовали за снижением ЕЦБ своей базовой ставки на 25 б.п., что стало четвертым снижением ставок в этом году.

Трейдеры предпочли доллар США евро после решения ЕЦБ по ставке, что вызвало рост DXY выше 106,50.

Кроме того, данные по индексу цен производителей (PPI) в США показали инфляцию выше ожиданий, что может замедлить переход Федеральной резервной системы (ФРС) к мягкой монетарной политике в следующем году.

Ежедневный обзор рынка: снижение ставки ЕЦБ и рост инфляции в США подталкивают доллар США вверх

• PPI вырос на 3% г/г в ноябре, превысив рыночные ожидания роста на 2,6%.
• Базовый PPI, исключающий продукты питания и энергоносители, вырос на 3,4% г/г, превысив прогноз аналитиков в 3,2%.
• В месячном исчислении общий PPI вырос на 0,4%, в то время как консенсус составлял 0,2%.
• Первичные заявки на пособие по безработице выросли до 242 000 на неделе, закончившейся 7 декабря, превысив прогнозы в 220 000.
• Несмотря на высокие данные по инфляции производителей, рынки взвесили рост безработицы и все еще оценивают вероятность снижения ставки ФРС на 25 б.п. на следующей неделе.

Технические перспективы DXY: восстановление 20-дневной скользящей средней указывает на устойчивость

Индекс доллара США остановил свое недавнее снижение и восстановил часть утраченных позиций в четверг. Индекс DXY сумел остаться выше уровня 106,00, несмотря на смешанные данные по настроениям и спекуляции о замедлении цикла повышения ставок ФРС. 

Индикаторы индекса относительной силы (RSI) и схождения/расхождения скользящих средних (MACD) также указывают на устойчивость индекса и возможность его дальнейшего роста.

DXY сталкивается с сопротивлением на уровне 106,50 - 107,00. Если он восстановит эту область, возможно повторное тестирование уровня 108,00.

• Золото падает более чем на 1% на фоне неожиданного роста PPI в США, что противоречит слабому отчету по занятости и усложняет нарратив дезинфляции.
• Инвесторы ожидают возможного снижения ставки ФРС с высокими ожиданиями снижения на 25 б.п. на следующей неделе.
• Доходность казначейских облигаций США немного выросла, что добавляет давления на цены на золото, поскольку рынок готовится к предстоящему решению ФРС.

Цены на золото прервали четырехдневную полосу роста в четверг, упав более чем на 1%, поскольку инвесторы переваривали смешанные экономические данные из США. Более слабый, чем ожидалось, отчет по занятости, но более высокие цены на продукцию производителей не позволили трейдерам поднять цены на золото. XAU/USD торгуется на уровне $2 684.

Индекс цен производителей (PPI) превысил прогнозы, намекая на то, что процесс дезинфляции может замедляться. Кроме того, Бюро статистики труда США сообщило, что рынок труда охлаждается, так как число американцев, подающих заявки на пособие по безработице, превысило ожидания.

Цены на золото упали на фоне спекуляций, что трейдеры фиксировали прибыль в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по денежно-кредитной политике на следующей неделе.

Растет уверенность в том, что ФРС снизит стоимость заимствований на 25 базисных пунктов на заседании 17-18 декабря. Рынок свопов показывает вероятность 98%, что ставка по федеральным фондам будет снижена до диапазона 4,25%-4,50%.

Источник: Prime Market Terminal

Скромный рост доходности 10-летних казначейских облигаций США на полтора базисных пункта до 4,289% оказал давление на золото.

Ранее Европейский центральный банк (ЕЦБ) в третий раз подряд снизил процентные ставки, намекнув на дальнейшее смягчение, поскольку инфляция приближается к целевому уровню 2%.

На этой неделе экономическая повестка США остается пустой, и трейдеры готовятся к заседанию ФРС на следующей неделе.

Ежедневный дайджест рыночных движений: цены на золото тяжелы на фоне роста реальной доходности в США

• Цены на золото выросли, так как реальная доходность в США увеличилась на два базисных пункта до 1,996%.
• Индекс доллара США остается твердым на уровне 106,75, с ростом на 13%.
• PPI за ноябрь показал, что общая инфляция на стороне производителей выросла на 3% г/г, по сравнению с 2,4% в октябре и выше прогнозов в 2,6%, в то время как базовый PPI увеличился на 3,4% г/г, превысив прогнозы в 3,2% и увеличившись с 3,1%.
• Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 7 декабря, подскочили до двухмесячного максимума в 242 тыс., превысив прогнозы в 220 тыс.
• Эти данные добавились к средам данным по CPI, укрепив аргументы в пользу еще одного снижения ставки ФРС. Однако на 2025 год кривая доходности США предполагает, что спекулянты оценивают 100 базисных пунктов смягчения к концу года.
• Данные Чикагской торговой палаты по декабрьскому фьючерсному контракту на ставку по федеральным фондам показывают, что инвесторы ожидают смягчения политики ФРС на 24 б.п. к концу 2024 года.
• Аналитики Goldman Sachs отметили, что центральный банк Китая "может даже увеличить спрос на золото в периоды слабости местной валюты, чтобы укрепить доверие к своей валюте".

Технический прогноз: цены на золото возобновляют бычий тренд, нацеливаясь на $2 721

Ралли цен на золото приостановилось, так как бездоходный металл откатился к 50-дневной простой скользящей средней (SMA) в районе $2 670. Несмотря на это, моментум остается бычьим, как показывает индекс относительной силы (RSI). В краткосрочной перспективе, однако, продавцы находятся у руля.

Если XAU/USD опустится ниже 50-дневной SMA, ожидайте падения к $2 650, перед отметкой $2 600. С другой стороны, если покупатели преодолеют уровень сопротивления $2 700, следующей областью офферов станет пик 25 ноября на уровне $2 721, перед испытанием рекордного максимума $2 790.

• EUR/USD продолжает снижение в четверг, углубляя потери ниже 20-дневной SMA.
• RSI остается на отрицательной территории, сигнализируя о сохраняющемся медвежьем импульсе.
• Гистограмма MACD продолжает показывать уменьшающиеся зеленые бары, подчеркивая ослабление бычьего импульса.

Пара EUR/USD продолжила снижение в четверг, опустившись до 1,0500 и еще больше отдалившись от 20-дневной простой скользящей средней (SMA). Это устойчивое снижение ключевой технической поддержки подчеркивает медвежий прогноз, так как пара изо всех сил пытается найти признаки восстановления.

Технические индикаторы остаются в соответствии с медвежьим трендом. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 40, твердо на отрицательной территории, что отражает продолжающееся давление продаж и отсутствие бычьего импульса. Между тем, гистограмма индикатора схождения/расхождения скользящих средних (MACD) продолжает показывать уменьшающиеся зеленые бары, сигнализируя о постоянном ослаблении бычьего импульса.

С парой, торгующейся ниже 20-дневной SMA около 1,0530, риски снижения остаются значительными. Ближайшая поддержка находится на психологическом уровне 1,0500, за которым следует область 1,0480. Чтобы нейтрализовать медвежий настрой, EUR/USD необходимо вернуть 20-дневную SMA и прорваться выше 1,0600, чтобы восстановить конструктивный прогноз и возобновить бычий импульс.

Дневной график EUR/USD

• AUD/USD поднялся до 0,6392 на фоне слабых отчетов по рынку труда США
• Первичные заявки на пособие по безработице в США достигли двухмесячного максимума, что усилило спекуляции о продолжении смягчения политики ФРС.
• Занятость в Австралии превзошла ожидания, добавив 35,6 тыс. рабочих мест в ноябре, уровень безработицы снизился до 3,9%.

Австралийский доллар восстановил часть позиций в четверг против доллара США после выхода данных по занятости в США. Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что рынок труда продолжает ослабевать, что предполагает возможность продолжения смягчения политики Федеральной резервной системы. Пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6392, с ростом на 0,36%.

AUD/USD сократил свои достижения после смешанных экономических данных США

BLS сообщило, что первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 7 декабря, выросли до двухмесячного максимума в 242 тыс., превысив прогнозы в 220 тыс., согласно данным Bloomberg. В то же время индекс цен производителей (PPI) за ноябрь, опубликованный тем же правительственным агентством, показал, что общая инфляция на стороне производителей выросла на 3% г/г, по сравнению с 2,4%, превысив прогнозы в 2,6%, в то время как базовый PPI увеличился на 3,4% г/г, превысив прогнозы в 3,2%, по сравнению с 3,1%.

После выхода данных американская валюта не смогла набрать обороты. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику доллара по отношению к шести другим валютам, остается на уровне 106,79, с ростом на 15%.

Во время азиатской сессии данные по занятости в Австралии за ноябрь превзошли прогнозы в 25 тыс., составив 35,6 тыс., в то время как уровень безработицы снизился с 4,1% до 3,9%, что ниже прогнозов в 4,2%.

Рынок свопов сократил вероятность снижения ставки в феврале до 50%, по сравнению с 70% до выхода данных. Тем не менее, РБА принял более голубиный подход, заявив, что "Совет набирает уверенность в том, что инфляция движется устойчиво к целевому уровню".

Прогноз по AUD/USD: Технические перспективы

Пара AUD/USD резко выросла и достигла дневного максимума 0,6429 после выхода данных по Австралии, но сократила свои достижения, так как сильные данные по PPI в США намекают на то, что Федеральная резервная система примет осторожный подход к снижению процентных ставок.

Моментум в краткосрочной перспективе стал слегка бычьим, но в целом тренд склонен к снижению, так как индекс относительной силы (RSI) находится на медвежьей территории.

Если покупатели AUD/USD отвоюют отметку 0,6400, следующим сопротивлением станет уровень 0,6500. Прорыв последнего введет в игру 50-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на уровне 0,6568.

И наоборот, если продавцы вмешаются и опустят цены ниже дневного закрытия 11 декабря на уровне 0,6336, пара может упасть до 0,6300, прежде чем нацелиться на пиковый минимум 23 октября 2023 года на уровне 0,6270.

Кристин Лагард, президент Европейского центробанка (ЕЦБ), объясняет решение ЕЦБ снизить базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов в ходе декабрьского заседания по вопросам монетарной политики и отвечает на вопросы прессы.

Ключевые тезисы

"Я не думаю о рыночных прогнозах повышения ставки.

Мы не обсуждали нейтральный уровень ставки на этом заседании.

Протекционизм приводит к инфляции в краткосрочной перспективе.

Гибкость PEPP не используется с июля 2023 года".

Кристин Лагард, президент Европейского центробанка (ЕЦБ), объясняет решение ЕЦБ снизить базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании по вопросам монетарной политики и отвечает на вопросы прессы.

Ключевые тезисы

"Пока нет победы над инфляцией.

Обсуждался вопрос о снижении ставки на 50 базисных пунктов.

Достижение цели в 2025 году немного сдвинулось.

Заработная плата постепенно в 2025 году достигнет роста, совместимого с целью.

Наблюдается снижение маржи прибыли.

Производительность более перспективна.

Риск для инфляции теперь двусторонний".

Кристин Лагард, президент Европейского центробанка (ЕЦБ), объясняет решение ЕЦБ снизить базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов в ходе декабрьского заседания по вопросам монетарной политики и отвечает на вопросы прессы.

Ключевые тезисы

"Базовая инфляция соответствует устойчивому возвращению к целевому уровню.

Прибыль частично компенсирует рост стоимости рабочей силы.

Ожидаем, что в ближайшей перспективе инфляция будет колебаться вблизи текущего уровня.

Большинство показателей инфляционных ожиданий находятся в районе 2%.

Риски для роста имеют тенденцию к снижению.

Трения в торговле могут надавить на рост.

Заработная плата, прибыль, геополитика входят в число повышательных рисков для инфляции.

Понижательные риски для инфляции включают низкое доверие, геополитический стресс, низкий уровень инвестиций.

Макропруденциальная политика остается первой линией обороны против наращивания финансовой уязвимости".

Кристин Лагард, президент Европейского центробанка (ЕЦБ), объясняет решение ЕЦБ снизить базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании по вопросам монетарной политики и отвечает на вопросы прессы.

Ключевые тезисы

"Рост теряет темпы, фирмы сдерживают инвестиции.

Экспорт слаб.

Рынок труда устойчив.

Опросы указывают на сокращение числа создаваемых рабочих мест.

Экономика должна укрепиться.

Восстановление идет медленнее, чем ожидалось.

Экспорт должен поддержать восстановление, если напряженность в торговле не усилится".

• Инфляция производителей в США в ноябре выросла сильнее, чем ожидалось.
• Индекс доллара США держится выше отметки 106,50 после выхода данных по PPI.

Индекс цен производителей (PPI) для конечного спроса в США вырос на 3% в годовом исчислении в ноябре, показали данные, опубликованные Бюро статистики труда США в четверг. Это показание последовало за ростом на 2,6%, зафиксированным в октябре, и оказалось выше ожиданий рынка в 2,6%.

Годовой базовый индекс PPI за тот же период вырос на 3,4%, превысив прогноз аналитиков в 3,2%. В месячном исчислении PPI и базовый PPI выросли на 0,4% и 0,2% соответственно.

Реакция рынка

Индекс доллара США удерживается в плюсе выше отметки 106,50 после выхода данных по инфляции производителей за ноябрь.

• Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли на 17 000 за неделю, завершившуюся 7 декабря.
• Индекс доллара США остается на положительной территории выше 106,50.

На неделе, завершившейся 7 декабря, число первичных заявок на пособие по безработице составило 242 000, показали еженедельные данные, опубликованные Министерством труда США (DOL) в четверг. Эти данные последовали за данными предыдущей недели, составившими 225 000 (пересмотренными с 224 000), и оказались хуже ожиданий рынка в 220 000.

Дальнейшие подробности публикации показали, что предварительный сезонно скорректированный уровень безработицы среди застрахованных составил 1,2%, а 4-недельное скользящее среднее значение - 224 250, что на 5 750 больше, чем пересмотренное среднее значение предыдущей недели.

"Предварительное значение сезонно скорректированного уровня застрахованной безработицы за неделю, завершившуюся 30 ноября, составило 1 886 000, что на 15 000 больше пересмотренного уровня предыдущей недели в 1 871 000", - отмечает далее DOL в своей публикации.

Реакция рынка

Индекс доллара США отступил от дневных максимумов после выхода данных, и на момент написания но был в небольшом плюсе внутри дня на  106,70.

• Снижение ставки ЕЦБ до 3% направлено на привязку инфляции ближе к целевому уровню в 2% на фоне текущих экономических проблем.
• Обновленные прогнозы ЕЦБ предполагают постепенное снижение инфляции, при этом ожидается, что HICP достигнет 1,9% к 2026 году.
• Внимание рынка теперь переключается на пресс-конференцию президента ЕЦБ Кристин Лагард для получения дальнейших указаний.

Евро слабеет по отношению к японской иене в ходе североамериканской сессии после того, как Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил процентные ставки. На момент написания статьи пара EUR/JPY торгуется волатильно в диапазоне 159,00-159,80.

EUR/JPY демонстрирует волатильность после снижения процентных ставок ЕЦБ и обновления прогнозов

ЕЦБ снизил три ключевые процентные ставки на 25 б.п., оставив депозитную ставку на уровне 3%. В заявлении по монетарной политике было отмечено, что центробанк полон решимости довести инфляцию до целевого уровня в 2%, добавив, что они не привязаны к определенной траектории движения ставок.

Чиновники ЕЦБ добавили, что дезинфляция "идет по плану", и несмотря на изменения, инфляция остается высокой.

На своем заседании ЕЦБ обновил прогнозы по инфляции и экономическому росту. Ожидается, что гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в 2024 году составит 2,4%, что ниже предыдущего прогноза в 2,5%. В 2025 и 2026 годах HICP, как ожидается, составит 2,1% и 1,9% соответственно.

Ожидается, что базовый HICP к концу года составит 2,9%, что не изменилось по сравнению с предыдущим прогнозом, а в 2025 и 2026 годах снизится до 2,3% и 1,9% соответственно.

Ожидается, что валовой внутренний продукт составит 0,7% в 2024 году, 1,1% в 2025 году и 1,4% в 2026 году.

После публикации заявления по монетарной политике внимание трейдеров переключается на пресс-конференцию президента ЕЦБ Кристин Лагард, которая начинается около 13:45 по Гринвичу.

Прогноз по EUR/JPY: Технические перспективы

Пара EUR/JPY продолжила снижение ниже 160,00, и трейдеры ожидают повторного тестирования минимума 11 декабря на уровне 158,64. При дальнейшем ослаблении кросс может упасть к линии Тенкан на уровне 158,45, а затем к 158,00.

И наоборот, если покупатели поднимут курс выше 160,00, это может открыть путь к тестированию линии Кидзун на уровне 161,07.

Главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн отмечает, что курс доллара США (USD) неоднозначен по отношению к своим основным конкурентам.

Доллар США неоднозначен по отношению к основным валютам, пока рынки переваривают данные по инфляции

"DXY демонстрирует незначительный рост на сессии из-за потерь в швейцарском франке после того, как ШНБ снизил учетную ставку на более значительные, чем ожидалось, 50 б.п., и небольшого падения в британском фунте. Обратите внимание, что вчера центральный банк Бразилии повысил ставку Selic на более значительные, чем ожидалось, 100 б.п. (до 12,25%). Большинство других основных валют стабильны или немного укрепляются, однако австралийский доллар лидирует в росте после выхода более сильного, чем ожидалось, отчета по занятости (прирост рабочих мест на 35,6 тыс. в основном за счет полной занятости и снижение уровня безработицы до 3,9% - против ожиданий роста до 4,2%). Короткие ставки незначительно выросли, а свопы снизили шансы на февральское снижение ставки РБА до 50/50.

Вчерашние данные по инфляции в США совпали с ожиданиями, но на этом хорошие новости, пожалуй, закончились. Набирают обороты базовая инфляция и общая инфляция, и хотя эти показатели скромны, они поддерживают впечатление, что процесс дезинфляции в США застопорился. Рынки добавили еще пару б.п. к ожидаемому смягчению на заседании FOMC на следующей неделе, фактически полностью закладывая в цену снижение ставки на 1/4 пункта, и незначительно повысили ожидания смягчения политики ФРС в 2025 году, но более ястребино настроенные политики ФРС обратят внимание на основные ценовые тенденции, и снижение ставки на следующей неделе может сопровождаться более осторожным заявлением о возможности снижения ставки в 2025 году.

Сегодняшние данные по PPI могут отразить умеренный рост цен за месяц, но консенсус-прогноз по-прежнему ожидает роста цен в течение года. Сегодня вечером выйдет опрос Банка Японии Tankan за 4 квартал, который, как ожидается, отразит устойчивую, но относительно твердую уверенность бизнеса в конце года. Рост делового оптимизма поддерживает прогноз постепенного ужесточения политики Банка Японии".

• Евро остается практически без изменений, около двухлетних минимумов после снижения ставки ЕЦБ.
• Европейский центробанк снизил процентные ставки до 3% с предыдущих 3,25%, как и ожидалось.
• Ожидается, что Банк Англии сохранит менее голубиный настрой на фоне устойчивой экономики Великобритании и более высоких инфляционных тенденций.

Евро остается подавленным около двухлетних минимумов на уровне 0,8220 после ожидаемого снижения ставки ЕЦБ на 25 б.п. Пара ускорила свое нисходящее движение на этой неделе и приближается к восьмилетнему минимуму на уровне 0,8200.

Европейский центробанк снизил свою ключевую процентную ставку до 3% с 3,25%, как и ожидалось. Через несколько минут президент Лагард встретится с прессой, где ее спросят о сроках следующего снижения ставки.

Мрачные перспективы экономики еврозоны, наряду с политической неопределенностью в двух основных экономиках региона, оказывают давление на центральный банк с целью снижения стоимости заимствований, даже несмотря на инфляцию выше целевого уровня.

В Великобритании экономика демонстрирует большую устойчивость, а бюджет с высокими расходами, представленный кабинетом лейбористов, ожидается, вызовет инфляционный рост цен. Это, вероятно, заставит Банк Англии подходить к смягчению монетарной политики более осторожно.

Как сообщила вчера lenta.ru, члены фракции «Справедливая Россия — За правду» в Госдуме во главе со своим лидером Сергеем Мироновым внесли законопроект, который допускает обращение к президенту страны с предложением о досрочном снятии с должности главы Центробанка.Документ был размещен в в базе данных нижней палаты парламента, и данный законопроект поддерживает не менее 90 депутатов.

Причина заключается в том, что парламентская оппозиция считает денежно-кредитную политику ЦБ вредной для отечественной экономики и настаивает на резком снижении ставки. Депутаты заявляют, что высокая ставка кредитования для бизнеса не позволяет ему нарастить выпуск товаров, и это стимулирует инфляцию.

Депутаты также хотели бы оценивать достижения Центробанка в рамках таких показателей, как обеспечение темпов роста ВВП, реальной заработной платы, реальных располагаемых денежных доходов, также по снижению безработицы, хотя основной функцией ЦБ РФ, согласно конституции, является защита и обеспечение устойчивости российской валюты.

Восстановление доллара США теряет силу, быки остановились на уровне 152,90.
Голубиные комментарии представителей Банка Японии и сильные данные из США поддерживают пару.
Непосредственный уклон остается положительным, медведи ограничены выше 152,00.

Доллар США прервал трехдневный положительный тренд в четверг. Пара торгуется с умеренными потерями, рынок сосредоточен на данных по ценам производителей в США и заявкам на пособие по безработице, которые выйдут позже сегодня.

С более широкой перспективы, однако, пара сохраняет свой непосредственный бычий тренд. Голубиные комментарии представителей Банка Японии, предполагающие, что нет спешки с повышением процентных ставок, вызывают сомнения в исходе решения по монетарной политике на следующей неделе и, вероятно, оставят иену под давлением.

Голубиный Банк Японии и сильные данные из США поддерживают доллар

Рост доходности казначейских облигаций США, с доходностью 10-летних облигаций, достигшей 4,3% - с 4,12% на прошлой неделе, является еще одним источником поддержки для доллара. Инфляция в США ускорилась в ноябре самыми быстрыми темпами за последние семь месяцев, что заставляет инвесторов снижать ожидания смягчения монетарной политики на 2025 год.

Сегодня внимание сосредоточено на данных по PPI за ноябрь и заявкам на пособие по безработице за прошлую неделю. Ожидается, что ценовое давление также увеличилось на заводах, а количество заявок на пособие по безработице снизилось. Это подтвердит мнение о стойкости экономики США, увеличивая поддержку для доллара.

Технические перспективы USD/JPY

4-часовой график USD/JPY показывает, что пара корректируется вверх, быки пока ограничены на уровне 50% коррекции Фибоначчи от ноябрьской распродажи.

Непосредственный уклон остается положительным, ценовое действие находится выше 100-периодной SMA, которая встречает цену чуть ниже 152,00. ключевая поддержка для восходящего тренда находится на уровне 150,90. Сопротивления находятся на уровнях 152,85 и 153,60 

 

• Восстановление австралийского доллара встретило сопротивление на уровне 0,6435, а устойчивый доллар США сдерживает попытки роста оззи.
• Сильные данные по занятости в Австралии ускорили восстановление AUD ранее сегодня.
• Данные по PPI и заявкам на пособие по безработице в США, как ожидается, подтвердят экономическое превосходство США и поддержат доллар.
   

Австралийский доллар ускорил свой отскок от годовых минимумов после более сильных, чем ожидалось, данных по занятости в Австралии, опубликованных ранее сегодня. Однако пара встретила сопротивление на уровне 0,6430, что сохраняет более широкий негативный тренд.

Занятость в Австралии показала чистый прирост на 36,6 тыс. в ноябре, что значительно выше прогнозируемых рынком 25 тыс. и также выше пересмотренных в сторону понижения 12,1 тыс. в октябре.

Уровень безработицы снова приятно удивил, снизившись до 3,9%, что является самым низким уровнем с марта, против ожиданий рынка увеличения до 4,2%. Уровень безработицы оставался стабильным на уровне 4,1% с прошлого лета.

Доллар США остается устойчивым на фоне положительных данных по США

Эти данные компенсировали влияние голубиного заявления РБА по монетарной политике во вторник, но пока что они недостаточны для того, чтобы изменить медвежий тренд пары.

Индекс доллара США, который измеряет стоимость доллара по отношению к шести наиболее торгуемым валютам, остается стабильным вблизи двухнедельных максимумов, поддерживаемый более высокими доходностями в США.

Потребительская инфляция в США ускорилась в ноябре самыми быстрыми темпами за последние семь месяцев. Позднее сегодня ожидаются данные по индексу цен производителей и заявкам на пособие по безработице в США, которые, как ожидается, подтвердят риторику экономического превосходства США.
 

Ожидайте слабый рост в 2025 году, высокий риск рецессии и вынужденную аккомодационную политику ЕЦБ. Возможно, что более благоприятный исход введения тарифов или устойчивость европейских потребителей снизят понижательные риски. Возможна и более жесткая реакция на политику - по фискальным, торговым или институциональным каналам, отмечает экономист Standard Chartered Кристофер Грэм.

Творческие решения

"В последние несколько месяцев мы много писали о структурных экономических проблемах, стоящих перед Европой, а также о торговых и внешнеполитических рисках, связанных с приходом к власти администрации США. Мы считаем, что стоит рассмотреть хотя бы оптимистичный вариант. Существуют значительные сомнения относительно подхода Трампа к тарифам, того, как они повлияют на страны, и того, будут ли успешными усилия Европы по переговорам об исключениях, поэтому существует возможность более благоприятного исхода по тарифам. Также возможно, что европейский потребитель будет более устойчив в следующем году, поскольку ставки снижаются, а рынок труда остается дефицитным.

Но то, как Европа реагирует на свои экономические проблемы, также имеет значение. В словах Жана Монне, одного из отцов-основателей ЕС, "выкованная в кризисах" содержится убеждение, что европейская интеграция будет развиваться благодаря периодическим кризисам. Мы видели, как европейские институциональные инвесторы становились сильнее после предыдущих экономических проблем; неблагоприятные факторы следующего года - зарождающаяся тарифная война или изменения в гарантиях безопасности США в регионе - могут стать катализатором подобного прогресса. Политикам есть чем заняться на этом фронте - от завершения объединения банков и рынков капитала до решения проблем конкурентоспособности Европы.

Однако мы считаем, что политической воли для продвижения вперед в этих областях в настоящее время не хватает; мы также признаем, что неумолимый сдвиг в сторону "большей Европы", возникший после предыдущих кризисов, был встречен растущей поддержкой популистских партий, что может стать противодействующей силой для дальнейшей европейской интеграции в настоящее время. Где прогресс кажется более вероятным, так это на фискальном фронте. Мы не считаем, что очередное приостановление действия фискальных правил является реалистичным, но более гибкое применение этих правил возможно, наряду с потенциальным соглашением об увеличении общих заимствований".

Падение EURCHF остановилось после достижения графического уровня 0,9250/0,9210, представляющего минимумы декабря 2023 года и августа 2024 года, отмечает команда валютных аналитиков Societe Generale.

У EURCHF есть шанс закрепиться ниже 0,9250/0,9210

"Дневной MACD начал показывать положительную дивергенцию, указывающую на ослабление нисходящего импульса. Не исключен кратковременный отскок, но многомесячная линия нисходящего тренда на уровне 0,9370 может стать важным препятствием. Неспособность преодолеть это сопротивление может означать риск дальнейшего снижения.

Если пара закрепится ниже 0,9250/0,9210, фаза коррекции может углубиться в направлении следующих уровней проекции 0,9160 и 0,9125."

• Мексиканский песо торгуется практически без изменений по отношению к доллару США вблизи уровня 20,00.
• Надежды на снижение процентных ставок ФРС на следующей неделе создают встречный ветер для доллара США.
• С технической точки зрения, пара USD/MXN остается медвежьей, а попытки роста сдерживаются на уровне 20,30.

Мексиканский песо (MXN) торгуется практически без изменений по отношению к доллару США (USD) в четверг, при этом ключевая область поддержки 20,00 удерживает доллар перед выходом данных по индексу цен производителей (PPI) и еженедельным заявкам на пособие по безработице в США. Песо укрепился в среду после того, как данные по индексу потребительских цен (CPI) в США укрепили надежды на снижение ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на следующей неделе.

Доллар США получает некоторую поддержку от роста доходности казначейских облигаций США, которые росли последние три дня, так как инвесторы сокращают ожидания смягчения денежно-кредитной политики на 2025 год. Сильные макроэкономические данные США и перспектива роста инфляционного давления от политики Дональда Трампа, вероятно, ограничат возможности центрального банка США по снижению стоимости заимствований.

В Мексике данные по индексу потребительских цен оказались слабее ожиданий, а индекс потребительского доверия ухудшился, что усилило аргументы в пользу снижения ставки Банком Мексики на 25 б.п. на следующей неделе.

Ежедневный дайджест рыночных движущих сил: Слабые данные по Мексике, вероятно, окажут давление на MXN

• Ожидается, что промышленное производство в Мексике сократилось на 0,2% в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,6% в октябре. В годовом исчислении выпуск продукции, как ожидается, снизится на 0,6% по сравнению с падением на 0,4% в октябре.
   
• Позже сегодня ожидается, что индекс цен производителей (PPI) в США вырос на 0,2% в ноябре и на 2,6% в годовом исчислении, по сравнению с 2,4% в октябре. Ожидается, что базовый PPI снизится до 0,2% с 0,3% в предыдущем месяце, при этом годовой показатель ускорится до 3,2% с 3,1%.
   
• Ожидается, что первичные заявки на пособие по безработице в США снизятся до 220 тыс. в первую неделю декабря с 224 тыс. на предыдущей неделе.
   
• В среду данные по индексу потребительских цен (CPI) в США показали, что инфляция ускорилась до 0,3% в ноябре и до 2,7% в годовом исчислении, как и ожидалось, показав наибольшее увеличение за семь месяцев.
   
• Фьючерсные рынки, однако, почти полностью закладывают в цены снижение ставки ФРС на 25 б.п. на следующей неделе. Инструмент CME Fed Watch показывает 98% вероятность такого сценария, по сравнению с 85% в начале этой недели.

  ЦЕНА Доллара США Сегодня

  В таблице ниже показано процентное изменение курса доллара США (USD) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Доллар США был самым сильным в паре с швейцарским франком.

  	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
  USD		-0.04%	0.02%	-0.18%	-0.13%	-0.53%	-0.23%	0.27%
  EUR	0.04%		0.06%	-0.14%	-0.09%	-0.49%	-0.19%	0.30%
  GBP	-0.02%	-0.06%		-0.19%	-0.15%	-0.55%	-0.25%	0.24%
  JPY	0.18%	0.14%	0.19%		0.03%	-0.35%	-0.08%	0.44%
  CAD	0.13%	0.09%	0.15%	-0.03%		-0.39%	-0.09%	0.40%
  AUD	0.53%	0.49%	0.55%	0.35%	0.39%		0.30%	0.79%
  NZD	0.23%	0.19%	0.25%	0.08%	0.09%	-0.30%		0.49%
  CHF	-0.27%	-0.30%	-0.24%	-0.44%	-0.40%	-0.79%	-0.49%

  Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать доллар США из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к иене, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять USD (базовая валюта)/JPY (валюта котировки).

Технические перспективы мексиканского песо: USD/MXN продолжает получать поддержку выше ключевого уровня 20,00

Пара USD/MXN остается стабильной выше области поддержки 20,00, при этом максимум 5 декабря в области 20,30 ограничивает попытки роста. Пара торгуется практически без изменений, ожидая данных из США.

Краткосрочный настрой остается медвежьим, так как двойная вершина на уровне 20,80 указывает на возможность более глубокой коррекции. Психологический уровень 20,00 является ключевой поддержкой. Ниже этой отметки целью является минимум ноября на уровне 19,75.

На стороне роста максимум 5 декабря на уровне 20,30 ограничивает попытки роста перед максимумом 2 декабря на уровне 20,60 и пиком ноября около 20,80.

USD/MXN 4-часовой график

Центральный банк Бразилии агрессивно повысил ставки на 100 б.п. до 12,25% вчера вечером и пообещал еще два повышения аналогичной величины, отмечает валютный аналитик ING Крис Тернер.

Пара USDBRL может вернуться к 5,80/85 сегодня

""Выражение "опередить кривую" кажется здесь уместным, так как ЦБ дает решительный сигнал о том, что рост инфляционных ожиданий терпеть не будет. Кроме того, сегодня ЦБ объявил о проведении валютного аукциона на сумму $4 млрд для обеспечения ликвидности на спотовом рынке. Этот агрессивный шаг может вернуть пару USDBRL к 5,80/85 сегодня.

Однако такое агрессивное повышение ставки полностью объясняется свободной фискальной политикой администрации Лулы и тем ущербом, который она нанесла обменному курсу. Если не будет объявлено о каком-либо надежном пакете мер фискального стимулирования, BRL останется уязвимым.

Наша позиция заключается в том, что фискальная консолидация будет затруднена в преддверии президентских выборов 2026 года, и в сочетании с торговой войной новой администрации США против Китая - и угрозой введения вторичных санкций против Бразилии - пара USDBRL, вероятно, направится к области 6,25".

Пара USD/CNH выросла вчера после сообщения агентства Reuters о том, что высшее руководство Китая и политики рассматривают возможность ослабления юаня в 2025 году, поскольку они готовятся к тарифам. Но пара упала сегодня после того, как дневной фиксинг USDCNY продолжает устанавливаться ниже 7,20. Пара USD/CNH на момент написания находилась на уровне 7,2668, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Понижательные риски сохраняются

"Мы ожидаем, что политики продолжат использовать фиксинг для управления ожиданиями по юаню до тех пор, пока не будут введены тарифы (если таковые будут). В то же время мы бы следили за Центральной экономической рабочей конференцией Китая, которое завершается сегодня. Ожидания по поводу поддержки стимулов растут после того, как политбюро пообещало стабилизировать рынки недвижимости и акций.

Чиновники также пообещали усилить "чрезвычайную антициклическую корректировку политики" для поддержки экономики. Последующие политические действия имеют решающее значение, и следует помнить, что рынки нетерпеливы. Мы предупреждаем, что любая задержка в принятии конкретных политических мер может привести к разочарованию (в очередной раз). Ослабление оптимизма политбюро может надавить на другие азиатские валютные курсы, такие как KRW, SGD и MYR.

Дневной моментум является медвежьим, в то время как RSI снизился. Риски по-прежнему смещены в сторону понижения. Поддержка находится на 7,26 (21 DMA), 7,2340 (23,6% коррекции от минимума сентября к максимуму декабря) и 7,2040 (200 DMA). Сопротивление  - на уровнях 7,27, 7,2940".

• Ралли золота останавливается чуть ниже месячного максимума на уровне $2 720, но попытки снижения ограничены.
• Рост доходности казначейских облигаций оказывает поддержку доллару США и давит на недавнее ралли золота.
• Более широкая техническая картина по XAU/USD остается положительной, с ценовым движением, формирующим более высокие максимумы и минимумы. 

Золото (XAU/USD) колеблется ниже месячного максимума на уровне $2 720 на европейской сессии в четверг после резкого ралли за последние три дня. Отскок доходности казначейских облигаций США, с доходностью эталонных 10-летних облигаций более чем на 15 пунктов выше минимумов прошлой недели, давит на ралли драгоценного металла.

Тем не менее, попытки снижения остаются ограниченными, так как инвесторы почти полностью закладывают в цену снижение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на 25 базисных пунктов (б.п.) на следующей неделе. Горячий отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США не поколебал надежды инвесторов на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, хотя перспектива более неглубокого цикла смягчения в 2025 году поддерживает доллар США (USD).

Ежедневный дайджест рыночных движений: Ралли золота останавливается, доллар стабилен около двухнедельных максимумов

• Потребительские цены в США росли самыми быстрыми темпами за семь месяцев, увеличившись на 0,3% в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,6% в годовом исчислении, по сравнению с 0,2% и 2,6% соответственно. Базовый индекс CPI остался стабильным на уровне 0,3% в месячном исчислении и 3,3% по сравнению с ноябрем прошлого года.
   
• Ожидания рынка по поводу снижения ставки ФРС на 25 б.п. 18 декабря увеличились до 98% с 85% до выхода отчета по CPI и около 75% на прошлой неделе, как показал инструмент Fed Watch от CME Group.
   
• Фьючерсные рынки все больше закладывают в цену вероятность двух дополнительных снижений ставок в 2025 году, вместо трех, как предполагалось ранее.
   
• Сильные макроэкономические данные из США и ожидания более высокой инфляции, вызванные политикой Дональда Трампа, заставляют инвесторов пересматривать перспективы смягчения политики ФРС и подталкивают доходность казначейских облигаций США вверх. 
   
• Доходность эталонных 1-летних казначейских облигаций достигла 4,30% против минимумов прошлой недели на уровне 4,12% после четырех дней роста подряд. Это оказывает важную поддержку доллару США.
   
• Швейцарский национальный банк (ШНБ) снизил процентные ставки на 50 базисных пунктов, вопреки ожиданиям рынка о снижении на 25 б.п. Европейский центральный банк (ЕЦБ) следующий, и рыночный консенсус-прогноз предполагает снижение ставки на четверть пункта. Еще одно крупное снижение может встряхнуть рынки и отправить доллар США вверх.

Технический анализ: XAU/USD консолидируется с сопротивлением на уровне $2 720

Ралли золота потеряло некоторую силу, так как доходность казначейских облигаций США выросла, а доллар США укрепился на фоне сильных данных по инфляции в США. Тем не менее, более широкий тренд остается положительным, сдерживая медвежьи попытки выше $2 700.

С точки зрения роста, максимум 24 ноября на уровне $2 720 выступает в качестве первого сопротивления. Следующей целью роста являются максимумы 4, 5 и 6 ноября около $2 750. 

С точки зрения снижения, прежнее сопротивление около $2 700 (максимум 10 декабря) теперь выступает в качестве поддержки перед внутридневным уровнем $2 675 и минимумом 9 декабря на уровне $2 630.

XAU/USD 4-часовой график

 

Во второй половине недели регион перешел в сдержанный режим, а календарь был спокойным, отмечает валютный аналитик ING Франтишек Таборски.

Торговля в ЦВЕ будет в значительной степени зависеть от тона ЕЦБ

"Рынок, похоже, ждет решения ЕЦБ, и даже снижение пары EURUSD вчера не оказало существенного влияния на валюты ЦВЕ. Сегодня начинается период "блэкаута" в Чешском национальном банке, и потенциально мы еще можем увидеть некоторые заголовки. Однако в последние несколько дней совет директоров был очень активен, но в целом посыл ясен.

Декабрьская пауза в цикле снижения будет обсуждаться, и, судя по тону интервью, мы бы сказали, что это основной сценарий для большинства членов правления. Пауза в декабре и феврале - это базовый сценарий наших экономистов. Члены совета директоров упоминают февральский прогноз как возможность дополнительного снижения ставок, если январская инфляция будет ограниченной. В то время как декабрь кажется решенным делом, февраль остается открытым в зависимости от того, какие показатели будут получены в это время.

Сегодняшние торги в ЦВЕ будут в значительной степени зависеть от тона ЕЦБ. Учитывая сильные уровни и ралли злотого и чешской кроны за последние две недели, мы видим риск снижения, исходящий от возможного "голубиного" настроя ЕЦБ. Последние три дня обе валюты демонстрировали сопротивление дальнейшему укреплению, и любые признаки слабости европейской стороны в комментариях ЕЦБ могут привести к фиксации прибыли, на наш взгляд".

Пара USDSGD укреплялась, следуя за ростом пары USD/CNH. Пара на момент написания была на уровне 1,3435, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Пара продолжит ориентироваться на доллар США и китайский юань

"Умеренный медвежий импульс на дневном графике сохраняется, в то время как RSI снизился. Пара консолидируется с небольшим уклоном в сторону снижения. Поддержка находится на на 1,3340 (200 DMA, 23,6% коррекции), 1,33, 1,3240 (32,8% коррекции от минимума сентября к максимуму ноября). Сопротивление  - на уровнях 1.3460, 1.3490.

Пара должна продолжать ориентироваться на движения доллара США и CNY в отсутствие ключевых данных. Следующие данные Сингапура - NODX (17 декабря) и CPI (23 декабря). S$NEER в последний раз был на 1,08% выше среднего уровня, предполагаемого моделью."

Доллар США (USD) может торговаться в диапазоне, скорее всего, между 7,2500 и 7,2900. В долгосрочной перспективе текущие ценовые движения, вероятно, являются частью диапазонной торговли, вероятно, между 7,2400 и 7,2900, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Текущие движения цен, вероятно, являются частью диапазонной торговли

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы обнаружили "небольшое усиление моментума". Мы придерживались мнения, что доллар США "может протестировать уровень 7.2400, прежде чем станет вероятным более устойчивый отскок". Впоследствии доллар США упал до 7,2425, а затем продемонстрировал неожиданно сильный рост, достигнув максимума 7,2928. Затем он отступил и закрылся на отметке 7,2807 (+0,27%). Ценовое движение не вносит ясности. Сегодня доллар США может торговаться в диапазоне, скорее всего, между 7.2500 и 7.2900".

Прогноз на 1-3 недели: "Наш последний обзор был написан в прошлую пятницу (06 декабря, цена спот на 7.2660), где "текущее движение цен, вероятно, является частью диапазонной торговли, возможно, между 7.2400 и 7.2900". Два дня назад доллар США упал до 7,2420. Вчера он поднялся немного выше 7,2900 (максимум 7,2928). Не наблюдается усиления ни нисходящего, ни восходящего импульса, и мы продолжаем ожидать, что доллар США будет торговаться между 7,2400 и 7,2900".

Пара USDJPY резко выросла в ответ на новости о том, что чиновники Банка Японии не видят смысла ждать повышения ставок. Пара на момент написания торговалась на уровне 152,20, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Банк Японии продолжит нормализацию политики

"Медвежий тренд на дневном графике показывает признаки угасания, но рост RSI замедлился. Мы вновь отметили сжатие скользящих средних, при этом 21, 50 и 200 DMA сходятся. Это обычно предшествует направленной торговле на прорыв. Сопротивление ожидается на уровнях 152,50/70 (21 DMA, 23,6% коррекции), 154,70. Поддержка - на уровнях 152 (50, 200 DMA), 150,20 (38,2% коррекции от минимума сентября к максимуму ноября).

Завтра будет опрос Tankan перед заседанием MPC Банка Японии (19 декабря). Но в основном мы ожидаем, что Банк Японии продолжит нормализацию политики с повышением ставки на следующей неделе и до 2025 года. Недавний рост базовой заработной платы поддерживает мнение о позитивном развитии рынка труда, наряду с все еще высокой инфляцией в сфере услуг, лучшими показателями ВВП за 3 квартал и ожиданиями повышения заработной платы на 5-6% в 2025 году.

Тем не менее, риск замедления темпов нормализации политики ФРС и/или Банка Японии повлияет на движение пары USDJPY".

Перспективы доллара США (USD) неоднозначны; он может торговаться в диапазоне, вероятно, оставаясь в пределах вчерашнего диапазона 151,00/152,79. В более долгосрочной перспективе предварительное усиление импульса говорит о том, что доллар США может вырасти до 153,30, отмечают аналитики по валютным рынкам UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Доллар США может вырасти до 153,30

Прогноз на 24 часа: "Два дня назад доллар США взлетел до 152,17. Вчера мы заявили, что "хотя стремительный рост кажется чрезмерным, у доллара США есть возможность протестировать 152,45, прежде чем возрастет риск отката". Последующее движение цен развивалось не так, как мы ожидали, доллар США колебался между 151,00 и 152,79, закрывшись на отметке 152,45 (+0,33%). Непостоянное ценовое движение привело к смешанному прогнозу. Сегодня доллар США может консолидироваться, вероятно, оставаясь в пределах вчерашнего диапазона 151.00/152.79."

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (11 декабря, цена спот на 151.80) мы указали, что доллар США "должен прорваться и удержаться выше 152.45, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего роста". Затем доллар США поднялся до максимума 152,79, но затем отступил и закрылся на уровне 152,45. Хотя мы бы предпочли более сильное дневное закрытие, ценовое движение предполагает, что доллар США может вырасти до 153,30. С точки зрения снижения, если доллар США пробьет отметку 151,75 ("сильный уровень поддержки" вчера находился на 151,45), это будет означать, что текущее временное наращивание восходящего импульса ослабло".

Снижение ставки на 25 б.п., скорее всего, является решенным вопросом. OIS закладывает в цены несколько снижений ставок на 1 полугодие следующего года, что приведет к снижению ставок до уровня ниже 2% в июне 2025 года или даже до 1,7% в июле. Агрессивное "голубиное" ценообразование отражает цикл снижения ставок, вызванный рецессией, а не нормализацией политики. На момент написания пара была на 1,0513, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Более широкая ценовая модель показывает перевернутую фигуру "голова и плечи"

"Тем не менее, мы бы обратили более пристальное внимание на пресс-конференцию Лагард, чтобы получить подсказки о том, как политики оценивают перспективы роста. Что касается политики Германии, канцлер Шольц вчера потребовал вотума доверия, и Бундестаг проведет голосование в следующий понедельник, 16 декабря. Чтобы выстоять, Шольцу необходимо получить поддержку абсолютного большинства в 367 голосов. Но если он потерпит неудачу, то в Германии, скорее всего, пройдут выборы 23 февраля 2025 года.

Крайне правая Альтернатива для Германии призывает Германию покинуть Европейский союз, евро и Парижское соглашение по климату, готовясь к досрочным выборам в феврале 2025 года. Беспокойство вызывает явный призыв к выходу из ЕС, не похожий на манифест партии перед выборами в Европейский парламент, которые пройдут в июне 2024 года. Политические риски в Европе, риск "голубиной" позиции ЕЦБ и возобновление слабости юаня могут продолжать надавить на евро, пока не появится ясность. Снижение евро вызвано вчерашним падением юаня.

Дневной моментум является умеренно бычьим, но RSI упал. Ожидается консолидация. Более широкая ценовая модель показывает классическое формирование перевернутой фигуры "голова и плечи", которая обычно ассоциируется с бычьим разворотом. Линия шеи проходит на уровнях 1,0610/20. Решительный пробой приводит к следующему сопротивлению на 1,0670 (38,2% коррекции), 1,0710 (50 DMA). Поддержка находится на уровне 1.0460.

Новозеландский доллар (NZD) может повторно протестировать отметку 0,5765, прежде чем можно будет ожидать более устойчивого восстановления. В долгосрочной перспективе NZD может снизиться ниже 0,5770, но пока неясно, сможет ли он закрепиться ниже этого уровня, отмечают аналитики UOB Group по валютным рынкам Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

NZD может опуститься ниже 0,5770

Прогноз на 24 часа: "Хотя мы ожидали, что NZD "продолжит снижение" вчера, мы указали, что "глубокая перепроданность предполагает, что NZD не сможет пробиться ниже основной поддержки 0,5770". Снижение NZD оказалось более значительным, чем ожидалось, до 0,5763, после чего он восстановился и закрылся на отметке 0,5784 (-0,29%). Хотя дальнейшего усиления моментума не произошло, NZD может повторно протестировать уровень 0,5765, прежде чем можно будет ожидать более устойчивого восстановления. Следующая поддержка на уровне 0,5740, как ожидается, не появится в поле зрения. С точки зрения роста, если NZD пробьется выше 0,5815, это будет означать, что текущее понижательное давление ослабло."

Прогноз на 1-3 недели: "Мы указали вчера (11 декабря, цена спот на 0.5800), что NZD "может снизиться ниже 0.5770." Однако мы отметили, что "еще предстоит выяснить, сможет ли он закрепиться ниже этого уровня". Впоследствии NZD упал до 0,5763, после чего восстановился. Дальнейшего роста моментума не наблюдается. Для дальнейшего снижения NZD необходимо закрепиться ниже 0,5770. Вероятность этого сохраняется при условии, что 0,5845 ("сильное сопротивление" было вчера на уровне 0,5865) не будет отбито. В перспективе следующим уровнем для мониторинга ниже 0,5770 будет 0,5740".

Рынок утвердился во мнении, что ЕЦБ сегодня снизит ставку на 25 б.п. Есть шансы на снижение ставки на 50 б.п., и сегодня могут быть пересмотрены в сторону понижения прогнозы по росту и, возможно, даже по инфляции, отмечает валютный аналитик ING Крис Тернер.

ЕЦБ сегодня снизит ставку на 25 б.п

"В центре внимания будет вопрос о том, снизит ли ЕЦБ прогнозы по инфляции, которые в сентябре были установлены на уровне 2,5%, 2,2% и 1,9% на 24, 25 и 26 годы соответственно. Например, снижение прогноза на 2025 год до 2,0% потенциально может заложить основу для ускорения цикла смягчения.

Прогноз рынка по ЕЦБ уже отмечает, что ставки будут снижены до аккомодационного уровня (ниже 2%) следующим летом. Прогноз может опуститься еще ниже. В целом мы по-прежнему медвежьи настроены по отношению к EURUSD и не видим оснований для того, чтобы ЕЦБ агрессивно противостоял текущему ценообразованию на рынке.

Тем не менее, сегодня в районе 1.0550 проходит довольно крупная экспирация валютных опционов, и мы не исключаем, что пара EURUSD будет консолидироваться в этом районе или торговаться у 1.0550, если Кристин Лагард недостаточно поддержит медведей по евро."

Австралийский доллар (AUD), вероятно, будет торговаться в диапазоне между 0,6355 и 0,6415. В долгосрочной перспективе AUD должен пробить и остаться ниже 0,6350, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего снижения, отмечают аналитики по валютным рынкам UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Необходимо падение ниже 0,6350, прежде чем AUD продолжит снижение

Прогноз на 24 часа: "После резкого падения AUD до 0,6366 во вторник, вчера (в среду) мы отметили, что он "может ослабнуть еще больше". Мы также отметили, что "учитывая глубокую перепроданность, еще предстоит выяснить, сможет ли AUD пробиться ниже 0,6350". Хотя AUD пробил отметку 0,6350, он отскочил от минимума 0,6337, закрывшись на отметке 0,6369, с понижением на 0,14%. Отскок в условиях перепроданности и замедление моментума говорят о том, что AUD, вероятно, будет торговаться в диапазоне сегодня, возможно, между 0,6355 и 0,6415."

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (11 декабря), когда AUD находился на уровне 0,6380, мы подчеркнули, что "хотя нисходящий моментум снова начинает нарастать, этого недостаточно, чтобы сигнализировать об устойчивом снижении". Мы также подчеркнули, что AUD "должен пробить и остаться ниже значительной поддержки на уровне 0,6350, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего ослабления". Условие для устойчивого снижения не было выполнено, так как AUD отскочил от 0,6337 и закрылся на отметке 0,6369. Тем не менее, у AUD все еще есть шанс прорваться ниже 0,6350, пока не будет пробит уровень 0,6435 (уровень "сильного сопротивления" вчера был на 0,6445)".

В своем ежемесячном отчете о состоянии рынка нефти, опубликованном в четверг, Международное энергетическое агентство (МЭА) повысило прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 году до 1,1 млн баррелей в сутки (б/с) с 990 000 б/с.

Дополнительные выводы

Доллар США (USD) продолжает пользоваться поддержкой в декабре, поскольку торговые партнеры довольно быстро снижают процентные ставки. Сегодня все внимание будет приковано к Европе, а в США мы сосредоточимся на ноябрьских показателях PPI, отмечает аналитик ING по валютным рынкам Крис Тернер.

DXY рискует направиться к отметке 107

"В Канаде уже несколько раз подряд ставки были снижены на 50 б.п., и сегодня центральные банки Европы могут пойти на аналогичное снижение. В то же время, множество источников в Японии говорят о том, что Банк Японии не будет повышать ставку на следующей неделе. Это помогает USDJPY подняться к уровню 153. А вчера утром доллар также получил поддержку от сообщения источника о том, что Китай рассматривает возможность ослабления юаня.

Возвращаясь к внутренней истории США, стоит отметить, что вчерашние данные по CPI не преподнесли особых сюрпризов, и рынок укрепился во мнении, что ФРС может снизить ставку на 25 б.п. на следующей неделе. Этот шаг будет охарактеризован как использование ФРС возможности проводить менее жесткую политику, пока она есть. Сегодня все внимание будет приковано к Европе, а в США мы сосредоточимся на показателях PPI за ноябрь. Любой приятный сюрприз - и то, что он будет означать для выходящего в следующую пятницу базового дефлятора PCE - может стать небольшим позитивным фактором для доллара.

Мы не видим причин покидать безопасные, ликвидные и высокодоходные (ставки по недельным депозитам на уровне 4,55% годовых) позиции по доллару и DXY, который может направиться к отметке 107, если ЕЦБ будет достаточно "голубиным" сегодня".

Фунт стерлингов (GBP), как ожидается, будет торговаться в боковике в диапазоне 1,2720/1,2785. В долгосрочной перспективе моментум начинает замедляться; фунту необходимо прорваться и удержаться выше 1,2810, иначе шансы на рост до 1,2850 быстро уменьшатся, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Моментум начинает замедляться

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили "небольшое усиление моментума" Мы считали, что фунт "может подняться выше, но поскольку моментум пока не очень силен, любое продвижение вряд ли приведет к прорыву выше 1,2810". Наше мнение не оправдалось, так как фунт колебался между 1,2716 и 1,2782, закрывшись на отметке 1,2751 (-0,17%). Ценовое движение не привело к усилению ни нисходящего, ни восходящего моментума. Сегодня мы ожидаем, что фунт будет торговаться в боковике, скорее всего, в диапазоне 1,2720/1,2785".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы придерживаемся позитивного взгляда на GBP с начала этой недели. После того как фунт торговался в диапазоне в течение нескольких дней, вчера (11 декабря, цена спот на 1.2775) мы указали, что "восходящий импульс начинает замедляться, и фунт должен прорваться и удержаться выше 1.2810 в течение 1-2 дней, иначе шансы на рост до 1.2850 быстро уменьшатся". Мы продолжаем придерживаться того же мнения до тех пор, пока не будет пробит уровень 1.2700 (без изменения уровня "сильной поддержки"). В перспективе прорыв уровня 1.2700 будет означать, что фунт может торговаться в диапазоне в течение некоторого периода".

Реакция на валютном рынке была в основном приглушенной, так как отчет по CPI совпал с ожиданиями: основной показатель составил 2,7%, а базовый - 3,3%. На момент написания DXY был на уровне 106,60. Сформировалась фигура "голова и плечи", но DXY еще не прорвался ниже линии шеи, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Медвежий тренд на дневном графике угасает

"DXY укрепился, но бычий импульс появился во второй половине дня в Азии (задолго до выхода отчета по CPI США) после того, как в отчете Reuters было сказано, что высшие руководители и политики Китая рассматривают возможность ослабления юаня в 2025 году, поскольку они готовятся к тарифам.

DXY получил еще один импульс к росту после публикации отчета, в котором говорится, что чиновники Банка Японии не видят особых причин для ожидания повышения ставок. Далее внимание будет сосредоточено на отчете PPI сегодня вечером перед FOMC на следующей неделе. Снижение ставки на 25 б.п. является более или менее решенным делом (рынок закладывает вероятность снижения ставки в 98,5%).

Медвежий тренд на дневном графике угасает, но рост RSI замедлился. Сформировался паттерн "голова и плечи", но DXY еще не прорвался ниже линии шеи. Решительный прорыв ниже линии шеи необходим медведям, чтобы набрать силу. Поддержка находитися на уровнях 106,20/40 (23,6% коррекции, 21 DMA), 105 (38,2% коррекции от минимума сентября к максимуму ноября, 50 DMA) и 104,10 (200 DMA, 50% коррекции). Сопротивление - на уровнях 106,80 (второе плечо), 107,20 (первое плечо)".

Заместитель председателя Национального банка Швейцарии Антуан Мартен выступает на пресс-конференции после заседания, объясняя причины неожиданного снижения ставки.

Ключевые тезисы

Неопределенность в отношении перспектив мировой экономики возросла.

Геополитическая напряженность может привести к ослаблению глобального экономического развития.

Возросла политическая неопределенность в Европе.

Будущий курс экономической политики США неясен.

Реакция рынка

Пара USDCHF на момент написания торговалась с повышением на 0,50% внутри дня у 0,8885, трейдеры переваривали неожиданное снижение ставки ШНБ на 50 базисных пунктов (б.п.) до 0,50%.

Председатель Центробанка Швейцарии Мартин Шлегель выступает на пресс-конференции после заседания, объясняя причины неожиданного снижения ставки.

Ключевые тезисы

Реакция рынка на комментарии ШНБ Шлегеля

На момент написания статьи пара USDCHF консолидировалась после отскока к отметке 0,8900, прибавив внутри дня 0,42%.

Евро (EUR) вряд ли ослабнет еще больше; скорее всего, он будет торговаться в диапазоне 1,0475/1,0535. В долгосрочной перспективе текущее движение цен, вероятно, является частью фазы торговли в диапазоне 1,0465 - 1,0610, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Евро ожидается между 1,0465 и 1,0610

Прогноз на 24 часа: "Евро упал до минимума 1,0498 два дня назад, после чего восстановился. Вчера мы придерживались мнения, что "есть шанс, что евро повторно протестирует уровень 1.0500, прежде чем станет возможным более устойчивое восстановление". Однако евро упал сильнее, чем ожидалось, до минимума 1,0478, закрывшись на отметке 1,0494 (-0,30%). Несмотря на падение, явного усиления нисходящего импульса не наблюдается, и вряд ли евро будет слабеть дальше. Сегодня евро, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 1,0475/1,0535".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы указали вчера (11 декабря, цена спот на 1.0530), что "текущие движения цены, вероятно, являются частью фазы торговли в диапазоне, который, как ожидается, будет находиться между 1.0465 и 1.0610" Наше мнение не изменилось".

EUR/USD продолжила свое недельное падение и опустилась ниже 1,0500 в среду. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "несмотря на восстановление выше этого уровня, паре сложно набрать обороты, так как инвесторы ожидают объявлений Европейского центрального банка (ЕЦБ) по денежно-кредитной политике.

Доллар США сохранил свою силу и привел к снижению EUR/USD после того, как Бюро статистики труда США сообщило в среду, что индекс потребительских цен (CPI) и базовый индекс потребительских цен (Core CPI) в ноябре выросли на 0,3% в месячном исчислении, что совпало с ожиданиями рынка.

Прогнозируется, что ЕЦБ снизит ключевые ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) по итогам последнего заседания года. В случае, если ЕЦБ выберет снижение на 50 б.п., евро, вероятно, окажется под сильным давлением продаж в качестве первой реакции. Аналогично, снижение на 25 б.п., сопровождаемое голубиным языком, предполагающим дополнительные снижения ставок на предстоящих заседаниях, может заставить EUR/USD повернуть на юг.

С другой стороны, EUR/USD может продолжить восстановление в случае, если ЕЦБ осторожно подойдет к дальнейшему смягчению политики, выражая озабоченность по поводу возможных инфляционных шоков в следующем году.

Экономический календарь США будет включать еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и данные по индексу цен производителей за ноябрь. Однако инвесторы, вероятно, сосредоточатся на заседании ЕЦБ и проигнорируют эти релизы".

После ежеквартальной оценки денежно-кредитной политики, опубликованной в четверг, Национальный банк Швейцарии (SNB) снизил базовую ставку по депозитам до востребования на 50 базисных пунктов с 1,00% до 0,50%. Это решение удивило рынки, поскольку они ожидали снижения ставки на 25 базисных пунктов до 0,75% за квартал до декабря.

Тезисы заявления о политике ШНБ

• Банковские депозиты до востребования, размещенные в ШНБ, будут вознаграждаться по ставке, установленной ШНБ, до определенного порога и в размере 0% выше этого порога.
• Также компания по-прежнему готова проявлять активность на валютном рынке по мере необходимости.
• Национальный банк Швейцарии продолжит внимательно следить за ситуацией и при необходимости скорректирует свою денежно-кредитную политику, чтобы обеспечить сохранение инфляции в диапазоне, соответствующем стабильности цен в среднесрочной перспективе.
• Прогноз для Швейцарии, как и для мировой экономики, подвержен значительной неопределенности.
• Основной риск представляют события за рубежом.
• В последние месяцы возросла неопределенность в отношении экономических перспектив.
• Дальнейший курс экономической политики в США по-прежнему остается неопределенным, и политическая неопределенность в Европе также возросла.
• Нельзя исключать, что в некоторых странах инфляция может остаться выше, чем ожидалось.
• В этих условиях безработица должна продолжать незначительно расти, в то время как загрузка производственных мощностей, вероятно, несколько снизится.
• ВВП Швейцарии в 2024 году составит около 1,0% (предыдущий прогноз был на уровне около 1,0%).
• Инфляция в 2024 году составит 1,1% (предыдущий прогноз был на уровне 1,2%).
• Прогнозирует инфляцию в третьем квартале 2027 года на уровне 0,7%.
• Прогнозирует инфляцию в 2025 году на уровне 0,3% (предыдущий прогноз составлял 0,6%).
• Прогнозирует инфляцию в 2026 году на уровне 0,8% (предыдущий прогноз составлял 0,7%).
• Прогнозирует, что ВВП Швейцарии в 2025 году составит около 1,0-1,5% (предыдущий прогноз был примерно на уровне 1,5%).

Реакция рынка на решение ШНБ по процентной ставке

Пара USD/CHF уверенно отскочила к отметке 0,8900 (что стало реакцией на решение ШНБ по процентной ставке) прежде чем снизиться до 0,8875, где она сейчас колеблется. За день пара снизилась на 0,48%.

Аналитик FXStreert Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"EUR/USD продолжила свое недельное падение и опустилась ниже 1,0500 в среду. Несмотря на восстановление выше этого уровня, паре сложно набрать обороты, так как инвесторы ожидают объявлений Европейского центрального банка (ЕЦБ) по денежно-кредитной политике.

На момент написания пара EUR/USD торговалась вблизи отметки 1.0520, где 100-периодная простая скользящая средняя (SMA) на 4-часовом графике встречается с уровнем Фибоначчи 23.6% коррекции последнего нисходящего тренда. Если этот уровень останется в качестве сопротивления, пара может снизиться к 1.0440 (статический уровень) и 1.0400 (конечная точка нисходящего тренда).

В случае, если EUR/USD стабилизируется выше 1.0520, технические продавцы могут быть разочарованы, что откроет дверь для роста к 1.0600 (коррекция Фибоначчи 38.2%) и 1.0620 (200-периодная SMA)".

• AUDNZD привлекает покупателей четвертый день подряд и поднимается до двухнедельного максимума.
• Хорошие данные по занятости в Австралии сдерживают ожидания скорого снижения ставок РБА и повышают курс австралийского доллара.
• Ожидания более агрессивного смягчения РБНЗ способствуют сильному росту.

Кросс AUDNZD опирается на хороший отскок этой недели от области 1.0930, самого низкого уровня с начала октября, и набирает обороты четвертый день подряд в четверг. Покупательский интерес набирает обороты после выхода благоприятных данных по занятости в Австралии, и за последний час цены спот превысили двухнедельный максимум в районе 1.1060.

Официальные данные, опубликованные Австралийским бюро статистики (ABS), показали, что уровень безработицы в ноябре снизился до 3,9%, опередив прогнозы роста до 4,2% с 4,1% в предыдущем месяце. Дополнительные данные показали, что число занятых выросло больше, чем ожидалось, на 35,6 тыс. человек за отчетный месяц благодаря значительному росту числа рабочих мест с полной занятостью. Отчет заставил инвесторов умерить свои ожидания относительно февральского снижения ставки Резервным банком Австралии (РБА) и повысил курс австралийского доллара (AUD).

Новозеландский доллар (NZD), с другой стороны, продолжает демонстрировать относительный спад на фоне ставок на более агрессивную политику смягчения со стороны Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ). Это придает дополнительный импульс кроссу AUDNZD и способствует дальнейшему восстановительному движению от технически значимого уровня поддержки 200-дневной простой скользящей средней (МА). Между тем фундаментальный фон и последние ценовые движения указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для цены спот остается в сторону повышения.

• Цены на золото демонстрируют внутридневной разворот от более чем месячного максимума, достигнутого в четверг.
• Геополитические риски, опасения торговой войны и ожидания снижения ставок ФРС в декабре оказывают поддержку XAUUSD.
• Ставки на менее "голубиный" курс ФРС и рост доходности облигаций США ограничивают рост цен на недоходный желтый металл.

Цена на золото (XAUUSD), похоже, стабилизировалась после хороших двусторонних колебаний и торгуется в районе $2 720 в начале европейской сессии, чуть ниже самого высокого уровня более чем за месяц, достигнутого ранее в этот четверг. Геополитические риски, связанные с обострением российско-украинского конфликта и напряженностью на Ближнем Востоке, а также опасения по поводу тарифных планов избранного президента США Дональда Трампа продолжают стимулировать спрос на безопасные активы. В дополнение к этому, ставки на то, что Федеральная резервная система (ФРС) США на следующей неделе в третий раз подряд снизит процентную ставку, и умеренное ослабление доллара США служат попутным ветром для драгоценного металла.

Между тем, опубликованный в среду отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США указывает на то, что Федеральная резервная система (ФРС) на следующей неделе в третий раз подряд снизит процентную ставку. Это произошло на фоне предположений о том, что экспансионистская политика Трампа подстегнет инфляцию, и подтвердило ожидания того, что ФРС займет более осторожную позицию в вопросе снижения процентных ставок. Это ведет к дальнейшему росту доходности казначейских облигаций США, что может ограничить любое значительное падение доллара США и может удержать трейдеров от агрессивных бычьих ставок по недоходному золоту. Трейдеры теперь ожидают нового импульса от индекса цен производителей США (PPI).

Цена на золото получает некоторую поддержку от бегства в безопасные убежища и умеренной слабости доллара США

• Релиз данных по потребительской инфляции в США в среду укрепил ожидания рынка относительно того, что Федеральная резервная система США вновь снизит стоимость заимствований на предстоящем заседании по вопросам монетарной политики на следующей неделе.
• Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что базовый индекс потребительских цен в ноябре вырос на 0,3%, что стало самым значительным ростом с апреля, а годовой показатель увеличился до 2,7% с 2,6% в октябре.
• Дополнительные данные показали, что базовый показатель, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергию, увеличился на 0,3% за отчетный месяц и вырос на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• По данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность очередного снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов 18 декабря выросла до более чем 98%, в результате чего цена на золото в четверг достигла одномесячного максимума.
• Доходность по эталонному инструменту поднимается до двухнедельного максимума на фоне ожиданий, что политика избранного президента США Дональда Трампа усилит инфляционное давление и заставит ФРС приостановить цикл снижения ставок.
• Это, в свою очередь, помогает доллару США сохранять недавнее сильное укрепление до нового месячного максимума, что, наряду с преобладающей атмосферой тяги к риску, способствует фиксации прибыли по недоходному металлу.
• Между тем, премия за геополитический риск остается в игре на фоне обострения конфликта между Россией и Украиной и продолжающихся конфликтов на Ближнем Востоке. Кроме того, опасения по поводу торговой войны должны помочь ограничить потери XAUUSD.
• В настоящее время трейдеры ожидают экономическую повестку дня в США в четверг, в рамках которой будет опубликован индекс цен производителей и обычные еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице, что придаст рынку определенный импульс позднее в ходе североамериканской сессии.
• Однако внимание по-прежнему будет приковано к долгожданному заседанию FOMC по вопросам монетарной политики, которое состоится на следующей неделе и сыграет ключевую роль в определении следующего этапа направленного движения для недоходного актива.

Цена на золото, похоже, готова к дальнейшему росту; ожидается выход за пределы месячного пика

С технической точки зрения, индекс относительной силы (RSI) на часовых графиках ослаб от слегка перекупленных условий. Кроме того, осцилляторы на дневном графике только начали набирать обороты, что, в свою очередь, поддерживает перспективы начала покупок на падении. Таким образом, любое дальнейшее ослабление ниже отметки $2 700 может найти поддержку в районе пикового минимума овернайт $2 675-2 674. Однако некоторые последующие продажи могут открыть путь для дальнейших потерь в направлении области схождения $2 658-2 656, где сходятся 50- и 200-периодные простые скользящие средние (SMA) на 4-часовом графике.

С другой стороны, максимум азиатской сессии в районе $2 726 теперь, похоже, выступает в качестве непосредственного препятствия, выше которого цена на золото может устремиться преодолеть барьер $2 735 и протестировать зону предложения $2 748-2 750. Устойчивое укрепление выше последнего уровня создаст основу для движения к преодолению исторического пика в районе $2 800, достигнутого в октябре, с некоторым промежуточным сопротивлением в районе $2 775.

• Ожидается, что Европейский центробанк снизит базовые процентные ставки на 25 б.п. на декабрьском политическом заседании.
• Пресс-конференция президента ЕЦБ Кристин Лагард будет внимательно изучаться в поисках новых политических сигналов.
• Объявление политики ЕЦБ повысит волатильность евро.

Решение Европейского центробанка (ЕЦБ) по процентной ставке будет объявлено после декабрьского заседания по вопросам монетарной политики в четверг в 16.15 мск.

После этого в 16.45 мск начнется пресс-конференция президента ЕЦБ Кристин Лагард, на которой она выступит с подготовленной речью по монетарной политике и ответит на вопросы СМИ. Заявления ЕЦБ, вероятно, будут определять курс евро во второй половине недели.

Чего ожидать от решения Европейского центробанка по процентной ставке?

По итогам октябрьского заседания по вопросам монетарной политики ЕЦБ объявил о снижении ключевой ставки на 25 базисных пунктов (б.п.). В результате этого решения процентная ставка по основным операциям рефинансирования, процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии, также известной как базовая процентная ставка, составили 3,4 %, 3,65 % и 3,25 % соответственно.

Ожидается, что ЕЦБ снизит ключевую ставку еще на 25 б.п. после декабрьского заседания.

На пресс-конференции после заседания в октябре президент Лагард заявила, что политика ЕЦБ все еще остается ограничительной, и отметила, что они обеспокоены перспективами роста. Хотя она воздержалась от четкого заявления о том, будет ли ЕЦБ делать еще один шаг по смягчению политики на последнем заседании в этом году, рынки широко ожидают, что ЕЦБ снизит ключевую ставку на 25 базисных пунктов.

Комментируя перспективы политики, политик ЕЦБ Йоахим Нагель отметил, что он не будет возражать против снижения ставки, учитывая, что процесс дезинфляции идет в основном в соответствии с текущими прогнозами. Член Совета управляющих Франсуа Вильруа де Гальо также заявил: "Есть все основания для снижения ставки 12 декабря". "Мы должны оставаться открытыми в отношении размера снижения ставки в зависимости от поступающих данных, экономических прогнозов и нашей оценки рисков", - добавил он.

"Чистые короткие позиции по евро увеличиваются третью неделю подряд, что обусловлено ростом коротких позиций", - сказали аналитики Rabobank, оценивая позиционирование евро в Отчете о позициях трейдеров (Отчет COT),  Они добавили: "Евро стал худшей валютой Б10 в ноябре, подешевев на 2,37% по отношению к доллару США. Евро пострадал от ухудшения экономических показателей и предстоящего снижения ставок со стороны ЕЦБ. Мы ожидаем, что ЕЦБ снизит учетную ставку на 25 б.п. на заседании 12 декабря".

Как заседание ЕЦБ может повлиять на EURUSD?

В ноябре EURUSD потеряла почти 3%. Помимо негативного влияния "голубиной" политики ЕЦБ на евро, на EURUSD сильно надавило укрепление доллара США после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США. С начала декабря пара EURUSD колеблется в относительно узком диапазоне, что отражает нежелание инвесторов занимать крупные позиции в преддверии заключительных заседаний ЕЦБ и Федеральной резервной системы (ФРС) США в 2024 году.

Если ЕЦБ неожиданно снизит ключевую ставку на 50 б.п., немедленная реакция может спровоцировать распродажу евро и открыть дверь для очередного медвежьего хода в EURUSD. Если ЕЦБ примет решение о снижении ставки на 25 б.п., но Лагард выскажет опасения по поводу экономической ситуации в Еврозоне и упомянет о растущих понижательных рисках для инфляции, EURUSD, скорее всего, продолжит свой нисходящий тренд, даже если немедленная реакция рынка будет неоднозначной.

В текущих рыночных условиях Евро потребуется значительный "ястребиный" сюрприз, чтобы начать устойчивое восстановление против доллара США. Если Лагард примет более оптимистичный тон в отношении экономических перспектив и подчеркнет необходимость терпения в дальнейшем смягчении политики, EURUSD может набрать обороты в ближайшей перспективе.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по EURUSD:

"После скромного отскока, наблюдавшегося в декабре, краткосрочные технические перспективы EURUSD указывают на потерю бычьего импульса. На дневном графике Индекс относительной силы поднимается выше 50, и паре удается удерживаться выше 20-дневной Простой скользящей средней (SMA)."

"С точки зрения роста, 38,2% коррекция Фибоначчи нисходящего тренда октября-декабря является следующим сопротивлением на 1.0700 перед 1.0800 (50% коррекция Фибоначчи) и 1.0840 (200-дневная SMA). В случае если EURUSD преодолеет сопротивление 1.0530 (20-дневная SMA), технические продавцы могут продолжить доминировать в паре. При таком сценарии 1.0400 (конечная точка нисходящего тренда) может рассматриваться как следующая поддержка перед 1.0260 (статический уровень)."

Министерство торговли Китая в четверг заявило, что "Китай открыт для контактов и общения с экономической и торговой командой администрации Трампа".

Комментируя вопрос об импорте австралийских омаров, министерство заявило, что "Китай и Австралия все еще ведут технические переговоры".

• Серебро привлекло некоторое количество покупателей в четверг и остается вблизи месячного максимума.
• Техническая ситуация благоприятствует бычьим трейдерам и поддерживает перспективы дополнительного роста.
• Любой коррекционный откат может рассматриваться как возможность для покупки и будет оставаться ограниченным.

Серебро (XAGUSD) торгуется с положительным уклоном выше отметки $32,00 в ходе азиатской сессии в четверг и остается вблизи одномесячного максимума, достигнутого ранее в этом месяце. Более того, техническая ситуация указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для белого металла остается в сторону повышения.

Устойчивый выход за пределы 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике на этой неделе стал ключевым триггером для бычьих трейдеров. Более того, недавнее движение вверх, наблюдавшееся в течение последних двух недель, происходило в рамках восходящего канала. Кроме того, положительные технические индикаторы на дневных/часовых графиках подтверждают позитивные перспективы XAUUSD на ближайшую перспективу и поддерживают перспективы дополнительного роста.

Таким образом, последующее движение вверх к повторному тестированию месячного пикового максимума в районе $32,55-$32,60, который сейчас совпадает с верхней границей вышеупомянутого канала, выглядит вполне вероятным. Некоторое количество покупок подтвердит новый прорыв и поднимет XAGUSD к следующему релевантному барьеру в районе $32,80-$32,85 на пути к отметке круглого уровня $33,00 и горизонтальному сопротивлению $33,20-$33,25.

С другой стороны, слабость ниже области $32.00-$31.90 теперь, похоже, найдет поддержку в районе горизонтальной зоны $31.60 перед областью схождения $31.45-$31.40. Последняя включает в себя 200-периодную SMA на 4-часовом графике и поддержку восходящего канала, которые в случае решительного пробоя могут вызвать агрессивные продажи и сместить уклон в пользу медвежьих трейдеров. Тогда XAGUSD может упасть ниже $31,00 в направлении области $30.00.

4-часовой график Серебра

• EURUSD привлекает некоторое количество покупателей в четверг на фоне сдержанной ценовой активности доллара США.
• Восходящий тренд остается ограниченным на фоне ожиданий дальнейшего снижения ставки ЕЦБ в 2025 году.
• Ставки на менее голубиный настрой ФРС поддерживают доллар США и способствуют сдерживанию роста главной валютной пары.

Пара EURUSD выросла в ходе азиатской сессии в четверг и на данный момент, похоже, прервала четырехдневную полосу неудач, достигнув недельного минимума, отмеченного накануне. Цена спот в настоящее время торгуется в районе психологической отметки 1,0500, повышаясь чуть более чем на 0,10% за день, поскольку трейдеры с нетерпением ждут решения Европейского центробанка (ЕЦБ), прежде чем делать новые направленные ставки.

ЕЦБ практически наверняка снова снизит процентные ставки на фоне опасений по поводу ослабления экономики Еврозоны, хотя инвесторы по-прежнему расходятся во мнениях относительно возможности более значительного снижения ставок. Таким образом, внимание будет приковано к сопроводительному заявлению по монетарной политике и высказываниям президента ЕЦБ Кристин Лагард на пресс-конференции после заседания. Инвесторы будут искать сигналы о дальнейшем смягчении в 2025 году, что, в свою очередь, сыграет ключевую роль в воздействии на единую валюту и придаст значимый импульс паре EURUSD.

В преддверии рисков, связанных с заседаниями ведущих мировых центральных банков, сдержанная ценовая динамика доллара США (USD) рассматривается как ключевой фактор, оказывающий некоторую поддержку валютной паре. В ближайшей перспективе доллар США по-прежнему настроен в пользу бычьих трейдеров на фоне растущей уверенности в том, что политика избранного президента США Дональда Трампа подстегнет инфляцию и заставит Федеральную резервную систему (ФРС) приостановить цикл снижения ставок. Доходность казначейских облигаций США продолжает расти, что оказывает поддержку доллару США и ограничивает потенциал роста пары EURUSD.

Кроме того, опасения по поводу экономических последствий тарифных планов Трампа заставляют проявлять некоторую осторожность, прежде чем подтвердить краткосрочное дно для спотовой цены и позиционироваться для дальнейшего роста. Помимо важного решения ЕЦБ, в четверг трейдеры будут ориентироваться на макроэкономические данные по США - индекс цен производителей (PPI) и обычные еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Эти данные, а также доходность облигаций США и более широкий интерес к риску будут стимулировать доллар США и создавать краткосрочные возможности в районе пары EURUSD.

Вот что вам нужно знать в четверг, 12 декабря:

Европейский центробанк (ЕЦБ) и Национальный банк Швейцарии (ШНБ) объявят о решениях по монетарной политике по итогам последнего в этом году заседания в четверг. Во второй половине дня участники рынка будут пристально следить за еженедельными первичными заявками на пособие по безработице и ноябрьским индексом цен производителей (PPI) из США.

В среду Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что годовая инфляция в США, измеряемая изменением индекса потребительских цен (CPI), выросла до 2,7% в ноябре с 2,6% в октябре, как и ожидалось. В месячном исчислении индекс CPI и базовый индекс CPI выросли на 0,3%, что совпало с оценками аналитиков. Индекс доллара США (USD) продолжил расти после выхода отчета по инфляции за ноябрь и закрыл четвертый день подряд на положительной территории. В начале четверга индекс доллара США держится в районе 106,50.

В ходе азиатских торгов данные из Австралии показали, что уровень безработицы в ноябре снизился до 3,9% с 4,1%. Это значение оказалось лучше ожиданий рынка в 4,2%. Занятость увеличилась на 35,6 тыс. человек по сравнению с прогнозом рынка в 25 тыс. человек. Пара AUDUSD набрала бычий импульс на фоне благоприятных данных по рынку труда, и на момент написания торговалась с повышением внутри дня на 0,6400, набрав более 0,8%.

В среду Банк Канады (BoC) объявил о снижении учетной ставки на 50 базисных пунктов до 3,25%, как и ожидалось. Однако в своем программном заявлении Банк Канады принял осторожный тон в отношении дальнейшего смягчения политики. Банк Канады отказался от формулировки о том, что разумно ожидать дальнейшего снижения ставок, если экономика будет развиваться в соответствии с прогнозами. Вместо этого он заявил, что будет оценивать необходимость дальнейшего снижения ставок по одному решению за раз. Пара USDCAD снизилась после решения Банка Канады и зафиксировала небольшие дневные потери в среду. В начале четверга пара остается под давлением и торгуется ниже 1,4150.

Пара USDCHF закрылась с незначительным повышением в среду, но утратила импульс в утренние часы европейской сессии в четверг. На момент публикации пара снизилась на 0,2% внутри дня до 0,8825. Ожидается, что ШНБ снизит учетную ставку на 25 б.п. до 0,75%.

Пара EURUSD продолжает снижаться и несет потери уже четвертый торговый день подряд в среду. Пара начала отскок в начале четверга и торгуется выше 1,0500. По прогнозам, ЕЦБ снизит ключевую ставку на 25 б.п. После принятия решения президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с программным заявлением и ответит на вопросы на пресс-конференции, которая начнется в 13:45 GMT.

Пара GBPUSD понесла небольшие потери в среду, но смогла нащупать почву под ногами в начале четверга. На момент написания пара торговалась в направлении 1.2800.

USDJPY колеблется в узком диапазоне выше 152.00 после закрытия на положительной территории в среду.

Золото продолжило свое недельное ралли и подорожало примерно на 1% в среду. XAUUSD остается в фазе консолидации вблизи $2 720 в утренние часы европейской сессии в четверг.

По данным американской депозитарной трастовой и клиринговой корпорации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих валютных опционов:

EURUSD: суммы в EUR

• 1.0380 1.8 млрд
• 1.0400 1.2 млрд
• 1.0475 1 млрд
• 1.0500 1.6 млрд
• 1.0550 2.1 млрд
• 1.0575 862 млн
• 1.0600 1.6 млрд
• 1.0620 935 млн

USDJPY: суммы в долларах США

• 148.90 736 млн
• 152.00 820 млн
• 152.70 1.3 млрд

USDCHF: суммы в долларах США

• 0.8790 543 млн

AUDUSD: суммы в AUDUSD

• 0.6390 521 млн
• 0.6450 1.4 млрд
• 0.6500 956 млн

USDCAD: суммы в долларах США

• 1.4100 1.3 млрд
• 1.4230 1.3 млрд
• 1.4250 709 млн

NZDUSD: суммы в NZD

• 0.6060 1.3 млрд

EURGBP: суммы в евро

• 0.8190 418 млн

Со ссылкой на пять рсведомленных источников агентство Reuters сообщило в четверг, что японский центральный банк рассматривает возможность сохранения процентных ставок на стабильном уровне на следующей неделе.

По словам одного из источников, "политики предпочитают потратить больше времени на изучение зарубежных рисков и подсказок о перспективах заработной платы в следующем году".

"Япония не находится в ситуации, когда требуется немедленное повышение ставок", - отметил один из источников.

"В условиях благоприятной инфляции она может позволить себе потратить время на тщательный анализ различных данных", - сказал другой источник, и его мнение поддержали еще два источника.

"Самый большой риск для японской экономики исходит из-за рубежа", - сказал третий источник, отметив, что вялый мировой спрос может негативно сказаться на прибылях компаний и снизить их аппетит к повышению зарплат.

В знак уверенности в экономических перспективах центральный банк, скорее всего, сохранит свое мнение о том, что потребление "умеренно растет в качестве тренда", сказали они.

Реакция рынка

Пара USDJPY отыграла потери на этих заголовках и отскочила к отметке 152,50. Пара достигла внутридневного минимума на отметке 151,95 ранее на азиатской сессии в четверг.

Народный банк Китая (ЦБ Китая) установил центральный курс USDCNY на предстоящую торговую сессию в четверг на уровне 7,1854 по сравнению с фиксингами предыдущего дня 7,1843 и 7,2438 по оценкам Reuters.

В среду высшее руководство Китая и политики рассматривают возможность снижения курса китайского юаня, чтобы переждать возможное резкое повышение тарифов, сообщает Reuters. Юань немедленно упал по отношению к доллару США, а также к валютам Азии, которые очень чувствительны к китайскому спросу.

Трамп заявил, что планирует ввести 10-процентный универсальный тариф на импорт и 60-процентный тариф на китайский импорт в США.

Реакция рынка

На момент написания статьи пара AUDUSD торговалась с повышением внутри дня на 0,24% и составила 0,6386.

Уровень безработицы в Австралии в ноябре составил 3,9% по сравнению с предыдущим показателем в 4,1%, согласно официальным данным, опубликованным Австралийским бюро статистики (ABS) в четверг. Этот показатель оказался ниже консенсус-прогноза рынка в 4,2%.

Кроме того, изменение занятости в Австралии составило 35,6 тыс. в ноябре с 12,1 тыс. в октябре (пересмотрено с 15,9 тыс.), по сравнению с консенсус-прогнозом в 25,0 тыс.

Доля трудоспособного населения в Австралии снизилась до 67,0% в ноябре по сравнению с 67,1% в октябре. Занятость на полный рабочий день увеличилась на 52,6 тыс. человек по сравнению с 9 тыс. человек (пересмотрено с 9,7 тыс.) в предыдущем чтении. Занятость на неполный рабочий день снизилась на 17 тыс. в ноябре против 3,2 тыс. в предыдущем (пересмотрено с 6,2 тыс.).

Реакция рынка на данные по занятости в Австралии

На момент написания статьи пара AUDUSD торговалась на 0,60% выше внутри дня у 0,6409.