Новости и прогнозы рынков CFD — 12-07-2024

Как сообщило сегодня агентство РИА Новости, президент РФ Владимир Путин подписал закон о введении прогрессивной шкалы налога на доходы физических лиц с 2025 года. Это было отмечено в документе, опубликованном на  сайте официального опубликования правовых актов.

Закон вводит в Налоговом кодексе пятиступенчатую шкалу подоходного налога. Если годовой доход не превышает 2,4 миллиона рублей, то сохраняется базовая ставка в 13 процентов. Затем она повышается: до 15 процентов на доход до пяти миллионов рублей в год, 18 процентов — на доход до 20 миллионов, 20 процентов — на доход до 50 миллионов, а доходы сверх этой величины будут облагаться по ставке 22 процента. Повышенный налог придется платить не со всей суммы, а только с  суммы превышения.

Нововведение не касается выплат участникам спецоперации, а также северных надбавок. Действующие ставки налога на профессиональный доход для самозанятых не меняются.

Короткие позиции спекулятивных инвесторов по японской йене (JPY) близки к рекорду. Пара USDJPY может испытать откат, если данные из США продолжат указывать на мягкую посадку, отмечают валютные стратеги UBS.

Короткие позиции по иене близки к рекорду

"Японская иена подскочила на 3% против доллара США после того, как данные по CPI в США подтолкнули доходность трежерис к снижению, а японские власти, похоже, провели очередной раунд интервенции с покупкой иены.

Хотя мы ожидаем, что разница в доходности между США и Японией значительно сократится к концу года, мы не советуем гнаться за ростом USD/JPY или покупать JPY. Учитывая, что короткие позиции спекулятивных инвесторов по иене близки к рекорду, мы считаем, что USDJPY может испытать откат, если данные из США продолжат указывать на мягкую посадку.

Для инвесторов с существующими короткими сделками по USDJPY мы предпочитаем использовать краткосрочные откаты для сокращения или выхода из этих позиций."

Австралийский доллар (AUD) должен укрепиться против доллара США (USD) и новозеландского доллара (NZD) на фоне устойчивой базовой инфляции, отмечают валютные стратеги UBS.

AUD станет бычьим против доллара США и новозеландского доллара

"После более сильных, чем ожидалось, данных по инфляции в мае мы считаем, что сильный отчет по труду и более высокий квартальный CPI во втором квартале, вероятно, приведут к повышению ставки Резервным банком Австралии (РБА) в августе. Это подкрепляет нашу рекомендацию продавать AUD/USD на риске снижения цен.

Мы также видим возможность для открытия длинных позиций по AUD против NZD, так как Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) на этой неделе неожиданно изменил свою позицию, отметив ухудшение экономической активности и ослабление инфляции.

Теперь мы ожидаем, что РБНЗ снизит ставки в августе, а не в ноябре, и считаем, что NZD может отставать от других валют Б10".

Центробанк Швейцарии (ШНБ), похоже, близок к завершению цикла смягчения, и швейцарский франк (CHF) должен укрепиться как против доллара США (USD), так и против евро (EUR), отмечают валютные аналитики UBS.

Пара USD/CHF вернется к отметке 0,87

"Мы считаем, что ставка Центробанка Швейцарии (ШНБ) приблизилась к своему предельному значению после двух снижений в этом году на фоне снижения базового инфляционного давления, при этом последнее снижение ставки вероятно в сентябре.

Это означает, что CHF должен укрепиться по отношению к доллару США и евро в течение следующих 12 месяцев, поскольку ФРС и Европейский центробанк (ЕЦБ) наращивают смягчение денежно-кредитной политики.

Сужение разницы в ставках между США и Швейцарией должно позволить паре USD/CHF снизиться до 0,87 с нынешних 0,896, а политическая неопределенность и фискальная консолидация в Европе должны поддержать безопасный франк".

Доллар США (USD) оказался под дополнительным давлением после того, как индекс потребительских цен за июнь показал, что базовая инфляция растет самыми медленными темпами за последние три года. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара к шести основным валютам, упал на 0,9% в четверг сразу после релиза данных, но немного отскочил во время утренней торговли в Азии в пятницу, отмечают аналитики UBS FX.

Доллар США снизится до 103-104 в ближайшие дни

"Отчет, в котором основной индекс CPI зафиксировал первое месячное снижение (-0,1%) с декабря 2022 года, а базовый показатель вырос на наименьшую величину за три года (+0,1%), укрепил уверенность в том, что изменение политики Федеральной резервной системы США становится все ближе. Кроме того, этот отчет стал последним в серии слабых данных, которые оказали давление на доллар США в последние недели. С конца июня индекс DXY снизился на 1,4%.

"По нашему мнению, дверь для Федеральной резервной системы (ФРС) США теперь широко открыта для начала снижения процентных ставок. Мы ожидаем, что ФРС воспользуется заседанием FOMC в конце месяца, чтобы дать понять, что она готова пойти на снижение ставок на сентябрьском заседании, если данные продолжат свой недавний тренд. Это означает, что в ближайшие дни доллар должен продолжить снижение к 103-104.

Мы по-прежнему выступаем за продажу доллара в пользу роста доходности в ближайшие месяцы, поскольку ожидания рынка относительно углубления цикла снижения ставок ФРС и опасения по поводу размера дефицита бюджета США являются неблагоприятными факторами для доллара в ближайшем будущем и в долгосрочной перспективе".

• Пара GBP/USD выросла, нацелившись на критически важную отметку 1,3000.
• Бычьи технические перспективы сохраняются; RSI указывает на потенциал для дальнейшего роста, приближаясь к территории перекупленности.
• Уровни поддержки, на которые следует обратить внимание в случае отступления: 1.2900, 1,2894 (пик 8 марта) и 1,2860 (максимум 12 июня).

Фунт резко вырос против доллара США в пятницу, более чем на 0,50%, даже несмотря на то, что данные по инфляции в США для производителей оказались немного выше ожиданий, в отличие от данных по потребительским ценам, опубликованных в четверг. Пара GBP/USD торгуется на уровне 1,2981 после отскока от дневных минимумов 1,2901.

Анализ GBP/USD: технические перспективы

Восходящий тренд по паре GBP/USD сохраняется, поскольку она достигла нового максимума этого года и нацелилась на прошлогодний максимум 27 июля 1.2995, который находится в дюйме от отметки 1.3000.

С точки зрения моментума, быки контролируют ситуацию. Индекс относительной силы (RSI), несмотря на перекупленность из-за агрессивного ценового движения, не достиг самого экстремального уровня, используемого трейдерами, - 80. Следовательно, есть некоторый запас пространства, и 1,3000 может быть достигнут.

Отступление от отметки 1.3000 может открыть путь для торговли в диапазоне 1.2900-1.3000. Однако снижение ниже 1.2900 откроет путь к тестированию пика 8 марта на 1.2894, который превратился в поддержку, в преддверии максимума 12 июня на 1.2860.

Ценовое движение GBP/USD - дневной график

Золото (XAU/USD) торгуется уверенно в четверг, а торговые советники (CTA) сворачивают часть своих позиций. Что касается серебра (XAG/USD), то ведущие фонды Шанхайской фьючерсной биржи (SHFE) оперативно сократили свою чистую позицию на 9 тыс. лотов, отмечают сырьевые трейдеры TDS.

Азиатский спрос останется высоким

"Несмотря на сильное вчерашнее движение золота, CTA сворачивают часть своих позиций, и им необходимо увидеть цены выше $2,437 за унцию, чтобы снова увеличить объем позиций. В то время как некоторые управляющие деньгами, возможно, фиксируют прибыль вблизи исторических максимумов, данные по инфляции ниже ожидаемого уровня и более слабые данные по занятости усилили ожидания сентябрьского начала цикла снижения ставки ФРС.

Первые свидетельства возобновления интереса к золоту начинают проявляться, поскольку позиции ETF продолжают расти в июле, после того как в июне был отмечен первый месячный рост с мая 2023 года. В то время как запасы золота в Китае остаются неизменными второй месяц подряд на фоне отмеченной ими паузы в покупках, ведущие трейдеры на SHFE вновь увеличили свои чистые позиции, что свидетельствует о сохранении высокого спроса в Азии.

Что касается серебра, то после отмеченного значительного роста позиций ведущие фонды SHFE быстро сократили свои чистые позиции на 9 тыс. лотов за ночь, в то время как CTA также могут стать продавцами ниже $30,78 за унцию."

Металлы держатся на плаву по мере того, как оптимизм по поводу стимулов набирает обороты, однако в Китае нарастает "медвежий тренд", как пишут аналитики TDS com

Длинные позиции по металлам ликвидируются

"В то время как предстоящий пленум в Китае привлекает внимание рынка, цветные металлы держатся уверенно, поскольку оптимизм по поводу стимулирования экономики усиливается. Однако наше наблюдение за ведущими трейдерами Шанхайской фьючерсной биржи (SHFE) указывает на растущий уровень "медвежьего тренда" в Китае.

Трейдеры добавили почти 5 тыс. коротких позиций и ликвидировали длинные позиции по меди, в результате чего их чистая короткая позиция выросла до самого большого уровня с начала года. Аналогичным образом, в алюминии китайские трейдеры добавили 8 тыс. коротких позиций и сократили длинные позиции, в результате чего их позиция стала чистым  шотом после того, как они занимали заметную длинную позицию. В цинке также наблюдалась ликвидация длинных позиций на 8 тыс. лотов.

Давление на промышленные металлы усиливается, так как наш индикатор мирового спроса на сырьевые товары продолжает ослабевать. Любое разочарование в отношении потенциальных китайских стимулов, вероятно, приведет к продолжению ликвидации раздутых позиций. Поскольку восходящий импульс не проявляется, CTA стали недавними продавцами  меди, а алюминий также может оказаться под прицелом в ближайшей перспективе".

• Пара NZD/USD выросла до отметки 0,6120, так как доллар США испытывает сильное давление продаж.
• Доллар США снизился на фоне роста ставок на снижение ставки ФРС.
• Слабый индекс PMI для деловой активности в Новой Зеландии усиливает надежды РБНЗ на снижение ставки.

Пара NZD/USD выросла до 0,6120 на нью-йоркской сессии в пятницу. Киви выросла на фоне того, что доллар США (USD) остается на медвежьей траектории из-за сильных ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет снижать процентные ставки с сентябрьского заседания.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, опускается к критической поддержке 104,00. Между тем, настроения на рынке остаются бодрыми на фоне перспектив снижения ставки ФРС. Индекс SP500 значительно вырос на открытии сессии, что свидетельствует о высоком интересе инвесторов к риску. доходность 10-летних трежерис отступила до отметки 4,19%.

По данным инструмента CME FedWatch, 30-дневные фьючерсы на федеральные фонды показывают, что снижение ставки в сентябре - дело решенное. Данные также показывают, что центральный банк еще снизит процентные ставки на ноябрьском или декабрьском заседании.

Ожиданиям снижения ставок ФРС способствовало ослабление инфляционного давления. Отчет по индексу потребительских цен (CPI) США за июнь показал, что процесс дезинфляции возобновился после единовременного всплеска инфляции в первом квартале.

Индекс цен производителей (PPI) в США, напротив, вырос в июне более высокими темпами, чем ожидалось. В годовом исчислении основной и базовый PPI ускорили рост до 2,6 % и 3,0 % соответственно.

В Азиатско-Тихоокеанском регионе новозеландский доллар (NZD) остается слабым из-за слабых данных по индексу PMI для деловой активности в Новой Зеландии за июнь. Данные по индексу PMI составили 41,1, что значительно ниже предыдущего показателя 46,6. Это ухудшило экономические перспективы Новой Зеландии и усилило ожидания скорого снижения ставки Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ).

• Пара USD/CAD остается в узком диапазоне выше 1,3600, несмотря на то, что индекс PPI в США оказался сильнее ожиданий.
• Спекуляции на рынке относительно снижения ставки ФРС в сентябре остаются устойчивыми.
• Слабый канадский рынок труда повышает перспективы дальнейшего снижения ставок Банком Канады.

Пара USD/CAD на американской сессии в пятницу практически не выходит из текущего диапазона выше 1,3600, несмотря на то, что Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило о росте инфляции производителей в июне более быстрыми темпами, чем ожидалось.

Отчет по индексу цен производителей (PPI) показал, что базовая заводская инфляция выросла на 3,0% по сравнению с прогнозами в 2,5% и предыдущим релизом в 2,6%, пересмотренным в сторону повышения с 2,3%. Кроме того, базовая инфляция выросла на 0,4% по сравнению с консенсусом в 0,2% и предыдущим значением в 0,3%, пересмотренным в сторону повышения с неизменного уровня.

Более высокая, чем ожидалось, инфляция производителей поставила под сомнение сильные рыночные спекуляции о том, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет снижать процентные ставки с сентябрьского заседания, которые были вызваны более слабой, чем прогнозировалось, потребительской инфляцией и ослаблением рынка труда.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, снизился до отметки 104,00. Открытие SP500 на позитивной ноте указывает на повышенную склонность участников рынка к риску. доходность 10-летних трежерис сдала свои внутридневные позиции и упала до отметки 4,20%.

Между тем, канадский доллар продолжает укрепляться на фоне ожиданий, что Банк Канады (BoC) снова снизит процентные ставки. Рыночные спекуляции на тему очередного снижения ставок Банком Канады выросли из-за слабых условий на канадском рынке труда. Банк Канады начал снижать ключевую ставку по займам с июньского заседания после сохранения ограничительного режима процентных ставок в течение более чем двух лет.

• Пара USD/CHF корректируется после ралли в конце июня и начале июля.
• В настоящее время разворачивается волна C коррекционного паттерна ABC.

Пара USD/CHF снижается, что выглядит как волна C трехволновой коррекции ABC. Коррекция происходит после ралли, которое имело место между минимумами 18 июня на 0,8827 и пиком 3 июля на 0,9051.

Дневной график USD/CHF

Пара еще не достигла конца волны C и может продолжить снижение, однако она уже достигла консервативной цели для C, которая представляет собой соотношение Фибоначчи 0,618 к длине волны A.

При дальнейшем падении пара USD/CHF может найти поддержку на уровне 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на отметке 0,8883.

В качестве альтернативы, закрытие выше максимума 10 июля и 50-дневной SMA на 0,9007, вероятно, станет сигналом к развороту вверх, со следующей целью на 0,9051, максимуме 3 июля.

• Инфляция производителей в США в июне выросла сильнее, чем ожидалось.
• Индекс доллара США остается ниже отметки 104,50 после выхода данных по PPI.

Индекс цен производителей (PPI) для конечного спроса в США вырос на 2,6% в годовом исчислении в июне, показали данные Бюро статистики труда США, опубликованные в пятницу. Этот показатель последовал за майским увеличением на 2,2% и оказался выше ожиданий рынка в 2,3%.

Годовой базовый индекс PPI за тот же период вырос на 3%, превысив апрельский рост и ожидания рынка в 2,3% и 2,5% соответственно. В месячном исчислении PPI вырос на 0,2%, а базовый PPI - на 0,4%.

Реакция рынка

Индекс доллара США немного вырос, отреагировав на данные по инфляции производителей и на момент написания потерял 0,12%, достигнув отметки 104,37.

ЕЦБ не торопится. В июне президент Лагард не подтвердила, что снижение ставки означало начало фазы "смягчения". Поэтому мы ожидаем, что ЕЦБ оставит политику без изменений на следующем заседании Совета управляющих 17-18 июля, отмечают макроаналитики Deutsche Bank.

ЕЦБ оставит политику без изменений в июле

"ЕЦБ не находится на заранее определенном пути. Мы ожидаем, что в июле ЕЦБ снова будет избегать явных указаний. Тем не менее, основное направление движения должно быть ясным. По мере сближения инфляции с целевыми показателями ограничительная монетарная политика будет ослабевать. Однако ЕЦБ не хочет брать на себя обязательства по срокам и объемам сокращения. Он хочет, чтобы им руководили данные.

Наш базовый прогноз - еще два снижения ставки на 25 б.п. в 2024 году, в сентябре и декабре. Снижение ставки в сентябре не является окончательным решением. Последние данные указывают на то, что сотрудникам ЕЦБ необходимо пересмотреть прогноз по инфляции на ближайшую перспективу в сторону повышения. Тем не менее, снижение ставки в сентябре остается наиболее вероятным. Мы по-прежнему считаем, что конечная ставка будет находиться в зоне 2,00-2,50% в конце 25/начале 26 года.

Мы ожидаем, что президент Лагард будет осторожна в своих ответах на прямые вопросы по Франции, заявив, что ЕЦБ внимательно следит за тем, что происходит на рынках в любой момент времени, и что страны-члены еврозоны согласовали фискальные рамки, которые они должны соблюдать."

После рекордного первого полугодия, преподнесшего множество сюрпризов, календарь выборов в мире выглядит более легким. Выборы в США в ноябре теперь в центре внимания, учитывая их глобальную геополитическую и экономическую значимость. Мы также рассматриваем последствия различных других выборов по всему миру в следующем году, - отмечает старший экономист и глобальный геополитический стратег Standard Chartered Филипп Дауба-Пантаначче.

2024 год - один из крупнейших годов выборов в истории

"2024 год - это год крупнейших выборов в истории. Он уже принес множество сюрпризов и потрясений для рынков, включая неожиданные результаты выборов в Мексике и Индии и внеочередные выборы во Франции. В ближайшие 12 месяцев календарь выборов будет менее насыщенным. Выборы в США в ноябре привлекают к себе повышенное внимание, учитывая их высокую глобальную значимость; мы также уделяем внимание 14 другим предстоящим выборам, в основном на развивающихся рынках.

"Выборы с высокими ставками", которые мы определяем как выборы с неопределенным исходом, значительными политическими (а в некоторых случаях и геополитическими) последствиями и/или потенциалом для движения рынков, пройдут в Венесуэле, Молдове, Шри-Ланке, Гане и Филиппинах, а также в США. Во многих случаях сочетание популистских движений, экономической и политической напряженности повышает ставки на выборах.

За другими выборами будут следить с точки зрения их важности для более широких геополитических событий (Алжир, Тунис), последствий для реструктуризации долга и иностранных инвестиций на рынках долга (Шри-Ланка, Гана), или, в случае Австрии и Румынии, их последствий для ЕС в целом. На ближайшие 12 месяцев также запланированы выборы в Руанде, Иордании, Мозамбике и Ботсване".

Индекс CPI США ударил вчера по доллару по всему спектру рынка. Отчет показал убедительное замедление темпов роста инфляции. Данные по инфляции поддерживают аргументы в пользу того, что Федеральная резервная система (ФРС) может начать смягчение монетарной политики в этом квартале, пишет валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

DXY может повторно протестировать июньские минимумы на 104,0

"Доллар США пострадал после выхода данных по инфляции CPI, что было усугублено японской валютной интервенцией, которая поддержала иену (JPY). Однако это движение постепенно сошло на нет. Это, на наш взгляд, свидетельствует о том, что инвесторы по-прежнему не хотят принимать участие в широкомасштабных продажах доллара, несмотря на обнадеживающие данные".

"Это может быть связано с сохраняющейся политической неопределенностью в еврозоне и предполагаемыми более высокими шансами на переизбрание Трампа. Мы ожидаем, что инвесторы будут избирательны в отношении валют этим летом".

"Сегодня данные по PPI могут оказать влияние на рынок, так как многие компоненты входят в любимый показатель инфляции ФРС - PCE. Другими важными событиями дня станут данные Мичиганского университета по потребдоверию. Мы считаем, что возможно новое снижение доллара, учитывая растущую уверенность рынков в смягчении политики ФРС, и DXY может повторно протестировать июньские минимумы в районе 104,0".

Индекс доллара США (DXY) торгуется с понижением третий день подряд вблизи отметки 104,32, пока рынки переваривают двойной шквал, состоящий из хороших данных по инфляции и неожиданной интервенции Банка Японии, отмечают стратеги BBH.

DXY торгуется с понижением вблизи 104,32

"DXY торгуется с понижением третий день подряд вблизи 104,32 после релиза хороших данных по инфляции в США и неожиданной интервенции Банка Японии. Банк Японии не получил большой выгоды, так как USD/JPY уже отыграла почти половину вчерашних потерь и торгуется выше 159. Евро (EUR) держится в плюсе вблизи $1,0890 против доллара США, а фунт стерлингов (GBP) - торгуется с повышением над $1,2960".

"Недавняя слабость американских данных ставит под сомнение наше мнение о том, что фон устойчивой инфляции и уверенного роста экономики США в основном сохраняется. Более того, все больше чиновников ФРС выражают обеспокоенность слабостью рынка труда".

"Однако мы по-прежнему считаем, что более слабые данные по многим основным экономикам будут способствовать более "голубиному" настрою центральных банков, подчеркивая, что сравнительная динамика должна продолжать оказывать поддержку доллару".

Похоже, что Министерство финансов Японии изменило стратегию валютных интервенций. USD/JPY упала примерно на 2% после вчерашних слабых данных по CPI в США, значительно больше, чем любая другая пара с участием доллара, и резкий рост объемов фьючерсов на японскую иену, похоже, соответствует валютной интервенции, отмечает аналитик ING Франческо Пезоле.

Неожиданная интервенция в Японии

"Главный валютный чиновник Японии Масато Канда отказался признать, что Минфин вмешался в ситуацию на рынке, но с тех пор появилось как минимум два отчета со ссылкой на внутренние источники, которые предполагают интервенцию. Если это правда, то данные в конце месяца подтвердят эти предположения. Пока же, учитывая довольно необычное падение USD/JPY, мы будем исходить из предположения, что Минфин все же провел вчера интервенцию".

"Это означало бы изменение стратегии Японии в области валютных интервенций. Помните, что в конце апреля Минфин начал проводить интервенции перед заседанием Федеральной резервной системы США, что оказалось в значительной степени безуспешным за пределами самой короткой перспективы. Теперь, похоже, Минфин ждал, когда можно будет воспользоваться негативным для доллара событием на рынке, чтобы поддержать курс иены с помощью интервенций".

"Релиз CPI США был хорошей новостью для иены, независимо от неподтвержденной валютной интервенции, так как впереди есть возможность для торгов парой USD/JPY на понижение на фоне сокращения разрыва в курсе USD:JPY. В то же время, валютная интервенция снижает шансы на повышение ставки Банком Японии в июле для поддержки иены, и может пройти еще некоторое время, прежде чем USD/JPY сможет войти в устойчивый нисходящий тренд."

Пара EUR/USD сейчас полностью определяется динамикой доллара США (USD), поскольку политические риски Франции отошли на второй план в ожидании новостей о коалиционных переговорах. Евро (EUR) все еще может "наслаждаться тишиной". Вероятно, так будет продолжаться еще несколько дней, отмечает аналитик ING Франческо Пезоле.

EUR/USD нацелен протестировать уровень 1,0900

"Динамику пары EUR/USD определяет динамика доллара, поскольку политические риски во Франции теперь отошли на второй план. Евро все еще может "наслаждаться тишиной". Вероятно, так будет продолжаться еще несколько дней".

"В более долгосрочной перспективе мы считаем, что рынки могут проявить нетерпение в связи с тупиковой ситуацией во французской политике и снова начать закладывать в цены фискальные риски в евро, тем самым оказывая давление на EUR/USD. Что касается внутренних макроэкономических показателей, то сегодня все остается очень спокойным перед началом следующей недели, которая включает в себя заседание Европейского центробанка (ЕЦБ)".

"На данный момент, сохраняющиеся понижательные риски для доллара означают, что EUR/USD может предпринять еще одну попытку прорыва выше 1.0900 в ближайшее время".

На июльском заседании ЕЦБ широко ожидается сохранение ставки на прежнем уровне. Заседание не предложит значительных триггеров для евро (EUR), и мы склоняемся к ослаблению евро, отмечают макростратеги TDS.

Портфели на FX настроены на ослабление евро

"На июльском заседании широко ожидается сохранение ставки, что соответствует как заявлениям представителей ЕЦБ, так и поступающим данным. Мы не думаем, что ЦБ считает необходимым смягчение тона, чтобы сохранить возможность сентябрьского снижения ставки. Вместо этого мы ожидаем, что формулировки будут примерно такими же, как в июне".

"Мы не ожидаем, что июльское заседание ЕЦБ предложит много катализаторов для евро. Однако мы считаем, что валютные пары в сегменте G10, особенно евро и фунт стерлингов (GBP), возвращаются на привлекательные уровни для продажи. Для среднесрочных инвесторов мы считаем, что 1,09 - это отличный уровень входа для продаж, а с тактической точки зрения нам нравится идея торгов carry с использованием евро в июле и начале августа".

"Наши тематические FX-портфели настроены на ослабление евро, что подчеркивает короткие позиции в корзинах активов с привязкой к росту экономики, carry, акциям и риску.Мы по-прежнему ожидаем прорыва EUR ниже 1,05 во 2-м полугодии".

Данные по инфляции потребительских цен в США продолжают указывать на то, что снижение ставок в США уже давно назрело, считает макроаналитик UBS Пол Донован.

США сталкиваются с дефляцией, экспорт Китая превышает импорт

"Данные по инфляции потребительских цен в США продолжают указывать на то, что снижение ставок в США уже давно назрело. Гармонизированная инфляция снова замедлилась (до 1,85% г/г). Цены на товары длительного пользования падают самыми быстрыми темпами за последние два десятилетия. В большинстве секторов экономики США наблюдается дефляция."

"Инфляция цен производителей в США будет представлена сегодня. Помните, что менее половины цены, которую платит потребитель, отражает цену товара на входе, поэтому прямая связь этого показателя с потребительскими ценами ограничена. Стоит обратить внимание на автострахование - показатель цен производителей используется для расчета дефлятора PCE, а автострахование в этом показателе намного ниже, чем в потребительских ценах."

"Различные окончательные данные по потребительским ценам в еврозоне и оптовые цены в Германии вряд ли вызовут оживление на рынках. Июньский импорт Китая был слабым, что сохраняет вопросы о внутреннем спросе. Экспорт был сильнее - хотя аномалия в торговле с США сохраняется. Экспорт Китая в США почти на 16% превышает импорт США из Китая".

Некоторые политики ЕЦБ изначально оставляли дверь приоткрытой для последующего снижения ставки в июле. Теперь эта дверь плотно закрыта. Поступающие данные не требуют срочного снижения ставки; более того, эти данные должны побудить к дальнейшей осторожности, поскольку экономический рост и кредитование снова набирают обороты, отмечает старший макростратег Rabobank Бас ван Геффен.

Поступающие данные призывают к осторожности

"Поступающие данные не являются основанием для повторного снижения ставки на данном этапе. Скорее, они призывают к осторожности. Это мнение широко распространено, и практически никто не ожидает от ЦБ изменения политики на следующей неделе".

"Прогнозы ЕЦБ могут оказаться слишком мягкими. Это не предотвратит еще одного снижения ставки в сентябре, но мы отмечаем повышательные риски для нашего прогноза по депозитной ставке в дальнейшем".

Данные, опубликованные Банком Японии в пятницу, показали, что японские власти могли потратить от 3,37 до 3,57 трлн японских иен 11 июля для проведения интервенции на валютном рынке, чтобы остановить стремительное падение курса национальной валюты, сообщает Reuters.

Более подробная информация об интервенции не приводится.

Реакция рынка

На момент написания статьи пара USD/JPY держится в диапазоне выше отметки 159,00, не отреагировав на эти данные.

Доллар США (USD) может сначала протестировать уровень 7.2550, после чего стабилизируется; следующая поддержка на уровне 7.2400 вряд ли окажется под угрозой, отмечают аналитики UOB Group.

Доллар будет снижаться в направлении 7.2400

24-часовой прогноз: "Мы не ожидали вчера резкого падения доллара (он закрылся с понижением на 0,34% на 7,2673). Хотя резкое падение кажется чрезмерным, доллар может сначала протестировать уровень 7.2550, прежде чем стабилизируется. Следующая поддержка на 7,2400 вряд ли окажется под угрозой. Сопротивление находится на 7.2750; прорыв выше 7.2800 будет означать, что слабость пары стабилизировалась".

1-3 НЕДЕЛИ: "Мы с прошлого четверга ожидали, что доллар будет торговаться между 7,2700 и 7,3100 (04 июля, спот на 7,3000). После спокойной торговли в течение нескольких дней, доллар резко упал и опустился вчера до минимума 7,2584. Нисходящий моментум усиливается, и доллар, скорее всего, будет торговаться с понижательным уклоном в направлении 7.2400. Нисходящий тренд сохраняется до тех пор, пока USD остается ниже 7.2910".

Доллар США (USD) может продолжить волатильные торги между 157,30 и 160,00. Аналитики UOB Group отмечают, что USD может продолжить ослабевать, но пока рано говорить о том, вступит ли в игру важная поддержка на уровне 155,50.

Краткосрочный уклон - медвежий

24-часовой прогноз: "Вчерашняя волатильность была удивительной: доллар обвалился до 157,41, а затем резко поднялся, после чего закрылся на отметке 158,80 (-1,78%). Дикие колебания привели к неоднозначному прогнозу, и USD может продолжить волатильную торговлю. Ожидаемый диапазон на сегодня - 157,30/160,00".

1-3 НЕДЕЛИ: "Вчера (11 июля, спотовый уровень 161.55) мы указали, что, хотя восходящий импульс усиливается, USD "должен прорваться и закрыться выше 162.00, прежде чем станет возможным устойчивое продвижение на север". Мы добавили, что "вероятность прорыва выше 162,00 пока невелика, но она будет сохраняться до тех пор, пока пара остается выше отметки 160,60". Однако доллар не только пробил отметку 160.60, но и упал до минимума 157.41. Хотя столь значительное падение говорит о том, что цена может продолжить ослабление, пока рано судить о том, вступит ли в игру значимый уровень поддержки на 155,50. В целом, в ближайшей перспективе краткосрочный уклон является понижательным, пока USD остается ниже 161,00".

Новозеландский доллар (NZD), как ожидается, будет торговаться в диапазоне 0,6065/0,6130, отмечают аналитики UOB Group.

Со временем NZD прорвется выше 0,6130

24-часовой прогноз: "Два дня назад NZD упал до минимума 0,6060. Вчера мы указали, что "резкое падение кажется чрезмерным, и пара вряд ли будет слабеть дальше". Мы ожидали, что она будет торговаться в диапазоне между 0,6070 и 0,6115, но вместо этого NZD подскочил до максимума 0,6134, а затем отступил, закрывшись на отметке 0,6094 (+0,19%). Кратковременное повышение не привело к усилению моментума. Сегодня мы ожидаем, что пара будет торговаться в диапазоне 0,6065/0,6130".

1-3 НЕДЕЛИ: "Вчера (11 июля, спотовый уровень 0.6090) мы указали, что "нисходящий импульс несколько усилился". Мы считали, что NZD может "опуститься ниже, но перспектива пробоя ниже 0,6045 пока невелика". На торгах в Нью-Йорке NZD ненадолго поднялся выше нашего "сильного сопротивления" на уровне 0,6130 (максимум был отмечен на 0,6134). Прорыв 0,6130 указывает на то, что наращивание нисходящего импульса угасло. Текущее движение цены, вероятно, является частью торгов в диапазоне, вероятно, между 0,6045 и 0,6155".

Вместо дальнейшего укрепления австралийский доллар (AUD), скорее всего, будет торговаться в диапазоне 0,6740/0,6785. Аналитики UOB Group считают, что AUD может продолжить рост, но для этого ему необходимо преодолеть отметку 0,6800.

AUD должен преодолеть отметку 0,6800, чтобы продолжить рост

24-часовой прогноз: "Хотя мы ожидали вчера, что пара укрепится, мы указали, что "любое продвижение на север вряд ли достигнет 0,6800". Впоследствии оззи вырос, он был близок к достижению 0,6800 (максимум был отмечен на 0,6799), но отступил и закрылся с небольшим повышением (0,6760, +0,19%). Откат в условиях перекупленности предполагает, что вместо дальнейшего укрепления сегодня AUD, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 0,6740/0,6785."

1-3 НЕДЕЛИ: "Мы сменили свой настрой по AUD на бычий в начале прошлой недели. 08 июля (спотовый уровень 0.6745) мы подчеркнули, что "растущий восходящий импульс предполагает, что пара, скорее всего, продолжит рост до 0.6800". Вчера AUD всего один пункт не дотянул до 0,6800, достигнув максимума на 0,6799. Хотя у австралийского доллара есть возможность продолжить рост, он должен преодолеть отметку 0,6800, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего укрепления. Учитывая условия перекупленности, пока неясно, сможет ли пара пробиться выше 0,6800 в ближайшие несколько дней. В целом, только прорыв ниже 0,6725 (наш уровень сильной поддержки, вчера находился на отметке 0,6700) будет свидетельствовать о том, что рост AUD подошел к концу."

Перекупленный рост фунта стерлингов (GBP) может продлиться до 1,2970, после чего можно ожидать отката, отмечают аналитики UOB Group.

Повышательные риски сохраняются, пока пара держится выше 1,2855

24-часовой прогноз: "Хотя мы ожидали вчера, что пара пробьется выше 1.2860, мы считали, что "следующее важное сопротивление на 1.2900 вряд ли вступит в игру". Ожидаемая сила фунта превзошла наши ожидания, так как он взлетел до максимума 1,2949. Несмотря на перекупленность, рост цены может продлиться до 1,2970, прежде чем можно будет ожидать отката. Следующее значимое сопротивление на уровне 1.3000 вряд ли появится в поле зрения. Если фунт пробьется ниже 1.2880 (незначительная поддержка также находится на 1.2900), это будет означать, что текущее восходящее давление ослабло".

1-3 НЕДЕЛИ: "В прошлый четверг (04 июля, спотовый уровень 1.2745) мы указали, что "риск для GBP сместился в сторону повышательного". Вслед за последующим ростом GBP мы отметили 11 июля (спот на 1.2845) , что "ценовые движения продолжают указывать на повышательный риск, и следующим важным уровнем является 1.2900". Фунт прорвался выше 1.2900, до максимума 1.2949 на торгах в Нью-Йорке. Бычий настрой сохраняется, однако условия перекупленности указывают на то, что уровень 1.3000 может вступить в игру не так скоро. Повышательные риски сохраняются до тех пор, пока пара остается выше 1.2855 (наш уровень поддержки, вчера был на 1.2775 )".

Евро (EUR), скорее всего, будет торговаться в диапазоне, вероятно - между 1,0845 и 1,0900. Ожидается, что евро продолжит рост, но может пройти некоторое время, прежде чем в поле зрения попадет уровень 1.0915, отмечают аналитики UOB Group.

Повышательные риски сохраняются, пока пара находится выше 1,0825

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "риски на сегодня склоняются в сторону повышательных, но еще предстоит выяснить, сможет ли пара прорваться выше ключевого сопротивления на 1.0850". Мы добавили, что "если произойдет чистый прорыв выше 1.0850, евро может продолжить рост, но следующее значимое сопротивление на 1.0915 пока вряд ли вступит в игру". Впоследствии евро пробился выше 1,0850, взлетел до 1,0899 и закрылся на отметке 1,0865 (+0,32%). Похоже, что резкий и стремительный рост был чрезмерным, и пара вряд ли будет расти дальше. Сегодня она, скорее всего, будет торговаться в диапазоне, вероятно - между 1,0845 и 1,0900".

1-3 НЕДЕЛИ: "В прошлый четверг (04 июля, спотовый уровень 1.0785) мы указали, что "хотя рост моментума предполагает дальнейшее укрепление евро, пока рано говорить о том, сможет ли он достичь ключевого сопротивления 1.0850". После роста цены мы указали в понедельник (08 июля, спотовый уровень 1.0825), что "риск прорыва  выше 1.0850 увеличился, хотя и умеренно" Вчера евро прорвался выше 1,0850, достигнув максимума на 1,0899. Мы продолжаем ожидать дальнейшего укрепления, хотя условия перекупленности говорят о том, что до достижения 1,0915 может пройти несколько дней. Повышательные риски сохраняются до тех пор, пока не будет пробит уровень 1.0825 (наш уровень "сильной поддержки", ранее находившийся на отметке 1.0780)".

Китайские власти проведут третий пленум 15-18 июля. На этом заседании не ожидается принятия новых стимулирующих мер, но рынки будут следить за фискальными и налоговыми реформами, и стратегиями противодействия растущему протекционизму со стороны США и ЕС, пишут экономисты UOB Group.

Большое ожидание предстоящего пленума

"Китай проведет третий пленум 15-18 июля. С сохранением президента Си у руля, экономическая политика Си по развитию "новых качественных производительных сил" и продвижению общего процветания будет продолжать определять стратегии экономических реформ".

"Хотя ожидается, что в ближайшее время будет обсуждаться стабилизация роста, на этой встрече мало кто ожидает принятия новых стимулирующих мер".

"Рынки будут следить за фискальной и налоговой реформами, стратегиями противодействия растущему протекционизму со стороны США и ЕС, стимулированием внутреннего частного сектора и развитием рынка жилья."

Вот что вам нужно знать в пятницу, 12 июля:

Доллар США (USD) понес значительные потери против своих основных конкурентов в четверг после выхода данных по инфляции за июнь. После падения до самого слабого за последний месяц уровня в районе 104,00, индекс доллара США отскочил в конце американской сессии и в начале пятницы вошел в фазу консолидации в районе 104,50. В экономическом календаре США будут представлены данные по индексу цен производителей (PPI) за июнь и предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за июль.

В четверг Бюро статистики труда США сообщило, что годовая инфляция в США, измеряемая изменением индекса потребительских цен, снизилась до 3% в июне с 3,3% в мае. В месячном исчислении CPI снизился на 0,1%. Базовый индекс CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергию, вырос на 3,3% в годовом исчислении после роста на 3,4%, зафиксированного в мае. После выхода этих данных доллар США оказался под сильным давлением продаж. Однако негативный сдвиг в настроениях в отношении риска, наблюдавшийся позднее, помог валюте отыграть часть потерь. Фьючерсы на фондовые индексы США торгуются смешанно в ходе европейской сессии, в то время как доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США держится на уровне 4,2% после просадки почти на 2% в четверг.

Пара EUR/USD набрала бычий импульс и протестировала отметку 1,0900 в ходе американских торгов в четверг. Встретив сопротивление на этом уровне, пара скорректировалась вниз, но смогла стабилизироваться выше 1,0850. На момент написания EUR/USD двигалась в боковом направлении в районе 1,0870.

Пара GBP/USD продолжила внутринедельное ралли и в четверг достигла самого высокого почти за год уровня в районе 1,2950. Пара остается в фазе консолидации, торгуясь выше отметки 1,2900 в первой половине дня в Европе в пятницу.

Пара USD/JPY резко снизилась после выхода данных по инфляции в США и потеряла почти 2% на внутридневной основе. Масштабы падения пары заставили рынки задаться вопросом, не произошла ли интервенция. В начале пятницы USD/JPY уверенно держится выше отметки 159,00.

Золото выиграло от снижения доходности казначейских облигаций США и общего ослабления доллара в четверг, достигнув самого высокого с конца мая уровня выше $2 420. XAU/USD снижается в начале пятницы, но держится выше $2 400.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: cуммы в евро

• 1.0650 1.8 млрд
• 1.0690 1.1 млрд
• 1.0695 873 млн
• 1.0700 896 млн
• 1.0800 1.7 млрд
• 1.0850 2.4 млрд
• 1.0900 934 млн

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 158.80 501 млн
• 160.00 1.2 млрд
• 160.50 1.2 млрд
• 162.00 988 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2850 831 млн

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.8900 636 млн
• 0.9000 588 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6620 647 млн
• 0.6715 493 млн
• 0.6770 591 млн
• 0.6800 668 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3630 1.1 млрд
• 1.3645 639 млн
• 1.3650 674 млн

Торговый баланс Китая за июнь в китайских юанях составил 703,73 млрд юаней, увеличившись по сравнению с предыдущим показателем 586,40 млрд юаней.

Экспорт вырос на 10,7% г/г в июне против 11,2% в мае. Импорт в страну за тот же период снизился на 0,6% г/г против 5,2%, зафиксированных месяцем ранее.

В пересчете на доллары США профицит торгового баланса Китая в июне увеличился:

Торговый баланс составил +99,05 млрд против прогноза +85 млрд и предыдущего результата +82,62 млрд.

Экспорт (г/г): 8,6% против прогноза 8,0% и предыдущего результата 7,6%.

Импорт (г/г): -2,3% против прогноза 2,8% и предыдущего результата 1,8%.

Дополнительные данные

Министр финансов Японии Сюнъити Судзуки заявил в пятницу, что "быстрые движения валютного курса нежелательны".

Дальнейшие тезисы 

Генеральный секретарь кабинета министров Японии Ёсимаса Хаяси заявил в пятницу, что он "готов применять все возможные средства на рынке Форекс".

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

После долгожданной интервенции Японии на валютном рынке в четверг, USD/JPY вновь продемонстрировала дикие колебания в начале азиатской сессии, что говорит об очередной попытке интервенции. На момент написания статьи USD/JPY выросла на 0,25% внутри дня и торгуется вблизи отметки 159,20.

Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби в пятницу оценил последний отчет по инфляции как "отличный". Гулсби также заявил, что отчеты доказывают, что центральный банк находится на пути к достижению целевого показателя 2%.

Ключевые тезисы

Заместитель министра финансов Японии по международным делам Масато Канда заявил в пятницу, что недавнее движение курса японской иены (JPY) является весьма стремительным, и он примет соответствующие меры на рынке Форекс, если это потребуется.

Ключевые тезисы