Новости и прогнозы рынков CFD — 11-12-2023

• Серебро продолжает падать, достигнув отметки $24,63, что на 10,41% yb;t, чем на прошлой неделе.
• Индикатор XAG/USD имеет медвежий уклон, продавцы нацелились на $21,88.
• Если покупатели серебра вернут себе $23,00, появятся риски роста с ключевыми уровнями сопротивления на 100 и 200 DMA.

Цена на серебро (XAG/USD) снижается в ходе североамериканской сессии, хотя и остается выше двухмесячной линии тренда, проходящей в районе $22,70. На момент написания статьи XAG/USD торгуется около $22,74, снизившись на 1,02%.

На дневном графике XAG/USD металл имеет тенденцию к снижению, но нисходящий тренд застопорился на уровне поддержки. Если продавцы хотят протестировать минимум 13 ноября, им необходимо отвоевать область $22,50, а затем и $22,00 за тройскую унцию. В этом случае медведи останутся у руля и смогут протестировать октябрьский минимум $20,69.

Для возобновления бычьих настроений покупателям XAG/USD необходимо преодолеть отметку $23,00 и 50-дневную скользящую среднюю (DMA) на уровне $23,09. Если эти два уровня будут преодолены, быки могут нацелиться на 100- и 200-дневные скользящие средние, расположенные на отметках $23,22 и $23,50 соответственно. Как только они будут пройдены, следующей остановкой станет отметка $24,00.

Анализ цены XAG/USD - дневной график

Технические уровни XAG/USD

• Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня 1,0750, понеся незначительные потери в размере 0,20%.
• В преддверии аукциона по размещению 10-летних облигаций США доходность американских облигаций растет, что толкает пару вниз.
• Рынки ожидают данных по индексу потребительских цен в США за ноябрь.

На сессии понедельника пара EUR/USD переживает спад и в настоящее время торгуется около отметки 1,0745. Нисходящий тренд в основном подпитывается сильными данными по рынку труда в США, опубликованными в пятницу, что побуждает инвесторов тяготеть к доллару США в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС), которое будет принято в среду. Участники рынка также внимательно следят за предстоящим аукционом казначейства США, который может оказать дополнительное влияние на доходность облигаций.

Последние данные Бюро статистики труда США показали рост среднего почасового заработка в ноябре на 0,4 % за месяц, что превысило ожидаемый рост на 0,3 % и предыдущий рост на 0,2 %. Кроме того, число занятых в несельскохозяйственном секторе США в ноябре неожиданно выросло до 199 тысяч, превысив предыдущий показатель в 150 тысяч и прогноз в 180 тысяч, а уровень безработицы снизился до 3,7% с предыдущего показателя в 3,9%.

В этом смысле сильные данные по занятости подтолкнули доллар США и доходность американских облигаций к росту, так как "голубиный" настрой ФРС, похоже, оказался под вопросом. В настоящее время ставка 2-летних трежерис торгуется на уровне 4,75%, а доходность 5 и 10-летних облигаций колеблется в районе 4,25%. Рост этих ставок, как правило, благоприятствует доллару США, поэтому пара пошла вниз.

Кроме того, инвесторы будут следить за аукционом по продаже облигаций США , так как предложение от аукционов Казначейства на общую сумму 108 млрд долларов по 3-летним, 10-летним и 30-летним бумагам может привести к росту доходности.

Во вторник в США будут опубликованы показатели инфляции, за которыми инвесторы внимательно следят с точки зрения потенциального влияния на доллар США и ожиданий относительно следующих решений ФРС. Основной индекс потребительских цен (CPI) за ноябрь снизится до 3,1% с 3,2% г/г, а базовый показатель останется на уровне 4% г/г.

Уровни EUR/USD для наблюдения

Индекс относительной силы (RSI), имеющий отрицательный уклон и находящийся на отрицательной территории, свидетельствует о преобладании давления продаж, что подкрепляется растущими красными барами индикатора расхождения скользящих средних (MACD), указывающими на усиление медвежьего импульса.

Между тем, положение пары относительно ее простых скользящих средних (SMA) продолжает давать важную информацию. Оставаясь ниже 20-, 100- и 200-дневных SMA, медвежье давление не только преобладает, но и проявляется в более крупных таймфреймах.

Уровни поддержки: 1.0700, 1.0680, 1.0650.
Уровни сопротивления: 1.0760 (100-дневная SMA), 1.0800, 1.0850.

Дневной график EUR/USD

Значительное движение вниз по паре USD/MXN в ноябре все же осуществилось. Экономисты Rabobank анализируют перспективы пары.

USD/MXN останется во власти дифференциала процентных ставок

Пара EUR/USD в понедельник торгуется без изменений в пределах привычных уровней, поскольку в преддверии важных событий первого уровня на рынке царит осторожность. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "во вторник инвесторы ожидают выхода индекса потребительских цен (CPI) в США, а позднее на этой неделе Федеральная резервная система (ФРС) США и Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявят о своих решениях по денежно-кредитной политике. Участники рынка считают, что ослабление инфляционного давления и слабый рост приведут к тому, что политики решат оставить процентные ставки на прежнем уровне на своих последних заседаниях в 2023 году.

Доллар США немного вырос в начале недели, чему способствовал рост доходности государственных облигаций, однако его рост ограничен. Тем временем фондовые рынки торгуются разнонаправленно, большинство индексов держатся в зеленой зоне и не дают безопасным активам продолжить рост".

Главный аналитик FXStreet комментирует технические перспективы пары:

"Пара EUR/USD движется вокруг 38,2% коррекции Фибоначчи от падения до 1,1275/1,0447 на уровне 1,0761, при этом риск смещен в сторону снижения. На дневном графике пара развивает импульс ниже своих 20- и 200-простых скользящих средних (SMA), в то время как 100-дневная SMA сходится с упомянутым уровнем Фибоначчи, сохраняя медвежий уклон. Технические индикаторы, тем временем, остаются вблизи своих недавних минимумов в пределах отрицательных уровней, хотя и не имеют направленной силы.

Пара EUR/USD является медвежьей, согласно техническим индикаторам на 4-часовом графике. Пара встретила внутридневных продавцов на уровне 1,0778, где медвежья 20-дневная скользящая средняя сходится с плоской 200-дневной скользящей средней. Индикатор Momentum незначительно снизился около уровня 100, а индикатор относительной силы (RSI) направлен вниз около 36, что говорит в пользу продолжения нисходящего движения. Минимум пятницы на 1,0723 обеспечивает краткосрочную поддержку на пути к следующей поддержке Фибоначчи на 1,0645.

Уровни поддержки: 1,0725 1,0680 1,0645

Уровни сопротивления: 1.0810 1.0860 1.0900"

Сочетание улучшения аппетита к риску и снижения доходности в США привело к ослаблению доллара. Экономисты HSBC анализируют перспективы валюты.

Есть препятствия для устойчивой слабости

• Иена падает на фоне "голубиных" комментариев предстапвителей Банка Японии.
• Угасающие надежды на сокращение расходов ФРС оказывают поддержку доллару США.
• USD/JPY, вероятно, встретит сопротивление в области 146,85.

Доллар США продолжает свое восстановление, так как комментарии официальных лиц Банка Японии вылили ушат холодной воды на ожидания инвесторов, что банк может прекратить свою ультрамягкую политику после декабрьского заседания.

Голубиные комментарии представителей Банка Японии ударили по иене

Сообщения со ссылкой на официальных представителей Банка Японии говорят о том, что нет необходимости прекращать политику отрицательных ставок, поскольку нет достаточных доказательств того, что рост заработной платы будет поддерживать устойчивую инфляцию.

Это придало дополнительный импульс паре, которая уже начала восстанавливаться после пятничного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США.

В ноябре экономика США создала больше рабочих мест, чем ожидалось, безработица сократилась, а инфляция зарплат ускорилась. Свидетельства устойчивости американского рынка труда разрушили ожидания рынка относительно снижения ставки ФРС в начале 2024 года и отправили доходность трежерис и доллар США вверх.

USD/JPY приближается к ключевой области сопротивления на уровне 146,75

Пара сейчас тестирует предыдущий уровень поддержки в области 146,30. Далее 50% коррекции снижения пары с максимума середины ноября встречается с  сопротивлением линии тренда на уровне 146,85. Вероятно, это уровень сильного сопротивления.

Уровни поддержки - 145,30 и 143,75.

Технические уровни для наблюдения

В прошлый четверг пара USD/JPY упала на 2%, что стало самым большим однодневным падением с января. Экономисты из MUFG Bank анализируют перспективы иены.

Возобновление продаж иены в ближайшей перспективе не продлится долго

• Йена падает, поскольку представители Банка Японии ослабили надежды на скорый отказ от ультрамягкой политики.
• Рост доходности в США после сильного NFP усиливает негативное давление на иену.
• EUR/JPY ожидается ниже 150,00 в начале следующего года - MUFG.

Иена падает по всем направлениям в понедельник под влиянием сообщений, которые охладили надежды на то, что Банк Японии может дать сигнал о выходе из своей сверхсвободной политики после заседания на следующей неделе.

Представители Банка Японии охладили надежды на выход из политики отрицательных ставок

Рыночные источники сообщили, что представители Банка Японии не видят необходимости в прекращении политики отрицательных ставок. Это поставило крест на ожиданиях рынка, что банк одобрит серьезное изменение денежно-кредитной политики на своем заседании 19 декабря, и привело к падению курса иены.

В отсутствие актуальных макроэкономических данных сегодня, эта новость в сочетании с ростом доходности в США после сильных данных по занятости, опубликованных на прошлой неделе, скорее всего, будет удерживать иену под давлением в ближайшие сессии.

EUR/JPY ожидается ниже 150,00 в начале следующего года - MUFG

С более широкой точки зрения, команда технического анализа MUFG видит тенденцию к снижению евро в течение следующих недель: "Слабые фундаментальные показатели затрудняют ЕЦБ борьбу с ожиданиями рынка относительно более раннего и глубокого снижения ставок в следующем году (...) Мы ожидаем, что слабость евро будет более выраженной против иены, что приведет к падению EUR/JPY ниже уровня 150,00 к началу следующего года".

Технические уровни для наблюдения

Доллар удерживает завоеванные в декабре позиции в преддверии напряженной недели, включающей данные и заседание FOMC. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы доллара.

Еще есть время для разворота роста

Пара USD/CAD торгуется в районе отметки 1,36. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы пары.

Риски смещены в сторону понижения

• Киви находит покупателей на уровне 0,6100, хотя пока остается ниже 1,6130.
• Сильные данные из США и опасения по поводу Китая оказывают давление на NZD.
• Потери доллара США, вероятно, останутся ограниченными в преддверии выхода индекса потребительских цен США и заседания ФРС.

Однако ослабление доллара США, вероятно, останется ограниченным после того, как пятничные данные NFP США подчеркнули устойчивость американского рынка труда и уменьшили надежды на сокращение ставки ФРС в начале 2024 года.

Вышедшие в выходные данные показали, что потребительские цены в Китае росли самыми медленными темпами за три года, что усилило опасения по поводу слабой динамики второй по величине экономики мира и негативно сказалось на китайской валюте NZD.

Календарь на сегодня пуст, трейдеры ожидают данных по индексу потребительских цен в США во вторник и решения ФРС по монетарной политике в среду, которое прольет свет на дальнейшие шаги банка по монетарной политике.

Технические индикаторы снижаются, а цена находится ниже 4-часовой 50-дневной SMA и выше 100-дневной SMA. Поддержка на уровне 0,6130 пока что сдерживает быков, закрывая путь к 0,6190 и 0,6225.

Неспособность восстановить 0,6130 усилит давление в направлении 0,6050 и 0,6000.

Технические уровни для наблюдения

Фунт является лидером рынка основных валют. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы фунта.

Ценовое движение выглядит конструктивным с технической точки зрения

EUR/USD удерживает позиции ниже 1,08. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы пары.

Сопротивление краткосрочного медвежьего тренда очень близко

• Доллар консолидирует недавние достижения, закрепившись выше 0,8780.
• Сильный отчет NFP придал новый импульс доллару.
• Инвесторы ждут индекса потребительских цен США и заседания ФРС.

На утренней европейской сессии доллар США торгуется в небольшом плюсе, консолидируясь после недавнего роста, при этом попытки снижения сдерживаются выше пика прошлой недели 0,8780.

Данные по занятости в США придали доллару новый импульс

Пара продолжает черпать поддержку в благоприятных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США, опубликованных в пятницу, которые снизили ожидания рынка относительно сокращения ставки ФРС в первом квартале следующего года.

Учитывая это, в понедельник инвесторы сохраняют осторожный настрой в ожидании публикации данных по индексу потребительских цен в США во вторник и итогов заседания ФРС по денежно-кредитной политике в среду.

Ожидается, что ФРС оставит базовую ставку на текущем уровне 5,5%, поэтому основное внимание будет приковано к прогнозам процентной ставки и тону пресс-конференции Пауэлла. Если инфляция в США снизится сильнее, чем ожидалось, рынок будет искать "голубиные" намеки в выступлении Пауэлла, чтобы продавать доллары США.

Техническая картина показывает, что доллар находится в восходящей коррекции после снижения курса на 4,5% в ноябре. Следующие цели для роста - 0,8820 и 50% коррекция ноябрьского снижения на 0,8885.

Уровни поддержки находятся на 0,8780 и 0,8730.

Технические уровни для наблюдения

Евро резко ослаб с конца прошлого месяца. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы евро.

Возможности для дальнейшего ослабления евро, особенно против иены

Фунт хорошо пережил ноябрь. Экономисты ING анализируют перспективы GBP в преддверии заседания Банка Англии (BOE).

EUR/GBP должна вернуться в район 0,88 в следующем году

Доллар США вырос после публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе. Экономисты TD Securities анализируют перспективы доллара.

Мы ожидаем снижения доллара США в среднесрочной перспективе

• Фунт растет в понедельник на фоне снижения доллара США.
• Охлаждение надежд на снижение ставки ФРС, вероятно, ограничит потери доллара США.
• Ожидается, что GBP/USD встретит сопротивление на уровне 1,2600.

Стерлинг сокращает некоторые потери на европейской сессии в понедельник, в то время как доллар США теряет импульс к росту. Однако более широкий медвежий тренд остается активным, инвесторы проявляют осторожность в преддверии выхода ключевых данных по Великобритании и решений основных центральных банков.

Данные по занятости в США способствовали росту доллара

Данные по занятости в США способствовали росту доллара в прошлую пятницу: данные по занятости в несельскохозяйственном секторе превзошли ожидания, а заработная плата выросла слишком быстро, чтобы Федеральная резервная система могла начать снижение ставок в ближайшие месяцы. Это, вероятно, смягчит падение доллара США на ближайших сессиях.

В календаре на вторник данные по занятости в Великобритании и индекс потребительских цен в США привлекут внимание рынка в преддверии важного заседания ФРС по денежно-кредитной политике в среду.

Ожидается, что центральный банк США оставит базовую ставку на прежнем уровне. Самыми важными станут прогнозы членов MPC по процентной ставке и пресс-конференция Пауэлла, в ходе которой можно будет увидеть намеки на "голубиный" поворот, который повредит доллару США.

В четверг Банк Англии, вероятно, оставит ставки на прежнем уровне, а Бейли, как ожидается, предоставит больше информации о дальнейших шагах банка.

Отскок GBP/USD встретит сопротивление на уровне 1,2600

Техническая картина показывает, что пара набирает бычью силу, но все еще находится ниже уровня сопротивления 1.2600, что сведет на нет краткосрочные коррекционные настроения и откроет доступ к 1.2650 перед упомянутым 1.2730.

Поддержкой являются минимумы пятницы на 1.2500 и минимум 22 ноября на 1.2450.

Технические уровни для наблюдения

Доллар и доходность облигаций продолжают расти с пятницы. Экономисты Société Générale анализируют перспективы EUR/USD в преддверии заседаний ФРС и ЕЦБ.

ФРС и ЕЦБ в фокусе в плане комментариев по поводу рыночного прогноза по ставкам

Фунт остается второй по результативности валютой G10 в этом году, уступая только швейцарскому франку. Экономисты Rabobank анализируют перспективы GBP.

Возможности для небольшого роста фунта против евро

• Падение биткоина почти на 4% предшествует предстоящему выходу данных по инфляции ИПЦ за ноябрь.
• Ожидается, что базовый индекс потребительских цен в годовом исчислении останется без изменений на уровне 4 %, а общий индекс немного снизится до 3,1 %.
• Цена BTC может еще больше ослабнуть в случае более высоких, чем ожидалось, данных по индексу потребительских цен.

Биткоин, вероятно, будет испытывать повышенную волатильность на этой неделе в связи с предстоящим выходом ноябрьских данных по инфляции ИПЦ. За последние 24 часа цена BTC подверглась коррекции почти на 4 % в преддверии ключевых макроэкономических событий, запланированных на неделю.

В центре внимания участников рынка находятся данные по инфляции в США и заявление Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) по монетарной политике в среду.

Держатели биткоинов готовятся к предстоящей неделе

В экономическом календаре будет представлено много макроэкономических данных, которые могут повлиять на курс доллара США и, в свою очередь, на рисковые активы, такие как биткоин и альткоины. Отчет по инфляции ИПЦ США за ноябрь, запланированный на вторник, а затем заседание FOMC в среду - два ключевых события, которые могут определить направление движения биткоина.

Эксперты сходятся во мнении, что Федеральная резервная система вряд ли повысит процентные ставки на заседании 13 декабря. Однако более сильные, чем ожидалось, показатели инфляции могут повысить шансы на то, что ФРС в какой-то момент повысит процентные ставки - или сохранит их на текущем уровне в течение более длительного времени - что будет иметь последствия для биткоина.

Высокие процентные ставки оказывают негативное влияние на высокорисковые активы, включая биткоин. Поэтому увеличение вероятности повышения ставок может усилить давление на цену BTC и привести к дальнейшей коррекции актива.

Для того чтобы вероятность повышения ставки существенно возросла, индекс потребительских цен должен оказаться значительно выше. На данный момент ожидается, что базовая инфляция останется без изменений на уровне 4%, а общая -  снизится на один процентный пункт, до 3,1% в ноябре. Эти оценки должны быть сильно превзойдены, чтобы вызвать серьезные изменения в ожиданиях относительно траектории политики ФРС, и BTC ощутил бы на себе их влияние.

Повышательный сюрприз со стороны базового CPI, если он будет достаточно существенным, может подтолкнуть BTC к снижению в краткосрочной перспективе. При таком сценарии цена биткоина может опуститься до уровня поддержки $40 414, верхней границы зоны дисбаланса.

Однако как только BTC достигнет уровня поддержки $40 414, он, скорее всего, отскочит, нацелившись на 10-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA) на уровне $42 311 и далее - на вершину $44 735, достигнутую 8 декабря, на Binance.

1-дневный график BTC/USDT

В случае закрытия дневной свечи ниже психологического барьера на уровне $40 000, бычий сценарий может быть аннулирован, и цена BTC опустится к 50-дневной EMA на уровне $37 435.

USD/JPY значительно отступила от недавних максимумов. Экономисты Rabobank анализируют перспективы пары.

USD/JPY сместится ниже во второй половине следующего года

Экономисты Société Générale анализируют техническую перспективу EUR/NOK.

Отсутствие четкого направления

Экономисты Rabobank ожидают, что пара AUD/USD будет расти в течение следующего года.

Разница в процентных ставках будет оказывать поддержку австралийскому доллару на протяжении большей части следующего года

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, пара стабилизировалась после падения, но инвесторы могут воздержаться от открытия крупных позиций и ставок на продолжительное ралли доллара США (USD) в преддверии выхода ключевых макроэкономических данных и заседаний центральных банков на этой неделе.

«В пятницу в преддверии выходных доллару США помог устоять отчет по занятости в США за ноябрь. Число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 199 000 человек, что превысило прогноз рынка 180 000, а уровень безработицы снизился до 3,7% с 3,9%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла почти на 2% после выхода данных, а индекс доллара США поднялся выше отметки 104,00.

В начале понедельника осторожный настрой рынка позволяет доллару оставаться устойчивым по отношению к своим конкурентам. На момент публикации фьючерсы на фондовые индексы США снизились внутри дня на 0,1-0,2%.

Во вторник участники рынка будут пристально следить за данными по индексу потребительских цен (CPI) в США в преддверии решения ФРС по монетарной политике в среду.

Позже на этой неделе Европейский центральный банк (ЕЦБ) тоже проведет последнее в этом году заседание по денежно-кредитной политике».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара несла потери две недели подряд, но в начале понедельника ей удалось стабилизироваться в районе 1,0750. Впрочем, техническая картина показывает, что медвежий тренд сохраняется

«EUR/USD закрыла последние шесть 4-часовых свечей ниже 200-периодной простой скользящей средней (SMA), а индикатор относительной силы Relative Strength Index (RSI) не смог восстановиться выше 40, что отражает отсутствие интереса со стороны покупателей. Отметка 1,0700 (психологический уровень, уровень Фибоначчи 61,8% коррекции последнего восходящего тренда) выступает в качестве важной поддержки перед 1,0660 (статический уровень).

Непосредственное сопротивление расположено на 1.0760 (коррекция Фибоначчи 50%, 20-периодная SMA) и далее на 1.0780 (200-периодная SMA) и 1.0820 (коррекция Фибоначчи 38,2%)».

Экономисты Rabobank ожидают ослабления евро в ближайшие месяцы.

Ослабление евро может помочь поддержать реформы, необходимые для повышения конкурентоспособности ЕС

В понедельник агентство Bloomberg со ссылкой на источники сообщило, что чиновники Банка Японии не видят большой необходимости отказываться от политики отрицательных процентных ставок (NIRP) в этом месяце.

Японский центральный банк не видит достаточных доказательств роста заработной платы для обоснования устойчивой инфляции, добавили источники.

Реакция японской иены

Японская иена сохраняет медвежью динамику по отношению к доллару США после выхода сообщения Bloomberg. На момент написания пара USD/JPY консолидируется после резкого восстановления, торгуясь в районе 146,00 и укрепившись на 0,75% внутри дня.

USD/INR остается на удивление стабильной. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы пары.

РБИ доволен стабильными ставками и курсом валюты

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: cуммы в евро

• 1.0700 686 млн
• 1.0720 803 млн
• 1.0725 609 млн
• 1.0730 744 млн
• 1.0800 761 млн

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 144.25 456 млн
• 145.00 568 млн
• 146.00 951 млн
• 147.00 1.3 млрд

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.8900 412 млн

- AUD/USD: суммы в австралийских долларах

• 0.6500 451 млн
• 0.6550 895 млн
• 0.6600 627 млн

Вот что вам нужно знать в понедельник, 11 декабря:

В начале понедельника на финансовых рынках сохраняется относительное затишье, поскольку инвесторы готовятся к выходу долгожданных макроэкономических данных и заседаниям центральных банков позднее на этой неделе. В экономическом календаре понедельника не представлено никаких важных данных. На американской сессии участники будут пристально следить за результатами аукциона по размещению 10-летних казначейских облигаций США.

Индекс доллара США (USD) прервал трехнедельную полосу потерь, так как оптимистичный отчет по занятости за ноябрь помог баксу сохранить силу перед выходными. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) США выросло на 199 000, а уровень безработицы снизился до 3,7% с 3,9%, сообщило в пятницу Бюро трудовой статистики США. В начале понедельника индекс доллара США держится около отметки 104,00. Между тем, доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает колебаться выше 4,2%, а фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с небольшим внутридневным понижением.

Данные из Китая показали, что индекс потребительских цен в ноябре снизился на 0,5% в месячном исчислении, в результате чего годовой уровень инфляции CPI замедлился до -0,5% против -0,2% в октябре.

В пятницу пара EUR/USD достигла самого низкого за три недели уровня ниже 1,0730 и завершила неделю на отрицательной территории. Утром понедельника пара консолидирует потери предыдущей недели и торгуется выше 1,0750.

GBP/USD в начале новой недели колеблется в узком канале в районе отметки 1,2550. Во вторник Управление национальной статистики Великобритании опубликует данные по рынку труда за октябрь.

После резких колебаний во второй половине предыдущей недели на спекуляциях о том, что Банк Японии готовится выйти из политики отрицательной ставки, USD/JPY набрала обороты и в начале понедельника поднялась выше 145,00.

Золото продолжило углублять внутринедельное падение в пятницу, но смогло закрыться чуть выше отметки 2000 долларов. Сейчас пара XAU/USD не может избавиться от медвежьего давления и утром в Европе тестирует этот ключевой уровень.

Если не принимать во внимание турецкую лиру, форинт был заметным неудачником среди валют центрально- и восточноевропейского региона в течение последних трех лет. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы EUR/HUF.

EUR/HUF будет уверенно расти в 2024 и 2025 годах

• Пара GBP/USD остается под давлением, торгуясь в районе 1,2540 в ожидании заседания FOMC и решения по ставке Банка Англии.
• Пара сохраняет медвежий настрой, удерживаясь ниже 50- и 100-часовой EMA; индикатор RSI находится в медвежьей зоне ниже 50.
• Отметка 1,2530 выступает в качестве начального уровня поддержки; ближайший уровень сопротивления появится на 1,2590.

Пара GBP/USD остается под давлением во время ранней европейской сессии в понедельник. Инвесторы пребывают в осторожном настроении в преддверии ключевых событий в США и Великобритании на этой неделе. Решение по ставке Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в среду и решение по ставке Банка Англии в четверг будут находиться в центре внимания на этой неделе и могут вызвать волатильность на рынке. В настоящее время пара торгуется вблизи отметки 1,2540, потеряв за день 0,07%.

С технической точки зрения, GBP/USD сохраняет медвежий настрой, так как пара держится ниже 50- и 100-часовых экспоненциальных скользящих средних (EMA) на четырехчасовом графике. Преобладающие медвежьи настроения отражаются и в динамике индекса относительной силы (RSI), который остается ниже отметки 50, указывая на то, что путь наименьшего сопротивления лежит в южном направлении.

Нижняя граница полосы Боллинджера на уровне 1,2530 выступает в качестве начального уровня поддержки для GBP/USD. Ключевым уровнем, за которым следует следить, является психологическая круглая отметка и минимум 8 декабря на 1.2500. Любые последующие продажи приведут к снижению до минимума 22 ноября на 1,2450 и далее - до минимума от 17 ноября на 1,2374.

С точки зрения роста, ближайший уровень сопротивления находится на 50-часовой EMA на 1,2590. Следующее препятствие находится у верхней границы полосы Боллинджера на 1,2608. Ее прорыв приведет к ралли до максимума 5 декабря на 1.2652, и далее - к максимуму 4 декабря на 1.2712.

Четырехчасовой график GBP/USD

Аналитики Goldman Sachs передвинули свои ожидания в отношении снижения ставки ФРС на более ранние сроки. Теперь они полагают, что первое снижение ставки ФРС произойдет в 3-м квартале 2024 года. Ранее эксперты банка называли 4-й квартал следующего года.

• Они отмечают: "Последние данные по инфляции оказались обнадеживающим сюрпризом даже для наших оптимистичных ожиданий, и в результате наш прогноз по годовой базовой инфляции PCE несколько снизился. ... Поэтому мы сдвигаем наш прогноз первого снижения ставки на 3-й квартал 2024 года".

Напомним, что, согласно текущим данным, рынки уже заложили в цену первое снижение ставки на май следующего года. Однако после выхода отчета по занятости в США на прошлой неделе трейдеры сократили совокупный объем снижений ставок, ожидаемых в следующем году, и теперь прогнозируют снижение ставок в 2024 году порядка на 109 б.п. На прошлой неделе до выхода отчета NFP по занятости в несельскохозяйственном секторе эта оценка составляла примерно -115-125 б.п.

Прогнозы аналитиков Bank of America на декабрьское заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) совпадают с консенсус-прогнозом рынка:

• ФРС сохранит целевой диапазон ставок по федеральным фондам на уровне 5,25-5,50%.
• ФРС сохранит политику сокращения баланса.

Эксперты BoA считают, что цикл повышения ставок уже завершен, но FOMC не закрывает дверь для дальнейших повышений, если они будут необходимы.

«После ноябрьского заседания ЦБ основная масса поступающих данных указывала на замедление экономической активности, дезинфляцию и охлаждение рынка труда. Мы считаем, что это повысило уверенность ФРС в том, что ее текущая политика является целесообразной и достаточно ограничительной. Если это так, то предстоящие решения ФРС, скорее всего, будут в большей степени касаться того, как долго сохранять текущую политику, а не того, необходимо ли дополнительное ужесточение.

ФРС увидит еще один отчет по инфляции, прежде чем примет решение в декабре. Мы считаем, что общий и базовый индексы CPI в ноябре составят 0,0% м/м и 0,3% соответственно. Хотя это означает ускорение базового показателя по сравнению с октябрем, мы считаем, что это произойдет в основном за счет разворота в волатильной категории услуг по размещению вне дома. ФРС также получила хорошие новости по инфляционным ожиданиям: декабрьский опрос Мичиганского университета по настроениям потребителей показал значительное снижение инфляционных ожиданий на один год вперед и на пять-десять лет вперед».

Аналитики Bank of America (BoA) предостерегают инвесторов от слишком оптимистичных прогнозов снижения ставок. Они напоминают, что высокий уровень инфляции и ее устойчивость ограничат потенциал снижения ставок ФРС и ЕЦБ.

По мнению экспертов банка, рынок слишком забежал вперед, ожидая в следующем году пяти снижений ставки от Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) и еще большего количества (6) от Европейского центрального банка. По мнению BoA, такие ожидания могут оказаться слишком завышенными в связи о следующими факторами:

• базовая инфляция остается высокой и более устойчивой, чем общая инфляция
• отмечаются риски более высокой/устойчивой общей инфляции в начале 2024 года по мере ослабления эффектов базы со стороны цен на энергоносители.

Что касается Европы, то дезинфляция в еврозоне при текущих темпах может поддержать снижение ставок начиная с марта.

"В любом случае, учитывая агрессивное рыночное ценообразование, мы считаем, что баланс рисков смещен в сторону того, что центральные банки могут сделать меньше в следующем году, особенно при сценарии "мягкой посадки" экономики".

По прогнозам экспертов Goldman Sachs, Банк Англии впервые снизит ставку в августе 2024 года.

• В следующем году Банк Англии впервые снизит ставку на 25 б. п. в августе
• За этим шагом последуют аналогичные снижения на каждом последующем заседании, до тех пор, пока ставка Банка не достигнет отметки 3% в середине 2025 года

Отметим, что ранее в Goldman Sachs ожидали одно снижение ставки Банка Англии в квартал. Теперь же аналитики GS приводят доводы, объясняющие, почему они стали прогнозировать более быстрое снижение ставок:

• более быстрое снижение инфляции
• более быстрые темпы теснее соответствуют историческим циклам снижения ставок
• также ожидается смягчение политики ЕЦБ

По мнению аналитиков ANZ, в 2024 году ЕЦБ приступит к снижению ставок. Как ожидается, первый такой шаг может быть сделан по итогам заседания 7 марта, на фоне быстрого снижения инфляции в еврозоне.

• «В начале 2024 г. будут созданы условия для снижения ставок Европейским центральным банком Инфляция в еврозоне стремительно снижается.
• Мы считаем, что к началу 2024 года процентные ставки будут удерживаться на достаточно высоком уровне достаточно долго, чтобы ЕЦБ почувствовал, что инфляция вернется к целевому уровню "своевременно".
• Мы ожидаем, что Совет управляющих начнет снижать процентные ставки в марте 2024 года, и к этому времени последствия ужесточения кредитно-денежной политики будут сказываться на спросе, а денежный и кредитный агрегаты уже будут сокращаться.
• ЕЦБ может пересмотреть и обсудить траекторию реинвестирования средств в программу экстренных закупок Pandemic Emergency Purchase Programme. Учитывая текущие и ожидаемые тренды инфляции и развития ситуации в сфере денежно-кредитной политики, мы ожидаем, что ЕЦБ будет осторожно подходить к любым будущим изменениям, если они вообще будут».

В преддверии заседания ФРС по монетарной политике, запланированного на среду, экономический обозреватель WSJ Ник Тимираос предположил:

• «На этой неделе чиновники ФРС вряд ли будут всерьез обсуждать вопрос о том, когда снижать ставки, и, возможно, они не будут этого делать в течение еще нескольких месяцев, если только экономика не ослабнет сильнее, чем ожидалось».

Рынок уже полностью заложил в цены возможность снижения ставки по итогам заседания 1 мая и примерно наполовину - на заседании 20 марта. Вероятность этого снизились после пятничного отчета NFP по занятости в несельскохозяйственном секторе.

Тимираос добавляет:

• «Один из лагерей утверждает, что снизить инфляцию с максимума 7,1% в прошлом году до 3% в октябре - дело гораздо более простое, чем снизить ее с 3% до целевого уровня ФРС 2%. Это связано с тем, что большая часть падения до сих пор отражала нормализацию узких мест в экономике, возникновение которых было связано с пандемией и нехваткой работников.... Другой лагерь не считает, что последняя миля будет особенно трудной».

Сегодня Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на предстоящую торговую сессию на уровне 7,1163 по сравнению с  фиксингом предыдущего дня 7,1123 и оценкой Reuters 7,1690.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.

Инфляция в Китае, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), в ноябре снизилась на 0,5% г/г по сравнению с результатом 0,2% в октябре. Рыночный консенсус-прогноз предполагал снижение на 0,2% г/г.

В месячном исчислении инфляция CPI в ноябре снизилась на 0,5% по сравнению со значением 0,1% в октябре и ожидаемым падением на 0,1% м/м.

Индекс цен производителей (PPI) в Китае в ноябре снизился на 3,0% г/г по сравнению с октябрьским понижением на 2,6%. Данные оказались слабее прогнозов рынка, ожидавшего снижения на 2,8% за отчетный период.