Новости и прогнозы рынков CFD — 11-09-2023

Эксперты Societe Generale ожидают, что ЕЦБ сохранит ястребиную паузу на предстоящем заседании по политике в сентябре. Ожидается, что повышение ставок будет отложено до декабря, но по-прежнему предполагает, что ЕЦБ сохранит свою ястребиную позицию из-за целевых показателей инфляции.

Ключевые тезисы

• Ястребиная пауза: ЕЦБ, как ожидается, сохранит процентные ставки на прежнем уровне на этой неделе, несмотря на ястребиный тон, который преобладал в недавних сообщениях.
• Риски снижения: ЕЦБ, вероятно, отметит рост рисков снижения экономики еврозоны после июльского заседания. Эти риски могут иметь последствия для среднесрочных перспектив инфляции.
• Цель по инфляции: ЕЦБ не откажется от ястребиного тона, пока не появятся веские доказательства того, что целевой показатель инфляции в 2% не сможет быть достигнут в установленные сроки. Это предполагает возможность еще одного повышения ставок в этом году, вероятно, в декабре.
• Ожидается дальнейшее количественное ужесточение (QT): После ожидаемого повышения ставок в декабре ЕЦБ, вероятно, приступит к дополнительному количественному ужесточению (QT) в начале следующего года.
• Новые прогнозы персонала: Новые прогнозы персонала ЕЦБ, скорее всего, укажут на более низкие темпы роста в следующем году, в отличие от июньского прогноза на уровне 1.5%.

Заключение

Societe Generale прогнозирует ястребиную паузу со стороны ЕЦБ на сентябрьском заседании по политике, ссылаясь на риски снижения экономики еврозоны и осторожную позицию в отношении целевых показателей инфляции. Хотя эксперты ожидают повышения ставок позже в этом году, примерно в декабре, они также ожидают, что в начале следующего года будет реализовано еще большее количественное ужесточение. Банк полагает, что ЕЦБ будет сохранять ястребиный уклон до тех пор, пока не появятся недвусмысленные доказательства того, что целевой показатель инфляции в 2% недостижим.

• WTI торгуется на $86.62, чему способствует сокращение до конца года добычи на 1.3 млн. баррелей в сутки Саудовской Аравией и Россией.
• Позитивные экономические данные из Китая и потенциальное прекращение действия отрицательных процентных ставок в Японии поддерживают цены на нефть.
• Предстоящий выход индекса CPI США может оказать влияние на цены WTI.

Цены на американскую нефть марки Western Texas Intermediate (WTI) остаются на уровне годовых максимумов благодаря сокращению предложения нефти, а последние данные из Китая рисуют позитивные перспективы второй по величине экономики мира. Котировки WTI торгуются на $86.62 после достижения дневного максимума на $87.61.

Цены на нефть, вероятно, будут по-прежнему поддерживаться сокращением предложения, установленным Саудовской Аравией и Россией, которые обязались до конца года сократить добычу на 1.3 млн. баррелей в сутки.

В то же время экономические данные из Китая улучшили настроения инвесторов в отношении восстановления экономики страны, что стало попутным ветром для мировых цен на нефть. Это, а также слова главы Банка Японии Кадзуо Уэды о возможном прекращении действия отрицательных процентных ставок, оказали поддержку доллару США, который находится под давлением, торгуясь ниже 105.00.

Еще одним фактором, удерживающим WTI на плаву, являются штормы и наводнения в Восточной Ливии, из-за которых с субботы были закрыты четыре крупных порта, использующиеся для экспорта нефти.

В то же время ряд макроэкономических данных может снизить спрос на нефть, так как данные из центрального банка и инфляционные данные из США могут свидетельствовать о необходимости дальнейшего ужесточения. ЕЦБ объявит о своем решении по монетарной политике в четверг. Днем ранее в США будет опубликован индекс потребительских цен (CPI), который может подорвать цены на WTI на ожиданиях дополнительного повышения ставки ФРС США, если он окажется выше прогнозов.

Кроме того, на этой неделе должны выйти данные МЭА и ОПЕК. В прошлом месяце МЭА снизило прогноз роста спроса на нефть на 2024 год до 1 млн. баррелей в сутки, а ОПЕК оставила без изменений прогноз роста спроса на нефть на 2.25 млн. баррелей в сутки.

WTI: дневной график

• Пара XAG/USD вновь подскочила выше $23.000 и достигла дневного максимума $23.15
• Доллар США торгуется с понижением, но доходность американских облигаций остается высокой.
• Все внимание теперь приковано к выходящему в среду индексу потребительских цен в США за август.

В понедельник драгоценные металлы восстанавливают позиции после резких потерь на прошлой неделе, а цены на золото и серебро демонстрируют дневной рост. Пара XAG/USD находится на $23.00 и не смогла удержать импульс, который привел серебро к $23.15, что свидетельствует о том, что "медведи" взяли верх и ограничили попытки быков подтолкнуть цену вверх.

Более слабый доллар США, консолидирующий достижения прошлой недели, мог бы объяснить дневной рост. Однако доходность казначейских облигаций США, которую часто рассматривают как альтернативную стоимость владения недоходными металлами, растет в преддверии выхода данных по инфляции в США в среду и ограничивает потенциал роста серебра. Рынки ожидают, что инфляция в августе ускорилась: общий и базовый индексы потребительских цен (CPI) должны вырасти на 0.5% и 0.2% за месяц соответственно.

Доходность 10-летних облигаций достигла 4.29% (+0.87%). Доходность 2-летних облигаций находится на нейтральном уровне - 4.99%, а доходность 5-летних выросла до 4.42% (+0.48%). Стоит отметить, что доходность в США остается высокой, так как, по данным инструмента CME FedWatch, рынки учитывают высокие шансы на последнее повышение ставки ФРС, и пока ястребиные ставки высоки, потенциал роста для металлов ограничен.

Уровни XAG/USD

Если судить по дневному графику, то в краткосрочной перспективе по XAG/USD наблюдается медвежий тренд. Индекс относительной силы (RSI) удобно расположился на отрицательной территории ниже средней линии, демонстрируя наклон вниз. Кроме того, наличие красных полос на гистограмме расхождения скользящих средних (MACD) еще больше усиливает укрепление "медвежьих" настроений. С другой стороны, пара находится ниже 20,100- и 200-SMA, что подтверждает продолжающееся доминирование медведей.

Уровни поддержки: $22.60, $22.30, $22.00.

Уровни сопротивления: $23.50 (схождение 20- и 200-SMA), $23.70, $24.00.

Дневной график XAG/USD

Недавнее снижение пары GBP/USD было обусловлено в основном укреплением доллара США, а не снижением ожиданий повышения ставки Банка Англии, отмечают аналитики Rabobank. Есть возможность для снижения пары к 1.23 в трехмесячной перспективе.

Ключевые тезисы

Опубликован августовский обзор инфляции от ФРС Нью-Йорка. По данным опроса потребителей ожидаемая инфляция на год вперед составит 3.6% против июльского показателя в 3.5%.

Ключевые тезисы

• На три года вперед в августе ожидается инфляция на уровне 2.8% против июльских 2.9%.
• В августе на пять лет вперед ожидаемая инфляция составит 3.0% против июльских 2.9%.
• Ожидаемый в августе рост цен на жилье увеличится до 3.1% с июльских 2.8% - самого высокого уровня с июля 2022 года.
• Рекордное количество потребителей заявило, что кредит теперь получить труднее.
• Домохозяйства более пессимистично оценивают текущие и будущие финансы.
• Ожидания роста доходов снизились до 2.9 процента, самого низкого показателя с июля 2021 года.
• Средняя воспринимаемая вероятность потерять работу в следующие 12 месяцев выросла на 2.0 процентных пункта до 13.8%, что является самым высоким показателем с апреля 2021 года.

Показатели инфляции неоднозначны и близки к неизменным, но показатели финансов являются признаком того, что экономика должна замедляться.

• Пара EUR/USD тестирует ближайшую поддержку на 1.0700 на фоне тяги к риску.
• Ожидается, что ЕЦБ оставит процентные ставки без изменений в этом месяце в связи со слабой экономикой и снижением инфляции.
• Пара EUR/USD торгуется внутри фигуры "Симметричный треугольник", что указывает на сжатие волатильности.

В понедельник паре EUR/USD удалось отстоять круглый уровень поддержки 1.0700. Евро не может найти направления, а инвесторы ожидают данных по индексу потребительских цен (CPI) в США за август, которые будут опубликованы в среду в 15:30 по Москве.

S&P500 открылся на "бычьей" территории на фоне тяги к риску на рынке, а инвесторы переключили внимание на ожидания, согласно которым ФРС не будет повышать процентные ставки в этом году. Индекс доллара США остается под давлением после улучшения ситуации с инфляцией в Китае.

Что касается еврозоны, то инвесторы по-прежнему не уверены в том, что ЕЦБ примет решение по процентным ставкам в сентябре. По мнению аналитиков Commerzbank, большинство членов совета ЕЦБ, вероятно, проголосуют за неизменность ключевой ставки в связи со слабой экономикой и тенденцией к снижению уровня инфляции.

Пара EUR/USD на часовом графике сформировала "Симметричный треугольник", что указывает на сжатие волатильности. Нисходящая линия тренда проходит от максимума 6 сентября на 1.0749, а восходящая линия тренда расположена от минимума 7 сентября на 1.0686.

В течение последних трех торговых сессий валютная пара остается ближе к 20-EMA на 1.0725, демонстрируя боковую динамику.

Индекс относительной силы (RSI) (14) колеблется в 40.00-60.00, демонстрируя отсутствие направления в преддверии выхода данных по инфляции в США.

Свежая тенденция к росту появится в случае прорыва нейтрального треугольника с максимумом 8 сентября на 1.0744. Решительный прорыв направит пару к горизонтальным сопротивлениям на максимумах 4 сентября и 1 сентября на 1.0809 и 1.0882 соответственно.

Прорыв ниже минимума 7 сентября еа 1.0686 приведет к снижению актива до майского минимума на 1.0635. Прорыв ниже последнего приведет к тому, что актив упрется в поддержку на 1.0600.

EUR/USD: часовой график

Заявления Кэтлин Манн из Банка Англии: 

• Если я ошибаюсь, и инфляция вместе с экономикой упадут более существенно, я буду готова снизить ставки.
• Делать ставку на то, что инфляционные ожидания достаточно прочно укоренены, и мы можем дождаться снижения базовой инфляции, довольно рисковано.
• Нам нужно подготовиться к нестабильной инфляции в будущем.
• Идея о том, что инфляция в 3% «достаточно близка» к целевому уровню, не может быть ориентиром для Банка Англии.

Комментарии оказались довольно ястребиными, но для Манн это вполне характерно.

• Пара NZD/USD торгуется выше 0.5900 на фоне улучшения рыночных настроений.
• Данные по инфляции в Китае номинально улучшились, но общий прогноз остается неоднозначным.
• Инвесторы ожидают, что базовый индекс потребительских цен в США вырос на 0.5% благодаря росту цен на бензин.

Пара NZD/USD стабилизировалась выше сопротивления на 0.5900 в конце европейской сессии. Пара может расти и дальше по мере улучшения настроений на рынке на фоне ослабления рисков дефляции в Китае.

Месячный индекс потребительских цен (CPI) в августе вырос на 0.3%, как и ожидалось участниками рынка. Темпы роста оказались выше июльского показателя (0.2%). Годовая инфляция выросла до 0.1% после предыдущего снижения на 0.3%, тогда как инвесторы прогнозировали ускорение до 0.2%. Цены на товары и услуги на фабриках остались в дефляционной фазе -3.0%, как и прогнозировали инвесторы, но улучшились по сравнению с июльским показателем -4.4%.

Номинальное улучшение данных по инфляции налицо, но общий прогноз остается неоднозначным. Спрос со стороны домохозяйств довольно низкий из-за медленного роста занятости. Инвесторы надеются, что ряд мер по стимулированию экономики, принятых администрацией и Народным банком Китая, поможет повысить перспективы роста. Премьер Госсовета КНР Ли Цян заявил на этой неделе, что Китай, как ожидается, достигнет целевого показателя роста экономики на 2023 год, составляющего около 5%.

В то же время ожидается, что индекс S&P500 откроется на положительной территории после позитивных сигналов, поступивших сегодня от фьючерсов. Привлекательность рисковых активов повысилась, в то время как индекс доллара США (DXY) столкнулся с давлением продаж. Индекс доллара нашёл промежуточную опору вблизи 104.60, а инвесторы ждут данных по инфляции в США за август.

Инвесторы ожидают, что основной индекс потребительских цен в США вырос на 0.5% благодаря росту цен на бензин. В то время как базовая инфляция увеличилась на 0.2%. Неожиданное повышение темпов роста инфляции в США может повысить вероятность еще одного повышения процентной ставки ФРС в оставшемся году.

Аналитики Rabobank считают, что в ближайшие месяцы курс бразильского реала по отношению к доллару США будет снижаться. По прогнозам, к концу года курс USD/BRL составит 5/05.

Ключевые тезисы

На следующей неделе состоится заседание ФРС по монетарной политике. Участники рынка ожидают, что центральный банк оставит ставки без изменений. Аналитики Wells Fargo также ожидают, что ставки останутся без изменений, и считают, что экономические прогнозы членов FOMC отражают более оптимистичный взгляд на экономику США.

Ключевые тезисы

• Пара USD/CAD упала ниже 1.3600, несмотря на номинальное восстановление доллара США.
• Инвесторы отреагировали на неожиданно благоприятные данные по рынку труда Канады.
• Настроения на рынке могут стать более осторожными перед выходом данных по инфляции в США, которые будут опубликованы в среду.

Пара USD/CAD скорректировалась ниже 1.3600 на европейской сессии. Пара слабеет, несмотря на попытку восстановления индекса доллара США (DXY). Это свидетельствует о силе канадского доллара после выхода благоприятных данных по занятости за август и укреплении цен на нефть в связи с напряженной ситуацией на рынке.

Фьючерсы на индекс S&P500 значительно выросли на европейской сессии, что свидетельствует о росте привлекательности активов, чувствительных к риску. Тяга к риску повысилась после того, как инфляция в Китае за август месяц продемонстрировала признаки стабилизации.

Индекс доллара США (DXY) восстанавливается, нащупав поддержку вблизи отметки 104,50, поскольку инвесторы проявляют осторожность в преддверии публикации индекса потребительских цен (CPI) в среду. Основной индекс потребительских цен, как ожидается, вырос более высокими темпами - 0,5% против 0,2%, зафиксированных в июле. Базовая инфляция, в которой не учитываются волатильные цены на продукты питания и нефть, останется на прежнем уровне 0,2%.

Неожиданное ускорение темпов инфляции может испортить настроение на рынке и укрепить доллар США. Между тем президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил на прошлой неделе, что инфляция снижается, а экономика становится более сбалансированной, что указывает на отсутствие необходимости повышения процентной ставки в этом месяце.

Канадский доллар укрепился, так как данные по рынку труда неожиданно превзошли ожидания. В августе на канадском рынке труда появилось 39,9 тыс. новых рабочих мест, что более чем в два раза превысило ожидания, составлявшие 15 тыс. В июле численность рабочей силы сократилась на 6,4 тыс. человек. Уровень безработицы остался неизменным и составил 5,5%, тогда как инвесторы прогнозировали его повышение до 5,6%.

Среднегодовая почасовая заработная плата выросла до 5,2% по сравнению с ранее опубликованным значением 5,0%. Уверенный рост заработной платы может способствовать увеличению потребительских расходов и поддержанию инфляционного давления. Это может заставить Банк Канады еще раз повысить процентные ставки после паузы на двух последних заседаниях.

• Пара USD/JPY нащупала промежуточную поддержку в районе 146.00, поскольку влияние "ястребиных" комментариев Уэды, главы Банка Японии, ослабло
• Индекс доллара США скорректировался от свежего шестимесячного максимума вблизи отметки 105.00.
• Пердставитель ФРС Гулсби заявил, что центральный банк стремится вывести экономику на "золотой путь".

Пара USD/JPY нащупала поддержку вблизи отметки 146.00 после агрессивных распродаж, вызванных "ястребиными" высказываниями главы Банка Японии Кадзуо Уэды на выходных. Актив нашел промежуточную поддержку по мере того, как влияние дискуссий о выходе из режима отрицательных процентных ставок начинает ослабевать.

Фьючерсы на индекс S&P500 прилично выросли на лондонской сессии, что свидетельствует об улучшении тяги участников рынка к риску. Привлекательность активов, чувствительных к риску, повысилась в понедельник на фоне ускорения роста индекса потребительских цен (ИПЦ) в Китае за август.

Уэда из Банка Японии в интервью газете Yomiuri заявил, что к концу года Банк Японии может получить достаточно данных, чтобы определить, может ли он положить конец политике отрицательных ставок. Достижение устойчивого целевого уровня инфляции 2% может позволить Банку Японии выйти из десятилетнего режима сверхнизких процентных ставок.

Между тем, индекс доллара США (DXY) немного скорректировался после достижения в понедельник нового шестимесячного максимума вблизи отметки 105,00, поскольку политики Федеральной резервной системы (ФРС) поддержали сохранение текущей процентной политики без изменений в сентябре в связи с падением инфляции и мрачными экономическими перспективами.

В целом доллар США сохраняет устойчивость, поскольку президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что центральный банк стремится вывести экономику на "золотой путь", то есть достичь ситуации, когда инфляция снижается, не провоцируя рецессию.

В дальнейшем инвесторы будут ориентироваться на данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) в США за август, которые будут опубликованы в среду в 15:30 мск. Согласно консенсус-прогнозу, общая инфляция увеличилась значительно быстрее - на 0,5%, в то время как базовый индекс потребительских цен, исключающий волатильные цены на нефть и продукты питания, остался на прежнем уровне по сравнению с июльским показателем 0,2%.

В опубликованной в понедельник ежеквартальной оценке Европейская комиссия понизила прогнозы экономического роста еврозоны на текущий и следующий год, сославшись на то, что экономика Германии скатилась в рецессию.

Дополнительные тезисы 

Реакция рынка

Квартальные прогнозы не оказали заметного влияния на курс евро, пара EUR/USD продолжает торговаться в боковом диапазоне 1,0725, +0,24% внутри дня.

Как сообщило в понедельник агентство Reuters со ссылкой на три источника, непосредственно знакомых с ситуацией, Народный банк Китая (НБК) усиливает контроль за крупными закупками долларов США национальными компаниями в условиях быстрого снижения курса китайского юаня.

Основные тезисы

• Будут тщательно изучены крупные покупки долларов на сумму от 50 миллионов долларов и выше.
• Покупки в долларах США на сумму от 50 миллионов долларов и выше потребуют одобрения центрального банка.

ЦБ Китая ввел новые положения, поскольку в этом году китайский юань потерял 6% своей стоимости по отношению к доллару США. На момент написания пара USD/CNY торговалась на отметке 7,2919, снизившись за день на 0,68%.

Пара GBP/USD выросла более чем на 60 пунктов от дневного минимума в районе 1,2465 и продолжает пользоваться спросом вблизи трехдневного максимума в начале европейской сессии в понедельник. Как пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани, "в настоящее время цены торгуются вблизи области 1,2525-1,2530, повышаясь на 0,50% за день, и на данный момент, похоже, прервали четырехдневную полосу неудач, достигнув самого низкого уровня с 8 июня, достигнутого на прошлой неделе.

Внутридневная позитивная динамика обусловлена исключительно резким откатом доллара США от шестимесячного максимума, вызванным сильным ростом японской иены (JPY), вдохновленным "ястребиным" заявлением главы Банка Японии (BoJ). Снижение курса доллара США может быть связано с некоторым перепозиционированием в преддверии публикации данных по потребительской инфляции в США, которая состоится в среду. Важнейший отчет по CPI США сыграет ключевую роль в формировании рыночных ожиданий относительно перспектив политики Федеральной резервной системы (ФРС), что, в свою очередь, определит ближайшую траекторию движения доллара США и придаст значимый импульс паре GBP/USD.

В преддверии выхода ключевых данных инвесторы будут ориентироваться на отчет о занятости в Великобритании и ежемесячный отчет по ВВП, которые будут опубликованы во вторник и среду соответственно. В то же время перспективы дальнейшего ужесточения политики ФРС должны стать попутным ветром для доллара и сдержать значительный рост пары GBP/USD. Комментарии нескольких чиновников ФРС на прошлой неделе гарантировали, что ФРС не будет снова повышать процентные ставки в сентябре. Однако рынки, похоже, убеждены, что ФРС будет повышать процентные ставки далее, и закладывают в цены возможность еще одного повышения на 25 б.п. к концу этого года.

Эти прогнозы были подтверждены обнародованными на прошлой неделе благоприятными макроэкономическими данными по США, которые продолжали указывать на чрезвычайную устойчивость экономики. Более того, по сообщению The Wall Street Journal, некоторые официальные лица по-прежнему предпочитают не повышать ставки слишком сильно, полагая, что их можно будет снизить позже. Это, в свою очередь, способствует росту доходности казначейских облигаций США, что, наряду с общим ослаблением тональности на фондовых рынках, должно помочь ограничить потери доллара. Кроме того, ожидания того, что Банк Англии (BoE) приближается к завершению цикла ужесточения своей политики, могут способствовать ограничению роста пары GBP/USD.

Стоит отметить, что в прошлую среду глава Банка Англии Эндрю Бейли предупредил, что стоимость заимствований может еще повыситься из-за неуклонно высокой инфляции. Однако Бейли заявил законодателям, что центральный банк уже близок к тому, чтобы прекратить серию повышений ставок. Это, в свою очередь, делает разумным ожидание сильной последующей покупки, прежде чем подтвердить, что пара GBP/USD сформировала краткосрочное основание, и открыть длинные позиции. В отсутствие каких-либо важных для рынка экономических данных, как из Великобритании, так и из США, ценовая динамика доллара США продолжит определять курс пары GBP/USD в понедельник".

Аналитики TD Securities (TDS) представляют краткий обзор трех событий, способных изменить ситуацию на рынке на предстоящей неделе.

Ключевые цитаты:

"Данные по рынку труда Великобритании: В то время как уровень безработицы, вероятно, вырос до самого высокого уровня с августа 2021 года, мы ожидаем, что еще один набор сильных данных по заработной плате подскажет регулятору, что банковскую ставку, возможно, придется повышать после сентября. Хотя рост заработной платы м/м должен оставаться сильным, повышательное давление также будет исходить со стороны пересмотров. Регулярная заработная плата в частном секторе - предпочтительный показатель для ЦБ - вероятно, осталась на уровне 8,2% 3 м/г.

Инфляция ИПЦ США: Базовая ценовая инфляция в августе, вероятно, осталась на прежнем уровне, показав третий подряд прирост на 0,2% м/м (0,20% без округления). Инфляция товаров, вероятно, вновь стала фактором снижения, при этом цены на жилье остаются "темной лошадкой" (мы ожидаем умеренного замедления). Наши прогнозы м/м предполагают оценку 3,6%/4,3% г/г для общих/базовых цен.

Решение ЕЦБ по монетарной политике: Хотя вероятность повышения ставки и сохранения статуса-кво практически равны, мы ожидаем, что ЕЦБ на сентябрьском заседании оставит депозитную ставку без изменений на уровне 3,75%, поскольку данные с июльского заседания не дали Совету управляющих особых поводов для беспокойства. Мы также считаем, что это ознаменует окончание цикла ужесточения, хотя риски, связанные с повышением ставки в октябре, все еще сохраняются".

Аналитик FXStreet Харен Менгани комментирует технические перспективы пары:

"Пара GBP/USD выросла более чем на 60 пунктов от дневного минимума в районе 1,2465 и продолжает пользоваться спросом вблизи трехдневного максимума в начале европейской сессии в понедельник.

С технической точки зрения, попытка восстановительного движения вверх, скорее всего, столкнется с сопротивлением в районе 1,2555-1,2560 перед круглой отметкой 1,2600. Любой последующий рост может быть воспринят как возможность для продажи и останется ограниченным в районе середины 1.2600. Последняя совпадает со 100-дневной простой скользящей средней (SMA), что в случае решительного прорыва будет свидетельствовать о том, что недавняя нисходящая траектория, наблюдавшаяся в течение последних двух месяцев, исчерпала себя, и сместит ближайшую тенденцию в пользу "бычьих" трейдеров.

С другой стороны, психологическая отметка 1.2500 теперь, похоже, ограничивает падение. За ней следует область 1.2445, т.е. многомесячный минимум, достигнутый на прошлой неделе, и 200-дневная скользящая средняя, которая в настоящее время находится в районе 1.2425. Некоторые последующие продажи, ведущие к прорыву и закреплению ниже отметки 1,2400, будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и сделают пару GBP/USD уязвимой. Последующее падение откроет майский месячный минимум в районе 1.2310-1.2300, после чего цены упадут в зону поддержки 1.2280-1.2275".

Как пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, пара начала новую неделю с позитивным настроем, но текущему росту не хватает уверенности на фоне неопределенности в вопросе о дальнейшей траектории ставки ЕЦБ, а также в преддверии ключевых данных/событий этой недели.

 «Трейдеры, похоже, не хотят делать агрессивные ставки в преддверии выхода на этой неделе ключевых макроэкономических данных из США и заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ). В среду должны быть опубликованы данные по потребительской инфляции в США, за которыми последуют индекс цен производителей (PPI) и ежемесячные данные по розничным продажам в четверг. На четверг также запланировано объявление решения ЕЦБ по денежно-кредитной политике.

В то же время перспективы дальнейшего ужесточения политики Федеральной резервной системы (ФРС) должны стать попутным ветром для доллара и сдержать дальнейший рост пары EUR/USD. Комментарии нескольких представителей ФРС на прошлой неделе предположили, что ФРС не будет повышать процентные ставки в сентябре. Тем не менее, рынки закладывают в цены возможность еще одного повышения ставки на 25 б.п. до конца этого года. Тем временем обнародованные на прошлой неделе благоприятные макроэкономические данные по США указывают на устойчивость экономики и подтверждают тезис о том, что ставки могут оставаться на более высоких уровнях в течение более длительного времени. Более того, по сообщению The Wall Street Journal, некоторые чиновники по-прежнему предпочитают ошибиться в сторону слишком сильного ужесточения, полагая, что их можно будет снизить позже. Это, в свою очередь, способствует росту доходности казначейских облигаций США и благоприятствует "быкам" по доллару.

Кроме того, неопределенность в отношении будущей траектории ставки ЕЦБ способствует сдерживанию роста EUR/USD. Следует отметить, что аналитики по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, будет ли ЕЦБ повышать процентные ставки в 10-й раз подряд на фоне по-прежнему высокой инфляции или приостановит свой цикл ужесточения политики в связи с ухудшением экономических перспектив еврозоны. Это, в свою очередь, предполагает, что было бы разумно дождаться агрессивных покупок, которые подтвердили бы, что цены спот сформировали краткосрочное дно и позиционируются для значимого восстановления».

Как пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара начала новую неделю с позитивным настроем и отходит от трехмесячного минимума, достигнутого на прошлой неделе в районе 1,0685, хотя этому росту не хватает бычьей уверенности на фоне неопределенности в вопросе о дальнейшей траектории ставки ЕЦБ.

 «С технической точки зрения недавний прорыв ниже важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA) стал новым толчком для "медвежьих" трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике держатся глубоко на отрицательной территории и все еще далеки от зоны перепроданности. Это говорит о том, что путь наименьшего сопротивления для пары EUR/USD лежит в сторону снижения. Следовательно, любое движение вверх может рассматриваться как возможность для продажи и рискует быстро угаснуть в районе 1,0770-1,0775. Далее располагается круглая фигура 1,0800 и зона 1,0820-1,0825 (200-дневная скользящая средняя), которые в случае чистого пробоя могут спровоцировать короткое сжатие и позволить цене протестировать барьер в виде 100-дневной скользящей средней на 1,0900-1,0910.

С другой стороны, многомесячный минимум в районе 1,0685 теперь, похоже, является ближайшей поддержкой перед майским пиковым минимумом в районе 1,0635. Дальнейшие продажи, ведущие к ослаблению цены ниже отметки 1.0600, будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров. В этом случае пара EUR/USD сможет продлить свой устоявшийся нисходящий тренд, наблюдавшийся в течение последних двух месяцев, и ускорить падение к следующей значимой поддержке в районе 1,0525 (минимум от 8 марта). Нисходящая траектория может быть продолжена в направлении психологической отметки 1.0500 на пути к области 1.0480, или минимуму этого года, достигнутому в январе».

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы по евро

• 1.0700 681 млн

- GBP/USD: Суммы по фунту

• 1.2225 650 млн
• 1.2590 410 млн

- USD/JPY: USD

• 145.00 895 млн

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.8650 866 млн

- USD/CAD: USD

• 1.3600 478 млн

Главный секретарь кабинета министров Японии Хирокадзу Мацуно заявил в понедельник, что "особенности денежно-кредитной политики зависят от решения Банка Японии (BoJ)".

По словам Мацуно, ожидается, что Банк Японии будет тесно общаться с правительством и проводить соответствующую политику.

Похожие статьи

• Форекс сегодня: глава Банка Японии Уэда обвалил USD/JPY

• Пара EUR/JPY теряет импульс после "ястребиного" заявления главы Банка Японии (BoJ).
• Ожидается, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) в четверг оставит процентные ставки без изменений.
• Японские политики заявили, что Банк Японии может выйти из политики отрицательных процентных ставок, когда будет достигнут целевой уровень инфляции в 2%.
• Решение ЕЦБ по монетарной политике будет в центре внимания на этой неделе.

Кросс EUR/JPY теряет устойчивость ниже отметки 157.00 в первые часы европейских торгов в понедельник. В настоящее время кросс торгуется вблизи отметки 156,65, потеряв за день 0,97%. При этом основным фактором, определяющим движение пары в понедельник, является недавний комментарий японского политика. В четверг участники рынка ожидают заседания Европейского центрального банка, которое придаст новый импульс паре.

В пятницу, по данным Destatis, гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) Германии за август составил 6,4% г/г, как и ожидалось рынком, в то время как базовый CPI остался без изменений на уровне 6,1%. Кроме того, валовой внутренний продукт (ВВП) Еврозоны за второй квартал вырос на 0,1% против 0,3% ранее, не оправдав ожиданий рынка в 0,3%. Неутешительные данные могут убедить Европейский центральный банк (ЕЦБ) отказаться от "ястребиной" позиции на предстоящем заседании.

Согласно опросу Reuters, большинство аналитиков ожидают, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранит процентные ставки на прежнем уровне на сентябрьском заседании в четверг. Позиция ЕЦБ зависит от поступающих экономических данных. Однако недавний комментарий главы Банка Японии (BoJ) повышает курс японской иены (JPY) против своих конкурентов в понедельник.

В ответ на "ястребиные" заявления главы Банка Японии Кадзуо Уэды курс японской иены (JPY) значительно укрепился, а доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGB) достигла самого высокого уровня с января 2014 года. В понедельник в интервью Уэда заявил, что центральный банк может выйти из политики отрицательных процентных ставок, когда целевой уровень инфляции в 2% будет близок. Политики также заявили, что к концу года у ЦБ будет достаточно данных для оценки того, следует ли сохранять отрицательные процентные ставки.

Далее, в среду будет опубликован индекс промышленного производства в Еврозоне за июль. В четверг внимание переключится на решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) по процентной ставке. В четверг будут опубликованы данные по промышленному производству в Японии за июль. Трейдеры будут ориентироваться на эти данные и искать торговые возможности в кроссе EUR/JPY.

Вот что необходимо знать в понедельник, 11 сентября:

В начале понедельника тяга к риску выросла, чему способствует ралли китайских акций после того, как рост инфляции в стране продемонстрировал предварительные признаки стабильности во второй по величине экономике мира. Индекс потребительских цен (CPI) в Китае в августе вырос на 1,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сменив падение на 0,3%, зафиксированное в июле.

Фьючерсы на американский индекс S&P 500 прибавляют 0,30% за день, а доходность казначейских облигаций США растет на 1% после того, как министр финансов США Джанет Йеллен заявила в выходные, что она "чувствует уверенность в мягкой посадке экономики США".

На фоне преобладания тяги к риску в начале критически важной недели, посвященной инфляции CPI в США, доллар США (USD) остается  под давлением, не обращая внимания на положительную динамику доходности казначейских облигаций США. Основная причина снижения доллара США может быть связана с продолжающейся распродажей в паре USD/JPY. Индекс доллара США (DXY) корректируется от почти шестимесячных максимумов 105,16 и в настоящее время торгуется на 0,40% ниже в течение дня вблизи 104,60.

Японская иена продемонстрировала большой бычий гэп на открытии против доллара США, пробив отметку 147.00, поскольку азиатские трейдеры отреагировали на "ястребиные" комментарии главы Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэды, прозвучавшие в выходные дни. Уэда заявил, что теперь центральный банк сосредоточится на "спокойном выходе", сигнализируя о возможном повышении процентных ставок. Пара USD/JPY продолжает азиатское падение и переходит в Европу, торгуясь около 146,00, снизившись к настоящему времени почти на 1,20%.

EUR/USD восстанавливает позиции выше уровня 1,0700, достигнув в прошлый четверг трехмесячного минимума на отметке 1,0686. Пара GBP/USD удерживает заметный рост выше отметки 1.2500, поскольку трейдеры ожидают выступления главного экономиста Банка Англии (BoE) Хью Пилла и представителя ЦБ Манна позднее в течение дня.

Пара AUD/USD торгуется выше уровня 0,6400 и выросла на 1% за день, радуясь развороту инфляции в Китае и широкому ослаблению доллара США. В то же время пара USD/CAD отступила от отметки 1,3600, несмотря на боковую динамику цен на нефть марки WTI.

Цена на золото продолжает восстанавливаться, приближаясь к 50-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 1 932 долл. на фоне продолжающихся продаж доллара США, которые пока перевешивают рост доходности казначейских облигаций США.

В экономическом календаре отсутствуют какие-либо важные данные по обе стороны Атлантики, поэтому валютный рынок находится во власти рисковых тенденций и настроений вокруг доллара США.

• Пара NZD/USD растет на фоне повышения вероятности того, что ФРС займет "голубиную" позицию на сентябрьском заседании.
• MACD указывает на то, что краткосрочная траектория развития событий благоприятствует боковому тренду.
• Нижняя точка предыдущей недели выступает в качестве первоначальной поддержки, привязанной к психологическому уровню 0,5850.
• Ключевой барьерный уровень представлен 21-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 0,5947.

Пара NZD/USD продолжает расти в течение третьей торговой сессии, торгуясь выше около отметки 0,5930 в ходе азиатской сессии в понедельник на фоне снижения курса доллара США (USD). Эта пара получает поддержку в связи с уменьшением вероятности того, что Федеральная резервная система (ФРС) США сохранит процентные ставки без изменений на предстоящем сентябрьском заседании.

Линия схождения и расхождения скользящих средних (MACD) остается ниже осевой линии, но расположена выше сигнальной линии. Такая конфигурация говорит о том, что в последнее время динамика на рынке относительно слабая, и пара консолидируется.

Пара может встретить первоначальную поддержку на нижней границе предыдущей недели на уровне 0,5859, примыкающем к психологическому уровню 0,5850. Решительный прорыв ниже этого уровня может привести к дальнейшему нисходящему движению, и "медведи" нацелятся на область вблизи психологического уровня 0,5800.

С другой стороны, значимым уровнем сопротивления для пары NZD/USD является 21-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) на уровне 0,5947, которая тесно связана с психологическим уровнем 0,5950.

Если паре удастся убедительно прорваться выше этого уровня, то это может открыть дорогу для дальнейшего восходящего движения, а следующей целью станет область вокруг 23,6%-го уровня коррекции Фибоначчи на отметке 0,5980.

В ближайшей перспективе по паре NZD/USD ожидается сохранение медвежьих настроений до тех пор, пока 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается ниже уровня 50. Это говорит о сохранении нисходящего импульса в паре.

NZD/USD: дневной график

• Пара USD/CAD торгуется вблизи отметки 1,3600, выше ключевой 100-часовой EMA.
• Индекс относительной силы (RSI) находится на "медвежьей" территории ниже 50.
• 1,3650 будет ближайшим уровнем сопротивления; 1,3575 выступает в качестве начального уровня поддержки.

В начале европейской сессии в понедельник пара USD/CAD теряет устойчивость и держится около отметки 1.3600. Ослабление доллара США (USD) и хорошие данные по занятости в Канаде привели к снижению курса пары USD/CAD. В настоящее время пара торгуется вблизи отметки 1,3604, потеряв за день 0,25%.

Согласно четырехчасовому графику, пара USD/CAD находится выше ключевой 100-часовой экспоненциальной скользящей средней (EMA), что пока поддерживает покупателей. Однако индекс относительной силы (RSI) находится ниже отметки 50, что активизирует медвежий импульс в паре USD/CAD на данный момент.

Любая последующая покупка выше средней линии полосы Боллинджера и максимума 31 мая 1,3650 откроет путь к 1,3670 (максимум 5 сентября). Дополнительным фильтром роста является уровень 1,3692, представляющий собой верхнюю границу полосы Боллинджера.

С другой стороны, решительный прорыв уровня 1.3600 приведет к падению до 1.3575 (100-часовая EMA). Далее на юг следующая поддержка находится на уровне 1.3550 (минимум 30 августа). Следующий уровень сопротивления расположен в области 1.3495-1.3500, что указывает на психологическую круглую отметку и минимум 1 сентября.

Четырехчасовой график USD/CAD

• Цена на золото восстанавливается после потерь предыдущей недели.
• Снижение курса доллара США (USD) оказывает поддержку ценам на золото.
• Экономические опасения, связанные с Китаем, могут ограничить рост цен на желтый металл.

Цена на золото торгуется вблизи отметки 1 930 долл. за тройскую унцию, восстанавливаясь после потерь, зафиксированных на предыдущей неделе. Снижение курса доллара США (USD) оказывает поддержку укреплению цен на золото, что может быть связано с уменьшением вероятности того, что Федеральная резервная система (ФРС) США оставит процентные ставки без изменений в предстоящем сентябре.

Однако доходность 10-летних казначейских облигаций США повысилась до 4,30%, увеличившись на 0,84% к моменту написания статьи. Индекс доллара США (DXY) продолжает нести внутридневные потери в ходе азиатской сессии в понедельник, несмотря на повышение доходности казначейских облигаций США. Цена колеблется в районе 104,60.

Ожидается, что доллар будет демонстрировать устойчивость благодаря постоянному потоку позитивных экономических данных из США. Инвесторы, вероятно, будут следить за предстоящими данными по индексу потребительских цен (CPI) за август в США, публикация которых запланирована на среду. Эти данные могут дать дополнительное представление об инфляционном сценарии в стране.

Инвесторы могут торговаться в ожидании повышения процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.) на ноябрьском или декабрьском заседаниях. При этом ожидается, что ФРС будет поддерживать повышенные процентные ставки в течение длительного периода времени. Такой "ястребиный" тон может оказать дополнительную поддержку драгоценному металлу.

Министр финансов США Джанет Йеллен выступила с заявлением в воскресенье, возвращаясь с саммита Б20. Йеллен продемонстрировала растущую уверенность в способности США сдерживать инфляцию без ущерба для рынка занятости. Йеллен также заявила: "Все показатели инфляции идут по пути снижения".

Кроме того, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби упомянул о цели Федеральной резервной системы (ФРС) США - направить экономику по "золотому пути". Этот путь представляет собой ситуацию, при которой инфляция снижается, не вызывая рецессии, - сложное равновесие, к которому часто стремятся центральные банки для поддержания экономической стабильности и роста.

Возможно, желтый металл был ослаблен после публикации в субботу более слабого, чем ожидалось, индекса потребительских цен (CPI) в Китае за август. Отчет показал рост на 0,1% в годовом исчислении, не оправдав ожиданий рынка в 0,2%. Однако по сравнению с предыдущим месяцем, когда индекс потребительских цен составлял -0,3%, он улучшился.

Кроме того, китайская компания Country Garden, занимающаяся строительством объектов недвижимости, должна пройти новое голосование по продлению сроков погашения оншорных облигаций. В понедельник кредиторы примут решение о продлении сроков погашения ряда долговых обязательств после двух случаев, когда в начале этого месяца им удалось избежать дефолта.

Участники рынка будут наблюдать за проблемами, с которыми сталкиваются китайские власти, работающие над реализацией необходимых монетарных и фискальных мер, требуемых для выполнения поставленной Пекином задачи по достижению 5% темпов роста ВВП в текущем году.

В пятницу Народный банк Китая (НБК) установил rehc USD/CNY на уровне 7,2150 по сравнению с пятничным фиксингом 7,2150 и ожиданиями рынка 7,3437.

ЦБ влил 215 млрд. юаней через 7-дневные сделки обратного РЕПО по ставке 1,80% против предыдущей ставки 1,80%.

В интервью газете Yomiuri Shimbun, опубликованном в выходные дни, глава Банка Японии Кадзуо Уэда объяснил июльскую корректировку денежно-кредитной политики как "механизм изменения баланса между эффектами и побочными эффектами" мер смягчения денежно-кредитной политики.

Теперь основное внимание будет уделено "тихому выходу", которого Банк Японии добивается, чтобы избежать значительного влияния на рынок, добавил Уэда.

Дополнительные цитаты

"К концу года Банк может получить достаточно данных, чтобы определить, может ли он отменить отрицательные ставки.

Как только мы убедимся, что в Японии будет наблюдаться устойчивый рост инфляции, сопровождаемый ростом заработной платы, мы можем предпринять различные варианты действий.

Если мы посчитаем, что Япония сможет достичь целевого уровня инфляции даже после прекращения действия отрицательных ставок, мы их отменим.

Банк Японии будет "терпеливо" сохранять сверхмягкую политику: Хотя Япония демонстрирует зарождающиеся позитивные признаки, достижение нашей цели пока не просматривается.

Рост заработной платы начинает подталкивать цены на услуги. Вопрос в том, будет ли заработная плата продолжать расти в следующем году.

Мы не исключаем, что к концу года получим достаточно информации и данных", - о сроках прекращения действия отрицательных ставок.

В воскресенье, возвращаясь с саммита Б20, министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что она "все больше уверена в том, что США смогут сдержать инфляцию без серьезного ущерба для рынка труда".

Дополнительные комментарии

"Все показатели инфляции находятся на пути к снижению.

Хотя уровень безработицы в США в августе вырос после достижения в начале года самого низкого уровня за более чем полвека, этот скачок не был вызван большой волной увольнений".

Народный банк Китая (НБК) в своем заявлении в понедельник отметил, что "обменный курс юаня имеет прочную основу для сохранения разумной стабильности на сбалансированных уровнях".

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Пара USD/CNY на момент написания торговалась на 0,52% ниже, на уровне 7,3050.