Новости и прогнозы рынков CFD — 09-08-2024

• GBP/USD теряет внутридневной прирост на фоне удручающих настроений на рынке.
• ФРС, похоже, будет снижать процентные ставки в сентябре.
• Фунт стерлингов будет находиться под влиянием данных по рынку труда и инфляции в Великобритании.

Пара GBP/USD сдала свои внутридневные позиции и снизилась до уровня 1,2730 на нью-йоркской сессии в пятницу. Фунт находится под давлением на фоне осторожных настроений на рынке. Индекс SP500 открывается с некоторыми потерями, что свидетельствует о слабом интересе инвесторов к риску.

Доллар США (USD) консолидируется в узком диапазоне, а инвесторы сосредоточены на том, насколько сильно Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки на сентябрьском заседании. По данным инструмента CME FedWatch, 30-дневные данные по фьючерсам на федеральные фонды показывают, что вероятность снижения процентных ставок на 50 б.п. в сентябре составляет 56,5%.

Следующим триггером для доллара США станут данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль, которые будут опубликованы в среду. Данные по инфляции покажут, находится ли ценовое давление на пути к возвращению к желаемому уровню в 2%.

В то же время на фунт стерлингов повлияют данные по занятости в Великобритании за три месяца, закончившихся в июле, и данные по инфляции потребителей за июль, которые будут опубликованы во вторник и среду. Экономические данные покажут, пойдет ли Банк Англии (BoE) на последующее снижение ставки в сентябре.

Фунт находится на грани прорыва ниже важной отметки 1,2700. На дневном таймфрейме наблюдается формирование положительной дивергенции, в рамках которой актив продолжает отмечать првышающиеся минимумы, в то время как осциллятор импульса формирует понижающиеся минимумы. Это, как правило, приводит к возобновлению восходящего тренда, но должно быть подтверждено другими индикаторами.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится вблизи отметки 40,00, демонстрируя признаки покупательского интереса на более низких уровнях.

Актив продолжает удерживать 200-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (МА), которая торгуется в районе 1,2650.

Актив может опуститься ниже внутридневного минимума 1,2665. Это приведет к снижению курса до минимума 27 июня на 1,2613, за которым последует максимум 29 апреля на 1,2570.

С другой стороны, восстановление выше максимума 6 августа на 1.2800 приведет актив к максимуму 2 августа на 1.2840 и круглому сопротивлению на 1.2900.

Дневной график GBP/USD

Китай импортировал значительно меньше сырой нефти в июле, отмечает стратег по сырьевым товарам Commerzbank Карстен Фритш.

Понижательные риски для прогнозов

"Согласно таможенным данным, импорт снизился почти на 12 % по сравнению с предыдущим месяцем и составил менее 10 млн баррелей в день. Это самый низкий уровень почти за два года. Сохраняющиеся до середины июля высокие цены на нефть и низкий спрос на топливо привели к снижению переработки до непривлекательного для китайских НПЗ уровня и, как следствие, к снижению активности нефтеперерабатывающих заводов.

Соответственно, снизилась потребность в импорте. Однако импорт имеет тенденцию к снижению не только с июля. За первые семь месяцев этого года он был на 2,4 % ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Если в оставшиеся месяцы года не произойдет заметного роста, существует риск годового снижения в этом году.

Китайские нефтеперерабатывающие заводы, очевидно, также испытывают трудности с экспортом переизбытка нефтепродуктов. Экспорт топлива в июле впервые за три месяца снизился до менее чем 5 млн тонн, а по итогам семи месяцев оказался на 4% ниже, чем в прошлом году. Таким образом, существуют понижательные риски для прогнозов, которые предполагают значительный рост спроса на нефть в Китае и других странах Азии во второй половине года".

Фунт стерлингов (GBP) не изменился за день, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Фунт стерлингов мало изменился на сессии

"Отчеты по Великобритании не выходили, и фунт, по сути, отражает незначительное движение, наблюдаемое сегодня на аналогичных рынках Б10, поскольку инвесторы расслабляются после потрясений прошлой недели. Вероятно, до выходных будет продолжаться диапазонная торговля. Данные по занятости и заработной плате в Великобритании во вторник могут помочь определить перспективы политики Банка Англии в отношении ставок.

Фунт мало изменился на сессии, но есть явные признаки того, что недавнее падение фунта стабилизируется. Поддержка 200-дневной MA (1.2663) послужила основой для бычьего разворота ценового движения в виде разворота "утренней звезды" на дневном свечном графике.

Сегодня утром фунт тестирует ключевое сопротивление у максимума середины июля. Дневное закрытие выше 1,2750 должно помочь развороту вверх по фунту набрать силу в ближайшие дни."

Пара EUR/USD не изменилась за день, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Евро может попытаться протестировать сопротивление 1,0950

"На этой неделе европейские цены на природный газ выросли до максимума с конца 2023 года, что отражает опасения по поводу перебоев с поставками после того, как Украина совершила крупное наступление на Курскую область в России. Цены остаются значительно ниже пиковых значений 2021/22 годов, а уровни запасов в европейских хранилищах остаются высокими, что, однако, должно смягчить опасения по поводу экономических последствий для еврозоны.

Евро (EUR) удерживается в диапазоне консолидации, установившемся после резкого падения доллара США с прошлой пятницы по понедельник. Краткосрочные тренды выглядят плоскими, а моментум слабым. На прошлой неделе евро набрал солидный "бычий" прирост, и незначительные падения должны получить хорошую поддержку в диапазоне 1.0850/75. Сопротивление находится на 1.0950 и 1.10".

Медь держится вблизи четырехмесячного минимума, поскольку ухудшение экономических перспектив сохраняет депрессивные настроения, отмечают стратеги ANZ по сырьевым товарам.

Медь пострадала от распродажи рисковых активов

"Опасения по поводу рецессии в США добавились к опасениям по поводу слабой промышленной активности в Китае. Цены на медь и более широкий рынок цветных металлов пострадали от распродажи рисковых активов в начале этой недели.

Закрытие carry по иене может иметь неожиданные последствия для меди. Использование дешевого финансирования в Японии, по-видимому, способствовало ралли рисковых активов в последние пару лет.

Медь достигла рекордного максимума в начале этого года; но резкое снижение курса японской иены в этом месяце в сочетании с опасениями жесткой экономической посадки в США может привести к дальнейшему снижению курса меди в краткосрочной перспективе."

Канадский доллар (CAD) находится в узком диапазоне, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Торговля в боковом диапазоне ведется в районе 1,3725

"Сегодня утром ожидается, что данные по занятости в Канаде продемонстрируют отскок в сфере найма. Консенсус-прогноз предполагает рост на 25 тысяч после июньского падения на 1,4 тысячи. Скользящая средняя за 6 месяцев для роста числа рабочих мест составляет 32 тыс. человек, а средняя за 12 месяцев - +39 тыс. человек, поэтому существует некоторый риск того, что данные окажутся немного выше. Однако уровень безработицы, по прогнозам, вырастет на десятую часть до 6,5%, что отражает рост численности рабочей силы, в то время как рост почасовой заработной платы снизится до 4,8% (с 5,6% в июне).

Политики обеспокоены тем, что рост безработицы будет оказывать давление на потребительскую активность и замедлять экономику в ближайшие месяцы, и корректируют процентные ставки соответствующим образом. Похоже, это убежденное мнение, которое вряд ли смогут поколебать немного лучшие, чем ожидалось, данные или повышенный рост заработной платы сегодня. Пара USDCAD, скорее всего, пока продолжит получать поддержку  в области возле 1,37.

Торговля перешла в боковое движение вокруг отмеченной поддержки коррекции 1,3725 (61,8% от движения вверх 1,3598/1,3946). Краткосрочный импульс остается медвежьим для доллара, сохраняя риски в сторону снижения, но рынки не демонстрируют намерения более активно давить на 1.37 сегодня. Сопротивление находится на уровне 1,3775/90. При согласованном продвижении ниже 1.3720/35 возможно падение обратно к 1.3675".

Как сообщает агентство Bloomberg, американские бурильщики, добывающие сланцевую нефть, в последние недели повышали плановые показатели добычи, и аналитики с Уолл-стрит считают, что они еще не закончили.

После неожиданного увеличения суточной добычи нефти в стране на миллион баррелей в прошлом году, разработчики сланцевых месторождений вновь стремятся к расширению поставок. Организация стран- экспортеров нефти и ее союзники могут оказаться в наибольшей опасности из-за дальнейшего увеличения добычи.

Это связано с тем, что группа, в которую входят нефтяные тяжеловесы Саудовская Аравия и Россия, находится в нескольких неделях от реализации плана по увеличению ежедневных поставок на мировые рынки более чем на полмиллиона баррелей на фоне слабого спроса на энергоносители и медвежьих экономических сигналов.

Уолл-стрит не уверена, что сланцевые бурильщики прекратили повышать прогнозы на 2024 год. Аналитики ожидают, что Diamondback Energy Inc. повысит годовой прогноз еще на 5% до 291 000 баррелей в день, согласно опросу Bloomberg. Ожидается, что Matador Resources Co. повысит свой прогноз на ту же величину.

Несмотря на то, что добыча в сланцевом секторе США незначительна по сравнению с показателями ОПЕК+, каждое снижение рисков для добычи сырой нефти создает дополнительные риски для цен, которые с начала июля имеют тенденцию к снижению. Добавьте к этому обычное снижение мирового спроса на нефть, которое наблюдается с окончанием лета в Северном полушарии, и создадутся условия для более глубокого спада.

После снижения до самого слабого уровня с начала июля ниже 1.2700 в четверг, пара GBP/USD набрала динамику и закрыла день на положительной территории. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "пара сохраняет свой импульс восстановления и продолжает расти в направлении 1,2800 на европейской сессии в пятницу.

В четверг Министерство труда США сообщило, что число первичных обращений за пособием по безработице снизилось до 233 000 за неделю, завершившуюся 3 августа, с 250 000 на предыдущей неделе. Немедленная реакция рынка на эти данные помогла доллару США (USD) укрепиться и потянула пару GBP/USD вниз.

Позднее в ходе сессии доллар США утратил свою устойчивость, так как тяга к риску стала доминировать на финансовых рынках. Отражая оптимистичный настрой, основные индексы Уолл-стрит продемонстрировали впечатляющий рост, а Nasdaq Composite возглавил ралли, поднявшись на 3 %.

На момент публикации статьи фьючерсы на американские фондовые индексы выросли за день на 0,2-0,6 %. Если на американской сессии в пятницу настроение останется приподнятым, доллар США может столкнуться с трудностями в поиске спроса и позволить паре GBP/USD продолжить свое восстановление.

С другой стороны, инвесторы могут отойти в сторону, если увидят вероятность повторной эскалации геополитической напряженности в выходные. При таком сценарии потоки в выходные дни могут привести к тому, что пара GBP/USD потеряет динамику".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"Пара GBP/USD прорвалась выше нисходящей линии тренда, а индикатор относительной силы (RSI) на 4-часовом графике поднялся к отметке 60, что отражает бычий уклон в краткосрочной перспективе.

1,2780 (61,8% коррекции от последнего восходящего тренда) выступает в качестве первого сопротивления перед 1,2810 (200-периодная простая скользящая средняя (SMA)) и 1,2830-1,2835 (50% коррекции Фибоначчи, 100-периодная SMA).

Поддержка может быть на уровнях 1.2710 ( 61,8% коррекции), 1.2670 (статический уровень) и 1.2620 (статический уровень, начало последнего восходящего тренда)".

Это было ожидаемое решение. Вчера центральный банк Мексики (Banxico), проголосовав 3-2, принял решение о снижении процентных ставок на 25 базисных пунктов до 10,75%, отмечает валютный стратег Commerzbank Майкл Пфистер.

Песо останется под давлением

"В то же время в заявлении было четко указано, что снижение ставок может продолжиться в ближайшие месяцы. Это произошло несмотря на пересмотр в сторону повышения прогноза по основной инфляции на конец года. Похоже, что Banxico уделяет больше внимания базовой ставке, которая менее волатильна и, по мнению политиков, имеет более выраженный понижательный тренд.

На мой взгляд, снижение ставки дает очень четкий сигнал: похоже, что инфляция больше не является главной целью Banxico, но опасения по поводу роста (также подкрепленные данными за второй квартал, которые вновь оказались слабыми на прошлой неделе) преобладают. Это, безусловно, оправдано, учитывая, что реальная процентная ставка остается явно положительной даже после этого решения.

Однако следует отметить, что базовая ставка в последнее время дает мало оснований полагать, что целевой уровень инфляции будет достигнут в ближайшие полтора года. И опасения по поводу рецессии в США вряд ли исчезнут. Учитывая эти риски и тот факт, что Banxico принял решение, несмотря на снижение курса MXN, мы считаем, что песо будет оставаться под давлением".

Сырая нефть продолжает восстанавливаться после недавнего падения на фоне повышенных геополитических рисков, отмечают сырьевые аналитики ANZ.

Спрос на реактивное топливо в Китае растет

"Израиль по-прежнему находится в напряжении, готовясь к ответному удару со стороны Ирана после убийства лидеров ХАМАС и "Хезболлы". Однако телефонный разговор между президентом Ирана Масудом Пезешкианом и французским коллегой Эммануалем Макроном потенциально открыл дипломатический путь к деэскалации.

Не видно конца и политической ситуации, которая привела к закрытию ливийского нефтяного месторождения Шарара. Компания National Oil объявила форс-мажор на месторождении, которое до закрытия давало около 270 тыс. баррелей в сутки.

Одним из ярких пятен на нефтяном рынке является спрос на авиационное топливо в Китае. Общий объем авиаперевозок в июне вырос на 14% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Внутренние рейсы выросли почти на 10%, согласно правительственным данным. Это побуждает нефтеперерабатывающие компании страны увеличивать выпуск авиационного топлива, чтобы воспользоваться преимуществами улучшенной маржи".

Венгерский форинт несколько восстановился после недавнего падения, пока на мировых рынках царила суматоха. Похоже, что более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции за июль способствовали вчерашнему восстановлению, по крайней мере, немного. В июле все три базовых показателя инфляции, предоставляемые Национальным банком (MNB), были сильными, а показатель базовой инфляции с учетом налогов вырос на 0,64% м/м по сравнению с 0,5% м/м в июне, отмечает валютный стратег Commerzbank Тата Госе.

Ожидается незначительное дальнейшее снижение ставок

"Условный рефлекс" рынка, когда более сильные данные по инфляции повышают курс валюты, а более слабые - вредят ему, не имеет рационального смысла. Повышательный инфляционный сюрприз поможет валюте только в том случае, если он означает, что центральный банк сильно скорректирует процентные ставки в ответ; в противном случае реакция должна быть противоположной.

В случае с ЦБ Венгрии ожидается небольшое дальнейшее снижение ставок, но уровень базовой ставки все еще относительно высок (6,75%), и если бы смягчение монетарной политики прекратилось после дальнейшего снижения ставки всего на 25 б.п., то монетарная позиция оставалась бы достаточно ограничительной. И наоборот, серия дальнейших снижений ставки может оказаться пагубной.

Другими словами, чувствительность политики к инфляции высока. Признаки ускорения базовой инфляции могут существенно повлиять на планы ЦБ по смягчению - возможно, июльские данные окажут такое влияние. Таким образом, можно утверждать, что более сильные, чем ожидалось, июльские данные оказали положительное влияние на курс форинта".

Потребительские цены в Китае в июле выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим годом, что значительно больше, чем ожидали большинство аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg. Однако рост был обусловлен в основном ценами на продукты питания, которые в июле перестали снижаться, как и в предыдущем месяце, отмечает валютный стратег Commerzbank Фолькмар Баур.

Низкая ценовая инфляция не ограничивается жильем

"С другой стороны, базовая инфляция снизилась до 0,4% в годовом исчислении, что соответствует январскому уровню - это самый низкий показатель за все время пандемии. Очевидно, что продолжающийся в Китае кризис недвижимости оказывает влияние на инфляцию.

Хотя Китай не публикует официальных значений для корзины CPI, стоимость жилья, по оценкам, составляет около 20% от CPI. И здесь отрицательный тренд цен становится все более выраженным - что также является новинкой за пределами времен пандемии. В июле расходы на жилье снизились на 0,3% в годовом исчислении, что также отразилось на базовой ставке из-за их предполагаемого высокого веса в индексе.

Однако низкая ценовая инфляция не ограничивается жильем. Кроме того, ни в одной из 7 основных категорий уровень инфляции в годовом исчислении не превышает 2%. Все это не означает, что Китай находится в состоянии дефляции. Тренды цен положительные, а базовая инфляция остается выше нуля. Однако есть вероятность, что Китай находится всего в одном внешнем шоке от дефляции. Это риск, который рассматривается и оценивается на валютных рынках (и рынках облигаций) - и оказывает давление на юань".

В пятницу календарь в регионе пуст, за исключением протокола заседания Национального банка Чехии. На прошлой неделе центральный банк впервые замедлил темпы снижения ставки с 50 б.п. до 25 б.п., отмечает валютный стратег ING Франтишек Таборски.

Экономические данные продолжают преподносить сюрпризы в сторону ухудшения

"Прогноз показал лишь ограниченные возможности для снижения ставки, намного выше текущих рыночных цен, и губернатор не стал давать никаких указаний относительно того, чего ожидать дальше. Таким образом, протокол может дать некоторое представление о том, в какой стадии находится обсуждение в совете директоров. Однако мы можем ожидать, что протокол будет более ястребиным по сравнению с текущими прогнозами: 3,60 % в конце этого года, что подразумевает снижение ставки на 90 б.п..

Чешская крона была единственной валютой, укрепившейся за последнюю неделю, и мы по-прежнему видим потенциал для продолжения ралли здесь, особенно если рынок переоценит текущие "голубиные" ожидания. С другой стороны, экономические данные продолжают преподносить сюрпризы в сторону ухудшения, что будет свидетельствовать о том, что центральный банк отстает от графика, и у рынка появятся причины для сохранения прогнозов некоторого снижения ставок, что будет ограничивать курс чешской кроны".

Инфляция в Венгрии в четверг немного удивила ростом с 3,7 до 4,1 %, но по сравнению с прогнозом Национального банка Венгрии (NBH) в 3,8 % в годовом исчислении, это больший сюрприз, отмечает валютный стратег ING Франтишек Таборски.

Еще как минимум три снижения ставки в этом году

"Учитывая ралли, которое мы наблюдали в предыдущие недели на рынке ставок по форинту, не так уж удивительно, что рынок начал переоценивать текущие "голубиные" ожидания по снижению ставок центральных банков. Тем не менее, рынок заложил в цены как минимум три снижения ставки или даже немного больше, и есть вероятность, что мы увидим некоторые изменения в этом месяце.

При этом наши экономисты отмечают, что данные по инфляции не указывают на снижение ставки в августе, и мы видим возможность еще только двух снижений в этом году. Хотя мы считаем, что рынок будет придерживаться "голубиной" ценовой политики, существует определенная возможность для фиксации прибыли и повышения цены. Таким образом, HUF получает некоторый импульс к росту после двух недель снижения курса.

Вчера мы уже видели, как пара EUR/HUF опустилась вниз, сильнее всех в регионе ЦВЕ, и мы ожидаем сегодня снижения ниже 396, а возможно, и больше, если ставки останутся на прежнем уровне".

Норвежская крона пошатнулась после публикации последних данных по инфляции в начале июля. Четыре недели назад данные по инфляции за июнь удивили, оказав понижательное давление на норвежскую крону, поскольку рынок, очевидно, предполагал, что дезинфляция в Норвегии наконец-то наступит, а значит, Банк Норвегии сможет снизить ключевую процентную ставку раньше, отмечает валютный стратег Commerzbank Фолькмар Баур.

Значительное укрепление норвежской кроны затруднено

"Сегодня мы, вероятно, сможем лучше оценить ситуацию, так как будут опубликованы данные за июль. В целом, однако, следует отметить, что инфляция на уровне 2,6%, и прежде всего безовая инфляция на уровне 3,4%, все еще значительно превышает целевой показатель Банка Норвегии в 2%. Кроме того, ежемесячные темпы изменения тренда все еще слишком высоки, чтобы гарантировать быстрое возвращение к целевому уровню инфляции. Поэтому я считаю вполне оправданным, что Банк Норвегии проявляет осторожность при первом снижении процентных ставок.

Но не только последние данные по инфляции поколебали NOK. Бегство от рисков и цены на нефть сделали свое дело, как и тот факт, что потенциал снижения процентных ставок играет определенную роль в динамике валюты, когда бегство от рисков возрастает. А при ключевой процентной ставке в 4,50 % с конца 2023 года и при продолжающемся ограничительном курсе Банка Норвегии, естественно, NOK особенно страдает на таких этапах.

Если данные по инфляции за июль покажут, что Банк Норвегии прав в своем предположении о том, что инфляция будет оставаться повышенной еще долгое время, рынок может вновь обрести уверенность в ограничительной позиции ЦБ, особенно когда он проведет свое заседание по ставке на следующей неделе. Тем не менее, я, конечно, должен признать, что в текущих условиях неопределенности и нежелания рисковать на рынке, значительный рост для норвежской кроны затруднителен".

Пара EUR/USD опустилась ниже отметки 1,090 в четверг после данных по числу заявок на пособие по безработице в США, но затем быстро восстановилась, поскольку первоначальное движение оказалось явно чрезмерным, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

Доводы в пользу роста EUR/USD сохраняются

"Разрыв между 2-летними своп-ставками EUR:USD лишь незначительно увеличился до -104 б. п., что означает, что доводы в пользу роста EUR/USD остаются в силе. Улучшение настроений в отношении рисков, кстати, должно способствовать росту курса.

"Риск заключается в том, что рынки займут более оборонительную позицию и будут дольше терпеть недооцененную пару EUR/USD в преддверии ключевого события, связанного с риском роста CPI в США. Но даже при таком сценарии мы считаем, что пара EUR/USD скорее выровняется, чем существенно снизится, учитывая благоприятный спред по ставкам.

Календарь еврозоны и график выступлений представителей ЕЦБ остаются спокойными, и мы по-прежнему ожидаем 1,10 в ближайшей перспективе. Мы также продолжаем отдавать предпочтение росту EUR/GBP выше 0,860, несмотря на вчерашнюю коррекцию, вызванную риском".

После бурных событий последних нескольких недель пара USD/JPY, похоже, успокаивается. За последние три дня пара стабилизировалась около уровня 147. До этого японская иена (JPY) подорожала почти на 10% по отношению к доллару США всего за пять торговых дней, а затем вернула около 4% за два дня, отмечает валютный стратег Commerzbank Фолькмар Баур.

Волатильность для USD/JPY

"Я мог бы увидеть, как пара USD/JPY движется обратно к отметке 150, но спокойствие последних нескольких дней больше похоже на неустойчивое равновесие. На данный момент обменный курс, кажется, успокоился, но ожидается, что США все еще будут снижать ключевые процентные ставки около четырех раз до конца года. Однако наши экономисты по-прежнему не ожидают рецессии в США, поэтому они по-прежнему рассчитывают только на два снижения ставок.

В этом случае USD/JPY должна постепенно расти, но только если эта переоценка также будет происходить постепенно. Однако рыночные ожидания редко меняются постепенно - обычно это происходит по сигналу, а затем снова несколько резко. А поскольку рынок все еще пытается найти подходящий уровень для USD/JPY, это вполне может привести к росту волатильности.

Я хотел бы сказать несколько слов о комментариях заместителя управляющего Банка Японии Учиды, которые, конечно, уже подробно обсуждались здесь. Но есть одна вещь, которую я считаю примечательной. Он сказал, что процентные ставки должны оставаться неизменными до тех пор, пока волатильность на рынке высока. Банк Японии снова попал в очень сложную ситуацию. И это полностью его собственная вина. Почти жаль японскую йену".

Ненормально бурная реакция на вчерашние данные по числу заявок на пособие по безработице стала свидетельством чрезвычайно высокой чувствительности рынков к любым признакам макроэкономических перспектив США. Возможно, многие инвесторы восприняли недавнюю распродажу акций и "голубиный" пересмотр ожиданий по ставке ФРС как чрезмерно пессимистичное отражение происходящего и ждали первых обнадеживающих данных, чтобы повысить ставки по доллару США, отмечает стратег ING по валютным рынкам Франческо Пезоле.

Любой сюрприз от базового CPI будет позитивным для доллара США

"На практике отчет по заявкам на пособие по безработице оказался не таким уж информативным. Снижение с 250 тыс. до 233 тыс. стало сюрпризом, но число заявок на пособие по безработице за неделю до 27 июля выросло с 1869 тыс. до 1875 тыс. Это все еще указывает на трудности, с которыми сталкиваются люди, желающие возобновить трудовую деятельность.

Теперь мы можем с полным основанием ожидать, что реакция рынка на базовые показатели CPI в США на следующей неделе будет значительной, даже при небольшом отклонении от консенсуса в 0,2% м/м. Любой сюрприз в сторону повышения будет однозначным позитивом для доллара, так как акции будут распродаваться. Однако короткосрочные UST также могут оказаться под давлением на фоне "ястребиной" переоценки политики ФРС, в отличие от первого обвала фондового рынка, вызванного безработицей.

Сегодня в календаре данных только не влияющие на рынок инфляционные ожидания ФРБ Нью-Йорка и ежемесячное бюджетное заявление за июль. Поскольку двухлетние своп-ставки по доллару США с трудом отскакивают выше 3,80-3,85%, а ставки на снижение ставки ФРС до конца года составляют примерно 100 б.п., возможности для повторной привязки доллара к менее благоприятным фундаментальным факторам остаются широкими. Мы по-прежнему ожидаем возврата DXYниже 103,00".

• Пара USD/CAD отскочила от многонедельного минимума, достигнутого в пятницу, хотя рост и не получил продолжения.
• Рост цен на нефть оказывает поддержку луни и выступает в качестве встречного ветра на фоне ослабления доллара США.
• Трейдеры также неохотно делают агрессивные ставки в преддверии выхода отчета о занятости в Канаде.

Пара USD/CAD снова нашла поддержку вблизи 50-дневной простой скользящей средней (SMA) и совершила скромный отскок от области 1,3720-1,3715, или трехнедельного минимума, достигнутого ранее в эту пятницу. Однако цена не может воспользоваться этим движением и остается ниже 1,3750 в течение первой половины европейской сессии.

Между тем, подъем не имеет какого-либо очевидного фундаментального катализатора и может быть обусловлен исключительно некоторой перепозиционирующей торговлей в преддверии выхода ежемесячных данных по занятости в Канаде. Однако значимое восстановление все еще кажется маловероятным на фоне недавнего роста цен на сырую нефть, который, как правило, поддерживает луни, привязанный к сырьевым товарам. Кроме того, появление некоторых продаж доллара США (USD), обусловленных снижением доходности трежерис, также способствует ограничению роста пары USD/CAD.

С технической точки зрения, осцилляторы на дневном графике только начали набирать отрицательную динамику и поддерживают перспективы продолжения недавнего резкого отката с уровня 1,3950, или самого высокого уровня с октября 2022 года, достигнутого в понедельник. Медвежьи трейдеры, однако, могут дождаться устойчивого пробоя и закрепления ниже разворотной поддержки 50-дневной SMA, прежде чем делать новые ставки. Пара USD/CAD может еще больше ослабнуть ниже отметки 1,3700 и протестировать зону поддержки 1,3680-1,3675.

Нисходящая траектория может продолжиться до 1,3650 на пути к круглой фигуре 1,3600. Последняя совпадает с технически значимой 200-дневной SMA, пробой которой станет новым триггером для медвежьих трейдеров и откроет путь к дальнейшему снижению курса в ближайшей перспективе.

С другой стороны, максимум овернайт в районе 1,3765 может стать препятствием на пути к отметке 1,3800. Устойчивое укрепление за этой отметкой будет свидетельствовать о том, что коррекционное снижение, наблюдавшееся с начала недели, исчерпало себя, и послужит поводом для агрессивного движения в сторону покрытия коротких позиций. Пара USD/CAD может подняться к промежуточному рубежу 1,3845-1,3850, а затем нацелиться на отметку 1,3900. Тем не менее, цены спот остаются на пути к регистрации недельных потерь впервые за последние четыре года.

Дневной график USD/CAD

• Серебро затрудняется извлечь выгоду из скромного внутридневного подъема к уровню 23,6% коррекции.
• Техническая ситуация благоприятствует медведям и поддерживает перспективы дополнительных потерь.
• Любой значительный рост может столкнуться с трудностями при возвращении выше 100-дневной SMA.

Серебро (XAG/USD) затрудняется извлечь выгоду из хорошего отскока от области $26,45, самого низкого уровня с начала мая, и колеблется между слабым ростом и небольшими потерями на ранней европейской сессии в пятницу. Белый металл сейчас, похоже, стабилизировался в районе $27,50-$27,55 и остается ниже уровня 23,6% коррекции Фибоначчи от падения в июле-августе.

Указанный барьер находится в районе $27,75, преодоление которого может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять XAG/USD к отметке $28,00. Импульс восстановления может распространиться дальше к 38,2% коррекции в районе $28,50-$28,55, но, скорее всего, останется вблизи точки прорыва 100-дневной простой скользящей средней (SMA) в районе $28,75-$28,80. Тем не менее, некоторые последующие покупки, ведущие к укреплению выше отметки $29,00, могут свести на нет все ближайшие негативные тенденции и проложить путь к дальнейшему росту.

Тогда XAG/USD может подняться к промежуточному рубежу $29,45 на пути к уровню 61,8% коррекции в районе $29,75 и, в конечном счете, нацелиться на возвращение психологической отметки $30,00. При этом технические индикаторы на дневном графике, хотя и восстановились с более низких уровней, все еще остаются на негативной территории. Это, в свою очередь, заставляет бычьих трейдеров проявлять некоторую осторожность и заняться позиционированием для дальнейшего внутридневного укрепления.

Между тем, любое значимое снижение теперь, похоже, найдет поддержку в районе $27,30-$27,25 перед отметкой $27,00. Убедительный пробой этих уровней может привести к возврату XAG/USD к области $26,50-$26,45 или к многомесячному минимуму, установленному в среду. Последний должен стать ключевой поворотной точкой, пробой которой станет новым триггером для медвежьих трейдеров и сделает белый металл уязвимым для тестирования майского месячного пикового минимума в районе отметки $26,00. Сырье может упасть дальше к горизонтальной поддержке $25,60 и психологической отметке $25,00.

Дневной график Серебра

В четверг пара EUR/USD закрыла второй день подряд практически без изменений. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "пара продолжает колебаться в узком канале выше 1.0900 в начале пятницы, так как инвесторы ожидают следующего катализатора.

Пара EUR/USD снизилась на ранней американской сессии в четверг после того, как данные из США показали, что еженедельные первичные заявки на пособие по безработице снизились до 233 000 с 250 000. Позже в течение дня доллар США (USD) потерял свою силу, так как тяга к риску начала доминировать на финансовых рынках, что позволило паре восстановить свои дневные потери.

В экономическом календаре не предвидится никаких важных релизов, которые могли бы повлиять на поведение пары EUR/USD в преддверии выходных.

Поэтому инвесторы, скорее всего, будут реагировать на изменения в восприятии риска. На момент публикации статьи индекс Евро Stoxx 50 вырос на 0,25% за день, а фьючерсы на фондовые индексы США торговались с небольшим повышением.

Если участники рынка начнут уходить из активов, чувствительных к риску, чтобы не попасть впросак на выходных, доллар США может остаться устойчивым по отношению к своим конкурентам и затруднить рост EUR/USD. С другой стороны, бычье открытие на Уолл-стрит и продолжение тяги к риску могут помочь паре удержать свои позиции перед выходными".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"В четверг пара EUR/USD закрыла второй день подряд практически без изменений. Пара продолжает колебаться в узком канале выше 1.0900 в начале пятницы, так как инвесторы ожидают следующего катализатора.

Индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике движется в боковом направлении чуть выше 50, отражая отсутствие направленного импульса. Снизу первая поддержка расположена на 1.0900 (психологический уровень, статический уровень) перед 1.0870, где 100-периодная и 50-периодная простые скользящие средние (SMA) пересекаются с 20-дневной SMA, и 1.0840 (200-периодная SMA).

В случае прорыва пары выше 1,0940 (статический уровень) интерес могут проявить технические покупатели. При таком сценарии 1.0960 (статический уровень) может рассматриваться как промежуточное сопротивление перед 1.1000 (психологический уровень, статический уровень)".

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

EUR/USD: суммы в EUR

• 1.0775 1.2 млрд
• 1.0800 820 млн
• 1.0900 3.1 млрд
• 1.0905 737 млн
• 1.1000 616 млн

USD/JPY: суммы в долларах США

• 146.00 795 млн
• 147.00 581 млн
• 149.00 571 млн

USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.8700 539 млн

AUD/USD: суммы в австралийских долларах

• 0.6450 596 млн
• 0.6600 3.1 млрд

USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3700 519 млн
• 1.3730 419 млн
• 1.3750 595 млн
• 1.3850 1.1b млрд

Вот что вам нужно знать в пятницу, 9 августа:

Финансовые рынки удерживают стабильность на последних торгах недели, которая характеризовалась крайне волатильными событиями в различных классах активов. После ралли риска в четверг фьючерсы на фондовые индексы США торгуются без изменений в первой половине дня в Европе в пятницу. Отчет о занятости в Канаде за июль станет единственной информацией в экономическом календаре во второй половине дня.

В четверг основные индексы Уолл-стрит продемонстрировали впечатляющий рост на фоне ослабления опасений по поводу продолжения процесса сворачивания курса японской иены (JPY). Между тем, ослабление геополитической напряженности способствовало дальнейшему улучшению настроений в отношении рисков. По данным CNN, Иран может воздержаться от нападения на Израиль в обмен на прекращение огня в Газе.

После скромного роста в течение трех дней подряд индекс доллара США (DXY), похоже, стабилизировался выше отметки 103,00 в начале европейской сессии. Между тем, базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется в узком канале чуть ниже 4% после роста более чем на 5% в предыдущие три дня.

В ходе азиатских торгов данные из Китая показали, что индекс потребительских цен (CPI) в июле вырос на 0,5% в месячном исчислении. Это значение последовало за снижением на 0,2%, зафиксированным в июне, и оказалось выше ожиданий рынка относительно роста на 0,3%. Пара AUD/USD выросла более чем на 1% в четверг и, похоже, перешла в фазу консолидации на уровне 0,6600 в пятницу.

Пара EUR/USD второй день подряд не смогла сделать решительный шаг в каком-либо направлении в четверг. В начале пятницы пара продолжает боковое движение выше 1.0900.

Пара GBP/USD наконец-то воспользовалась улучшением настроения в отношении рисков и набрала импульс восстановления в четверг, поднявшись более чем на 0,4% на дневной основе. Пара продолжает расти на европейской сессии и на момент написания торговалась на несколько пипсов выше 1.2770.

Пара USD/JPY закрепила достигнутые в среду результаты и закрылась в четверг в зеленом цвете. Пара остается относительно спокойной в первой половине дня в Европе и торгуется в узком канале выше 147,00.

Золото совершило решительный отскок и продолжило расти после прорыва выше $2 400 в четверг, прервав шестидневную полосу неудач. Пара XAU/USD остается относительно спокойной и торгуется в районе $2 420.

• Уровень безработицы в Канаде, как ожидается, продолжит расти в июле.
• Дальнейшее охлаждение рынка труда может сыграть в пользу дополнительного снижения ставок.
• В августе канадский доллар остается устойчивым по отношению к американскому аналогу.

На 9 августа запланирован релиз отчета Статистического управления Канады по исследованию рабочей силы. Участники рынка ожидают, что отчет представит смешанные результаты, что может оказать дальнейшую поддержку продолжающемуся циклу смягчения экономики Банком Канады (BoC).

В июле Банк Канады снизил учетную ставку еще на 25 б.п. до 4,50% после снижения процентной ставки на четверть пункта на заседании в июне. На последнем заседании центральный банк оставил открытой дверь для дальнейшего снижения ставки, если инфляция продолжит двигаться к целевому уровню, а потребительские цены, по его прогнозам, будут колебаться около отметки 2,0% во второй половине 2025 года.

Что касается внутреннего рынка труда, то в июне Банк Канады сообщил, что, несмотря на значительное охлаждение, темпы роста заработной платы по-прежнему высоки по сравнению с темпами роста производительности труда.

Статистическое управление Канады сообщило, что занятость в июне сократилась на 1,4 тыс. рабочих мест, прекратив рост в течение двух месяцев подряд, а ставка безработицы выросла третий месяц подряд до 6,4%.

Еще один ключевой экономический индикатор: Центральный банк теперь ожидает, что валовой внутренний продукт (ВВП) Канады вырастет на 1,2% в 2024 году (с 1,5%), при этом он ожидает, что ВВП вырастет на 1,7% в 1 квартале, на 1,5% во 2 квартале и на 2,8% в 3 квартале в годовом исчислении.

Что мы можем ожидать от следующих данных по ставке безработицы в Канаде?

Внимание по-прежнему приковано к предстоящему отчету по рынку труда Канады, особенно к данным по инфляции заработной платы, которые могут повлиять на решение банка о продолжении снижения процентных ставок.

Участники рынка прогнозируют небольшое повышение ставки по безработице в Канаде до 6,5% в июле по сравнению с 6,4% в июне. Кроме того, инвесторы прогнозируют, что в этом же месяце экономика страны прибавит почти 27 тысяч рабочих мест, что перечеркнет июньское сокращение на 1,4 тысячи. Стоит напомнить, что средняя почасовая заработная плата, являющаяся индикатором инфляции заработной платы, в июне выросла второй раз подряд, увеличившись на 5,2% против июньского роста на 4,8%.

Релиз протокола июльского заседания Банка Канады, опубликованного 7 августа, показал, что перед принятием решения о снижении ставок в прошлом месяце чиновники выразили опасения, что в 2025 и 2026 гг. потребительские расходы могут быть значительно слабее, чем ожидалось.

Как полагают аналитики TD Securities: "Мы ожидаем, что занятость в июле вырастет на 30 тыс. человек за счет отскока в секторе услуг, хотя этого будет недостаточно, чтобы удержать ставку UE от повышения на 0,1пп до 6,5%. Большее свободное пространство на рынке труда должно укрепить уверенность Банка Канады в том, что давление на инфляцию/зарплату продолжит ослабевать, однако рост заработной платы останется слишком высоким для Банка Канады даже при замедлении на 0,5пп до 5,1%".

Когда выйдет июльская статистика по безработице в Канаде и как она может повлиять на курс USD/CAD?

Ставка по безработице в Канаде за июль, сопровождаемая обзором рабочей силы, будет опубликована в пятницу в 15.30 мск.

Дальнейшее охлаждение рынка труда должно оставить дверь открытой для Банка Канады для снижения процентной ставки на следующем заседании, оказывая в то же время некоторое давление на продажу канадской валюты. Это благоприятствует некоторому развороту в сильном месячном откате пары USD/CAD.

Ралли в USD/CAD началось в середине июля, в результате чего пара достигла отметки 1,3950 впервые с октября 2022 года. Однако с тех пор канадскому доллару удалось частично отыграть потери, и он начал восстанавливать восходящий импульс, что привело к заметному отступлению USD/CAD к минимумам 1,3700 в начале этой недели - область, которая также соседствует с промежуточной 55-дневной SMA.

По мнению Пабло Пиовано, старшего аналитика FXStreet, в краткосрочной перспективе не следует исключать дальнейшего отката. Ожидается, что пара встретит предварительную поддержку на 55-дневной и 100-дневной SMA на 1,3714 и 1,3689, соответственно, а затем на более актуальной 200-дневной SMA на 1,3601. Последняя укрепляет июльский минимум 1,3584 (11 июля) и должна служить достойной поддержкой на данный момент.

Пабло добавляет, что в случае если быки вернут себе преимущество, ближайшей целью для USD/CAD станет вершина 2024 года на 1,3946 (6 августа), а затем рубеж 1,4000.

Индекс потребительских цен (CPI) в Китае в июле вырос на 0,5% в годовом исчислении после увеличения на 0,2% в июне. Рынок ожидал роста на 0,3% за отчетный период.

Инфляция CPI в Китае в июле составила 0,5% м/м против июньского снижения на 0,2%, что лучше прогноза в 0,3%.

Индекс цен производителей (PPI) в Китае в июле снизился на 0,8% г/г, что соответствует темпам роста в июне. Данные оказались выше консенсуса рынка, составившего -0,9%.

Реакция рынка на данные по инфляции в Китае

Пара AUD/USD набрала обороты на фоне более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции в Китае, прибавив за день 0,03% и торгуясь на 0,6593 на момент написания статьи.

В пятницу Народный банк Китая (ЦБ Китая) установил центральный курс USD/CNY на предстоящую торговую сессию на уровне 7,1449 по сравнению с предыдущим днем, зафиксированным на отметках 7,1460 и 7,1690 по оценкам Reuters.

В четверг представитель Федеральной резервной системы США Джеффри Шмид заявил, что снижение ставки будет "уместным", если инфляция продолжит оставаться на низком уровне.

Ключевые тезисы

Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин отметил в четверг, что в дальнейшем основное внимание будет уделяться показателям занятости, мягко намекнув, что рынки акций, возможно, слишком остро отреагировали на недавние слабые данные.

Основные моменты

Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби в четверг обратил внимание на сложный дальнейший путь ФРС и подчеркнул необходимость внимательно следить за рынком труда.

Основные моменты