Новости и прогнозы рынков CFD — 06-09-2024

Как сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники, в начале сентября поставки российской нефти в Венгрию и Словакию по нефтепроводу «Дружба», проходящему через Украину, резко выросли.

Среднесуточный транзит в период с 1 по 4 сентября составил 18,3 тысячи тонн - на 17% выше, чем в августе. 

Поставки российской нефти в Венгрию и Словакию оказались под угрозой после ужесточения санкций Украины в отношении российской «Лукойл», на которую традиционно приходилось более половины объемов. Частично эти объемы смогли компенсировать компании «Татнефть» и «Русснефть».

В данные момент Венгрия и Словакия ведут переговоры с Украиной для разрешения ситуации. 

Президент ФРБ Чикагского банка Остан Гулсби отметил в пятницу, что чиновники ФРС наконец-то начинают подхватывать мнение широкого рынка о том, что настало время для действий  центрального банка США в отношении ставок, но при этом преуменьшил обсуждение более значительного снижения ставок в сентябре.

Основные моменты

В августе рост числа рабочих мест в США составил 142 тысячи, что оказалось немного меньше ожиданий (консенсус 165 тысяч, прогноз Commerzbank 150 тысяч), отмечает старший экономист Commerzbank доктор Кристоф Бальц.

Рынок труда по-прежнему вызывает опасения

"Рынок труда США едва восстановился в августе после разочаровывающего отчета за июль. было создано 142 тысячи новых рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 4,2 %. В то же время, однако, увеличение числа рабочих мест в июне и июле было пересмотрено в сторону понижения в общей сложности на 86 тысяч.

Таким образом, рынок труда по-прежнему вызывает опасения. Федеральная резервная система США, вероятно, снизит процентные ставки 18 сентября. Однако отчет не дает четкого представления о том, какой шаг предпочтут политики - на 25 или 50 базисных пунктов."

Представитель Федеральной резервной системы США Кристофер Уоллер заявил в пятницу, что открыт в отношении размера и темпов снижения процентных ставок, добавив, что они будут зависеть от данных, сообщает Reuters.

Основные тезисы

"Сохранение поступательного движения экономики означает, что пришло время начать снижение процентной ставки на предстоящем заседании.

Данные за последние три дня указывают на то, что рынок труда смягчается, но не ухудшается; это суждение важно для предстоящего политического решения.

Вероятно, будет уместна серия снижений ставки.

Определить подходящие темпы снижения будет непросто.

Будет выступать за опережающее снижение ставки, если это будет целесообразно.

Если будущие данные покажут значительное ухудшение ситуации на рынке труда, ФРС сможет действовать быстро и решительно.

Я буду за снижение ставки и на последующих заседаниях, если этого потребуют данные, я буду выступать за более значительные снижения, если это будет необходимо.

Я не считаю, что экономика находится в состоянии рецессии или что она обязательно скоро начнется.

Я готов действовать оперативно, чтобы поддержать экономику в случае необходимости.

Достаточно возможностей для снижения ставки и сохранения некоторой жесткости, чтобы обеспечить возвращение инфляции к 2%.

Текущие данные больше не требуют терпения, они требуют действий.

"Отчет о занятости за август и другие последние данные подтверждают мнение о продолжающейся умеренности на рынке труда".

В свете значительного и продолжающегося прогресса в достижении цели FOMC по инфляции в 2%, баланс рисков сместился в сторону занятости.

Кредитно-денежная политика должна быть скорректирована соответствующим образом, так как баланс рисков сместился в сторону занятости.

Смягчение модели рынка труда соответствует умеренному росту экономической активности.

Рынок труда и экономика работают уверенно, и перспективы на будущее хорошие.

Есть понижательные риски для занятости, будем внимательно следить".

Реакция рынка

Доллар США остается под небольшим "медвежьим" давлением после этих комментариев и на момент написания торговался с небольшим понижением вблизи 101,00.

• Пара USDJPY восстановилась от ключевой поддержки вблизи минимумов 5 августа.
• Формируется бычья свеча, хотя до окончания текущего 4-часового периода нельзя быть уверенным.
• Тренд остается медвежьим, хотя коррекция вверх выглядит вероятной.

Пара USDJPY упала к минимумам 5 августа и отскочила. На 4-часовом графике формируется крупный бычий свечной паттерн "Молот" - если текущий период завершится с сохранением паттерна, это может стать сигналом к началу существенного отката или коррекции выше.

4-часовой график USDJPY

Индекс относительной силы (RSI) вышел из зоны перепроданности, подавая сигнал на покупку и указывая на большую вероятность развития контртрендовой коррекции. RSI также сформировал фигуру двойного дна, если посмотреть на предыдущий раз, когда он был перепроданным - 4 сентября. Это еще одно доказательство в пользу бычьей реакции.

Однако краткосрочный тренд остается нисходящим, и пока рано говорить о том, что пара полностью разворачивает тенденцию. Коррекция вверх может вскоре исчерпать себя, что приведет к рекапитуляции пары и началу падения в соответствии с трендом. Один из основных постулатов технического анализа гласит: "Тренд - твой друг", и шансы на продолжение снижения благоприятны.

Однако для подтверждения продолжения снижения потребуется прорыв ниже минимумов 5 августа на уровне 141,69. Такое движение, вероятно, приведет к поддержке на уровне 140,44 - минимуме декабря 2023 года.

За последние полторы недели цена на нефть марки Brent упала более чем на 10% и сейчас составляет около $73 за баррель, что близко к 9-месячному минимуму. Хотя в последние дни в заголовках новостей преобладали события, связанные с предложением, именно фундаментальные проблемы со спросом создали своего рода "дисбаланс": Отчеты о перебоях в добыче почти не вызвали роста цен на нефть, в то время как перспектива возможного увеличения предложения оказала сильное давление на цены, отмечает стратег по сырьевым товарам Commerzbank Барбара Ламбрехт.

Насколько сильно ослабевает спрос на нефть?

"В центре опасений по поводу спроса находится Китай, где спрос был особенно разочаровывающим в последние месяцы. Поэтому китайский импорт сырой нефти, который будет опубликован в следующий вторник в рамках данных по внешней торговле, вероятно, привлечет особое внимание. Положительный сюрприз, вероятно, приведет к восстановлению цен на нефть. На следующей неделе три агентства по энергетике также опубликуют свои новые ежемесячные прогнозы.

Прогноз Управления энергетической информации США по рынку нефти, вероятно, привлечет особое внимание в следующий вторник. В прошлом месяце агентство было более оптимистично настроено в отношении спроса в США в текущем году и несколько более пессимистично в следующем, но при этом прогнозировало рост спроса на 1% в 2025 году. Если эти прогнозы подтвердятся, это должно оказать поддержку настроениям, тем более что перспективы добычи нефти в США, вероятно, будут ухудшены на фоне значительного снижения цен.

Однако последние твердые данные за июль оказались довольно разочаровывающими. После того как МЭА едва скорректировало свои прогнозы в прошлом месяце, спрос в Китае теперь может быть пересмотрен в сторону понижения. Тем не менее, то же самое касается и Китая: Поскольку ОПЕК+ отложила увеличение добычи еще как минимум на два месяца, а Ирак и Казахстан дополнительно принудительно обязали сократить производство, МЭА может сообщить о сбалансированном рынке нефти в четвертом квартале. Это также может оказать поддержку уровню цен, поскольку предотвратит рост запасов нефти в странах ОЭСР".

• Пара достигла основание на минимуме 0,8375, затем восстановилась выше 0,8400, но удерживает дневные потери.
• Августовские NFP США оказались ниже ожиданий, следуя тренду на слабые данные по рынку труда.
• Инвесторы могут сделать ставку на более значительное сокращение ставки ФРС в сентябре.

В пятницу пара USDCHF снизилась до дневного минимума 0,8375, а затем вернулась выше 0,8400. Однако потенциал роста ограничен, так как в США вышли слабые данные по рынку труда.

Привлекательность доллара США снизилась после выхода более низкого, чем ожидалось, отчета по NFP за август, который показал создание 142 000 новых рабочих мест, не дотянув до прогноза в 160 000, но превысив пересмотренный июльский показатель в 89 000. Ставка безработицы снизилась, как и ожидалось, с 4,3% до 4,2%. Кроме того, средняя почасовая выручка выросла на 3,8% в годовом исчислении, превысив ожидания.

После выхода данных вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на 0,50% на заседании 18 сентября осталась на уровне 40 %, но уже решено, что цикл смягчения начнется в этом месяце со снижения ставки на 25 бп. Поступающие данные оправдают или не оправдают более значительное сокращение.

Технические перспективы USDCHF

Перспективы USDCHF нейтрально-медвежьи, так как индекс относительной силы (RSI) находится глубоко в отрицательной области, но с пологим уклоном, а скользящая средняя (MACD) показывает плоские зеленые бары, что еще больше поддерживает нейтральный прогноз по паре. В целом, тенденция к снижению сохраняется, так как пара находится ниже 20,100 и 200-дневной простой скользящей средней (SMA).

• Пара AUDUSD упала к отметке 0,6700 после релиза данных по NFP в США за август.
• Разочарование от данных по росту занятости в США усиливает надежды на снижение процентной ставки ФРС.
• Ястребиное заявление главы РБА по процентной ставке не смогло поднять австралийский доллар.

Пара AUDUSD потеряла свои внутридневные достижения и стала отрицательной на североамериканской сессии в пятницу. Оззи опускается к отметке 0,6700 на фоне данных по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP) за август, которые значительно повысили покупательский интерес к доллару США (USD).

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, разворачивает свое движение вниз и поднимается к отметке 101,40.

Отчет по NFP в США показал, что спрос на рабочие места остался слабее, чем ожидалось. Количество рабочих мест оказалось ниже ожиданий 160 тысяч, но выше июльского показателя 89 тысяч, пересмотренного в сторону понижения с 114 тысяч. Ставка безработицы снизилась до 4,2%, как и ожидалось, по сравнению с предыдущим значением в 4,3%.

Разочаровывающие данные по занятости в США дали Федеральной резервной системе США зеленый сигнал к тому, чтобы начать сокращение смягчения политики в этом месяце. Слабые данные по занятости в США также вызвали ожидания рынка, что ФРС может начать агрессивное снижение процентных ставок.

По данным инструмента CME FedWatch, вероятность того, что ФРС начнет снижать процентные ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) до 4,75-5,00%, выросла до 45% с 30%, зафиксированных неделю назад.

В Азиатско-Тихоокеанском регионе австралийский доллар (AUD) демонстрирует слабую динамику, несмотря на спекуляции, что Резервный банк Австралии (РБА) вряд ли снизит процентные ставки в этом году. Перспективы того, что РБА сохранит процентные ставки на текущем уровне до конца года, укрепились после "ястребиного" прогноза главы РБА Мишель Буллок по процентным ставкам. Буллок заявила в своем выступлении в Фонде Anika в четверг: "Если экономика будет развиваться в целом так, как ожидается, совет не ожидает, что он будет в состоянии снизить ставки в ближайшей перспективе".

• Пара AUDUSD корректируется в рамках краткосрочного нисходящего тренда.
• Коррекция неглубокая, и, вероятно, она исчерпает себя и приведет к возобновлению медвежьего тренда.

Разворот тренда пары AUDUSD произошел на максимумах 29 августа, после чего началось снижение. С тех пор пара установила последовательность нисходящих пиков и оснований, что указывает на то, что краткосрочный тренд, вероятно, развернулся и теперь является медвежьим.

Учитывая, что "Тренд - ваш друг" является краеугольным камнем теории технического анализа, шансы на продление нисходящего тренда до понижающихся минимумов сейчас благоприятны.

4-часовой график AUDUSD

Пара AUDUSD достигла дна на отметке 0,6685 4 сентября и с тех пор продолжает возвращаться вверх в рамках контртрендовой реакции. Однако эта коррекция была неглубокой, и, вероятно, скоро она исчерпает себя, после чего медведи снова начнут толкать цены вниз в соответствии с трендом.

Пробой ниже минимума 0,6685 подтвердит продолжение нисходящего тренда. Следующая цель ниже этого уровня - 0,6645, а затем 0,6587, уровень коррекции Фибоначчи 0,50 от августовского ралли.

Рынки сейчас закладывают в цены вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США на 50 или 25 б.п., но более чем 175 б.п. снижения ставки к марту уже привлекли к массивному позиционированию в золоте. Это объясняет сдержанную реакцию на данные по количеству рабочих мест в США, отмечает старший стратег по сырьевым товарам TDS Даниэль Гали.

Золото остается вблизи исторических максимумов

"Мы подтверждаем, что позиционирование макрофондов находится на уровне, сравнимом только с референдумом по Брекзиту в 2016 году, "скрытым QE" в 2019 году или пиком паники кризиса COVID-19 в марте 2020 года. Экстремальное позиционирование этой группы исторически ознаменовало заметные локальные максимумы цен на золото и последующие просадки в диапазоне 7-10 %.

Несмотря на то, что заметный результат по NFP мог послужить катализатором переоценки ожиданий, это не является необходимым условием для снижения цен на золото. Все более слабая динамика цен также снижает планку для продаж CTA, а сильное падение уже, скорее всего, станет катализатором активности продаж со стороны последователей тренда, несмотря на то, что золото остается вблизи исторических максимумов."

Решение группы ОПЕК+ отложить запланированное увеличение поставок оказалось недостаточным, чтобы остановить рост премий за риск предложения, отмечает старший стратег TDS по сырьевым товарам Даниэль Гали.

Давление на цены на сырую нефть сохраняется

"Наша система декомпозиции доходности продолжает указывать на то, что риски предложения исчезают из ценообразования на рынках энергоносителей. В сочетании с продолжающимся ухудшением настроений в отношении спроса, заложенных в цены, давление на цены на сырую нефть сохраняется.

Исторически сложилось так, что последствия решений ОПЕК+ отражаются на рыночных ценах в течение нескольких дней, что позволяет предположить, что эти тренды могут сменить курс. Тем не менее, хотя мы ожидаем умеренной покупательской активности со стороны CTA, следящих за трендом в сырой нефти WTI, мы не видим признаков того, что решение ОПЕК остановило рост премий за риск предложения на данный момент."

• Пара USDCAD восстановилась к отметке 1,3500 на фоне разворота снижения доллара США после выхода данных по NFP в США за август.
• Меньший, чем ожидалось, рост числа рабочих мест в США усиливает ожидания снижения процентной ставки ФРС в этом месяце.
• Ставка безработицы в Канаде выросла до 6,6%.

Пара USDCAD быстро восстанавливается и приближается к круглому уровню поддержки 1.3500 на американской сессии в пятницу. Актив луни стал волатильным после выхода данных по занятости в США и Канаде за июнь.

Отчет по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP) показал, что спрос на рабочую силу оказался слабее, чем ожидалось. Число нанятых работников составило 142 тыс. человек, что ниже прогноза в 16 тыс. человек, но выше предыдущего релиза в 89 тыс. человек, пересмотренного в сторону понижения с 114 тыс. человек. Ставка безработицы снизилась до 4,2%, как и ожидалось, по сравнению с предыдущим выпуском в 4,3%.

Между тем, средние почасовые выплаты выросли быстрее, чем ожидалось. Моментум роста заработной платы в годовом исчислении увеличился до 3,8% по сравнению с прогнозом в 3,7% и предыдущим релизом в 3,6%. Это вновь усилило опасения относительно сохранения ценового давления. Однако это вряд ли повлияет на рыночные спекуляции относительно траектории процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США, так как центральный банк больше сосредоточен на предотвращении потери рабочих мест.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, восстанавил свои внутридневные потери и поднялся до отметки 101,20.

В Канаде рынок труда пополнился 22,1 тыс. человек, ищущих работу. Рост рынка труда оказался медленнее, чем ожидалось, так как участники рынка прогнозировали наем 25 тысяч работников. В июле данные по рынку труда Канады столкнулись с неожиданным сокращением, так как было уволено 1,4 тыс. работников. Ставка по безработице выросла до 6,6%, что выше прогнозов в 6,5% и предыдущего релиза в 6,4%.

Средняя почасовая зарплата резко снизилась до 4,9% по сравнению с предыдущим показателем в 5,2%. Повышение уровня безработицы и ослабление моментума роста заработной платы вызвали ожидания дальнейшего снижения процентной ставки Банком Канады (BoC).

Китайские данные, которые будут опубликованы в ближайшие две недели, вероятно, станут решающими для цветных металлов, отмечает стратег по сырьевым товарам Commerzbank Барбара Ламбрехт.

Частично настрой в отношении Китая уже заложен в цену цветных металлов

"Данные по внешней торговле во вторник будут особенно важны, как и данные по инфляции в понедельник. Помимо экспорта алюминия и стальной продукции, основное внимание будет уделено импорту. В то время как импорт медной руды в последнее время несколько ослаб, что также может быть связано с сезонными факторами, импорт железной руды неуклонно растет.

Однако, учитывая недавнее снижение производства стали и продолжающееся накопление запасов в китайских портах, мы по-прежнему ожидаем снижения импорта в ближайшей перспективе. Взгляд на австралийский экспорт в июле предполагает снижение в августе, по крайней мере, с этой стороны. В центре внимания также окажутся данные по росту кредитования в Китае, которые будут опубликованы позднее на этой неделе.

Данные по росту кредитования были слабыми в последние месяцы, а последний показатель показал рост кредитования всего на 8%, что является самым медленным за всю историю. Если цифры снова разочаруют, это, вероятно, продолжит оказывать давление на настроения и ожидания относительно будущего развития строительного и производственного секторов Китая. В целом, большая часть негативных настроений в отношении Китая, скорее всего, уже заложена в цену цветных металлов. Поэтому позитивные сюрпризы, скорее всего, окажут большее влияние на цены, чем дальнейшие слабые данные".

• Доллар США продолжает слабеть после того, как августовские данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе оказались ниже ожиданий, что отражает более широкие опасения по поводу рынка труда.
• Ожидания рынка в отношении снижения процентной ставки Федеральной резервной системы США возросли на фоне признаков замедления рынка труда США и снижения темпов роста числа рабочих мест.
• Вероятность того, что ФРС снизит ставку на 50 б.п. в сентябре, выросла почти до 50%.

Пара USDJPY потеряла 0,30% в пятницу, так как доллар США продолжает слабеть после слабых данных по количеству рабочих мест в США.

Привлекательность доллара США ослабла после более слабого, чем ожидалось, отчета по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) за август, который показал 142 тысячи новых рабочих мест, что ниже прогнозов в 160 тысяч, но выше пересмотренного июльского показателя в 89 тысяч. Ставка безработицы снизилась, как и ожидалось, до 4,2% с 4,3%. Другие данные показали, что средняя почасовая зарплата выросла на 3,8% в годовом исчислении, превысив ожидания.

Такое ухудшение ситуации на рынке труда, наряду с разочаровывающими данными по открытию вакансий JOLTS и занятости ADP, подогрело опасения по поводу замедления экономики на этой неделе, и рынки становятся уверенными в большем снижении ставки Федеральной резервной системой США в сентябре.

Технические перспективы пары USDJPY

Перспективы пары USDJPY негативны, так как индекс относительной силы (RSI) находится вблизи уровня перепроданности 30, сигнализируя о потенциальном нисходящем импульсе, который в конечном итоге может привести к коррекции. Кроме того, скользящая средняя (МА) отмечает красные бары, усиливая медвежьи настроения в паре.

Как уже было сказано, пара понесла убытки в течение четырех сессий, и в ближайшее время может начаться восходящая коррекция.

Представитель Федеральной резервной системы США Джон Уильямс заявил в пятницу, что они готовы начать процесс снижения ставок, сообщает Reuters.

Основные выводы

"Кредитно-денежная политика может быть переведена в более нейтральную позицию в зависимости от данных.

Политика ФРС была эффективной в восстановлении ценовой стабильности.

Рынок труда находится в лучшем равновесии и не является основным источником инфляции.

Риски для перспектив включают дальнейшее ослабление рынка труда.

Риски для экономики включают замедление глобального роста.

ВВП США, вероятно, составит 2%-2,5% в этом году.

Ставка безработицы, вероятно, составит около 4,25 % к концу года.

В долгосрочной перспективе уровень безработицы установится на отметке 3,75%.

Ожидается дальнейшее охлаждение инфляции, в этом году инфляция составит 2,25%, в следующем году - около 2%.

Растет уверенность в том, что давление на инфляцию ослабевает.

Инфляционные ожидания остаются хорошо закрепленными.

Уровень безработицы остается низким, несмотря на рост.

Охлаждение на рынке труда отступает на фоне перегрева".

Реакция рынка

Индекс доллара США никак не отреагировал на эти комментарии и на момент написания торговался без изменений на уровне 101,05.

На этой неделе в заголовки попали новости о поставках нефти. Потери добычи в Ливии сначала росли день ото дня, достигнув максимума в 700 тысяч баррелей в сутки.

ОПЕК+ продолжает усилия по стабилизации цен

"Во второй половине недели, после того как стало очевидным соглашение между конфликтующими сторонами на востоке и западе страны, первые производители нефти сообщили о росте добычи. Кроме того, появились новые оценки добычи ОПЕК в августе на основе опросов.

По данным Bloomberg, она оказалась всего на 70 тысяч баррелей в сутки ниже, чем в предыдущем месяце: падение на 150 тысяч баррелей в сутки было зафиксировано в Ливии (в начале недели агентство Reuters сообщало о падении на 220 тысяч баррелей в сутки), но это было частично компенсировано ростом в Нигерии и Кувейте. Суточная добыча в Ираке осталась выше запланированного уровня в 4,3 млн баррелей.

Не в последнюю очередь делегаты ОПЕК держали рынок в напряжении: спекуляции на тему, отменит ли ОПЕК+ добровольное сокращение добычи с октября или все-таки продлит ограничения - и если да, то до каких пор - продолжались дольше, чем ожидалось. Окончательное соглашение об отсрочке на два месяца пока лишь в малой степени помогло ценам на нефть - ведь "отложить - не значит отменить", но оно показывает, что ОПЕК+ продолжает свои усилия по стабилизации цен."

Фунт стерлингов (GBP) незначительно отстает в течение дня, отступив от раннего лондонского пика чуть ниже 1,32, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Фунт немного снижается в спокойной торговле

"Не было никаких данных по Великобритании и комментариев от политиков, которые могли бы стимулировать движение - похоже, что в преддверии выхода данных по США движение было более интенсивным.

Снижение фунта на европейской торговле придает негативный оттенок внутридневному графику, а фунт формирует медвежий внешний диапазон на 6-часовом графике.

Поддержка находится на уровне 1.3150/60, и ослабление ниже этой отметки нацелено на повторный тест зоны 1.3090/00. Сопротивление находится на 1.3195/00, впереди 1.3255/65."

Значительно более слабые, чем ожидалось, данные по промпроизводству во Франции и Германии за июль усиливают опасения по поводу отсутствия динамики в экономике еврозоны, однако эти данные почти не повлияли на курс евро, который ранее достиг отметки 1,1120, а затем незначительно снизился, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Возобновление восходящего импульса в евро

"Снижение доходности доллара и сужение краткосрочных спрэдов еврозоны/США (2-летние на уровне -145 б.п.) оказали существенную поддержку недавнему росту евро, а прогноз по ставкам в США продолжит определять движение пары в краткосрочной перспективе.

Рост через зону минимумов 1,11 помогает поддержать возобновление восходящего импульса в евро на краткосрочном графике и выровнять внутридневной DMI с бычьей ориентацией дневных и недельных графиков. Техническая картина указывает на ограниченный потенциал снижения для евро и сохраняет более широкие перспективы позитивными.

Сопротивление находится на уровне 1.1200, но недельное закрытие выше 1.1160 или около того будет конструктивным с технической точки зрения."

Цена на золото вновь поднялась выше отметки в 2500 долларов за тройскую унцию, торгуясь чуть ниже рекордного максимума, отмечает стратег Commerzbank по сырьевым товарам Барбара Ламбрехт.

Инвесторы ETF повышают свой интерес к золоту

"Очевидное ослабление рынка труда в США породило надежды на скорое снижение процентных ставок. Сегодняшний отчет по рынку труда США может укрепить или ослабить ожидания. Между тем, новая ежемесячная статистика Всемирного совета по золоту показывает, что в августе ETF на золото зарегистрировали приток средств четвертый месяц подряд, хотя и не такой большой, как в июле.

Активы во владении сейчас находятся на таком же высоком уровне, как и в середине февраля. Все регионы зафиксировали рост активов во владении ETF, при этом наибольший приток наблюдался в Северной Америке и Европе. По мнению Всемирного совета по золоту , снижение издержек, ослабление доллара США и геополитическая напряженность на Ближнем Востоке являются ключевыми факторами, объясняющими интерес, проявляемый инвесторами ETF."

Данные по занятости в Канаде сегодня могут не иметь большого значения для канадского доллара. Консенсус-прогноз ожидает "стандартный" прирост рабочих мест на 25 тысяч, но небольшой рост безработицы (до 6,5 %) и все еще высокий рост заработной платы (4,8 %).

Данные по занятости в Канаде и США

"Это именно тот случай, когда рынок пока не будет закладывать в цены более агрессивное, чем 25 б.п., снижение ставки Банком Канады". На данный момент нет очевидной необходимости в том, чтобы Банк Канады увеличивал темпы снижения ставок. Данные по занятости в США, безусловно, более важны для краткосрочного направления движения USD и USDCAD - слабые цифры по США приведут USDCAD обратно к области 1,34. Результаты на уровне или выше прогнозов, вероятно, означают, что USDCAD поднимется выше, к 1,36+."

"Краткосрочные спотовые тренды выглядят довольно вяло, доллар США в течение последнего дня или около того колеблется в районе 1,35. Однако откат USD от пика середины недели в верхней части диапазона 1.35-1.36 придает более широкой технической картине негативный вид, и спот отдыхает немного выше ключевой краткосрочной поддержки 1.3490 (потенциальное основание медвежьего флага). Утрата поддержки на 1,3490 приведет к тому, что USD снова протестирует область 1,34+ или даже опустится ниже. Сопротивление находится на 1.3580 и 1.3635".

В пятницу выходят данные по занятости. Доллар США сегодня ослаблен, но отошел от достигнутых ранее минимумов, в то время как акции в целом снижаются, а основные рынки облигаций укрепляются, что приводит к снижению доходности 10-летних облигаций на 3-4 б.п. Мрачное настроение в отношении риска отражает опасения по поводу замедления темпов роста экономики, но после того, как комментарии председателя ФРС Пауэлла в Джексон Хоул фактически просигнализировали о готовности ФРС начать снижение ставок, данные по занятости - это та точка, которая, по мнению многих, определяет, начнется ли цикл смягчения ФРС со снижения ставки на 25 или 50 б.п., отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Рынок ожидает данных по занятости в США, чтобы получить больше намеков на действия ФРС

"Рыночный консенсус-прогноз ожидает хороших данных - роста числа занятых на 165 тыс. человек и незначительного снижения уровня безработицы до 4,2% в августе. Прогноз Scotia немного уступает консенсусу (140 тыс.). Таких результатов, вероятно, недостаточно, чтобы убедить политиков в необходимости снижения ставки на 1/2 пункта. Прирост в 165 тыс. все еще немного ниже, чем средний прирост заработной платы, и вопрос о том, будет ли безработица составлять 4,2% или 4,3%, может быть решен округлением."

"Слабые данные ADP, JOLTS и Beige Book указывают на некоторый риск разочаровывающих данных в целом. Рост NFP ближе к июльскому показателю 114 тыс. склонит риски в сторону снижения ставки на 50 б.п. Рынки заложили в цену риск смягчения примерно на 35 б.п., и слабые данные усилят такие ожидания, но, скорее всего, не повлияют на ожидаемые -100 б.п., уже отраженные в свопах на остаток этого года".

"Обратите внимание, что мы получим практически мгновенную реакцию ФРС на данные по занятости от главы ФРС Уоллера, который выступит сегодня. Учитывая, что недавняя консолидация доллара в некоторой степени ослабила его общую перепроданность, слабые данные, вероятно, подтолкнут DXY к уровню 100. Результаты на уровне или выше прогнозов поддержат DXY, так как риски смягчения политики ФРС будут пересмотрены от -100 б.п., и это потянет DXY выше, к зоне 101,50/102."

Снижение USDSGD продолжилось на фоне общего ослабления доллара США, отмечают аналитики OCBC.

В преддверии данных по занятости в США вероятна консолидация вблизи недавних минимумов

"Пара ненадолго пробила отметку 1,30 и в какой-то момент достигла минимума на 1,2992. Пара на момент написания торговалась ниже уровня 1,30. Бычий импульс на дневных графиках выглядит умеренным, в то время как RSI снизился. Возможна консолидация вблизи недавних минимумов, так как рынки ожидают данных по занятости в США. Поддержка проходит на уровне 1,2960. Сопротивление отмечено на уровнях 1,3090 (21 DMA), 1,3160 (уровень Фибо 23,6% коррекции хода от максимума к минимуму 2024 года)."

"Имплицированная спотовая модель S$NEER предполагает нижнюю границу на 1,2990. Поскольку S$NEER близок к своей нижней границе, возможности для дальнейшего снижения USDSGD могут быть ограничены внутри дня. Однако если USD снова начнет падать на более широком рынке, то подразумеваемая нижняя граница USDSGD может оказаться ниже".

На этой неделе ни австралийский доллар (AUD), ни новозеландский доллар (NZD) не смогли извлечь выгоду из общей слабости доллара США (USD), и обе валюты немного ослабли в течение недели, отмечает стратег Commerzbank Фолькмар Баур.

AUD пострадает больше, чем NZD

"Похоже, что обе валюты больше страдают от слабых данных из Китая, чем USD - от опасений рецессии в США. Взгляд на данные по экспорту показывает, почему. Около 35% всего австралийского экспорта за последние 12 месяцев пришлось на Китай, в то время как в Новой Зеландии этот показатель составил около 25%. Поэтому длительное замедление темпов роста в Китае, скорее всего, затронет обе страны - хотя со временем должно стать ясно, что Австралия пострадает больше, чем Новая Зеландия".

"Это связано не только с тем, что доля Китая в общем объеме экспорта в Австралии выше, чем в Новой Зеландии. Состав экспорта также говорит о том, что Австралия пострадает сильнее. В то время как Новая Зеландия экспортирует в основном продукты питания, на одну только железную руду приходится 26% всего австралийского экспорта, из которого около 85% поставляется в Китай. Вместе с углем, около 11% которого также отправляется в Китай, эти два вида сырья составляют около 42% от австралийского экспорта".

"Поскольку запасы железной руды и угля в Китае в последнее время находятся на очень высоком уровне, австралийский экспорт может оставаться под давлением в ближайшие месяцы. Особенно если кризис в сфере недвижимости в Китае продолжится. Это, скорее всего, окажет большее влияние на австралийский доллар, чем на новозеландский".

Пара USDJPY продолжила снижение на фоне общего ослабления доллара США, отмечают аналитики OCBC.

Более широкое направление движения USDJPY - вниз

"Бычий импульс на дневном графике ослаб, а RSI снизился. Сформировался "крест смерти", когда 50DMA пересекает 200DMA сверху вниз. Риски перекошены в сторону понижательных. Поддержка проходит на 142, 141,70 (минимум августа). Сопротивление отмечено на 145,70 (21 DMA), 146,40 (уровень Фибо 23,6% коррекции хода от максимума июля к минимуму августа) и 147,20 (недавний максимум)."

"Ранее на этой неделе глава Банка Японии представил правительственной комиссии документ, в котором подтвердил, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки, если экономика и цены будут развиваться так, как ожидает Банк Японии."

"Изменения в политике Банка Японии и ФРС и растущие темпы нормализации могут привести к более быстрому сужению дифференциала доходности UST-JGB, и это должно продолжать поддерживать общее направление движения USDJPY в сторону снижения."

Есть одна вещь, на которую вы можете рассчитывать прямо сейчас. Если вы проснулись утром, а пара USDJPY торгуется ниже, чем накануне, то в вашем почтовом ящике окажется как минимум три статьи, пытающиеся объяснить, что сворачивание кэрри-торговли японской иеной (JPY) продолжается. По словам стратега Commerzbank Фолькмара Баура, рост процентных ставок делает непривлекательным дальнейшее привлечение JPY как валюты фондирования.

Иена чувствительна к ослаблению доллара

"Предположительно, поддержкой этому служат комментарии членов Совета Банка Японии, которые в настоящее время неустанно подчеркивают, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки (если данные будут выходить в соответствии с ожиданиями банка). Проблема в том, что рынку, похоже, не очень интересны комментарии членов Банка Японии, сделанные в последние недели".

"Рынок все еще не закладывает в цены вероятность повышения ставки Банком Японии в сентябре, а вероятность повышения ставки до конца года оценивается менее чем в 20%. Поэтому движение USDJPY скорее можно объяснить возобновлением роста ожиданий снижения ставки ФРС. Действительно, обменный курс продолжает двигаться в соответствии с разницей в ожидаемых ставках ФРС на конец года".

"И поскольку ожидания в отношении Банка Японии не претерпели значительных изменений, логично, что движение происходит за счет ожиданий в отношении ФРС. Таким образом, это в меньшей степени история JPY и в большей - история слабости USD".

Новостью недели в еврозоне стало назначение президентом Франции Макроном премьер-министра: бывшего главного переговорщика по Брекзиту Мишеля Барнье. Евро (EUR) и спреды по французским облигациям не особо отреагировали на новость, что вполне объяснимо, учитывая широкие ожидания умеренной фигуры на посту премьер-министра и очень слабую чувствительность к политическим событиям в ЕС в последнее время (в качестве примера можно привести выборы в Германии), отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

EURUSD может совершить рывок обратно в верхнюю половину диапазона 1,11-1,12

"Назначение Барнье может стать позитивным фактором для евро в преддверии напряженного бюджетного сезона ЕС в ближайшую пару месяцев. Тот факт, что наконец-то был выбран кандидат, является сигналом того, что крайние партии во французском парламенте открываются для диалога. Однако в конечном итоге евро будет больше реагировать на факты, чем на ожидания по поводу тревожной финансовой ситуации во Франции, и мы не готовы рассматривать это как бычий фактор для EURUSD до появления большей ясности в отношении переговоров по бюджету - и приоритетов каждой партии.

"Ход торгов по евро остается в строгой зависимости от макроэкономических событий в США. В соответствии с нашим анализом, диапазон потенциальных колебаний EURUSD сегодня широк. Если наш прогноз "125 тыс. рабочих мест, безработица 4,4%" окажется верным, EURUSD может совершить решительный скачок обратно в верхнюю половину диапазона 1,11-1,12, который может стать преобладающим диапазоном до заседания FOMC 18 сентября".

День выхода отчета по занятости в США наконец-то наступил. Рынок, похоже, всю неделю жил, затаив дыхание, чтобы узнать, сколько новых рабочих мест создала экономика США в прошлом месяце, отмечает стратег Commerzbank Фолькмар Баур.

Отчет по NFP в США уже близко

"По данным Bloomberg, экономисты ожидают создания около 165 000 новых рабочих мест. Так что давайте на время отложим в сторону тот факт, что эта цифра очень волатильна и будет несколько раз пересмотрена в течение следующих нескольких месяцев, прежде чем мы сможем точно сказать, сколько рабочих мест было создано на самом деле. Сегодня рынки беспокоит не это. Если число окажется значительно слабее, опасения по поводу рецессии в США снова вырастут".

"Рынок будет закладывать в цены более высокую вероятность шага по ставке на 50 базисных пунктов в сентябре, и доллар США окажется под давлением. Более сильные данные развеют эти опасения, но внимание вновь переключится на динамику заработной платы. Значительное ускорение роста заработной платы может вновь вызвать сомнения в дезинфляции. В целом, повышение ставки на 25 базисных пунктов станет более вероятным, и доллар США снова укрепится".

"Если, с другой стороны, число окажется таким, как ожидалось, прогнозировать ситуацию будет сложнее. С одной стороны, это расчистит путь для ФРС к снижению ставок на 25 базисных пунктов. Оставшаяся неопределенность относительно начала цикла снижения ставок будет устранена, что откроет путь к ослаблению доллара США. Однако, похоже, все это уже было заложено в цены в течение последних нескольких дней. Рынок теперь спекулирует на том, что к концу года будет больше, а не меньше снижений ставок. В результате некоторое ослабление доллара, наблюдавшееся на этой неделе, скорее всего, будет снова отыграно".

Банк России продлил еще на полгода, до 9 марта 2025 года, ограничения на снятие наличной иностранной валюты. Об этом сообщается на официальном сайте регулятора.

• «Банк России сохраняет ограничения по наличной валюте в связи с действующими против страны санкциями, которые запрещают отечественным финансовым институтам приобретать наличную валюту западных стран», - прокомментировал регулятор.

Из дальнейших пояснений следует, что «для граждан, чей валютный счет или вклад был открыт до 9 марта 2022 года, сохраняется лимит на снятие валюты в сумме остатка денежных средств на 00:00 по московскому времени указанной даты, но не более 10 тысяч долларов США или эквивалентной суммы в евро, независимо от валюты вклада или счета, при условии что они ранее не реализовали такую возможность.

Остальные средства по-прежнему можно получить в рублях. Выплачиваемая сумма не может быть меньше рассчитанной на день выплаты по официальному курсу Банка России для средств, размещенных на счете до 9 сентября 2022 года. Средства, размещенные после 9 сентября 2022 года, выдаются по курсу банка на дату выдачи.

Для банков продлен на шесть месяцев запрет взимать с граждан комиссию при выдаче валюты со счетов или вкладов.

Валютные переводы без открытия счета и через электронные кошельки выдаются в рублях. При этом выдаваемая сумма не может быть меньше рассчитанной на день выплаты по официальному курсу Банка России».

Евро (EUR) продолжил расти на фоне общего ослабления доллара, отмечают валютные стратеги OCBC.

NFP может вызвать реакцию EURUSD

"Пара EURUSD торговалась на момент написания на уровне 1,1110. Медвежий импульс на дневном графике показывает признаки угасания, в то время как индекс RSI немного вырос. Риск, связанный с данными из США, имеет большее значение, чем отчет по ВВП еврозоны, и поэтому динамика доллара будет определять направление движения пары.

Сопротивление располагается на 1.12 (недавний максимум) и 1.1280 (максимум 2023 года). Поддержка проходит на 1.1026 (недавний минимум), 1.10, 1.0930 (уровень Фибо 61,8% коррекции хода от максимума 2024 года к минимуму)".

В среду Банк Канады, как и ожидалось, снизил ставку на 25 б.п. По словам стратега ING по валютным рынкам Франческо Пезоле, это событие не оказало существенного влияния на рынки, а снижение USDCAD вскоре после объявления было вызвано в основном слабыми данными по JOLTS в США.

NFP может оказать большее влияние на USDCAD, чем занятость в Канаде

"Сегодня Канада публикует данные по занятости одновременно с США. Консенсус-прогноз по количеству рабочих мест в Канаде составляет 25 тысяч, как и в последние несколько месяцев. Тот факт, что консенсус-прогноз не изменился в меньшую сторону после двух негативных результатов, говорит нам о том, что он не является действительно надежным ориентиром для ожиданий".

"На данном этапе более информативным является показатель безработицы. Мы ожидаем, как и консенсус-прогноз, ее роста с 6,4 до 6,5%. Помните, что в январе этот показатель составлял 5,7%, и еще один тик подтвердит рыночное ценообразование в отношении очередного снижения ставок Банком Канады".

"Количество рабочих мест в США может оказать большее влияние на USDCAD, чем количество рабочих мест в Канаде. Однако мы по-прежнему считаем, что пара выглядит все более дешевой по мере приближения к отметке 1,345. В конечном счете, канадский доллар может отстать от большинства других аналогов с высокой бетой, если США будут публиковать слабые макроэкономические новости".

На валютных рынках наблюдалась некоторая нестабильность на фоне смешанных данных из США. Данные по занятости от ADP вызвали разочарование (99 тыс. против ожиданий 145 тыс.), что привело к ослаблению доллара, но последующий релиз по заявкам на пособие по безработице (227 тыс. против 230 тыс.) вызвал отскок. Однако доллар все же снизился после того, как данные по сектору услуг ISM вышли в основном в соответствии с прогнозами, отмечают аналитики OCBC.

NFP уже оказывает давление на доллар США

"Сегодня утром представитель ФРС Гулсби заявил, что совершенно ясно, что речь идет не просто о снижении ставки, а о ее многократном снижении в течение следующих 12 месяцев, как прогнозирует ФРС в своем последнем точечном графике. Он также предупредил, что видит "больше" предупреждающих знаков об охлаждении рынка труда и что сохраняющаяся слабость повышает вероятность того, что охлаждение рынка труда "может перерасти в нечто худшее". При этом он также сказал, что не будет придавать большого значения числу рабочих мест за один месяц".

"В центре внимания - отчет NFP по количеству рабочих мест и безработице. Доллар должен оставаться чувствительным к данным по занятости на этой неделе, учитывая, что внимание ФРС сместилось в сторону поддержки рынка труда. Если данные NFP окажутся лучше ожиданий, а уровень безработицы - ниже ожиданий, то "голубиные" прогнозы будут пересмотрены, что окажет поддержку доллару. Значительно более слабый отчет еще больше усилит опасения по поводу охлаждения рынка труда. Это может подорвать настроения. Уклонение от рисков может оказать давление на валюты с высоким бета-коэффициентом".

"Данные, которые выйдут в основном в соответствии с оценками, поддержат идею мягкой посадки экономики. Акции США могут начать ралли облегчения, в то время как доллар США может вернуться к торговле вблизи минимумов. Этот сценарий, вероятно, будет наименее разрушительным для рынков. Бычий импульс DXY на дневных торгах несильно выражен, а RSI снизился. Цена консолидируется перед выходом важных данных. Поддержка проходит на уровне 100,50. Решительный пробой приведет цену к следующей поддержке на 99,60. Сопротивление отмечено на 101,70 (21 DMA), 102,20 (уровень Фибо 23,6% коррекции хода от максимума 2023 года к минимуму 2024 года)."

Вчерашний показатель ADP на уровне 99 тыс. стал самым слабым с момента возобновления роста экономики в 2021 году. В августе малые предприятия сократили штат, а средние и крупные предприятия нанимали сотрудников очень скромными темпами. Отчет ISM по услугам оказался стабильным и совпал с консенсус-прогнозом на уровне 51,5, но субиндекс занятости упал сильнее, чем ожидалось, до 50,2. Однако новости для рынка труда были не совсем мрачными: на неделе, завершившейся 24 августа, произошло неожиданное сокращение числа повторных заявок на пособие по безработице с 1,860 млн до 1,838 млн человек, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

Три основных сценария NFP

"Если посмотреть на слабую динамику доллара за последнюю пару сессий, то негативные данные по рынку труда явно вызвали больший резонанс на валютном рынке. Поэтому даже если консенсус-прогноз по занятости составляет 165 тысяч, рынки могут быть настроены на более низкий показатель. В конечном счете, сегодня рынки должны ответить на вопрос: какие цифры побудят ФРС к снижению ставки на 50 б.п. в сентябре? Мы выделяем три основных сценария".

"Количество рабочих мест ниже 100 тыс., безработица выросла до 4,4% (консенсус-прогноз: 4,2%): сентябрьское снижение ставки на 50 б.п. становится базовым сценарием, и доллар падает.

Количество рабочих мест ниже консенсуса, но выше 100 тыс., безработица без изменений на уровне 4,3% или выросла до 4,4%: рынки останутся в догадках относительно размера сентябрьского снижения.

Количество рабочих мест на уровне или выше консенсуса, безработица снижается: снижение на 25 б.п. в сентябре, пространство для "ястребиной" переоценки долларовой кривой OIS, которая в настоящее время предполагает снижение ставки на 175 б.п. в течение следующих пяти заседаний.

"По оценкам нашего экономиста, занятость вырастет на 125 тыс. человек, а уровень безработицы - до 4,4%. Если мы правы, то рынки могут заложить в решение ФРС 18 сентября около -35 б.п. - 40 б.п., что должно сдерживать рост доллара. Наш прогноз - снижение ставки на 50 б.п. в этом месяце. Ожидаем, что сегодня слабость доллара, вызванная платежными ведомостями, будет благоприятствовать как низкодоходным, так и проциклическим валютам".

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EURUSD, инвесторы воздерживаются от крупных позиций в ожидании выхода отчета Бюро статистики труда США по занятости за август.

«Данные, опубликованные в четверг Automatic Data Processing, показали, что занятость в частном секторе выросла на 99 000 в августе. Эти данные с большим отрывом не оправдали ожиданий рынка 145 000 и спровоцировали очередной виток падения доллара США.

Прогнозируется, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США в августе вырастет на 160 000 после разочаровывающего июльского роста на 114 000. Если эти данные окажутся вблизи отметки 100 000, инвесторы могут склониться к масштабному сентябрьскому снижению ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США. Это заставит доллар продолжать ослабление против своих основных конкурентов. По данным CME FedWatch Tool, в настоящее время рынки оценивают вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов на предстоящем заседании по монетарной политике как 43%.

С другой стороны, приятный сюрприз со стороны NFP, когда число опубликованных данных будет близко к 200 000, может помочь доллару США отскочить и заставит EURUSD скорректироваться вниз перед выходными».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EURUSD, в четверг пара зарегистрировала уверенный рост второй день подряд, а теперь перешла в фазу консолидации выше 1,1100 на европейской сессии в пятницу.

«Индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике остается немного ниже 70, говоря о том, что у EURUSD еще остается пространство для роста, прежде чем наступит техническая перекупленность. С точки зрения роста, отметка 1.1160 (статический уровень) выступает в качестве непосредственного сопротивления перед 1.1200 (конечная точка последнего восходящего тренда) и 1.1250 (статический уровень от июля 2023 года).

Если EURUSD опустится ниже 1.1100 (100-периодная простая скользящая средняя (SMA), 50-периодная SMA, коррекция Фибоначчи 23,6%) и начнет использовать этот уровень в качестве сопротивления, технические продавцы могут начать действовать. При таком сценарии отметка 1.1040 (коррекция Фибоначчи 38,2%) может рассматриваться как следующая поддержка перед 1.1000 (200-периодная SMA, коррекция Фибоначчи 50%)».

Вот что вам нужно знать в пятницу, 6 сентября:

После двухдневной распродажи доллар США (USD) не может привлечь спрос на европейской сессии в пятницу. Позже сегодня Евростат опубликует пересмотренные данные по изменению занятости и валовому внутреннему продукту за второй квартал. Более важным является отчет по занятости в США за август, который будет включать данные о количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, уровне безработицы и инфляции заработной платы.

Индекс доллара США продолжил падение и закрылся на отрицательной территории второй день подряд в четверг под давлением разочаровывающих данных по занятости от ADP. В августе количество рабочих мест в частном секторе выросло на 99 000, с большим отрывом не дотянув до прогноза рынка 145 000. Утром пятницы индекс доллара США торгуется в небольшом минусе ниже 101,00. Тем временем, доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает снижаться и теряет почти 1% внутри дня, опустившись чуть ниже 3,7%, в то время как фьючерсы на фондовые индексы США теряют от 0,2% до 0,8%. Инвесторы ожидают, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США вырастет на 140 000 после разочаровывающего роста на 114 000, зафиксированного в июле.

После резкого роста к 1,3600 в начале недели пара USDCAD изменила направление и растеряла свои достижения во второй половине недели. В начале пятницы пара держится в районе 1,3500. Позже сегодня Статистическое управление Канады опубликует данные по рынку труда за август.

Данные из Германии в пятницу показали, что промпроизводство в июле сократилось на 2,4% в месячном исчислении. EURUSD никак не отреагировала на эти данные и на момент написания торговалась выше 1,1100.

GBPUSD удерживает позиции и поднимается к 1.3200 утром пятницы после того, как два предыдущих дня прошли на положительной территории.

USDJPY понесла небольшие потери в четверг, а в пятницу в часы азиатских торгов вновь оказалась под медвежьим давлением. На момент публикации пара торговалась на уровне 142,30, потеряв 0,8% внутри дня.

После медвежьей динамики, наблюдавшейся в первой половине недели, золото набрало бычий импульс и вернулось к отметке $2 500. Пара XAUUSD консолидируется сейчас в районе $2 520.

• Ожидается, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в августе вырастет на 160 тысяч, после того как в июле оно увеличилось на 114 тысяч.
• Бюро статистики труда США опубликует  отчет по занятости в пятницу в 15:30 мск.
• Данные по занятости могут помочь определить размер снижения процентной ставки ФРС в сентябре, что окажет влияние на доллар США.

Бюро статистики труда США (BLS) опубликует долгожданные данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) за август в пятницу в 15:30 мск.

Данные по рынку труда США являются ключевыми для рынков при оценке размера ожидаемого снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США в сентябре, и это усиливает волатильность доллара США (USD).

Чего ожидать от отчета по количеству рабочих мест?

Согласно прогнозам, отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе покажет, что в августе в экономике США было создано 160 000 рабочих мест после 114 000 в июле.

Уровень безработицы, скорее всего, снизится до 4,2% по сравнению с июльским показателем 4,3%. Между тем показатель средней почасовой выручки, за которым пристально следят как за индикатором инфляции заработной платы, должен вырасти на 3,7% за год по август после роста на 3,6% в июле.

Данные по занятости за август позволят получить значимую информацию о состоянии рынка труда США, которая будет иметь решающее значение для формирования прогноза по процентным ставкам ФРС на заседании 17-18 сентября и в дальнейшем.

Председатель ФРС Джером Пауэлл в своем выступлении на симпозиуме в Джексон Хоуле в прошлом месяце отметил, что "нежелательное дальнейшее охлаждение рынка труда" может потребовать более агрессивных мер политики, что послужит поводом для снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.).

Тем временем ФРС внесла изменения в свое июльское программное заявление по монетарной политике, указав, что она "внимательно относится к рискам для обеих сторон своего двойного мандата", а не только к инфляционным рискам.

Аналитики TD Securities, предваряя августовский отчет по ситуации с занятостью, отметили: "Мы ожидаем, что после июльского сюрприза в виде снижения уровня занятости в США в августе произойдет отскок чуть севернее отметки 200 тысяч. Ставка скрытой безработицы, вероятно, откатится на десятую часть до 4,2%, а зарплаты вырастут на 0,3% м/м".

Как количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США повлияет на EURUSD?

Доллар США (USD) возобновил нисходящий импульс против своих основных конкурентов, что отправило пару EURUSD обратно к порогу 1,1100. Укрепит ли отчет NFP "голубиные" ожидания в отношении ФРС, оказав поддержку EURUSD за счет доллара?

Перед NFP слабые данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) от Института управления поставками (ISM) вызвали опасения по поводу возможной "жесткой посадки" экономики США на фоне новых признаков ослабления условий на рынке труда.

Во вторник ISM объявил, что основной индекс сектора обрабатывающей промышленности США в августе немного улучшился до 47,2 с июльского показателя 46,8, но остался в зоне сокращения, не дотянув до ожидаемого значения 47,5. Данные в среду показали, что количество открытых вакансий в США в июле упало до 3,5-летнего минимума и составило 7,67 млн, после 7,91 млн открытых вакансий в июне, оказавшись ниже ожидаемых 8,1 млн. В четверг служба автоматической обработки данных (ADP) сообщила, что занятость в частном секторе США в августе выросла на 99 000 рабочих мест после роста на 111 000 в июле, пересмотренного в сторону понижения.

Неутешительные данные по экономике США повысили ставки на снижение процентной ставки ФРС на 50 б.п. на сентябрьском заседании. Рынки теперь оценивают вероятность масштабного снижения ставки ФРС на 50 б.п. в конце этого месяца как 47%, по сравнению с 31% в начале недели, согласно инструменту FedWatch от CME Group.

Если основной показатель NFP удивит ростом ниже 100 000, это может повысить шансы на большое снижение ставки в сентябре, что усилит давление на доллар США и подтолкнет EURUSD дальше на север. И наоборот, сильные данные по NFP в сочетании с высокими данными по инфляции заработной платы выльют ушат холодной воды на агрессивные перспективы снижения ставки ФРС в этом месяце, повышая надежды на то, что ФРС может выбрать более скромное снижение ставки на 25 б.п. Это может способствовать восстановлению доллара США, усиливая продажи EURUSD в направлении 1,0900.

Двани Мехта, аналитик FXStreet, предлагает краткий технический прогноз для EURUSD:

"Пара EURUSD защищает 21-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на уровне 1.1061, восстановвишись над ней в среду. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) указывает на север, находясь значительно выше уровня 50 (в настоящее время вблизи 58), что говорит о том, что покупатели, скорее всего, останутся у руля в ближайшем будущем."

"Покупателям необходимо преодолеть годовой максимум 1,1202, зафиксированный в прошлом месяце, чтобы взять психологический барьер 1,1250. Далее быки нацелятся на максимум 18 июля 2023 года на 1,1276. В качестве альтернативы, закрепление цены ниже 21-дневной SMA на 1.1061 является решающим фактором для устойчивой коррекции. Следующие сильные уровни поддержки находятся на круглой отметке 1.1000 и 50-дневной SMA на 1.0939", - добавляет Двани.

Аналитики Goldman Sachs (GS) описывают два сценария, которые приведут к снижению ставки ФРС на 50 б.п.

В эту пятницу в 15:30 мск. будет опубликован отчет по занятости в США. В преддверии сентябрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) к нему приковано повышенное внимание. В настоящее время все еще решается вопрос о снижении ставки на 25 или на 50 б.п.

Аналитики Goldman Sachs высказали свою точку зрения по этому вопросу: они советуют следить за уровнем безработицы. GS описывает два сценария, при которых ставка может быть снижена на 50 б.п:

• Если уровень безработицы составит 4,30% или выше, GS ожидает снижения ставки FOMC на 50 б.п. 18 сентября.
• Если уровень безработицы составит 4,19% или ниже, GS ожидает снижения ставки на 25 б.п., при условии, что заглавный показатель занятости будет позитивным.
• Если уровень безработицы составит от 4,20% до 4,29%, GS ожидает снижения ставки на 25 б.п. при условии, что заглавный показатель занятости  выйдет на уровне > 150 тысяч, и на 50 б.п., если он будет равняться < 150 тысяч.

В ежеквартальном экономическом прогнозе Британской торговой палаты (BCC) приводится неожиданный тезис. Аналитики ожидают от Банка Англии серию мини-снижений ставок.

Согласно BCC, после первого за четыре года снижения процентной ставки в августе Банк Англии, по прогнозам, снова снизит ее в IV квартале.

Однако далее эксперты выдвигают необычный прогноз. Они считают, что базовая ставка Банка Англии, по прогнозам, достигнет лишь 4,9% к концу 2024 года. Также ожидается, что Банк и далее будет действовать более осторожно, несколько раз снижая ставку на 0,1 процентного пункта - до 4,3 % к концу 2025 года и далее до 3,8 % к концу 2026 года.

Прогнозы JP Morgan, согласно агентству Reuters:

• Поскольку окно возможностей для постепенного сворачивания сокращения нефтедобычи уже закрылось, ОПЕК+ будет поддерживать текущий уровень добычи, по крайней мере, еще в течение года.
• Согласно нашему прогнозу, в 2025 году цена на нефть марки Brent составит в среднем $75, а к концу года опустится в район $60+».
• Для нефти «$60 - это не лучшая цена ни для производителей, ни для потребителей, и ОПЕК пришлось бы сократить добычу еще на 1 млн баррелей в сутки, если бы альянс придерживался принципов управления рынком».
• Учитывая значительное снижение цен на нефть в августе, мы снизили наш прогноз цен на 4 квартал 2024 года с $85 до $80, но оставили прогноз на 2025 год без изменений».

Между тем аналитики Citi тоже прогнозируют, что нефть марки Brent достигнет диапазона $60+ и рекомендуют продавать на отскоках:

•  «Мы считаем, что задержка с разворачиванием сделки ОПЕК+, а также текущая геополитика и финансовое позиционирование оказывают поддержку ценам Brent на уровне $70-72».
• Мы рекомендуем продавать Brent на отскоке к $80, так как ожидаем движения вниз к диапазону $60+ в 2025 году по мере появления значительного избытка предложения на рынке».

Сегодня Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на предстоящую торговую сессию на уровне 7,0925 по сравнению с  фиксингом предыдущего дня 7,0989 и оценкой Reuters 7,0927.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.

Значительное повышение или понижение курса по сравнению с ожиданием обычно считается сигналом со стороны ЦБ.

Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил в пятницу, что долгосрочные тенденции на рынке труда и данных по инфляции оправдывают смягчение политики процентных ставок ФРС в ближайшее время, сообщает MarketWatch.

Ключевые тезисы