Новости и прогнозы рынков CFD — 05-04-2024

• Фунт отступил от минимумов, достигнутых после публикации NFP, и торгуется без изменений на дневном графике.
• Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе показывают, что экономика США продолжает создавать рабочие места высокими темпами.
• Слабые экономические перспективы и ослабление инфляционного давления оказывают давление на фунт.

Стерлинг восстанавливает утраченные позиции на американской сессии в пятницу после значительного разворота, когда сильный отчет по занятости в США толкнул доллар вверх. Однако пара торгуется практически без изменений на недельном графике после колебаний в течение последних нескольких дней.

Число занятых в несельскохозяйственном секторе США в марте выросло на 303 тыс. человек, против ожиданий роста в 200 тыс. человек. Инфляция заработной платы продолжает расти, хотя снижение годового показателя до 4.1 % с 4.3 % в предыдущем месяце ослабило опасения по поводу ястребиного курса ФРС.

В Великобритании слабые данные по активности в секторе услуг, опубликованные на этой неделе, еще больше усиливают неопределенность экономических перспектив. Слабый ВВП и замедление ценового давления усилили спекуляции о том, что Банк Англии может ожидать первого снижения ставок, что оказывает давление на фунт.

Техническая картина остается медвежьей, сопротивление на 1.2675 мешает покупателям перед 1.2755. Уровни поддержки находятся на 1.2575 и 1.2535.

Ключевые тезисы:

• Прогресс в снижении инфляции застопорился.
• Пока не вернется дефляция, мысль о сокращении расходов нравиться мне не будет.
• Ухудшение экономических условий повлияет на взгляды на политику.

По данным WSJ, Белый дом готов выпустить предложение, направленное на сокращение или ликвидацию студенческих займов для миллионов заемщиков.

Эти шаги могут быть предприняты уже на следующей неделе и могут коснуться заемщиков с высокой долговой нагрузкой и низкими доходами, а также тех, кто не мог расплатиться с кредитами в течение десятилетий.

В докладе говорится, что эти меры могут затронуть «миллионы» людей, хотя есть высокая вероятность того, что кредиторы пойдут в суд сразу после принятия такого решения.

Темой выступления чиновницы ФРС Мишель Боуман стала «Риски и неопределенность в монетарной политике: текущие и прошлые соображения».  

Основные тезисы:

• В конечном итоге ФРС снизит ставки, если инфляция продолжит снижаться.
• Политика откалибрована соответствующим образом.
• Инфляция сталкивается с многочисленными рисками роста.
• Ожидается дальнейшее снижение инфляции на фоне сильной экономики.
• В некоторой степени активность рынка труда связана с работниками, работающими неполный рабочий день, и с иммиграцией.
• В этом году ожидается замедление темпов инфляции.
• Инфляция сталкивается с многочисленными рисками роста.
• Хотя это маловероятно, возможно, что ФРС придется снова повысить ставки, чтобы охладить инфляцию.

Ключевые тезисы

• Меня всё больше беспокоят риски роста инфляции.
• Слишком рано думать о сокращении ставок.
• Мы должны определиться, по какому экономическому пути мы идем.
• FOMC должен быть готов адекватно отреагировать, если инфляция перестанет падать.
• Растет обеспокоенность рисками роста инфляции.
• Полагаю, что вскоре ФРС будет решать, когда замедлить, а не остановить, сокращение баланса.
• Я не готова включить в свой прогноз более высокие тенденции производительности.

ФРБ Далласа всегда был гнездом «ястребов», так что всё сказанное не ноость, но это, вероятно, самые резкие комментарии в этом году. Комментарий об «адекватном реагировании» не совсем понятен, но это похоже на намёк на повышение ставки, о чём сейчас никто не говорит.

Доллар США не сильно изменился после этих комментариев, но были небольшие продажи двухлетних облигаций, что привело к повышению доходности на 1-1.5 б.п.

Цены на золото подскочили за последние несколько минут, и я думаю, что мы имеем дело в основном с техникой, но некоторую помощь могут оказать дальнейшие разговоры о конфликте между Ираном и Израилем.

Ниже предлагаю два заголовка из западных СМИ:

• Глава «Хезболлы» Сайед Хасан Насралла заявил, что удар по иранскому консульству в Дамаске является «поворотным моментом» в событиях, произошедших с 7 октября.
• Глава «Хезболлы» заявил, что ответ Ирана на удар по иранскому консульству в Дамаске «определенно будет направлен против Израиля».

«Хезболла» поддерживает Иран, но не Ираном не является, поэтому я не совсем уверен, как реагировать на эти комментарии.

Поступили сообщения о землетрясении в Нью-Йорке. По первоначальным данным, магнитуда землетрясения составила 5.5 балла, но позже Геологическая служба США снизила ее до 4.7. Это умеренная сила в глобальном масштабе, но весьма неприятная и необычная для города, в котором практически не бывает землетрясений. Самое крупное известное землетрясение в этом регионе произошло еще в 1884 году и имело предполагаемую магнитуду около 5.0.

Центр землетрясения находился примерно в 30 км (20 милях) к западу от Норт-Плейнфилда, штат Нью-Джерси, или недалеко от Ливана, штат Нью-Джерси. Сотрясения ощущались на большом расстоянии от этого места, но повреждения, согласно сообщениям, минимальны.

В начале этой недели на Тайване произошло сильное землетрясение магнитудой 7.7. Это было крупнейшее землетрясение за 25 лет, причинившее значительный ущерб. Шкала магнитуд землетрясений логарифмическая, а это означает, что землетрясение на Тайване было в 400 раз сильнее и выделило в 8000 раз больше энергии.

Однако землетрясение такой силы в Нью-Йорке не является чем-то невероятным, но город определенно не был создан для противостояния таким толчкам. Исследование Колумбийского университета, проведенное в 2008 году, показало, что район Нью-Йорка подвергается «существенно большему» риску землетрясения магнитудой 6 или 7 баллов, чем считалось ранее.

Последним заметным землетрясением на восточном побережье было землетрясение магнитудой 5.8 в Вирджинии. Оно не привело к гибели людей – некоторые лишь были ранены, однако ощущалось даже на севере Канады.

Землетрясение вряд ли повлияет на рынки, хотя они, безусловно, движутся вслед за золотом, подскочившим на $30 до нового рекордного максимума в $2317.

Доллар США вырос сегодня на фоне сильного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе, но немного снизился за последний час или около того, поскольку в целом растет количество рисковых сделок. Это откат от вчерашнего движения, вызванного опасениями по поводу ирано-израильской войны.

ЦБ Италии снизил прогноз инфляции на 2024 и 2025 годы, что является еще одним признаком предстоящего снижения ставок.

Рынок чувствует себя всё более комфортно в связи с июньским снижением ставок ЕЦБ. Теперь есть возможность для принятия решения в апреле. Вероятность этого составляет 99% для июня и всего 8% для апреля.

Учитывая, что до решения от 11 апреля осталось меньше недели, большим сюрпризом это не является. Возможно, обсуждать лучше то, насколько быстро ЕЦБ продолжит сокращение ставок после июня. Прямо сейчас коэффициенты на июль составляют 59%, и это уже интересно.

Последние новости поступили от Банка Италии, что указывает на то, в какую сторону дует ветер. Их обновленный прогноз инфляции HICP на 2024 год составляет 1.3% против 1.9% в декабре. Прогноз на 2025 год также снижен до 1.7% с 1.8%.

Что касается роста, прогноз ВВП остался неизменным на уровне 0.6%, тогда как в 2025 году он снизился до 1.0% с 1.1%.

Если бы я был главой Банка Италии Фабио Панеттой, я бы, конечно, выступал за снижение ставок сейчас, а не потом.

The market is increasingly comfortable with a June ECB rate cut and the door is cracked open to moving in April. Pricing is 99% for June right now and just 8% for April.

Given that there is less than a week until the April 11 decision, that's not a big surprise. Perhaps the better debate is how quickly the ECB continues to cut after June. Right now, July odds are at 59% and that will be a spot to watch.

The latest comes from the Bank of Italy, which is a sign of which way the wind is blowing. Their updated forecast for 2024 HICP inflation is 1.3% compared to 1.9% in December. The 2025 forecast was also lowered to 1.7% compared to 1.8%.

On the growth side, the GDP forecast was unchanged at 0.6% while 2025 inched lower to 1.0% from 1.1%.

If I'm Bank of Italy Governor Fabio Panetta, I'm certainly arguing for rate cuts now rather than later.

• Этот тип экономики, способный на мягкую посадку, которую люди считали невозможной в прошлом году.
• Я думаю, что это очень обнадеживающий отчет о занятости.
• Я вижу постоянное улучшение производительности.
• Рост заработной платы является «умеренным».

Я думаю, что здесь важно то, что в CNBC её жестко расспросили о количестве разрешений на работу, выданных иммигрантам, и о том, сколько людей приезжает в страну. Я думаю, что этот разговор должен повлиять на экономику.

Комментарии главы ФРБ Ричмонда:

• Снижение инфляции было несбалансированным сочетанием.
• Отчет по занятости довольно силён.
• Люди не хотят увольнять работников.

• Пара USD/CAD растет на фоне сильного NFP США и слабых данных по рынку труда Канады.
• Предположения о том, что ФРС начнет снижать ставки, могут быть перенесены на вторую половину этого года.
• Уровень безработицы вырос до 6.1%.

Пара USD/CAD достигла нового четырехмесячного максимума на уровне 1.3640 на ранней американской сессии в пятницу. Луни растет на фоне того, что Бюро трудовой статистики США (BLS) опубликовало оптимистичные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, а Статистическое управление Канады показало слабые данные по занятости за март.

Отчёт NFP США показал, что на рынке труда появилось 303 тыс. новых рабочих мест, что значительно лучше ожиданий в 200 тыс. и предыдущего показателя в 270 тыс. Уровень безработицы снизился до 3.8% по сравнению с консенсус-прогнозом и предыдущим значением 3.9%. Высокий спрос на рабочую силу ослабил ожидания рынка относительно того, что ФРС начнет снижать процентные ставки, что в настоящее время ожидается от июньского заседания.

Высокий спрос на рабочую силу обычно сопровождается значительным ростом заработной платы, поскольку работодатели вынуждены предлагать более высокую оплату труда из-за нехватки работников. Рост заработной платы способствует увеличению потребительских расходов, что поддерживает инфляцию на упрямом уровне.

В четверг президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что снижение ставок в этом году не потребуется, если инфляция останется на прежнем уровне. В последнем точечном графике ФРС Нил Кашкари прогнозирует два снижения ставки к 2024 году.

Укрепление спроса на рабочую силу повысило привлекательность доллара США. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара США по отношению к шести основным валютам, расширяет свой рост до 104.65.

Между тем, канадский доллар слабеет на фоне сокращения рабочих в течение месяца. На рынке труда Канады наблюдалось сокращение на 2.2 тыс. человек, в то время как инвесторы прогнозировали увеличение числа рабочих мест на 25 тыс. Уровень безработицы сильно вырос до 6.1% по сравнению с ожиданием 5.9% и предыдущим показателем 5.8%. Однако средний почасовой заработок в годовом исчислении рос быстрее: на 5.0% против 4.9% в феврале.

Слабый спрос на рабочую силу повысит ожидания скорого перехода Банка Канады (BoC) к снижению ставок.

"Я считаю, что сейчас слишком рано думать о снижении процентных ставок", - заявила в пятницу глава ФРБ Далласа Лори Логан, ссылаясь на повышательные риски для инфляции.

Основные тезисы

• Нужно, чтобы неопределенность в вопросе о том, на каком экономическом пути мы находимся, была устранена.
• Все большее беспокойство вызывают риски роста инфляции.
• FOMC должен оставаться готовым к адекватной реакции, если инфляция перестанет снижаться.
• Трудно предсказать, когда именно будут исчерпаны остатки по однодневным операциям обратного РЕПО.
• Полагаю, что скоро FOMC будет необходимо принять решение о том, когда замедлить (а не остановить) процесс сокращения запасов активов.
• Более медленные, но все еще значимые темпы сокращения предоставят банкам и участникам денежного рынка больше времени для перераспределения ликвидности, а ФРС - для оценки условий ликвидности.
• Снижение темпов также уменьшит риск зайти слишком далеко.
• Снижение темпов не должно сильно повлиять на более широкие финансовые условия.
• Снижение ставки не связано с рассмотрением надлежащей степени ограничения политики.
• Не готова включить более высокую производительность труда в базовый прогноз.

Реакция рынка

Индекс доллара США держится за скромный дневной прирост вблизи 104.40 после этих комментариев.

Выход более сильных, чем ожидалось, данных по занятости в несельскохозяйственном секторе не изменил мнения экономистов RBC о том, что ФРС начнет снижать процентные ставки в июне. Однако риски теперь склоняются в пользу отсрочки.

Ключевые тезисы

• Устойчивый рост занятости на рынках труда США еще не ослабел, а рост числа занятых в марте ускорился до 303 тысяч человек по сравнению с уже имевшимися хорошими показателями в предыдущие месяцы.
• Несмотря на солидные цифры, ФРС указывает на другие показатели, такие как снижение числа увольнений, сокращение числа открытых вакансий и умеренный рост заработной платы, как на признаки ослабления напряженной ситуации на рынке труда, и сохраняет мнение, что риски, связанные с ее двойным мандатом, приходят в равновесие.
• Чем быстрее будет развиваться инфляция (как это было в начале 2024 года), тем дольше ФРС придется удерживать ставки на стабильном уровне.
• Мы считаем, что первое снижение ставки произойдет в июне, но риски склоняются к задержке.

По мнению экономистов Commerzbank, публикация в США более впечатляющих данных о занятости в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls, NFP) за март еще больше снизила шансы на то, что ФРС пойдет на первое снижение процентной ставки в июне.

Ключевые тезисы

• Рынок труда США вновь превзошел ожидания.
• Откровенно поразительная сила рынка труда делает все более маловероятным первое снижение ставки ФРС уже в первой половине года.
• Глава ФРС Пауэлл регулярно отмечает, что дисбаланс между спросом и предложением на рынке труда постепенно сокращается, что снижает риск инфляции. Однако новые данные не очень-то подтверждают эту теорию, так как рост числа рабочих мест снова начал расти (с осени 2023 года). Это говорит о том, что экономика остается устойчивой. Поэтому нет необходимости торопиться со снижением ключевых процентных ставок, хотя больше половины членов ФРС недавно все еще ожидали трех снижений ставок позднее в этом году.
• Данные по потребительским ценам за март будут опубликованы на следующей неделе. Мы ожидаем, что цены вырастут куда сильнее, чем то нравится ФРС.
• В целом, первое снижение ставки на июньском заседании, которого мы по-прежнему ожидаем, становится все менее вероятным. Сроки первого снижения ставки, вероятно, будут определяться в первую очередь дальнейшим развитием инфляции.

Число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США выросло на 303 000 в марте, сообщило Бюро статистики труда США (BLS) в пятницу. Это значение значительно превзошло ожидания рынка относительно увеличения на 200 000. Рост на 275 000 человек, зафиксированный в феврале, был пересмотрен в сторону понижения до 200 000.

Другие подробности публикации показали, что уровень безработицы снизился до 3,8% с 3,9%, в то время как уровень участия в рабочей силе повысился до 62,7% с 62,5%. Наконец, годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением средней почасовой заработной платы, снизилась до 4,1%, как и прогнозировалось.

Реакция рынка на данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США

Доллар США укрепился по отношению к своим конкурентам, отреагировав на отчет о занятости в США. На момент публикации индекс доллара США вырос на 0,4% за день до отметки 104,60.

По мнению стратегов BBH,USD/JPY будет расти выше текущего диапазона 151.000.

Фундаментальными катализаторами являются сочетание очень постепенного ужесточения политики Банка Японии и более мягкого цикла смягчения Федеральной резервной системы (ФРС), чем предполагается в настоящее время.

USD/JPY падает из-за Уэды - в конечном итоге вырастет

"USD/JPY упала более чем на 0,50% до внутридневного минимума в районе 150,80 после ястребиных комментариев главы Банка Японии Уэды.

Словесная защита иены продолжается, и министр финансов Японии Судзуки и премьер-министр Кисида предостерегли от чрезмерных движений иены.

Это лишь вопрос времени, когда USD/JPY пробьется выше, так как мы ожидаем постепенного ужесточения политики Банка Японии и более приглушенного, чем предплагается сейчас, цикла смягчения ФРС".

• Пара GBP/USD отскочила от ключевого уровня поддержки и сильно выросла на этой неделе.
• Однако сопротивление двух основных скользящих средних не позволило тренду развиваться дальше.
• Для подтверждения движения вверх к максимумам диапазона потребуется четкий прорыв выше этого барьера сопротивления.

Пара GBP/USD только что отскочила от нижней границы среднесрочного диапазона консолидации после формирования японской свечной модели Основание пинцета.

Пара сильно выросла в среду и четверг, но затем натолкнулась на упорное сопротивление на пересечении двух основных скользящих средних - красной 50-дневной и синей 100-дневной простых скользящих средних (SMA) - и застопорилась.

Фунт стерлингов против доллара США: Дневной график

В четверг пара сформировала медвежью свечную модель "Падающая звезда" и сейчас торгуется под ней в районе 1,2630.

Прочный уровень поддержки на 1,2550, который уже как минимум трижды с ноября 2023 года оказывал поддержку цене,  скорее всего, снова устоит, и пара может оказаться в начале очередного движения вверх внутри диапазона.

Однако индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD), который является особенно полезным инструментом подтверждения разворотных моментов на рынке, ограниченном диапазоном, все еще не пересек свою сигнальную линию, что дает сигнал на покупку.

50- и 100-дневные скользящие средние также все еще представляют собой мощную блокаду сопротивления над ценой, и в идеале их необходимо решительно пробить, прежде чем можно будет перейти к более "бычьим" перспективам.

Решительный прорыв выше двух SMA - под которым подразумевается длинная зеленая свеча, пробивающая сопротивление и закрывающаяся вблизи максимума, или три зеленые свечи, пробивающие уровень - будет необходим для подтверждения дальнейшего роста.

Максимум 21 марта на уровне 1.2804 представляет собой возможную цель для такого разворота.

В качестве альтернативы, решительный прорыв ниже минимума диапазона 1.2550 приведет к волатильному движению вниз, так как поддержка, которая неоднократно тестировалась, при окончательном ее прорыве обычно приводить к драматическому отступлению.

• Индекс доллара США торгуется медленно и стабильно, так как трейдеры отходят в сторону в ожидании ключевых данных из США.
• Отчет по труду в США может внести некоторую волатильность в DXY, если он изменит инфляционные ожидания.
• Последние комментарии чиновников ФРС свидетельствуют о колебаниях и задержках в принятии решения о снижении процентных ставок.

Индекс доллара США (DXY) колеблется между умеренным ростом и потерями в пятницу, так как трейдеры занимают выжидательную позицию перед выходом важных для рынка данных из США.

Отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), выходящий в 15.30 мск., вполне может внести некоторую волатильность в индекс.

Если ключевой показатель рынка труда покажет позитивную картину, это должно поддержать доллар США, подтолкнув вверх.

В противном случае, слабые данные в отчете окажут противоположный эффект и приведут к снижению индекса доллара.

День публикации NFP

Экономисты ожидают, что основной показатель покажет, что экономика США прибавила 200 000 рабочих мест в марте после 275 000 в феврале. Если реальный показатель окажется значительно выше этого значения - скажем, более чем на 10%, - это, скорее всего, окажет бычье давление на индекс доллара США.

Положительный рост занятости в США, где рынок труда и так относительно напряженный, будет способствовать повышению заработной платы и росту инфляции. Более высокая инфляция означает, что Федеральная резервная система (ФРС) США будет вынуждена дольше удерживать свою основную процентную ставку - Fed Funds Rate - на текущем относительно высоком уровне (5,5%). Более высокие процентные ставки положительно влияют на доллар США, поскольку привлекают больший приток иностранного капитала.

Другой важной метрикой в отчете NFP является средняя почасовая заработная плата, поскольку она напрямую влияет на инфляционные ожидания. Если этот показатель вырастет больше прогноза, это подтолкнет DXY вверх, а если упадет - наоборот. В последнем отчете заработная плата выросла на 4,3 % по сравнению с предыдущим годом, а ожидается снижение до 4,1 %.

Непостоянные регуляторы

В марте индекс доллара США получил широкую поддержку благодаря изменению комментариев, поступающих от представителей Федеральной резервной системы США, устанавливающих процентные ставки.

Если раньше ожидалось, что ключевая процентная ставка в США - ставка по федеральным фондам - будет снижена на 0,75 % в 2024 году тремя траншами по 0,25 %, то теперь некоторые члены совета по принятию решений изменили свое мнение и считают, что необходимость в снижении процентных ставок уменьшилась.

Изменение их мнения обусловлено тем, что инфляция остается выше ожиданий, особенно инфляция в секторе услуг, а также активным экономическим ростом в США, который продолжает демонстрировать динамику даже в условиях повышения стоимости заимствований.

Курс доллара восстановился после падения в четверг после того, как президент Федерального резервного банка (ФРБ) Миннеаполиса Нил Кашкари высказал мнение, что ФРС может вообще не снижать процентные ставки в 2024 году, если инфляция останется на текущем уровне.

"Если инфляция продолжит двигаться в боковом направлении, это заставит меня задуматься, стоит ли нам вообще снижать ставки в этом году", - сказал Кашкари, признав, что ранее планировал два снижения ставок в этом году.

Европейская уверенность

DXY - это торгово-взвешенный индекс, измеряющий силу доллара США по отношению к его основным контрагентам. Евро вносит основной вклад.

В отличие от колебаний, наблюдаемых в ФРС, в Европейском центральном банке (ЕЦБ), похоже, наблюдается большее единодушие среди тех, кто устанавливает ставки. Они более единодушны в своем желании реализовать предлагаемое снижение процентной ставки в июне, что оказывает поддержку DXY и снижает давление на евро (EUR).

Однако решение ЕЦБ, скорее всего, будет зависеть от того, покажут ли данные по заработной плате, опубликованные до июньского заседания, снижение инфляции заработной платы.

• Нефть WTI находится в узком диапазоне, но может завершить неделю на "бычьей" ноте.
• Опасения по поводу предложения и улучшение перспектив спроса повысили привлекательность нефти.
• Президент США Байден раскритиковал Украину за атаку на нефтяную инфраструктуру России.

Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate (WTI) на NYMEX консолидируются в узком диапазоне около $86,80 на европейской сессии в пятницу. Цены на нефть завершат неделю бычьим ростом во второй раз подряд. В течение двух недель цены на "черное золото" демонстрируют уверенный рост благодаря растущим опасениям по поводу предложения и ожиданиям резкого оживления мирового спроса на нефть.

Эскалация напряженности в Восточной Европе и на Ближнем Востоке усилила опасения по поводу рисков, связанных с поставками нефти. На этой неделе атаки украинских беспилотников на российские нефтеперерабатывающие заводы усилили риски снижения добычи нефти, что привело к новой эскалации геополитической напряженности. Президент США Джо Байден раскритиковал действия Украины, направленные против российской нефтяной инфраструктуры, поскольку это может иметь серьезные последствия для мировых цен на нефть.

В ближневосточном регионе авиаудары израильских войск по посольству Ирана в Дамаске, в результате которых погибли высокопоставленные иранские командиры, усилили опасения по поводу прямого участия Ирана в войне в Газе. Геополитическая напряженность нарушает цепочку поставок, что приводит к росту цен на различное сырье.

Между тем резкое восстановление индекса PMI для производственной сферы в еврозоне, Великобритании и США укрепило перспективы спроса на нефть. В Великобритании и США индекс PMI для производственной сферы неожиданно вернулся к росту после сокращения в течение более чем года. В Еврозоне индекс PMI для производственной сферы превзошел ожидания, но остается ниже порога 50,0, который отделяет сокращение от расширения. Цены на нефть напрямую связаны с перспективами производственного сектора.

В дальнейшем внимание инвесторов будет сосредоточено на данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США за март, которые будут опубликованы в 15.30 мск. Данные по рынку труда повлияют на ожидания рынка относительно перехода Федеральной резервной системы (ФРС) к снижению ставок, которое в настоящее время ожидается на июньском заседании.

• Пара AUD/USD ненадолго вырвалась из нисходящего канала и пошла в рост.
• Однако ралли было прервано, и пара отступила обратно внутрь канала.
• Если пара AUD/USD вновь поднимется выше предыдущего максимума первоначального ралли, это будет бычьим сигналом.

Пара AUD/USD снижалась в пределах нисходящего канала с максимума 8 марта 0,6667.

За последние три дня пара поднялась от основания канала к максимумам и ненадолго пробила верхнюю границу в четверг, после чего отступила внутрь канала.

Австралийский доллар против доллара США: 4-часовой график

Однако возвращение выше пика ралли, достигнутого после прорыва канала, на уровне 0,6620, подтвердит две вещи.

Во-первых, что прорыв из канала был правильным бычьим прорывом, который, вероятно, продолжится.

Во-вторых, краткосрочный тренд, вероятно, изменился с медвежьего на бычий.

Такой ход, вероятно, приведет к росту цены до нашей консервативной цели на уровне 0,6670, рассчитанной как уровень Фибоначчи 0,618 расширения высоты канала, экстраполированного от точки прорыва.

Дальнейшее укрепление может привести к достижению второй цели на  0,6715, которая представляет собой полную высоту (уровень Фибо 1,000) канала, экстраполированную выше.

• Пара EUR/JPY растет в пятницу после восстановления потерь .
• Розничные продажи в еврозоне (г/г) сократились на 0,7% в феврале, что ниже ожидаемого снижения на 1,3%.
• Японская иена пользовалась статусом безопасной валюты на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке.

Пара EUR/JPY восстановила свои внутридневные потери и перешла на положительную территорию, поднявшись до отметки 164,10 во время европейских торгов в пятницу. Однако кросс EUR/JPY столкнулся с проблемами, так как безопасная японская иена (JPY) стала привлекательной на фоне эскалации геополитической напряженности после того, как Иран поклялся отомстить за нападение Израиля на посольство Ирана в Сирии, в результате которого погибли иранские военные.

Неблагоприятные экономические данные из Германии могли оказать давление на евро, ограничив рост кросса EUR/JPY. Сезонно скорректированный объем фабричных заказов от Федерального статистического управления Германии показал сокращение на 0,2% в месячном исчислении в феврале, не дотянув до ожидаемого роста на 0,8%, но отступив от предыдущего падения на 11,4%. В годовом исчислении индекс упал на 10,6%, превысив предыдущее снижение на 6,2%.

Розничные продажи в еврозоне (г/г) сократились на 0,7% в феврале, что ниже ожиданий в 1,3% и 0,9% ранее. Месячный индекс снизился на 0,5%, превысив ожидания рынка в отношении снижения на 0,4%.

В пятницу глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что центральный банк может скорректировать денежно-кредитную политику, если колебания валютных курсов окажут существенное влияние на цикл "заработная плата-инфляция", которое нельзя будет игнорировать.

Министр финансов Японии Сюнъити Судзуки поддержал это мнение, подчеркнув, что он внимательно следит за колебаниями валютных курсов и чувствует острое беспокойство. Он выразил готовность изучить все доступные варианты решения проблемы чрезмерной волатильности на валютном рынке.

Кроме того, премьер-министр Японии Фумио Кисида заявил, что в случае чрезмерных колебаний валютных курсов будут приняты соответствующие меры. Он подчеркнул, что необходимо использовать все средства для реагирования на такие колебания. Премьер-министр Кисида также подчеркнул важность стабильного движения валютных курсов, отражающего фундаментальные показатели, заявив, что волатильные движения являются неблагоприятным фактором.

• Coinbase International и Coinbase Advanced объявили о включении в листинг бессрочных контрактов на Ordinals и Worldcoin с 11 апреля.
• Листинг на Coinbase обычно приводит к росту цен, но цены на WLD и ORDI продолжили снижаться.

Цены на Worldcoin (WLD) и Ordinals (ORDI) продолжают сдавать позиции в пятницу, несмотря на объявление Coinbase о том, что международная биржа и площадка Coinbase Advanced будут поддерживать бессрочные контракты на мемкоины стандарта BRC20 Ordinals и Worldcoin. Биржа планирует открыть торговлю этими токенами 11 апреля.

Цены на Worldcoin и Ordinals снижаются

Coinbase International, криптобиржа, конкурирующая с Binance, в четверг объявила о добавлении поддержки  бессрочных контрактов на монеты ORDI и WLD, говорится в официальном сообщении на платформе X.

Решение биржи добавить бессрочные контракты на WLD и ORDI стало ответом на растущий спрос институциональных инвесторов на токены, связанные с ИИ и NFT.

Ожидается, что торги ORDI-PERP и WLD-PERP откроются 11 апреля 2024 года.

Как правило, объявление о листинге на Coinbase катализирует рост активов. Однако в случае с WLD и ORDI их цены снизились.

За последний месяц цена ORDI упала почти на 22%, а цена WLD поднялась почти на 4%. В последний месяц Worldcoin неоднократно устраивал ралли на фоне набирающего обороты нарратива об искусственном интеллекте (ИИ).

Участники рынка продолжат следить за ценами на WLD и ORDI ближе к дате листинга на случай запоздалой реакции трейдеров.

• Розничные продажи в еврозоне упали на 0,7% г/г в феврале против прогноза -1,3%.
• Розничные продажи в блоке составили -0,5% м/м в феврале против прогноза -0,4%.

Розничные продажи в Еврозоне упали на 0,7% г/г в феврале против снижения на 0,9% в январе, показали официальные данные Евростата в пятницу. Консенсус рынка составлял -1,3%

Розничные продажи сокаратились на 0,5% за месяц по сравнению с январским показателем 0% и ожиданием -0,4%.

Последствия для валютного рынка

Смешанные данные по еврозоне не смогли повлиять на курс евро. На момент написания статьи пара EUR/USD торгуется на уровне 1,0834, почти не изменившись за день.

• Пара EUR./GBP набрала обороты и поднялась до почти двухнедельного максимума в пятницу.
• Ставки на более агрессивное смягчение политики Банка Англии подрывают курс фунта стерлингов и продолжают оказывать поддержку кроссу.
• Пересмотр в сторону повышения индекса PMI для строительной отрасли Великобритании не придает значимого импульса.

Кросс EUR/GBP продлевает отскок этой недели от области поддержки 0,8530 пятый день подряд и поднимается до полуторанедельного максимума в первой половине европейской сессии. В настоящее время цена держится в районе 0,8585, при этом быки ожидают устойчивого укрепления выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA), прежде чем поткрывать длинные позиции.

Британский фунт (GBP) продолжает демонстрировать относительную слабость на фоне растущих ставок на то, что Банк Англии (BoE) снизит процентные ставки по меньшей мере четыре раза в этом году, начиная с июня, что, в свою очередь, является попутным ветром для кросса EUR/GBP. Быки по фунту, тем временем, похоже, не пострадали от пересмотра в сторону повышения индекса PMI для строительной отрасли Великобритании, который в прошлом месяце впервые с августа 2023 года перешел на территорию роста. Между тем, единая валюта получает поддержку от пересмотра в сторону повышения индекса PMI для сферы услуг еврозоны за март и "ястребиных" комментариев члена Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Роберта Хольцмана ранее на этой неделе.

Хольцманн - известный "ястреб" - заявил в среду, что он не против снижения процентной ставки в июне, но хотел бы увидеть больше данных, прежде чем принимать решение. Это способствует спросу на  EUR/GBP. Между тем, инфляция в еврозоне падает быстрее, чем ожидалось, что подогревает спекуляции о том, что ЕЦБ может снизить ставки скорее раньше, чем позже. Это может удержать евробыков от агрессивных ставок и сдержать дальнейшее укрепление валютной пары. Следовательно, будет разумно дождаться последующих покупок, прежде чем подтвердить, что цены достигли дна в ближайшей перспективе.

С технической точки зрения, импульс за пределы 100-дневной SMA, вероятно, столкнется с жестким сопротивлением вблизи очень важной 200-дневной SMA, которая в настоящее время находится вблизи отметки 0,8600. Устойчивое укрепление выше указанной отметки станет новым толчком для бычьих трейдеров и создаст предпосылки для значительного роста кросса EUR/GBP.

• Цена серебра находит поддержку вблизи $26,60 на фоне коррекции в преддверии отчета NFP США.
• Отчет по NFP в США повлияет на ожидания рынка относительно снижения ставки ФРС в июне.
• Эскалация напряженности на Ближнем Востоке поддерживает спрос на серебро в ближайшей перспективе.

Цена серебра (XAG/USD) нащупала поддержку в районе $26,60 после отката от более чем двухлетнего максимума $27,34. Белый металл берет передышку после сильного ралли, так как инвесторы проявляют осторожность в преддверии отчета по заработной плате в несельскохозяйственном секторе США за март, который будет опубликован в 15:30 мск.

Согласно ожиданиям, количество новых рабочих мест составило 200 тысяч, что ниже предыдущего показателя 275 тысяч. Ожидается, что уровень безработицы останется на 3,9%.

Инвесторы также обратят внимание на данные по средней почасовой заработной плате, которые прольют новый свет на прогнозы по инфляции. Ожидается, что месячный рост заработной платы увеличился на 0,3% по сравнению с 0,1% в феврале. За тот же период годовой рост заработной платы снизился до 4,1% против 4,3%.

Высокий спрос на рабочую силу и рост заработной платы позволят Федеральной резервной системе (ФРС) отложить планы по снижению ставки, в то время как признаки ослабления условий на рынке труда повысят надежды на снижение ставки на июньском заседании. Индекс доллара США (DXY) стабилизируется после восстановления от двухнедельного минимума 103,90 в преддверии выхода отчета NFP.

Спрос на серебро является бычьим в более долгосрочной перспективе из-за усиления напряженности на Ближнем Востоке. Авиаудары израильских войск по посольству Ирана в Дамаске, расположенном недалеко от столицы Сирии, усилили опасения относительно участия Ирана в войне между Израилем и Палестиной.

Технический анализ серебра

Цена на серебро продемонстрировала уверенное ралли после бычьего прорыва фигуры "Восходящий треугольник", сформированной на дневном таймфрейме. Вышеупомянутый паттерн демонстрирует резкое снижение волатильности, но его решительный прорыв приводит к большим торговым объемам. Горизонтальное сопротивление вышеупомянутой фигуры, построенное от максимума 5 мая на уровне $26,13, превратилось в важную поддержку для быков.

Растущая 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) вблизи $25,25 поддерживает спрос в ближайшей перспективе.

14-периодный индекс относительной силы (RSI) колеблется в бычьем диапазоне 60,00-80,00, указывая на сильный восходящий импульс.

Дневной график серебра

Пара EUR/USD вернула свои дневные достижения и закрылась без изменений в четверг после подъема до самого высокого уровня с 21 марта выше 1,0870. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "пара колеблется в узком канале ниже 1,0850 на ранней европейской сессии в пятницу, а инвесторы готовятся к выходу данных по рынку труда США.

Ястребиные комментарии чиновников Федеральной резервной системы (ФРС) и негативный сдвиг в настроениях по поводу рисков помогли доллару США (USD) отскочить на американской сессии в четверг.

Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что сомневается, стоит ли ФРС вообще снижать ставки в этом году, если инфляция продолжит консолидироваться. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин отметил, что "трудно примирить текущую широту инфляции с прогрессом, который ФРС должна увидеть для снижения ставок".

Согласно прогнозам, число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США в марте увеличилась на 200 000 человек, а уровень безработицы остался на 3,9 %. Если не произойдет существенного пересмотра февральского показателя NFP в 275 000, то сильный рост NFP на 250 000 или выше может заставить рынки воздержаться от прогноза снижения ставки в июне и дать толчок доллару США в виде немедленной реакции. С другой стороны, разочаровывающий показатель ниже 200 000 может указать на ослабление условий на рынке труда и возродить оптимизм в отношении пересмотра политики в июне.

По данным CME FedWatch Tool, в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений на уровне 5,25-5,5 % в июне, в 35%".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"Пара EUR/USD набирает бычий импульс, о чем свидетельствует продолжающееся восстановление от недельного минимума 1,0724. На дневном графике видно, что пара поднялась выше 200-дневной простой скользящей средней (SMA), но не может выйти за пределы медвежьей 20-дневной SMA. В то же время, индикатор Momentum закрепился ниже линии 100, частично утратив свою восходящую силу. Индикатор относительной силы (RSI) демонстрирует схожую картину, замедляясь в пределах нейтральных уровней, хотя и сохраняя восходящий уклон.

Пара EUR/USD продолжает давить на внутридневные максимумы, несмотря на то, что технические показания на 4-часовом графике указывают на перекупленность пары. 20-дневная скользящая средняя набирает силу значительно ниже текущего уровня, в то время как цена восстановилась выше более длинных уровней. Технические индикаторы, тем временем, продолжают двигаться на север в пределах экстремальных уровней, едва ли подавая признаки бычьего истощения. Покупатели теперь нацелены на тестирование порога 1.0900 и проверку настроений медведей в районе этого уровня.

Уровни поддержки: 1.0840 1.0800 1.0750

Уровни сопротивления: 1.0900 1.0945 1.0990"

• USD/CAD может встретить непосредственную область сопротивления в районе недельного максимума 1,3588 и психологического уровня 1,3600.
• Прорыв выше мартовского максимума 1,3614 может привести пару к встрече с ключевым барьером 1,3650.
• Ближайшая поддержка находится на уровне 1,3550, за ней следует 50-дневная EMA на 1,3522.

USD/CAD продолжает расти вторую сессию подряд, торгуясь в районе 1,3560 во время европейской сессии в пятницу. Ближайший барьер находится на недельном максимуме 1,3588, за которым следует психологическое сопротивление на уровне 1,3600.

Прорыв выше этой психологической отметки может подтолкнуть пару USD/CAD к тестированию мартовского максимума 1,3614 и приблизит цену к главному барьеру на уровне 1,3650.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) расположен выше 50, что указывает на бычий импульс. Однако индикатор MACD указывает на слабый импульс.

Линия MACD находится выше центральной линии, что указывает на бычий импульс, но ниже сигнальной линии наблюдается дивергенция. Трейдеры могут ожидать подтверждения от MACD, запаздывающего индикатора, чтобы определить направление тренда.

С точки зрения снижения, пара USD/CAD может найти непосредственную поддержку на уровне 1,3550, за которым следуют 50-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) на 1,3522 и уровень коррекции Фибоначчи 23,6% на 1,3511.

Прорыв последнего может оказать понижательное давление на пару USD/CAD и заставить ее преодолеть психологический уровень 1,3500 и повторно протестировать недельный минимум на уровне 1,3477.

USD/CAD: Дневной график

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в евро

• 1.0800 1.56 млрд
• 1.0700 894.2 млн
• 1.0820 710.3 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2400 785 млн
• 1.2700 636.1 млн
• 1.5398 324.7 млн

- USD/JPY: суммы в долларах

• 152.00 765.7 млн
• 149.00 729 млн
• 152.50 666.5 млн

- AUD/USD: суммы в австралийских долларах

• 0.6800 688.2 млн
• 0.7200 611.1 млн
• 0.6575 386.3 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3510 733.2 млн
• 1.3500 661.5 млн
• 1.3600 636.9 млн

- USD/CNY: суммы в долларах США

• 7.2550 463.1 млн
• 7.2500 413.8 млн
• 7.2450 303.7 млн

Согласно опросу, проведенному Bloomberg среди экономистов, респонденты ожидают, что ЕЦБ начнет снижать ставки в июне с периодичностью раз в квартал, чтобы к концу 2025 года достичь уровня 2,25% против нынешних 4%. Это совпадает с ожиданиями рынка, и более вероятно, что ЕЦБ начнет снижать ставки раньше ФРС.

В настоящее время рынки закладывают в цены снижение ставок ЕЦБ на 90 б.п. в этом году по сравнению с -70 б.п. от ФРС.

Все 29 из 29 экономистов, опрошенных Reuters, единогласно прогнозируют отсутствие изменений в политике РБНЗ по ставкам на предстоящем заседании 10 апреля. Они ожидают, что ставка ЦБ снова останется на уровне 5,50%:

• Из 29 экономистов, опрошенных в период с 28 марта по 4 апреля, все единодушно ожидают, что ключевая ставка ЦБ останется на уровне 5,50%.
• 15 респондентов ожидают, что первое снижение ставки произойдет к концу третьего квартала, причем один прогнозирует снижение уже в этом квартале, в то время как остальные 14 считают, что ставка останется неизменной до четвертого квартала или позже.

Несмотря на прогнозы по инфляции, которые сулят ее возвращение в целевой диапазон 1%-3% в следующем квартале, точные сроки снижения ставок остаются неопределенными.

Ранее центральный банк уже проводил агрессивное повышение ставок в общей совокупности на 525 базисных пунктов в период с октября 2021 по май 2023 года, что способствовало рецессии с двойным дном, ограничив возможности дальнейшего повышения ставок.

РБНЗ прогнозирует снижение ставки, но не раньше следующего года. Центральный банк заявил, что ему необходимо сохранять ограничительную политику, чтобы обеспечить полное взятие инфляционных ожиданий под контроль.

Согласно медианному прогнозу рынка, ставка снизится на 50 базисных пунктов до 5% к концу этого года.

Если от РБНЗ будет широко ожидаться более позднее снижение ставок, чем от ФРС, это должно привести к росту курса NZDUSD.

Вот что вам нужно знать в пятницу, 5 апреля:

Доллар США (USD) сохраняет устойчивость в пятницу, при этом индекс USD остается на положительной территории выше отметки 104,00 после падения ниже этого уровня впервые за две недели в четверг. На европейской сессии Евростат опубликует данные по розничным продажам за февраль. Позже Бюро статистики труда США представит отчет по занятости за март, который будет включать данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), уровню безработицы и инфляции заработной платы.

Данные из Австралии, опубликованные на азиатской сессии, показали, что экспорт в марте снизился на 2,2% в месячном исчислении, а импорт вырос на 4,8%. Пара AUD/USD никак не отреагировала на эти данные и отступила ниже 0,6600 после трехдневного ралли.

Пара EUR/USD потеряла устойчивость после роста к 1,0900 и закрылась в четверг. во флэте В начале пятницы цена продолжает снижаться и на момент написания торговалась ниже 1,0850.

Пара GBP/USD поднялась выше 1,2650 в четверг, но изменила направление движения на американской сессии и завершила день незначительным снижением. Утром в Европе пара остается под давлением и снижается в направлении 1,2600.

В пятницу пара USD/JPY впервые с 21 марта упала ниже 151,00, но затем восстановилась выше этого уровня. Данные из Японии показали, что индекс опережающих экономических индикаторов вырос до 111,8 в феврале с 109,5 в январе.

Золото развернулось на юг после достижения нового рекордного максимума выше $2 300 в четверг и закрыло день в красном цвете, прервав семидневную победную серию. Пара XAU/USD продолжает коррекцию в пятницу и торгуется на момент написания чуть ниже $2 280.

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в пятницу, что "влияние прошлого роста стоимости импорта на инфляцию в Японии, вероятно, ослабнет".

Дополнительные цитаты

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в пятницу, что валютный рынок является одним из важных факторов, влияющих на динамику экономических цен, и японский центральный банк продолжит тесно сотрудничать с правительством, чтобы отслеживать изменения валютных курсов и их влияние на экономику и цены.

Ключевые цитаты

Положительное сальдо торгового баланса Австралии сократилось до 7,280 млн м/м в марте против прогноза 10,400 млн и 11,027 млн в предыдущем чтении, согласно последним данным по внешней торговле Австралии, опубликованным Австралийским бюро статистики в пятницу.

Более подробная информация показывает, что мартовский экспорт товаров/услуг Австралии в месячном исчислении составил -2,2% против 1,6% месяцем ранее. Импорт товаров/услуг в марте вырос на 4,8% в месячном исчислении против 1,3% месяцем ранее.

Министр финансов Японии Сюнъити Судзуки в пятницу выступил с очередной вербальной интервенцией. Судзуки заявил, что быстрые движения валютных курсов нежелательны, и он будет следить за валютными движениями с высоким чувством срочности.

Ключевые цитаты

Представитель Федеральной резервной системы (ФРС) США и президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил в пятницу, что дезинфляция, скорее всего, продолжится, но ее скорость остается неясной.

Ключевые цитаты

Согласно официальным данным, опубликованным Федеральным статистическим управлением в пятницу, объем фабричных заказов в Германии вырос в феврале, говоря о том, что производственный сектор страны находится на пути к восстановлению.

За месяц заказы на товары с маркой "Сделано в Германии" выросли на 0,2%, восстановившись после падения на 11,4% м/м в январе, но не дотянув до прогноза 0,8%.

Объем промышленных заказов в Германии в годовом исчислении упал за тот же период на 10,6% по сравнению с предыдущим снижением на 6,2% г/г.

Последствия для валютного рынка

Слабые немецкие данные удерживают евро под давлением, пара EUR/USD тестирует минимумы вблизи 1,0825 в преддверии выхода данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США. На данный момент пара снизилась внутри дня на 0,06%.