Новости и прогнозы рынков CFD — 04-09-2024

Как пишет Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, комментируя текущую ситуацию по золоту, XAUUSD оставалась под давлением в течение первой половины дня, но сменила курс после выхода данных по США.

«Число открытых вакансий по состоянию на последний рабочий день июля составило 7,67 млн, согласно отчету JOLTS, опубликованному Бюро статистики труда США (BLS). Показатель оказался значительно ниже ожидаемых 8,1 млн, что оказало давление на доллар США. Данные, свидетельствующие об ослаблении рынка труда, подогрели спекуляции о том, что Федеральная резервная система (ФРС) США, скорее всего, снизит процентные ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) на заседании через пару недель.

Энтузиазм по поводу снижения стоимости заимствований также способствовал росту акций. Уолл-стрит отмахнулась от негатива своих зарубежных коллег и показала скромный рост в середине сессии, что еще больше надавило на американскую валюту.

Отчет стал первым из серии релизов, которая завершится в пятницу выходом отчета по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP). В четверг основное внимание будет приковано к показателю изменения занятости от ADP, который указывает на ежемесячное увеличение числа новых рабочих мест в частном секторе. Участники рынка ожидают, что в августе показатель достигнет 145 тыс. после 122 тыс. в июле.

Тем временем, кривая доходности гособлигаций Министерства финансов США стала плоской. Доходность 10-летних и 2-летних облигаций составляет примерно 3,79%. В целом, более долгосрочные облигации, как правило, предлагают более высокую доходность. Перевернутый сценарий, который сохраняется уже несколько лет, обычно рассматривается как признак надвигающейся рецессии. Конечно, возвращение кривой доходности к нормальному состоянию должно поддержать более уверенное восстановление высокодоходных активов и ограничить рост золота».

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по XAUUSD, спотовое золото торгуется чуть ниже уровня $2 500, восстанавливаясь от свежего недельного минимума $2 472,40, зафиксированного в ходе торгов в Лондоне. 

«Дневной график XAUUSD говорит о том, что на падениях актив привлекает покупателей. Пара упала ниже бычьей 20-периодной простой скользящей средней (SMA), но быстро восстановилась выше нее. В то же время технические индикаторы утратили свой нисходящий наклон и в настоящее время консолидируются в пределах положительных уровней. Наконец, 100- и 200-дневные скользящие средние сохраняют восходящий наклон, проходя гораздо ниже более короткой МА, что свидетельствует об устойчивых попытках подтолкнуть ее выше.

В ближайшей перспективе, согласно 4-часовому графику, курс XAUUSD нейтрален. Цена сходится с 20- и 100-дневной SMA, причем более короткая из них вот-вот пересечет более длинную сверху вниз, что обычно является признаком предстоящего снижения цены. В то же время технические индикаторы восстановились от своих внутридневных минимумов и развернулись во флэт в районе средних линий. Если пара не сможет вновь покорить отметку 2 500 долларов, то в ближайшей перспективе может быть снова протестирован вышеупомянутый минимум.

Уровни поддержки: 2 489,60, 2 475,70 2 463,40

Уровни сопротивления: 2,507.40 2,519.75 2,531.60».

• EURGBP продолжил восстановление от минимумов прошлой недели, а технические индикаторы демонстрируют признаки улучшения.
• Смешанные сигналы RSI и MACD дают в целом нейтральный прогноз.
• Пара может продолжить в ближайшие сессии боковую торговлю выше 0,8400.

На сессии в среду пара EURGBP незначительно выросла до 0,8420, продолжая восстанавливаться после потерь прошлой недели, в результате которых кросс достиг дна на уровне 0,8400.

Индекс относительной силы (RSI) остается на отрицательной территории, указывая на то, что медведи одерживают верх. Однако наклон RSI растет, что указывает на усиление бычьего импульса. Индикатор Moving Average Convergence Divergence (MACD)  рисует уменьшающиеся красные бары, также указывая на то, что медведи сдают позиции.

Пара EURGBP, похоже, консолидируется выше уровня 0,8400, который выступает в качестве непосредственной поддержки, в то время как линии сопротивления расположены на 0,8430, 0,8450 и выше на 0,8470. Все это указывает на то, что медведи берут передышку после движений прошлой недели и что кросс перешел в режим консолидации.

Дневной график EURGBP

Концерн Unilever договорился с властями РФ о продаже российского бизнеса, пишет РБК со ссылкой на источники.

Тяжеловес в сегменте производства потребительских товаров Unilever (Dove, Axe, Rexona, Camay, Domestos, Cif, Knorr и т.п.)  получил разрешение российского правительства на продажу своих активов в России, сообщает РБК со ссылкой на неназванные источники.

По данным РБК, в рамках сделки стоимость активов Unilever в России оценивается примерно в 35-40 млрд рублей (393-449 млн долларов). В отчете Unilever за первое полугодие, опубликованном в июле, говорится, что по состоянию на 30 июня чистые активы российского бизнеса составляли около 600 млн евро (663 млн долларов), включая четыре фабрики.

Кремль требует скидки не менее 50% при заключении сделок с уходящими из РФ компаниями-представителями так называемых «недружественных» стран, которые ввели санкции против России.

Unilever подвергается критике за то, что остается в России после февраля 2022 года, хотя и сократила некоторые расходы и операции.

В марте 2022 года Unilever стала первой крупной европейской продовольственной компанией, прекратившей импорт в Россию и экспорт из нее. Она отказалась от всех расходов на СМИ и рекламу, но продолжила поставлять россиянам свои повседневные продукты питания и средства гигиены, произведенные в России.

Глава Банка Канады Тифф Маклем проводит пресс-конференцию после третьего подряд снижения ставки центрального банка на 25 базисных пунктов.

Ключевые тезисы

• Инфляция может подскочить позднее в 2024 году; есть риск, что повышательные силы для инфляции окажутся сильнее, чем ожидалось.
• Общая слабость канадской экономики продолжает снижать инфляцию.
• Последние данные свидетельствуют о наличии некоторого понижательного риска для июльского прогноза банка о более сильном росте экономики во второй половине 2024 года.
• Мы должны все больше защищаться от риска того, что экономика окажется слишком слабой и инфляция упадет слишком сильно.
• Если инфляция продолжит снижаться в соответствии с нашим июльским прогнозом, разумно ожидать дальнейшего снижения ставки.
• Мы были единодушны в том, что ставка будет снижена на 25 базисных пунктов.
• Мы обсуждали различные сценарии, включая замедление темпов снижения ставки, а также снижение ставки на 50 базисных пунктов.
• На данный момент снижение ставки на 25 б.п. выглядело целесообразным.
• В одном из сценариев, если экономика окажется слабее, чем ожидалось, было бы уместно снизить ставки больше, чем на 25 б.п.
• Мы не видим большого влияния на обменный курс от дивергенции с политикой ФРС США по ставкам.
• Нам необходимо видеть рост канадской экономики выше 2%, и потребность в росте учитывается при принятии политического решения.

Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостич заявил в среду, что ФРС находится в благоприятном положении, но добавил, что ЦБ не должен слишком долго придерживаться ограничительной политики, сообщает Reuters.

Основные тезисы 

"Мягкая посадка экономики может быть в пределах досягаемости".

"Последние отчеты по инфляции укрепляют мою уверенность в том, что она, вероятно, находится на устойчивом пути к 2%".

"Среди моих деловых контактов нет паники, но экономика и рынок труда теряют импульс".

"Ценовое давление снижается быстро и в широких масштабах".

"Я не готов объявить о победе над инфляцией, поскольку риски сохраняются".

"ФРС должна сохранять бдительность, чтобы убедиться, что риски инфляции продолжают снижаться".

"Сейчас я уделяю столько же внимания цели максимальной занятости, сколько и инфляции".

"Рынок труда продолжает ослабевать, но не является слабым".

"Деловые контакты указывают на ослабление, но при этом на все еще в целом стабильный рынок труда".

"Рост заработной платы возвращается к уровню, более благоприятному для ценовой стабильности".

Реакция рынка

Доллар США остается под "медвежьим" давлением после этих комментариев. На момент публикации индекс доллара США снизился на 0,33% внутри дня и составлял 101,43.

• Число открытых вакансий в США, по данным JOLTS, в июле снизилось еще больше.
• Индекс доллара США остается на отрицательной территории ниже 101,50.

Число вакансий, открытых по состоянию на последний рабочий день июля составило 7,67 млн, сообщило Бюро статистики труда США (BLS) в среду в отчете Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS). Данное значение последовало за июньским показателем 7,9 млн вакансий (пересмотрено с 8,1 млн) и оказалось ниже рыночных ожиданий 8,1 млн.

"За месяц число принятых на работу незначительно изменилось и составило 5,5 млн, - отмечается в пресс-релизе BLS, - а число уволенных выросло до 5,4 млн. В сегменте увольнений незначительно изменились показатели ухода по собственному желанию (3,3 млн) и сокращений и увольнений (1,8 млн)".

Реакция рынка на данные JOLTS по количеству открытых вакансий в США

Доллар США вновь оказался под давлением продаж после выхода данных. На момент публикации индекс доллара США снизился на 0,44% внутри дня и составлял 101,33.

Данные по индексу PMI в сфере услуг и составному индексу PMI в Великобритании за август были пересмотрены в сторону незначительного повышения до 53,7 и 53,8 (с 53,3 и 53,4 соответственно), отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Фунт консолидируется в нижней части диапазона 1,31-1,32

"Детали отчетов также были конструктивными. Улучшение настроений способствует росту расходов и найма, как свидетельствуют данные опросов. Некоторое усиление экономического импульса не отменит снижение ставки Банка Англии, но процесс смягчения, вероятно, будет происходить относительно медленнее, чем у основных центральных банков".

"На дневном графике потенциально развивается узкий внутренний диапазон, в то время как внутридневной график указывает на то, что фунт пытается прорваться выше краткосрочного медвежьего тренда (1.3105) от максимума прошлой недели. Прорыв выше 1.3155 усилит краткосрочный импульс. Поддержка находится на уровне 1.3090/00".

Как пишет Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, комментируя текущую ситуацию по EURUSD, пара  торгуется в среду без изменений в районе 1.1050, так как унылые настроения сохраняются на фоне неопределенности относительно следующего шага ФРС.

«Азиатские и европейские индексы снизились после падения Уолл-стрит во вторник, а американские фьючерсы в настоящее время топчутся в районе недельных минимумов. Доллар США, однако, не может воспользоваться преимуществами бегства от рисков на фоне растущих спекуляций о том, что Федеральная резервная система (ФРС) США может снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) на заседании в этом месяце.

В преддверии решения ФРС в США будут опубликованы данные по занятости, которые могут склонить чашу весов в сторону умеренного снижения ставки на 25 б.п. или более агрессивного - на 50 б.п. Первый соответствующий отчет будет опубликован после открытия американского рынка: страна представит июльские данные JOLTS по вакансиям. Отчет ADP об изменении уровня занятости запланирован на четверг, а в пятницу страна опубликует отчет о количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP).

Тем временем Hamburg Commercial Bank (HCOB) опубликовал окончательные индексы менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг и составные индексы для еврозоны. Объем производства услуг был пересмотрен в сторону понижения до 52,9, а составной PMI был подтвержден на уровне 51, что оказалось ниже предварительной оценки 51,2. Кроме того, Европа опубликовала июльский индекс цен производителей (PPI), который снизился на 2,1% г/г. Инфляция в оптовом секторе за месяц выросла на 0,8%, что оказалось выше ожидаемых аналитиками 0,3%».

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по EURUSD, пара держится в районе 1.1050, а краткосрочные риски смещены в сторону понижательных.

«С технической точки зрения пара EURUSD находится под угрозой дальнейшего снижения, хотя медвежий импульс ослаб. На дневном графике пара двиэется ниже умеренно бычьей 20-периодной простой скользящей средней (SMA), обеспечивающей динамическое сопротивление в районе 1,1065. Технические индикаторы, тем временем, отыграли снижение и стабилизировались непосредственно над своими средними линиями, что говорит о готовности краткосрочных быков покупать перед барьером 1.1000.

В то же время 4-часовой график дает нейтрально-медвежьи сигналы. 20 SMA проходит ниже 100 SMA, но утратила свой нисходящий уклон. Она по-прежнему оказывает внутридневное сопротивление в ценовой зоне 1.1060. Наконец, индикатор моментума остается ненаправленным вблизи уровня 100, в то время как индекс относительной силы (RSI) клонится немного вниз в районе 39, смещая риски в сторону понижательных.

Уровни поддержки: 1,1020 1,0975 1,0940

Уровни сопротивления: 1,1065 1,1100 1,1145».

Евро (EUR) мало изменился в ходе сессии, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Пересмотр PMI разочаровал

"Окончательные данные по индексу PMI в сфере услуг и составному индексу PMI в еврозоне оказались немного хуже предварительных августовских данных. Испанские и итальянские показатели оказались в основном лучше июльских, но не оправдали ожиданий. Составной индекс Франции был пересмотрен в сторону повышения, а немецкие данные - в сторону понижения".

"Эти индикаторы не оказали существенного влияния на спотовую торговлю, но вялый рост в еврозоне может ограничить возможность EURUSD воспользоваться преимуществами ослабленного доллара после начала цикла смягчения ФРС. Спотовый курс сохраняет слабый технический настрой после достижения пика в районе отметки 1,12 в конце прошлого месяца".

"Однако потери евро демонстрируют признаки выравнивания в районе 1,1050, что примерно соответствует точке поддержки 1,1040 (уровень Фибо 38,2% коррекции августовского ралли). Краткосрочные ценовые движения указывают на то, что вчера при коротком падении под 1.1030 был сформирован незначительный минимум. Сопротивление и небольшой триггер для быков находится на 1.1100/05".

• Пара EURGBP замедлила падение и консолидируется после формирования временного дна.
• Тренд остается медвежьим, однако есть признаки того, что медвежий тренд исчерпал себя и скоро развернется.

EURGBP приостановила распродажу в рамках нисходящего канала. Пара временно пробила нижнюю границу канала (затемненный круг), после чего восстановилась и консолидировалась. Этот пробой может быть признаком истощения импульса и первыми слабыми признаками разворота вверх, однако пока об этом рано говорить.

EURGBP 4-часовой график

Восстановление было пока довольно поверхностным, и в настоящее время оно упирается в сопротивление 50-периодной простой скользящей средней (SMA). Цена должна прорваться выше этой SMA и линии максимумов на 0,8435, чтобы обеспечить более сильный бычий сигнал. Ожидается, что такое продвижение достигнет верхней линии канала на уровне 0,8450, где оно, вероятно, встретит достаточно сильное сопротивление. Чистый пробой будет сопровождаться длинной зеленой свечой, закрывшейся вблизи максимума, или тремя зелеными свечами подряд.

Однако краткосрочный тренд остается медвежьим, и это говорит о том, что шансы на продолжение снижения по-прежнему высоки. Пробой ниже 0,8406 (минимум 3 сентября) откроет путь к дальнейшему ослаблению до 0,8385 (минимум 17 июля).

Долгосрочный тренд (недельный график) остается медвежьим, в то время как среднесрочный тренд является бычьим.

Канадский доллар (CAD) держится вблизи уровня закрытия вторника в преддверии решения Банка Канады. Ожидается, что Банк снизит ключевую ставку на 25 б.п. до 4,25 %, по словам главного валютного стратега Scotiabank Шона Осборна. Следующее обновление монетарной политики состоится 23 октября.

Продвижение выше 1,3575 может подтолкнуть доллар США еще выше

"По всей вероятности, цикл смягчения еще не завершен, поэтому политики, скорее всего, будут придерживаться "голубиных" взглядов. Рынки закладывают в цены возможность последовательного снижения ставки Банком Канады в течение оставшейся части года, поэтому "голубиная" риторика может помочь сохранить коррекционный настрой CAD после недавнего отскока, но вряд ли приведет к значительному снижению. Если сегодня не будет никаких сюрпризов, внимание может быстро переключиться на доллар США и перспективы ФРС".

"Справедливая стоимость USD/CAD сегодня находится на уровне 1,3616, что предполагает риск умеренного роста бакса при прочих равных условиях. Главе ЦБ Маклему предстоит напряженный сентябрь. Его выступления запланированы на 10, 20 и 24 сентября. Коррекционный рост USD остановился примерно там, где я и ожидал, по крайней мере, на данный момент. Внутридневная ценовая динамика нейтральна и склоняется к медвежьим настроениям для USD на данный момент, а  цена сталкивается с сопротивлением в области средней/верхней части диапазона 1,35-1,36".

"Краткосрочный импульс остается за долларом США, и (нетехнические) факторы сегодня указывают на то, что повышательные риски для пары сохраняются. Продвижение выше уровня 1,3575 позволит баксу еще немного укрепиться до 1,3635 (уровень Фибо 38,2% коррекции августовского падения) и, возможно, до средней/верхней части диапазона 1,36-1,37. Поддержка находится на 1.3515/20".

Бегство от рисков остается ключевой характеристикой рынков после того, как вчерашние значительные потери американских акций показали, что августовский отскок, возможно, уперся в потолок в районе максимума, отмеченного в июле. Европейские акции сегодня упали примерно на 1%, а американские фьючерсы находятся в красной зоне, во главе с технологическими компаниями. Главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн отмечает, что с сезонной точки зрения сентябрь является худшим месяцем календарного года (за последние 25 лет) для SP500.

Доллар США демонстрирует смешанную динамику по отношению к основным валютам на фоне очередного падения мировых акций

"Рынок Форекс торгуется преимущественно в режиме бегства от рисков; JPY и CHFJPY снова в лидерах среди основных валют, как и ZAR (на улучшении экономических данных). Доллар США, тем не менее, демонстрирует смешанную динамику или незначительное снижение, так как рынки продолжают обсуждать риски смягчения политики ФРС. Данные по сектору обрабатывающей промышленности от ISM указывают на замедление темпов роста в США".

"Рынки закладывают в цены все больший риск снижения ставки на 50 б.п. (сейчас порядка 40%), но данные по количеству рабочих мест в конце недели по-прежнему являются ключевым фактором, определяющим перспективы политики ФРС. Ожидается, что сегодняшние данные JOLTS отразят некоторое ослабление на рынке труда США. Более пристальное внимание к слабым тенденциям занятости в "Бежевой книге" ФРС может укрепить мнение о том, что планка для снижения ставки ФРС на 50 б.п. 18 сентября выставлена относительно низко."

"Сегодня ночью в Японии выйдут данные по денежным доходам работников. Данные за июль могут несколько замедлиться по сравнению с июньским ростом на 4,5%, но тренд на усиление роста заработной платы будет поддерживать перспективы умеренного ужесточения политики Банка Японии в будущем. DXY находится вблизи краткосрочной поддержки на уровне 101,55; при падении ниже этой отметки медведи могут нацелиться на 101."

Китайские политики, скорее всего, введут дополнительные меры по стимулированию жилищного строительства в ближайшие 2 месяца, так как все меры поддержки кажутся недостаточными, чтобы остановить падение цен на жилье, отмечают стратеги TDS.

Дополнительные меры по стимулированию жилищного строительства в ближайшие 2 месяца

"Спад в жилищном секторе повлиял на доверие потребителей и ограничил инвестиции в недвижимость, что является встречным ветром для роста ВВП в этом и следующем году. Рефинансирование ипотечных кредитов - это узкоспециализированный трюк, и оно мало что даст для оживления спроса. Вместо этого лучше сработать может политика, направленная на стимулирование предложения".

"Мы ожидаем, что в следующем месяце ЦБ Китая увеличит квоту по программе рефинансирования доступного жилья до CNY1 трлн (ранее: CNY300 млрд) и предоставит 100% суммы кредита (ранее: 60%). Мы также ожидаем, что уже в этом месяце местным органам власти будет разрешено использовать выручку от специальных местных облигаций для покупки непроданных домов".

"Самым мощным шагом для сектора недвижимости было бы создание стабилизационного фонда, но мы не ожидаем, что это произойдет, поскольку центральное правительство в последние 3 года проявляло осторожность в принятии важных политических решений".

USDCAD недавно пробила линию тренда, построенную с февраля, что привело к продолжительному откату, отмечают аналитики Société Generale.

Ястребиное снижение ставки может привести к короткому покрытию

"USDCAD недавно пробил линию тренда, прочерченную с февраля, что привело к продолжительному откату. Он закрепился ниже 200-DMA, что указывает на отсутствие устойчивого восходящего импульса".

"Для подтверждения краткосрочного отскока цене необходимо преодолеть МА в районе 1,3590/1,3620. Закрепление ниже этого барьера чревато дальнейшим снижением к поддержке в области минимума марта 1,3420 и 1,3350 (Фибо 76,4% коррекции с декабря)".

Сегодня Банк Канады в третий раз подряд снизит ставку на четверть пункта. USDCAD вернулся ниже 1,3550 после кратковременного достижения области 1,3900 на фоне хаоса в сегменте торгов carry в начале августа. Ястребиное снижение ставки может спровоцировать короткое покрытие и направить луни ниже отметки 1,35 при условии восстановления настроений в отношении риска.

Brent прорвалась ниже многолетней восходящей линии тренда, что указывает на риск более глубокого падения, отмечают аналитики Société Generale.

Цена на нефть может упасть до $70,00

"Brent с трудом отвоевала 50-DMA в ходе недавней попытки отскока и теперь прорвалась ниже многолетней восходящей линии тренда, что указывает на риск более глубокого снижения. Дневной MACD находится на более высоком уровне, чем в прошлом месяце, но сигналов для значимого отскока пока не видно.

Августовское основание в районе $75/75,65 является первым уровнем сопротивления. Неспособность преодолеть его может означать продолжение движения вниз к декабрьскому минимуму $72,30 и, возможно, даже к $70,00. Снижение нефти Brent до уровня ниже $74 за баррель является дезинфляционным и следует за сообщениями о том, что ОПЕК может увеличить предложение на 180 тыс. баррелей в сутки в течение нескольких недель".

Сегодня центральный банк Польши (NBP) не должен преподнести никаких сюрпризов. По общему мнению, он сохранит ключевую процентную ставку на уровне 5,75%, где она находится с октября прошлого года, отмечает аналитик по валютным операциям Commerzbank Антье Праефке.

Ограничительная позиция НБП является фактором поддержки для злотого

"В Комитете по монетарной политике (MPC) преобладает мнение, что процентные ставки не могут быть снижены как минимум до следующего года. Даже глава центрального банка Адам Глапиньски, который долгое время говорил, что ключевые процентные ставки останутся неизменными до 2026 года, недавно изменил свою позицию и больше не хочет исключать возможность обсуждения снижения ставок в 2025 году. Однако, скорее всего, процентные ставки останутся на нынешнем уровне как минимум до конца года.

Инфляция в августе составила 4,30%, а базовая инфляция - 3,8%, что по-прежнему выше целевого уровня инфляции (2,5% +/-1%). Это подкрепляет позицию НБП, тем более что в последнее время ценовое давление снова несколько усилилось". На завтрашней пресс-конференции Глапиньски, скорее всего, подтвердит мнение НБП о том, что в этом году снижения процентных ставок не будет. Здесь также не ожидается никаких сюрпризов, поэтому решение для злотого должно быть нейтральным.

Мы часто отмечали, что соображения лиц, принимающих решения по монетарной политике, скорее всего, будут политически мотивированными, что оправдывает премию за риск по злотому в среднесрочной перспективе. Однако на данный момент рынок по-прежнему рассматривает ограничительную позицию НБП как фактор, поддерживающий злотый".

Банк Канады (BoC), скорее всего, проведет очередное снижение ставки на 25 б.п. сегодня, по крайней мере, по мнению подавляющего большинства экономистов, опрошенных Bloomberg, отмечает валютный аналитик Commerzbank Майкл Пфистер.

CAD, вероятно, окажется под давлением

"Для такого мнения есть свои причины. Во-первых, в последнее время инфляция продолжает снижаться. Сезонно скорректированные месячные темпы изменения основного показателя в среднем соответствовали целевому уровню инфляции в течение последних одиннадцати месяцев.

С другой стороны, рынок труда в последнее время еще больше ослаб. Поскольку численность рабочей силы продолжает активно расти, уровень безработицы также увеличивается. Короче говоря, уровень процентной ставки в настоящее время явно слишком ограничен, что допускает дальнейшее смягчение.

Наиболее важным фактором для канадского доллара, вероятно, будет то, в какой степени будет подан сигнал о дальнейшем снижении ставки. Учитывая последние данные, базовым вариантом для каждого из предстоящих заседаний, скорее всего, станет снижение ставки на 25 б.п. В зависимости от того, насколько Банк Канады видит пространство для (даже) более значительного снижения ставок, CAD, вероятно, окажется под большим или меньшим давлением сегодня."

Данные по рынку труда США постепенно поступают в течение недели. Главным событием, конечно же, станет отчет по рынку труда за август, который выйдет в пятницу. Завтра, на день позже обычного из-за государственного праздника в понедельник, мы получим индекс ADP, который часто используется в качестве опережающего индикатора для данных по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, но не очень хорошо с ними коррелирует, отмечает валютный аналитик Commerzbank Антье Праефке.

Отчет по занятости в США станет решающим фактором

"Сегодня мы уже получаем данные о количестве вакансий JOLTS, которые дают представление о том, сколько рабочих мест не заполнено, создано или существует, и какие компании испытывают трудности с заполнением вакансий. Количество вакансий неуклонно снижалось с момента пика во время пандемии, но еще не вернулось на докризисный уровень. В связи с этим вакансий по-прежнему много, даже если в последние кварталы давление в сфере поиска сотрудников заметно снизилось.

Отчет по рынку труда за август на этот раз особенно важен, поскольку предыдущий отчет, вышедший четыре недели назад, дал повод для спекуляций о том, что ФРС придется снижать ставки быстрее и резче, чем ожидалось ранее, из-за опасений по поводу рецессии. Тем не менее, рынок в настоящее время оценивает вероятность снижения ставки на заседании FOMC на следующей неделе всего в 30 базисных пунктов, что кажется более реалистичным с учетом цен и экономических данных, чем 50 базисных пунктов, на которые рынок рассчитывал после публикации июльского отчета.

Относительно слабый отчет по рынку труда в пятницу может снова привести к заметному ослаблению доллара. Однако наши экономисты ожидают, что уровень безработицы останется неизменным на 4,3%. Рост занятости должен снова немного увеличиться и составить 150 тысяч. Сегодня и завтра доллар может немного колебаться взад-вперед из-за данных по количеству открытых вакансий и индекса ADP, но без какого-либо определенного направления, поскольку решающим станет пятничный отчет. Если он продолжит демонстрировать благоприятную ситуацию на рынке труда, то серьезные изменения в ожиданиях по процентным ставкам на ближайшее время и, соответственно, ослабление доллара будут неуместны."

Как сообщило  сегодня агентство РИА Новости, Сбербанк допускает, что на ближайшем заседании Банка России ключевая ставка может быть как повышена, так и сохранена. Об этом заявил журналистам в кулуарах ВЭФ (Восточного экономического форума) старший вице-президент, руководитель блока "Финансы" Сбербанка Тарас Скворцов.

В своем заявлении он отметил: "Мы имеем сегодня сценарий и сохранения ставки, и повышения (ставки на ближайшем заседании 13 сентября). Мы за последние недели, месяц видим ряд сигналов, которые показывают, что меры ЦБ и правительства по замедлению инфляции начинают давать результат".

Он также добавил, что сильно снизились выдачи ипотеки и замедлился темп роста ВВП. "Это все факторы, которые способствуют снижению инфляции", - заявил Скворцов.

Напомним, что Восточный экономический форум проходит 3-6 сентября на площадке кампуса Дальневосточного федерального университета во Владивостоке.

Единственным событием сегодняшнего дня в календаре стран ЦВЕ является заседание Национального банка Польши (НБП). Как и рынок, мы ожидаем, что ставки останутся неизменными на уровне 5,75 %, и заседание не преподнесет особых сюрпризов. Однако в заявлении после решения могут появиться некоторые намеки, но основное внимание будет приковано к завтрашней пресс-конференции главы банка, отмечает валютный стратег ING Франтишек Таборски.

Губернатор Глапиньский звучит исключительно по-ястребиному

"После июльского решения губернатор Глапиньский высказался исключительно ястребино, заявив, что ставки, возможно, придется оставить неизменными до 2026 года. Другие политики предложили начать снижение ставок раньше, а правительственные меры по предотвращению высоких цен на энергоносители в следующем году должны означать, что инфляционный путь будет более благоприятным, чем считал НБП в июне.

Совсем недавно Глапиньски понял, что в Совете, вероятно, существует достаточная поддержка для обсуждения снижения ставок в 2025 году, и изменил свою формулировку соответствующим образом, удивив рынки своей менее "ястребиной" политической позицией. Наши экономисты по-прежнему ожидают первого снижения ставок во втором квартале 2025 года и считают, что в следующем году ставки могут снизиться на 100 б.п., особенно если энергетический щит не будет полностью отменен.

Рынки настроены более "голубино", поскольку первое снижение ставки в январе уже полностью заложено в цены, но, с другой стороны, оно все еще находится в диапазоне возможных сценариев, если инфляция и восстановление экономики преподнесут сюрприз в сторону снижения. Однако не так давно рынки закладывали в цены более раннее снижение ставок, и если губернатор намекнет на "голубиный" поворот, рынок будет рад двигаться в этом направлении. С другой стороны, валютный рынок вчера потерял позиции, как и весь регион ЦВЕ, но в среднесрочной перспективе он находится на более сильной стороне и, по нашему мнению, должен остаться на ней".

По словам стратегов OCBC FX Фрэнсиса Чунга и Кристофера Вонга, овернайт отскок пары USDSGD достиг отметки 1,31, но затем частично сошел на нет.

Отскок, возможно, пока приостановился

"Пара на момент написания находилась на уровне 1,3070. Дневной импульс развернулся в бычью сторону, в то время как RSI находится во флэте. Отскок может пока застопориться.

Сопротивление находится на уровнях 1.3110 (21 DMA), 1.3160 (23,6% коррекции снижения от максимума к минимуму 2024 года). Поддержка - на уровнях 1.3050, 1.30 (недавний минимум). S$NEER в последний раз оценивался на ~1,87%, выше предполагаемой нами модели середины."

Инфляция потребительских цен в Турции составила 2,47% в месячном исчислении и оказалась немного выше медианы ожиданий аналитиков (2,29%). При нормальных обстоятельствах комментарии к вчерашней публикации TurkStat были бы развернуты подобным образом. Однако, как отмечает руководитель отдела валютных и сырьевых исследований Commerzbank Ульрих Лойхтманн, в Турции нет ничего нормального в отношении инфляции.

Лира продолжает значительно обесцениваться в номинальном выражении

"При такой высокой инфляции ее измерение особенно затруднено. Отчет об уровне с точностью до двух знаков после запятой, таким образом, является бессмыслицей. Официальные цифры не пользуются особым доверием у населения. Проблема лишь в том, что когда TurkStat сообщает о более низких уровнях инфляции, чем в прошлом, никто в это не верит, и более низкие цифры не меняют поведение ценообразования. Динамика снижения инфляции тормозится.

С другой стороны: если предположить, что инфляция измеряется достаточно корректно, то показатели предыдущего месяца на уровне около 2½% означают, что монетарная политика (с ключевой ставкой в 50%) сейчас явно ограничительная. Значит, пришло время для первого снижения процентных ставок. Но этот этап особенно сложен. После кризиса лиры в 2018 году центральный банк слишком быстро и слишком агрессивно снизил ключевую ставку, посеяв семена для следующей, еще большей волны инфляции и обесценивания".

Это далеко не забыто. Не валютными трейдерами и не теми, кто устанавливает цены в Турции. Поэтому опасная зона не осталась позади. Тот, кто ожидает от лиры в этих условиях большего, чем девальвация, которая занижает динамику цен, тот, кто задается вопросом, почему, например, лира продолжает значительно обесцениваться в номинальном выражении, слишком, слишком оптимистичен."

Разворот "медвежьей" двойной вершины австралийского доллара (AUD) начался, отмечают стратеги OCBC FX Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Возможно дальнейшее снижение к 0,6640

"Пара последний раз находилась на уровне 0,6715. Бычий импульс на дневном графике ослаб, а RSI снизился. Недавний откат, возможно, нашел промежуточную поддержку на уровне 0,67 (21 DMA). Решительный пробой может открыть возможности для дальнейшего снижения к 0,6640. Сопротивление находится на 0.6730, 0.6790.

ВВП за 2 квартал, опубликованный сегодня утром, в основном совпал с оценками, а PMI в сфере услуг остался на прежнем уровне. После выхода внутренних данных в ближайшие сессии AUD будет ориентироваться на настроения в акциях и движения доллара США."

Рост экономики замедляется в основном в соответствии с нашими ожиданиями, но мы считаем, что риски рецессии остаются низкими. Мы вносим лишь незначительные коррективы в наш прогнозный профиль и видим рост ВВП в 2024 году на уровне 2,5% (с 2,3%), а в 2025 году - на уровне 1,5% (без изменений), отмечают макроаналитики Danske Bank.

Федрезерв достигнет терминальной ставки в 3,00-3,25%

"Потенциальный объем производства продолжает расти быстрыми темпами, поддерживаемый увеличением предложения рабочей силы, устойчивым ростом производительности труда и спросом на инвестиции в обрабатывающую промышленность, обусловленным фискальной политикой.

Риски для прогноза остаются с некоторым перекосом в сторону снижения. Текущая низкая норма сбережений указывает на то, что резервы потребителей остаются слабыми. Медленный переход к денежно-кредитной политике и высокая доля ипотечных кредитов с фиксированной ставкой указывают на то, что снижение ставок не обеспечит быстрого ускорения экономического роста, если прогноз ухудшится быстрее, чем мы ожидаем.

Прогнозы по инфляции были скорректированы в сторону незначительного снижения. Мы ожидаем, что общая инфляция составит в среднем 2,9% в 2024 году (с 3,2%) и 2,2% в 2025 году (с 2,5%), а базовая инфляция - 3,3% в 2024 году (с 3,4%) и 2,4% в 2025 году (с 2,6%). Теперь мы ожидаем, что ФРС будет снижать процентные ставки на 25 б.п. на каждом заседании с сентября до июня 2025 года (до этого - только на каждом втором заседании с сентября), после чего последует два окончательных снижения во втором полугодии 2025 года (конечная ставка 3,00-3,25%; до этого - 3,75-4,00%)."

Евро (EUR) торгуется с небольшим понижением, но диапазон остается ограниченным, отмечают стратеги OCBC FX Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

ЕЦБ может снова понизить ставку 12 сентября

"Пара на момент написания была замечена на уровне 1,1055. Дневной моментум носит слабый медвежий характер, в то время как RSI не изменился. Поддержка находится на 1,1026 (недавний минимум), 1,10, 1,0930 (61,8% коррекции от максимума к минимуму 2024 года). Сопротивление - на 1.12 (недавний максимум) и 1.1280 (максимум 2023 года).

Снижение индексов потребительских цен в еврозоне, Германии и Испании, а также более слабые данные по PMI в производственном секторе усилили ожидания того, что ЕЦБ может снова понизить ставку на предстоящем заседании 12 сентября. Рынки заложили в цену снижение ставки на 25 б.п. на этом заседании и примерно 36 б.п. на оставшуюся часть года (еще 1,5 снижения).

На этой неделе в центре внимания находятся индекс PMI для сферы услуг, PPI (среда), розничные продажи (четверг) и ВВП (пятница). Еще одна серия неутешительных данных может подтолкнуть рынки к тому, что ЕЦБ будет настроен более "голубино", а евро будет торговаться с понижением".

Ожидается, что сегодня Банк Канады (BoC) снизит ставки на третьем заседании подряд. Как мы уже писали в нашем предварительном обзоре заседания Банка Канады, мы считаем, что ставка будет снижена с 4,50 до 4,25 %, в соответствии с консенсусом и рыночными оценками. Банк не будет публиковать новый набор экономических прогнозов на этом заседании, поэтому все внимание рынка будет приковано к перспективным формулировкам, используемым в заявлении и пресс-конференции, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

Риски достаточно сбалансированы, учитывая рыночные цены

"На июльском заседании Банка Канады губернатор Тифф Маклем в целом был настроен "голубино" в отношении прогноза по ставкам, подчеркнув, что больше внимания уделяется росту, а не инфляции, и дал понять, что впереди еще не одно снижение ставок. С тех пор в Канаде были опубликованы слабые данные по занятости (-3 тыс. в июле), более низкие данные по заработной плате и, что особенно важно, очередное замедление всех ключевых показателей инфляции, как базовой, так и основной. Все эти показатели сейчас находятся в диапазоне от 2,4% до 2,7%, что вполне соответствует целевому диапазону Банка Канады в 1-3%.

Мы ожидаем, что Макклем подтвердит, что "разумно" ожидать дальнейшего смягчения до конца года, фактически подтверждая рыночные прогнозы на ставки до 3,75% к концу года - т.е. еще два снижения на 25 б.п. после сентября. Мы считаем, что Банк Канады находится на относительно предсказуемом пути к постепенному смягчению политики и достижению отметки 3,0% к середине 2025 года. Это также в целом соответствует рыночным прогнозам.

Мы сомневаемся, что сегодняшнее решение Банка Канады будет иметь серьезные последствия для CAD. Риски достаточно сбалансированы, учитывая рыночные цены, и пара USDCAD продолжает больше реагировать на события в США. Мы можем увидеть гораздо большую волатильность USDCAD в пятницу, когда будут опубликованы данные по занятости как в США, так и в Канаде. На данный момент мы продолжаем рассматривать USDCAD в качестве объекта 1,35-1,36 в ближайшей перспективе, с небольшим уклоном в сторону повышения, так как внешние условия могут оказаться не слишком благоприятными для высокодоходных валют, таких как луни."

Пара USDJPY снизилась после того, как глава Банка Японии представил правительственной комиссии документ, в котором подтвердил, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки, если экономика и цены будут работать в соответствии с ожиданиями Банка Японии, отмечают стратеги OCBC FX Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Торговля в боковике вполне вероятна

"Изменения в политике Банка Японии приведут к сужению дифференциала доходности UST-JGB, и это должно продолжать поддерживать более широкое направление движения пары USDJPY в сторону снижения. Распродажа акций (откат аппетита к риску) также стала еще одним фактором, оказывающим давление на пару USDJPY.

Пара на момент написания была замечена на уровне 145.20. Бычий импульс на дневном графике сохраняется, в то время как снижение RSI замедлилось. Вероятна боковая торговля. Сопротивление находится на 146.10 (21 DMA), 147.20 (недавний максимум). Поддержка на - 144.40, 143.45 (недавний минимум)".

• Пара NZDUSD может протестировать нижнюю границу восходящего канала в районе уровня 0,6160.
• Девятидневная EMA находится выше 50-дневной EMA, что указывает на вероятность продолжения краткосрочного восходящего импульса.
• Прорыв выше девятидневной EMA на уровне 0,6201 побуждает пару вернуться к семимесячному максимуму 0,6247.

Пара NZDUSD развивает снижение, торгуясь около 0,6180 в европейские часы в среду. На дневном графике пара располагается в пределах восходящего канала, поддерживая бычий настрой.

Кроме того, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается выше уровня 50, подтверждая общий бычий тренд. Однако если RSI пробьет отметку 50, это может означать потенциальный сдвиг импульса с бычьего на медвежий тренд.

Девятидневная экспоненциальная скользящая средняя (МА) расположена выше 50-дневной ЕМА, сигнализируя о том, что пара NZDUSD испытывает краткосрочный восходящий импульс и, вероятно, продолжит рост.

При повышении пара NZDUSD может столкнуться с немедленным сопротивлением в районе девятидневной EMA на уровне 0,6201, за которым следует семимесячный максимум 0,6247, зафиксированный 21 августа. Прорыв выше этого уровня может привести пару к тестированию верхней границы восходящего канала на уровне 0,6320,

Что касается поддержки, то пара NZDUSD может протестировать нижнюю границу восходящего канала в районе уровня 0,6160. Прорыв ниже этого уровня может ослабить бычий настрой и привести пару к приближению к области вокруг 50-дневной EMA на 0.6099.

NZDUSD: дневной график

• Пара AUDJPY продолжила снижение после данных по индексу PMI в сфере услуг от  Jibun Bank в среду.
• Индекс PMI в сфере услуг Японии в августе составил 53,7 против прогноза 54,0, что ознаменовало седьмой месяц роста подряд.
• Доллар снизился на фоне отчета по ВВП за 2 квартал, который вырос на 0,2% в кв/кв, что оказалось ниже ожидаемого значения в 0,3%.

Пара AUDJPY снижается второй день подряд, торгуясь около отметки 97,50 в европейские часы в среду. Снижение кросса AUDJPY может быть связано с укреплением японской иены после релиза данных по индексу PMI в банках в среду. Индекс был пересмотрен до 53,7 в августе с первоначальной оценки 54,0. Хотя это седьмой месяц подряд роста в секторе услуг, последний показатель остался неизменным по сравнению с июлем.

В среду главный секретарь кабинета министров Японии Ёсимаса Хаяси заявил, что он "внимательно следит за развитием событий на внутреннем и международном рынках с чувством озабоченности". Хаяси подчеркнул важность проведения фискальной и экономической политики в тесной координации с Банком Японии (Банк Японии). Он также подчеркнул необходимость спокойной оценки рыночных движений, но отказался комментировать ежедневные колебания курсов акций.

Австралийский доллар (AUD) продолжает терять свои позиции после публикации данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) Австралии, который во втором квартале увеличился на 0,2% кв/кв, что выше показателя предыдущего квартала в 0,1%, но не дотягивает до ожидаемого значения в 0,3%.

Кроме того, индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг Китая (PMI) снизился с 52,1 в июле до 51,6 в августе, что примечательно, учитывая тесные торговые отношения между Китаем и Австралией. Кроме того, Bank of America (BoA) пересмотрел свой прогноз экономического роста в Китае, понизив прогноз на 2024 год до 4,8 % с прежних 5,0 %. На 2025 год прогноз скорректирован до 4,5 % роста, а на 2026 год прогноз остается неизменным - 4,5 %.

На данном этапе, вероятно, существует более узкий путь для проциклических валют, чтобы извлечь выгоду из ослабления макроэкономической ситуации в США, отмечает стратег ING по валютам Франческо Пезоле.

В ожидании данных по США

"Хотя мы отдаем предпочтение иене и швейцарскому франку в этих условиях, евро все же должен выиграть от условий ликвидности в условиях бегства от рисков и превзойти более высокодоходные валюты. Другими словами, по паре EURUSD мы не так обеспокоены, как по AUDUSD или NZDUSD, тем, что смягчение макроэкономической ситуации в США может оказать негативное влияние из-за ослабления акций и ФРС, которая уже настроена "голубино".

Мы предпочитаем, чтобы пара EURUSD оставалась выше 1.1000 до завтрашней публикации ISM США и пятничных данных NFP. Если мы окажемся правы в отношении более мягких данных NFP, то к концу недели курс будет торговаться выше 1.110.

Календарь еврозоны сегодня не слишком вдохновляет. Выйдут окончательные данные по PMI за август и июльские данные по PPI в еврозоне, которые обычно не оказывают большого влияния на рынок. Со стороны ЕЦБ мы услышим Франсуа Вильруа, который обычно считается нейтральным в спектре "ястреб-голубь"".

Рынки вернулись к активной деятельности после Дня труда в США, заняв оборонительную позицию, а рисковые активы оказались под давлением. Рынки увидели возвращение хрестоматийной динамики бегства от рисков: рост безопасных валют (JPY, CHF, USD) и падение высокодоходных (AUD, NZDJPY, NOK), отмечает стратег ING по FX Франческо Песоле.

Бежевая книга ФРС на подходе

"Сектор обрабатывающей промышленности США оказался вчера неоднозначным. Головной индекс вырос немного меньше, чем ожидалось, до 47,2, так как объем новых заказов упал до минимума с мая 2023 года. В то же время индекс цен оказался выше ожиданий и составил 54,0. Мы бы поостереглись слишком интерпретировать исследование, которое находится на территории сокращения в течение 20 из последних 21 месяцев: в конечном счете, хорошо известно, что если рост продолжится во второй половине года, то его движущей силой станет сфера услуг.

Главным событием сегодняшнего дня станет публикация данных по количеству открытых вакансий JOLTS в США, которое, как ожидается, замедлится с 8 184 тыс. до 8 100 тыс. в июле. Этот показатель отражает важную метрику: соотношение числа безработных на одну вакансию, которое выросло с 0,5 минимума 2022-23 годов до 0,8 в июне. В июле безработица выросла до 7,16 млн человек, а это значит, что коэффициент, скорее всего, округлится до 0,9, если только количество открытых вакансий неожиданно не вернется к 8,42 млн. За два года до пандемии средний показатель составлял 0,8-0,9, поэтому переход к отметке 1,0+ в ближайшие месяцы станет явным сигналом напряженности на рынке труда. Другое событие в календаре США сегодня - Бежевая книга ФРС.

Мы предупреждали о наличии очагов укрепления доллара в условиях, когда рынки в полной мере заложили возможность снижения ставки ФРС на 50 б.п. в этом году, и может потребоваться больше опасений по поводу рецессии в США для перехода на "голубиную" сторону. Ключевым моментом здесь является то, что ставки на рецессию в США могут в итоге ударить по акциям и высокодоходным валютам сильнее, чем по доллару. Мы считаем, что иена и швейцарский франк находятся в более выгодном положении по сравнению с другими валютами Б10".

По словам стратегов OCBC FX Фрэнсиса Чунга и Кристофера Вонга, "короткое сжатие" доллара США (USD) продолжается, а AUD, NZD и THB оказались под давлением овернайт.

Существуют некоторые риски дальнейшего короткого сжатия

"Индекс сектор обрабатывающей промышленности ISM упал (47,2 против 47,5 ожиданий), наряду с новыми заказами, в то время как субиндекс занятости остается на территории сокращения. Внимание переключается на данные по количеству открытых вакансий JOLTS и отчет ФРС "Бежевая книга". Бежевая книга ФРС за июль показала, что в большинстве округов занятость не изменилась или незначительно выросла, а в нескольких округах зафиксирован умеренный рост занятости.

Мы подтверждаем, что доллар США должен оставаться чувствительным к данным по занятости на этой неделе, учитывая, что внимание ФРС сместилось в сторону поддержки рынка труда. Как хорошие, так и плохие данные могут указывать на отскок доллара, в то время как данные, совпадающие с прогнозами, могут вызвать более сдержанную реакцию доллара. На момент написания DXY был на уровне 101,61.

Бычий импульс на дневных торгах сохраняется, но рост RSI замедлился. Мы все еще видим некоторые риски дальнейшего сжатия коротких позиций. Сопротивление на уровнях 101,90 (21 DMA), 102,20 (23,6% коррекции от максимума 2023 года к минимуму 2024 года). Поддержка находится на уровне 100,50. На предстоящей неделе выйдут данные по количеству открытых вакансий JOLTS (среда), данные по занятости ADP, данные по занятости в сфере услуг ISM (четверг), а также отчет по количеству рабочих мест в США в пятницу".

После незначительного снижения во вторник пара EURUSD держится около отметки 1,1050 в ходе европейских торгов в среду. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "технические перспективы пары указывают на то, что медвежий тренд остается неизменным.

Негативный сдвиг в настроениях по поводу рисков помог доллару США остаться устойчивым против своих основных конкурентов во вторник и затруднил отскок пары EURUSD. Между тем, данные из США показали, что деловая активность в секторе обрабатывающей промышленности продолжила сокращаться в августе, хотя и несколько более медленными темпами, чем в июле.

Позже в этот день Бюро статистики труда США опубликует данные по количеству вакансий JOLTS за июль. Рынки ожидают, что число вакансий составит 8,1 миллиона. В случае большого скачка этих данных немедленная реакция рынка может дать дополнительный импульс доллару США и заставить EURUSD опуститься далее. С другой стороны, данные ниже 8 миллионов могут ограничить рост доллара.

Тем временем, фьючерсы на американские фондовые индексы потеряли за день от 0,2 до 0,6 %. Если основные индексы Уолл-стрит откроются в красном цвете и продолжат снижаться, пара EURUSD может остаться в минусе, независимо от непосредственной реакции на данные по количеству вакансий в JOLTS".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары: 

"После незначительного снижения во вторник пара EURUSD держится около отметки 1,1050 в ходе европейских торгов в среду. Технические перспективы пары указывают на то, что медвежий тренд остается неизменным.

Индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике остается вблизи отметки 40 после повышения во вторник, что отражает отсутствие интереса со стороны покупателей. При снижении пара может столкнуться с поддержкой на уровне 1.1040 (38,2% коррекции Фибоначчи последнего восходящего тренда) перед 1.1000 (психологический уровень, 50% коррекция Фибоначчи) и 1.0975 (200-периодная SMA).

100-периодная простая скользящая средняя (SMA) отмечается в качестве непосредственного сопротивления на уровне 1.1075 перед 1.1100-1.1110 (23,6% корекции последнего нисходящего тренда, 50-периодная SMA) и 1.1160 (статический уровень)".

• Пара EURGBP сократила свой внутридневной рост после публикации неблагоприятных данных по индексу PMI от HCOB из еврозоны и Германии.
• Индекс PMI в сфере услуг еврозоны снизился до 52,9 в августе с 53,3 в предыдущем месяце.
• Фунт стерлингов может укрепиться, так как ожидается, что Банк Англии не будет снижать ставку в сентябре.

Пара EURGBP  растеряла внутридневной рост после выхода данных индекса менеджеров по закупкам (PMI) из Еврозоны и Германии, торгуясь около 0,8430 в ходе европейской сессии в среду. Индекс PMI для сферы услуг еврозоны снизился до 52,9 в августе с 53,3 в предыдущем месяце. Составной PMI снизился до 51,0, не оправдав ожиданий и оказавшись ниже предыдущего показателя 51,2, который, как ожидалось, не изменился.

В Германии индекс PMI для сферы услуг HCOB снизился в августе до 51,2, что немного ниже ожиданий рынка, предпорлагавших, что показатель не изменится по сравнению с предыдущим значением 51,4. Между тем, составной PMI также снизился до 48,4, что чуть ниже ожидаемого и предыдущего значения 48,5.

Однако потенциал роста кросса EURGBP может быть ограничен, так как евро может столкнуться с проблемами на фоне сильных спекуляций о том, что Европейский центробанк (ЕЦБ) снизит процентные ставки в сентябре. Это станет вторым снижением процентных ставок ЕЦБ с тех пор, как в июне он начал переходить к нормализации политики. Политики по-прежнему уверены, что инфляция постепенно вернется к целевому уровню 2% к 2025 году.

Кросс EURGBP может испытывать трудности, так как трейдеры ожидают, что Банк Англии (BoE) не будет снижать ставку на сентябрьском заседании. Однако трейдеры ожидают снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на ноябрьском заседании.

Растущие опасения по поводу состояния мировой экономики усилились после слабых данных по PMI в двух крупнейших экономиках мира. Позже трейдеры будут внимательно следить за данными по PMI в Великобритании.

• Банк Канады (BoC) снизит учетную ставку до 4,25%.
• Канадский доллар начал месяц в минусе по отношению к доллару США.
• Базовая инфляция в Канаде в июле еще больше снизилась.
• Рынки свопов ожидают снижения ставки на этой неделе на 36 б.п.

Широко распространено ожидание, что Банк Канады (BoC) снизит свою учетную ставку на третьем заседании подряд 4 сентября. Как и предыдущие решения центрального банка, это снижение, скорее всего, составит 25 базисных пунктов, в результате чего базовая процентная ставка составит 4,25%.

С начала года канадский доллар (CAD) слабел по отношению к доллару США (USD), в результате чего в начале августа пара USDCAD достигла новых максимумов вблизи отметки 1,3950. Однако с тех пор канадская валюта начала период резкого укрепления, в результате чего пара подешевела примерно на 5 центов к эпилогу предыдущего месяца.

В июле годовой уровень внутренней инфляции, измеряемый базовым индексом потребительских цен (CPI), снизился до 2,5% по сравнению с тем же месяцем 2023 года, а базовый индекс CPI Банка Канады опустился еще ниже целевого уровня 2,0%, зафиксировав рост на 1,7% за последние двенадцать месяцев. Ожидаемое снижение ставки центральным банком связано с продолжающимся снижением потребительских цен и ожидаемым дальнейшим смягчением ситуации на рынке труда Канады.

Инфляция остается ниже 3% с января, что соответствует прогнозу центрального банка на первую половину 2024 года, а основные показатели потребительских цен также демонстрируют последовательное снижение. Кроме того, Банк Канады, вероятно, продолжит основывать свои будущие решения по ставкам на экономических данных. Текущие рынки свопов предполагают смягчение ставки в сентябре на 36 базисных пунктов.

Банк Канады может сохранить "голубиный" настрой

Несмотря на ожидаемое снижение ставки, общая позиция центрального банка, как ожидается, будет склоняться в сторону "медвежьих" настроений, особенно на фоне снижения инфляции (что предполагает, что основной индекс CPI может достичь целевого уровня банка в ближайшее время) и растущего провисания на рынке труда.

После снижения ставки в июле глава Банка Канады Тифф Маклем заявил, что в экономике наблюдается избыток предложения, а провисание на рынке труда способствует снижению инфляции. Он пояснил, что, по его оценке, в экономике уже достаточно избыточного предложения, и все больше создается необходимых условий для возвращения инфляции к целевому уровню 2%. Он также подчеркнул, что для поглощения избыточного предложения и достижения устойчивого возвращения к целевому уровню инфляции необходимо не столько увеличение избыточного предложения, сколько ускорение роста и создание новых рабочих мест.

Маклем добавил, что центральный банк стремится сбалансировать риски с обеих сторон, выражая решимость вернуть инфляцию к 2% без чрезмерного ослабления экономики и снижения инфляции ниже целевого уровня. Он отметил, что в дальнейшем эти соображения будут тщательно взвешиваться, а решения будут приниматься по одному на каждом заседании.

Когда Банк Канады опубликует свое решение по монетарной политике, и как оно может повлиять на USDCAD?

Банк Канады объявит о своем решении по монетарной политике в 16.45 мск в среду, 4 сентября, после чего в17.30 мск состоится пресс-конференция губернатора Макклема.

Исключая возможные сюрпризы, ожидается, что влияние на канадскую валюту будет в основном связано с посланием банка, а не с изменением процентной ставки как таковой. Консервативный подход может привести к поддержке CAD и последующему падению пары USDCAD. Если банк укажет, что намерен и дальше снижать процентные ставки, канадский доллар может пострадать и открыть дверь для дальнейшего роста пары USDCAD.

• Пара USDCHF потеряла позиции, поскольку трейдеры проявляют осторожность в преддверии выхода ключевых экономических данных из США.
• Доллар США сталкивается с проблемами, поскольку доходность трежерис развивает снижение на фоне растущих шансов на снижение ставки ФРС.
• Индекс потребительских цен в Швейцарии в августе снизился до 1,1% г/г по сравнению с июльским показателем 1,3% и оказался ниже ожиданий рынка в 1,2%.

Пара USDCHF торгуется около 0,8480 в ранние часы в среду, продлевая потери вторую сессию подряд. Трейдеры проявляют осторожность в преддверии выхода ключевых экономических данных на этой неделе, включая PMI от ISM Services и количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP). Эти данные могут пролить свет на потенциальный размер ожидаемого снижения ставки ФРС в этом месяце. Кроме того, позднее в североамериканские часы будут опубликованы Бежевая книга ФРС и данные по количеству открытых вакансий JOLTS.

Доллар дешевеет из-за снижения доходности трежерис. Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к шести основным аналогам, торгуется около 101,60, а доходность 2-летних и 10-летних трежерис составила 3,86% и 3,83%, соответственно, на момент написания статьи.

Однако доллар получил поддержку после выхода индекса PMI для секторов обрабатывающей промышленности от ISM. Индекс вырос до 47,2 в августе с 46,8 в июле, не дотянув до ожиданий рынка в 47,5. Это 21-е сокращение активности на американских предприятиях за последние 22 месяца.

Во вторник Федеральное статистическое управление Швейцарии опубликовало данные, согласно которым индекс потребительских цен в августе снизился до 1,1% в годовом исчислении, что ниже июльского показателя в 1,3% и ниже ожиданий рынка в 1,2%. Между тем, индекс CPI (м/м) не изменился и составил 0,0% против роста на 0,1% в августе.

Кроме того, во втором квартале ВВП Швейцарии вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом, опередив прогнозы рынка и предыдущий рост на 0,5%. Это стало самым быстрым ростом экономики со второго квартала 2022 года. В годовом исчислении ВВП во втором квартале вырос на 1,8 % после предыдущего увеличения на 0,6 %.

Вот что вам нужно знать в среду, 4 сентября:

Основные валютные пары продолжают торговаться в привычных диапазонах в начале среды, так как рынки ожидают следующего катализатора. На европейской сессии Евростат опубликует данные по индексу цен производителей (PPI) за июль. Во второй половине дня в повестке дня американской экономики появятся данные по торговому балансу, заказам на поставку продукции и количеству открытых вакансий JOLTS за июль. В американские часы торгов Банк Канады объявит о решениях по монетарной политике, а Федеральная резервная система США выпустит Бежевую книгу позднее в ходе сессии.

Данные из Австралии показали на азиатской сессии, что валовой внутренний продукт страны во втором квартале вырос на 1% в годовом исчислении, совпав с ожиданиями рынка. Между тем, индекс PMI от Caixin Services в Китае немного снизился до 51,6 в августе с 52,1 в июле. После резкого падения во вторник курс AUDUSD в начале среды держится около отметки 0,6700.

По прогнозам, Банк Канады снизит учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4,25% по итогам сентябрьского заседания. Пара USDCAD выросла на 0,4% во вторник и закрыла пятый торговый день подряд на положительной территории. Пара остается в фазе консолидации чуть ниже уровня 1,3550 в первой половине дня в Европе.

Индекс доллара США (USD) во вторник достиг самого высокого уровня с 20 августа - 101,91, но часть завоеваний была сведена на нет, и  индекс закрылся с незначительным повышением. В начале среды индекс держится выше 101,50, а базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США остается вблизи 3,8% после падения более чем на 2% во вторник. Фьючерсы на фондовые индексы США на момент написания теряли от 0,4 до 0,8 %.

Пара EURUSD снизилась во вторник, но в среду смогла подняться выше 1,1050. Прогнозируется, что ежемесячный PPI в еврозоне в августе отразит рост на 0,3%.

Пара GBPUSD во вторник понесла небольшие потери. Пара держится чуть выше 1.3100 на европейской сессии.

Пара USDJPY развернулась на юг и прервала четырехдневную победную серию во вторник. В начале среды пара остается под медвежьим давлением и торгуется в районе 145,00.

Золото, не сумев закрепиться выше $2 500, во вторник закрылось на отрицательной территории. Пара XAUUSD продолжает снижаться в начале среды и на момент написания торговля велась ниже $2 490.

• Цена cеребра теряет позиции четвертый день подряд в районе $27,90 на ранней европейской сессии в среду, снизившись на 0,55% за день.
• Укрепление доллара США и опасения по поводу китайского спроса подрывают спрос на серебро, в то время как растущие ставки на снижение ставки ФРС могут помочь ограничить его потери.
• В пятницу центральное место займет отчет о количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за август.

В среду в начале европейских торгов цена на серебро (XAGUSD) испытывает давление продаж вблизи отметки $27,90. Возобновление спроса на доллар США (USD) оказывает давление на цену серебра, номинированную в долларах. Трейдеры будут ориентироваться на ожидаемые в пятницу данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP), которые могут повлиять на цену белого металла.

Рост активности в сфере услуг Китая замедлился в августе, несмотря на пик летних поездок. Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI) от Caixin снизился до 51,6 в августе с 52,1 в июле, что слабее оценки в 52,2. Этот отчет и еще один отчет PMI за выходные добавили опасений по поводу замедления экономики и ухудшения спроса в Китае, что оказало некоторое давление на цены на серебро, так как Китай является главным экспортером серебра в мире.

Надвигающееся снижение ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США может оказать поддержку драгоценному металлу в ближайшей перспективе, так как это сделает серебро дешевле для большинства покупателей. Рынки сейчас закладывают в цены вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре почти в 61%, в то время как вероятность снижения ставки на 50 б.п. составляет 39%, согласно инструменту CME FedWatch.

Отчет по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу будет более значимым, чем обычно, и может дать некоторые намеки на размер и темпы снижения ставки ФРС. Ожидается, что в августе экономика США пополнится 163 тыс. рабочих мест, а ставка безработицы снизится до 4,2%. Если показатели окажутся слабее ожиданий, это может вызвать спекуляции о надвигающейся рецессии в США и более глубоком снижении ставок, что может привести к росту цен на серебро.

По данным американской депозитарной трастовой и клиринговой корпорации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

EURUSD: суммы в евро

• 1.0925 683  млн
• 1.0935 668  млн
• 1.0950 1.1 млрд
• 1.1000 658  млн
• 1.1020 877  млн
• 1.1055 751  млн
• 1.1100 831  млн
• 1.1200 1.2 млрд

USDJPY: суммы в долларах США

• 145.00 987  млн
• 146.35 940  млн
• 147.00 605  млн

AUDUSD: суммы в AUD

• 0.6505 586  млн
• 0.6565 707  млн
• 0.6740 720  млн

USDCAD: суммы в долларах США

• 1.3515 2 млрд
• 1.3700 805 млн

Мартин Фу, директор S&P Global Ratings, в интервью Bloomberg в среду предупредил, что "дефицит текущего счета Новой Зеландии (НЗ) должен еще больше сократиться".

Дополнительные тезисы

"Прогноз суверенного рейтинга Новой Зеландии в целом устраивает.

Внимательно следим за большим дефицитом текущего счета НЗ и слабым экономическим ростом.

Дефицит текущего счета Новой Зеландии составил 6,8% от валового внутреннего продукта за 12 месяцев по март... один из самых больших среди стран с развитой экономикой, что отражает низкий уровень экспорта, более высокий, чем ожидалось, уровень импорта и расходы на обслуживание долга.

"Мы считаем, что в ближайшие пару лет он сократится до 5% ВВП. Но если этого не произойдет, то это, вероятно, станет спусковым крючком для снижения рейтинга".

Реакция рынка

На момент публикации, пара NZDUSD потеряла 0,11% за день и торговалась вблизи 0,6175.

Окончательное чтение индекса менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI) австралийского банка Judo Bank в августе выросло до 52,5 с 52,2 в предыдущем чтении. Этот показатель оказался выше консенсус-прогноза рынка в 52,2, показали последние данные, опубликованные банком Judo и S&P Global в среду.

Cоставной PMI вырос до 51,7 в августе по сравнению с 51,4 ранее.

Реакция рынка

На момент публикации пара AUDUSD выросла на 0,01% за день и торговалась на уровне 0,6712.

Главный секретарь кабинета министров Японии Ёсимаса Хаяси заявил в среду, что он "внимательно следит за движением внутренних и внешних рынков с чувством озабоченности".

Дополнительные комментарии

Реакция рынка

На момент публикации USDJPY торговалась на 0,13% ниже цены открытия, оттолкнувшись от 145,50 после этих комментариев.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг Китая снизился с 52,1 в июле до 51,6 в августе, показали последние данные, опубликованные Caixin в среду.

Данные с большим отрывом не дотянули до консенсуса рынка, ожидавшего 52,2 в отчетном периоде.

Реакция AUDUSD на индекс PMI в сфере услуг Китая

На момент написания статьи пара AUDUSD сохранила режим восстановления вблизи отметки 0,6705, но все еще проседала на 0,07% за день.

Народный банк Китая (ЦБ Китая) установил центральный курс USDCNY на предстоящую торговую сессию в среду на уровне 7,1148 по сравнению с фиксингами предыдущего дня 7,1112 и 7,1167 по оценкам Reuters.

Во вторник глава Европейского центробанка Йоахим Нагель заявил, что "большая волна инфляции закончилась", добавив, что решение о снижении ставок в сентябре будет принято не раньше следующей недели, сообщает Reuters.

Ключевые тезисы

Реакция рынка

На момент публикации пара EURUSD выросла на 0,04% за день и составила 1,1048.