- Аналитика
- Новости и инструменты
- Новости рынков
Новости и прогнозы рынков CFD — 04-08-2023
- Доллар США ослабевает после выхода NFP.
- Число занятых в несельскохозяйственном секторе в июле выросло на 187 000, что ниже рыночного консенсуса в 200 000.
- Пара USD/CHF падает второй день подряд, но все еще растет по итогам недели.
Пара USD/CHF в пятницу после выхода данных по занятости в США достигла четырехдневного минимума на 0.8699. Сейчас пара торгуется в районе 0.8705, отступая от недельных максимумов на фоне повсеместного ослабления доллара США.
В пятницу доллар США снижается после выхода отчета по занятости за июль. Число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 187000 человек, не дотянув до консенсуса рынка в 200000 человек. Однако уровень безработицы снизился с 3.6% до 3.5%. Кроме того, средняя почасовая заработная плата выросла на 4.4% по сравнению с показателем годичной давности, превысив консенсус-прогноз рынка в 4.2%. Аналитики Wells Fargo отметили, что замедление темпов найма в июле свидетельствует о постепенном охлаждении рынка труда.
Доллар США ослаб и падает по отношению к различным валютам. На Уолл-стрит, напротив, наблюдается рост. Снижение доходности казначейских облигаций США оказывает давление на индекс DXY, который теряет 0.60%, торгуясь ниже уровня 102.00.
Пара USD/CHF в настоящее время тестирует область поддержки на 0.8700, снижаясь второй день подряд. Если пара упадет ниже этой области, то внимание переключится на 20-SMA на уровне 0.8680. В настоящее время импульс благоприятствует снижению. Снижение произошло после того, как доллар США был отброшен от уровней выше 0.8800.
С точки зрения роста, ближайшее сопротивление наблюдается на уровне 0.8730. Для того чтобы доллар США вновь обрел силу, ему необходимо отвоевать 0.8780, что потенциально может привести к очередному тестированию уровня выше 0.8800.
Технические уровни
Цена на золото значительно восстановилась с осени прошлого года. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы желтого металла.
Ключевые тезисы
В краткосрочной перспективе цена на золото, скорее всего, будет двигаться в боковике, поскольку неопределенность в отношении дальнейших направлений монетарной политики США остается высокой. Снижение инфляции в США говорит в пользу прекращения повышения процентных ставок, однако высокие темпы экономического роста в США пока свидетельствуют против быстрого изменения процентных ставок.
Однако в среднесрочной перспективе цена на золото должна расти, поскольку мы по-прежнему ожидаем, что экономика США скатится в рецессию, что должно подогреть спекуляции о снижении процентных ставок.
Источник: Исследование Commerzbank
Экономисты CIBC Capital Markets ожидают, что пара USD/MXN продолжит падение в ближайшие месяцы.
Ключевые тезисы
Несмотря на то что длинные позиции по MXN выглядят чрезмерно растянутыми по ряду показателей, мы снижаем наш прогноз по паре USD/MXN на третий и четвертый кварталы до 17.50 и 18.00 соответственно.
Это отражает сохранение предпочтений в пользу MXN в условиях снижения ставок в регионе в краткосрочной перспективе, но при этом мы признаем значительный риск роста в случае, если расхождения в курсах монетарной политики ФРС и Банка Мексики станут более существенными.
Мы подчеркиваем, что ожидаем очередного повышения ставки ФРС в сентябре на 25 б.п. (против 5 б.п., заложенных рынком), в то время как мы видим риск быстрого перехода Банка Мексики к "мягкой" позиции в IV квартале по мере снижения инфляционных ожиданий и повышения реальной ставки ex-ante до 7.0% (на 360 б.п. выше верхней границы диапазона нейтральной реальной ставки, рассчитанной Бакнком Мексики).
Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил в пятницу агентству Bloomberg, что центральный банк, скорее всего, сохранит ограничительную монетарную политику до 2024 года. Он добавил, что ФРС ведёт инфляцию к целевому уровню инфляции в 2%.
Отвечая на вопрос о последнем отчете по рабочим местам, Бостик отметил, что они соответствовали ожиданиям и его устраивают данные.
Реакция рынка
Доллар США в пятницу снижается после выхода июльского отчёта NFP. Комментарии представителей ФРС не оказывают существенного влияния на рынки. Индекс DXY торгуется на 102.00 (-0.60%).
По мнению главы ФРБ Чикаго Остана Гулсби (Austan Goolsbee), ЦБ следует задуматься о том, сколько им ещё держать ставки. В интервью агентству Bloomberg он отметил, что последние несколько показателей инфляции были довольно позитивными.
Что касается понижения кредитного рейтинга США агентством Fitch, то Остан Гулсби отметил, что это не будет иметь большого значения. Что касается рынка труда, то он должен прийти в равновесие. Гулсби отметил, что он охлаждается, но предупредил, что он все еще чрезвычайно "горяч".
Экономисты Credit Suisse ожидают, что S&P500 скорректируется вниз, поскольку дневные и недельные дивергенции импульса уже сформировались.
Ключевые тезисы
Поскольку дневной и недельный RSI-импульсы стали отрицательными, а медвежий разворот ключевого дня уже произошел, мы по-прежнему считаем, что следует ожидать коррекции вниз.
Мы ожидаем дальнейшего ослабления до уровня поддержки 4448/4439, а затем до нижней границы восходящего канала, которая сейчас находится на 4403. Хотя мы подозреваем, что здесь может быть предпринята попытка удержаться выше, мы склоняемся к тому, что прорыв здесь также приведет к снижению к более важной, на наш взгляд, поддержке на уровне 38.2% коррекции ралли марта/июля и минимума конца июня на 4328/4302, где мы будем искать новое дно.
Прорыв выше максимума на 4637, по нашему мнению, необходим для того, чтобы отбросить мысли о коррекции и вместо этого подтвердить восходящий тренд для повторного тестирования вершины канала, которая сейчас находится на 4674, и, в конечном счете, рекордного максимума 4819.
- Луни остается в числе худших игроков в пятницу после того, как очередной экономический отчет оказался ниже ожиданий.
- Индекс Ivey Purchasing Maanger's упал до 48.6 в июле с 50.2 в июне.
- USD/CAD незначительно вырос за день и торгуется около 1.3360, не сумев извлечь выгоду из ослабления доллара США.
Индекс деловой активности (PMI) от канадской компании Ivey упал в июле до 48.6 с 50.2, что хуже консенсус-прогноза рынка (52.7). Индекс занятости Ivey снизился с 57.6 до 54.2, а индекс цен вырос с 60.6 до 65.1. Ранее в пятницу отчет по занятости в Канаде показал сокращение числа рабочих мест в июле.
Реакция рынка
Луни - одна из худших валют в пятницу, отреагировавшая на отчет о занятости в Канаде. Пара USD/CAD немного выросла, но еще далека от дневных максимумов, в основном благодаря общему снижению доллара США после публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе. В настоящее время пара колеблется в районе 1.3365, оттолкнувшись от уровней ниже 1.3350.
Экономисты Citi ожидают, что в ближайшие месяцы пара EUR/USD будет постепенно расти.
Ключевые тезисы
Рыночное ценообразование поддерживает значительное сокращение дифференциала ставок в пользу евро по отношению к доллару США начиная с 2024 года.
Более высокие темпы сокращения баланса ЕЦБ по сравнению с балансом ФРС означают уменьшение предложения евро по сравнению со спросом и могут также благоприятствовать росту курса евро по отношению к доллару США в среднесрочной перспективе.
Постепенное, но уверенное укрепление курса EUR/USD также поддерживается улучшением условий торговли в еврозоне, восстанавливающейся после энергетического шока, вызванного конфликтом между Россией и Украиной.
Для ускорения процесса восстановления, вероятно, потребуется укрепление китайской экономики, учитывая тесную связь еврозоны с Китаем через экспортный канал.
Нефть марки Brent вновь поднялась выше $85 за баррель, сократив потери, понесенные в начале недели, и торгуясь почти на самых высоких уровнях с середины апреля. По мнению экономистов UBS, ралли нефти может продолжиться.
Ключевые тезисы
Учитывая конструктивные факторы для нефти, которые мы ожидаем в ближайшие месяцы, мы сохраняем позитивный настрой в отношении нефти и по-прежнему ожидаем роста цен до $90 за баррель к концу 2023 г. на фоне несоответствия спроса и предложения.
Что касается спроса, то перспективы остаются хорошими. В июле спрос на нефть превысил 102 млн. баррелей в сутки, а в августе впервые превысит отметку в 103 млн. баррелей в сутки.
Мы ожидаем, что в ближайшие недели предложение останется ограниченным, учитывая продление сокращения добычи и экспорта под руководством Саудовской Аравии и России. От Ливии также непонятно чего ожидать: некоторые политические силы угрожают прекратить добычу в сентябре, если их требования не будут удовлетворены.
По нашему мнению, в результате сложившейся картины спроса и предложения дефицит на рынке в июле и августе составит около 2 млн. баррелей в сутки против примерно 0.7 млн. баррелей в сутки в июне.
Пара USD/CAD в последнее время не вызывает особого ажиотажа. Экономисты CIBC Capital Markets анализируют перспективы пары.
Ключевые тезисы
Одновременное повышение ставки ФРС и Банком Англии на 25 б.п. в сентябре будет несколько неожиданным для рынка, но если обе стороны объявят о паузе в дальнейшем, мы не считаем, что это сильно раскачает лодку CAD, и ожидаем, что пара USD/CAD будет находиться вблизи 1.33 до конца третьего квартала.
Мы считаем, что в 2024 г. и Банк Англии, и ФРС, скорее всего, начнут снижать ставки во II квартале, в результате чего широкое снижение курса доллара США станет основной причиной ожидаемого повышения курса канадского доллара.
Хотя мы ожидаем, что пара USD/CAD завершит 2024 год на 1.28, это скромное движение отражает низкую бету луни. В отсутствие сильных колебаний цен на ресурсы или шока, характерного для Канады, это позволяет предположить, что луни будет защищен от сильных колебаний, и в 2024 г. его укрепление будет более умеренным, чем у некоторых других ведущих валют.
Экономисты Nordea анализируют валютные рынки.
Ключевые тезисы
Волатильность на валютных рынках во втором полугодии будет продолжаться без явных победителей (исключением может стать иена).
Данные по инфляции будут иметь решающее значение для центральных банков и, в свою очередь, для валютных рынков. Если инфляция "волшебным образом" исчезнет, то особенно выиграют чувствительные к риску валюты, такие как NOK и SEK. Но пока инфляция остается приоритетом номер один для ФРС и ЕЦБ, доллар и евро будут находить спрос вместо чувствительных к риску валют.
Слабая японская иена, похоже, созрела для коррекции в следующем году на фоне нормализации политики Японии.
- EUR/USD резко отскочила и вернулсь в область выше 1.1000.
- Следующей целью роста является недельная вершина в районе 1.1150.
Пара EUR/USD усилила рост, достигнутый в четверг, и в пятницу поднимается до четырехдневных максимумов к северу от ключевого барьера 1.1000.
Дальнейший рост пары должен встретить следующее препятствие на 1.1149 (недельная вершина от 27 июля). Преодоление этого уровня должно ослабить понижательное давление и создать условия для потенциального движения к максимуму 2023 года на 1.1275 (18 июля).
Позитивный взгляд останется неизменным, пока пара торгуется выше 200-SMA (сегодня на 1.0743).
EUR/USD: дневной график
- DXY заметно снижается к 102.00 после выхода отчёта NFP США.
- Область 103.50 продолжает ограничивать рост.
DXY усиливает снижение четверга и в конце недели бросает вызов ключевому уровню поддержки на 102.00.
Индекс оказался под новым понижательным давлением после достижения многонедельных максимумов в районе 102.80 в четверг. Пока июльская вершина в районе 103.50 (3 июля) выступает в качестве жесткого барьера для "быков". Эта область также подкреплена ключевой 200-SMA.
Пока индекс находится ниже 200-SMA (103.57), прогноз по нему остается негативным.
DXY: дневной график
Экономисты Commerzbank несколько изменили прогноз по EUR/USD.
Ключевые тезисы
В ближайшие недели EUR/USD может оставаться под давлением на фоне улучшения экономических данных из США. Эти данные, скорее всего, сохранят надежды на относительно более жесткую политику ФРС в отношении процентных ставок.
На рубеже года (период экономической слабости в еврозоне подходит к концу, а в США только начинается) ЕЦБ сохранял "терминальную ставку" на протяжении всего периода европейской слабости, но поскольку есть признаки того, что ФРС снова снизит ключевую ставку, все это должно привести к выраженному укреплению пары EUR/USD.
Мы ожидаем, что эта сила ослабнет, когда период экономической слабости в США подойдет к концу и станет предсказуемым завершение цикла снижения ставок в США. Однако такой сценарий маловероятен до начала второго полугодия 2024 года.
Источник: Commerzbank Research
- Кросс EUR/JPY развернул два дня потерь и поднялся выше 156.00.
- Непосредственно перед ним возникает максимум 2023 года в районе 158.00.
Кроссу EUR/JPY в пятницу удалось отвоевать область выше 156.00 после двух последовательных дневных откатов.
В то же время сохранение восходящего импульса представляется вероятным с первоначальной целью на максимуме 2023 года на 158.04 (21 июля). Преодоление этого уровня открывает перспективы для движения к 160.00.
Долгосрочный прогноз для кросса выглядит позитивным, пока он находится выше 200-SMA (сегодня на 146.68).
EUR/JPY: дневной график
Банк Японии не хочет повторять старых ошибок, но должен принимать во внимание фискальные ограничения. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы японской йены.
Риски для японской валюты существуют с обеих сторон
Возможно, придется допустить умеренное повышение доходности JGB. Изменения в управлении кривой доходности можно трактовать как первые шаги в этом направлении.
Если при умеренном повышении доходности инфляцию удастся вернуть к целевому уровню 2%, это может оказаться положительным для японской валюты. Тогда недостаток доходности иены будет менее существенным (особенно если другие центральные банки снизят ставки).
Однако реальная доходность не может быть слишком высокой для положительного для йены результата. В противном случае возникнут фискальные и/или инфляционные проблемы и значительное ослабление иены.
Мы по-прежнему считаем, что положительный исход для японской йены вполне вероятен, но при этом видим риски для японской валюты с обеих сторон.
Источник: Исследование Commerzbank
- Уровень безработицы в Канаде в июле вырос до 5.5%.
- Чистое изменение занятости: -6 400 против ожидаемых 21 100.
- Пара USD/CAD упала к 1.3350, а затем восстанавливается после выхода отчетов по занятости в Канаде и США.
Опубликованные в пятницу данные Статистического управления Канады показали, что уровень безработицы в июле вырос до 5.5%. Это значение совпало с ожиданиями рынка. Коэффициент участия в экономике снизился с 65.7% до 65.6%.
Чистое изменение числа занятых снищилось на 6400 человек, что оказалось хуже прогноза аналитиков, ожидавших положительного изменения на 21100 человек, и последовало за увеличением на 59900 человек в июне. Годовая инфляция заработной платы в июле составила 5%.
Позднее сегодня должны выйти новые канадские данные - индекс деловой активности от Ivey, который, как ожидается, в июле повысится с 50.2 до 52.7.
Число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США выросло на 187 000 в июле, сообщило Бюро статистики труда США в пятницу. Этот показатель оказался ниже ожиданий рынка в 200 000. Июньский рост на 209 000 был пересмотрен в сторону понижения до 185 000.
Уровень безработицы снизился до 3,5% с 3,6%, а годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением средней почасовой заработной платы, осталась стабильной на уровне 4,4%, что выше рыночного прогноза в 4,2%. Более подробная информация из публикации показала, что уровень безработицы в U6 снизился до 6,7%, в то время как уровень участия в рабочей силе остался неизменным на уровне 62,6%.
Реакция рынка
Доллар США оказался под умеренным давлением продаж из-за первоначальной реакции на неоднозначный июльский отчет о занятости. На момент публикации индекс доллара США снизился на 0,1% за день до 102,40.
Золото продолжает снижение. Экономисты Credit Suisse анализируют техническую картину XAU/USD.
В идеале золото продолжает удерживать ключевую поддержку на уровне 1 900/ 1 891 долл.
Мы сохраняем нашу давнюю точку зрения на то, что основной уровень поддержки находится на отметке $1 900/$1 891, а возможный повторный тест основного сопротивления в районе рекордных максимумов $2 063/$2 075 пока не предвидится.
Мы по-прежнему склоняемся к тому, что позднее в этом году произойдет прорыв к новым рекордным максимумам, что откроет дверь для движения к $2 150, а затем к $2 355/$2 365.
Однако недельное закрытие ниже уровня 1 891 долл. приведет к укреплению долгосрочного бокового диапазона и падению до следующего уровня поддержки 1 810/ 1 805 долл.
Доллар США торгуется от смешанного до незначительного укрепления, поскольку рынки демонстрируют признаки успокоения после волатильности, наблюдавшейся в начале недели. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы доллара.
Более низкое закрытие сегодня будет указывать на развитие коррекционного - "медвежьего" - давления
Доллар США провел хорошую неделю, но на графиках видны признаки замедления (а возможно, и разворота) роста.
Более низкое закрытие дня станет техническим негативным фактором для DXY и укажет на развитие коррективного(медвежьего) давления.
Фунт консолидирует завоевания, достигнутые в четверг от зоны минимумов 1,26. Экономисты Scotiabank анализируют технические перспективы пары.
Рост фунта стерлингов ограничивается отметкой 1.2745, что разочаровывает быков
Уверенный отскок от внутридневного минимума в четверг является четким техническим сигналом, свидетельствующим о том, что недавние потери фунта прекратились, а минимум четверга на уровне 1,2620 теперь является важной поддержкой.
Внутридневное ценовое движение снова стало немного слабее, и рост фунта ограничился отметкой 1.2745, что будет разочаровывать быков по фунту. Однако достижение уровня 1.2745/50 и более высокое чистое закрытие дня будет позитивным фактором.
Пара EUR/USD торгуется более или менее ровно. Экономисты Scotiabank анализируют технические перспективы пары.
Недавний нисходящий тренд остается в силе
Потери пары EUR/USD приостановились в четверг, когда она протестировала уровень поддержки 1,0925 - место, где сходятся основная линия тренда и скользящая средняя. Евро немного укрепился от минимума, но откат не был особенно сильным, и недавний нисходящий тренд остается в силе.
Рост EUR/USD до уровня 1,0955/65 указывает на возможность развития восходящего импульса и преодоления ключевого краткосрочного сопротивления 1,1045/50.
Пара USD/CAD мало изменилась за день. Экономисты Scotiabank анализируют технические перспективы пары.
Краткосрочные тренды по доллару США остаются позитивными
Краткосрочные тренды по доллару США остаются позитивными, при этом явных признаков слабости внутридневных моделей не наблюдается. Однако с краткосрочной точки зрения рост USD начинает выглядеть несколько растянутым, и на дневном графике свечей виден потенциальный сигнал остановки, сформировавшийся в четверг - прямо на отмеченном (основном) уровне сопротивления 1,3375.
Для подтверждения сигнала "остановка/разворот" необходим чистый убыток по доллару США сегодня.
Внутридневная поддержка находится на уровне 1,3325/30.
После решения Банка Англии (BoE) курс фунта емного снизился, но в течение дня смог вновь восстановиться. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы GBP.
Банк Англии пытается восстановить свой авторитет
Банк Англии пытается восстановить свой авторитет. Пока неясно, насколько ему это удастся. Тот факт, что он повысил ключевую ставку только с 5% до 5,25%, предполагая, что одной чуть более удачной публикации по инфляции (июньская инфляция удивила меньшим значением) было достаточно, чтобы снизить скорость повышения ставки, не совсем указывает на то, что Банк Англии изменил свой подход. Данные по инфляции и раньше разочаровывали на протяжении нескольких месяцев, а в июне они и вовсе оказались значительными - 7,9%.
Если инфляционные условия в Великобритании продолжат улучшаться, то решение по ставке в четверг может оказаться адекватным. Если же июньская публикация по инфляции окажется единичным случаем, то Банк Англии, скорее всего, вновь покажется слишком нерешительным, что окажет давление на фунт.
Старший экономист UOB Group Элвин Лью комментирует последние данные по индексу PMI в Сингапуре.
Основные выводы
Прогноз развития производственной сферы Сингапура несколько улучшился: индекс менеджеров по закупкам (PMI) вырос на 0,1 пункта до 49,8 в июле (с 49,7 в июне), что стало вторым подряд месяцем улучшения. Несмотря на рост, общий показатель активности в производственном секторе сокращается уже пятый месяц подряд (т.е. до уровня ниже 50) после очень короткого и незначительного роста до 50,0 в феврале. До этого пять месяцев подряд наблюдалось сокращение. Аналогичным образом, индекс PMI для электроники сократился, но медленнее - до 49,3 в июле (с 49,0 в июне), что стало первым улучшением за последние 4 месяца, но все еще 12-м сокращением подряд. Это подтверждает, что цикл спада в электронике сохраняется, хотя и с некоторым улучшением.
Прогноз по индексу PMI для производственной сферы Сингапура - Хотя нас радует второй месяц подряд небольшое улучшение основного индекса PMI, значение ниже 50 по-прежнему соответствует нашему мнению о том, что Сингапур продолжает испытывать трудности в производственном секторе, поскольку многие ключевые подиндексы индекса PMI остаются на территории сокращения. Что касается более медленного сокращения индекса PMI для электронного сектора в июле, то мы по-прежнему не решаемся говорить о том, что текущий цикл спада в электронике достиг дна, однако отмечаем обнадеживающие признаки восстановления спроса, основанные на улучшении индекса портфеля заказов как в основном, так и в электронном секторе... В Сингапуре индекс S&P Global PMI для всей экономики в июле снизился на 2,8 пункта до 51,3 с 54,1 в июне, что стало третьим подряд месяцем снижения показателя, несмотря на сохранение роста. Это также требует более осторожного взгляда на экономику в целом.
Таким образом, на наш взгляд, пока еще рано говорить о восстановлении производства или о завершении текущего цикла спада в электронном секторе. И хотя Сингапуру удалось избежать технической рецессии в первом полугодии 2023 г., мы считаем, что некоторые проявления слабости в обрабатывающей промышленности еще сохранятся. Возможно, мы еще несколько месяцев будем наблюдать показатели индексов PMI ниже 50 в головном и электронном секторах, прежде чем в конце 2-го полугодия 2023 г. появятся более позитивные данные, и мы сохраняем наш прогноз, согласно которому в 2023 г. объем производства в Сингапуре сократится на 5,4%.
По мнению экономистов CIBC Capital Markets, переход ЕЦБ к подходу "от заседания к заседанию" сулит евро негативные последствия в краткосрочной перспективе.
ЕЦБ меняет свой подход
Главный вывод, который можно сделать из решения ЕЦБ, принятого на прошлой неделе? Главный вывод из решения ЕЦБ, принятого на прошлой неделе, заключается в том, что в настоящее время происходит переход к принятию решений по принципу "от заседания к заседанию".
В ближайшие месяцы мы ожидаем увидеть больший прогресс в области инфляции. Не в последнюю очередь это связано с тем, что недавний обзор банковского кредитования, проведенный ЕЦБ, показал, что спрос на кредиты со стороны частного сектора снижается. Это должно подкрепить тезис о том, что ЕЦБ близок к завершению своего цикла. В сочетании с заниженными ценами ФРС мы ожидаем, что в ближайшей перспективе давление продаж на евро продолжится, так как чистые длинные позиции продолжают оставаться под давлением.
В среднесрочной перспективе следует покупать EUR/USD на снижении по мере того, как на долларовом рынке будет усиливаться давление на сверхагрессивную программу QT ФРС.
EUR/USD - 3 кв. 2023: 1,08 | 4 кв. 2023: 1,11
Трейдерам, торгующим золотом, предстоит несколько напряженных дней - в США должно быть опубликовано не менее двух данных, имеющих отношение к перспективам денежно-кредитной политики и, как следствие, к золоту. Экономисты Commerzbank анализируют перспективы пары XAU/USD.
На следующей неделе ситуация для золота может стать нестабильной
Сегодня выходит отчет по рынку труда США, а на следующей неделе - данные по инфляции. Неожиданно высокие темпы роста ВВП США во втором квартале недавно подогрели надежды на то, что американская экономика сможет избежать рецессии, несмотря на значительное повышение процентных ставок. Если сегодняшние данные по рынку труда подтвердят эту картину, то цена на золото может первоначально пойти на юг. Это связано с тем, что рецессия сделает гораздо более вероятным снижение процентных ставок Федеральной резервной системой, что благоприятно скажется на золоте.
Напротив, данные по инфляции, которые будут опубликованы на следующей неделе, скорее всего, поддержат мнение о том, что ФРС завершила цикл повышения ставок в июле, что, в свою очередь, оставит открытой дверь для разворота процентных ставок.
В целом, на следующей неделе ситуация на рынке золота может стать нестабильной, однако длительный прорыв в сторону повышения или понижения не представляется вероятным.
На европейской сессии в четверг пара GBP/USD упала до самого слабого уровня с конца июня вблизи отметки 1,2600, но затем восстановилась до области 1,2700. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "в пятницу пара удерживается вблизи этого уровня, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций в преддверии выхода ожидаемого отчета по занятости в США за июль.
Банк Англии (BoE), как и ожидалось, повысил учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 5,25% по итогам августовского заседания. В своем программном заявлении Банк Англии понизил прогнозы инфляции, что вызвало возобновление "медвежьего" давления на фунт стерлингов. На пресс-конференции, состоявшейся после заседания, глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что у него нет предположительной траектории изменения процентных ставок по сравнению с текущим положением дел, что создало дополнительную нагрузку на GBP/USD.
В дальнейшем улучшение рисковых настроений и неоднозначная публикация макроэкономических данных из США не позволили доллару США сохранить свою силу. В свою очередь, пара GBP/USD свела на нет потери, понесенные после заседания Совета Европы, и закрыла день без изменений вблизи отметки 1.2700.
Бюро статистики труда США опубликует отчет о занятости за июль. Рынки ожидают увеличения числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 200 000 человек.
Реакция рынка, скорее всего, будет прямолинейной по отношению к главному показателю NFP в начале американской сессии. Утешительный показатель в 250 тыс. или выше может оказать стимулирующее воздействие на доллар США, в то время как показатель ниже 200 тыс. может оказать противоположное влияние на курс валюты.
Инвесторы пока не уверены в том, что ФРС решится на еще одно повышение ставки в этом году. Если данные подтвердят, что условия на рынке труда в США остаются напряженными, то "ястребиные" ставки ФРС могут стать доминирующими. Учитывая осторожный тон Банка Англии в отношении дальнейшего ужесточения политики, при таком сценарии GBP/USD может продолжить недельное снижение".
Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:
"Несмотря на поздний отскок в четверг, пара GBP/USD торгуется в рамках нисходящего регрессивного канала, а индикатор относительной силы (RSI) на 4-часовом графике остается ниже отметки 50, что свидетельствует о сохранении "медвежьего" технического настроя.
1,2700 (средняя точка канала) выступает в качестве непосредственной поддержки. Как только этот уровень подтвердится в качестве сопротивления, продавцы могут нацелиться на 1,2630 (нижняя граница канала) и далее на 1,2600 (статический уровень, психологический уровень).
С точки зрения роста, 1,2750 (верхняя граница канала, 20-периодная простая скользящая средняя) выступает в качестве первого сопротивления перед 1,2800 ( 61,8% коррекции от последнего восходящего тренда) и 1,2830 (200-периодная скользящая средняя)".
Все внимание приковано к отчету NFP, чтобы оценить, близок ли к завершению цикл повышения ставок ФРС. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы доллара США.
NFP в центре внимания, так как ФРС при формировании политики зависит от данных
Ситуация похожа на ту, что была в прошлом месяце, когда выход еще одного более сильного, чем ожидалось, отчета ADP на этой неделе повысил ожидания рынка относительно сильного отчета по NFP сегодня.
Мы по-прежнему уверены, что ФРС может приостановить цикл повышения ставок в сентябре. Потребуется значительный сюрприз от сегодняшнего отчета NFP, чтобы поставить под сомнение эти ожидания и усилить недавний восходящий импульс доллара США.
Экономист UOB Group Энрико Танувиджая анализирует последнее решение Банка Таиланда (BoT) по процентной ставке.
Основные тезисы
Банк Таиланда (BoT) единогласно проголосовал за повышение учетной ставки на 25 б.п. с 2,00% до 2,25%, в результате чего учетная ставка достигла почти десятилетнего максимума и значительно превысила уровень, существовавший до пандемии. Судя по вчерашнему заявлению MPC, Банк Таиланда, похоже, сохраняет относительно ястребиную позицию.
Банк Таиланда более уверен в предстоящем усилении темпов роста, в чем мы не так уверены (прогноз UOB по росту ВВП на 2023 год: 3,1%, на 2024 год: 3,5%). Министерство финансов Таиланда недавно понизило свой прогноз роста с прежних 3,6% до 3,5% на 2023 г., в то время как Банк Таиланда не упоминал о своем последнем прогнозе роста ВВП по итогам вчерашнего заседания MPC. Инфляция, по прогнозам, вернется в целевой диапазон 1-3% в этом и следующем году, и ЦБ ожидает восстановления инфляции во 2 половине 2023.
Мы пересмотрели наше мнение, согласно которому Банк Таиланда, скорее всего, достигнет конечной ставки текущего цикла повышения ставок только в сентябре на уровне 2,50%, поэтому мы ожидаем еще одного окончательного повышения ставки на 25 б.п. в следующем месяце и сохраним ее на этом уровне до конца текущего года. Мы также сохраняем наш прогноз начала снижения ставки в первом полугодии 2024 г., поскольку темпы роста могут замедлиться, а инфляция, как ожидается, будет находиться в пределах целевого диапазона Банка Таиланда 1-3%.
Ожидается, что пара USD/JPY останется выше "линии шеи" своего основания и 200-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 137,51/136,62, сообщают аналитики Credit Suisse.
Закрытие ниже 136,62 откроет дорогу для дальнейшего ослабления.
Сильное восстановление пары USD/JPY, похоже, уже завершилось, и мы ожидаем дальнейшего ослабления в ближайшее время в рамках потенциально продолжительной фазы консолидации.
Ключевая поддержка остается на недавнем минимуме, "линии шеи" базы декабря-мая и 200-DMA на 137,51/136,62, которые, как мы считаем, являются надежным основанием.
По большому счету, мы ожидаем фазу консолидации, за которой в перспективе последует возврат к 145,00/12. Прорыв выше этой отметки может привести к достижению цели "измеренное основание" на уровне 148,57.
Однако закрытие ниже 136,62 будет означать, что мы увидели более важный пик, открывающий путь к дальнейшему ослаблению. Следующей поддержкой станет 50% коррекция ралли 2023 г. на уровне 136,15, а затем, что более важно, 133,04/133,50 - 61,8% коррекция восходящего тренда от минимумов января и мая.
Экономисты Commerzbank ожидают, что пара EUR/CHF пока будет торговаться в районе отметки 0,96.
ШНБ может смириться с умеренной девальвацией швейцарского франка в среднесрочной перспективе, если ценовое давление продолжит ослабевать
Резкие движения пары EUR/CHF в последние дни свидетельствуют о том, что ШНБ пытается предотвратить снижение курса франка с помощью интервенций, что указывает на сохранение ограничительного подхода со стороны ШНБ. Это означает, что пара EUR/CHF пока должна продолжать торговаться на уровнях около 0,96.
Если ценовое давление в Швейцарии продолжит ослабевать, как мы предполагаем, то в среднесрочной перспективе ШНБ может согласиться на умеренное снижение курса швейцарского франка, поскольку сильный франк оказывает давление на экономику. Как только инфляция достигнет уровня ценовой стабильности на устойчивой основе, нет особого смысла удерживать валюту на (искусственно) высоких уровнях.
По мнению аналитиков Credit Suisse, пара GBP/USD сломала свой восходящий тренд, начавшийся в сентябре, и теперь ожидается дальнейшее падение.
Для ослабления текущего понижательного уклона необходим рост выше уровня сопротивления 1,2762
Ключевая поддержка сейчас находится в районе минимума конца июня 1.2590, и хотя пока она держится, ее прорыв означал бы формирование вершины, а также расчистил бы путь для более направленного снижения с целью тестирования растущей 200-DMA и майского минимума в области 1.2312/07, но при этом ожидается, что здесь появятся новые покупатели.
Преодоление сопротивления на уровне 1.2762 необходимо для ослабления текущего понижательного уклона, но прорыв выше 1.2997 необходим для подтверждения более широкого восходящего тренда и возврата к максимуму на 1.3143 и, в конечном счете, к 1.3400/14.
Комментируя прогноз инфляции в еврозоне, Европейский центральный банк (ЕЦБ) в статье, опубликованной в пятницу, заявил: "Базовая инфляция, вероятно, достигла пика в первой половине 2023 года".
Дополнительные цитаты
"Большинство показателей базовой инфляции демонстрируют признаки ослабления.
Устойчивый и общий компонент инфляции, похоже, начал снижаться и для услуг.
Базовая инфляция в Еврозоне, вероятно, достигла своего пика в первой половине 2023 года".
Реакция рынка
Пара EUR/USD на момент написания торговалась на уровне 1.0941, почти не изменившись за день.
- Розничные продажи в еврозоне в июне составили -0,3% м/м против ожидавшихся 0%.
- В годовом исчислении розничные продажи в блоке составили -1.4% в июне против ожидавшихся -1.7%.
Согласно официальным данным, опубликованным Евростатом в пятницу, розничные продажи в еврозоне в июне составили -0.3% м/м против прогноза 0.2% и предыдущего результата 0.6% .
В годовом исчислении объем розничных продаж в еврозоне в июне снизился на 1,4% против -2,4%, зафиксированных в мае, и прогноза -1,7%.
Последствия для валютного рынка
Евро проигнорировал смешанные данные по потребительским расходам в еврозоне. На момент написания статьи курс евро против доллара составлял 1.0940, -0.05% внутри дня.
О розничных продажах в еврозоне
Данные по розничным продажам, публикуемые Евростатом, отражают изменение объема продаж в розничном секторе еврозоны. Показатель отражает результаты деятельности розничного сектора в краткосрочной перспективе. Эти изменения широко отслеживаются как индикатор потребительских расходов. Обычно положительные значения являются положительным фактором для евро, и наоборот.
По мнению стратега по рынкам Квек Сер Леанг и старшего стратега по валютным операциям Питера Чиа из UOB Group, в ближайшие несколько недель пара USD/CNH будет торговаться в диапазоне 7,1300-7,2450.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Мы ожидали, что вчера доллар США будет торговаться в диапазоне между 7,1830 и 7,2180. Затем доллар США торговался в диапазоне 7,1712/7,2074. Основной тон смягчился, и сегодня доллар, скорее всего, опустится до 7,1500. Основная поддержка на уровне 7.1300 вряд ли окажется под угрозой. Если доллар пробьется выше уровня 7.2020 (незначительное сопротивление находится на уровне 7.1850), это будет означать, что текущее слабое понижательное давление ослабло.
Прогноз на 1-3 недели: К нашему обновлению от среды (02 августа, цена спот на 7.1800) добавить нечего. Как было отмечено, текущие ценовые движения, скорее всего, являются частью фазы консолидации. В настоящее время доллар США, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 7,1300/7,2450.
После того как первые три дня недели пара EUR/USD завершила на отрицательной территории, в конце четверга произошел небольшой отскок. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "в начале пятницы пара колеблется в узком канале в районе 1,0950.
Смешанные макроэкономические данные из США и улучшение рисковых настроений привели к тому, что в конце четверга доллар США потерял свою силу, что позволило паре EUR/USD подняться.. В начале пятницы Euro Stoxx 50 вырос на 0,5%, а фьючерсы на фондовые индексы США торгуются в зеленой зоне, что помогает паре удерживать свои позиции.
Согласно прогнозам, число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США в июле вырастет на 200 000 после увеличения на 209 000 в июне. Ожидается, что годовая инфляция заработной платы снизится до 4,2%, а уровень безработицы останется на прежнем уровне 3,6%.
Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл по итогам июльского заседания подтвердил, что денежно-кредитная политика зависит от данных.
В настоящее время рынки заклапдывают в цены вероятность того, что ФРС повысит ставку еще раз на 25 базисных пунктов до конца года, в 30%. Хорошие данные по NFP, превышающие 250 000, могут подкрепить "ястребиные" ожидания ФРС и дать толчок росту доллара США. С другой стороны, слабый результат, близкий к 150 000, может оказать противоположное влияние на оценку доллара США.
В случае если NFP окажется ближе к рыночному прогнозу, инвесторы, вероятно, обратят более пристальное внимание на данные по инфляции заработной платы. Неожиданный рост годовой инфляции заработной платы может помочь доллару США сохранить устойчивость по отношению к евро".
Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:
"Пара EUR/USD удерживается выше верхней границы нисходящего регрессионного канала, сформированного в середине июля и расположенного в настоящее время на уровне 1,0950, а индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике поднимается к отметке 50. Эти технические факторы указывают на отсутствие интереса со стороны продавцов, но пока не свидетельствуют об усилении импульса восстановления.
Закрытие четырехчасового графика ниже уровня 1,0950 может привести к появлению дополнительных продавцов и открыть дверь для продолжительного снижения к 1,0900 (психологический уровень, середина нисходящего канала) и 1,0860 (нижняя граница нисходящего канала).
Если уровень 1.0950 подтвердится в качестве поддержки, то следующей целью восстановления может стать уровень 1.1000 (психологический уровень, 61,8% коррекции от последнего восходящего тренда) перед уровнями 1.1020 (200-периодная простая скользящая средняя) и 1.1050 (50% коррекции)".
Сегодняшняя публикация данных по занятости в США вполне может поддержать волатильность доходности долгосрочных американских облигаций. Такая волатильность остается актуальной для валютного рынка, но последствия данных по занятости для ценообразования в вопросе ставок ФРС являются наиболее важными для доллара за пределами краткосрочной перспективы, считают экономисты ING.
Время перефокусироваться на ожиданиях в отношении ФРС?
Рынки подходят к сегодняшней публикации NFP, закладывая в цены очень маловероятную возможность дальнейшего повышения ставки (8 б.п.) и ожидая ее первое снижение в мае 2024 года. Такое позиционирование рынка оставляет немалые возможности для корректировки ожиданий в любую сторону (как в сторону повышения ставки до конца года, так и в сторону приближения сроков первого снижения ставки), поэтому выходящие за рамки консенсус-прогноза данные NFP должны вызвать значительные направленные движения в парах с долларом США.
Повышенная волатильность доходности на более длинном конце кривой может привести к тому, что после выхода публикации эта часть кривой резко изменится и продолжит оставаться фактором влияния на FX сегодня. Тем не менее, как только фискальные факторы и факторы предложения облигаций отойдут на второй план, инвесторы останутся с «твердыми данными», фиксирующими фактические показатели экономики, которые могут диктовать движения за пределами самой ближайшей перспективы.
Пара EUR/USD продолжила отступление от ключевого сопротивления 61,8% коррекции падения 2021/2022 гг. на уровне 1,1275 с целью снижения к кластеру поддержки 1,0912/1,0833. Экономисты Credit Suisse анализируют технические перспективы пары.
Прорыв ниже 1,0833 предупредит о более важном развороте вниз
Кластер поддержки 1.0912/1.0833 - растущая 55-DMA, восходящий тренд от минимумов сентября и начала июля - должен устоять, чтобы предположить, что слабость носит коррективный характер, а затем ожидается возврат к уровню 1.1152 и повторный тест уровня 1.1275/77.
Снижение ниже уровня 1.0833 предупреждает о более важном развороте вниз, предполагая, что слабость может распространиться еще дальше и протестировать 200-DMA, в настоящее время находящуюся на уровне 1.0740, где мы ожидаем появления новых покупателей в первую очередь.
Для ослабления давления на поддержку 1.0912/1.0833 необходимо пробить уровень сопротивления 1.1055, но прорыв выше 1.1152 откроет дверь для повторного тестирования уровня 1.1275/77.
В опубликованном сегодня отчете агентство Fitch Ratings отмечает, что "снижение инфляции в еврозоне вводит в поле зрения пик по ставкам ЕЦБ ".
Дополнительные тезисы
"Ожидается, что инфляция в еврозоне снизится в район 4,0% к концу года".
"ЕЦБ, вероятно, не придется в сентябре еще больше повышать прогнозы по инфляции на ближайшую перспективу".
Индекс доллара США (DXY) восстановился сильнее, чем ожидалось, но все еще находится ниже 200-дневной скользящей средней (DMA). Экономисты Credit Suisse анализируют технические перспективы DXY.
Риск возобновления снижения при прорыве ниже 100,55
Курс доллара США восстановился, отыграв предыдущий прорыв ключевых минимумов на 100,82/78. Хотя это ставит под сомнение медвежий тренд и крупный медвежий паттерн продолжения, только закрытие выше 200-DMA и июльского максимума на 103,57/66 может вновь перевести широкий тренд в нейтральное русло, а следующим уровнем сопротивления станет 105,38.
Прорыв ниже уровня поддержки на 100,55 снова развернет риски в сторону снижения и возвращения к минимумам на 99,58/50, а затем к тестированию области поддержки 98,98/98,28 (уровень Фибо 61,8% коррекции бычьего тренда 2021/2022 гг. и 200-недельная средняя).
Элизабет Андреа, валютный аналитик Commerzbank, анализирует перспективы CAD в преддверии публикации данных по рынку труда Канады, которая состоится в 15.30 мск.
Курс USD/CAD и общие настроения на рынке, вероятно, будут зависеть в основном от результатов NFP
Если отчет по рынку труда Канады поддержит впечатление о "мягкой посадке" экономики, как и ожидалось, то канадские данные не должны дать большого импульса курсам CAD.
Неожиданно сильный отчет по рынку труда несколько подогреет ожидания повышения ставки Банком Канады, что окажет небольшую поддержку луни.
Курс USD/CAD и общие настроения на рынке, скорее всего, будут зависеть в основном от результатов американского эквивалента. Если он преподнесет серьезные сюрпризы (очень слабые данные из США могут усилить опасения относительно рецессии, что приведет к усилению неприятия риска), то ситуация с CAD будет хуже, чем с USD. Не лучше будут обстоять дела и в случае неожиданно сильного отчета по рынку труда США, если это подстегнет ожидания повышения ставки на рынке.
В четверг снижение EUR/USD остановилось в районе 1,0910. Экономисты ING анализируют дальнейшие перспективы пары.
Движение пары EUR/USD будет полностью определяться данными по занятости в США
Поскольку экономический календарь еврозоны очень скуден на события, движения пары EUR/USD будут полностью определяться данными по занятости в США и дальнейшими колебаниями доходности казначейских облигаций сегодня.
Любые разочаровывающие данные, не соответствующие консенсус-прогнозу, должны привести к возврату цены к уровням 1.100+, в то время как более сильные, чем ожидалось, показатели потянут пару к следующим ключевым поддержкам на 1.0900 и 1.0850.
Экономисты ANZ Bank отмечают, что отметка 0,60 является ключевым уровнем, за которым следует следить в паре NZD/USD.
Укрепление доллара США вновь оказывает давление на киви
Укрепление доллара США вновь оказывает давление на киви, как и снижение цен на молоко и ослабление австралийского доллара на фоне решения Резервного банка Австралии оставить ставку на прежнем уровне на этой неделе.
Наши прогнозы предполагают постепенное укрепление цены от текущих уровней, но если барьер 0,60 будет пробит, это может вызвать волну медвежьих настроений.
Потенциал продвижения USD/JPY к отметке 145,00, похоже, теряет силу, комментируют стратеги UOB Group.
Ключевые тезисы
24-часовой прогноз: Вчера мы считали, что доллар "может подняться немного выше, но любой рост, как ожидается, столкнется с серьезным сопротивлением на уровне 144,00". После этого доллар вырос до 143,89, а затем произошел неожиданно резкий откат (минимум был отмечен на 142,05). Похоже, что ценовые движения являются частью широкого торгового диапазона. Сегодня мы ожидаем, что пара будет торговаться между 142,00 и 143,50.
Следующие 1-3 недели: Наш прогноз от 2 августа (спот 143,10) гласил: "Хотя доллар может продолжить рост, пока неясно, хватит ли ему импульса, чтобы достичь июньского максимума в районе 145,00". Вчера доллар вырос до нового месячного максимума 143,89, а затем упал в район нашего "сильного уровня поддержки" 142,00 (минимум - 142,05). Восходящий импульс начинает ослабевать, и вероятность того, что доллар поднимется до уровня 145,00, снижается. Прорыв нашей "сильной поддержки" будет означать, что доллар может какое-то время торговаться в широком диапазоне.
Вот что необходимо знать в пятницу, 4 августа:
В начале пятницы доллар США остается относительно спокойным, а индекс USD держится около отметки 102,50 после того, как в четверг он прервал пятидневную серию роста. В пятницу в европейском экономическом календаре будут представлены данные по розничным продажам за июнь. Позже участники рынка будут пристально следить за июльским отчетом по занятости в США, который будет включать данные по занятости в несельскохозяйственном секторе и инфляции заработной платы. Статистическое управление Канады также опубликует данные по рынку труда.
После "медвежьего" открытия в четверг основные индексы Уолл-стрит сумели совершить отскок и завершили день с небольшими потерями. Наряду с умеренным улучшением настроений на рынке, неоднозначные макроэкономические данные из США привели к тому, что ралли доллара США ослабло. В начале пятницы фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются на положительной территории, что указывает на оптимистичный настрой.
Объем производственных заказов в США в июне вырос на 2,3%, а еженедельные первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 29 июля, составили 227 000, что совпало с ожиданиями рынка. Индекс PMI для сферы услуг от ISM в июле снизился, но удержался выше отметки 50, а индекс занятости снизился до 50,7 с 53,1, что свидетельствует о снижении темпов роста занятости в секторе услуг.
Курс EUR/USD после падения в четверг продемонстрировал отскок и в начале пятницы стабилизировался в районе 1,0950. Данные из Германии ранее сегодня показали, что объем производственных заказов в июне увеличился на 7%, что оказалось значительно лучше прогноза рынка о сокращении на 2%.
В четверг пара GBP/USD достигла самого низкого за месяц уровня 1,2622, после чего восстановилась выше 1,2700. Банк Англии, как и ожидалось, повысил учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 5,25%. На пресс-конференции по итогам заседания глава Банка Англии Эндрю Бейли воздержался от комментариев о приверженности ЦБ дополнительному повышению ставки, что привело к ослаблению фунта стерлингов против своих конкурентов в ходе европейских торгов в четверг.
Резервный банк Австралии (РБА) понизил прогнозы по инфляции и росту экономики в своем ежеквартальном заявлении по денежно-кредитной политике, опубликованном в эту пятницу. Дальнейшее ужесточение политики может обеспечить некоторую страховку от повышательных инфляционных рисков, отметил РБА в своей публикации. Тем временем Министерство торговли Китая объявило в пятницу, что с 5 августа отменяются антидемпинговые и антисубсидиарные тарифы на ячмень, импортируемый из Австралии. Пара AUD/USD выросла после этих новостей и на момент написания торговалась на положительной территории выше отметки 0,6550.
Пара USD/JPY развернулась на юг и потеряла в четверг почти 100 пунктов. В начале пятницы пара удерживается выше уровня 142.50.
Несмотря на возобновившуюся в четверг слабость доллара США, пара XAU/USD не смогла набрать обороты, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжала продвигаться выше 4,1%. Цена на золото в первой половине дня в Европе движется в боковом направлении чуть выше отметки $1 930.
Биткоин устойчиво держится выше отметки $29 000 после бокового движения в узком канале в четверг. Курс Ethereum остается без четко выбранного направления, колеблясь между $1 800 и $1 850.
Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ продолжил 3-дневную полосу роста и на этот раз повысился на 202 контракта. В то же время торговые объемы после 2-дневного роста теперь сократились примерно на 42,3 тыс. контрактов.
Природный газ: сильная поддержка находится в районе $2,50
В четверг цены на природный газ показали заметный рост. Такая динамика на фоне несущественного повышения показателя открытого интереса указывает на некоторый потенциал дальнейшего роста цены в самой ближайшей перспективе. Между тем область $2,50 продолжает пока оставаться надежной поддержкой для цены.
Неделя, и без того достаточно богатая на публикации данных, сегодня предложит нам последнее событие в виде отчета по рынку труда США. Экономисты Commerzbank анализируют возможную реакцию доллара на данные по занятости.
Доллар США может ослабнуть в качестве первоначальной реакции
После данных ADP в среду, которые оказались выше ожиданий, существует вероятность того, что рынок повысил свои ожидания относительно сегодняшнего отчета по рынку труда и в итоге будет разочарован. Это означает, что доллар США может ослабнуть в качестве первоначальной реакции.
Если только сегодняшние данные не окажутся катастрофически плохими, доллар, скорее всего, будет продолжать находить поддержку на фоне достаточно стабильного экономического развития и дефицита предложения на рынке труда. Разумеется, до тех пор, пока на следующей неделе в игру не вступит следующий яркий релиз в виде данных по инфляции за июль.
По мнению стратегов UOB Group, курс AUD/USD может понизиться и вернуться к минимуму текущего года в районе 0,6460.
Ключевые тезисы
24-часовой прогноз: После того как в среду курс AUD резко снизился до 0,6528, мы подчеркнули вчера, что "существует вероятность падения цены ниже 0,6500". Наши ожидания не оправдались, поскольку AUD упал до 0,6514, а затем восстановился. Условия перепроданности в сочетании с первыми признаками замедления импульса свидетельствуют о низких понижательных рисках. Сегодня AUD, скорее всего, будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 0,6530 и 0,6595.
Следующие 1-3 недели: Мы продолжаем придерживаться той же точки зрения, что и вчера (03 августа, спот на 0,6535). Как было отмечено, хотя AUD, начавший слабеть в начале прошлой недели, сильно перепродан, он может снизиться еще больше, до минимума этого года вблизи 0,6460. В целом, только прорыв выше 0,6620 (наше "сильное сопротивление", вчера находилось на уровне 0,6635) будет свидетельствовать о том, что AUD не будет ослабевать дальше.
Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть возобновил полосу роста после отката предыдущего дня и на сей раз повысился порядка на 8,7 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем, напротив, продолжили рост двух предыдущих дней и на этот раз увеличились примерно на 33,3 тыс. контрактов.
WTI продолжает целиться на пик 2023 года выше $83,00
В четверг цены на нефть марки WTI резко выросли и восстановились выше отметки $81,00. Такая динамика, вкупе с повышением показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал продолжения существующего с конца июня сильного восходящего тренда цены в самой ближайшей перспективе. Непосредственное сопротивление представлено максимумом этого года на уровне $83,49 (от 12 апреля).
Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото возобновил нисходящее движение после небольшого подъема в среду и на этот раз понизился порядка на 3,7 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру и сократились примерно на 30 тыс. контрактов, развернувшись после 2-дневного роста.
Золото: следующая поддержка находится в районе $1900
В четверг цены на золото демонстрировали нерешительный настрой. Такая динамика, вкупе с понижением показателей открытого интереса и объемов, указывает на неопределенность дальнейшего движения цены в самой ближайшей перспективе. Следующая поддержка на случай снижения находится на круглом уровне $1900.
По мнению стратегов UOB Group, в краткосрочной перспективе пару GBP/USD ожидают дальнейшие потери.
Ключевые тезисы
24-часовой прогноз: После того как в среду фунт резко упал до 1,2680, вчера мы отметили, что "несмотря на сильную перепроданность, похоже, существует достаточный импульс для падения фунта ниже 1,2680". Мы добавили: "Ключевая поддержка на уровне 1,2645, вероятно, будет сегодня недосягаема ". Однако фунт упал до 1,2620 на торгах в Лондоне, а затем снова вырос и закрылся в Нью-Йорке практически без изменений (1,2709, -0,09%). Нисходящий импульс замедлился, и это, в сочетании с сохраняющейся перекупленностью, дает основания полагать, что дальнейшее ослабление фунта маловероятно. Сегодня GBP, скорее всего, будет торговаться в боковом диапазоне 1,2670/1,2770.
Следующие 1-3 недели: В прошлую пятницу (28 июля, спот на уровне 1.2800) мы заняли медвежий настрой по GBP. В нашем вчерашнем обновлении (03 августа, спот 1.2725) мы придерживались мнения, что фунт "скорее всего, будет ослабевать и дальше". Мы указали, что "следующим уровнем, на который следует ориентироваться, является 1.2640, а затем 1.2580". На лондонских торгах фунт прорвался ниже 1.2640 (минимум был отмечен на 1.2620). Хотя нисходящий импульс несколько ослаб благодаря отскоку от минимума, существует вероятность падения фунта до 1,2580. В целом, только прорыв выше 1,2805 (наш уровень "сильного сопротивления", ранее находился на отметке 1,2830) будет свидетельствовать о том, что риск снижения уменьшился.
Пара USD/INR в июле продолжала торговаться в узком диапазоне между 82,00 и 82,80. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы пары.
Позитивный взгляд на INR
Хорошей новостью для продовольственной инфляции является то, что в последние недели наблюдается значительный прогресс на погодном фронте и в плане урожайности зерновых культур, хотя распределение осадков по-прежнему неравномерно. Если эти тенденции сохранятся, то в ближайшие несколько месяцев продовольственная инфляция может начать нормализоваться.
Большинство показателей роста оставались устойчивыми, а промышленное производство выросло на 5,2% по сравнению с предыдущим годом.
Картина движения денежных средств также остается благоприятной для рупии: дефицит счета текущих операций составляет около 1,5% от ВВП, что является управляемым значением, а портфельные инвестиции продолжают расти.
USD/INR - Q3 2023 81,50 Q4 2023 80,50 Q1 2024 79,50 Q2 2024 79,00
Рыночные стратеги UOB Group отмечают, что в ближайшей перспективе существует возможность отступления EUR/USD в область 1,0860.
Ключевые тезисы
24-часовой прогноз: Вчера мы придерживались мнения, что евро "может упасть до 1,0900, прежде чем станет вероятной стабилизация". На торгах в Лондоне евро снизился до 1,0910, а затем отскочил и закрылся в Нью-Йорке с незначительными изменениями (1,0944, +0,07%). Похоже, что евро перешел в фазу консолидации, и сегодня он, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 1,0920/1,0985.
Следующие 1-3 недели: Наш вчерашний прогноз (03 августа, спот на 1,0940) остается в силе. Как уже отмечалось, после того как в среду (02 августа) евро пробился ниже сильной поддержки 1.0920, произошло усиление импульса. Этот импульс, вероятно, приведет к дальнейшему ослаблению пары до уровня 1,0865. С другой стороны, если цена прорвется выше нашего "сильного сопротивления" 1.1020, это будет означать, что ослабление евро, начавшееся в середине прошлой недели, стабилизировалось.
Данные по заказам на продукцию немецких заводов в июне продемонстрировали значительное улучшение, свидетельствующее о том, что восстановление производственного сектора продолжается уже второй месяц подряд.
Контракты на поставку товаров "Сделано в Германии" выросли на 7,0% в месячном исчислении против прогноза -2,0% и предыдущего результата 6,2%, как показали последние данные, опубликованные Федеральным статистическим управлением в эту пятницу.
В годовом исчислении объем заказов на промышленные товары в Германии вырос на 3,0% по сравнению с майским снижением на 4,4%.
По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:
- EUR/USD: cуммы в евро
- 1.0950 795 млн
- 1.0975 511 млн
- 1.1000 781 млн
- 1.1035 485 млн
- 1.1050 401 млн
- 1.1075 798 млн
- 1.1100 388 млн
- 1.1150 441 млн
- GBP/USD: суммы в фунтах
- 1.2600 447 млн
- 1.2700 891 млн
- USD/JPY: суммы в долларах
- 141.00 402 млн
- 142.00 1.2 млрд
- 143.00 900 млн
- 144.00 360 млн
- 145.00 944 млн
- AUD/USD: суммы в AUD
- 0.6600 628 млн
- 0.6800 381 млн
- 0.6900 717 млн
- USD/CAD: суммы в USD
- 1.3200 1 млрд
- 1.3270 382 млн
- 1.3300 2 млрд
- 1.3325 591 млн
- 1.3400 1.3 млрд
- EUR/GBP: суммы в евро
- 0.8575 741 млн
В пятницу Министерство торговли Китая сообщило, что с 5 августа отменяется антидемпинговый и антисубсидиарный тариф на ячмень, импортируемый из Австралии.
Никаких дополнительных подробностей этой новости не приводилось.
Реакция рынка
Пара AUD/USD получила новый импульс к росту на фоне этих новостных заголовков и восстановила восходящий импульс в направлении круглого уровня 0,6600. На данный момент пара торгуется в районе 0,6570, во внутридневном плюсе.
Официальный представитель Народного банка Китая (НБК) заявил в пятницу: "Снижение резервных требований RRR, операции на открытом рынке, ставки MLF и все структурные инструменты денежно-кредитной политики должны использоваться гибко, чтобы поддерживать ликвидность в банковской системе на разумно высоком уровне".
Он добавил, что монетарные власти "будут направлять банки на эффективную корректировку процентных ставок по ипотечным кредитам и поддерживать банки в их разумном контроле стоимости пассивов".
В то же время сотрудник Национальной комиссии по развитию и реформам (NDRC), государственного планировщика Китая, заявил, что "экономика будет стабильной и улучшится во втором полугодии".
Отдельно Министерство финансов Китая признало, что малые компании и индивидуальные предприятия по-прежнему испытывают трудности".
Реакция рынка
На момент написания статьи пара AUD/USD консолидирует восстановительный рост выше уровня 0,6550. Пара торгуется сейчас в районе 0,6570, во внутридневном плюсе.
В пятницу Резервный банк Австралии (РБА) опубликовал ежеквартальное заявление о денежно-кредитной политике, в котором понизил свои прогнозы по инфляции и росту экономики на текущий год.
Основные тезисы
Возможно, потребуется дальнейшее ужесточение.
ЦБ рассматривал возможность повышения ставок на августовском заседании, но решил, что более весомые аргументы склоняются в сторону сохранения статуса-кво.
Риски, связанные с инфляцией, в целом сбалансированы, но многое зависит от инфляционных ожиданий.
Инфляция движется в правильном направлении, что соответствует достижению целевого уровня к концу 2025 г.
Политика была значительно ужесточена, но в полной мере это еще не ощущается.
ЦБ помнит о запаздывании политики, о болезненном финансовом давлении на некоторые домохозяйства.
ЦБ стремится сохранить успехи, достигнутые на рынке труда.
Ужесточение может стать дополнительной страховкой от повышательных инфляционных рисков.
ЦБ понизил прогнозы по ВВП и инфляции на конец 2023 г., большинство других прогнозов остались без изменений.
Прогнозы по ВВП на конец 2023 года составляют 0,9%, на конец 2024 года - 1,6%, на конец 2025 года - 2,3%.
Прогноз базовой инфляции (trimmed mean) на конец 2023 г. - 3,9%, на конец 2024 г. - 3,1%, на конец 2025 г. - 2,8%.
Прогноз инфляции ИПЦ на конец 2023 года 4,1%, на конец 2024 года 3,3%, на конец 2025 года 2,8%.
Прогноз безработицы на конец 2023 года - 3,9%, на конец 2024 года - 4,4%, на конец 2025 года - 4,5%.
Прогнозы роста заработной платы на конец 2023 года - 4,1%, на конец 2024 года - 3,8%, на конец 2025 года - 3,6%.
Прогнозы предполагают, что ключевая процентная ставка будет составлять 4,25%, а к концу 2025 года снизится до 3,25%.
В ближайшие два года темпы роста мировой экономики будут значительно ниже средних.
Прогноз по Китаю был пересмотрен в сторону понижения, понижательные риски для экспортных цен.
В ходе сегодняшних торгов Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на уровне 7,1418 против предыдущего фиксинга 7,1495 и ожиданий рынка 7,1808. Стоит отметить, что накануне курс USD/CNY закрылся вблизи отметки 7,1716.
Помимо фиксинга USD/CNY, ЦБ также раскрыл детали операций на открытом рынке (OMO), сообщив, что китайский центральный банк вливает 2 млрд юаней через 7-дневные операции обратного РЕПО по ставке 1,90% против предыдущей ставки 1,90%.
О фиксинге
Китай строго контролирует курс материкового юаня.
Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.
Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.
| Сырье | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| Серебро | 23.564 | -0.61 |
| Золото | 1934.22 | -0.06 |
| Палладий | 1255.6 | 0.85 |
| Индекс | Изменение, пункты | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| NIKKEI 225 | -548.41 | 32159.28 | -1.68 |
| Hang Seng | -96.51 | 19420.87 | -0.49 |
| KOSPI | -11.08 | 2605.39 | -0.42 |
| ASX 200 | -42.9 | 7311.7 | -0.58 |
| DAX | -126.64 | 15893.38 | -0.79 |
| CAC 40 | -52.31 | 7260.53 | -0.72 |
| Dow Jones | -66.63 | 35215.89 | -0.19 |
| S&P 500 | -11.5 | 4501.89 | -0.25 |
| NASDAQ Composite | -13.74 | 13959.71 | -0.1 |
| Валютная пара | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| AUDUSD | 0.6549 | 0.15 |
| EURJPY | 156.007 | -0.49 |
| EURUSD | 1.09478 | 0.06 |
| GBPJPY | 181.132 | -0.61 |
| GBPUSD | 1.27081 | -0.09 |
| NZDUSD | 0.60777 | -0.01 |
| USDCAD | 1.3352 | 0.03 |
| USDCHF | 0.87425 | -0.33 |
| USDJPY | 142.504 | -0.54 |
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.
Банковские переводы
