Новости и прогнозы рынков CFD — 03-10-2024

О причинах утреннего падения фунта размышляют аналитики Rabobank:

"История о том, как менялись настроения по отношению к фунту за последние пару лет , четко отражена в  чистых позициях спекулянтов CFTC по фунту стерлингов. Что касается выводов, которые можно извлечь из этой серии, то к данным следует относиться с осторожностью. Тем не менее, это свидетельствует о явном улучшении доверия инвесторов к фунту стерлингов с 2022 года, что согласуется с позицией фунта стерлингов как самой эффективной валюты Б10 в этом году и второй по результативности в прошлом году. Многие испытания, выпавшие на долю фунта стерлингов за последние восемь или около того лет, носили политический характер. Из этого следует, что некоторое улучшение настроений с начала прошлого года было связано с более стабильной политической обстановкой. Однако мнение о том, что Банк Англии может снижать процентные ставки более осторожно, чем ФРС и, возможно, ЕЦБ , стало источником поддержки фунта. Это мнение было глубоко поколеблено комментариями, сделанными Главой Банка Англии Бейли в интервью газете Guardian.

Интересно, что Guardian озаглавила свое интервью словами Бейли по поводу эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Губернатор упомянул о связанных с этим рисках, связанных с тем, что стоимость сырой нефти может вырасти, если ситуация “станет действительно плохой”. В то время как это увеличит инфляционные риски для экономики в Великобритании и других странах, в ходе своих бесед с газетой, Бейли также упомянул , что существует перспектива того, что Банк станет “немного более агрессивным” в снижении процентных ставок при условии, что новости по инфляции будут оставаться хорошими. Несмотря на то, что рынок явно вник в первую часть этого заявления, инфляционные риски останутся ключевыми. Даже если не учитывать потенциальное влияние ближневосточной эскалации, инфляционные риски в Великобритании по-прежнему предполагают, что Банк Англии может снизить ставки медленнее, чем некоторые его коллеги.

В то время как комментарии Бейли послужили толчком к распродаже фунта этим утром, агрессивность этого шага, вероятно, была вызвана несколькими дополнительными факторами. Как мы обсуждали вчера, отношение к денежно-кредитному стимулированию "делай больше или возвращайся домой" становится все более распространенным. За последние пару недель не только ФРС и китайские власти приняли решение о значительном денежно -кредитном стимулировании, но и Банк Англии, и Риксбанк обсуждали идею потенциального снижения ставок с шагом в 50 б.п., в то время как ожидания рынка относительно повышения ставки РБНЗ на 50 б.п. выросли.

Кроме того, в настоящее время ЕЦБ, по-видимому, с большей вероятностью снизит ставки на 25 базисных пунктов в два раза больше в этом году, чем один раз. Поскольку снижение ставок за рубежом может оказать влияние на валютный курс, технически у Банка Англии может быть стимул последовать его примеру. Рыночное позиционирование, вероятно, также способствовало утренней распродаже. Рынок долгое время придерживался позиций фунта стерлингов, которые были поддержаны мнением о том, что темпы смягчения политики Банка Англии будут сдерживаться высоким уровнем инфляции в сфере услуг Великобритании, который остается на 5,6% г/г. Недавние опросы частного сектора свидетельствуют о том, что рынок труда Великобритании ослабевает. Это, в свою очередь, говорит о том, что инфляция в секторе услуг должна продолжать снижаться. Однако инфляционные риски в Великобритании по-прежнему являются источником беспокойства. Как отмечает стратег Rabo по Великобритании Стефан Купман , “новости по инфляции в Великобритании могут остаться неблагоприятными в ближайшие месяцы, поскольку общая инфляция, по прогнозам, вырастет в среднем с 2,2% до примерно 2,6% в четвертом квартале. Это повышение, обусловленное в основном энергетическими и базовыми эффектами, вряд ли предотвратит снижение ставки Банком Англии в ноябре Оно полностью учтено в расчетах и также является нашим прогнозом. Однако, если показатели базовой инфляции и инфляции в сфере услуг не снизятся в ближайшие несколько месяцев, этого может быть достаточно, чтобы сохранить. Декабрьская ставка не обсуждается”. На этом фоне можно предположить, что утренняя распродажа фунта стерлингов, возможно, была чрезмерной. Хотя октябрь может стать неспокойным месяцем для пары EUR/GBP как из-за неопределенности в отношении снижения процентных ставок, так и из-за предстоящих бюджетных новостей из Великобритании и Франции, мы по-прежнему ожидаем, что пара EUR/GBP будет медленно снижаться в среднесрочной перспективе".

Новозеландский доллар снижается по отношению к большинству основных валют на ожиданиях снижения ставки РБНЗ, как пишут аналитики BBH.

РБНЗ может снизить ставку на 50 б. п.

"Широко ожидается, что РБНЗ продолжит снижение официальной процентной ставки на 25 б.п., объявленное в августе, и снизит процентную ставку на этот раз на 50 б.п. до 4,75% на следующей неделе.

Рынок свопов предполагает 75%-ную вероятность снижения ставки на 50 б.п., в то время как подавляющее большинство аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, так же прогнозируют снижение на 50 б.п.

На текущий момент политика РБНЗ является слишком жесткой, что повышает риск более глубокого экономического спада. Фактически, OCR значительно превышает оценку РБНЗ для номинального нейтрального диапазона ставок в 2 - 4%".

Как прокомментировали аналитики  BBH, Пара USD/JPY отыграла вчерашний рост, а японские фондовые индексы выросли, потому что Банк Японии должен продолжить проводить мягкую политику. 

Банк Японии продолжит проводить мягкую политику?

"Пара USD/JPY отыграла вчерашний рост, а японские фондовые индексы выросли, поскольку Банк Японии (BOJ), как ожидается, продолжит проводить мягкую политику.

Новоиспеченный премьер-министр Японии Сигеру Исиба вчера подчеркнул: “Я не думаю, что Япония готова к дополнительному повышению ставки”.

Накануне представитель Банка Японии Асахи Ногучи предупредил: “Я считаю, что наиболее важно продолжать терпеливо поддерживать благоприятные финансовые условия”. "Голубиные" комментарии Ногучи не удивительны, поскольку он был одним из двух членов Банка Японии, проголосовавших против повышения процентной ставки в июле.

Агентство ТАСС передает комментарии по этому вопросу замглавы МИД РФ Сергея Рябкова, который заявил, что пока рано говорить о создании единой цифровой валюты БРИКС.

"Говорить о какой-либо единой валюте в строгом смысле этого понятия на сегодня несколько преждевременно. Причина в том, что наши страны имеют существенные различия в подходах к регулированию платежного баланса, национально-финансовых рынков, таргетированию инфляции", - были его слова на пресс-конференции, посвященной подготовке к проведению саммита БРИКС в Казани.

Кроме того, чиновник добавил, что в этой связи фокус сотрудничества уже определенное время направлен на укрепление автономии и финансового суверенитета стран - участниц объединения и на разработку устойчивых к внешним рискам расчетно-платежных механизмов, которые могли бы обеспечить нормальное функционирование развития торговли между странами БРИКС. Во время саммита БРИКС в Йоханнесбурге министрам финансов и управляющим центральных банков было дано поручение проработать вопросы использования национальных валют, платежных инструментов и платформ во взаимных торговых операциях,и работа все еще продолжается, хотя конкретные результаты уже есть.

• Пара GBPCAD пережила резкое снижение в рамках восходящего канала.
• Вероятно, она продолжит снижаться, так как контртрендовая реакция проходит.

Пара GBPCAD развивает падение в рамках восходящего канала. Вероятно, она продолжит снижение как минимум до синей 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,7641.

Пара находится в краткосрочном нисходящем тренде, и, учитывая принцип "тренд - твой друг", шансы на продолжение этой тенденции благоприятны.

Дневной график GBPCAD

Последующие цели для снижения находятся на уровнях 1,7603 (минимум 4 сентября) и 1,7407 (минимум 8 августа). При самом медвежьем сценарии цена может упасть к нижней линии канала на 1,7375.

На средне- и долгосрочных таймфреймах пара GBPCAD находится в восходящем тренде, поскольку колеблется в рамках восходящего канала. Поэтому существует риск разворота вверх, если только текущая распродажа не является началом более глубокого нисходящего тренда. Это возможно, учитывая его крутизну.

Индикатор конвергенции скользящих средних (MACD) опустился ниже своей сигнальной линии, что служит дополнительным подтверждением того, что цена собирается опуститься ниже.

Первые признаки слабости появились, когда пара протестировала верхнюю линию канала и сформировала медвежью разворотную модель японских свечей "падающая звезда" 20 сентября (оранжевый прямоугольник на графике выше). Затем пара некоторое время консолидировалась, после чего во вторник началось снижение.

• Пара NZDUSD развернулась и снизилась до ключевой поддержки на уровне 0,6220.
• Возможно, сформировалась медвежья модель японских свечей, а MACD опустился ниже своей сигнальной линии.

Пара NZDUSD достигла ключевого диапазона сопротивления на уровне 0,6400 и быстро развернулась вниз. Она находится в процессе формирования трех последовательных медвежьих дней, что в японском свечном анализе является признаком медвежьего разворота, называемого паттерном "Три черных ворона" (светло-голубой заштрихованный прямоугольник на графике ниже). Если четверг (сегодня) завершится длинной красной свечой, это подтвердит завершение такого паттерна.

Дневной график NZDUSD

Движение вниз от пика 30 сентября было резким и сопровождалось столь же медвежьим импульсом, что увеличивает шансы на его дальнейшее продолжение снижения. Тем не менее, пара только что встретила сильный уровень поддержки в районе 0,6220, состоящий из нескольких ценовых пиков в первой половине 2024 года. Это, скорее всего, станет препятствием для медведей, желающих опустить цены ниже.

Синий индикатор конвергенции/дивергенции скользящих средних (MACD) опустился ниже своей красной сигнальной линии, что является медвежьим сигналом.

Существует риск того, что рынок может развернуться и последует дальнейшее падение. Это произойдет, если цены закроются значительно ниже уровня поддержки 0,6220, возможно, на уровне 0,6200 или ниже.

Однако такое движение вскоре встретит мощную поддержку со стороны кластера основных простых скользящих средних (SMA), расположенного неподалеку, начиная с 50-дневной SMA на уровне 0,6141, за которой следуют 100- и 200-дневные на уровнях 0,6120 и 0,6101 соответственно.

Кроме того, существует вероятность того, что пара может вырасти от текущего уровня поддержки 0,6220 и возобновить свой предыдущий более "бычий" тренд. Однако любое существенное продвижение вверх, скорее всего, будет сдерживаться сильным сопротивлением на уровне 0,6400 от предыдущих максимумов в июле и декабре 2023 года.

Пара EURUSD остается в красной зоне в четверг, еще на шаг приблизившись к отметке 1.1000. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "пара достигла внутридневного минимума 1,1024 в европейские часы торгов, а попытки продвинуться вперед встретили сопротивление перед отметкой 1,1050.

Европейские данные оказали негативное влияние на евро. Индекс цен производителей еврозоны (PPI) в августе вырос на 0,6% в месячном исчислении, согласно первым оценкам Евростата, статистического управления Европейского союза. Этот показатель оказался выше ожидавшихся 0,3%. Годовой PPI составил -2,3%, также превзойдя ожидания. Несмотря на то, что цифры далеко не радостные, они указывают на рост ценового давления в конце второго квартала.

В то же время Гамбургский коммерческий банк (HCOB) опубликовал окончательные оценки сентябрьских индексов менеджеров по закупкам (PMI) с небольшим пересмотром в сторону увеличения объема производства услуг, что повысило итоговый составной индекс PMI. Индекс PMI для сферы услуг ЕС был подтвержден на уровне 51,4, а сводный индекс PMI составил 49,6. Тем не менее, "экономика еврозоны потерпела новый откат в конце третьего квартала, так как общая деловая активность снизилась впервые с февраля", говорится в официальном отчете.

На другом берегу океана США опубликовали отчет Challenger о сокращении рабочих мест, согласно которому американские работодатели объявили о 72 821 сокращении в сентябре, что на 4% меньше, чем 75 891 сокращение, объявленное месяцем ранее. Кроме того, первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 27 сентября, выросли на 225 тысяч, что хуже ожидаемых 220 тысяч.

После открытия Уолл-стрит S&P Global опубликует сентябрьский индекс PMI для сферы услуг США и составной PMI. Позже внимание переключится на индекс PMI для сферы услуг от ISM за тот же месяц. К концу дня выступят представители Федеральной резервной системы (ФРС) США".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:

"С технической точки зрения, дневной график пары EURUSD имеет нейтрально-медвежий характер. Индикатор Моментум находится чуть ниже линии 100, не имея четкой направленной силы. В то же время 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) расположена выше 100-дневной и 200-дневной SMA, а цена находится между ними. Однако последние движения 20 SMA показывают небольшое снижение, что может указывать на ослабление краткосрочного бычьего импульса. Пара EURUSD торгуется на уровне 1,1029, а непосредственное сопротивление находится на уровне 1,1101, вплотную примыкающем к 20-дневной SMA, которая может стать барьером для дальнейшего движения вверх. С точки зрения снижения, восходящая линия тренда на уровне 1.0970 служит ключевым уровнем поддержки, обеспечивая основание для валютной пары.

На 4-часовом графике индикатор Моментум в настоящее время находится на уровне 99, сигнализируя о медвежьем потенциале. Одновременно с этим 20-периодная простая скользящая средняя (SMA) расположена на уровне 1,1078, который остается ниже обеих 100-периодных SMA. Такое выравнивание подчеркивает преобладание продавцов в текущей структуре рынка, что усиливает медвежий прогноз. Несмотря на преобладание медвежьих индикаторов, небольшой рост Моментума намекает на возможное ослабление нисходящего импульса. Позиция 20 SMA ниже долгосрочных средних означает устойчивое давление продаж, однако потенциальный разворот Моментума может подготовить почву для изменения настроений на рынке.

Уровни поддержки: 1,1020 1,0980 1,0935

Уровни сопротивления: 1.1050 1.1100 1.1140"

• Пара AUDUSD натолкнулась на сопротивление и развернулась вниз, возвращаясь в пределы своего диапазона.
• Это грозит краткосрочным разворотом тренда, а MACD вот-вот пересечется ниже своей сигнальной линии.

Пара AUDUSD развернулась и начала снижение после, похоже, ложного прорыва выше верхней границы диапазона.

Дневной график AUDUSD

Пара начала падение в пределах диапазона. Возможно, это начало нового краткосрочного нисходящего тренда, который может вернуть пару AUDUSD к минимумам диапазона в районе 0,63, однако пока рано говорить об этом с уверенностью.

Синяя линия индикатора конвергенции/дивергенции скользящих средних (MACD) грозит опуститься ниже красной сигнальной линии, и если это произойдет, то это станет дополнительным доказательством того, что пара AUDUSD разворачивает тренд.

Возможно, в августе и сентябре пара AUDUSD сформировала паттерн "измеренное движение", когда она поднималась от нижней к верхней границе диапазона. Такие модели напоминают зигзаги, а длины волн A и C похожи или связаны по Фибоначчи.

Пара достигла первоначальной цели роста, основанной на экстраполяции волны A измеренного движения вверх на 61,8% коррекции. Эта цель находится в районе 0,6115. Это еще одно свидетельство того, что восходящий тренд, возможно, достиг своего зенита и в настоящее время формируется новый нисходящий тренд. Для большего подтверждения цена должна пробиться ниже уровня 0,6785 (пиковый минимум 20 сентября). Ожидается, что такое движение достигнет первоначальной цели снижения на уровне 0,6709 - 50-дневной скользящей средней (SMA).

До этого момента сохраняется риск того, что движение вниз может застопориться, а восходящий тренд возобновится, и пара AUDUSD снова пойдет вверх. Прорыв выше пика 0,6942 30 сентября подтвердит возобновление восходящего тренда с целью 0,6988 (максимум 14 февраля '23), а в случае бычьего тренда - 0,7156 (максимум 2 февраля '23).

• Золото колеблется в узком диапазоне после того, как ослабли ставки на то, что ФРС продолжит агрессивное снижение процентных ставок.
• Поддержку золоту оказывают растущие геополитические риски и снижение процентных ставок по всему миру.
• Технически, пара XAUUSD начинает снижение в узком диапазоне.

Золото (XAUUSD) снижается и торгуется в районе $2 640 за тройскую унцию в четверг, продолжая движение ниже рекордного максимума $2 685, установленного на прошлой неделе. Продавцы имеют преимущество перед покупателями, поскольку снижаются ставки на то, что Федеральная резервная система (ФРС) продолжит агрессивное снижение процентных ставок в Соединенных Штатах (США), что, в свою очередь, ослабляет привлекательность недоходных активов, таких как золото.

Тем не менее, понижательные тенденции ограничены поддержкой со стороны двух ключевых факторов: бегства в безопасные убежища из-за опасений эскалации конфликта на Ближнем Востоке и общего тренда на снижение мировых процентных ставок - несмотря на вновь обретенную осторожность ФРС - что позволяет золоту сохранять общую привлекательность для инвесторов.

Золото остановилось в своем росте, поскольку ФРС пошла на попятную

Золото продолжает демонстрировать рост, сдерживаемый колебаниями ожиданий относительно будущего курса процентных ставок в США. Если на прошлой неделе вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки в ноябре еще на 50 базисных пунктов (0,50%), превышала 60%, то теперь она снизилась до уровня около 30 %.

Снижение ставок на рынке произошло после выхода более сильных, чем ожидалось, данных по занятости в США, которые свидетельствуют о том, что экономика США не балансирует на краю пропасти. Это, в свою очередь, позволило доллару восстановиться после глубокого августовского падения, что стало дополнительным фактором для золота, цены на которое формируются и торгуются в основном в долларах США. Что касается здоровья американского рынка труда, то в пятницу важнейшим решающим фактором станет релиз самого важного отчета по занятости в США - количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP).

Технический анализ: золото входит в краткосрочный боковой режим

Золото входит в режим консолидации на 4-часовом графике (ниже) между историческим максимумом $2,685 и основанием в районе минимума понедельника $2,625. Краткосрочный тренд неясен и, возможно, будет боковым. Для подтверждения нового направления потребуется прорыв либо выше верхней границы диапазона, либо ниже нижней.

4-часовой график XAUUSD

Прорыв выше максимума вторника $2,673, однако, повысит шансы на возобновление старого восходящего тренда, что, вероятно, приведет к продолжению роста к круглой цели на $2,700.

Золото пытается пробить красную 50-периодную простую скользящую среднюю (SMA) на графике выше, что, однако, указывает на растущее давление вниз.

Если произойдет пробой SMA, то цены, вероятно, опустятся к поддержке от линии тренда на уровне $2 630. Пробой ниже пикового минимума $2 625, скорее всего, приведет к поддержке на уровне $2 600 (максимум 20 августа, круглое число).

В среднесрочной и долгосрочной перспективе золото остается в восходящем тренде, и, поскольку основополагающий принцип технического анализа гласит: "Тренд - твой друг", есть шансы на возобновление роста в конечном счете, как только закончится текущий период консолидации.

• Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли на 6 000 за неделю, завершившуюся 28 сентября.
• Индекс доллара США остается на положительной территории чуть ниже 102,00.

На неделе, завершившейся 28 сентября, число первичных заявок на пособие по безработице составило 225 000, показали еженедельные данные, опубликованные Министерством труда США (DOL) в четверг. Эти данные последовали за данными предыдущей недели, составившими 219 000 (пересмотренными с 218 000), и оказались немного хуже ожиданий рынка в 220 000.

Дальнейшие подробности публикации показали, что предварительный сезонно скорректированный уровень застрахованной безработицы составил 1,2%, а 4-недельное скользящее среднее значение составило 224 250, что на 750 меньше пересмотренного среднего значения предыдущей недели.

"Предварительное значение сезонно скорректированного уровня застрахованной безработицы за неделю, завершившуюся 21 сентября, составило 1 826 000, что на 1 000 меньше пересмотренного уровня предыдущей недели", - отмечает далее DOL в своей публикации.

Реакция рынка

Доллар США не продемонстрировал немедленной реакции на эти данные. На момент публикации индекс доллара США вырос на 0,3 % за день и составил 101,90.

• EURGBP переживает короткое сжатие.
• Восходящее движение, вероятно, будет ограничено скользящей средней (МА), расположенной в районе 0,8450.

EURGBP неожиданно развернулся и рванул вверх в четверг, набрав за день более 1,0%. Взрывное ралли указывает на то, что происходит короткое сжатие, а краткосрочный тренд развернулся "в одно мгновение". Быки снова контролируют ситуацию.

Дневной график EURGBP

EURGBP, вероятно, пойдет выше. Следующий ключевой уровень сопротивления находится на скользящей средней (МА) в районе 0,8450. Оттуда вероятен временный откат, учитывая скорость роста цены. Любые коррекции, вероятно, встретят поддержку в районе июльских минимумов на 0,8385.

Одним из предупреждений о внезапном развороте послужило бычье схождение индекса относительной силы (RSI) с ценой (красные пунктирные линии на графике). Это означало отсутствие нисходящего импульса и повышало шансы на откат.

Еще одним предупреждающим знаком стало то, что EURGBP уже достигла консервативной цели для медвежьего движения, начавшегося с максимума 5 августа, на уровне 0,8322. Это повышало вероятность того, что движение полностью исчерпало себя, что и произошло, учитывая сегодняшнюю ценовую динамику.

Американские работодатели объявили о 72 821 случае сокращений в сентябре. Это на 4% меньше, чем 75 891 месяцем ранее, но на 53% больше, чем 47 457 сокращений в сентябре 2023 года, говорится в опубликованном в четверг отчете компании Challenger, Gray & Christmas, Inc.

В третьем квартале компании объявили о планах по сокращению 174 597 рабочих мест, что на 16% меньше показателя 2-го квартала (177 391), но на 19% больше значения 3-го квартала 2023 года (146 305).

За этот год компании объявили о сокращении 609 242 рабочих мест, что на 0,8% больше, чем 604 514 сокращений за аналогичный период прошлого года. Хотя их разделяет менее одного процентного пункта, это первый случай в 2024 году, когда данный показатель превысил число сокращений за тот же период 2023 года.

• «Сейчас мы находимся в переломной точке, когда рынок труда может застопориться или ужесточиться. Пройдет несколько месяцев, прежде чем снижение процентных ставок отразится на расходах работодателей, а также на сберегательных счетах потребителей. Прогнозируется рост потребительских расходов, что может привести к увеличению спроса на работников в отраслях, ориентированных на потребителя», - прокомментировал Эндрю Челленджер, старший вице-президент Challenger, Gray & Christmas, Inc.

• Снижение ставок и экономический рост приведут к росту канадского доллара в 2025 году.
• Аналитики прогнозируют повышение курса на 1,7% до 1,3275 по отношению к доллару США в течение следующего года.

Как показал опрос Reuters, аналитики ожидают, что канадский доллар продолжит восстановление против доллара США в следующем году, поскольку снижение стоимости заимствований поспособствует экономическому росту в Канаде и повысит тягу инвесторов к риску.

Согласно медианному прогнозу почти 40 опрошенных валютных аналитиков в период 30 сентября - 2 октября, луни закрепит достигнутый за три месяца рост. Он чуть снизится на 0,1% до 1,3514, но останется на сильнее относительно курса пары 1,3650, прогнозируемого в ходе сентябрьского опроса.

Прогнозируется, что за год канадская валюта вырастет на 1,7% до 1,3275 по сравнению с предыдущей оценкой 1,3333.

Ожидается, что Банк Канады продолжит снижать базовую процентную ставку в ближайшие месяцы, после понижения ее на 75 базисных пунктов до 4,25% с июня, в то время как Федеральная резервная система США начала свою собственную кампанию смягчения в сентябре.

Аналитики Goldman Sachs теперь считают, что ШНБ пойдет на более активное смягчение политики после релиза сегодняшних данных по швейцарской инфляции, которые оказались ниже ожидаемых.

• В GS принимают во внимание такие факторы, как «голубиные» заявления о намерениях ШНБ на сентябрьском заседании, благоприятную динамику инфляции, рост геополитической напряженности, оказывающий дополнительное повышательное давление на валюту, и недавние комментарии главы ЦБ Шлегеля, подчеркивающие стремление ШНБ сдерживать укрепление швейцарского франка.
• GS теперь ожидает дальнейшего снижения ставки на 25 б.п. на заседании в марте 2025 года, до терминального уровня 0,5%.
• GS считает, что в случае дальнейших негативных сюрпризов в отношении инфляции и укрепления швейцарского франка риски будут смещены в сторону более активного смягчения. Это дает 40%-ную вероятность того, что в декабре ставка может быть снижена на 50 б.п.

Аналитики ForexLive поделились еженедельно обновляемой сводкой ожиданий рынка в отношении процентных ставок в странах Большой Восьмерки.

Снижение ставок к концу года

• ФРС: -69 б.п. (65%-ная вероятность снижения ставки на 25 б.п. на ближайшем заседании)
• 2025: -182 б.п.
• ЕЦБ: -53 б.п. (97%-ная вероятность снижения ставки на 25 б.п. на ближайшем заседании)
• 2025: -171 б.п.
• Банк Англии: -42 б.п. (98%-ная вероятность снижения ставки на 25 б.п. на предстоящем заседании)
• 2025: -155 б.п.
• Банк Канады: -69 б.п. (71%-ная вероятность снижения ставки на 25 б.п. на предстоящем заседании)
• 2025: -208 б.п.
• РБА: -16 б.п. (86%-ная вероятность отсутствия изменений на предстоящем заседании)
• 2025: -94 б.п.
• РБНЗ: -95 б.п. (97%-ная вероятность снижения ставки на 50 б.п. на предстоящем заседании)
• 2025: -240 б.п.
• ШНБ: -29 б.п. (83%-ная вероятность снижения ставки на 25 б.п. на предстоящем заседании)
• 2025: -66 б.п.

Повышение ставок до конца года

• Банк Японии: +4 б.п. (93%-ная вероятность отсутствия изменений на предстоящем заседании)
• 2025: +25 б.п.

Аналитики OCBC  пишут, что евро снизился на фоне общего отскока доллара, в то время как рынки продолжают закладывать в цены снижение ставки ЕЦБ на 25 б.п. в октябре с большей уверенностью после того, как индекс CPI не дотянул до целевого уровня ЕЦБ 2%.

«Последние заявления ЕЦБ также стали более «голубиными». Шнабель (типичный «ястреб») заявила, что ЕЦБ не может игнорировать препятствия для экономического роста. Она добавила, что «с учетом признаков ослабления спроса на рабочую силу и дальнейшего прогресса в области дезинфляции, устойчивое снижение инфляции до целевого уровня 2% в установленные сроки становится все более вероятным, несмотря на все еще высокую инфляцию в сфере услуг и сильный рост заработной платы. Чентено отметил, что «денежно-кредитная политика, которая остается жесткой слишком долго, рискует привести к тому, что инфляция не достигнет целевого уровня ... скорость имеет решающее значение. Текущее состояние экономики еврозоны, наряду с преобладающими ценами и условиями на рынке труда, требует от ЕЦБ ответных мер: снижения процентных ставок».

Пара в последний раз была на уровне 1,1037. Дневной импульс в паре имеет слабую медвежью направленность, а RSI развернулся вниз. Начинается медвежий разворот (паттерн «двойной вершины»). Риски по-прежнему смещены в сторону понижательных. Поддержка находится на 1,1040 (50 DMA), 1,0970 (38,2%-ная коррекция Фибо от минимума к максимуму 2024 года). Сопротивление располагается на 1.11 (21 DMA) и  1.12 (двойная вершина).

До конца недели выйдут данные по индексу PMI в сфере услуг и PPI (сегодня). Более слабые данные должны продолжить укреплять уверенность рынка в неминуемом снижении ставки». 

Аналитики OCBC  пишут, что USDJPY продолжает расти, так как чистые длинные позиции по иене (обычно редкие) ликвидируются после комментариев нового премьер-министра Исибы и главы ЦБ Уэды, которые, похоже, подтверждают, что власти не спешат нормализовать политику.

«Вчера премьер-министр Исиба заявил, что экономика еще не готова к очередному повышению процентной ставки. Такие сильные слова от премьер-министра - редкость, и, без сомнения, это отразилось на лонгах по JPY. Комментарии премьер-министра также могут быть эхом предыдущих комментариев Уэды о том, чтоповышательные риски для цен, похоже, ослабевают, учитывая недавнее укрепление иены... есть некоторое время для подтверждения некоторых моментов при принятии политических решений, ссылаясь на важность проверки движений на финансовых рынках и состояния зарубежных экономик.

Мы продолжаем предупреждать, что более постепенная нормализация политики может привести к замедлению темпов снижения USDJPY в краткосрочной перспективе.

Также появились разговоры о том, что премьер-министр, возможно, пытается укрепить доверие перед внеочередными выборами (27 октября) путем отказа от повышения ставок и стимулирования фондовых рынков. Тем не менее, как передал сегодня утром секретарь кабинета министров Хаяси, премьер-министр Исиба сказал, что особенности монетарной политики зависят от Банка Японии.

Бычий импульс USDJPY на дневном графике сохраняется, а RSI вырос. Непосредственное сопротивление находится на уровнях 147.00/20, 148 (фибо 38,2% коррекции хода от двойной вершины июля к минимуму сентября) и 150. Поддержка проходит на уровнях 145,40 (50 DMA), 144,80 (фибо 23,6%) и 143,20 (21 DMA)».

Аналитики UOB Group анализируют ближайшие и более долгосрочные перспективы пары USDJPY.

24-часовой прогноз:

Вероятно, доллар продолжит расти; уровни сопротивления находятся на 147,20 и 148,00; последний уровень, вероятно, пока будет недосягаем.

Сильный рост доллара стал для нас неожиданным (мы ожидали диапазонной торговли). Доллар закрылся вчера на отметке 146,46, подорожав на впечатляющие 2,02%. Неудивительно, что внезапный скачок цен привел к значительному росту импульса. Сегодня, если только не произойдет прорыва ниже 145,20 (незначительная поддержка находится на 145,80), мы ожидаем, что доллар продолжит рост. Уровни сопротивления находятся на 147,20 и 148,00. Учитывая условия перекупленности, последний уровень, вероятно, пока будет недосягаем.    

1-3 НЕДЕЛИ:

Усиление импульса говорит о том, что доллар может продолжить рост до 148,00.

В нашем обзоре от понедельника (30 сентября, спот 142.60) мы указали, что «недавнее усиление восходящего импульса угасло, и мы ожидаем, что пара будет торговаться неустойчиво, но останется в диапазоне 141.00/146.00». Вчера доллар взлетел и поднялся выше 146,00, достигнув максимума на 146,51. Несмотря на масштабный вчерашний рост, усиление импульса говорит о том, что пара может подняться до 148,00. Чтобы сохранить этот импульс, USD должен оставаться выше 144,00.

Министр финансов Японии Кацунобу Като в четверг заявил, что он "хочет следить за рынком Форекс с чувством срочности и неотложности, включая спекулятивные движения".

Дальнейшие комментарии

Реакция рынка

USDJPY продолжает развивать отскок, приближаясь к отметке 147 после вышеуказанных комментариев. Цена выросла внутри дня почти на 0,3%.

Результаты последнего опроса, проведенного Банком Англии и опубликованные в этот четверг, показали, что "ожидаемая британскими фирмами инфляция CPI в квартале по сентябрь снизилась еще на 0,1 процентного пункта до 2,6%".

Основные тезисы

Данное исследование является одним из наиболее значимых для ЦБ, за ним пристально следят члены Комитета по монетарной политике Банка Англии (MPC).

Реакция рынка

Распродажа фунта стерлингов продолжается на фоне данных по инфляционным ожиданиям британских компаний. Пара GBPUSD теряет 1,15% внутри дня и торгуется вблизи отметки 1,3115, по состоянию на момент публикации.

Аналитики UOB Group анализируют ближайшие и более долгосрочные перспективы пары AUDUSD.

24-часовой прогноз:

Вчера мы ожидали снижения AUD до 0,6850, но эти прогнозы не оправдались, так как оззи торговался в боковом диапазоне между 0,6876 и 0,6916, закрывшись практически без изменений на отметке 0,6886 (+0,04%). Не наблюдается усиления ни нисходящего, ни восходящего импульса, и дальнейшая боковая торговля представляется вероятной. 

1-3 НЕДЕЛИ:

Вчера (02 октября, спот на 0.6880) мы указали, что AUD, вероятно, вошел в фазу диапазонной торговли, и в настоящее время ожидается, что он будет торговаться между 0.6820 и 0.6935». Мы продолжаем придерживаться того же мнения. 

1-3 МЕСЯЦА:

При условии, что ключевая поддержка на уровне 0,6585 устоит, AUD/USD может протестировать значимую зону сопротивления между 0,6870 и 0,6900. (прогноз от 20 сентября 2024 года, цена-спот 0.6775).

Аналитики UOB Group анализируют ближайшие перспективы пары EURUSD.

24-часовой прогноз:

Слабость евро не стабилизировалась; он может снизиться, но вряд ли сможет пробиться ниже 1,1000.

После резкого падения евро во вторник мы указали вчера (в среду), что «падение еще не стабилизировалось». Мы ожидали, что пара продолжит слабеть, но отметили, что «любое снижение, скорее всего, ограничится тестом уровня 1.1030». В соответствии с нашими ожиданиями, евро снизился, достигнув минимума 1,1032. Условия перепроданы, и нисходящий импульс замедляется. Однако только прорыв выше 1.1085 (незначительное сопротивление находится на 1.1065) укажет на то, что слабость стабилизировалась. До тех пор пара может снижаться, но вряд ли сможет пробить основной уровень поддержки 1.1000.  

1-3 НЕДЕЛИ:

Быстрый рост нисходящего импульса, вероятно, приведет к ослаблению евро; уровни для наблюдения - 1.1030 и 1.1000.

Вчера (02 октября, спот на 1.1065) мы отметили «быстрое нарастание нисходящего импульса». Мы придерживались мнения, что это скорее всего, приведет к ослаблению евро, и выделили уровни для мониторинга - 1.1030 и 1.1000. Впоследствии евро упал до 1,1032. Мы продолжаем придерживаться прежнего мнения. В целом, только прорыв выше 1.1120 (наш «сильный уровень сопротивления», вчера находился на отметке 1.1150) будет свидетельствовать о том, что пара не будет снижаться дальше. Ниже 1.1000 находится ключевой уровень поддержки 1.0980.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EURUSD, атмосфера бегства от рисков на рынке и благоприятные данные по занятости в частном секторе США помогли доллару США удержать позиции в середине недели и не позволили паре EURUSD укрепиться.

«Между тем осторожные комментарии чиновников Европейского центрального банка (ЕЦБ) оказали дополнительное давление на евро. Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил, что риски для роста еврозоны по-прежнему являются понижательными, а член правления ЕЦБ Изабель Шнабель отметила, что нельзя игнорировать неблагоприятные факторы для экономического роста, добавив, что возвращение к целевому уровню инфляции ЕЦБ 2% в срок становится все более вероятным.

В начале американской сессии в экономическом календаре США будут представлены еженедельные данные по числу первичных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 28 сентября. Рынки ожидают, что оно составит 220 000. В преддверии важных пятничных данных по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, результат, близкий к 200 000, может помочь доллару США укрепиться в качестве первой реакции.

Позднее сегодня инвесторы будут внимательно изучать данные по индексу PMI в сфере услуг от ISM за сентябрь. Неожиданное падение ниже отметки 50 может возродить опасения по поводу экономического спада в США и помешать доллару опережать своих конкурентов.

Участники рынка также будут внимательно следить за отношением к риску. Фьючерсы на фондовые индексы США торгуются на отрицательной территории в ходе европейской сессии. EURUSD может остаться под медвежьим давлением, если во второй половине дня будут преобладать потоки бегства от риска».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EURUSD, после резкого падения во вторник пара  продолжила снижаться и закрылась на отрицательной территории в среду.

«Пара продолжила падение на азиатской сессии в четверг и коснулась самого низкого за три недели уровня ниже 1,1030, после чего продемонстрировала скромный отскок к 1,1050 в утренние часы европейской сессии.

EURUSD на момент написания торговалась вблизи 1.1040, где находится уровень Фибоначчи 38,2% коррекции последнего восходящего тренда. Если пара не сможет стабилизироваться выше него, технические продавцы могут сохранить интерес к продажам. С точки зрения снижения, отметка 1.1000 (коррекция Фибоначчи 50%) может рассматриваться как следующая поддержка перед 1.0940 (коррекция Фибоначчи 61,8%).

Если EURUSD удастся отвоевать 1.1040, следующее сильное сопротивление можно будет увидеть на 1.1100, где 100-периодная и 200-периодная простые скользящие средние (SMA) встречаются с коррекцией Фибоначчи 23,6%, перед 1.1150 (статический уровень)».

• Индекс PMI в секторе услуг США от ISM немного улучшится в сентябре.
• Ожидается, что сектор услуг США останется в зоне экспансии.
• Инвесторы продолжают отдавать предпочтение сценарию мягкой посадки экономики США.

В четверг в США будет опубликован индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI) от Института управления поставками (ISM). Ожидается, что сентябрьский индекс увеличится до 51,7 против предыдущего значения 51,5.

В августе экономическая активность в секторе услуг США улучшилась второй месяц подряд, продемонстрировав устойчивость сектора и тем самым укрепив мнение о здоровой экономике США.

Индекс деловой активности ISM в августе снизился до 53,3 (с 54,5), что свидетельствует о некоторой потере импульса деловой активности, в то время как индекс новых заказов ISM вырос на 1,14 процентного пункта до 53,0, что указывает на повышение спроса на услуги. Индекс уплаченных цен ISM незначительно вырос до 57,3 (с 57,0), что свидетельствует о сохраняющемся ценовом давлении.

Чего ожидать от отчета PMI от ISM?

Инфляция в США находится в явном нисходящем тренде, что позволяет Федеральной резервной системе (ФРС) переключить внимание на внутренний рынок труда при принятии решений о будущих изменениях процентных ставок. Инфляция, измеряемая индексом цен на товары личного потребления (PCE), на прошлой неделе подтвердила это мнение. В то время как базовый индекс PCE остался устойчивым и вырос на 2,7% за год до августа (по сравнению с 2,6% в предыдущем месяце), базовый PCE вырос на 2,2%, что оказалось ниже консенсус-прогноза и ниже предыдущего результата 2,5%.

Значение индекса PMI в сфере услуг, соответствующее ожиданиям, скорее всего, окажет минимальное влияние на курс доллара США, поскольку подтвердит текущее мнение рынка о том, что мягкая посадка экономики вполне достижима на фоне инфляционного давления, которое, даже оставаясь выше целевого уровня ФРС 2%, постепенно движется в правильном направлении. Однако более резкое, чем ожидалось, снижение может оказать более значительное влияние, поскольку сектор услуг был ключевым двигателем экономики в последние годы. Внезапное сокращение активности может вызвать бегство от рисков, поставив под угрозу идею плавной трансформации экономики и пробудив спрос на безопасные активы, такие как доллар США.

Когда будет опубликован отчет ISM по сфере услуг и как он может повлиять на EURUSD?

Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI) Института управления поставками (ISM) будет опубликован в четверг в 17:00 мск.

По словам Пабло Пиовано, старшего аналитика FXStreet, "Продолжение процесса продаж может сначала привести EURUSD к 55-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится на отметке 1,1024, прикрывая сентябрьский минимум на уровне 1,1001 (от 11 сентября)".

С другой стороны, попытки роста могут нацелить пару на преодоление годового максимума 1,1214 (от 25 сентября). Как только эта область будет пройдена, пара может начать движение к максимуму 2023 года на 1,1275 (от 18 июля)", - добавляет Пабло.

Наконец, он считает, что "пока пара находится выше 200-дневной SMA на 1,0874, ее оптимистичные перспективы должны оставаться неизменными".

Вот что вам нужно знать в четверг, 3 октября:

Доллар США (USD) продолжает укрепляться против своих конкурентов четвертый день подряд в четверг, в то время как внимание рынка переключается на следующий блок релизов макроэкономических данных из США. В начале американской сессии Министерство труда США опубликует еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице. Позднее сегодня в экономической повестке дня США также появятся данные по августовским заказам и сентябрьскому индексу PMI в сфере услуг от ISM. Кроме того, с речами выступят президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари и президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостич.

Завершив первые два дня недели в положительной зоне, индекс доллара США вырос и прибавил почти 0,4% в среду. В начале четверга индекс продолжает расти, и на момент написания торгуется на самом высоком за месяц уровне около 101,80. В то же время фьючерсы на фондовые индексы США в начале четверга остаются на отрицательной территории, что отражает осторожное настроение на рынке.

EURUSD расширила недельный нисходящий тренд и закрылась ниже уровня 1,1050 в среду. В начале четверга пара остается в минусе и торгуется вблизи 1,1030. Позднее в ходе сессии Евростат опубликует данные по индексу цен производителей за август.

Пара GBPUSD остается под сильным медвежьим давлением после потерь в среду и торгуется на самом низком более чем за две недели уровне вблизи 1,3150 в утренние часы европейской сессии, теряя более 0,8% внутри дня. В интервью изданию Guardian глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что ЦБ может стать "более активным в вопросе снижения ставок, если появятся новые хорошие новости по инфляции", что спровоцировало распродажу фунта стерлингов.

USDJPY резко выросла и подорожала более чем на 2% в среду. После достижения самого сильного с конца августа уровня 147,24 во время азиатских торгов в четверг, пара утратила импульс и на момент написания торговалась во внутридневном флэте чуть ниже 146,50.

Данные из Австралии, опубликованные ранее сегодня, показали, что экспорт и импорт в августе снизились на 0,2% в месячном исчислении. AUDUSD проигнорировала эти данные и на момент написания торговалась в красной зоне около 0,6860.

Несмотря на устойчивое укрепление доллара, золото смогло удержать позиции и зафиксировало лишь незначительные потери в среду при поддержке эскалации геополитической напряженности. XAUUSD не может набрать обороты в четверг и торгуется ниже $2 650.

Как считают аналитики банка Barclays:

• В краткосрочной перспективе мы опасаемся, что ЕЦБ придется снизить ставки больше, чем ожидается, чтобы стабилизировать экономику.
• Мы прогнозируем только медленный рост экономики в Европейском союзе.

Также ожидается продолжение цикла снижения ставок по всему миру. В этой связи в Barclays придерживаются бычьего настроя в отношении американских акций, несмотря на то, что они находятся вблизи рекордных максимумов:

• Путь наименьшего сопротивления по-прежнему направлен вверх
• Глобальный цикл снижения ставок и стимулирование экономики Китая способствуют мягкой посадке экономики.

Возвращаясь к ставкам ЕЦБ, аналитики банка UBS тоже обращают внимание на очень слабые данные по экономическому росту Европейского союза. По их мнению, если рост не ускорится, ЕЦБ может снизить ставки до 1%.

По данным американской депозитарной трастовой и клиринговой корпорации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

EURUSD: суммы в евро

• 1.1000 2 млрд
• 1.1060 2.4 млрд
• 1.1100 4 млрд

GBPUSD: суммы в фунтах

• 1.3130 340 млн
• 1.3300 381 млн

USDJPY: суммы в долларах США

• 145.75 1.1 млрд
• 148.00 1.7 млрд

USDCHF: суммы в долларах США

• 0.8500 789 млн

AUDUSD: суммы в AUD

• 0.6785 1.2 млрд
• 0.6950 740 млн

USDCAD: cуммы в долларах США 

• 1.3550 1 млрд

NZDUSD: суммы в новозеландских долларах

• 0.6310 1.4 млрд

Темпы роста российского сектора услуг в сентябре замедлились на фоне снижения спроса и найма персонала.

Деловая активность в российском секторе услуг в сентябре росла более медленными темпами на фоне ослабления спроса, как показал опубликованное в четверг деловое исследование PMI, при этом компании также умерили свои усилия по найму персонала.

Индекс менеджеров по закупкам S&P Global для российского сектора услуг упал до 50,5 в сентябре с 52,3 в августе, что свидетельствует лишь о незначительной экспансии. Показатель выше 50 свидетельствует о росте, а ниже 50 - о сокращении.

Темпы создания рабочих мест снизились до самого низкого с февраля уровня, а объем новых заказов увеличился третий месяц подряд, хотя и более медленными темпами, чем в августе.

«Несмотря на рост спроса в среднем, наблюдались отдельные эпизоды замедления активности клиентов», - говорится в сообщении S&P Global.

Исследование также выявило признаки наличия свободных мощностей, объем незавершенных заказов сокращается шестой месяц подряд. Несмотря на это, степень уверенности в будущей активности выросла до самого высокого уровня с мая.

«Несмотря на то, что рост спроса теряет силу, запланированные инвестиции в рекламу и надежды на увеличение количества новых заказов подстегивают деловую уверенность», - говорится в исследовании S&P Global.

Опубликованное ранее во вторник исследование показало, что активность в российском обрабатывающем секторе в сентябре сократилась впервые за два с лишним года, что было вызвано снижением объемов производства, новых заказов и занятости.

Член правления Банка Японии Асахи Ногучи заявил в четверг, что "сроки следующего повышения ставки зависят от поступающих данных".

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Японская иена восстанавливает позиции на фоне последних комментариев представителя Банка Японии, которые ослабили опасения по поводу повышения ставки. USDJPY на момент написания торговалась в районе 146,70, продолжая расти внутри дня.

"Банк Англии может стать более активным в вопросе снижения ставок, если появятся новые хорошие новости по инфляции", - заявил глава Банка Эндрю Бейли в интервью газете Guardian, опубликованном в четверг.

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Фунт стерлингов оказался под сильным давлением продаж после этих комментариев и обвалился под круглую отметку 1,32. В настоящее время он сумел немного стабилизироваться вблизи внутридневных минимумов и торгуется с понижением на 0,71% в районе 1,3175.

Израильское управление телерадиовещания (IBA) сообщило, что кабинет безопасности Израиля решил дать жесткий ответ на недавнюю атаку Ирана. Ссылаясь на политические источники в Тель-Авиве, IBA сообщает, что ответ будет жестким. Однако не ожидается, что он приведет к региональной войне.

Израиль атаковал центр Бейрута рано утром в четверг. По данным ливанских медиков, по меньшей мере шесть человек погибли и семь получили ранения. Три ракеты также попали в южный район Дахия, где на прошлой неделе был убит лидер "Хезболлы" Хасан Насралла, сообщает Reuters.

Реакция рынка

На момент публикации статьи золото торгуется с незначительным внутридневным понижением в районе $2 655.

Член правления Банка Японии Асахи Ногучи заявил в четверг, что центральный банк "должен терпеливо поддерживать смягченные денежно-кредитные условия".

Дополнительные тезисы

Профицит торгового баланса Австралии увеличился до 5,644 млн м/м в августе против ожидавшихся 5,500 млн м/м и 5,636 млн м/м (пересмотренных в сторону понижения от первоначальной оценки 6,009 млн м/м) в предыдущем квартале, согласно последним данным по внешней торговле, опубликованным Австралийским бюро статистики в четверг.

Детали отчета показывают, что экспорт Австралии снизился на 0,2% в августе по сравнению с ростом на 0,3% месяцем ранее. В то же время импорт снизился на 0,2% м/м в августе по сравнению со снижением на 0,6% в июле.

Реакция рынка на данные по торговому балансу Австралии

На момент публикации пара AUDUSD снизилась внури дня и торгуется в районе 0,6870.

Окончательное чтение индекса менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI) Австралии показало снижение до 50,5 в сентябре против 52,5 в предыдущем чтении, согласно данным, опубликованным Judo Bank и S&P Global в четверг. Этот показатель оказался ниже консенсус-прогноза рынка 50,6.

Составной PMI снизился до 49,6 в сентябре против 51,7 в предыдущем месяце.