- Аналитика
- Новости и инструменты
- Новости рынков
Новости и прогнозы рынков CFD — 03-07-2023
- Пара USD/CH поднялась до дневного максимума 0,9000, выше 20-дневной SMA, а затем отступила к области 0,8960.
- Мягкие данные по инфляции в Швейцарии за июнь ослабили швейцарскую валюту в ходе европейской сессии.
- Индекс деловой активности в производственном секторе США упал до 46 в июне.
В начале недели пара USD/CHF продемонстрировала некоторую волатильность, но остается на положительной территории. В этом смысле слабые данные по инфляции в Швейцарии ослабляют швейцарский франк, в то время как падение доходности казначейских облигаций заставляет доллар терять интерес к индексу менеджеров по закупкам в производственном секторе (PMI). Тем не менее, пара остается на положительной территории, однако дневной прирост был сведен на нет, в результате чего пара подскочила до максимума 0,9000.
Доходность в США падает после слабого индекса PMI для производственной сферы США
Последний июньский индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе от Института управления поставками (ISM) показал значение 46, что ниже ожидаемых 47,2 и предыдущего значения 46,9.
Несмотря на повсеместное снижение доходности в США, "ястребиные" ожидания Федеральной резервной системы (ФРС) на июнь остаются неизменными. Согласно данным CME FedWatch Tool, повышение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на следующем заседании 31 июля практически предрешено, а вероятность повышения ставки еще на 25 б.п. в 2023 году выросла примерно до 40%. Кроме того, в пятницу рынки ожидают данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), которые продолжат моделировать ожидания относительно следующего решения ФРС.
С другой стороны, индекс потребительских цен (CPI) Швейцарии в июне снизился до 1,7% по сравнению с 2,2% в мае и не дотянул до прогнозируемых 1,8%. Это снижение вернуло индекс потребительских цен Швейцарии в целевой диапазон Швейцарского национального банка (ШНБ) от 0% до 2%, что стало первым случаем нахождения в этом диапазоне с января 2022 года. В этом смысле "голубиные" ставки ШНБ, похоже, ослабляют швейцарский франк, но рынки по-прежнему допускают возможность еще одного повышения ставки в этом году.
Уровни USD/CHF
Согласно дневному графику, технические перспективы по-прежнему благоприятствуют CHF, несмотря на дневные потери. Индекс относительной силы (RSI) и дивергенция схождения скользящих средних (MACD) по-прежнему находятся на отрицательной территории. Кроме того, пара торгуется ниже 20-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних, что говорит о том, что продавцы контролируют ситуацию.
Уровни сопротивления: 0,8978 (20-дневная SMA), 0,9000, 0,9050.
Уровни поддержки: 0.8940, 0.8915,0.8900.
USD/CHF Дневной график
- Золото набирает обороты после публикации данных по производственному сектору США.
- XAU/USD продолжает отскок от месячных минимумов, тестируя отметку $1,930 за унцию.
- Доллар США теряет завоевания, доходность в США отступает от недельных максимумов.
После выхода более слабых, чем ожидалось, экономических данных США цена на золото подскочила до $1,931, достигнув самого высокого уровня за неделю. Слабые данные вызвали снижение курса доллара США и повысили доходность казначейских облигаций.
Производственный индекс ISM США оказался ниже ожиданий
Индекс PMI в производственном секторе США от ISM снизился с 46,9 до 46,0, не оправдав ожиданий умеренного восстановления до 47,2. Индекс оплаченных цен также снизился с 44,2 до 41,8, а занятость упала с 51,4 до 41,8.
Эти цифры указывают на сохраняющиеся проблемы в производственном секторе и ослабление ценового давления, что оказало негативное влияние на доллар США. В результате DXY упал до 102,75, тестируя минимумы пятницы, а доходность 10-летних облигаций США отступила от 3,86% и достигла дна на уровне 3,78%.
После выхода отчета пара XAU/USD подскочила до $1,931, но не смогла удержаться выше $1,930. В настоящее время она держится в районе $1,926, повышаясь второй торговый день подряд.
Золото продолжает восстанавливаться после падения в четверг до $1 982, самого низкого уровня с марта. Хотя технические перспективы желтого металла в краткосрочной перспективе улучшились, уклон на дневном графике остается нисходящим, а цена остается значительно ниже 20-дневной простой скользящей средней (SMA), которая находится на уровне $1 936.
Технические уровни
Золото упало на прошлой неделе, так как инвесторы ставят на дальнейшее повышение ставки ФРС. Экономисты TD Securities анализируют перспективы XAU/USD.
Высокая вероятность еще одного повышения ставки на 25 б.п. в конце июля
Инвесторы опасаются, что отсутствие экономической слабости в США и базовая инфляция, превышающая целевой уровень инфляции центрального банка более чем в два раза, заставит политиков пойти на дополнительное повышение ставок в ближайшие месяцы. Действительно, фьючерсный рынок закладывает в цены высокую вероятность еще одного повышения ставки на 25 б.п. в конце июля.
Хотя ценовое давление в экономике стало меньше, последние данные указывают на то, что ставки будут расти на переднем конце кривой и останутся на повышенных уровнях в течение некоторого времени, а это означает, что у золота по-прежнему будет мало причин для значительного роста в ближайшее время.
В пятницу индекс S&P 500 вырос. Аналитики Credit Suisse анализируют технические перспективы индекса.
S&P 500 остается на пути к ключевому уровню сопротивления 4513/4535
Непосредственный риск предполагает рост и тестирование ключевого сопротивления 4513/4535 - 78,6% коррекции нисходящего тренда 2022 года, максимума "дня разворота" конца апреля 2022 года, а теперь еще и вершины восходящего канала, действующего с марта этого года. Мы продолжаем ждать новую попытку установить здесь верхнюю границу и ожидаем появления фазы коррекции вниз/консолидации. В случае прямого продолжения роста мы увидим сопротивление на уровне 4593, а затем максимум марта 2022 года на уровне 4637.
Поддержка первоначально ожидается на уровне 4422, а непосредственный риск - выше нижней границы ценового разрыва с пятницы и 13-дневной средней на уровне 4398/80. Закрытие ниже этой отметки будет означать, что мы, возможно, приближаемся к ближайшему пику, но только возвращение ниже минимума 4328, достигнутого на прошлой неделе, будет означать формирование вершины в краткосрочной перспективе.
Австралийский доллар торгуется с понижением перед завтрашним заседанием РБА после коррекции вниз во второй половине прошлого месяца. Экономисты MUFG Bank анализируют, как решение по монетарной политике может повлиять на австралийский доллар.
РБА оставит ставки на прежнем уровне
Австралийский рынок ставок в настоящее время прогнозирует повышение ставок на завтрашнем заседании РБА всего на 4 базисных пункта. Мы согласны с текущими рыночными оценками и ожидаем, что РБА оставит ставки на завтрашнем заседании без изменений.
Если РБА оставит ставки на прежнем уровне, как мы ожидаем, то внимание рынка быстро переключится на будущие рекомендации по ставкам от РБА. Австралийский рынок прогнозирует повышение ставок примерно на 40 б.п. до конца этого года, а следующее повышение ожидается в августе или сентябре.
Текущий прогноз подчеркивает, что ожидается "ястребиная" позиция, и что-либо меньшее будет оказывать давление на австралийский доллар.
Экономисты Credit Suisse продолжают ожидать, что пара EUR/USD удержится ниже сопротивления коррекции на уровне 1,0998 , что обусловит тестирование восходящего тренда с сентября прошлого года на уровне 1,0778
EUR/USD находится в процессе формирования крупной вершины
EUR/USD была остановлена на 78,6% коррекции падения 2022/2023 годов на уровне 1.0998, который сейчас также является локализацией краткосрочного нисходящего тренда, и с учетом того, что спред доходности 10-летних облигаций США/Германии находится в процессе формирования большого основания, мы считаем, что EUR/USD может находиться в процессе формирования большой вершины.
Мы придерживаемся негативной тенденции, ожидая возврата к минимуму прошлой недели 1.0835, а затем тестирования восходящего тренда с сентября прошлого года 1.0778/74. Прорыв ниже этой последней области необходим для того, чтобы помочь сформирповать вершину и протестировать 1.0732, а затем майскоий минимум 1.0634.
Сопротивление первоначально наблюдается на уровне 1.0934/43, а в идеале - на уровне 1.0998.
- Индекс PMI для производственной сферы США от ISM продолжил снижаться в июне.
- Индекс доллара США остается в красной зоне ниже 103,00.
Экономическая активность в производственном секторе США в июне продолжала сокращаться ускоренными темпами, а индекс PMI для производственной сферы от ISM упал до 46 с 46,9 в мае. Это значение оказалось хуже ожиданий рынка, предполагавших 47,2.
Дальнейшие подробности публикации показали, что индекс новых заказов вырос до 45,6 с 42,6, а индекс занятости упал до 48,1, что свидетельствует о снижении числа рабочих мест в секторе. .с 50.2. Наконец, инфляционный компонент, индекс оплаченных цен, снизился до 41,8 с 44,2.
Оценивая результаты исследования, можно сказать, что "спрос остается слабым, производство замедляется из-за отсутствия работы, а у поставщиков есть свободные мощности, - сказал Тимоти Р. Фиоре, председатель Института управления поставками, - есть признаки того, что в ближайшее время будут приняты меры по сокращению занятости". Семьдесят один процент валового внутреннего продукта (ВВП) обрабатывающей промышленности сократился в июне, по сравнению с 76 процентами в мае".
Реакция рынка
Индекс доллара США снизился и на момент написания потерял 0,1%, достигнув отметки 102,85.
На прошлой неделе CAD потерял позиции на фоне общего укрепления доллара США, но потери были должным образом ограничены примерно на уровне 0,4% за неделю, что немного хуже, чем у большинства его коллег по Б10. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы USD/CAD.
Снижение курса канадского доллара ограничено
Фундаментальные риски выглядят нейтральными или слабо положительными для CAD.
Наша модель на неделю вперед прогнозирует диапазон 1,3170/1,3430 для USD/CAD.
Технические индикаторы правильно указали на риски повышения курса доллара США на прошлой неделе, но теперь сигналы стали более детальными в плане прогнозов на предстоящую неделю. Тенденции по-прежнему указывают мне на то, что потенциал роста доллара США ограничен, и рост не превысит ключевого уровня сопротивления 1,3315/25. Однако, учитывая позитивную недельную динамику цен, трудно исключить возможность прорыва.
Поддержка находится на уровне 1.3200/10, а потери доллара ниже этого уровня могут быстро вернуть пару к 1.3150/75.
USD/JPY снова выросла на прошлой неделе. Следующая цель Credit Suisse 145,00/12 была достигнута, но их более широкий прогноз остается бычьим с отмеренной базовой целью на 148,57.
Поддержка наблюдается на уровне 144,22/12, затем 143,30/20.
USD/JPY достигла нашей следующей цели на "линии шеи" вершины октября/ноября 2022 года на 145.00/12. Поскольку сопротивление трендового канала с декабря прошлого года также наблюдается здесь на уровне 145.17, мы продолжаем ожидать здесь свежую вершину и дальнейшую консолидацию. В целом, мы ожидаем, что уровень 145.12/17 будет окончательно пройден со временем, после чего сопротивление появится на 146.66, а цель "отмеренного основания" - на 148.57.
Поддержка первоначально ожидается на уровне 142,22/12, и ее пробой может остабить бычий уклон и обуловить откат к 13-дневной экспоненциальной средней и ценовой поддержке на уровне 143,30/20, но в идеале эта поддержка должна устоять на закрытии.
- EUR/USD пытается закрепиться выше уровня 1.0900.
- Дальнейшее ралли должно бросить вызов области выше 1.1000.
EUR/USD разворачивает предыдущий откат и стремится закрепиться выше 1.0900 после пробоя еев понедельник.
Ценовое движение пары выглядит более устойчивым на данный момент. Тем не менее, следующий уровень сопротивления находится на психологическом барьере 1.1000 перед июньским пиком 1.1012 (22 июня). Отсюда пара, как ожидается, начнет движение к вершине 2023 года чуть ниже 1.1100 (26 апреля).
Если рассматривать более долгосрочную перспективу, то позитивный взгляд остается неизменным, пока пара находится выше 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1.0596.
Дневной график EUR/USD
- DXY предпринимает попытку слабого восстановления и возвращается к отметке 103,00.
- Далее находится недельный максимум в районе 103,50.
DXY начинает новые торги на позитивной волне и возвращается к отметке 103,00 и выше в понедельник.
Индексу удается набрать обороты и рассчитывать на продолжение отскока к северу от 103,00 в понедельник. Выше находится недельный максимум на уровне 103,54 (30 июня). Прорыв этого уровня может открыть дверь для движения к майскому максимуму на 104,69 (31 мая).
Если смотреть на более широкую картину, то пока индекс находится ниже 200-дневной SMA на уровне 104,84, прогноз для него остается негативным.
Дневной график DXY
Перспективы меди (ближайшие и среднесрочные) остаются в условиях неопределенности, как следует из Ежеквартального глобального прогноза UOB Group.
Основные выводы
В прошедшем квартале растущие опасения по поводу разочаровывающего замедления роста в Китае оказывали негативное влияние на медь. По мере продвижения 2Q23 стало очевидно, что долгожданное восстановление экономики Китая после Ковида не оправдалось, как надеялось большинство инвесторов. Вместо этого, наряду с другими высокочастотными событиями, индекс PMI в производственном секторе Китая снова начал снижаться на фоне дальнейшего замедления промышленного производства и возобновления спада роста кредитования.
Несмотря на слабую динамику в ближайшей перспективе, как мы уже отмечали в прошлом году, более долгосрочные перспективы меди не столь плачевны. Замедление объемов добычи на рудниках усугубляет потенциальные проблемы в поставках в долгосрочной перспективе. Кроме того, долгосрочный переход на электромобили (EV) увеличивает долгосрочный спрос на медь. Например, спрос на рафинированную медь в Китае идет в ногу с ростом потребления электроэнергии.
В целом, учитывая ближайшую неопределенность с восстановлением экономики Китая, мы сохраняем наш умеренно негативный прогноз по меди на LME, прогнозируя USD 8 000 / MT во 2 половине 23 и USD 7 000 / MT в 1 половине 24.
Пара EUR/USD сейчас близка к тому уровню, на котором она находилась в начале пандемии COVID. Экономисты Société Générale анализируют перспективы пары.
Ралли, но пока нет изменений в долгосрочном тренде
Очевидно, что на данный момент основные валюты (и EUR/USD в частности) очень чувствительны к изменениям в краткосрочных дифференциалах ставок, вероятно, потому что вокруг общей картины так много неопределенности.
Мы ожидаем, что разрыв между ставками ЕЦБ и ФРС продолжит сокращаться во второй половине этого года и в 2024 году, а разница в ставках на 1 год, похоже, сократится еще больше, чем в 2020 году - и тогда это привело к тому, что EUR/USD поднялась выше 1,20.
Даже если мы увидим сближение ставок, представляется маловероятным, что новый крупный восходящий тренд евро начнется без усиления роста.
- EUR/JPY продолжает пятничнеый рост выше 157,00.
- Дальнейшее повышение остается в ближайшей перспективе.
EUR/JPY продолжает отскок к границам 158.00 - фигуре начала недели.
Учитывая текущее ценовое движение, дополнительный рост представляется вероятным в ближайшей перспективе. При этом продолжение восходящего тренда должно встретить следующее значимое препятствие не ранее недельного максимума 163.09 (22 августа 2008).
Однако сохраняющиеся условия перекупленности кросса указывают на то, что в краткосрочной перспективе не следует исключать более глубокого отката.
Пока что дальнейший рост выглядит предпочтительным, пока кросс торгуется выше 200-дневной SMA, сегодня на 145,25.
Дневной график EUR/JPY
Доллар США начал неделю с положительной динамики, повышаясь против большинства основных конкурентов. Как пишет аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "пара EUR/USD упала в часы европейских торгов до 1,0869 и торгуется ниже 1,0900 в преддверии открытия американских торгов.
Участники рынка приветствовали данные по инфляции в США, согласно которым ценовое давление в мае еще больше снизилось, согласно индексу цен PCE. Годовой показатель составил 3,8% г/г, продемонстрировав самый низкий рост за последние два года. Доллар США оказался под умеренным давлением продаж на фоне улучшения настроения, переключившего внимание на высокодоходные активы.
В конце прошлой недели государственные облигации были спокойны, но в понедельник они выросли, обеспечивая ближайшую поддержку американской валюте. Доходность 10-летних трежерис в настоящее время составляет 3,86%, что выше на 4 базисных пункта (б.п.), а 2-летних трежерис - 4,95%, что выше на 7 б.п. и приближается к критическому порогу в 5%.
Что касается данных, S&P Global опубликовал окончательные оценки июньских индексов PMI для производственной сферы Еврозоны, которые подверглись пересмотру в сторону понижения. Немецкий индекс был подтвержден на уровне 40,6, что ниже предыдущей оценки в 41, в то время как показатель ЕС составил 43,4. S&P Global опубликует индекс PMI для производственной сферы США позднее в этот день, а официальный индекс PMI для производственной сферы ISM выйдет после открытия Уолл-стрит. На этой неделе основное внимание будет уделено занятости, так как США опубликует несколько отчетов, связанных с занятостью, перед выходом Nonfarm Payrolls в пятницу."
Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:
"Дневной график пары EUR/USD показывает, что бычий импульс продолжает ослабевать, хотя медведи остаются вне игры. Пара встречает покупателей вокруг бычьей 20-й простой скользящей средней (SMA), которая продолжает продвигаться выше более длинной ма. Технические индикаторы, однако, предлагают нейтрально-медвежий уклон в пределах положительных уровней, указывая на отсутствие существенного покупательского интереса.
В ближайшей перспективе, согласно 4-часовому графику, риск склоняется в сторону повышения, хотя требуются дополнительные подтверждения. Технические индикаторы набирают силу в пределах нейтральных уровней, так как пара EUR/USD пытается восстановить порог 1,0900. В то же время, пара развивает импульс выше своих 100- и 200-дневных SMA, но с трудом продвигается выше медвежьей 20-дневной SMA, сходящейся с текущим уровнем. Быки могут иметь больше шансов, если пара преодолеет 1.0940, статический уровень сопротивления.
Уровни поддержки: 1.0870 1.0825 1.0790
Уровни сопротивления: 1.0940 1.0985 1.1040"
Восходящий тренд в паре GBP/USD продолжает терять импульс, и экономисты Credit Suisse ожидают теста, а затем и прорыва ключевой поддержки восходящего тренда на уровне 1,2594.
Непосредственные риск смещаются вниз
Поскольку недельный RSI не смог подтвердить новые максимумы, а дневной MACD развернулся вниз, мы считаем, что непосредственные риск смещаются ниже.
Ключевой поддержкой является восходящий тренд от сентября прошлого года и минимум прошлой недели, расположенные в районе 1.2594/90. Прорыв ниже него усилит понижательное давление, что приведет к тестированию 55-DMA, которая в настоящее время находится на уровне 1.2542. Закрытие ниже этой отметки приведет к тестированию следующего уровня, 1.2485.
Сопротивление первоначально наблюдается на 1.2729, а прорыв выше 1.2761 ослабит текущее понижательное давление и нацелит пару на возвращение к уровню 1.2843/50. Его преодоление может открыть путь к 1.2894/1.2900, а затем к более сильному сопротивлению 1.2973/1.3000 (минимумы марта/апреля 2022 года).
Доллар США распродавался в конце прошлой недели после выхода более слабого, чем ожидалось, отчета по дефлятору PCE за май. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы доллара США.
Более низкая инфляция в США подрывает рост доллара
На данном этапе более слабый отчет по дефлятору PCE в США в основном ослабил восходящий импульс для доходности и доллара США в ближайшей перспективе, а не вызвал четкий разворот вниз.
Для того чтобы вызвать более устойчивое падение, потребуются дальнейшие слабые данные по инфляции в США.
Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Йоахим Нагель заявил в понедельник, что сигналы монетарной политики явственно указывают в направлении дальнейшего ужесточения, и добавил, что регулятору еще предстоит "пройти долгий путь" в отношении дополнительного повышения ставок, согласно Reuters.
Нагель также отметил, что монетарным властям необходимо значительно сократить баланс Евросистемы в ближайшие годы.
Реакция рынка
Похоже, что эти комментарии не повлияли на динамику евро по отношению к своим конкурентам. На момент написания статьи пара EUR/USD торговалась на уровне 1,0900, потеряв 0,1% на внутридневной основе.
Саудовская Аравия продлит добровольное сокращение добычи нефти на один миллион баррелей в день еще на один месяц и включит в него август, передает Reuters со ссылкой на государственное информационное агентство, .
Между тем, офис вице-премьера России Александра Новака заявил, что Россия сократит добычу нефти еще на 500 000 баррелей в день в августе.
Реакция рынка
Цены на сырую нефть продолжили расти вслед за этими заголовками. На момент написания статьи баррель West Texas Intermediate торговался по цене $71,35, подорожав на 1,4% за день.
Экономисты Société Générale анализируют перспективы AUD.
РБА должен стать более "ястребиным", чтобы курс AUD/USD вернулся выше 0,70
Теперь мы ожидаем затяжной диапазонный период, когда покупка австралийского доллара будет разочаровывающим занятием.
В конце этого года мы ожидаем, что ставки РБА будут на 75 базисных пунктов ниже ставок ФРС, что почти точно соответствует текущим рыночным ожиданиям, заложенным в цены. РБА должен стать более "ястребиным", если мы хотим, чтобы курс AUD/USD вернулся выше 0,70.
Экспорт австралийского железа в Китай демонстрирует тенденцию к снижению с начала года. В условиях сокращения спроса на металл и, соответственно, на валюту, австралиец постепенно теряет свой блеск.
Экономисты HSBC ожидают очередного повышения ставки на 25 б.п. в Канаде 12 июля. Заявления о намерениях Банка Канады сыграют решающую роль в определении того, сможет ли CAD воспользоваться этим повышением.
Аппетит к риску также может поддержать канадский доллар
Учитывая "ястребиную" направленность заявления Банка Канады, наши экономисты ожидают последующего повышения ставки на 25 б.п. на заседании 12 июля, в результате чего ставка достигнет 5,0%. В настоящее время рынок закладывает в цены ужесточение ставки на 15 б.п. на этом заседании (Bloomberg, 29 июня 2023 г.), поэтому возможен некоторый умеренный рост курса канадского доллара с точки зрения первой реакции.
Вопрос для рынка заключается в том, какие ориентиры предложит Банк Канады в дальнейшем. Мы считаем, что хотя Банк Канады, вероятно, объявит еще одну "условную паузу" после повышения учетной ставки до 5,0% в июле, возможно, что уровень 5,0% не станет пиком. Поскольку базовая инфляция ИПЦ все еще находится на уровне около 4%, а данные по экономической активности превышают ожидания, в ближайшей перспективе риски продолжают склоняться в пользу "ястребиного" уклона Банка Канады и "бычьего" настроя CAD.
Если аппетит к риску станет благоприятным фактором, USD/CAD в ближайшей перспективе может преодолеть уровень сопротивления 1,30.
EUR/USD демонстрирует устойчивый отскок после формирования важного минимума в районе 0,9535 в сентябре прошлого года. Движение застопорилось в точке сопротивления многолетней восходящей линии тренда вблизи 1.1070/1.1100. Экономисты Société Générale анализируют технические перспективы пары.
1.0570/1.0510 - важнейшая зона поддержки
Нельзя исключать повторного тестирования верхней границы диапазона вблизи 1.1070/1.1100. Однако следующий этап восходящего тренда может быть подтвержден только после того, как пара прорвется выше этой зоны.
За пределами 1.1100 дальнейшие потенциальные препятствия расположены на 1.1270, 61,8% коррекции хода с 2021 года, и в области 1.1450/1.1495, представляющей собой пики марта 2020/февраля 2022 года.
В случае краткосрочного снижения нижняя граница недавней фазы консолидации вблизи 1.0570/1.0510 будет важнейшей зоной поддержки.
Согласно Квартальному глобальному прогнозу UOB Group, ожидается, что во второй половине года цены на золото наберут обороты и превысят ключевую отметку в $2000 за тройскую унцию.
Основные выводы
В целом, с точки зрения ключевых факторов, влияющих на золото, мало что изменилось. Как и в предыдущие несколько кварталов, динамика золота по-прежнему в основном определяется динамикой доллара США и процентных ставок в США. В частности, золото сохраняет обратную зависимость от доллара США и процентных ставок. Таким образом, при укреплении доллара и/или при повышении процентных ставок в США золото получает тенденцию к новому ослаблению.
Мы сохраняем позитивный прогноз по золоту. Мы по-прежнему считаем, что процентные ставки в США достигнут максимума в ближайшие месяцы, поскольку ФРС достигает завершения цикла повышения ставок. Мы по-прежнему считаем, что доллар США также упрется в потолок (хотя и с некоторой задержкой, ближе к концу этого года). Между тем золото остается важным диверсификатором портфельных рисков. Более того, центральные банки развивающихся рынков и Азии продолжают накапливать золотые резервы, особенно Китай.
В целом, мы сохраняем позитивный взгляд на золото и прогнозируем, что во втором полугодии 2023 года золото будет торговаться выше USD 2 000, а в первом полугодии 2024 года вырастет до USD 2 100.
Ульрих Лейхтманн, руководитель отдела исследований FX и сырьевых товаров Commerzbank, анализирует стратегию Банка Японии и ее последствия для иены (JPY).
Довольно сложно понять, почему японцы возражают против слабой иены
Кажется довольно сложным понять, почему японцы возражают против слабой иены. Банк Японии проводит ультра-экспансионистскую монетарную политику, поэтому делает все, чтобы подтолкнуть инфляцию вверх (или, если быть точным: предотвратить ожидаемое падение инфляции ниже целевого уровня 2%). Слабая японская иена была бы очень полезна для достижения этой цели, поскольку она повысила бы цены на импорт.
Конечно, желаемый инфляционный эффект и положительный экономический эффект накладываются на отрицательный эффект богатства. Однако за все надо платить. Если бы к инфляции действительно относились серьезно, японские институты, вероятно, были бы готовы заплатить такую цену.
А так в какой-то степени происходит то, в чем часто обвиняют Японию: разгон инфляции терпит неудачу уже около 30 лет, потому что к ней не относятся достаточно серьезно. Я могу только надеяться, что это отсутствие последовательности не приведет однажды к обратному эффекту: что это обернется высоким уровнем инфляции, который будет трудно контролировать, кризисом национальных финансов и явным ослаблением иены до такой степени, что нынешние курсы иены покажутся лишь цветочками.
Экономисты Société Générale анализируют перспективы NOK.
Лонги по NOK/SEK выглядят как привлекательная сделка
Несмотря на относительно высокую инфляцию, Норвегия по-прежнему демонстрирует самый высокий реальный рост экономики и самый большой профицит счета текущих операций среди стран G10.
Учитывая ограниченную ликвидность рынка NOK, устойчивость валюты, скорее всего, будет обусловлена фундаментальными факторами, а не притоками капитала, и снижение EUR/NOK, вероятно, будет очень постепенным.
Кросс NOK/SEK сильно недооценен относительно своих фундаментальных показателей, и мы считаем, что уровень 0,95, вероятно, был дном. Хотя все еще трудно стать быком по NOK по всему спектру рынка (особенно против евро), длинные позиции NOK/SEK выглядят привлекательной сделкой в терминах относительной стоимости.
В июне доллар ослаб по отношению ко всем валютам Большой десятки, за исключением японской иены, но в последние несколько дней он получил значительную поддержку. Экономисты ING анализируют перспективы доллара США.
Макроданные в центре внимания на фоне тонких праздничных объемов
Празднование Дня независимости в США означает, что неделя должна начаться спокойно, но американские данные вскоре снова привлекут внимание рынка, поскольку повышение ставки ФРС в июле является консенсус-прогнозом, а также наблюдаются спекуляции относительно повышения ставки в сентябре.
Сегодня все внимание будет приковано к производственному индексу ISM, хотя большее внимание привлечет исследование сферы услуг, которое будет опубликовано в четверг (майские данные снизились больше, чем ожидалось). В пятницу будут представлены данные по занятости за июнь: после недавних комментариев Пауэлла, вероятно, потребуется очень слабый показатель, чтобы поставить под вопрос повышение ставки в июле.
Что касается ФРС, то в среду бует опубликован протокол заседания FOMC за июнь. Доллар, вероятно, сможет получить дополнительную поддержку на этой неделе, поскольку рынки ожидают больше веса в макроданных и протоколе для постепенного согласования с более "ястребиными" прогнозами точечной диаграммы ЦБ.
Экономисты TD Securities анализируют перспективы золота после того, как данные по базовому индексу PCE в США поддержали желтый металл.
Риск снижения к 200-DMA уменьшился
Базовый показатель PCE в США за май оказался немного ниже ожиданий, составив 4,6% г/г, и на фоне более слабых данных по личным расходам за май это привело к снижению доходности. В связи с этим доллар США упал, а золото убедительно отскочило выше $1 900. Это пока снизило риск падения цены до 200-DMA.
Инфляция все еще слишком высока, поэтому ограничительная политика ФРС будет продолжаться, но накапливаются свидетельства того, что инфляция достигла своего пика и имеет тенденцию к снижению. Это говорит о том, что, хотя желтый металл не упадет, его значительный рост в ближайшее время маловероятен. В конце концов, рынок все еще закладывает цены повышение ставки на следующем заседании FOMC.
- Цена Litecoin может столкнуться с коррекцией, несмотря на то, что до третьего халвинга в сети осталось меньше месяца.
- Ончейн-индикатор MVRV исторически предсказывал коррекцию цены Litecoin, обычно сигнализируя об откате от 30% до 40%.
- В понедельник цена LTC достигла пика на $114,95.
На прошлой неделе ончейн-показатели сети Litecoin подали сигнал о "бычьем" развороте цены LTC, в результате чего в понедельник цена достигла месячного максимума на $114,95, однако теперь альткоин может находиться на пороге коррекции, поскольку некоторые индикаторы за выходные сменили настрой на "медвежий".
Ончейн-показатели сигнализируют о смене тренда
Отношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) - это ончейн-индикатор, оценивающий, является ли криптовалюта недооцененной или переоцененной.
В случае Litecoin с 2018 года каждый раз, когда показатель превышал порог в 30%, далее следовала резкая коррекция цены. В настоящее время 30-дневный MVRV колеблется в районе 35%. Если история повторится, есть вероятность, что цена LTC запустит откат на 30% -40%.
30-дневный коэффициент MVRV по Litecoin
Однако на этот раз есть фактор, который может сыграть на руку цене Litecoin, несмотря на медвежьи ончейн-показатели. Вполне вероятно, что предстоящее событие халвинга, которое произойдет примерно через 30 дней, поддержит продолжающийся восходящий тренд LTC.
Халвинги обычно считаются "бычьими" для таких криптовалют, как Litecoin и биткоин.
Другие ончейн-показатели поддерживают медведей
Объем активных адресов на блокчейне Litecoin последовательно снижается, согласно данным компании Santiment. Если в мае и июне ежедневное количество активных адресов на 24-часовом временном интервале было относительно высоким, то затем этот показатель снизился, и теперь уровень активности соответствует уровням марта, когда цена LTC резко упала.
%20[13.46.12,%2003%20Jul,%202023]-638239720332629824.png)
Активные адреса в сети Litecoin в сравнении с ценой
Снижение показателя внутридневных активных адресов поддерживает медвежий сценарий по LTC в краткосрочной перспективе.
Кросс GBP/CHF пережил V-образный отскок от минимума на 1.0185, сформированного в сентябре 2022 года. Первая волна роста встретила жесткое сопротивление вблизи 1.1500/1.1580 (61.8% коррекции движения с мая 2022 года). Экономисты Société Générale анализируют технические перспективы пары.
Ключевые тезисы
Пара вступила в фазу широкой консолидации в форме прямоугольника, состоящего из плоских верхней и нижней полос. Нисходящее движение до сих пор сдерживалось вблизи отметки 1.1000, которая, как ожидается, будет выступать в качестве важной поддержки.
В настоящее время происходит откат, однако недавний разворотный минимум на 1.1140 должен смягчить снижение.
Ожидается, что GBP/CHF направится к верхней границе многомесячного диапазона вблизи 1.1500/1.1580. Как только она будет преодолена, вероятен расширенный восходящий тренд в направлении 1.1710 и линии тренда, проходящей с 2021 года на 1.1800.
- Цена Dogecoin демонстрирует бычий прорыв из трехмесячного нисходящего тренда, сигнализируя о потенциальном ралли.
- Двенадцатичасовой и трехдневный графики подают отчетливые сигналы на покупку.
- Решительный пробой уровня поддержки $0,0631 лишит бычий сценарий по DOGE силы.
Цена Dogecoin (DOGE) находится в нисходящем тренде уже почти три месяца, но технические индикаторы говорят о том, что ситуация может скоро измениться. Бычий прорыв от 30 июня показывает, что DOGE готов к ралли.
Цена Dogecoin закладывает основу для восходящего движения
Цена Dogecoin (DOGE) находится в нисходящем тренде уже почти три месяца. Линия тренда, соединяющая пиковые максимумы, также формирует снижающийся уровень сопротивления. 30 июня DOGE пробил эту линию, указывая на то, что быки снова в игре.
Кроме того, двенадцатичасовой график подает довольно много бычьих сигналов для DOGE. Индикатор Wave Trend подал сигнал на покупку на фоне бычьей дивергенции. Индекс относительной силы (RSI) поднялся выше срединной линии 50, что указывает на то, что моментум благоприятствует быкам. Аналогичным образом, индикатор Awesome Oscillator (AO) также начал формировать более высокие зеленые гистограммы над нулевой линией.
Все эти признаки, вероятно, указывают на то, что быки возвращаются.
Следовательно, в случае развития прорыва и ралли цена Dogecoin может нацелиться на ликвидность, расположенную выше равных максимумов на уровне $0,0727. Пробой вышеупомянутого уровня будет означать рост на 7,15% по сравнению с текущим ценовым уровнем около $0,0679.
Если импульс покупок будет достаточно сильным, цена Dogecoin может зарегистрировать рост на 20% и собрать ликвидность выше $0,0814.
12-часовой график DOGE/USDT
Более того, трехдневный график Dogecoin (DOGE) также демонстрирует аналогичные перспективы. Индикатор Wave Trend впервые почти за год сформировал бычье пересечение. В последний раз, когда был замечен этот сигнал на покупку, цена DOGE выросла на 118% за последующие четыре месяца.
Хотя Wave Trend подает сигнал на покупку, индикаторы RSI и AO на трехдневном графике должны восстановиться выше своих соответствующих срединных уровней, чтобы подтвердить этот сценарий. Тем не менее, всплеск давления на покупку, поддерживаемый динамикой биткоина, может привести к тому, что цена Dogecoin преодолеет барьер на $0,106. Такое движение означало бы 56%-ный рост с текущих уровней $0,0679.
3-дневный график DOGE/USDT
С другой стороны, если Dogecoin пробой уровня $0,0631 лишит бычий сценарий силы. Такой ход изменит шансы в пользу медведей и потенциально спровоцирует 21-процентное снижение от этой поддержки до следующего уровня $0,0497.
Экономисты ING анализируют перспективы EUR/USD.
Ключевые тезисы
Члены ЕЦБ имели возможность прояснить свою риторику на симпозиуме в Синтре на прошлой неделе, и выступления на этой неделе могут не оказать сильного влияния на евро, хотя рынки будут заинтересованы в комментариях после отчета по инфляции за июнь.
Представляется вероятным, что динамика доллара США будет определять большинство движений EUR/USD на этой неделе, особенно когда начнут поступать данные из США.
На фоне некоторого укрепления доллара у пары есть некоторые возможности для умеренного снижения, хотя сильное падение ниже 1.0800 может быть преждевременным.
В понедельник агентство Reuters со ссылкой на источники в Министерстве финансов Германии сообщило, что министр финансов страны Кристиан Линднер планирует чистый новый долг в размере 16.6 млрд евро (18.06 млрд долларов) в федеральном бюджете на 2024 год, который включает рекордные расходы на оборону.
Проект бюджета и финансового плана на 2024 год будет опубликован в среду, добавили источники.
Дополнительные тезисы
Рекордный бюджет в размере 51.8 млрд. евро запланирован на оборону на 2024 год и отток 19.2 млрд. евро из специальных фондов.
Бюджет Германии на 2024 год и финансовое планирование до 2027 года будут соответствовать долговому тормозу.
В среднесрочном бюджетном планировании до 2027 года сохраняется дефицит в размере 14.4 млрд. евро.
Проект бюджета на 2024 год включает 54.2 млрд. евро инвестиций.
Процентные расходы оцениваются в 36.9 млрд. евро в 2024 году после 39.9 млрд. евро в 2023 году.
Реакция рынка
Пара EUR/USD не обеспокоена немецкими заголовками, торгуясь на 1.0889 (-0.19%) на момент публикации.
Экономисты Commerzbank анализируют стратегию Швейцарского национального банка (SNB) и ее последствия для франка (CHF).
ШНБ, вероятно, сможет сохранить свою стратегию интервенций, но не навсегда
В краткосрочной и среднесрочной перспективе ШНБ, вероятно, сможет сохранить свою интервенционную стратегию, но она не останется навсегда.
Стратегия ЦБ будет работать только при условии, что инфляционное давление ослабнет само по себе в ближайшие месяцы или кварталы. Это наиболее вероятный сценарий, но он далеко не определен. По этой причине существуют риски для CHF, несмотря на то, что ШНБ делает все возможное, чтобы дать хорошее время тем, кто держит длинные позиции по CHF.
Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара сохраняет технически медвежий настрой, и прорыв поддержки на 1.0840 может принести ей дополнительные потери.
«На момент публикации пара EUR/USD торговалась немного ниже уровня 1.0900, где сходятся 100- и 20-периодные простые скользящие средние (SMA) на четырехчасовом графике. Если пара не сможет стабилизироваться выше этого уровня, отметка 1.0870 (уровень Фибоначчи 38,2% коррекции последнего восходящего тренда) станет первой поддержкой перед 1.0840 (коррекция Фибоначчи 50%). Четырехчасовое закрытие ниже последней может привлечь дополнительных продавцов и открыть дверь для продолжительного снижения в направлении 1.0810/1.0800 (200-периодная SMA, коррекция Фибоначчи 61,8%).
Если EUR/USD подтвердит уровень 1.0900 в качестве поддержки, следующим препятствием станет 1.0930 (коррекция Фибоначчи 23,6%, 50-периодная SMA) и далее - 1.0960 (статический уровень)».
Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, пара утратила импульс после пятничного отскока.
«Слабые данные по инфляции расходов на личное потребление (PCE) из США вызвали возобновление давления продаж на доллар США (USD) в преддверии выходных, что помогло паре EUR/USD отыграть внутринедельные потери. В годовом исчислении индекс цен PCE снизился до 3,8% в мае с 4,3% в апреле, а базовый PCE чуть просел до 4,6% с 4,7%.
Позиционирование рынка, однако, предполагает, что данные по инфляции PCE практически не повлияли на рыночные ожидания по ставке Федеральной резервной системы (ФРС). Соответственно, медвежья динамика доллара США в пятницу могла быть усугублена потоками капитала в конце квартала.
Согласно данным инструмента FedWatch Tool от CME Group, рынки почти полностью закладывают в цены повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.) в июле и считают, что вероятность еще одного повышения ставки до конца года составляет 40%.
Во второй половине дня на повестке дня будут данные по индексу PMI в производственном секторе от ISM. Инвесторы ожидают, что общий индекс PMI незначительно повысится до 47,2 в июне против 46,9 в мае. Значение выше 50 может помочь доллару США сохранить силу во второй половине дня.
Стоит отметить, что сегодня рынки акций и облигаций в США будут работать в укороченном режиме в связи с празднованием Дня независимости. В результате, паре EUR/USD может быть трудно определиться с направлением движения, так как торговые условия в американскую сессию станут тонкими».
Пара USD/JPY приближается к потенциальному сопротивлению на 145/146.10. Экономисты Société Générale анализируют технические перспективы пары.
Ключевые тезисы
Пара постепенно поднимается к графической зоне сопротивления 145/146.10, которая представляет собой пик сентября прошлого года и 76.4% коррекции отката в октябре и январе. Это промежуточное препятствие, которое может привести к фазе коррекции. Верхняя часть предыдущей фазы консолидации в районе 139/138 будет ключевой зоной поддержки.
Если пара прорвется выше 145/146.10, отскок может продолжиться в направлении 149 и предыдущего максимума 152.
- Цена биткоина уже одиннадцатый день находится в диапазоне, без каких-либо выраженных тенденций.
- Альткоины воспользовались этой возможностью, устроив мощное ралли в последние несколько дней.
- Предстоящее повышение ставки ФРС США может оказать влияние на BTC, хотя и кратковременное.
Цена биткоина (BTC) продолжает двигаться в боковике уже одиннадцатый день, сбивая с толку краткосрочных трейдеров. Несмотря на хайп вокруг биржевых фондов (ETF), криптовалюта продолжает оставаться в спячке.
Между тем альткоины неожиданно начали пользоваться повышенным интересом из-за шумихи вокруг ETF. Bitcoin Cash вырос на впечатляющие 212% за 10 дней, STORJ поднялся на 67% за последние две недели, и многие другие альткоины также устроили ралли.
Но будет ли продолжаться эта альткоин-мания? Вряд ли, особенно если цена биткоина найдет точку опоры и придет в движение, независимо от направления.
Еще один фактор - решение ФРС
Прошлый год доказал, что решение Федеральной резервной системы США по монетарной политике действительно влияет на биткоин и криптовалютные рынки в целом. Но эта связь между решением ФРС, фондовым рынком и криптовалютным рынком, похоже, угасла.
Однако ухудшение макроэкономических условий и подрыв доверия к банковской системе США явно дали биткоину преимущество, нарушив вышеупомянутую корреляцию. В результате с начала года BTC подорожал почти на 85%.
Впрочем, председатель ФРС Джером Пауэлл намекает на еще два повышения ставки до конца 2023 года. Если Пауэлл выполнит свои обещания, доллар США может устроить мощное ралли, в результате чего рискованные активы, такие как фондовые рынки или биткоин, пострадают.
Упадет ли цена биткоина из-за повышения ставок?
Влияние повышения ставок на цену биткоина обычно бывает эфемерным или кратковременным. Помимо повышения ставок, если корреляция между BTC и фондовым рынком останется низкой, цена биткоина будет продолжать двигаться в зависимости от динамики спроса и предложения, а также движения капитала.
В более широкой перспективе, цена биткоина остается "бычьей" и может достичь максимумов, которые в последний раз наблюдались в конце 2021 года.
Экономисты ING анализируют перспективы GBP на эту неделю.
EUR/GBP может не найти достойную поддержку за пределами текущих уровней
На этой неделе будет мало данных из Великобритании, а список спикеров Банка Англии также довольно короткий.
Фунт может в основном ориентироваться на динамику доллара, и существует некоторый риск коррекции.
EUR/GBP может столкнуться с проблемами при попытке найти устойчивую поддержку за пределами текущих уровней.
Что нужно знать в понедельник, 3 июля:
После неутешительных результатов пятницы, доллар США (USD) в начале понедельника удерживает позиции против конкурентов. В преддверии выхода отчета по индексу PMI в производственном секторе от ISM за июнь, индекс доллара США держится за небольшое дневное укрепление выше 103.00. В европейском экономическом календаре будут представлены пересмотренные данные по индексам PMI в производственном секторе HCOB. Рынки также будут внимательно следить за комментариями представителей ЦБ. Стоит отметить, что рынки акций и облигаций в США рано закроются в понедельник и останутся закрытыми во вторник в связи с празднованием Дня независимости.
Годовая инфляция в США, измеряемая изменением индекса цен расходов на личное потребление (PCE), снизилась до 3.8% в мае с 4.3% в апреле, сообщило в пятницу Бюро экономического анализа США. За тот же период базовый индекс цен PCE немного снизился до 4.6% с 4.7%. Первоначальная реакция на слабые данные по инфляции привела к тому, что доллар США потерял силу.
В понедельник во время азиатских торгов июньский индекс деловой активности в производственном секторе Китая от Caixin составил 50.5, что ниже майского значения 50.9, но лучше прогноза аналитиков в 50.2. Индекс Shanghai Composite продолжает демонстрировать дневной рост более чем на 1%, а гонконгский индекс Hang Seng вырос на 2% за день. Тем не менее, утром в Европе фьючерсы на фондовые индексы США торгуются без изменений.
После пятничного отскока пара EUR/USD завершила неделю практически без изменений. В начале понедельника пара остается под умеренным медвежьим давлением и торгуется ниже 1.0900.
Пара GBP/USD набрала почти 100 пунктов в пятницу и завершила неделю вблизи 1.2700. Доллар США остается устойчивым в понедельник, пара колеблется немного ниже этого уровня.
Пара USD/JPY провела нисходящую коррекцию в пятницу, но в начале недели восстановила позиции. На момент написания статьи пара торговалась на положительной территории вблизи 144.80. "Японские компании ожидают, что потребительские цены вырастут в среднем на 2.6% в ближайший год, что ниже их прогноза в 2.8% три месяца назад", - отметил Банк Японии (BoJ) в ежеквартальном обзоре Tankan. Между тем, основной индекс крупного производства Tankan во втором квартале вырос до 5.0 с 1.0 и превзошел прогноз аналитиков в 3.0.
Министр торговли Австралии Дон Фаррелл заявил в начале понедельника, что в ближайшее время будут объявлены новые меры по улучшению торговых отношений с Китаем. Курс AUD/USD вырос на азиатской сессии, но в начале европейской сессии изменил направление. На момент публикации пара AUD/USD потеряла более 0.3%, опустившись ниже 0.6650. Во вторник Резервный банк Австралии объявит решение по процентной ставке.
В пятницу золото прервало четырехдневную полосу неудач и стерло значительную часть недельных потерь. XAU/USD в начале понедельника спокойно держится выше $1910.
Биткоин пытался найти направление в выходные и в начале понедельника продолжил торговаться в боковике выше $30500. Ethereum набрал бычий импульс и достиг самого сильного уровня с мая выше $1950.
В четверг Риксбанк разочаровал своим решением. Ульрих Лейхтманн, руководитель отдела валютных исследований и сырьевых товаров в Commerzbank, анализирует перспективы политики Риксбанка и ее последствия для шведской кроны (SEK).
Ключевые тезисы
У главы Риксбанка Эрика Тедена нет средств для проведения интервенций. А пустые угрозы не только непродуктивны, но и контрпродуктивны.
Можно лишь порекомендовать Риксбанку проводить более привлекательную с точки зрения валютного рынка монетарную политику, если он хочет видеть более сильную крону.
Киви завершил июнь ростом на фоне снижения доллара США, вероятно, благодаря ребалансировке портфелей в конце месяца. Завтрашнее решение РБА будет ключевым, сообщают экономисты ANZ Bank.
Ключевые тезисы
Ребалансировка, несомненно, благоприятствовала киви, поскольку NZD вырос всего на 0.9% в июне против 6.5% роста S&P 500, что означает, что инвесторы, желающие сохранить вес портфеля, продавали акции США и доллар. Вопрос в том, был ли это разовый поток, или этот отскок может быть устойчивым? Посмотрим.
Эта неделя - еще одна спокойная на фронте местных данных, но, поскольку австралийский доллар ведёт киви за собой, завтрашнее заседание РБА (мы ожидаем повышения ставки) является ключевым. В пятницу мы также получим данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США, которые станут ключевым фактором для принятия решения ФРС в июле (мы ожидаем повышения ставки на +25 б.п.).
Экономисты ING анализируют перспективы валют региона Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) на этой неделе.
Ключевые тезисы
На валютном рынке сегодня регион должен получить выгоду от пятничного роста EUR/USD, а также от позитивных настроений в Европе с конца прошлой недели. С другой стороны, плохими новостями для венгерского форинта и чешской кроны является возобновление роста цен на газ, который снова становится сильным игроком в этой части региона.
Голубиная позиция НБП во второй половине недели не должна стать сюрпризом для рынка, поэтому мы не ожидаем сильного давления на злотый.
Таким образом, в целом, на этой неделе мы настроены по-бычьи в отношении валют ЦВЕ. Если цены на газ снова понизятся, кросс EUR/CZK должен вернуться ниже 23.70, а EUR/HUF - к 370. EUR/PLN должен остаться ниже 4.450.
Экономисты Bank of America ожидают, что к концу 2024 года пара EUR/USD будет колебаться в районе 1.15.
Ключевые тезисы
Мы ожидаем, что доллар США будет демонстрировать умеренную мягкость до конца следующего года.
Несмотря на ожидания того, что технологический прогресс может способствовать росту производительности, мы не ожидаем сильного роста производительности в перспективах доллара США. В среднесрочной перспективе США, вероятно, останутся в режиме более слабого роста.
Мы ожидаем, что пара EUR/USD будет находиться около уровня 1.15 к концу следующего года. После этого, по нашим прогнозам, пара EUR/USD будет двигаться к справедливой стоимости в районе 1.20.
Согласно данным CME Group по фьючерсным рынкам природного газа, открытые позиции сократились примерно на 5.1 тыс. контрактов после двух последовательных ежедневных увеличений в пятницу. Напротив, объемы выросли примерно на 44.4 тыс. контрактов после двух дневных падений подряд.
Пятничный рост цен на природный газ происходил на фоне снижения открытых позиций, что намекает на то, что в ближайшей перспективе дальнейшее повышение цен вряд ли возможно. Тем временем, область $3.00 за MMBtu (мартовские максимумы) продолжает оказывать сильное сопротивление периодическим бычьим попыткам.
Данные CME Group по фьючерсным рынкам сырой нефти показали, что трейдеры сократили открытые позиции примерно на 15.3 тыс. контрактов. Это была четвертая негативная сессиая в пятницу подряд. С другой стороны, объемы развернули два дневных падения подряд и выросли более чем на 150 тыс. контрактов.
Цены на баррель WTI в пятницу вернули себе ключевую область $70.00, продлив восстановление на третью сессию подряд. Рост цен, однако, произошло на фоне сокращения открытых позиций, что лишает силы рост в ближайшей перспективе. В верхней части графика по-прежнему находится недельный максимум в районе $72.70 (21 июня).
Экономисты ANZ Bank пока не видят убедительных доказательств того, что центральные банки достигли соответствующего уровня ограничения ставок.
Ключевые тезисы
Поэтому в обозримом будущем мы ожидаем, что центральные банки сохранят "ястребиную" риторику.
Изменения в масштабах и частоте повышения ставок отражают реальность того, что центральные банки быстро довели политику до ограничительного уровня. Изменение монетарной стратегии является естественным, и это не является отражением менее "ястребиной" монетарной позиции. Экономикам требуется время, чтобы отреагировать на ужесточение монетарной политики, и вполне уместно, чтобы центральные банки учитывали это в своих планах.
Мы пока не видим условий для разворота. Мы по-прежнему ожидаем, что ФРС, ЕЦБ и Банк Англии продолжат ужесточение. Динамика данных определит, потребуется ли дополнительное повышение ставок осенью.
Несмотря на терпение, в настоящее время мы считаем, что риски для нашего профиля ставок останутся более высокими на долгое время.
Согласно данным CME Group, открытые позиции на фьючерсных рынках золота выросли в пятницу (почти на 5 тыс. контрактов) после предыдущей сессии роста. Объемы, напротив, упали примерно на 29.5 тыс. контрактов.
Заметное повышение цен на золото в пятницу произошло на фоне роста открытых позиций и сильного падения объемов. Тем не менее, несмотря на то, что в ближайшей перспективе возможен дальнейший рост, устойчивый отскок, похоже, не предвидится. С точки зрения снижения, желтый металл столкнулся с ближайшей поддержкой в районе $1890 за тройскую унцию.
Валютные опционы, истекающие 3 июля в 18:00 по московскому времени по данным DTCC можно найти ниже.
EUR/USD – суммы в евро:
-
1.0780, 1.3 млрд.
-
1.0850, 760 млн.
-
1.0900, 1.2 млрд.
-
1.0915, 836 млн.
-
1.0950, 371 млн.
-
1.1000, 345 млн.
-
1.1070, 1.1 млрд.
GBP/USD – суммы в фунтах стерлингов:
-
1.2650, 331 млн.
-
1.2700, 394 млн.
-
1.2750, 360 млн.
-
1.2850, 350 млн.
USD/JPY – суммы в долларах США:
-
143.00, 843 млн.
-
144.50, 480 млн.
-
145.00, 317 млн.
USD/CHF – суммы в долларах США:
-
0.8840, 976 млн.
AUD/USD – суммы в австралийских долларах:
-
0.6650, 340 млн.
NZD/USD – суммы в новозеландских долларах:
-
0.6105, 624 млн.
EUR/GBP – суммы в евро:
-
0.8600, 455 млн.
-
0.8655, 353 млн.
Экономист UOB Group Ли Сью Энн считает, что РБА повысит OCR на 25 б.п. на заседании 4 июля.
Ключевые тезисы
Мы продолжаем подчеркивать, что каждое заседание в ближайшей перспективе будет проходить в прямом эфире. После последних данных по занятости мы планируем повышение ставки на 25 б.п. на следующем заседании по монетарной политике 4 июля.
Рост занятости был ключевым фактором уверенности РБА в том, что Австралии удастся избежать рецессии. Последние данные по занятости показали, что годовой прирост рабочих мест вырос до 3.4% с 3.1% в начале года.
Министр торговли Австралии Дон Фаррелл заявил, что ожидает в ближайшее время новых заявлений об улучшении торговли с Китаем.
В интервью местной общественной телекомпании ABC в выходные министр сельского хозяйства Австралии Мюррей Уотт заявил, что связи между Австралией и Китаем постепенно теплеют.
Комментарии Уотта прозвучали после его встречи с китайским коллегой (первая встреча с 2019 года).
Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе Китая Caixin в июне составил 50.5 по сравнению с майским показателем 50.9, согласно последним данным, опубликованным в понедельник. Рыночные ожидания предполагали рост до 50.2.
Ключевые тезисы
Объемы производства увеличились незначительно, так как рост спроса остается умеренным.
Цены на производственные ресурсы падают самыми быстрыми темпами с января 2016 года.
Деловая уверенность упала до восьмимесячного минимума.
В пятницу официальный индекс PMI для производственной сферы Китая в июне составил 49.0 против 48.8 в мае.
Народный банк Китая (НБК) установил центральный курс USD/CNY на 7.2157 в понедельник, по сравнению с предыдущим фиксингом на 7.2258 и ожиданиями рынка в 7.2464. Стоит отметить, что накануне USD/CNY закрылся около 7.2510. Таким образом, курс китайского центрального банка к юаню (CNY) отступил от годовой вершины, отмеченной в предыдущий день.
Помимо фиксинга USD/CNY, НБК также раскрыл детали операций на открытом рынке (OMO), сообщив, что он влил 5 млрд. юаней через 7-дневное обратное РЕПО по ставке 1.90% против предыдущей ставки 1.90%.
Стоит отметить, что более низкий, чем ожидалось, фиксинг НБК по USD/CNY ранее оказал влияние на доллар США и позволил CNY сократить недавние потери вблизи годового максимума.
"Министр финансов США Джанет Йеллен посетит Пекин с 6 по 9 июля для встреч с высокопоставленными китайскими чиновниками по широкому кругу вопросов, включая обеспокоенность США новым китайским законом о контрразведке", - сообщил в воскресенье высокопоставленный чиновник Казначейства, передает Reuters.
Ключевые тезисы
Долгожданная поездка Йеллен является частью усилий президента Джо Байдена по углублению связей между двумя крупнейшими экономиками мира, стабилизации отношений и минимизации рисков ошибок при возникновении разногласий.
Мы стремимся к здоровым экономическим отношениям с Китаем, которые способствуют росту и инновациям в обеих странах.
Мы не стремимся к разъединению наших экономик.
Полное прекращение торговли и инвестиций было бы дестабилизирующим как для наших стран, так и для мировой экономики.
Йеллен подчеркнула решимость Вашингтона укреплять собственную конкурентоспособность, одновременно отвечая вместе с союзниками на то, что Вашингтон называет "экономическим принуждением" и несправедливой экономической практикой Китая.
У нас есть опасения по поводу новой меры и того, как она может применяться, что она может расширить сферу того, что власти Китая считают шпионской деятельностью.
Представители США также подтвердят обеспокоенность по поводу нарушений прав человека в отношении мусульманского меньшинства уйгуров, недавнего запрета Китаем продаж чипов памяти Micron Technology, а также действий Китая против иностранных фирм, занимающихся юридическим аудитом и консалтингом.
Йеллен также обсудит с китайскими чиновниками долгожданное решение исполнительной власти США об ограничении исходящих инвестиций в Китай в некоторых критически важных секторах. Она хочет убедиться, что в Китае не думают, что санкции являются более масштабными, чем это есть на самом деле или чем это задумывалось.
"Японские компании ожидают, что потребительские цены вырастут в среднем на 2.6% через год, что ниже их прогнозов на 2.8% три месяца назад", - говорится в ежеквартальном обзоре Банка Японии (BoJ) Tankan за второй квартал 2023 года.
При этом основной индекс крупного производства Tankan подскочил до 5.0 против 3.0 ожидаемых и 1.0 предыдущих значений.
Таким образом, настроения крупных производителей Японии улучшились впервые за семь кварталов.
Дополнительные тезисы
Фирмы, опрошенные Банком Японии (BOJ) в рамках подробного опроса "Танкан" за июнь, также заявили, что ожидают роста потребительских цен на 2.2% в год через три года и на 2.1% в год через пять лет.
Деловые настроения крупных непроизводственных предприятий Японии достигли самого высокого уровня с июня 2019 года.
Деловые настроения крупных производителей достигли самого высокого уровня с декабря 2022 года.
Все японские фирмы видят курс доллара в среднем 132.43 иены на 2023/24 финансовый год (ФГ).
Все японские фирмы видят курс евро в среднем 140.11 иен на 2023/24 финансовый год.
| Сырье | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| Серебро | 22.765 | 0.84 |
| Золото | 1919.15 | 0.55 |
| Палладий | 1226.44 | -0.03 |
| Индекс | Изменение, пункты | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| NIKKEI 225 | -45.1 | 33189.04 | -0.14 |
| Hang Seng | -17.93 | 18916.43 | -0.09 |
| KOSPI | 14.26 | 2564.28 | 0.56 |
| ASX 200 | 8.4 | 7203.3 | 0.12 |
| DAX | 201.18 | 16147.9 | 1.26 |
| CAC 40 | 87.33 | 7400.06 | 1.19 |
| Dow Jones | 285.18 | 34407.6 | 0.84 |
| S&P 500 | 53.94 | 4450.38 | 1.23 |
| NASDAQ Composite | 196.59 | 13787.92 | 1.45 |
| Валютная пара | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| AUDUSD | 0.66599 | 0.64 |
| EURJPY | 157.443 | 0.12 |
| EURUSD | 1.09109 | 0.43 |
| GBPJPY | 183.171 | 0.35 |
| GBPUSD | 1.26943 | 0.67 |
| NZDUSD | 0.61356 | 1.12 |
| USDCAD | 1.32474 | -0.03 |
| USDCHF | 0.89494 | -0.5 |
| USDJPY | 144.299 | -0.31 |
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.
Банковские переводы
