- Аналитика
- Новости и инструменты
- Новости рынков
Новости и прогнозы рынков CFD — 02-08-2023
- Пара USD/JPY торгуется во флэте на уровне 143,35 после того, как нашла поддержку на минимуме 142,22.
- По данным ADP, число занятых в июле выросло на 324 тыс. человек.
- Рост доходности позволил доллару США укрепиться.
В среду доллар США укрепился после выхода "горячих" данных по рынку труда в США. Индекс DXY поднялся выше 100-дневной простой скользящей средней и достиг отметки 102,70 - самого высокого уровня с начала июля.
Данные компании Automatic Data Processing Inc. (ADP) показали, что число занятых в США в июле составило 324 000 человек, что оказалось выше ожидавшихся 189 000, но ниже пересмотренного показателя июня 455 000.
В качестве реакции на эту новость, доходность американских облигаций растет по всем направлениям. Двухлетняя доходность подскочила до 4,92%, а пяти- и десятилетняя - до 4,26% и 4,10% соответственно, причем последний индикатор вырос более чем на 1%. Что касается ожиданий в отношении ставок ФРС, то, по данным инструмента CME FedWatch, рынки уверены в том, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) не будет повышать ставку в сентябре, но начали снижать ожидания в отношении повышения ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) на ноябрьском заседании. Кроме того, вероятность более скромного повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет около 25%.
Теперь внимание переключится на данные по заявкам на пособие по безработице в четверг и по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу, поскольку Джером Пауэлл четко заявил, что текущие решения ЦБ будут зависеть "исключительно" от поступающих данных.
USD/JPY: Уровни для наблюдения
На дневном графике пара USD/JPY демонстрирует "бычий" прогноз на краткосрочную перспективу. Индекс относительной силы (RSI) и индикатор MACD остаются на положительной территории, причем RSI находится выше своей средней линии с положительным уклоном. MACD также рисует зеленые бары, что свидетельствует об усилении бычьего импульса.
Уровни сопротивления: 143,50, 144,00, 144,50.
Уровни поддержки: 142,30, 140,70 (20-дневная SMA), 140,00.
Дневной график USD/JPY
-638265865638007581.png)
Золото очень чувствительно к сюрпризам в области экономических данных, как в сторону повышения, так и в сторону понижения. Когда данные начнут оказываться ниже ожиданий, курс XAU/USD может подскочить выше отметки 2 100 долларов США, считают экономисты TD Securities.
Цикличность и среднереверсивный характер неожиданных экономических данных, а также ограничительная политика ФРС в отношении ставок должны работать в тандеме, чтобы спровоцировать снижение индексов экономических неожиданностей в США.
Если реакция фьючерсов на ставки по федеральным фондам останется неизменной и они будут падать в ответ на негативные данные, как и расти в ответ на позитивные, то в результате снижения доходности вдоль форвардной кривой золото должно начать расти. По нашим прогнозам, это, наряду с техническими факторами, может способствовать продвижению "желтого металла" к уровню выше 2 100 к концу 2023 года.
- США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 28 июля -17,049 млн бар. против прогноза -1,367 млн и пред. -600 тыс. – максимальное сокращение как минимум за 40 лет
- Запасы бензина +1,481 млн против прогноза -1,3 млн и пред. -786 тыс.
- Запасы дистиллятов -796 тыс. против прогноза +112 тыс. и пред. -245 тыс.
- Запасы в Кушинге -1,259 млн бар. против пред. -2,6 млн
- Загрузка производственных мощностей НПЗ -0,7% против прогноза 0% и пред. -0,9%
- Производство 12,2 млн бар/д против пред. 12,2 млн и недавних циклических максимумов 12,4 млн бар/д
Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал сокращение запасов нефти на 15,4 млн баррелей против прогноза -1,3 млн, так что сегодняшний результат уже не стал слишком большой неожиданностью для трейдеров по черному золоту.
Отчет Управления энергетической информацией Минэнерго США о недельном изменении коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов. Данные способны вызвать сильную волатильность рынка, так как цены на нефть влияют на мировые экономики и некоторые валюты, такие как канадский доллар. В целом, валютный рынок реагирует на данные не слишком активно, чего нельзя сказать о фьючерсах на WTI.
По мнению экономистов Charles Schwab, политика центральных банков будет отходить от планомерного повышения ставок, характерного для первой половины 2023 года, что будет способствовать росту волатильности рынков в оставшуюся часть года.
Повышение волатильности валют, процентных ставок и акций
Во второй половине года политика центральных банков будет отличаться от стабильных темпов повышения ставок, наблюдавшихся в первой половине года.
Возможно, наиболее существенным фактором является то, что потенциальное сворачивание спекулятивных позиций carry с участием иены может вызвать колебания на рынках.
Эти изменения могут означать более высокую волатильность валют, процентных ставок и акций по сравнению с первым полугодием.
Экономисты Rabobank делятся своими прогнозами по USD/JPY и EUR/JPY.
Ключевой поддержкой для EUR/JPY является коррекция Фибоначчи на уровне 151.30
Наш прогноз по паре USD/JPY на трехмесячную перспективу составляет 138 и предполагает, что спекуляции о дальнейших возможных изменениях в политике Банка Японии сохранятся, хотя мы ожидаем, что прогресс в этом направлении будет медленным.
Мы ожидаем, что через три месяца пара EUR/JPY будет торговаться на уровне 149 . EUR/JPY прорвалась ниже трендовой линии поддержки на фоне "голубиного" повышения ставки ЕЦБ в конце июля. Ключевой поддержкой в паре EUR/JPY является коррекция Фибоначчи на уровне 151,30.
Доллар США в июле еще больше ослаб, обновив минимумы текущего года. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы доллара США.
Доллар США восстановится в первом полугодии следующего года
Мы ожидаем дальнейшего ослабления доллара США до конца текущего года.
Основной риск для нашего прогноза заключается в том, что инфляция в США окажется более устойчивой, чем ожидалось, что ограничит возможности для снижения ставки ФРС, и/или если экономика США слишком раскалится или слишком остынет.
В рамках нашего прогноза мы ожидаем, что доллар США начнет восстанавливаться в первом полугодии следующего года, отразжая риск более резкого замедления темпов роста экономики США и мировой экономики в ответ на ужесточение денежно-кредитной политики, что приведет к росту спроса на "безопасные гавани", такие как доллар США.
Экономисты Rabobank оставляют свои прогнозы по паре USD/MXN без изменений. Песо переоценен, он перекуплен, но может оставаться таким.
Песо переоценен, перекуплен, но...
Мы считаем, что в ближайший месяц нет причин ожидать значительной распродажи MXN. Есть множество причин ожидать, что он будет оставаться сильным. Но в то же время неудобно предполагать, что значительно переоцененная валюта не просто останется переоцененной (что является нашим базовым сценарием), но и станет еще более переоцененной. Однако мы оказались именно в таком положении.
Несмотря на сказанное, мы оставляем наши прогнозы по паре USD/MXN без изменений. 16,80 к концу III квартала и 17,60 к концу IV квартала. В краткосрочной перспективе мы считаем, что риск будет смещен в сторону снижения и USD/MXN может пробить уровни поддержки 16,70 и 16,40, в то время как риск к концу года мы считаем смещенным в сторону повышения и полагаем, что USD/MXN может пробить уровень 18 к концу года.
- Пара EUR/USD продолжает развивать внутринедельное снижение и возвращается к отметке 1.0950.
- Недельный максимум на уровне 1.1150 продолжает ограничивать рост.
EUR/USD находится под сильным давлением продаж и в среду вновь приблизился к недельным минимумам в районе 1.0950.
Учитывая текущую динамику цен, пара может ускорить снижение и повторное протестировать недельный минимум на 1,0943 (от 28 июля). Пробой этой области может вернуть в поле зрения тест зоны 1,0910, где сходятся 55-дневная и 100-дневная SMA.
Если рассматривать более долгосрочную перспективу, то позитивный прогноз по паре остается неизменным, пока пара торгуется выше 200-дневной SMA, расположенной сегодня на уровне 1,0733.
Дневной график EUR/USD
Агентство Fitch понизило кредитный рейтинг США до AA+ с AAA. Имеют ли эти понижения значение? Экономисты Rabobank анализируют прогноз по доллару США.
Устойчивость роста экономики США в этом году является позитивным фактором
В прошлые периоды стресса, связанного с потолком госдолга США, казначейские облигации подвергались давлению покупок на фоне спроса на "безопасные убежища". Негативное событие, связанное с интересом к риску, как правило, вызывает положительную реакцию доллара США практически независимо от источника такого события. Это связано с тем, что доллар США используется во всем мире как валюта для выставления счетов и занимает доминирующее положение в мировой платежной системе.
Хотя доллар не продемонстрировал значительной первоначальной реакции на заявление Fitch, эта новость должна привлечь внимание к управлению фискальной политикой в США.
Устойчивость роста экономики США в этом году является позитивным фактором. Тем не менее, в этом году ожидается замедление роста, а в 2023 и 2024 гг. ожидается увеличение показателей дефицита бюджета и соотношения долга/ВВП. По прогнозам Bloomberg, дефицит бюджета США составит 5,7% и 5,8% ВВП в 2023 и 2024 годах соответственно по сравнению с 5,4% в 2022 году. В исследовании также прогнозируется, что долг США составит 97,3% от ВВП в этом году и 99,8% - в следующем. Эти показатели заметно выше, чем в предпандемические годы.
Не исключено, что в среднесрочной перспективе на доллар США большее влияние окажет политическая реакция, которую вызовет сообщение Fitch, а не само сообщение.
В июле фунт стерлингов продолжил укрепляться, достигнув новых годовых максимумов по отношению к доллару США и евро. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы фунта стерлингов.
Переломный момент еще не достигнут
Мы считаем, что недавний сильный отскок фунта стерлингов начинает утрачивать импульс к росту.
Для разворота роста фунта стерлингов потребуются свидетельства значительно более слабого роста экономики Великобритании во второй половине текущего года и/или более быстрого, чем ожидалось, замедления инфляции.
EUR/GBP - Q3 2023 0.8550 Q4 2023 0.8650 Q1 2024 0.8850 Q2 2024 0.8900
GBP/USD - Q3 2023 1.2870 Q4 2023 1.2950 Q1 2024 1.2770 Q2 2024 1.2360
- В среду DXY растет пятую сессию подряд.
- Понижательное давление должно ослабнуть при прорыве уровня 102,50.
Индекс доллара DXY обновил четырехнедельные максимумы в районе 102,50, который также совпадает с 55-дневной и 100-дневной SMA.
Похоже, что индекс может продлить текущее многосессионное восстановление. При этом поглощение недельной/месячной вершины на 102,50 (от 1 августа) может быстро подтолкнуть индекс к тестированию 55-дневной SMA на уровне 102,54.
Как только эта МА будет пройдена, это должно ослабить понижательный уклон в долларе и обусловить дополнительный рост к следующей цели на июльском максимуме 103,57 (от 3 июля), которая укреплена близостью ключевой 200-дневной SMA, находящейся сегодня на уровне 103,65.
Если рассматривать более широкую картину, то пока индекс находится ниже 200-дневной SMA, прогноз по нему остается негативным.
Дневной график DXY
Экономисты Société Générale анализируют техническую перспективу USD/BRL.
Ниже 4,69 следующая потенциальная поддержка находится на уровне 4,61/4,59
Пара USD/BRL пробила нижнюю границу многомесячного диапазона вблизи отметки 5,01, что привело к устойчивому снижению. Недавно цена протестировала нижнюю полосу нисходящего канала на уровне 4,69.
В настоящее время происходит начальный отскок, и не исключен возврат цены к 50-DMA вблизи 4,86. Нижняя граница предыдущей зоны консолидации на уровне 4,95/5,01 является важной зоной сопротивления в ближайшей перспективе. Неспособность ее преодолеть может привести к продолжению нисходящего тренда.
Ниже 4,69 следующая потенциальная поддержка находится на прошлогоднем минимуме в области 4,61/4,59.
- EUR/JPY находится под давлением после теста уровня 157,50.
- Дополнительный рост продолжает целиться на максимумы 2023 года выше отметки 158,00.
EUR/JPY прервала 3-дневную полосу роста и попала под давление продаж вскоре после тестирования недельных максимумов вблизи 157,50 в среду.
Продолжение восходящего импульса должно первоначально нацелиться на максимум 2023 года на 158,04 (от 21 июля), в то время как преодоление этого уровня откроет далее возможность продвижения к круглому уровню 160,00.
Долгосрочный позитивный прогноз для кросса выглядит благоприятным сценарием, пока цена находится выше 200-дневной SMA, расположенной сегодня на уровне 146,58.
Дневной график EUR/JPY
- Занятость в частном секторе США в июле вновь резко выросла.
- Июньский рост был пересмотрен в сторону незначительного понижения и составил 455 000.
- Индекс доллара США стремится к новым дневным максимумам выше уровня 102.30.
Занятость в частном секторе США в июле выросла на 324 тыс. человек, как показали опубликованные в среду данные Automatic Data Processing (ADP). Этот показатель превзошел ожидания рынка, ожидавшего прироста на 189 000. Июньский результат был пересмотрен в сторону понижения с 497 000 (максимального значения с февраля 2022 года) до 455 000.
"Экономика работает лучше, чем ожидалось, и здоровый рынок труда продолжает поддерживать расходы домохозяйств", - прокомментировала Нела Ричардсон, главный экономист ADP. "Мы продолжаем наблюдать замедление роста заработной платы без широкомасштабного сокращения рабочих мест".
В отчете также отмечается, что "годовая заработная плата выросла на 6,2% в годовом исчислении". "У тех, кто остается на прежней работе, годовой рост заработной платы составил 6,2%, что является самым медленным темпом роста с ноября 2021 года. Для тех, кто меняет работу, рост заработной платы замедлился до 10,2%", - отмечается в публикации ADP.
В четверг должны выйти дополнительные данные по занятости, включая еженедельные заявки на пособие по безработице и удельные затраты на рабочую силу за второй квартал, а в пятницу - данные по занятости в несельскохозяйственном секторе.
Реакция рынка:
Индекс доллара США после выхода отчета вырос до новых дневных максимумов, достигнув отметки 102,40 на фоне роста доходности казначейских обязательств США.
Пара GBP/USD консолидируется ниже отметки 1,28 в преддверии решения Банка Англии, которое будет принято в четверг. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы пары.
Фунт должен продолжать получать поддержку на падениях
Рынки по-прежнему не определились с тем, будет ли Банк Англии повышать ставку на 25 или 50 б.п., но пока британский фунт должен продолжать получать поддержку на падениях благодаря положительным спредам доходности с долларом США вдоль кривой доходности.
В краткосрочной перспективе британский фунт должен найти поддержку в районе 1.2725/50.
Сопротивление находится на уровнях 1,2810 и 1,2875. Однако для более сильного технического подъема фунта необходим прорыв цены выше уровня 1,29.
Пара EUR/USD снова снижается. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы пары.
Восстановление к 1.1045/50 необходимо для обеспечения более устойчивого технического спроса на евро
Позиционирование рынка и неопределенность перспектив политики ЕЦБ указывают на то, что в краткосрочной перспективе евро может сохранять тенденцию к ослаблению, однако охотники за выгодными покупками могут начать проявлять новый интерес к евро при снижении цены к нижней/средней части диапазона 1,09-1,10.
Впрочем, несмотря на ослабленный настрой, потери евро замедлились, поскольку рынок приближается к поддержке, сформированной 100-DMA и линией тренда от минимумов конца 2022 г. на уровне 1,0925. Прорыв евро через этот уровень, скорее всего, обусловит более продолжительное падение.
Сопротивление находится на 1,1025, а для более устойчивого технического спроса единой валюте необходим прорыв области 1,1045/50.
Канадский доллар демонстрирует внутридневное ослабление. Экономисты Scotiabank анализируют перспективы USD/CAD.
Прорыв отметки 1,33 может получить дальнейшее развитие
Потери канадского доллара немного увеличиваются, так как доллар США закрепился выше незначительного сопротивления в районе 1.3275 - теперь этот уровень стал поддержкой.
Учитывая положительный моментум на внутридневном графике, можно предположить, что прорыв выше отметки 1,33 обусловит некоторое дальнейшее развитие роста.
Сильное сопротивление, вероятно, возникнет в области между 1,3350 и 1,3375.
ФРС повысила ставки на 25 б.п. в июле и оставила дверь открытой для еще одного повышения в сентябре, что может ограничить рост цен на золото, считают стратеги ANZ Bank.
Инвестиционный спрос остается слабым
Макроэкономический фон для золота выглядит несколько неопределенным после того, как ФРС США повысила ставки еще на 25 б.п. и оставила дверь открытой для очередного повышения в сентябре. Мы полагаем, что смещение ожиданий относительно уровня конечной ставки может ограничить рост золота в ближайшей перспективе.
Инвестиционный спрос остается невысоким, поскольку инвесторы ожидают окончания цикла ужесточения ставок ФРС.
Рынки были ошеломлены тем, что во вторник агентство Fitch понизило рейтинг долговых обязательств США. Экономисты ING анализируют последствия для валютного рынка.
Fitch понизило рейтинг США с ААА до АА+
Fitch понизило рейтинг США с ААА до АА+, прогноз - "стабильный". Курс EUR/USD подскочил на этой новости, но пострадали валюты с высоким бета-курсом, а доллар, похоже, был защищен спросом на "убежища".
Станет ли эта новость движущей силой для валютного рынка, выходящей за пределы "непосредственных" реакций? Мы сомневаемся в этом. Министр финансов Джанет Йеллен назвала понижение рейтинга "устаревшим", и рынки, скорее всего, воспримут его в том же ключе (т.е. строго привязанным к противостоянию по поводу потолка госдолга), особенно на неделе, насыщенной важными данными, и в условиях, когда очередное повышение ставки ФРС находится в подвешенном состоянии.
См.: Изменение рейтингов больше не имеет сигнального эффекта, который мог бы спровоцировать бурные потоки капитала - Commerzbank
В начале недели курс иены продолжил ослабевать. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы иены.
Иена будет укрепляться в ближайший год
Мы считаем, что Банк Японии начал процесс отмены контроля кривой доходности, сначала предоставив 10-летней доходности JGB больше возможностей для движения выше 0,5%.
Полная отмена контроля над кривой доходности может быть поэтапно осуществлена до конца текущего года, если доходность 10-летних JGB начнет стабилизироваться ниже нового жесткого предела в 1,0%. Следующим шагом Банка Японии станет начало повышения процентных ставок с отрицательной территории.
В настоящее время мы прогнозируем первое повышение ставки Банком Японии в первом полугодии следующего года. Сдвиг в сторону ужесточения политики Банка Японии поддерживает наш прогноз укрепления иены в будущем году, хотя недавнее изменение политики контроля кривой доходности само по себе не является достаточным для разворота ослабления иены в ближайшей перспективе.
В Бразилии центральный банк должен начать снижение ставок уже сегодня. Экономисты ING анализируют перспективы BRL.
Бразилия готова начать цикл смягчения
Единственный вопрос, который, похоже, волнует рынок, - начнет ли ЦБ цикл со снижения ставок на 25 или 50 б.п.
Рынок процентных ставок уже заложил в цены около 500 б.п. смягчения в течение следующего года - так что, возможно, снижение ставок не будет слишком сильным, но мы считаем, что бразильскому реалу, возможно, не придется падать слишком много. В конце концов, реальные процентные ставки остаются на положительной территории, а недавнее повышение суверенного рейтинга и снижение волатильности позволяют предположить, что бразильский реал будет и впредь привлекать потоки carry trade.
Во вторник пара GBP/USD упала до самого низкого уровня с 7 июля - 1,2740, но в начале азиатской сессии в среду ей удалось отскочить. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "однако пара не смогла закрепиться выше отметки 1.2800 и на момент написания торговалась в узком диапазоне ниже этого уровня.
Неблагоприятная для риска атмосфера на рынке не позволяет фунту стерлингов найти спрос. Британский индекс FTSE 100 снижается более чем на 1,5%, а фьючерсы на фондовые индексы США теряют от 0,75% до 1,3% в ходе европейской сессии.
Если основные индексы Уолл-стрит откроются на отрицательной территории и продолжат падение, доллар США может начать превосходить своих конкурентов, чувствительных к риску, в качестве более безопасной альтернативы. Решение международного рейтингового агентства Fitch понизить кредитный рейтинг правительства США до AA+ с AAA в связи с ожидаемым ухудшением финансового положения в ближайшие три года и высокой и растущей нагрузкой по общему государственному долгу, похоже, будет оказывать влияние на настроение рынка в середине недели.
Компания Automatic Data Processing (ADP) опубликует данные по занятости в частном секторе за июль. После впечатляющего июньского роста на 497 тыс. человек прогнозируется, что изменение занятости составит 189 тыс. человек. Более слабые, чем ожидалось, данные могут свидетельствовать о более слабых условиях на рынке труда и негативно отразиться на курсе доллара США. Тем не менее, GBP/USD, скорее всего, останется под давлением, если на рынки не вернется тяга к риску"
Аналитик FXS
Во вторник пара GBP/USD упала до самого низкого уровня с 7 июля - 1,2740, но в начале азиатской сессии в среду ей удалось отскочить.
Сильное статическое сопротивление для GBP/USD, похоже, сформировалось на уровне 1.2740. Если 1.2800 ( 61,8% коррекции от последнего восходящего тренда) останется в качестве сопротивления, пара может снова протестировать 1.2740, после чего продавцы могут нацелиться на 1.2700 (психологический уровень, статический уровень).
С другой стороны, 1,2800 и 1,2830 (200-периодная простая скользящая средняя) являются сильными сопротивлениями в ближайшей перспективе. 4-часовое закрытие выше последнего может привлечь покупателей и открыть дверь для продолжительного отскока в направлении 1,2870 (50% коррекции Фибоначчи).
По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:
- EUR/USD: Суммы по евро
- 1.0925 390 млн
- 1.0975 878 млн
- 1.0990 817 млн
- 1.1050 411 млн
- 1.1065 353 млн
- 1.1160 401 млн
- 1.1180 615 млн
- USD/JPY: суммы в долларах США
- 141.00 590 млн
- 141.50 905 млн
- 142.00 353 млн
- 142.50 389 млн
- 143.00 670 млн
- USD/CHF: суммы в долларах
- 0.8450 590 млн
- 0.8550 600 млн
- AUD/USD: сумма в AUD
- 0.6660 630 млн
- 0.6675 430 млн
- 0.6685 690 млн
- 0.6700 536 млн
- 0.6780 683 млн
- 0.6850 750 млн
- 0.6870 798 млн
NZD/USD: NZD
- 0.6630 997 млн
- 0.6400 783 млн
С начала февраля по конец марта евро и швейцарский франк двигались более или менее параллельно. С тех пор франк демонстрирует гораздо лучшие результаты, чем единая европейская валюта. Ульрих Лейхтманн, руководитель отдела исследований валютных и сырьевых рынков Commerzbank, анализирует, что движет парой EUR/CHF.
Риск потерь от длинных позиций по CHF очень ограничен
Угроза интервенций означает, что риск потерь по длинным позициям в CHF очень ограничен ("пут ШНБ"). Подобная ситуация может легко превратиться в центр, в котором могут скапливаться большие объемы спекулятивного спроса.
Нет никаких оснований полагать, что укрепление CHF связано с долларом США. Иногда франк укрепляется даже при росте курса доллара, а иногда - при его ослаблении.
Выражение "это обусловлено парой USD/CHF" подразумевает наличие причинно-следственной связи, причем в качестве причины выступает доллар США. Такая точка зрения не подтверждается реальностью.
Как сообщило в среду агентство Reuters со ссылкой на шесть источников, близких к ОПЕК и ее союзникам (ОПЕК+), ожидается, что на встрече в пятницу, 4 августа, альянс не внесет никаких изменений в свою текущую политику в области добычи нефти.
Дополнительные тезисы
"Комитет, вероятно, не внесет никаких изменений в существующую политику в ходе пятничного онлайн-заседания.
Рост цен на нефть является причиной для отказа от каких-либо действий".
По мнению стратега по рынкам Квек Сер Леанга и старшего валютного стратега Питера Чиа из UOB Group, пока ожидается дальнейшая консолидация в паре USD/CNH.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Мы не ожидали, что доллар США поднимется до уровня 7,1897 (мы ожидали, что он будет торговаться в боковом канале). Восходящий импульс усилился, хотя и незначительно. Сегодня доллар может подняться до отметки 7.2000. Однако устойчивый рост выше этого уровня маловероятен. Поддержка находится на уровне 7.1670, а затем на уровне 7.1500.
Прогноз на 1-3 недели: Наш последний обзор был сделан в прошлую пятницу (28 июля, цена спот на 7.1700). В нашем обновлении мы указали, что "если USD пробьется выше 7.2000, это будет означать, что 7.1000 на этот раз не ожидается". Вчера USD вырос до максимума 7.1897. Хотя наш "сильный уровень сопротивления" 7.2000 еще не пробит, нисходящий импульс более или менее рассеялся. Текущие ценовые движения, скорее всего, являются частью фазы консолидации. В настоящее время доллар США, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 7.1300/7.2450.
Пара NZD падает вслед за другими проциклическими валютами после снижения кредитного рейтинга США. Тем не менее, экономисты ING ожидают восстановления пары NZD/USD в ближайшие недели.
Пара NZD/USD достигнет отметки 0,63 к осени
Мы считаем, что "киви" уже отыграл большую часть негативных новостей (переоценка темпов роста в Китае, пауза в работе РБНЗ) и становится привлекательным вариантом в августе, если стабильная ситуация с рисками и низкая волатильность на валютном рынке будут благоприятствовать сделкам carry trade и восстановлению недооцененных валют.
Мы по-прежнему ожидаем восстановления курса NZD/USD до 0,63 к осени.
После скромной попытки восстановления на поздней американской сессии во вторник пара EUR/USD не смогла набрать обороты в среду и отступила ниже отметки 1.1000. Как пишет аналитик FXStreetr Эрен Сензегер, "технический прогноз предполагает, что продавцы сохраняют контроль над ситуацией в преддверии выхода данных по занятости в частном секторе позднее в течение дня.
Неутешительные данные из США, показавшие, что деловая активность в производственном секторе в июле продолжила сокращаться, а число вакансий в июне сократилось больше, чем ожидалось, привели к тому, что доллар США потерял свою силу в конце вторника.
Тем временем международное рейтинговое агентство Fitch объявило о снижении кредитного рейтинга правительства США до уровня AA+ с AAA, ссылаясь на ожидаемое ухудшение бюджетной ситуации в ближайшие три года и высокую и растущую нагрузку на общий государственный долг. Фьючерсы на американские фондовые индексы снижаются на 0,7-1,3%, что отражает неблагоприятную атмосферу на рынке.
Если после открытия Уолл-стрит на финансовых рынках продолжит преобладать бегство от рисков, то паре EUR/USD будет сложно возобновить рост.
Участники рынка также обратят пристальное внимание на данные ADP Employment Change, которые, согласно прогнозам, составят 189 000 в июле, что значительно ниже 497 000 в июне. Если рост занятости в частном секторе США окажется ниже ожиданий, то доллар может потерять свою силу. Однако до тех пор, пока не улучшатся рисковые настроения, потери доллара могут оставаться ограниченными".
Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:
"Пара EUR/USD торгуется ниже области 1.1000/1.1010, где 61,8% коррекция Фибоначчи последнего нисходящего тренда и 200-периодная простая скользящая средняя (SMA) на 4-часовом графике образуют сильное сопротивление. Кроме того, индикатор относительной силы (RSI) на том же графике остается ниже отметки 50, что говорит об отсутствии интереса со стороны покупателей.
Если пара закроется ниже уровня 1,0980 (верхняя граница нисходящего регрессивного канала), то следующие цели для медведей могут быть установлены на уровнях 1,0950 (статический уровень, середина нисходящего канала) и 1,0900 (психологический уровень, статический уровень, нижняя граница нисходящего канала).
С другой стороны, если EUR/USD удастся преодолеть уровень 1.1000/1.1010,, то сопротивления расположатся на отметках 1.1050 (50% коррекция Фибоначчи последнего восходящего тренда, 50-периодная SMA) и 1.1100 (38,2% коррекции Фибоначчи, 100-периодная SMA)".
Экономисты Credit Suisse анализируют перспективы USD/JPY после последнего решения Банка Японии.
Сильные негативные сюрпризы в отношении данных по США могут ограничить потенциал роста
Хотя наш прогноз неизменной политики, сделанный на прошлой неделе, не оправдался, мы чувствуем себя оправданными "духом" как очень скромного изменения политики, так и очень быстрой интервенции по ограничению доходности в понедельник.
Наши ожидания на III квартал составляют 135-152, и мы рассматриваем уровень 145 как естественный магнит. Если этот уровень будет пробит, мы не увидим причин для того, чтобы не перейти к тесту 150, если только в это время не появятся сильные сюрпризы в виде негативных данных из США. В этот момент, как мы полагаем, у Банка Японии возникнет соблазн вновь вмешаться в ситуацию на валютном рынке, как это было в сентябре/октябре 2022 года, и тогда мы будем стремиться зафиксировать прибыль по длинным позициям.
По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн, ожидается, что на мероприятии 3 августа Банк Англии повысит учетную ставку на 25 б.п.
Основные тезисы
Мы считаем, что резкое повышение ставки в июне будет единичным. Недавний поток экономических данных должен ослабить давление, заставляющее Банк Англии продолжать резко повышать процентные ставки.
Мы придерживаемся мнения о том, что на двух следующих заседаниях (3 августа и 21 сентября) Банк Англии, скорее всего, повысит процентную ставку на 25 б.п., в результате чего конечная ставка составит 5,50%.
Рейтинговое агентство понизило рейтинг министерства финансов США. Экономисты Commerzbank анализируют последствия для доллара.
Значительной реакции доллара на изменение рейтинга не последовало
Крупнейшее рейтинговое агентство понизило рейтинг казначейства США. Курс доллара отреагировал, но настолько слабо, что для того, чтобы найти эффект на графике, лучше иметь под рукой лупу.
Поскольку иностранцы склонны вкладывать в США средства с относительно низким риском, именно государственные облигации США в первую очередь определяют общую привлекательность США как объекта инвестиций. Но мы уже не живем в 1980-х годах. Изменение рейтинга уже не имеет того сигнального эффекта, который мог бы спровоцировать бурные потоки капитала.
Пара EUR/USD избежала движения ниже уровня 1,0950. Экономисты ING анализируют перспективы пары.
Долларовое направление должно оставаться доминирующим
Пара EUR/USD остается долларовым инструментом, и, учитывая, что календарь данных по США скоро пополнится (ADP, ISM в сфере услуг, NFP), долларовое направление должно оставаться доминирующим, учитывая, что большинство ключевых данных по еврозоне уже было опубликовано ранее на этой неделе.
Если данные из США окажутся сильными, то давление на пару, безусловно, усилится. Тест уровня 1.0900 к концу недели представляется вполне возможным.
Экономисты Credit Suisse сохраняют бдительность в отношении возможности появления более сильных сюрпризов в виде данных и подтверждают свою нейтральную позицию по AUD/USD, согласно целевому значению 0,6600 на конец третьего квартала.
Быстрое движение в никуда
Мы по-прежнему скептически относимся к переходу рынка к явно "голубиному" прогнозу РБА и сохраняем бдительность в отношении возможности краткосрочных коррекций, например, по случаю выхода SOMP 4 августа или индекса цен на заработную плату за второй квартал и данных по занятости за июль в середине августа.
Мы сохраняем нейтральную позицию по паре AUD/USD с целью на конец третьего квартала 0,6600 и по-прежнему намерены избегать движения вблизи крайних значений нашего диапазона на третий квартал между 0,6350 и 0,6900.
Продолжение восходящего тренда в паре USD/JPY может расшириться до области 145,00 в ближайшие несколько недель, считают рыночный стратег Квек Сер Леанг и старший валютный стратег Питер Чиа из UOB Group.
Ключевые ntpbcs
Прогноз на 24 часа: Вчера мы придерживались мнения, что "сильное ралли в долларе США может продлиться до 143,20, прежде чем возрастет риск отката". В то время как доллар США вырос, как и ожидалось, до максимума 143,54. Условия остаются сильно перекупленными, и USD вряд ли будет расти дальше. Сегодня USD, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 142,40/143,65.
Прогноз на 1-3 недели: Вчера (01 августа, цена спот 142,30) мы отметили, что доллар "должен пробить и удержаться выше уровня 143,20, прежде чем станет возможным дальнейший устойчивый рост", после чего доллар взлетел до максимума 143,54 и закрылся на уровне 143,32. Хотя ценовые движения указывают на то, что доллар может продолжить рост, пока неясно, хватит ли ему импульса для достижения июньского максимума в районе 145,00. Между тем, перекупленность в краткосрочной перспективе может привести к 1-2-дневной консолидации. Риск роста сохраняется до тех пор, пока USD остается выше уровня 141,50 (вчерашний уровень поддержки находился на отметке 140,50).
Ульрих Лейхтманн, начальник отдела исследований валютных и сырьевых рынков Commerzbank, анализирует привлекательность JGB и слабость иены.
Неопределенность в отношении того, как Банк Японии намерен контролировать доходность в дальнейшем
Тот факт, что иена переживает очередной период слабости, отражает, прежде всего, неопределенность в отношении того, как Банк Японии намерен контролировать доходность в дальнейшем. Кроме того, есть и совсем банальная вещь: высокая доходность делает JGB привлекательными только в том случае, если можно предположить, что она не будет расти дальше.
В настоящее время представляется вполне вероятным, что корректировка потолка в декабре и расплывчатая формулировка в прошлую пятницу - это два шага в мучительно медленном процессе, который закончится гораздо более высокими доходностями. Возможно, это даже начало конца управления кривой доходности. В этот момент глобальные инвесторы, возможно, захотят избегать JGB. С моей точки зрения, это одна из причин текущей слабости JPY.
Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ повысился порядка на 18 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы увеличились примерно на 64,2 тыс. контрактов после двух снижений
В ближайшей перспективе природный газ может вернуться в район 2,50 долл.
Во вторник цены на природный газ снизились вторую сессию подряд. Дневное падение происходило на фоне роста открытого интереса и объема торгов, что делает этот товар уязвимым для дальнейших потерь в ближайшей перспективе. Тем не менее, следующее противостояние возникает на нижней границе сохраняющегося диапазона в районе 2,50 долл. за MMBtu.
Вот что необходимо знать в среду, 2 августа:
Доллар США сохраняет свою силу в середине недели, поскольку настроения на рынке остаются осторожными. Фьючерсы на фондовые индексы США снижаются на 0,35% - 0,75% в первой половине дня в Европе, в то время как индекс доллара США (DXY) удерживает скромный дневной прирост выше уровня 102,00. В начале американской сессии ADP опубликует данные по занятости в частном секторе за июль.
Отчет по занятости ADP: замедлит ли более слабый отчет доллар США?
Данные из США во вторник показали, что деловая активность в производственном секторе в июле продолжила сокращаться, а число вакансий в последний рабочий день июня снизилось до 9,58 млн. Хотя DXY отступил от многонедельного максимума, которого он достиг выше отметки 102,40 после этих данных, он закрыл день на положительной территории. В конце американской сессии международное рейтинговое агентство Fitch объявило о снижении кредитного рейтинга правительства США до уровня AA+ с AAA, ссылаясь на ожидаемое ухудшение состояния бюджета в течение ближайших трех лет и высокую и растущую общую долговую нагрузку правительства.
В ходе азиатских торгов был опубликован протокол июньского заседания Банка Японии (BoJ) по денежно-кредитной политике, из которого следует, что политики придерживаются мнения об отсутствии необходимости в оперативном изменении кривой доходности (YCC) на данном этапе. В то же время заместитель управляющего Банка Японии Синъити Учида (Shinichi Uchida) вновь заявил, что для Банка Японии важно терпеливо поддерживать мягкую политику. После трехдневного ралли, в результате которого пара выросла почти на 3%, USD/JPY вновь оказалась под давлением "медведей" и в последний раз за день потеряла 0,5%, достигнув отметки 142,60. Несмотря на "голубиный" тон Банка Японии, японская иена, похоже, выигрывает от бегства от рисков.
Данные из Новой Зеландии показали в среду, что уровень безработицы во втором квартале вырос до 3,6% с 3,4% в первом квартале. За тот же период коэффициент участия увеличился до 72,4% с 72%, а индекс стоимости рабочей силы вырос на 1,1% в квартальном исчислении. Пара NZD/USD продолжила свое падение на азиатской сессии и в последний раз торговалась на самом низком уровне за месяц вблизи отметки 0,6100.
Пара EUR/USD восстановилась выше уровня 1.1000 на азиатской сессии, но в начале европейской сессии в среду отступила ниже этого уровня.
Пара GBP/USD во вторник впервые за три недели закрылась ниже отметки 1.2800. В начале среды пара остается относительно спокойной.
Под давлением растущей доходности казначейских облигаций США цена на золото развернулась в южном направлении и опустилась к отметке 1940 долл. Поскольку доходность 10-летних облигаций США держится около отметки 1 940 долларов США, пара XAU/USD консолидирует свои потери вблизи отметки 1 950 долларов США.
После падения ниже 28 500 долл.биткоин продемонстрировал отскок, но после тестирования отметки 30 000 долл. потерял бычий импульс. Во вторник Ethereum приблизился к отметке 1800 долл., но во второй половине дня повернул на север. Однако в начале среды курс ETH/USD не смог развить восстановительный рост и торгуется на отрицательной территории вблизи отметки 1 850 долл.
По мнению стратега по рынкам Квек Сер Леанга и старшего валютного стратега Питера Чиа из UOB Group, дальнейшее снижение может заставить AUD/USD в краткосрочной перспективе откатиться к области 0,6540.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Вчерашнее резкое падение AUD на 1,57% (закрытие в Нью-Йорке 0,6613) стало неожиданностью (мы считали, что AUD может продолжить рост, но вряд ли пробьет отметку 0,6785). Неудивительно, что условия сильно перепроданы. Однако слабость AUD не стабилизировалась. Сегодня AUD может прорваться ниже июньского минимума 0,6595. Учитывая перепроданность, следующая крупная поддержка на уровне 0,6540 вряд ли окажется под угрозой. Если же AUD пробьется выше 0,6655 (незначительное сопротивление находится на уровне 0,6635), это будет означать, что слабость AUD стабилизировалась.
Прогноз на 1-3 недели: В нашем последнем обзоре от понедельника (31 июля, цена спот 0,6660) мы отметили, что "существует вероятность, хотя и не очень большая, падения AUD до июньского минимума 0,6595". Вчера AUD опустился до минимума 0,6603, а затем закрылся на слабой ноте на уровне 0,6613 (-1,57%). Усиление нисходящего импульса говорит о том, что прорыв 0,6595 не будет неожиданным. Прорыв 0,6595 сместит акцент на 0,6540. В целом, слабость AUD, начавшаяся более недели назад, сохранится до тех пор, пока AUD не пробьется выше 0,6710 ("сильное сопротивление" резко снизилось со вчерашнего уровня 0,6785).
Экономисты Commerzbank анализируют прогноз политики Резервного банка Индии (RBI) и его последствия для пары USD/INR.
РБИ сохранит выжидательную позицию
РБИ будет сохранять бдительность и осторожность в отношении инфляции. Снижение цен на сырьевые товары и нефть способствовало тому, что базовая инфляция в июне снизилась до уровня менее 5% в годовом исчислении. В третьем квартале инфляция, вероятно, останется на этом уровне, но в четвертом квартале ожидается ее рост, обусловленный снижением базы и увеличением давления на издержки.
Мы ожидаем, что РБИ будет придерживаться выжидательной позиции и оставит ставки без изменений до конца года.
Что касается курса USD/INR, то РБИ будет удовлетворен стабильностью. С начала года он продолжает удерживаться в диапазоне 81-83.
Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть вырос уже вторую сессию подряд, на этот раз примерно на 2,1 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем, напротив, последовали примеру и выросли почти на 106 тыс. контрактов после двух последовательных дневных откатов.
WTI: охота за максимумом 2023 года
Во вторник на фоне роста открытого интереса и объемов цены на нефть WTI продолжили восходящее движение еще одну сессию. На фоне этого ралли, по-видимому, имеет дальнейшее развитие, и ближайшей целью является максимум с начала года на уровне 83,49 долл. (12 апреля).
По мнению стратега по рынкам Квек Сер Леанга и старшего валютного стратега Питера Чиа из UOB Group, в ближайшей перспективе пара GBP/USD может вернуться к области 1,2720.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Мы ожидали, что вчера фунт будет торговаться в боковом диапазоне 1,2795/1,2865. Наше мнение оказалось неверным, так как фунт упал до минимума 1,2742, после чего быстро восстановился. В результате быстрого отскока давление вниз ослабло, и минимум 1,2742 может стать дном на данный момент. Тем не менее, ожидать серьезного разворота пока рано. Сегодня фунт, скорее всего, будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 1,2755 и 1,2850.
Прогноз на 1-3 недели: Наше последнее обновление было сделано в прошлую пятницу (28 июля, цена спот на 1.2800). В нашем обновлении мы отметили, что "хотя нисходящий импульс снова нарастает, пока неясно, сможет ли фунт пробить основную поддержку на уровне 1.2720". Вчера фунт упал до 1.2742, после чего быстро восстановился. Хотя явного усиления импульса не наблюдается, все еще есть шанс, что фунт упадет до 1,2720. В целом мы ожидаем, что фунт будет торговаться с понижательным уклоном до тех пор, пока он остается ниже уровня 1.2880 ("сильный уровень сопротивления", ранее находившийся на отметке 1.2900).
Экономисты Danske Bank ожидают, что Банк Англии (BoE) повысит банковскую ставку (ключевую ставку) на 25 б.п. в четверг, что немного повысит курс EUR/GBP.
В нашем базовом варианте повышения ставки на 25 б.п. мы ожидаем, что курс EUR/GBP немного поднимется, а волатильность будет высокой.
Мы ожидаем, что на пресс-конференции глава Банка Англии Бейли вновь заявит о том, что его политика зависит от данных, и, по сути, сохранит пассивную позицию.
В целом мы ожидаем, что Банк Англии подчеркнет сохраняющуюся напряженность на рынке труда и оставит открытой возможность дальнейшего ужесточения.
В целом, мы по-прежнему считаем относительные ставки положительными для EUR/GBP, что является одной из нескольких причин нашей фундаментальной предрасположенности к покупке EUR/GBP на снижении.
Заместитель главыБанка Японии (BoJ) Синъити Учида заявил в среду, что "в зависимости от скорости движений, ЦБ вмешается до того, как доходность 10-летних облигаций достигнет 1,0%".
Дополнительные цитаты
Если экономические и ценовые условия изменятся с сегодняшнего дня, есть вероятность того, что реакция Банка Японии изменится.
Если экономические и ценовые условия не претерпят значительных изменений, долгосрочные ставки не будут сильно расти, поэтому текущая политика, скорее всего, будет достаточно устойчивой.
Дефляционный менталитет Японии демонстрирует признаки изменения, и, развивая это изменение, мы сможем достичь 2% инфляции.
Читайте также: Учида из Банка Японии: Япония сейчас находится на этапе, когда важно терпеливо поддерживать мягкую политику
Реакция рынка
Пара USD/JPY вновь оказалась под давлением продаж и резко развернулась к области 142,65, после чего отскочила к 142,90, где сейчас и колеблется. За день курс пары снизился на 0,31%.
Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото продолжил нисходящий тренд и на этот раз снизился примерно на 4,5 тыс. контрактов.. Торговые объемы тем временем переломили два последовательных дневных спада и выросли примерно на 29,3 тыс. контрактов..
Золото: появляется поддержка в районе $1940
Заметный откат цен на золото во вторник происходил на фоне сокращения открытого интереса, что оставляет открытой дверь для ближайшего отскока после очередного тестирования ключевой поддержки в районе $1940 за тройскую унцию.
Рыночный стратег Квек Сер Леанг и старший валютный стратег Питер Чиа из UOB Group считают, что вероятность движения к области 1,0920 в паре EUR/USD снижается.
Ключевые тезисы
Прогноз на 24 часа: Вчера мы отметили "немного более слабый основной тон" и ожидали, что евро будет "торговаться в более низком диапазоне 1,0970/1,1030". Однако евро упал до 1,0950, после чего отскочил и закончил день на отметке 1,0982 (-0,10%). Евро вырос в начале азиатских торгов, но явного усиления импульса не наблюдается. Текущие ценовые движения выглядят как часть консолидации. Сегодня мы ожидаем, что евро будет торговаться в боковом диапазоне между 1,0970 и 1,1030.
Прогноз на 1-3 недели: С середины прошлой недели мы придерживаемся негативного мнения по евро. Последний раз мы писали об этом в понедельник (31 июля, цена спот 1.1025), когда "нисходящий импульс несколько ослаб, но только прорыв уровня 1.1070 будет свидетельствовать о том, что евро не будет слабеть дальше". Вчера евро упал до 1.0950, а затем восстановился. Сегодня на ранних торгах в Азии евро резко вырос. Нисходящий импульс еще более усугубился, но шансы на то, что евро опустится до основного уровня поддержки 1.0920, на этот раз невелики. Однако только прорыв уровня 1.1070 будет свидетельствовать о том, что текущее понижательное давление ослабло.
Во вторник около Статистическое управление Новой Зеландии представило отчет по занятости за второй квартал (Q2) 2023 года. Основные результаты:
- Уровень безработицы в Новой Зеландии во II квартале: 3,6% (оценка 3,5%; предыдущее значение 3,4%).
- Изменение занятости (кв.) во 2-м квартале: 1,0% (ожидается 0,5%; предыдущее значение 0,8%).
- Индекс стоимости рабочей силы (кв/кв) во 2-м квартале: 1,1% (прогноз рынка 1,2%; предыдущее значение 0,9%).
- Коэффициент участия в экономике (Q2): 72.4% (ожидается, что он останется неизменным на уровне 72.0%).
Во вторник международное рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг правительства США до уровня AA+ с AAA. Основными катализаторами такого резкого шага рейтинговое агентство называет ожидаемое ухудшение состояния бюджета в ближайшие три года, а также высокую и растущую долговую нагрузку на правительство.
"В течение последних 20 лет наблюдается устойчивое ухудшение стандартов управления, в том числе в области бюджетных и долговых вопросов, несмотря на июньское двухпартийное соглашение о приостановке лимита долга до января 2025 года", - говорится в официальном заявлении Fitch.
Вслед за этим министр финансов США Джанет Йеллен, как передает агентство Reuters, выразила свое решительное несогласие с решением рейтингового агентства Fitch о снижении рейтинга правительства США, назвав его "произвольным и основанным на устаревших данных".
В то же время агентство Reuters передало комментарий анонимного высокопоставленного чиновника из администрации Байдена, который назвал решение рейтингового агентства Fitch игнорирующим устойчивость и экономическую мощь США. Он также назвал его "странным и необоснованным", указав при этом на возможность значительного увеличения стоимости заимствований в связи с объявлением о снижении ставки.
Кроме того, Белый дом (БД) также отреагировал на снижение ставки с резким несогласием, косвенно назвав этот шаг республиканских чиновников явной угрозой для экономики США.
Реакция рынка
Новость вызвала быстрый откат индекса доллара США (DXY) с трехнедельного максимума вблизи 102,30 до 102,00 в конце вторника - начале утра среды в Азии.
"Члены Совета директоров придерживаются мнения, что на данный момент нет необходимости вносить оперативные изменения в систему управления кривой доходности (YCC)", - говорится в протоколе июньского заседания Банка Японии по денежно-кредитной политике.
Внимательно следя за протоколом заседания Банка Японии, мы обратили внимание на несколько моментов, которые позволили паре USD/JPY набрать обороты, несмотря на борьбу доллара США из-за снижения кредитного рейтинга США.
Среди них ключевым является согласие членов совета директоров с тем, что политика "легких денег" будет продолжаться стабильно и устойчиво для достижения ценового ориентира.
Однако один из членов совета директоров также отметил риск большой волатильности ставок и высказался за необходимость скорейшего изменения констроля кривой доходности.
Следует отметить, что, судя по протоколу заседания Совета директоров Банка Японии, на данный момент политик отметил повышательные риски для инфляции.
"Снижение кредитного рейтинга США агентством Fitch Ratings не должно оказать прямого влияния на финансовые рынки", - заявил Goldman Sachs (GS) рано утром в среду в Азии.
GS ссылается на то, что снижение рейтинга отражает проблемы управления и среднесрочные фискальные проблемы, а также на отсутствие новой фискальной информации, что исключает важность новости о снижении ставки в США.
Кроме того, американские банки указывают, что катализатором для ожиданий отсутствия серьезных изменений в связи с новостью об изменении рейтинга является подталкивание держателей казначейских обязательств США к продаже своих активов.
Реакция рынка
Доллар США набирает обороты, отыгрывая предыдущий откат от трехнедельного максимума на новостях, и к моменту выхода новостей слабо торгуется вблизи отметки 102,10.
Народный банк Китая (НБК) установил центральный курс USD/CNY на среду на уровне 7,1368 против предыдущего фиксинга 7,1283 и ожиданий рынка 7,1664. Стоит отметить, что накануне курс USD/CNY закрылся вблизи отметки 7,1770.
Помимо фиксинга USD/CNY, ЦБ также раскрыл детали операций на открытом рынке (OMO), сообщив, что китайский центральный банк вводит 9 млрд. юаней через 7-дневные операции обратного РЕПО по ставке 1,90% против предыдущей ставки 1,90%.
Однако с учетом того, что сегодня срок погашения РР составляет 104 млрд. юаней, в рамках ОМО в течение дня наблюдается чистый отток средств в размере около 95 млрд. юаней.
О фиксинге PBOC
Китай сохраняет жесткий контроль над курсом юаня на материке.
Оншорный юань (CNY) отличается от оффшорного (CNH) ограничениями на торговлю, причем последний контролируется не так жестко.
Каждое утро Народный банк Китая (НБК) устанавливает так называемый дневной фиксинг, основанный на уровне закрытия предыдущего дня и котировках межбанковского дилера.
Заместитель главы Банка Японии (BoJ) Синъити Учида заявил в начале среды: "Япония сейчас находится на этапе, когда важно терпеливо поддерживать мягкую политику".
Дополнительные тезисы
В настоящее время риск потерять возможность достичь целевого уровня цен при преждевременном отказе от мягкой политики выше, чем риск опоздать с ужесточением.
До появления условий для повышения целевой краткосрочной ставки еще довольно далеко.
Банк Японии будет придерживаться прежней политики, так как мы еще не видели, чтобы инфляция устойчиво и стабильно достигала целевого уровня.
Любая политика имеет свои издержки, бесплатного обеда не бывает.
Поскольку мы контролируем процентные ставки, влияние на функционирование рынка неизбежно.
Когда инфляционные ожидания усиливаются, эффект от монетарного стимулирования возрастает, но возрастают и побочные эффекты, поэтому нам необходимо корректировать оба фактора.
Банк Японии предложит купить неограниченное количество облигаций под 1,0% в рамках операции с фиксированной ставкой, чтобы сдержать рост процентных ставок.
При движении доходности 10-летних облигаций в диапазоне от 0,5% до 1,0% мы будем корректировать объемы покупки облигаций, использовать различные операционные инструменты для сдерживания чрезмерного роста доходности в соответствии с уровнем и темпами движения долгосрочных ставок.
В отличие от декабря прошлого года, явного побочного эффекта, искажения формы кривой доходности не наблюдается.
Сохраняется высокая неопределенность экономических и ценовых перспектив как в сторону повышения, так и в сторону понижения.
Инфляционные ожидания демонстрируют признаки повторного ускорения.
Если инфляционные ожидания продолжат усиливаться, то жесткое ограничение доходности 10-летнего jgb на уровне 0,5% приведет к перекосам на рынке облигаций, повлияет на волатильность рынка, в том числе и на валютные курсы.
Принятое на прошлой неделе решение было упреждающим шагом, направленным на продолжение смягчения денежно-кредитной политики без сбоев.
Сроки пересмотра ycc будут зависеть от условий на тот момент, поскольку реагирование после возникновения проблем затруднит их устранение.
Решение Банка Японии сделать YCC более гибким направлено на поддержание мягкой политики, а не на выход из нее.
Банк Японии должен время от времени корректировать YCC, делать ее гибкой, чтобы обеспечить терпеливое поддержание мягкой политики.
В следующем году и далее Банк Японии будет внимательно следить за тем, будет ли заработная плата расти в достаточной степени и поддерживать потребление, а также за тем, станет ли повышение заработной платы неотъемлемой частью японского общества.
Мы наблюдаем некоторые признаки изменения в поведении корпораций в отношении заработной платы и ценообразования.
Даже если инфляция превысит норму, вероятность того, что зарплата резко вырастет и спровоцирует дальнейший рост цен, невелика.
Реакция рынка
На момент написания статьи пара USD/JPY продолжает восстанавливаться выше уровня 143,00 и торгуется на отметке 143,11, снижаясь за день на 0,16%.
| Сырье | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| Серебро | 24.295 | -1.84 |
| Золото | 1944.2 | -1.09 |
| Палладий | 1240.6 | -3.1 |
| Индекс | Изменение, пункты | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| NIKKEI 225 | 304.36 | 33476.58 | 0.92 |
| Hang Seng | -67.82 | 20011.12 | -0.34 |
| KOSPI | 34.49 | 2667.07 | 1.31 |
| ASX 200 | 40.3 | 7450.7 | 0.54 |
| DAX | -206.43 | 16240.4 | -1.26 |
| CAC 40 | -91.7 | 7406.08 | -1.22 |
| Dow Jones | 71.15 | 35630.68 | 0.2 |
| S&P 500 | -12.23 | 4576.73 | -0.27 |
| NASDAQ Composite | -62.11 | 14283.91 | -0.43 |
| Валютная пара | Цена закрытия | Изменение, % |
|---|---|---|
| AUDUSD | 0.66197 | -1.48 |
| EURJPY | 157.255 | 0.49 |
| EURUSD | 1.10125 | 0.12 |
| GBPJPY | 182.553 | -0.05 |
| GBPUSD | 1.27827 | -0.43 |
| NZDUSD | 0.61595 | -0.8 |
| USDCAD | 1.32654 | 0.6 |
| USDCHF | 0.87265 | 0.1 |
| USDJPY | 142.83 | 0.39 |
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.
Банковские переводы
