Новости и прогнозы рынков CFD — 01-10-2024

• Во вторник Dow Jones потерял более 300 пунктов на фоне роста геополитической напряженности.
• Акции постепенно восстановились, но они по-прежнему остаются на низких уровнях.
• Скудные данные ISM США не оказали поддержки инвесторам.

Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) упал в начале вторника на фоне разочаровывающих данных по промышленному сектору США и новых угроз распространения конфликта между Израилем и Хамасом. Данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) ISM для обрабатывающей промышленности США не смогли отскочить в сентябре, как надеялись многие участники рынка. Недавние военные удары Израиля по предполагаемым целям ХАМАС в Ливане вызвали угрозу ответных действий со стороны Ирана, что значительно расширило масштабы ближневосточного конфликта.

Сентябрьский индекс PMI ISM для обрабатывающей промышленности США второй месяц подряд упорно держится на уровне 47,2, не дотянув до ожидаемого роста до 47,5. Сектор цен на товары и услуги в обрабатывающей промышленности также снизился больше, чем ожидалось за тот же период, опустившись на территорию сокращения до 48,3, по сравнению с предыдущим значением 54,0.

Если углубиться в американские данные, то число вакансий JOLTS в августе выросло до 8,04 млн, превысив пересмотренное значение предыдущего периода в 7,7 млн. Однако расширение списка вакансий может не привести к появлению новых сотрудников после того, как индекс занятости в секторе обрабатывающей промышленности ISM за сентябрь упал до 43,9 с предыдущего значения 46,0, не дотянув до прогнозируемого роста до 47,0.

Внимание инвесторов переключилось на геополитическую напряженность на Ближнем Востоке после первых сообщений о том, что Иран осуществил первый ракетный обстрел Израиля в ответ на недавние военные удары Израиля по границам Ливана. США заявили, что примут ответные меры от имени Израиля, и инвесторы с опаской относятся к перспективе быстрой эскалации текущего конфликта.

Новости Dow Jones

Примерно две трети фондовых индексов Dow Jones во вторник находятся в красном цвете, а лидеры добились лишь незначительных успехов. Акции Chevron (CVX) в последнее время находятся на подъеме, укрепившись после того, как на прошлой неделе компания объявила, что не будет выделять средства на крупные инвестиции в развитие заводов по переработке СПГ в США. Инвесторы вознаградили компанию за то, что она удерживает свои денежные ресурсы, и во вторник акции Chevron выросли еще на 1,6%, поднявшись до отметки 150 долларов за акцию.

В противоположном направлении, Intel (INTC) снова в минусе, снизившись на 4,7% во вторник и упав ниже отметки $22,50 за акцию, поскольку акционеры, которые недавно были воодушевлены надеждами на мегаслияние между Intel и конкурирующим чипмейкером Qualcomm. Однако реальность того, что регулирующие органы вряд ли позволят одной компании доминировать в подавляющем большинстве случаев в мировом производстве кремниевых чипов, сильно давит на трейдеров.

Прогноз цен Dow Jones

В результате падения Dow Jones основной фондовый индекс вновь оказался на уровне 42 000, и участники торгов не могут восстановить равновесие, несмотря на достижение новых исторических максимумов в конце прошлой недели. Несмотря на медвежий внутридневной шок во вторник, индекс DJIA остается хорошо продаваемым, поднявшись более чем на 5% с последнего заметного минимума середины сентября до уровня 40 000.

Дневной график Dow Jones

Новоиспеченный председатель Центробанка Швейцарии (ШНБ) Мартин Шлегель во вторник попал в новостные ленты, предупредив, что дальнейшее снижение ставок не исключено. Вступивший в должность председатель ШНБ официально возглавил центральный банк Швейцарии в начале вторника, и ему достался центральный банк, все еще переживающий последствия прошлогоднего слияния 167-летних Credit Suisse и UBS.

Основные тезисы

Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик отметил во вторник, что ФРС должна быть готова к более масштабному снижению ставок, если ситуация на рынке труда ухудшится. Бостик также заверил рынки, что его деловые контакты продолжают говорить, что они не ожидают увольнений, - неудачный комментарий, который прозвучал на фоне данных ISM в начале вторника, показавших ухудшение перспектив занятости в производственной сфере США.

Основные комментарии

Как сообщило сегодня агентство ПРАЙМ, ЦБ РФ планирует исследовать трансграничные переводы средств физлицами, связанные с приобретением криптоактивов в 4 квартале 2024 года и 1 квартале 2025 года. Об этом говорится в "Программе обследований Банка России на IV квартал 2024 года - I квартал 2025 года".

Как сообщил регулятор, "обследование проводится с целью установления возможности идентификации в совокупном объеме трансграничных денежных переводов физических лиц операций, связанных с покупкой/продажей криптоактивов, и оценки их стоимостных объемов".

В частности, Банк России планирует запросить у 19 крупных банков следующую информацию об операциях: способ перевода, наименование платежной системы, стороны перевода и код страны их банков.
 

• Пара GBPUSD снизилась более чем на 0,50% на фоне ухудшения настроений из-за напряженности на Ближнем Востоке.
• PMI в обрабатывающей промышленности Великобритании вырос, но замедлился, а индекс PMI ISM США улучшился, но остался на территории сокращения.
• Пробой ниже 1,3300 может привести к тестированию поддержки 1,3266, с дальнейшим риском снижения к 1,3200 и 1,3145.

Фунт стерлингов упал против доллара США во время североамериканской сессии, потеряв более 0,50% на фоне стремления к уклонению от риска из-за повышенной напряженности на Ближнем Востоке. На момент написания статьи пара GBPUSD торговалась на уровне 1,3300.

По данным S&P Global, индекс PMI для секторов обрабатывающей промышленности в сентябре вырос, как и ожидалось, но замедлился по сравнению с предыдущим показателем. В США индекс PMI ISM для обрабатывающей промышленности улучшился, но остался на территории сокращения.

Прогноз GBPUSD: технические перспективы

Пара GBPUSD развила падение ниже 1,3300, открывая дверь для дальнейшего снижения. Продавцы нацелились на пик 1,3266, достигнутый 27 августа. В краткосрочной перспективе моментум сменился на медвежий, о чем свидетельствует индекс относительной силы (RSI), который направился к своей нейтральной линии. Однако RSI все еще находится на бычьей территории.

Как только пара GBPUSD преодолеет максимум 27 августа, следующей поддержкой станет уровень 1,3200. При дальнейшем ослаблении следующей остановкой станет дневной минимум 17 сентября 1,3145, а затем отметка 1,3100.

И наоборот, для бычьего продолжения пара GBPUSD должна преодолеть отметку 1.3300 и преодолеть верхнюю линию тренда восходящего канала на уровне 1.3380-90.

Ценовое движение GBPUSD - Дневной график

Западным инвесторам нравится перспектива "панических снижений без паники", а вот шанхайские трейдеры продают драгметаллы. Сегодня утром перспектива прямой военной конфронтации между Израилем и Ираном стимулирует приток безопасных активов в золото, отмечает сырьевой аналитик TDS Даниэль Гали.

Перспективы денежной инфляции исторически благоприятствовали золоту

"Активность продаж в золоте была несколько ограничена, но ведущие трейдеры все же ликвидировали почти 5 тонн условного золота за последнюю неделю Это контрастирует с настроениями западных инвесторов. Позиционирование макрофондов остается на самом высоком уровне с момента референдума по Брекзиту в июле 2016 года; возврат средств из фондов паритета риска способствует поддержке повторных накоплений со стороны CTA, а цены продолжают ралли без проблем.

Для западных инвесторов опасения по поводу монетарной инфляции усиливаются, поскольку участники считают функцию реакции ФРС асимметричной, в то время как экономика США по многим показателям остается на хорошем уровне. Мы ожидали, что более взвешенная нормализация денежно-кредитной политики бросит вызов раздутым позициям, поскольку агрессивное глобальное смягчение, подобное текущим ожиданиям рынка, обычно происходит в ответ на ухудшение экономических или финансовых условий.

Перспектива денежной инфляции исторически благоприятствовала ценам на золото, но не стоит заблуждаться: в реальном выражении цены уже находятся на уровнях, невиданных с 1980-х годов, позиционирование макрофондов уже экстремально, активность центральных банков по покупке замедлилась, а перезагрузка доверия в Азии может стать основным фактором спроса на золото. В ближайшей перспективе перспектива прямой конфронтации между Ираном и Израилем заставляет направлять в золотоеще больше капитала ".

• Деловая активность в секторе обрабатывающей промышленности США продолжила сокращаться в сентябре.
• Индекс доллара США цепляется за дневной прирост вблизи отметки 101,00.

Деловая активность в производственном секторе США продолжила сокращаться в сентябре, а индекс PMI от ISM для обрабатывающей промышленности составил 47,2. Этот показатель совпал с августовским, но оказался ниже ожидаемого рынком значения 47,5.

Индекс занятости в исследовании PMI упал до 43,9 с 46 за тот же период, а индекс выплаченных цен резко снизился до 48,3 с 54. Наконец, индекс новых заказов улучшился до 46,1 с 44,6.

Комментируя результаты исследования, Тимоти Р. Фиоре, председатель Комитета по опросам Института управления поставками в секторе обрабатывающей промышленности, сказал: "Спрос остается низким, поскольку компании не желают инвестировать в капитал и запасы из-за кредитно-денежной политики, которую Федеральная резервная система США приняла к моменту подготовки данного отчета, и неопределенности в связи с выборами".

"В сентябре производственные показатели стабилизировались. Поставщики продолжают испытывать нехватку мощностей, при этом сроки выполнения заказов увеличиваются, а дефицит вновь появляется", - добавил Фиоре.

Реакция рынков

Индекс доллара США остается в верхней половине дневного диапазона на уровне 101,00 после выхода отчета.

Фокус рынка сместился с туризма и доходов от Суэцкого канала на сокращение валютных поступлений от экспорта СПГ. В 24 финансовом году экспорт углеводородов снизился на 60 % г/г; по нашим оценкам, недополученная выручка составляет 1 млрд долл. в месяц. Мы пересмотрели наши прогнозы по дефициту баланса текущих операций, так как торговый баланс углеводородов изменился на дефицитный, отмечают экономисты Standard Chartered Карла Слим и Бадер Аль Сарраф.

Проблемы с валютной ликвидностью сохраняются, несмотря на улучшение ситуации

"Египет превратился из нетто-импортера углеводородов в нетто-экспортера в 2020-23 гг. Этому способствовал резкий рост экспорта СПГ (в основном в Европу) на фоне увеличения добычи СПГ на внутреннем месторождении Аль-Зорр в Восточном Средиземноморье. Тем не менее, Египет полагается на импорт углеводородов, в том числе из Израиля, для внутреннего потребления и экспортирует все оставшиеся после удовлетворения внутреннего спроса.

Мы оцениваем недополученную выручку от экспорта СПГ в 1 млрд долл. в месяц в этом году, поскольку региональный конфликт усиливает давление на торговлю СПГ в Египте за счет более волатильного трубопроводного импорта из Израиля. Экспорт СПГ начал снижаться в начале 2023 г. и оказался под дополнительным давлением в 2024 г. Экспорт углеводородов снизился на 60% г/г до 5,7 млрд долл. в 24 финансовом году (год, заканчивающийся в июне 2024 г.), что привело к дефициту торгового баланса углеводородов в размере 7,6 млрд долл. с профицита в 0,4 млрд долл. годом ранее. Снижение экспорта СПГ и восстановление импорта на фоне улучшения ситуации с валютой привели к увеличению дефицита счета текущих операций (С/С) до 20,8 млрд долл. в 24 финансовом году с 4,7 млрд долл. в 23 финансовом году. В связи с этим мы повышаем наши прогнозы дефицита счета текущих операций на 24 и 25 финансовые годы до 7,0% (-3,0%) и 4,5% ВВП (-3,0%), соответственно.

Рыночные опасения, связанные с валютной ликвидностью Египта, переключились на растущий дефицит торговли углеводородами в дополнение к потерям в доходах от Суэцкого канала (-24,3% г/г в 24 финансовом году), хотя доходы от туризма держатся на уровне (+5,5% г/г). Выручка от туризма достигла 14,4 млрд долл. в 24 финансовом году, по сравнению с предыдущим пиком в 13,6 млрд; однако расширение конфликта на Ближнем Востоке в последние дни все еще может представлять собой понижательный риск для туризма. Выручка от эксплуатации Суэцкого канала также, вероятно, продолжит снижаться (до USD 6,6 млрд в 24 финансовом году с пика USD 8,7 млрд в 23 финансовом году); президент Ас-Сиси недавно заявил, что Египту грозят убытки от эксплуатации Суэцкого канала в размере до USD 6 млрд с максимума этого года."

Индекс PMI обрабатывающей промышленности еврозоны в сентябре был пересмотрен в сторону повышения до 45,0 (с 44,8) после того, как Испания сообщила о значительном росте, а данные по Германии и Франции были незначительно повышены по сравнению с предварительными отчетами, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Мягкая инфляция в еврозоне способствует снижению ставок ЕЦБ на октябрь

"Сектор PMI обрабатывающей промышленности еврозоны был пересмотрен в сторону повышения в сентябре до 45,0 (с 44,8). Однако в целом слабые данные по деловой активности и более слабый, чем прогнозировалось, индекс CPI еврозоны (-0,1% м/м за сентябрь) усиливают ожидания того, что ЕЦБ снова снизит ставки в этом месяце, при этом в свопах сейчас заложено 23 б.п. смягчения.

Более широкие спрэды между еврозоной и США (спрэды по 2-летним облигациям расширились на 20 б.п. с 18 сентября) ослабили евро и укрепили потолок для пары в районе 1,12 на данный момент.

Еще одно сильное отклонение от области 1,12 на этой неделе оставляет евро склонным к дальнейшему снижению, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Слабое закрытие по евро вчера (медвежья сессия вне диапазона) сигнализирует о наличии устойчивой вершины по евро на дневном графике. В краткосрочной перспективе вероятно развитие отката к нижней границе недавнего диапазона до 1,10 (и основной поддержке)."

• Пара USDCAD отступила после достижения дна 25 сентября.
• Коррекция, которая последовала за этим, похоже, завершилась, и пара может быть уязвима для снижения.

Пара USDCAD внезапно изменила курс в разгар сильного нисходящего тренда и восстановилась 25 сентября. Пара быстро выросла с 1,3420 до 1,3539, но теперь отскок, похоже, застопорился после пика на аналогичном уровне в течение последних двух дней подряд (синяя рамка на графике ниже).

Дневной график USDCAD

Существует вероятность того, что откат исчерпал себя, и, учитывая, что среднесрочный тренд остается медвежьим, цены могут снова начать падать.

Движение ниже 1,3457 (минимум 26 сентября) подтвердит возобновление нисходящего тренда, вероятно, как минимум до минимума 1,3420 от 25 сентября. Закрытие ниже этого уровня станет медвежьим подтверждением дальнейшего снижения к минимумам диапазона - зоне, начинающейся около 1,3222 и заканчивающейся 1,3106.

Пара USDCAD, похоже, сформировала крупный зигзагообразный паттерн, известный как отмеренное движение, после достижения пика 5 августа. Если это так, то это предвещает медвежий тренд для пары, так как цель снижения для последней волны C паттерна составляет минимум 1,3326, 61,8% расширение Фибоначчи волны A.

Одной из причин ослабления цен на прошлой неделе стало соглашение, достигнутое конфликтующими сторонами в Ливии в споре о руководстве центральным банком, отмечает аналитик Commerzbank по сырьевым товарам Карстен Фритш.

Дополнительное предложение из Ливии, вероятно, окажет влияние на цены на нефть

"Соглашение было достигнуто конфликтующими сторонами в Ливии в споре о руководстве центральным банком. Это привело к перебоям в добыче нефти на востоке страны, в результате чего общенациональная добыча нефти упала с 1,2 миллиона до менее чем 450 тысяч баррелей в день.

Вчера парламент восточной части Ливии одобрил назначение нового главы центрального банка, что должно позволить увеличить добычу нефти в стране. По словам людей, знакомых с вопросом, ожидается, что это начнется сегодня. Дополнительное предложение из Ливии, вероятно, повлияет на цены на нефть.

Аналогичное наблюдение можно сделать и в отношении добычи нефти в Мексиканском заливе. На прошлой неделе ураган "Элен" на несколько дней сократил добычу. По данным соответствующего ведомства, в четверг перебои составили около четверти добычи в Мексиканском заливе. К воскресенью добыча почти вернулась на нормальный уровень".

"Пара USDSGD восстановилась. Пара на момент написания была на уровне 1,2863, отмечают валютные стратеги OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Умеренный медвежий импульс исчезает на дневном графике

"Умеренный медвежий импульс на дневном графике угас, в то время как RSI вырос из состояния перепроданности. Вероятно, в ближайшее время будут отыграны риски отскока, но более широкий тренд по-прежнему направлен вниз.

Сопротивление ожидается на уровнях 1,29, 1,30, поддержка - на уровнях 1,28, 1,2740 (76,4% коррекции от минимума 2012 года к максимуму 2020 года). S$NEER в последний раз оценивался на ~1,96% выше нашего среднего уровня, предполагаемого моделью."

Последние данные по инфляции в Польше были полностью "голубиными", и "ястребиная" позиция, которую занимает глава ЦБ Адам Глапински (и его фракция в MPC), якобы основанная на опасениях по поводу возможного давления на инфляцию в будущем, не имеет под собой фундаментальной основы, отмечает валютный аналитик Commerzbank Тата Госе.

Глапински сталкивается с давлением со стороны парламента

"Инфляция на короткое время скачком увеличилась, когда была прекращена прежняя антиинфляционная политика, например, снижение НДС на продукты питания. Мы не видим шансов на то, что этот фактор приведет к длительному всплеску инфляции. Именно поэтому мы назвали позицию Глапинского откровенно политической. Вчерашние данные по индексу CPI за сентябрь подтверждают нашу точку зрения на польскую инфляцию. В заголовках СМИ подчеркивается, что инфляция ускорилась с 4,3% г/г до 4,9% г/г. Но в отличие от предположений СМИ, это не свидетельствует о проинфляционных рисках. Никакое предположение не может быть дальше от истины.

Ставка за год вводит в заблуждение. Моментум цен, представленный изменением уровня цен с поправкой на сезонность за месяц, составил 0,1% м/м в пределах целевого значения. Действительно, сразу после повышения ставки НДС этот показатель скачком достиг почти 2 % м/м, но с тех пор этот импульс угас. Более широкая картина польской инфляции находится вблизи "голубиного" конца спектра региональных аналогов.

Таким образом, не имеет смысла, что польский центральный банк будет снижать ставки через год после того, как это сделали аналогичные центральные банки. На наш взгляд, такая искусственная "ястребиная" монетарная позиция не должна поддерживать оценку злотого, поскольку она представляет собой провал, политизацию монетарной политики. В ближайшие месяцы монетарная политика может измениться на "голубиную", так как Глапински столкнется с давлением со стороны парламента, который потребует от него объяснений. Это источник риска для валюты".

Доллар США (USD) может продолжить отскок; похоже, пока не хватает импульса для того, чтобы угрожать сопротивлению на уровне 7,0350. В долгосрочной перспективе нисходящий импульс начинает замедляться; если доллар прорвет отметку 7,0350, это будет означать, что он может торговаться в диапазоне в течение некоторого периода, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Нисходящий моментум начинает замедляться

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали, что вчера доллар будет снижаться. Мы ошиблись, так как вместо снижения доллар совершил сильный отскок до 7,0120. Сильный отскок привел к росту моментума. Сегодня USD может продолжить отскок, но, похоже, у него нет достаточного импульса, чтобы угрожать сильному уровню сопротивления 7.0350. Обратите внимание, что существует еще один уровень сопротивления на 7,0240. Поддержка находится на уровне 6.9980, прорыв 6.9850 укажет на ослабление текущего восходящего давления".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы придерживаемся негативного мнения по доллару США уже более недели. В нашем последнем обзоре от прошлой пятницы (27 сентября, цена спот на 6.9810) мы указали, что "недавнее ценовое движение продолжает указывать на слабость доллара, хотя, вероятно, более медленными темпами". Мы добавили, что "уровнями для мониторинга являются 6,9400 и 6,9200, а прорыв 7,0350 ("сильный уровень сопротивления") будет означать, что доллар не будет слабеть дальше". Доллару США не удалось продвинуться дальше по пути снижения. Нисходящий импульс начинает замедляться, и если он пробьет уровень 7,0350 (без изменения уровня "сильного сопротивления"), это будет означать, что он может торговаться в диапазоне в течение некоторого периода".

За последний квартал цена на золото выросла на 13 %, что стало самым сильным ростом за последние восемь с половиной лет. С пятницы цена на золото начала отступать, отмечает аналитик по сырьевым товарам Commerzbank Карстен Фритш.

Наступает фаза консолидации золота

"С исторического максимума в 2 685 долларов за тройскую унцию, зафиксированного в прошлый четверг, цена потеряла 50 долларов. Мы указывали на то, что последняя часть роста цен уже не оправдывалась ожиданиями по процентным ставкам. Они также зашли слишком далеко, и поэтому в последние несколько дней были несколько урезаны. Это означает, что золоту сейчас не хватает ключевой движущей силы.

Несмотря на то, что данные CFTC о рыночном позиционировании показали дальнейшее увеличение спекулятивных чистых длинных позиций по золоту до 219 000 контрактов на последней отчетной неделе, что является самым высоким уровнем с февраля 2020 года, этот рост был значительно ниже, чем на предыдущей неделе, что говорит о том, что спекулятивные финансовые инвесторы становятся более осторожными. Если сейчас позиции будут закрыты, это повлияет на цену.

Физический спрос на золото в Азии, вероятно, будет сдерживаться сильным ростом цен и рекордно высоким уровнем цен. Как мы сообщали в пятницу, это уже было заметно в августе по резкому снижению импорта золота в Китай. ETF на золото, отслеживаемые Bloomberg, регистрируют приток средств седьмую неделю подряд. Однако в пятницу крупнейший в мире ETF на золото показал самый сильный дневной отток с конца мая. В настоящее время есть несколько признаков того, что ралли золота на данный момент закончилось и теперь неминуемо наступит фаза консолидации".

Фунт стерлингов (GBP) торгуется с понижением на сессии, следуя за более широким тоном доллара США (USD), отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Есть риск дальнейшего ослабления при пробое уровня поддержки 1,3313

"Сектор PMI обрабатывающей промышленности Великобритании в сентябре остался без изменений на уровне 51,5. Политик Банка Англии Грин (несогласный с решением МРС о снижении ставок в августе) отметил, что отскок потребительского спроса может снова поднять инфляцию, и отметил, что хотя цены "движутся в правильном направлении", сомнительно, насколько быстро происходит прогресс.

Рост стерлинга остановился в области 1,34. Потенциальная двойная вершина на 1,3430 заслуживает внимания на краткосрочном графике. Потеря поддержки на уровне 1,3313 может привести к падению фунта до 1,3195/00".

Более слабые, чем ожидалось, данные по PCE в США в пятницу сильно снизили курс доллара США (USD) в начале недели, но сегодня утром доллар восстановился и торгуется с повышением против основных своих конкурентов, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Доллар может еще немного укрепиться на фоне благоприятной динамики спредов

"Председатель ФРС Пауэлл в понедельник заявил, что ФРС не спешит снижать ставки и будет снижать их со временем. Между тем, слабые данные по CPI еврозоны усилили ожидания того, что ЕЦБ может снова снизить ставки в октябре. После победы на выборах лидера правящей партии Японии ЛДП новое правительство премьер-министра Исибы выглядит более осторожным в отношении экономики и необходимости ужесточения монетарной политики.

Спреды доходности за последние несколько сессий относительно сильно изменились в пользу доллара, что говорит о том, что DXY сможет восстановить свои позиции, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Однако более широкие тренды в DXY остаются негативными, и рост индекса может быть ограничен областью 102 в ближайшие неделю или две. Фьючерсы на американские акции отрицательны на этой сессии, что усиливает поддержку доллара.

Наземное вторжение Израиля в Ливан, похоже, не является основным фактором для рынков на данный момент. Цены на сырую нефть снижаются в течение дня, но не достигли предыдущих минимумов. Сегодняшние данные принесут немного больше информации о рынке труда США через данные ISM/PMI и JOLTS. В течение дня выступит ряд политиков ФРС (среди них Бостик, Кук и Баркин, которые голосуют в этом году). Однако основное внимание на этой неделе уделяется данным по NFP в пятницу".

Пара EURUSD падает третий день подряд, торгуясь ниже отметки 1.1100 перед открытием Уолл-стрит. Как пишет главый аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "доллар США (USD) выигрывает от мрачных настроений на рынке и комментариев председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла. Пауэлл охладил ожидания очередного снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) в понедельник, заявив, что центральный банк не торопится быстро снижать ставки.

Тем временем еврозона опубликовала предварительную оценку сентябрьского гармонизированного индекса потребительских цен (HICP), который вырос на 1,8% за двенадцать месяцев по сентябрь, по сравнению с 2,2%, зафиксированными в августе. В месячном исчислении индекс снизился на 0,1%. Более низкие, чем ожидалось, данные по инфляции позволяют Европейскому центробанку (ЕЦБ) приступить к дополнительному смягчению кредитно-денежной политики, что оказывает давление на курс евро.

По другую сторону Атлантики Соединенные Штаты (США) проведут напряженную сессию, так как опубликуют данные по открытию вакансий и текучести рабочей силы (JOLTS) и индекс ISM для обрабатывающей промышленности за сентябрь. Кроме того, будут выступать представители ФРС".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:

"С технической точки зрения пара EURUSD, похоже, готова продолжить падение. На дневном графике пара пробила ниже своей 20 SMA (простой скользящей средней), которая теперь оказывает динамическое сопротивление в районе 1.1105. В то же время пара держится выше 100- и 200-дневных скользящих средних, что ограничивает медвежий потенциал. Наконец, технические индикаторы развернулись на юг, отражая постоянный интерес к продажам. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 48, уже в пределах отрицательных уровней и в соответствии с предстоящими более низкими минимумами.

В ближайшей перспективе, согласно 4-часовому графику, медвежий сценарий становится еще более очевидным. Пара EURUSD в настоящее время развивает импульс ниже всех своих скользящих средних, а внутридневные продавцы сейчас сосредоточены вокруг 100 SMA в ценовой зоне 1.1110. Технические индикаторы, тем временем, уверенно движутся вниз в пределах отрицательных уровней, ожидая очередного движения на юг.

Уровни поддержки: 1.1075 1.1040 1.1000

Уровни сопротивления: 1.1110 1.1150 1.1200"

 Международная группа по изучению меди (ICSG) опубликовала свои прогнозы развития рынка меди, отмечает аналитик по сырьевым товарам Commerzbank Карстен Фритш.

Ожидается, что в следующем году спрос вырастет еще больше

"ICSG пришлось значительно скорректировать свой прогноз в сторону увеличения из-за уже значительного переизбытка предложения в первой половине года: теперь он ожидает избыток предложения в размере 470 000 тонн, тогда как весной он еще предполагал избыток в размере около 160 000 тонн. Это в значительной степени объясняется значительно более сильным ростом производства: вместо примерно 2 % (скорректированного) мирового производства теперь ожидается рост на 4,2 %.

С одной стороны, потери в этом году значительно ниже, чем обычно, а с другой стороны, Демократическая Республика Конго и Китай еще больше расширили свои мощности. Прогнозируемый рост спроса на 2,2% в значительной степени соответствует ожиданиям весны. В следующем году ожидается еще больший рост спроса: ICSG прогнозирует увеличение на 2,7 % по сравнению с 2024 годом. В то же время рост производства, как ожидается, потеряет значительные темпы и составит лишь 1,6 %.

Даже если мощности продолжат расти, нехватка концентратов замедлит расширение производства. В связи с этим ICSG ожидает, что в 2025 году избыток предложения составит чуть менее 200 000 тонн. Однако это будет вдвое больше, чем ожидалось весной, и даже немного больше, чем ранее ожидалось в текущем году. Даже если эти цифры не сразу смогли сдержать эйфорию на рынке меди, в долгосрочной перспективе их нельзя игнорировать".

По словам главного валютного стратега Scotiabank Шона Осборна, канадский доллар (CAD) мало изменился по отношению к доллару США. Курс держится вблизи закрытия понедельника в зоне 1,35.

CAD держится вблизи справедливой стоимости на фоне расширения спредов между США и Канадой

"Скачок канадского доллара к области 1,34 на прошлой неделе постепенно сменился откатом после расширения спредов по доходности в пользу пары USDCAD. В настоящее время CAD остается в границах диапазона от 1,34-1.3450 до 1,3650. Пара сегодня торгуется вблизи оценки справедливой стоимости (1,3546).

Устойчивый рост доллара с минимума прошлой недели восстановил около половины сентябрьского падения USDCAD с пика 1.3647. Моментум склоняется к бычьим настроениям, но выглядит относительно слабым. В ближайшей перспективе возможен дальнейший рост USD через уровни вблизи 1.36, но более широкий, боковой диапазон торговли пары ниже 1.3650, вероятно, пока останется нетдостижимым."

Китай ускоряет усилия по ребалансировке сферы услуг. Министерство финансов объявит о новом фискальном пакете на следующей неделе, пишут макроаналитики TDS.

Полный эффект от стимулов поддержит рост экономики на 5%

"Китай ускоряет процесс ребалансировки сферы услуг, что улучшит долгосрочные экономические перспективы. Мы ожидаем, что на следующей неделе Министерство финансов объявит о новом фискальном пакете мер стимулирования на сумму CNY4 трлн (569 млрд долларов США) с большим акцентом на потребителей, что эквивалентно 3,2% ВВП в дополнение к агрессивному смягчению денежно-кредитной политики".

"Мы ожидаем, что восстановление цен на активы и агрессивное монетарное стимулирование разгонят рост ВВП в 2024 году до 4,9% (пред. оценка: 4,7%), что является скромным увеличением, учитывая, что до конца 2024 года остался всего 1 квартал и большая часть бюджетных средств не будет освоена в срок. В 2025 году все последствия фискальных и монетарных стимулов должны проявиться в полной мере и закрепить рост в районе 5%".

"Пока неясно, поверит ли частный сектор (особенно потребители) в нарратив китайских лидеров, и инвесторы будут следить за динамикой розничных продаж в 4 квартале и ценами на недвижимость, чтобы оценить успешность политических мер".

Цены на нефть выросли в ответ на эскалацию ближневосточного конфликта в выходные, хотя рост цен в начале недели был ограниченным. Цена на нефть Brent ненадолго поднялась до 73 долларов за баррель, но затем снова откатилась, отмечает аналитик по сырьевым товарам Commerzbank Карстен Фритш.

Влияние на предложение нефти останется ограниченным

"Начало израильского наземного наступления на юге Ливана, о котором стало известно сегодня утром, также не оказало существенного влияния на цены. Судя по всему, рынок не ожидает, что усиление напряженности на Ближнем Востоке повлияет на предложение нефти в обозримом будущем. Убийство лидера шиитского террористического ополчения "Хезболла" в результате прицельного ракетного удара Израиля по Бейруту, безусловно, еще больше усилило напряженность в регионе."

"Иран, который оказывает финансовую и военную поддержку "Хезболле" в Ливане, пока избегает объявлять об ответном ударе. Похоже, что в настоящее время Иран не заинтересован в военной конфронтации с Израилем. С этим согласуется и тот факт, что до сих пор не было нанесено ответного удара в ответ на убийство высокопоставленного лидера ХАМАС в Тегеране в конце июля, в котором обвиняют Израиль".

"При условии отсутствия прямой конфронтации между Ираном и Израилем влияние на поставки нефти должно оставаться ограниченным. Следовательно, нет причин для увеличения премии за риск в цене на нефть. Поэтому приглушенная реакция нефтяного рынка на последние события вполне оправдана. Однако это не означает, что не может возникнуть ситуация, которая потребует переоценки перспектив. Поэтому следует продолжать внимательно следить за новостями с Ближнего Востока".

Доллар США (USD) может продолжить отскок; устойчивый рост выше 144,50 маловероятен. В долгосрочной перспективе пара может продолжить торговаться в диапазоне 140,00/146,00, отмечают аналитики UOB Group.

Доллар США продолжит торговаться неустойчиво

24-часовой прогноз: "Вчера мы указали, что "пара может повторно протестировать уровень 142.00, прежде чем станет вероятной стабилизация". Мы также указали, что "устойчивое падение ниже 142.00 маловероятно". После этого доллар упал до 141,63, а затем совершил сильный отскок, достигнув максимума 143,91 на торгах в Нью-Йорке. Моментум усилился, и доллар может продолжить отскок до 144,50. Сегодня устойчивый рост выше этого уровня маловероятен. Уровни поддержки находятся на 143,30 и 142,80".

1-3 НЕДЕЛИ: "Наш вчерашний прогноз (30 сентября, спотовый уровень 142.60) остается в силе. Как было отмечено, недавнее усиление восходящего импульса угасло. От текущих уровней доллар может продолжить торговаться неустойчиво, но ожидается, что он останется в диапазоне 141.00/146.00".

Опубликованные вчера утром данные об операциях Центробанка Швейцарии (ШНБ) на валютном рынке во втором квартале подтвердили заявления, сделанные на последней пресс-конференции, отмечает валютный аналитик Commerzbank Михаэль Пфистер.

ШНБ неохотно принимает меры против сильного франка

"На данный момент ШНБ, похоже, продолжает полагаться в основном на ключевую процентную ставку в качестве своего предпочтительного инструмента, при этом объем интервенций даже ниже, чем и без того довольно низкий уровень в первом квартале. И это несмотря на то, что в первом квартале можно было предположить, что ШНБ медленно переходит к покупке иностранной валюты, то есть сначала покупает швейцарский франк, а затем продает его в конце квартала. Короче говоря, ШНБ, похоже, не хочет предпринимать более решительных действий против сильного франка, по крайней мере, в настоящее время".

"Хотя данные публикуются с большим лагом и в третьем квартале картина может выглядеть иначе, нынешняя сосредоточенность ШНБ на ставке как средстве борьбы с сильным франком - и тот факт, что большинство участников рынка осознают, что возможности снижения ставки здесь гораздо более ограничены, чем в других валютах G10 - предполагает, что возможности для ослабления франка также более ограничены, чем считалось ранее".

"Поэтому ШНБ должен надеяться на укрепление евро и доллара США, если он хочет увидеть более высокие уровни EURCHF и USDCHF."

Моментум становится нейтральным; ожидается, что новозеландский доллар (NZD) будет торговаться в боковике между 0,6310 и 0,6365. В долгосрочной перспективе остается неясным, сможет ли киви вырасти до 0,6410, отмечают аналитики UOB Group.

Неясно, сможет ли новозеландский доллар вырасти до 0,6410

24-часовой прогноз: "После того как NZD резко вырос в прошлую пятницу, вчера (в понедельник) мы отметили, что "стремительный рост, похоже, был чрезмерным, но пара может протестировать сопротивление на уровне 0.6370, прежде чем возрастет риск отката". Мы также указали, что "устойчивый прорыв выше 0,6370 сегодня маловероятен". Наше мнение не было ошибочным, хотя NZD вырос немного больше, чем ожидалось, до 0,6379, а затем отступил. Индикаторы моментума стали нейтральными, и мы ожидаем, что сегодня пара будет торговаться в боковике, вероятно, между 0,6310 и 0,6365".

1-3 НЕДЕЛИ: "В прошлую пятницу (27 сентября, спотовый уровень 0.6325) мы указали, что "для продолжения роста киви должен прорваться выше 0.6355". После того как NZD пробился выше 0,6355, мы указали вчера (30 сентября, спот, 0,6350), что пара "скорее всего, поднимется выше 0,6370, но пока неясно, хватит ли ей импульса, чтобы достичь максимума июля прошлого года в районе 0,6410". Впоследствии NZD вырос, достигнув отметки 0,6379, после чего отступил. Дальнейшего усиления импульса не произошло, и остается неясным, сможет ли цена подняться до 0,6410. В целом, только прорыв ниже 0,6280 (нашего уровня "сильной поддержки") будет означать, что отметка 0,6410 не вступит в игру".

Японская иена (JPY) могла бы стать еще одной валютой, которая могла бы быть использована в случае эскалации геополитического риска, но японские рынки в настоящее время торгуются в основном на внутренних новостях, отмечает стратег ING по валютным операциям Франческо Пезоле.

Ставки краткосрочных свопов по японской иене снижаются

"Nikkei отскочил после вчерашнего падения, а краткосрочные ставки по свопам с JPY снизились после того, как Банк Японии в своей сводке прогнозов высказал ряд ястребиных мнений, а один из членов Банка Японии прямо указал на понижательные риски. Это частично компенсирует ожидания того, что новый премьер-министр Исиба будет выступать за борьбу с инфляцией".

"В конечном счете, наше мнение о Банке Японии остается более ястребиным, чем заложенное рынком в цены ужесточение на 13 б.п. в течение следующих трех заседаний, поэтому даже если тактическая картина становится более перекошенной в сторону повышения для USDJPY - не в последнюю очередь из-за рисков коррекции долларовых ставок - мы не готовы прогнозировать устойчивое, многомесячное снижение JPY."

Ожидается, что австралийский доллар (AUD) будет торговаться в боковом диапазоне 0,6885/0,6935. В долгосрочной перспективе он, вероятно, будет расти, но пока неясно, хватит ли ему импульса, чтобы достичь отметки 0,6980, отмечают аналитики UOB Group.

Возможно, у AUD будет достаточно импульса, чтобы достичь 0,6980

24-часовой прогноз: "Два дня назад AUD вырос до 0,6937, а затем немного отступил. Вчера мы отметили, что "хотя восходящий импульс не слишком усилился, у пары есть возможность протестировать 0,6940, прежде чем станет вероятен очередной откат". Впоследствии AUD вырос до 0,6944, но затем отступил и закрылся на отметке 0,6913 (+0,13%). Дальнейшего усиления импульса не произошло, и вместо продолжения роста сегодня ожидается, что оззи будет торговаться в боковике в диапазоне 0,6885/0,6935."

1-3 НЕДЕЛИ: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и вчера (30 сентября, спотовый уровень 0.6910). Как указывалось, хотя недавние ценовые движения указывают на то, что AUD, вероятно, будет расти, еще предстоит выяснить, достаточно ли у него импульса для того, чтобы достичь 0,6980. С точки зрения снижения, прорыв ниже 0,6860 (наш уровень "сильной поддержки" находился вчера на отметке 0,6845) будет означать, что AUD не будет продвигаться дальше на север."

Двухлетняя своповая ставка по EUR:USD вчера продолжила расширяться в пользу доллара и сейчас находится на уровне -110 б.п., что на 25 б.п. ниже уровня -85 б.п. в середине сентября, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

Евро может упасть ниже 1,110 в ближайшие дни

"Представление о том, что ЕЦБ, озабоченный инфляцией, будет действовать более осторожно, чем ФРС, рушится, поскольку Пауэлл продолжает сигнализировать об отсутствии интереса к новому снижению ставки на 50 б.п., а данные по инфляции в Германии, Франции, Испании и Италии подтверждают доводы "голубей" ЕЦБ в пользу снижения ставки в октябре. Даже президент ЕЦБ Кристин Лагард вчера проявила более "голубиный" настрой, указав на большую уверенность в дезинфляции, которая будет "учтена на нашем следующем заседании по монетарной политике в октябре".

"Сильные движения в краткосрочных дифференциалах ставок EUR:USD указывают на ослабление EURUSD. Кстати, в евро может появиться новая премия за политический риск, поскольку новый премьер-министр Франции Мишель Барнье столкнулся с еще худшей, чем ожидалось, ситуацией с дефицитом бюджета, и, вероятно, предстоит политическая битва за то, чтобы продвинуть любые меры по консолидации бюджета."

"Наша команда не ожидает ослабления ситуации со спредами по французским облигациям. Барнье выступает с парламентской речью сегодня в 15:00 по центральноевропейскому времени: ожидается некоторая волатильность на долговых рынках, которая перекинется на евро. В целом, если не будет сюрпризов в данных по еврозоне и США, мы считаем, что EURUSD может вернуться под отметку 1,110 в ближайшу пару дней и протестировать уровень 1,100, если уровень безработицы в США не вырастет в пятницу".

Евро (EUR) снизился на фоне общего отскока доллара США (USD), отмечают стратеги OCBC.

Сопротивление находится на двойной вершине 1.12

"Выступления ЕЦБ представляют интерес. Лагард заявила вчера на парламентских слушаниях, что подавленный уровень некоторых индикаторов свидетельствует о том, что восстановление экономики сталкивается с неблагоприятными факторами. Она добавила, что последние события укрепляют уверенность ЦБ в том, что инфляция своевременно вернется к целевому уровню. Она пообещала принять это во внимание на следующем заседании по вопросам монетарной политики в октябре".

"Дневной моментум не демонстрирует четкой направленности, в то время как RSI развернулся вниз. Риски по-прежнему смещены в сторону понижения. Наблюдается паттерн "двойная вершина, который обычно ассоциируется с медвежьим разворотом. Поддержка проходит на уровнях 1,11 (21 DMA), 1,1030,60 (50 DMA, уровень фибо 23,6% коррекции хода от минимума к максимуму 2024 года). Сопротивление отмечено на уровне 1.12 (двойная вершина)".

Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) еврозоны в сентябре вырос на 1,8% в годовом исчислении после увеличения на 2,2% в августе, свидетельствуют официальные данные Евростата, опубликованные во вторник. Показатель оказался ниже прогноза рынка 1,9%.

Базовыйй индекс HICP вырос на 2,7% г/г в сентябре, что оказалось немного медленнее, чем рост на 2,8% в августе, и ниже прогноза 2,8%.

В месячном исчислении HICP снизился на 0,1% в сентябре по сравнению с августовским ускорением на 0,1%. Базовая инфляция HICP за тот же период составила 0,1% м/м по сравнению с ростом на 0,3% в августе.

Целевой уровень инфляции Европейского центробанка (ЕЦБ) составляет 2,0%. Данные по инфляции HICP на старом континенте оказывают значительное влияние на ценообразование на рынке в отношении второго снижения процентной ставки ЕЦБ.

Основные детали отчета по инфляции в еврозоне (Eurostat)

Реакция EURUSD на отчет по инфляции в еврозоне

Более слабые данные по инфляции в еврозоне не смогли повлиять на курс евро. На момент написания статьи EURUSD находилась на уровне 1,1100. Пара снизилась на 0,25% внутри дня.

Недавно назначенный министр экономики Японии Рёсэй Акадзава заявил во вторник, что он хочет, чтобы Банк Японии принимал решения о повышении ставок в будущем с осторожностью.

Дополнительные тезисы 

Реакция рынка

USDJPY на момент написания торговалась в районе 143,75, повысившись на 0,08% внутри дня.

Фунт стерлингов (GBP), как ожидается, будет торговаться сегодня в диапазоне 1,3325/1,3410, отмечают аналитики UOB Group.

Торговля в боковике

24-часовой прогноз: "Вчера фунт торговался между 1,3350 и 1,3423, что соответствовало ожидаемому нами диапазону 1,3340/1,3420. Индикаторы моментума в основном нейтральны, и вероятной представляется дальнейшая торговля в диапазоне. Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.3325/1.3410.

1-3 НЕДЕЛИ: "В прошлый четверг (26 сентября, спотовый уровень 1.3325) мы указали, что "более чем недельное укрепление фунта закончилось". Мы ожидали, что пара будет "торговаться в диапазоне 1,3200/1,3430 в течение ближайшего времени". После того как GBP вырос до 1.3434, в прошлую пятницу (27 сентября, спотовый уровень 1.3410) мы отметили, что "хотя восходящий импульс, похоже, снова набирает силу, этого недостаточно, чтобы говорить о возобновлении роста GBP". Мы также указали, что GBP "должен пробиться и удержаться выше 1.3455, прежде чем можно будет ожидать дальнейшего продвижения к 1.3500, и вероятность прорыва выше 1.3455 пока кажется низкой, но она сохранится, если только уровень 1.3310 не будет пробит в течение этих нескольких дней". Вчера фунт вырос до 1,3423, затем отступил и закрылся практически без изменений на 1,3377 (+0,04%). Хотя наш уровень "сильной поддержки" 1.3310 не был пробит, нарастание импульса в значительной степени угасло. Другими словами, текущее движение цены, вероятно, является частью фазы торговли в диапазоне между 1,3300 и 1,3430."

Представитель Европейского центробанка (ЕЦБ) Оли Рен заявил в своем выступлении во вторник, что "темпы и масштабы снижения ставок будут определяться на каждом заседании".

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

EURUSD после этих комментариев защищает отметку 1,1100, снижаясь на 0,23% внутри дня по состоянию на момент публикации.

Председатель ФРС Джером Пауэлл недвусмысленно высказался против снижения ставки на 50 б.п. до конца года, а Израиль начал наземное наступление в Ливане. В других условиях доллар США (USD) вырос бы на таком сочетании событий, но чувствительность к заявлениям ФРС и волнениям на Ближнем Востоке снизилась, отмечает валютный стратег ING Франческо Пезоле.

Связь между геополитикой и валютой довольно слаба на данный момент

"Со стороны ФРС снижение ставки на 50 б.п. в сентябре означает, что рыночное ценообразование структурно более склонно к голубиным настроениям. В понедельник Пауэлл заявил, что базовым вариантом являются два шага по 25 б.п. до конца года, что является необычно конкретным заявлением о намерениях, которое сигнализирует о его недовольстве "голубиным" ценообразованием на рынке".

"Связь геополитики и валютного курса также довольно слаба на данный момент. Наземные рейды Израиля на территории Ливана были весьма ожидаемым риском, и эскалация была в некоторой степени ожидаемой. Отсутствие существенных последствий для сырьевых товаров, при том что цены на нефть остаются слабыми, означает, что валютные рынки также не реагируют на последние события. Здесь также существуют повышательные риски для доллара".

"Что касается отчетов США, то сегодня мы увидим августовские данные по количеству открытых вакансий JOLTS, которые могут стабилизироваться в районе 7,673 млн после неожиданного падения в прошлом месяце. Рынки могут быть более чувствительны к этим данным, чем к индексу сектора обрабатывающей промышленности ISM, который, как ожидается, также стабилизировался около 47,5".

Доллар США (USD) получил импульс к росту, так как рынок воспользовался речью председателя ФРС Пауэлла, чтобы зафиксировать прибыль по шортам USD. MYR и THB возглавили сегодняшнее падение, отмечают стратеги OCBC.

Импульс на дневном графике становится умеренно-бычьим

"Основное послание не вызывает чувства паники в отношении экономики США и дает понять, что не стоит торопиться с быстрым ослаблением монетарной политики". Он также сослался на точечный прогноз, указывающий на еще 2 снижения ставки на 25 б.п., если "экономика будет соответствовать ожиданиям"".

"Это несколько ослабило энтузиазм рынков в отношении снижения ставки на 75 б.п. в оставшийся год. На этой неделе интерес будут представлять данные по открытым вакансиям JOLTS (вторник), занятость ADP (среда), первичные заявки на пособие по безработице (четверг) и отчет NFP по количеству рабочих мест (пятница). "Голубиные" ожидания будут снижены, если данные по занятости окажутся более "горячими", и это может усилить отскок доллара в ближайшей перспективе".

"Импульс на дневном графике стал умеренно бычьим, в то время как RSI вырос. Риски несколько смещены в сторону повышательных. Сопротивление находится на уровнях 101,10 (21 DMA), 101,90. Ближайшая поддержка расположена на уровне 100,20 (недавний минимум). Следующая поддержка находится на уровнях 99,60, 99,20. В настоящее время вероятна фиксация прибыли на азиатских валютных рынках в преддверии рисков, связанных с выходом макроданных."

Евро (EUR), вероятно, вошел в диапазонную торговлю между 1,1060 и 1,1215, отмечают аналитики UOB Group.

Ключевая поддержка на 1.1060 вряд ли вступит в игру

24-часовой прогноз: "Мы ожидали вчера, что евро будет торговаться в диапазоне между 1,1130 и 1,1195. Однако диапазон оказался шире, чем ожидалось (1,1113/1,1208), и пара закрылась на слабой ноте на уровне 1,1134 (-0,26%). Небольшое усиление моментума указывает на то, что сегодня евро может снижаться. Учитывая слабый импульс, любое снижение, вероятно, ограничится тестом уровня 1,1105. Основная поддержка на 1.1060 вряд ли вступит в игру. Сопротивление находится на 1.1160; прорыв выше 1.1180 будет означать, что незначительное понижательное давление ослабло".

1-3 НЕДЕЛИ: "В нашем обзоре от 26 сентября (спот на 1.1130) мы отметили, что евро "скорее всего, вошел в фазу торговли в диапазоне, вероятно, между 1.1060 и 1.1215". В прошлую пятницу и вчера евро поднимался выше 1,1200, но в обоих случаях быстро отступил. Хотя ценовые движения поддерживают наше мнение о том, что пара торгуется в диапазоне, после отступления от верхней границы ожидаемого диапазона 1.1060/1.1215 она теперь может протестировать его нижнюю границу".

• Инвесторы будут пристально следить за данными JOLTS США в преддверии выхода отчета по занятости за сентябрь.
• Согласно прогнозам, в августе число вакансий не превысило 8 млн уже третий месяц подряд.
• Рынки пытаются понять, решится ли ФРС на очередное крупное снижение ставки на следующем заседании.

Во вторник Бюро трудовой статистики США (BLS) опубликует обзор вакансий и текучести рабочей силы (JOLTS). В публикации будут представлены данные об изменении числа открытых вакансий в августе, а также о количестве увольнений и уходов с работы.

Данные JOLTS тщательно изучаются участниками рынка и политиками Федеральной резервной системы (ФРС), поскольку они могут дать ценную информацию о динамике спроса и предложения на рынке труда, что является ключевым фактором, влияющим на заработную плату и инфляцию. Число открытых вакансий неуклонно снижается с тех пор, как в марте 2022 года оно превысило 12 млн, что указывает на устойчивое охлаждение рынка труда. В июле число вакансий сократилось до 7,673 млн, что стало самым низким показателем с января 2021 года.

Чего ожидать от следующего отчета JOLTS?

"За месяц число нанятых работников изменилось незначительно и составило 5,5 млн", - отмечает BLS в своем июльском отчете JOLTS. "Число уволенных увеличилось до 5,4 млн человек. Среди увольнений незначительно изменились показатели добровольных уходов с работы (3,3 млн) и сокращений и увольнений (1,8 млн)".

Рынки ожидают, что по состоянию на последний рабочий день августа количество открытых вакансий немного снизилось до 7,65 млн. После июльского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) политики дали понять, что они переключают свое внимание на рынок труда, учитывая обнадеживающие признаки того, что инфляция отступает к целевому уровню центрального банка. Выступая на пресс-конференции по итогам сентябрьского заседания, председатель ФРС Джером Пауэлл сказал: "Понижательные риски для инфляции уменьшились, а для рынка труда - возросли".

Инструмент CME FedWatch показывает, что рынки оценивают почти 40-процентную вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) на следующем заседании по вопросам монетарной политики в начале ноября. В случае значительного снижения данных JOLTS по количеству вакансий до 7 млн, немедленная реакция рынка может негативно сказаться на долларе США, поскольку инвесторы склонятся к большому снижению процентной ставки. С другой стороны, данные, превышающие ожидания аналитиков, могут ослабить опасения по поводу перспектив рынка труда и оказать поддержку доллару США.

Когда будет опубликован отчет JOLTS и как он может повлиять на EURUSD?

Данные по количеству открытых вакансий будут опубликованы во вторник, 1 октября, в 17:00 мск. Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, делится своим мнением о потенциальном влиянии данных JOLTS на EURUSD:

"Если не будет значительного расхождения между ожиданиями рынка и фактическими данными, реакция рынка на данные JOLTS, скорее всего, останется сдержанной, а инвесторы воздержатся от открытия крупных позиций в преддверии выхода отчета по занятости за сентябрь в пятницу."

"Тем не менее, технические перспективы EURUSD на ближайшую перспективу указывают на сохранение бычьего тренда. Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике держится вблизи отметки 60, а пара торгуется в пределах восходящего регрессионного канала, начатого в конце июня. Если EURUSD стабилизируется выше уровня 1.1200 (статический уровень) и начнет использовать этот уровень в качестве поддержки, то следующей целью может стать уровень 1.1275 (максимум 18 июля 2023 года) и 1.1320 (верхняя граница восходящего канала). С точки зрения снижения, 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) выступает в качестве промежуточной поддержки на уровне 1.1100 перед 1.1070 (нижняя граница восходящего канала) и 1.1030 (50-дневная SMA)." 

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EURUSD, в отсутствие релизов важных макроэкономических данных осторожный настрой рынка помог доллару США сохранить устойчивость против своих конкурентов.

«Кроме того, комментарии председателя Федеральной резервной системы (ФРС) США Джерома Пауэлла оказали дополнительную поддержку валюте. Пауэлл заявил, что ФРС не торопится быстро снижать ставки, добавив, что при принятии решений по монетарной политике будет руководствоваться поступающими данными.

Позже в ходе сессии Евростат опубликует данные по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) за сентябрь. Рынки ожидают, что HICP и базовый HICP вырастут на 1,9% и 2,8% соответственно в годовом исчислении.

Выступая в понедельник в Европейском парламенте, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард отметила, что последние события укрепили ее уверенность в том, что инфляция своевременно вернется к целевому уровню. "Мы примем это во внимание на следующем заседании по монетарной политике в октябре". Если базовый HICP будет расти медленнее, чем прогнозировалось, немедленная реакция рынка может привести к ослаблению евро против основных конкурентов.

Во второй половине дня в экономической повестке дня США будут представлены данные ISM по активности в секторе обрабатывающей промышленности за сентябрь и данные по количеству открытых вакансий JOLTS за август. Значительное сокращение числа вакансий в направлении отметки 7 млн может оказать давление на доллар на американской сессии. С другой стороны, неожиданный рост индекса PMI ISM для обрабатывающей промышленности с результатом выше 50 может оказать поддержку доллару».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EURUSD, пара начала новую неделю с бычьим настроем, но утратила импульс после того, как не смогла пробиться выше 1.1200.

«Пара торгуется в узком канале ниже 1,1150 утром вторника, и ближайшие технические перспективы указывают на отсутствие интереса со стороны покупателей.

Индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике опустился ниже 50, отражая потерю бычьего импульса. С точки зрения снижения, сильная область поддержки, похоже, сформировалась в районе 1.1110-1.1100 (100-периодная простая скользящая средняя (SMA), 200-периодная SMA, уровень Фибоначчи 23,6% коррекции последнего восходящего тренда) перед 1.1040 (коррекция Фибоначчи 38,2%) и 1.1000 (коррекция Фибоначчи 50%).

Если смотреть на север, то непосредственное сопротивление может быть активировано на уровне 1.1160 (50-периодная SMA, 20-периодная SMA) перед 1.1200 (статический уровень) и 1.1275 (максимум 18 июля 2023 года)».

Вот что вам нужно знать во вторник, 1 октября:

После волатильности на финансовых рынках в понедельник инвесторы переключают свое внимание на релизы ключевых макроэкономических данных на старте четвертого квартала. Во вторник Евростат опубликует гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), который является предпочтительным индикатором инфляции для Европейского центробанка (ЕЦБ). Позднее сегодня в повестке дня будут представлены данные ISM по активности в секторе обрабатывающей промышленности за сентябрь и данные по количеству вакансий JOLTS за август. Также на сегодня запланированы выступления нескольких политиков Федеральной резервной системы (ФРС) США.

Выступая в понедельник на ежегодном собрании Национальной ассоциации экономики бизнеса, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС не торопится быстро снижать ставки, добавив, что решения ЦБ будут основываться на поступающих данных. Индекс доллара США (USD) вырос в ходе американских торгов и завершил последний день третьего квартала на положительной территории. В начале вторника индекс доллара США остается относительно спокойным, держась ниже отметки 101,00. Между тем, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с небольшим понижением, что указывает на осторожные настроения на рынке.

После тестирования уровня 1,1200 на европейской сессии в понедельник, EURUSD развернулась на юг на американской сессии и закрылась на отрицательной территории. В начале вторника пара колеблется в узком канале ниже 1,1150. Рынки ожидают, что годовая базовая инфляция HICP в еврозоне останется без изменений на уровне 2,8% в сентябре.

Пара GBPUSD выросла в начале недели, но утратила динамику и закрылась практически без изменений в понедельник. Пара движется в боковом направлении ниже уровня 1,3400 в утренние часы европейской сессии.

В сводке прогнозов по итогам сентябрьского заседания по вопросам монетарной политики Банк Японии подтвердил, что сохранит текущую аккомодационную позицию, но скорректирует настройки политики, если экономические условия улучшатся. USDJPY набирает бычий импульс после роста в понедельник и торгуется в районе 144,50 в утренние часы европейской сессии, повысившись за день на 0,5+%.

Золото продолжило коррекцию после пятничного падения и потеряло почти 1% в понедельник. XAUUSD нащупывает почву под ногами в начале вторника и торгуется выше отметки 2 640 долларов.

В ходе азиатских торгов данные из Австралии показали, что розничные продажи в августе выросли на 0,7% в месячном исчислении, превзойдя ожидания рынка относительно роста на 0,4%. Негативным фактором стало снижение количества разрешений на строительство на 6,1% за тот же период. AUDUSD торгуется с незначительным повышением над отметкой 0,6900 в начале европейской сессии.

ФРС снизит ставки еще на 150 б.п. до конца 2025 года

Экономический консультативный комитет Американской банковской ассоциации объединяет 15 главных экономистов из крупнейших банков Северной Америки. Председатель комитета отмечает, что ФРС близка к выполнению своего двойного мандата, но предупреждает, что ослабление рынка труда требует внимательного наблюдения.

• ФРС планирует снизить ставки еще на 150 б. п. до конца 2025 г.
• Прогнозируется уверенный рост экономики на 2% во втором полугодии 2024 и в 2025 гг.
• Риск рецессии в 2025 году сохраняется на уровне 30%.
• Ожидается, что безработица достигнет пика на уровне 4,4% в первом полугодии 2025 года.
• Инфляция PCE достигнет целевого уровня ФРС в 2% ко 2 кварталу 2025 года.
• Ожидается расширение доступности кредитов, их качество останется стабильным.
• Уровень просрочки по банковским потребительским кредитам прогнозируется на уровне 2,7% в 2025 году.

Впрочем, в Bank America опасаются отката вниз, прежде чем пара достигнет этой цели.

Аналитики Bank of America считают, что пара EUR/USD приближается к целевому уровню на конец года, выставленному на уровне 1,12 и имеет ограниченный потенциал роста.

• Рыночные ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и Европейским центральным банком теперь полностью заложены в цены на 2024 год.
• EUR/USD должна снова вырасти в 2025 году, на что повлияет ослабление доллара.
• «Мы по-прежнему считаем, что смягчение политики ФРС в условиях мягкой посадки экономики США приведет к ослаблению доллара с завышенного уровня».
• Цель - 1,15 ко второму кварталу следующего года.
• Сейчас держим длинную позицию со стоп-лоссом на уровне 1,10 (повышен с 1,04 ранее).
• Цель на конец 2024 года - 1,12.

По данным американской депозитарной трастовой и клиринговой корпорации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

EURUSD: суммы в евро

• 1.1080 646 млн 
• 1.1085 1.1 млрд
• 1.1100 2.6 млрд
• 1.1155 480 млн 
• 1.1175 591 млн 
• 1.1200 974 млн 

USDJPY: суммы в долларах США

• 143.40 931 млн 
• 143.90 469 млн 
• 144.00 510 млн 

AUDUSD: суммы в AUD

• 0.6790 547 млн 
• 0.6810 1.5 млрд

USDCAD: cуммы в долларах США

• 1.3390 614 млн 
• 1.3525 938 млн 

NZDUSD: суммы в новозеландских долларах

• 0.6435 531 млн 

EURGBP: суммы в евро

• 0.8280 512 млн 

Ацуси Мимура, заместитель министра финансов Японии по международным делам и главный чиновник по иностранной валюте, заявил во вторник, что "желательно, чтобы валюты двигались стабильно, отражая фундаментальные показатели".

Дальнейшие комментарии

Последняя экономическая оценка Министерства финансов Новой Зеландии показала во вторник, что власти "не ожидают значительного роста активности в последнем квартале".

Дополнительные выводы

Розничные продажи в Австралии, показатель потребительских расходов, выросли на 0,7% м/м в августе после того, как в июле остались во флэте, показали официальные данные, опубликованные Австралийским бюро статистики (ABS) во вторник.

Показатель оказался выше ожиданий рынка, ожидавшего роста на 0,4%.

В годовом сравнении продажи в августе выросли на 3,1%, что стало самым сильным результатом с мая 2023 года.

Данные отчета свидетельствуют об устойчивости расходов домохозяйств. Это может стать аргументом против снижения ставки РБА в ближайшее время.

Реакция рынка на данные по розничным продажам в Австралии

На момент написания статьи пара AUDUSD торгуется с внутридневным повышением в районе 0,6930.

Министр финансов Японии Сюнъити Судзуки заявил во вторник, что обменные уровни иностранной валюты (FX) должны определяться рынками.

Ключевые тезисы

Реакция рынка

На момент написания статьи пара USDJPY торгуется с внутридневным повышением в районе 144,35.

Банк Японии опубликовал сводку мнений по итогам сентябрьского заседания по вопросам монетарной политики, состоявшегося 19 и 20 сентября.

Ключевые тезисы 

Израиль объявил об "ограниченной" наземной операции против целей "Хезболлы" в приграничном районе на юге Ливана, отправив своих солдат через границу, сообщает местное информационное агентство Aljazeera.

Израильские военные самолеты нанесли массированные удары по южным пригородам Бейрута после того, как мирным жителям было приказано покинуть город. В понедельник в результате израильских атак на Ливан погибли по меньшей мере 95 человек.

Реакция рынка

На момент публикации статьи цена на золото торгуется с внутридневным повышением в районе $2 643, хотя и откатилась от обновленного недавно пикового максимума в области $2 685.

С технической точки зрения, начало покупок в районе $2 625-2 624 подтверждает поддержку, обозначенную точкой прорыва сопротивления краткосрочного восходящего трендового канала. Дальнейшие продажи могут привести цену на золото к отметке $2 600, пробитие которой может открыть путь для значительного снижения в ближайшей перспективе. 

С другой стороны, горизонтальная зона $2 656-2 657 может оказать некоторое сопротивление перед $2 672 и областью $2 685-2 686, или рекордным максимумом. За ней следует отметка $2 700, покорение которой станет новым триггером для быков и создаст предпосылки для продолжения многомесячного восходящего тренда.