Новости и прогнозы рынков CFD — 01-05-2024

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл объясняет решение ЦБ оставить ставку по федеральным фондам без изменений в диапазоне 5,25-5,5% и отвечает на вопросы в ходе пресс-конференции по итогам заседания.

Ключевые цитаты

"С декабря инфляция в сегментах товаров и жилья была выше, чем ожидалось".

"Я ожидаю, что в течение этого года инфляция снова пойдет на спад, но моя уверенность в этом ниже, чем раньше".

"Похоже, что существует значительный лаг в том, когда снижение рыночной арендной платы будет отражено в данных".

"Активным инструментом монетарной политики являются процентные ставки".

"План по замедлению сокращения баланса нацелен на то, чтобы сделать его плавным, избежав потрясений на рынке".

"Замедление сокращения баланса сейчас направлено на то, чтобы обеспечить плавный процесс и избежать рыночных потрясений, как в прошлый раз".

"Экономику очень трудно предсказать".

"Есть сценарии со снижением ставки и без ее снижения - все будет зависеть от данных".

"Я не знаю, упадет ли инфляция настолько или не упадет настолько, чтобы обосновать снижение ставки".

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл объясняет решение ЦБ оставить ставку по федеральным фондам без изменений в диапазоне 5,25-5,5% и отвечает на вопросы в ходе пресс-конференции по итогам заседания.

Ключевые цитаты

"Наши решения зависят от поступающих данных".

"Мы считаем, что политика хорошо приспособлена к различным возможным путям развития экономики".

"Если инфляция окажется более устойчивой, а рынок труда останется сильным, то, возможно, будет уместно повременить со снижением ставок".

"Но есть и другие пути, которые указывают на необходимость снижения ставок".

"Это может произойти, если мы получим больше уверенности и неожиданное ослабление рынка труда".

"Данные должны будут ответить на вопрос, является ли это пиковым значением ставки".

"Чтобы снизить ставки, мы должны быть уверены, что инфляция движется вниз".

"Входящие данные по инфляции будут в самом сердце этого решения".

"Не очевидна связь между смягчением финансовых условий и инфляцией".

"Не исключаю, что у нас по-прежнему будет сильный экономический рост или рынок труда, а инфляция продолжит снижаться".

"Вероятно, для достижения цели по инфляции необходимо, чтобы рост заработной платы снизился до более устойчивого уровня".

"Я не знаю, сколько времени пройдет, прежде чем мы сможем снизить ставки".

"Нам крайне необходимо получить сигнал в виде трех более слабых, чем ожидалось, показателей инфляции".

"Нам потребуется больше времени, чтобы обрести достаточную уверенность для изменения уровня ставки".

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл объясняет решение ЦБ оставить ставку по федеральным фондам без изменений в диапазоне 5,25-5,5% и отвечает на вопросы в ходе пресс-конференции по итогам заседания.

Ключевые цитаты

"Я действительно считаю, что политика является ограничительной и оказывает давление на спрос".

"Вы можете видеть это на рынке труда".

"Сегодня мы увидели подтверждение этому в отчете JOLTS".

"Показатели увольнений и найма нормализовались".

"Мы считаем, что со временем политика будет достаточно ограничительной, чтобы вернуть инфляцию к 2%".

"Данные покажут, так ли это".

"Маловероятно, что следующим шагом монетарной политики будет повышение ставки".

"Политика сосредоточена на том, как долго сохранять ограничительную политику".

"Чтобы повысить ставку, мы должны увидеть доказательства того, что политика ндостаточно ограничительна, а мы этого не видим".

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл объясняет решение ЦБ оставить ставку по федеральным фондам без изменений в диапазоне 5,25-5,5% и отвечает на вопросы в ходе пресс-конференции по итогам заседания.

Ключевые цитаты

"Экономические перспективы неопределенны".

"Мы не считаем целесообразным снижать ставки до тех пор, пока не будет большей уверенности в том, что инфляция приблизится к 2%".

"В этом году показатели инфляции пока не дают нам такой уверенности".

"Вероятно, для обретения большей уверенности потребуется больше времени, чем ожидалось ранее".

"Слишком быстрое или слишком масштабное сворачивание  политики, либо слишком позднее или слишком незначительное - оба варианта несут в себе риски".

"Политика хорошо приспособлена к тому, чтобы справляться с рисками и неопределенностями, с которыми мы сталкиваемся".

"Мы будем принимать решения на каждом заседании".

"Замедление темпов QT не означает, что наш баланс сократится меньше, чем это было бы в ином случае".

"Решение о замедлении темпов снизит вероятность стресса на денежных рынках".

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл объясняет решение ЦБ оставить ставку по федеральным фондам без изменений в диапазоне 5,25-5,5% и отвечает на вопросы в ходе пресс-конференции по итогам заседания.

Ключевые цитаты

"Экономика добилась значительного прогресса в достижении двойных целей мандата ЦБ".

"Инфляция значительно снизилась за последний год, но она все еще слишком высока".

"Дальнейший прогресс в отношении инфляции не гарантирован; этот путь неопределен".

"Ограничительная политика оказывает понижательное давление на инфляцию и экономику".

"За последний год риски для достижения двойных целей по мандату ЦБ стали более сбалансированными, но в сфере инфляции отмечается отсутствие прогресса".

"Мы очень внимательно следим за инфляционными рисками".

"Частные внутренние конечные покупки были такими же сильными, как во второй половине прошлого года".

"Это важный базовый сигнал для спроса".

"Рынок труда остается относительно дефицитным".

"Рост номинальной заработной платы за последний год замедлился, но спрос на рабочую силу по-прежнему превышает предложение".

"Данные по инфляции, полученные в этом году, оказались выше ожиданий".

"Однако более долгосрочные инфляционные ожидания остаются хорошо закрепленными".

"Наши действия в области политики определяются нашими целями".

"Действия в области денежно-кредитной политики определяются двойным мандатом ЦБ".

• EUR/USD выросла после того, как ФРС признала ослабление инфляционного давления.
• Рынки ставок по-прежнему рассматривают ноябрь как вероятную дату первого снижения ставки.
• В пятницу в США будет опубликован отчет NFP, который представит ключевые данные по занятости.

Пара EUR/USD немного выросла после того, как Федеральная резервная система (ФРС) отметила улучшение инфляционных условий, хотя признала, что целевые показатели остаются недостигнутыми, а прогресс в борьбе с инфляцией замедлился. Доллар США (USD) в целом ослаб, а тяга к риску делает осторожный шаг вперед.

Теперь рынки будут ожидать заявлений в рамках пресс-конференции Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которая начнется в 21:30 мск. под руководством председателя ФРС Джерома Пауэлла.

Техническая перспектива EUR/USD

Пара EUR/USD привлекла небольшое количество покупателей после публикации отчета ФРС по монетарной политике, приблизившись к отметке 1,0700 на фоне отскока от внутридневной технической поддержки 200-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) вблизи 1,0675 на пятиминутных графиках.

Ближайший технический потолок по-прежнему прочно зафиксирован на 200-часовой EMA в районе 1,0695, а выше 1,0730 после пика прошлой недели в районе 1,0750 сформировалась сильная зона офферов.

Пятиминутный график EUR/USD

Часовой график EUR/USD

Сегодня Федеральная резервная система (ФРС) США объявила о том, что по итогам заседания 30 апреля - 1 мая оставила ставку по федеральным фондам без изменений в диапазоне 5,25-5,5 %. Это решение совпало с ожиданиями рынка.

• Темпы количественного ужесточения (QT) $25 млрд против $60 млрд (ожидалось $30 млрд)
• Экономическая активность охарактеризована следующей формулировкой: активность «продолжила расти уверенными темпами» против «росла уверенными темпами» в предыдущем заявлении
• Рост числа рабочих мест по-прежнему охарактеризован формулировкой «остается сильным»
• Инфляция по-прежнему описана как «остается повышенной»
• ЦБ добавляет в текст заявления фразу: «В последние месяцы наблюдалось отсутствие дальнейшего прогресса в достижении поставленной Комитетом цели по инфляции на уровне 2%».
• По мнению Комитета, за последний год риски для достижения целей Комитета в области занятости и инфляции стали более сбалансированными.

Заявление повторяет:

Комитет не считает целесообразным снижать целевой диапазон до тех пор, пока не будет уверен, что инфляция устойчиво движется к 2%.

Федеральная резервная система (ФРС) США объявила о том, что по итогам заседания 30 апреля - 1 мая оставила ставку по федеральным фондам без изменений в диапазоне 5,25-5,5 %. Это решение совпало с ожиданиями рынка.

Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Пабло Эрнандес де Кос заявил сегодня: 

• Инфляция будет колебаться до конца 2024 года, а затем упадет к отметке 2% в 2025 году.
• В целом мы все больше уверены, что находимся на верном пути к достижению целевого уровня по инфляции на отметке 2% в относительно скорые сроки.

Срок полномочий де Коса в Совете ЕЦБ заканчивается в июне.

Согласно последним комментариям экономистов Morgan Stanley:

• Мы ожидаем, что данные по инфляции потребительских цен преподнесут сюрприз, «развернувшись в сторону понижения и не оправдав прогнозов в апреле. ... Несколько рядов данных указывают на быстрое замедление роста арендной платы. ... Инфляция в сфере финансовых услуг связана с доходностью фондового рынка, и разворот S&P 500 в апреле, вероятно, приведет к снижению этого волатильного компонента инфляционных индексов... Продолжающаяся дефляция в Китае может удерживать цены на товары в США в состоянии дефляции...»

Аналитики ForexLive добавляют, что также следует отметить продолжающееся снижение цен на нефть. На сегодняшний день они выдали ощутимую просадку, что является хорошим стартом для майской инфляции.

• Пара GBP/USD остается стабильной, немного снизившись на 0,05% после смешанных данных по индексу PMI в США от S&P Global и ISM.
• Медвежья свечная модель харами сулит цене дальнейшее снижение.
• Ключевой уровень поддержки находится на минимуме 29 апреля 1,2474, его прорыв может привести к повторному тестированию годового минимума 1,2299.

Фунт стерлингов практически не изменился по отношению к доллару США после выхода смешанных данных по индексу менеджеров по закупкам (PMI) от S&P Global и Института управления поставками (ISM). Данные показали, что экономика замедляется на фоне высоких процентных ставок, установленных Федеральной резервной системой. Пара GBP/USD колеблется в районе отметки 1,2486, снизившись на 0,05%.

Анализ GBP/USD: техническая перспектива

Курс GBP/USD сохраняет нисходящий уклон, несмотря на появление восходящего импульса, который поднял курс с годовых минимумов 1,2299 до апрельского максимума 1,2569. Рост был остановлен сильным сопротивлением 200-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 1,2552, что привело к образованию двухсвечной медвежьей формации "харами". Эта модель нуждается в подтверждении в виде прорыва минимума 29 апреля 1.2474, что может обусловить тест последнего пикового минимума на 1.2299.

С другой стороны, если покупатели достигнут дневного закрытия выше 1,2500, будет возможен последующий рост и тестирование 200-DMA. Как только она будет преодолена, следующей целью станет отметка 1.2600.

Ценовое действие GBP/USD - дневной график

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 26 апреля +7,265 млн бар. против прогноза -2,3 млн и пред. -6,368 млн – максимальная просадка с января
• Запасы бензина +344 тыс. бар. против прогноза -1,060 млн и пред. -634 тыс.
• Запасы дистиллятов -732 тыс. бар. против прогноза -225 тыс. и пред. +1,614 млн
• Запасы в Кушинге -1,089 млн против пред. -659 тыс.
• Загрузка производственных мощностей НПЗ -1,0% против прогноза +0,5% и пред. +0,4%
• Производство 13,1 млн бар/д против пред. 13,1 млн бар/д и циклических постковидных максимумов 13,3 млн

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал увеличение запасов нефти на 4,906 млн баррелей против прогноза -1,5 млн, так что сегодняшний результат уже не стал слишком большой неприятной неожиданностью для трейдеров по черному золоту, однако все равно оказал неблагоприятное влияние на нефтяные котировки.

Нефть WTI перед публикацией этих данных торговалась в районе $81,25, отойдя от отмеченных ранее дневных минимумов, но после релиза возобновила падение и просела ниже круглой отметки $81.

Отчет Управления энергетической информацией Минэнерго США о недельном изменении коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов. Данные способны вызвать сильную волатильность рынка, так как цены на нефть влияют на мировые экономики и некоторые валюты, такие как канадский доллар. В целом, валютный рынок реагирует на данные не слишком активно, чего нельзя сказать о фьючерсах на WTI.

• Цена на серебро резко отскочила от отметки $26,30 на фоне снижения индекса PMI для производственной сферы США.
• Спекуляции в пользу "ястребиного" вердикта ФРС остаются устойчивыми, так как индекс уплаченных цен поднялся выше 60,0.

Цена на серебро (XAG/USD) восстанавливается от четырехмесячного минимума $26,30, так как Институт управления поставками США (ISM) опубликовал слабый отчет по индексу PMI для производственной сферы за апрель. По данным ISM, индекс PMI для производственной сферы резко упал до 49,2 по сравнению с консенсус-прогнозом 50,0 и предыдущим значением 50,3.

Несмотря на резкое снижение индекса PMI для производственной сферы, ожидается, что ФРС поддержит тезис о "высоких процентных ставках на более длительный срок", так как уплаченные цены в обрабатывающей промышленности значительно выросли до 60,9 против прогноза 55,0, что свидетельствует об устойчивом ценовом давлении.

Слабый индекс PMI для производственной сферы оказал давление на доллар США. Индекс доллара США (DXY) отошел от свежего трехнедельного максимума 106,50.

Между тем, главным событием для инвесторов станет решение Федеральной резервной системы по процентной ставке, которое будет объявлено в 21:00 мск. Инвесторы ожидают, что ФРС в шестой раз подряд сохранит процентные ставки на прежнем уровне в диапазоне 5,25-5,50 %, поэтому они будут уделять большее внимание заявлениям о дальнейших намерениях ЦБ в отношении ставок, в частности: останется ли ФРС верна своим прогнозам о трех снижениях ставок в этом году.

Технический анализ серебра

На дневном таймфрейме цена серебра снижается к горизонтальной поддержке, построенной от максимума 14 апреля 2023 года в районе $26,09. Вышеупомянутая поддержка ранее была основным сопротивлением для быков. Неопределенность в отношении ближайших перспектив серебра усиливается, так как цена опустилась ниже 20-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) в районе $27,20.

14-периодный индекс относительной силы (RSI) опустился в область 40,00-60,00, что указывает на ослабление бычьего импульса. Однако долгосрочный прогноз остается стабильным.

Дневной график серебра

В среду Бюро трудовой статистики США в своем отчете Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) сообщило, что по состоянию на последний рабочий день марта количество вакансий достигло 8,488 млн. Этот показатель оказался на 325 тыс. ниже пересмотренного мартовского значения 8,813 млн (ранее сообщалось о 8,756 млн) и оказался ниже прогноза рынка 8,680 млн.

Согласно пресс-релизу, "в марте количество принятых на работу сотрудников мало изменилось и составило 5,5 млн, но снизилось на 455 000 в годовом сравнении".

Реакция рынка на данные по количеству открытых вакансий JOLTS

Индекс доллара США (USD) продолжил свое внутридневное коррекционное снижение и приближается к уровню поддержки 106,00 в преддверии заседания FOMC.

• Индекс PMI для производственной сферы США от ISM в апреле просел на территорию сокращения.
• Индекс доллара США колеблется в дневном диапазоне выше отметки 106,00.

Деловая активность в производственном секторе США сократилась в апреле: индекс PMI для производственной сферы от ISM упал до 49,2 с 50,3 в марте. Это значение оказалось ниже рыночных ожиданий 50,0.

Компонент занятости в индексе PMI улучшился до 48,6 с 47,4 за тот же период, в то время как индекс новых заказов упал до 49,1 с 51,4. Наконец, индекс уплаченных цен, отражающий инфляцию, резко вырос до 60,9 с 55,8.

Комментируя результаты исследования, Тимоти Р. Фиоре, председатель Комитета по исследованию деловой активности в производственном секторе Института управления поставками (ISM), сказал: "После роста в марте (впервые с сентября 2022 года) сектор обрабатывающей промышленности США вновь сократился".

Индекс уплаченных цен еще больше повысился и перешел на территорию сильного расширения, поскольку затраты на сырьевые товары продолжают расти. Импорт продолжил расти, но в апреле темпы роста замедлились", - добавил Фиоре.

Реакция рынка

Похоже, что этот отчет не оказал существенного влияния на динамику доллара США. На момент публикации индекс доллара США снизился на 0,08% внутри дня и составил 106,20.

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, в эту среду на финансовых рынках довольно тихо, так как большинство площадок остаются закрытыми в связи с праздником Дня труда.

«Однако на американской сессии эта тишина будет нарушена, поскольку Соединенные Штаты (США) празднуют День труда в другой день, а кроме того Федеральная резервная система (ФРС) объявит свое решение по монетарной политике.

Пара EUR/USD упала до 1,0648 в часы азиатских торгов, но затем восстановилась к области 1,0680. Уолл-стрит закрылась в красном цвете в последний торговый день апреля и начала новый месяц с ослабленным настроем, поскольку фьючерсы остаются под давлением продаж. Во вторник страхи на рынке усилились после того, как США сообщили о резком росте расходов на оплату труда в первом квартале текущего года.

В преддверии вердикта ФРС в США был опубликован отчет ADP по занятости в частном секторе. Отчет показал, что в апреле было создано 192 тысячи новых рабочих мест, что оказалось выше мартовского показателя в 184 тысячи и лучше прогноза 175 тысяч. 

Что касается ФРС, то ожидается, что центральный банк сохранит ставки на прежнем уровне и выступит с "ястребиным" посланием, учитывая растущее инфляционное давление. Однако появился новый фактор: экономический рост оказался не столь сильным, как предполагалось ранее. Последние макроэкономические данные могут повлиять на чиновников ФРС, хотя их реакция пока неясна».

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара торгуется с медвежьим настроем ниже отметки 1,0700.

«С технической точки зрения, дневной график EUR/USD указывает на то, что риски смещены в сторону понижательных. Пара движется значительно ниже медвежьих скользящих средних, при этом 20-я простая скользящая средняя (SMA) формирует динамическое сопротивление на уровне 1,0710. В то же время индикатор моментума теряет свой бычий уклон, находясь ниже линии 100, что указывает на ограниченный интерес к покупкам. Наконец, индикатор относительной силы (RSI) консолидируется около отметки 42, поддерживая "медвежий" настрой.

В ближайшей перспективе, согласно 4-часовому графику, пара EUR/USD может продолжить падение. Пара торгуется под агрессивно-медвежьими скользящими средними, причем 20- и 100-дневные скользящие средние сходятся в районе уровня 1,0700. Кроме того, технические индикаторы возобновили снижение в пределах отрицательных уровней после короткого периода консолидации, что соответствует новому движению на юг. Дополнительное снижение будет вероятно при прорыве ниже уровня 1,0640, ближайшего уровня поддержки.

Уровни поддержки: 1,0640 1,0600 1,0565

Уровни сопротивления: 1,0710 1,0745 1,0790».

В апреле, согласно данным Automatic Data Processing (ADP), опубликованным в эту среду, занятость в частном секторе США выросла на 192 тыс. рабочих мест. При этом рыночный консенсус-прогноз ожидал роста на 175 тыс. рабочих мест за этот период. Показатель оказался ниже мартовского прироста на 208 тыс. рабочих мест (пересмотрено с 184 тыс.).

По словам главного экономиста ADP Нелы Ричардсон: «В апреле найм персонала носил широкий характер. Только информационный сектор - телекоммуникации, СМИ и информационные технологии - показал слабость, сократив количество рабочих мест и зафиксировав самый низкий темп роста заработной платы с августа 2021 года».

Кроме того, согласно ADP: «В апреле рост заработной платы для тех, кто остался на прежней работе, в годовом исчислении мало изменился и составил 5%. Рост заработной платы для тех, кто меняет работу, снизился с 10,1 % в марте до 9,3 %, но остается выше, чем в начале года».

Реакция рынка на отчет ADP по занятости
Индекс доллара США (USD) остается в верхней части месячного диапазона значительно выше отметки 106,00, так как среди участников рынка преобладает осторожность в преддверии заседания FOMC, которое состоится позднее в ходе сессии, и данных по занятости в несельскохозяйственном секторе, ожидаемых в пятницу.

Последние данные Ассоциации ипотечных банов за неделю, закончившуюся 26 апреля 2024 года^

• Предыдущее значение -2,7%
• Рыночный индекс 192,1 против 196,7 предыдущего значения
• Индекс покупок 141,7 против 144,2 предыдущего значения
• Индекс рефинансирования 456,9 против 472,7 предыдущего значения
• Ставка по ипотеке на 30 лет составила 7,29% против 7,24% ранее

На прошлой неделе количество заявок на ипотеку продолжало сокращаться, а активность в сфере покупок и рефинансирования также снижалась. Это связано с тем, что средняя ставка по самому популярному ипотечному кредиту в США выросла на 5 базисных пунктов до 7,29% - самого высокого уровня с конца ноября прошлого года.

• Пара EUR/USD нашла временную поддержку вблизи 1,0650, хотя мрачные настроения на рынке сохраняют тенденцию к снижению.
• Неопределенность в отношении политики ФРС снизила привлекательность активов, чувствительных к риску.
• Широко ожидается, что ЕЦБ начнет снижать процентные ставки с июня.

Пара EUR/USD находит предварительную поддержку вблизи 1,0650 на европейской сессии в среду. Ближайшие перспективы основной валютной пары остаются медвежьими, так как инвесторы проявляют осторожность в преддверии объявления Федеральной резервной системы (ФРС) о денежно-кредитной политике в 21.00 мск

Инвесторы считают, что ФРС сохранит процентные ставки в диапазоне 5,25-5,50 %, так как инфляционное давление значительно превышает желаемый уровень в 2 %. Поэтому снижение ставок на данном этапе может вновь усилить ценовое давление.

Ожидается, что ФРС поддержит политику ограниченных процентных ставок на более длительный срок из-за ряда более высоких, чем ожидалось, показателей инфляции в январе-марте. Индекс стоимости рабочей силы за первый квартал, опубликованный во вторник, также оказался сильнее консенсуса, что усилило опасения относительно сохранения инфляции в будущем. Индекс вырос на 1,2% по сравнению с прогнозом в 1,0% и предыдущим значением в 0,9%.

Между тем, в преддверии заседания ФРС настроения на рынке крайне осторожные. Фьючерсы на S&P 500 понесли значительные потери на лондонской сессии, демонстрируя резкое снижение аппетита участников рынка к риску. доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,69 % на ожиданиях "ястребиного" заявления ФРС. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара США по отношению к шести основным валютам, вырос до 106,35.

В еврозоне долгосрочные перспективы евро уязвимы, так как инвесторы видят, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) начнет снижать процентные ставки с июньского заседания. Во вторник представитель ЕЦБ Пабло Эрнандес де Кос поддержал идею о том, что ЕЦБ перейдет к снижению процентных ставок с июня, если инфляция продолжит постепенно снижаться. Он отметил, что центральному банку не следует выбирать конкретный путь снижения ставок и следует использовать подход, зависящий от данных.

Пара GBP/USD резко снизилась во вторник, сведя на нет все достижения понедельника. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "пара колеблется в узком диапазоне ниже 1,2500, поскольку торговая активность остается вялой, а большинство крупных европейских рынков остаются закрытыми в связи с праздником Дня труда.

Возобновившееся укрепление доллара США (USD) привело к тому, что пара GBP/USD развернулась на юг на американской сессии во вторник. Индекс стоимости рабочей силы вырос на 1,2% в первом квартале. Это знаячение последовало за увеличением на 0,9%, зафиксированным в предыдущем квартале, и превзошло ожидания рынка в 1%, возрождая опасения по поводу усиления инфляции заработной платы.

В начале среды фьючерсы на фондовые индексы США торгуются глубоко на отрицательной территории, поддерживая доллар США и не позволяя паре GBP/USD набрать обороты.

На повестке дня в США будут представлены данные ADP по занятости и ISM в производстве PMI за апрель. Реакция рынка на эти данные, скорее всего, будет непродолжительной, поскольку инвесторы воздержатся от занятия крупных позиций в преддверии объявления Федеральной резервной системы (ФРС) о денежно-кредитной политике. Тем не менее, разочаровывающие данные могут затруднить доллару США развитие ралли вторника.

Ожидается, что ФРС сохранит ставку на уровне 5,25-5,5 % после заседания 30 апреля - 1 мая. Инвесторы будут следить за изменениями в формулировках заявления и внимательно изучать комментарии председателя Джерома Пауэлла в поисках свежих сведений о возможных сроках изменения политики.

В настоящее время рынки закладывают в цены 94%-ную вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений в июне. Вероятность снижения ставки в сентябре остается чуть ниже 50%, согласно данным CME FedWatch Tool. В случае, если Пауэлл будет придерживаться спокойного тона в отношении перспектив инфляции и заставит рынки склониться к снижению ставки до конца года, доллар США может продолжить опережать своих конкурентов и оказать давление на GBP/USD. С другой стороны, пара может совершить решительный отскок, если Пауэлл оставит открытой дверь для снижения ставки в сентябре".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"Пара GBP/USD резко снизилась во вторник, сведя на нет все достижения понедельника. Пара колеблется в узком диапазоне ниже 1,2500, поскольку торговая активность остается вялой, а большинство крупных европейских рынков остаются закрытыми в связи с праздником Дня труда

Индикатор относительной силы (RSI) на 4-часовом графике остается чуть ниже отметки 50, а пара GBP/USD торгуется вблизи 100-периодной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится на уровне 1,2490.

В случае если GBP/USD останется ниже области сопротивления 1,2490-1,2500, продавцы могут остаться заинтересованными. При таком сценарии 1.2450 (23,6% коррекции Фибоначчи последнего нисходящего тренда) и 1.2400 (статический уровень, психологический уровень) могут стать следующими медвежьими целями.

С другой стороны, 1.2530 (38,2% коррекции) выступает в качестве промежуточного сопротивления перед 1.2560 (200-дневная SMA) и 1.2600 (50% коррекции)".

• Пара NZD/USD восстанавливает внутридневные потери, но неопределенность сохраняется, поскольку внимание приковано к объявлению решения ФРС.
• ФРС может сделать акцент на сохранении процентных ставок на более длительный срок.
• Рост заработной платы в НЗ за первый квартал ожидаемо увеличился, в то время как спрос на рабочую силу ослабевает.

Пара NZD/USD торгуется вблизи девятидневного минимума чуть ниже круглого уровня сопротивления 0,5900 на европейской сессии в среду. Актив киви восстанавливает ранние потери на фоне данных по занятости в Новой Зеландии за первый квартал.

Данные по рынку труда НЗ показали, что квартальный и годовой индекс стоимости рабочей силы вырос в соответствии с консенсусом на 0,8 % и 3,8 % соответственно. Это усилит опасения, что процентные ставки в НЗ будут высокими в течение длительного периода времени, так как высокий рост заработной платы подпитывает инфляционное давление.

Спрос на рабочую силу оказался слабее, чем ожидалось, так как анятость упала на 0,2%, в то время как инвесторы прогнозировали рост рынка труда на 0,3%. Уровень безработицы вырос до 4,3% по сравнению с прогнозом 4,2% и предыдущим значением 4,0%.

В дальнейшем актив киви будет плясать под дудку решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке, которое будет объявлено в 21.00 мск. Ожидается, что ФРС сохранит процентную ставку в диапазоне 5,25-5,50 % с ястребиной направленностью, так как инфляция в первом квартале этого года была выше ожиданий. Это усилило привлекательность доллара США. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, вырос до 106,35.

Пара NZD/USD торгуется в нисходящем канале на четырехчасовом таймфрейме. Это медвежий паттерн, в котором каждый откат рассматривается участниками рынка как возможность для продажи. Ближайшая перспектива является медвежьей, так как актив торгуется ниже 20-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая находится около 0,5924.

14-периодный индекс относительной силы (RSI) колеблется в медвежьем диапазоне 20,00-40,00, указывая на то, что импульс склоняется в сторону медведей.

Свежие тенденции к снижению появятся, если актив пробьется ниже минимума 16 апреля на уровне 0,5860. Это потянет актив к минимуму 8 сентября 2023 года на 0,5847, за которым последует круглый уровень поддержки 0,5900.

Напротив, рост выше психологического сопротивления 0,6000 приведет актив к максимуму 4 апреля в районе 0,6050 и круглому уровню сопротивления 0,6100.

Четырехчасовой график NZD/USD

Из отчета РБНЗ о финансовой стабильности за май 2024 года: 

• Финансовая система Новой Зеландии остается сильной, поскольку экономика продолжает приспосабливаться к более высоким процентным ставкам.
• Мировая инфляция снижается с высоких уровней, и финансовые рынки прогнозируют снижение процентных ставок в течение следующего года.
• Однако сохраняется риск того, что новое или устойчивое инфляционное давление может привести к тому, что глобальные процентные ставки будут оставаться ограничительными в течение длительного времени, оказывая давление на домохозяйства, предприятия и финансовую систему.

Bank of America о том, чего они ожидают от Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) и Пауэлла на его пресс-конференции: BoA утверждает, что основной упор будет сделан на 3 части:

• Политика требует больше времени
• Следующим шагом, скорее всего, будет снижение ставки
•  Комитет находится в выжидательном режиме, пока у ФРС не будет больше ясности по инфляции

Ожидает, что количественное ужесточение замедлится за счет снижения ежемесячного лимита погашения казначейских обязательств с 60 миллиардов долларов до 30 миллиардов долларов

Мы подозреваем, что Пауэлла устраивает существенное сокращение ставок снижение процентных ставок в этом году, и ему, вероятно, также будет трудно "перехитрить рынок".

Пара EUR/USD оказалась под сильным медвежьим давлением на американской сессии во вторник и закрыла день резким снижением. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "в начале среды пара остается в фазе консолидации ниже уровня 1,0700, так как рынки готовятся к выходу ключевых данных из США и решениям Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике.

Доллар США (USD) начал набирать силу во вторник после того, как Бюро трудовой статистики сообщило, что индекс стоимости рабочей силы в первом квартале вырос на 1,2%, превысив ожидания рынка и показатели предыдущего квартала в 1% и 0,9%, соответственно. Кроме того, валюта выиграла от снижения основных фондовых индексов США.

В календаре США будут представлены данные по изменению занятости ADP за апрель. Рынки прогнозируют увеличение числа занятых в частном секторе на 175 000 человек после роста на 184 000 человек, зафиксированного в марте. Реакция рынка на данные по занятости от ADP, скорее всего, будет простой: положительные данные помогут доллару США подняться, но недолговечной.

Позже на сессии ожидается снижение индекса PMI для производственной сферы от ISM до 50 в апреле с 50,3. Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global за апрель снизился до 49,9 и вызвал ослабление доллара против своих конкурентов. Если индекс деловой активности в производственном секторе от ISM окажется ниже прогноза аналитиков, доллару будет сложно обойти своих конкурентов.

Самое главное, что ФРС объявит о политических решениях, а председатель Джером Пауэлл выступит на пресс-конференции с речью о перспективах политики. Ожидается, что ФРС оставит ставку без изменений в диапазоне 5,25-5,5 %. По мнению журналиста Wall Street Journal Ника Тимираоса, ФРС подчеркнет, что готова удерживать ставки на стабильном уровне дольше, чем предполагалось ранее, благодаря высоким показателям инфляции в первом квартале этого года.

Инвесторы также обратят пристальное внимание на возможные изменения в стратегии количественного ужесточения (QT). Ожидается, что ФРС объявит о замедлении темпов QT. Если ФРС отложит это решение, ссылаясь на опасения по поводу инфляции, первоначальная реакция может дать дополнительный толчок доллару США".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"Пара EUR/USD оказалась под сильным медвежьим давлением на американской сессии во вторник и закрыла день резким снижением. В начале среды пара остается в фазе консолидации ниже уровня 1,0700, так как рынки готовятся к выходу ключевых данных из США и решениям Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике.

Индикатор относительной силы (RSI) на 4-часовом графике опустился ниже 50, а пара EUR/USD закрыла последние пять 4-часовых свечей ниже 20-, 50- и 100-периодных простых скользящих средних (SMA), что отражает медвежий тренд.

С точки зрения снижения, 1,0650 (статический уровень) выступает в качестве промежуточной поддержки перед 1,0600 (статический уровень) и 1,0560 (статический уровень с ноября). Сопротивления расположены на 1.0700 (23,6% коррекции, 100-периодная SMA, 50-периодная SMA), 1.0750 (38,2% коррекции) и 1.0765 (200-периодная SMA)".

Комментарии Каплана в преддверии сегодняшнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Каплан утверждает, что налогово-бюджетная политика - это то, что препятствует снижению инфляции, и удерживает ФРС от снижения ставок:

• Одной из причин, по которой ФРС изо всех сил пытается снизить процентные ставки и почему инфляция в сфере услуг и заработная плата такие низкие, являются чрезмерные государственные расходы .
• Уровень инфляции на товары сегодня очень и очень низкий... проблемы с цепочкой поставок были решены
• Проблема инфляции сегодня почти полностью связана с сектором услуг... у нас очень сложная ситуация с расходами на рабочую силу (ps. Индекс стоимости занятости в США за 1 квартал составил 1,2% против ожидаемых 1,0%).

Рекомендация Каплана, адресованная не ФРС, а правительству:

• Замедлить реализацию проектов закона о снижении инфляции и закона об инфраструктуре, не отменяйте, а замедлите, и решить проблему инфляции до конца

Рик Ридер - главный инвестиционный директор BlackRock по глобальным операциям с фиксированным доходом. Недавно он повторил свой прогноз двух понижений ставок Федеральной резервной системы в этом году:

• Инфляция в сфере основных услуг просто слишком высока 
• Важно, как Пауэлл рассмотрит возможность повышения ставок для борьбы с устойчивой инфляцией, поскольку рынок, скорее всего, отреагирует на этот "большой вопрос", - сказал Ридер в интервью MarketWatch.
• Если в среду Пауэлл выступит в "ястребином" ключе, фондовый рынок, вероятно, будет торговаться с понижением на фоне скачка доходности казначейских облигаций
• Ридер сказал, что, по его мнению, Пауэлл не хочет повышать ставки дальше.
• По мнению Ридера, рынок зашел... слишком далеко ... полагая, что ФРС, возможно, вообще не снизит ставки в 2024 году.
• "Если данные позволят, я все еще думаю, что [ФРС] хотела бы добиться одного-двух снижений в этом году", - сказал Ридер.

Вот что вам нужно знать в среду, 1 мая:

Доллар США (USD) сохраняет свою силу в первый торговый день мая, поскольку инвесторы готовятся к выходу ключевых данных и решениям Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике. ADP опубликует отчет о занятости в частном секторе за апрель, а Бюро трудовой статистики США представит данные о количестве вакансий JOLTS за март и индекс PMI для производственной сферы от ISM за апрель. За объявлением политики ФРС последует пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла. Европейские рынки останутся закрытыми в связи с празднованием Дня труда.

Во вторник доллар США продемонстрировал впечатляющий рост против своих основных конкурентов, чему способствовали последние публикации данных и бегство от рисков. Индекс стоимости рабочей силы вырос на 1,2% в первом квартале этого года. Это значение последовало за ростом на 0,9%, зафиксированным в предыдущем квартале, и оказалось выше рыночных ожиданий в 1%. Между тем, во вторник основные индексы Уолл-стрит понесли значительные потери, а индекс Nasdaq Composite упал почти на 2%. Индекс доллара США во вторник вырос более чем на 0,6% и на момент написания колебался на положительной территории в районе 106,50. В то же время, доходность 10-летних казначейских облигаций США остается на уровне 4,7% после роста более чем на 1% во вторник.

Проведя первую половину дня выше уровня 1,0700 во вторник, пара EUR/USD развернулась на юг на американской сессии и зарегистрировала самое низкое дневное закрытие за неделю. В начале среды пара продолжает снижаться и на момент написания торговалась около 1,0650.

Пара GBP/USD оказалась под давлением медведей и потеряла более 0,5% во вторник, сведя на нет достижения понедельника. Утром в Европе пара не может отскочить, и она торгуется в красном цвете на уровне 1,2470.

Данные из Новой Зеландии показали, что уровень безработицы в первом квартале вырос до 4,3% с 4%. Изменение занятости за этот период составило -0,2% после роста на 0,4%, зафиксированного в последнем квартале 2023 года. Под давлением укрепления доллара и разочаровывающих данных пара NZD/USD потеряла 1,5% во вторник и на момент написания торговалась ниже 0,5900.

Пара USD/JPY продемонстрировала сильный рост во вторник и свела на нет большую часть падения вторника, которое было вызвано предполагаемым вмешательством Японии в валютные рынки в начале недели. На момент публикации пара торговалась в узком канале чуть ниже 158,00.

Золото потеряло более 2% во вторник и опустилось до самого низкого уровня за последние три недели - ниже $2 300. Пара XAU/USD остается в фазе консолидации выше уровня $2 280 в первой половине дня в Европе.

• Пара USD/CAD может продолжить рост, так как технический анализ указывает на возрождение бычьих настроений.
• Прорыв выше уровня 1,3800 может заставить пару вернуться к пятимесячному максимуму 1,3846.
• Пара может найти поддержку в районе психологического уровня 1,3700 и 23,6% коррекции Фибоначчи 1,3688.

Пара USD/CAD торгуется около 1,3780 в первые часы европейской сессии в среду, находясь в пределах восходящего канала на дневном графике. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) также находится выше 50, что указывает на возрождение бычьих настроений.

Кроме того, линия расхождения схождения скользящих средних (MACD) находится выше центральной линии, что указывает на бычий импульс, хотя и остается ниже сигнальной линии. Трейдеры могут искать подтверждение от MACD, запаздывающего индикатора, чтобы подтвердить направление тренда.

Пара USD/CAD может встретить сопротивление в районе психологического уровня 1,3800. Если она преодолеет этот уровень, то может вернуться к пятимесячному максимуму 1,3846, а затем к верхней границе восходящего канала в районе 1,3899, самого высокого уровня, не наблюдавшегося с ноября.

Напротив, при снижении пара USD/CAD может ориентироваться на область вокруг психологического уровня 1,3700, за которым следует 23,6% коррекции Фибоначчи 1,3688, расположенный между уровнями 1,3178 и 1,3846. Прорыв ниже этого уровня может привести пару к тестированию нижней границы канала в районе уровня 1,3640.

USD/CAD: дневной график

Информация предоставлена агентством Reuters со ссылкой на отчет Sankei, опубликованный во вторник:

• Япония может ввести меры по предоставлению налоговых льгот компаниям, переводящим зарубежную прибыль в иены, и включить их в подготовленный летом ежегодный план государственной политики на середину года, стимулирующий компании возвращать зарубежные активы в Японию и, таким образом, поддерживающий иену
• Представитель министерства финансов в среду был недоступен для комментариев. Некоторые правительственные чиновники настроены скептически, они сообщили агентству Reuters перед публикацией, что благоприятный налоговый режим уже действует

Инсайдер ФРС из Wall Street Journal Ник Тимираос о том, что можно ждать сегодня:

• Представители ФРС сохранят базовую ставку по федеральным фондам на прежнем уровне
• Более высокая, чем ожидалось, инфляция в первые три месяца года, вероятно, отложила снижение ставок на обозримое будущее
• Чиновники, вероятно, подчеркнут, что они готовы удерживать ставки на прежнем уровне... дольше, чем они ожидали ранее
• Поскольку на этом заседании не будет новых экономических прогнозов и ожидаются минимальные изменения в сопроводительном заявлении ФРС, пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла станет главным событием

• Пара EUR/JPY укрепилась к 168,25 на ранней европейской сессии в среду.
• Данные по ВВП еврозоны оказались лучше ожиданий, увеличившись на 0,3% кв/кв в 1 квартале 2024 года.
• Настроения, связанные с бегством от рисков, могут способствовать росту безопасной иены и ограничить рост кросса.

Кросс EUR/JPY торгуется на положительной территории второй день подряд в районе 168,25 в первые часы европейских торгов в среду. Росту кросса способствуют более сильные, чем ожидалось, экономические данные по еврозоне, которые могут свидетельствовать о меньшей необходимости в более жесткой монетарной политике со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ).

По данным Евростата, опубликованным во вторник, экономика Еврозоны избежала легкой рецессии, которая наблюдалась в 4 квартале прошлого года. Валовой внутренний продукт (ВВП) еврозоны вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом в первом квартале 2024 года, при этом экономики Франции и Германии выросли на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом. Между тем, основной Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) еврозоны в апреле вырос на 2,4% г/г, в соответствии с прогнозом. Базовый индекс потребительских цен в апреле вырос на 2,7% в годовом исчислении, превысив консенсус-прогноз рынка в 2,6%.

Более сильные, чем ожидалось, экономические данные еврозоны указали на то, что необходимость снижения процентной ставки ЕЦБ менее актуальна, чем ожидалось ранее. Это, в свою очередь, оказывает некоторую поддержку евро (EUR) и создает попутный ветер для кросса EUR/JPY.

Расхождения в монетарной политике между ЕЦБ и Банком Японии (BoJ) оказывают давление на японскую иену (JPY) против евро. На прошлой неделе Банк Японии сохранил процентные ставки на уровне около нуля. Однако неопределенность относительно будущего повышения ставок привела к дальнейшему падению иены. С другой стороны, настроение бегства от рисков на фоне продолжающейся геополитической напряженности на Ближнем Востоке могут поднять курс иены и ограничить рост кросса.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в евро

• 1.0610 620 млн
• 1.0650 1.2 млрд
• 1.0700 584 млн
• 1.0795 521 млн
• 1.0800 689 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2335 552 млн
• 1.2350 816 млн

- USD/JPY: суммы в долларах

• 154.00 1.3 млрд
• 154.50 570 млн
• 155.75 671 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6495 455 млн
• 0.6500 600 млн
• 0.6950 545 млн

- NZD/USD: суммы в NZD

• 0.5940 2.2 млрд

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8600 461m

• Цена на серебро растет, несмотря на ястребиные настроения вокруг ФРС.
• Длительное повышение процентных ставок может снизить спрос на такие недолговечные активы, как серебро.
• Более сильный индекс стоимости занятости способствовал укреплению доллара США.

Цена серебра восстанавливает потери, зафиксированные на предыдущей сессии, и торгуется около $26,50 за тройскую унцию в азиатские часы торгов в среду. Однако доллар США (USD) укрепился на фоне роста доходности казначейских облигаций США. Участники рынка занимают осторожную позицию в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС).

Более сильные данные по стоимости рабочей силы из США вновь вызвали дискуссии о том, что Федеральная резервная система может отложить снижение ставок из-за инфляционного давления. Индекс стоимости рабочей силы в США в первом квартале вырос на 1,2%, что стало самым значительным увеличением за год и превзошло как ожидания в 1,0%, так и предыдущее значение в 0,9%. Эти данные подчеркивают существующее давление на заработную плату, которое может усугубить влияние устойчивой инфляции в экономике США.

Трейдеры снизили ожидания по снижению ставок ФРС в этом году, чему способствовали сильные экономические данные США и устойчивая инфляция. По данным CME FedWatch Tool, вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на текущем уровне 5,5% в июне, выросла до 91,6% по сравнению с 81,2% неделю назад. Перспектива повышения процентных ставок увеличивает альтернативные издержки владения такими недоходными активами, как серебро, снижая их привлекательность.

Ожидается, что в среду инвесторы будут следить за выходом данных по изменению занятости ADP и индексу PMI для производственной сферы ISM в США в преддверии заявления ФРС по денежно-кредитной политике. Эти данные, скорее всего, дадут дополнительную информацию о текущем состоянии экономики США и повлияют на ожидания рынка относительно будущих решений по монетарной политике.

Заместитель управляющего Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) Кристиан Хоксби заявил в среду, что повышение процентных ставок означает охлаждение рынка труда. Он также заявил, что высокая глобальная инфляция остается ключевым риском для финансовой стабильности.

Ключевые цитаты

Уровень безработицы в Новой Зеландии в первом квартале 2024 года вырос до 4,3% с 4,0% в четвертом квартале, согласно данным, опубликованным Статистическим управлением Новой Зеландии в среду. Рыночный консенсус предполагал, что показатель составит 4,2% за отчетный период.

Кроме того, показатель изменения занятости в первом квартале упал на 0,2% с 0,4% в предыдущем квартале. Этот показатель оказался хуже ожиданий повышения на 0,3%.

В последнем отчете о финансовой стабильности (FSR) Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) подчеркивается, что рост доходов населения помогает домохозяйствам пережить текущие условия повышения процентных ставок, однако признается, что многие домохозяйства все еще сокращают расходы и увеличивают сроки выплат, чтобы свести концы с концами.

РБНЗ также отметил, что внутренняя молочная промышленность Новой Зеландии опирается на недавнее повышение цен на молочные продукты для выживания, а также отметил рост нефункционирующих кредитов для бизнеса.

РБНЗ предупредил, что существует риск долгосрочного сохранения глобальных процентных ставок на ограничительной территории из-за сохраняющейся инфляции.

О докладе РБНЗ о финансовой стабильности

Отчет о финансовой стабильности, публикуемый Резервным банком Новой Зеландии, выходит раз в полгода. В отчете о финансовой стабильности РБНЗ оценивает и сообщает об устойчивости и эффективности финансовой системы Новой Зеландии.