Федеральная резервная система США намерена сохранить процентную ставку на неизменном уровне на фоне опасений рецессии в США и беспокойств по поводу тарифов Трам

• Ожидается, что Федеральная резервная система оставит процентную ставку без изменений на втором подряд заседании.
• Пересмотренная сводка экономических прогнозов может предоставить ключевые подсказки о перспективах политики.
• Доллар США может восстановиться, если ФРС снизит обеспокоенность по поводу роста.

Федеральная резервная система США (ФРС) объявит решения по монетарной политике и опубликует пересмотренную сводку экономических прогнозов (SEP), так называемый точечный прогноз, по итогам мартовского заседания в среду. Участники рынка широко ожидают, что центральный банк США оставит параметры политики без изменений на втором подряд заседании, после снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 4,25%-4,5% в декабре.

Инструмент CME FedWatch показывает, что инвесторы практически не видят шансов на снижение ставки в марте, при этом закладывают около 30% вероятности снижения на 25 б.п. в мае. Таким образом, пересмотренные прогнозы и комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла могут оказать влияние на оценку доллара США (USD), а не само решение по процентной ставке.

В декабре точечный прогноз показал, что политики прогнозируют общее снижение ставки на 50 б.п. в 2025 году, при этом ожидая годовой рост валового внутреннего продукта (ВВП) на уровне 2,1% и годовую инфляцию по расходам на личное потребление (PCE) на уровне 2,5% к концу года.

«Ожидается, что FOMC в целом сохранит свою политику без изменений на втором подряд заседании», - заявили аналитики TD Securities, делая предварительный обзор события ФРС. «Основываясь на все еще стабильном сигнале, предоставляемом рынком труда на фоне устойчиво высокой инфляции, мы ожидаем, что председатель Пауэлл повторит свое сообщение о терпении в отношении решений по политике. Мы также не ожидаем значительных изменений в сводке экономических прогнозов ФРС или в планах по количественному смягчению на данный момент», - добавили они.

Когда ФРС объявит свое решение по процентной ставке и как это может повлиять на EUR/USD?

Федеральная резервная система США запланировала объявление своего решения по процентной ставке и публикацию заявления по монетарной политике с пересмотренной сводкой экономических прогнозов в среду в 18:00 по Гринвичу. За этим последует пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла, которая начнется в 18:30 по Гринвичу.

Разочаровывающие макроэкономические данные из США, в сочетании с объявлениями о тарифах президента США Дональда Трампа, возобновили опасения о том, что экономика США может оказаться на грани рецессии. Согласно модели GDPNow Федерального резервного банка Атланты, ожидается, что экономика США сократится с годовым темпом 2,4% в первом квартале.

Если точечный прогноз покажет прогноз снижения ставки на 75 б.п. в 2025 году, это может быть воспринято как голубиный сдвиг в прогнозе ставок и спровоцировать новую волну распродаж USD. С другой стороны, ястребиный пересмотр в сводке экономических прогнозов, при котором чиновники прогнозируют одно снижение на 25 б.п., может поддержать валюту.

Если прогноз процентной ставки останется без изменений, инвесторы будут внимательно следить за прогнозами по инфляции и росту. Пониженный пересмотр ожиданий роста может негативно сказаться на USD, в то время как повышенный пересмотр прогнозов по инфляции, без заметных изменений в оценках ВВП, может поддержать USD в краткосрочной перспективе.

Комментарии Пауэлла также могут повлиять на динамику USD. Если он снизит обеспокоенность по поводу экономического спада и сделает больший акцент на неопределенности, связанной с прогнозом инфляции, ссылаясь на тарифы администрации Трампа, USD, вероятно, будет опережать своих конкурентов в краткосрочной перспективе. Напротив, если Пауэлл признает признаки ухудшения прогнозов роста, USD, вероятно, будет испытывать трудности с нахождением спроса.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии на FXStreet, предоставляет краткосрочный технический прогноз для EUR/USD:

«EUR/USD остается технически бычьим в краткосрочной перспективе, так как находится в верхней половине двухмесячного восходящего регрессионного канала. Кроме того, индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике держится около 70, подтверждая бычью позицию.»

«С точки зрения роста, 1,1000 (верхняя граница восходящего канала, круглый уровень) выступает в качестве ключевого уровня сопротивления перед 1,1100 (статический уровень, круглый уровень) и 1,1180 (статический уровень с октября 2024 года). С точки зрения снижения, первый уровень поддержки может быть замечен на 1,0770 (средняя точка восходящего канала) перед 1,0720, где расположена 200-дневная простая скользящая средняя (SMA). Закрытие ниже последней поддержки может привлечь технических продавцов и открыть путь для дальнейшего снижения к 1,0645 (20-дневная SMA).»