USD: Бессент должен поддерживать тему сильного доллара - ING

Глобальные рынки активов наслаждались положительными 24 часами, в основном благодаря немного ниже консенсуса значению базового индекса потребительских цен (CPI) в США за декабрь. Доходность краткосрочных облигаций США упала на 10 б.п. на фоне мнения, что инфляция не ухудшается. Однако устойчивая общая и базовая инфляция около 3% г/г все еще вызывает сомнения в способности ФРС снизить ставки в этом году, и на 2025 год заложено всего 36 б.п. смягчения ФРС. Вчерашний релиз Бежевой книги ФРС отметил, что большинство из 12 округов ФРС сообщили о сильных праздничных продажах, которые превзошли ожидания. Некоторые также считают, что еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице очень низкие. Пока что это положительно для доллара США (USD), отмечает валютный аналитик ING Крис Тернер.

DXY может отскочить перед инаугурацией Трампа в понедельник

"Основным событием дня, однако, должно стать слушание по номинации Скотта Бессента перед Комитетом по финансам Сената. Его будут допрашивать по поводу его взглядов на различные ключевые темы, включая USD, тарифы и фискальную устойчивость, чтобы назвать несколько. В предварительно опубликованных замечаниях он сказал, что хочет обеспечить сохранение USD в качестве доминирующей резервной валюты и что налоговое сокращение TCJA 2017 года должно быть сделано постоянным, чтобы не было увеличения налогов на $4 трлн. Что касается тарифов, то в преддверии выборов он сказал, что они являются полезным инструментом для переговоров. Мы также задаемся вопросом, будет ли Бессент много говорить о том, как тарифы будут способствовать балансировке государственных финансов. Если тарифы будут выделены как ключевой инструмент, то USD может вернуться к максимумам."

"Без сомнения, Бессента спросят о сильном USD. Как обсуждалось в этом месяце в выпуске FX Talking, инфляционно скорректированный индекс DXY сейчас находится на самом высоком уровне с 1985 года. Мы сомневаемся, что Бессент захочет касаться темы ослабления USD, хотя есть вероятность, что он может обсудить необходимость укрепления валют торговых партнеров – это внешний риск на сегодня."

"Но это трудное сообщение для балансировки с необходимостью сохранения USD в качестве ведущей резервной валюты мира. В целом, мы считаем, что USD может оставаться востребованным сегодня. Однако индекс DXY движется обратно к 110 и может столкнуться с фиксацией прибыли перед риском события в понедельник в виде инаугурации Трампа."