Инфляция CPI в США готова к отскоку в декабре, базовая инфляция останется высокой

• Ожидается, что индекс потребительских цен в США вырастет на 2,9% г/г в декабре.
• Базовая инфляция CPI, по прогнозам, останется на уровне 3,3% в прошлом месяце.
• Ожидается, что ФРС оставит процентные ставки без изменений в январе.

Отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США за декабрь, являющийся важным показателем инфляции, будет опубликован в среду в 13:30 GMT Бюро статистики труда США (BLS).

Публикация данных по CPI может усилить восходящий импульс доллара США (USD), хотя вряд ли это приведет к немедленным изменениям в планах Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, по крайней мере, в ближайшей перспективе.

Чего ожидать от следующего отчета по данным CPI?

Ожидается, что инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), вырастет на 2,9% в годовом исчислении в ноябре, немного увеличившись с 2,7% в ноябре. Базовая инфляция CPI, исключающая более волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, по прогнозам, останется на уровне 3,3% по сравнению с предыдущим годом.

В месячном исчислении прогнозируется рост общего CPI на 0,3% и базового CPI на 0,2%.

Предваряя отчет, аналитики TD Securities отметили: "Мы ожидаем, что базовая инфляция немного снизится после четырех отчетов, в которых она показывала более высокие 0,3% м/м. Мы ожидаем, что дефляция товаров станет ключевым фактором, компенсирующим вероятный рост инфляции в сфере жилья. В годовом исчислении ожидается, что общий индекс CPI вырастет до 2,9%, в то время как базовая инфляция, вероятно, останется на уровне 3,3% г/г."

Согласно публикации протокола заседания FOMC от 17-18 декабря, чиновники ФРС выразили обеспокоенность растущими рисками повышения инфляции и подчеркнули, что возможные изменения в торговой и иммиграционной политике могут усложнить усилия по ее контролю. В протоколе несколько раз упоминается потенциальное экономическое и инфляционное воздействие этих изменений политики, подчеркивая их важность в формировании экономических перспектив США.

Как отчет по индексу потребительских цен в США может повлиять на EUR/USD?

Ожидается, что новая администрация Трампа займет более жесткую позицию по вопросам иммиграции, примет более расслабленную фискальную политику и вновь введет тарифы на импорт из Китая и Европы. Эти факторы, в сочетании с устойчивым рынком труда, вероятно, окажут давление на инфляцию и уже начали изменять ожидания инвесторов. Сейчас рынки ожидают, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки всего на 25 базисных пунктов в этом году, что пока сохраняет стабильный прогноз для доллара США.

Однако, с учетом того, что рынок труда в США охлаждается медленными темпами, а инфляция остается упрямо высокой, декабрьский отчет по инфляции вряд ли приведет к значительным изменениям в монетарной политике ФРС. В настоящее время инструмент FedWatch от CME Group указывает на 97% вероятность того, что ФРС оставит ставки без изменений на заседании 29 января.

Что касается EUR/USD, старший аналитик FXStreet Пабло Пиовано делится своим техническим прогнозом. Он определяет минимум 2025 года на уровне 1,0176 (13 января) как первый ключевой уровень поддержки, за которым следует психологическая отметка паритета 1,0000. Если паритет будет пробит, пара может протестировать минимум ноября 2022 года на уровне 0,9730 (3 ноября).

С точки зрения роста, сопротивление находится на максимуме 2025 года 1,0436 (6 января), затем на временной 55-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,0516 и пике декабря 1,0629 (6 декабря). Пабло также отмечает, что дневной индекс относительной силы (RSI) отскочил от зоны перепроданности. Однако он предупреждает, что любое восстановление, вероятно, будет скромным и кратковременным.