Японская иена восстанавливается от многомесячного минимума против доллара США на фоне данных о более сильном росте заработной платы

• Японская иена укрепляется в ответ на сильные данные по росту заработной платы в Японии. 
• Неопределенность относительно вероятных сроков следующего повышения ставки Банком Японии может ограничить рост иены.
• Ястребиный настрой ФРС и высокая доходность облигаций США оказывают поддержку паре USD/JPY.

Японская иена (JPY) растет по отношению к американскому доллару после того, как правительственные данные, опубликованные в этот четверг, показали, что базовая заработная плата в Японии выросла самыми быстрыми темпами за более чем три десятилетия. Это происходит на фоне разговоров о том, что крупные японские компании, вероятно, увеличат заработную плату в среднем на 5% в 2025 году, что вместе с расширяющимся инфляционным давлением поддерживает аргументы в пользу очередного повышения процентной ставки Банком Японии (BoJ). Кроме того, осторожное настроение на рынке поддерживает иену как безопасное убежище и оттягивает пару USD/JPY от многомесячного пика в районе 158,55, достигнутого в среду. 

Инвесторы, однако, остаются скептически настроенными относительно вероятных сроков следующего повышения процентных ставок Банком Японии и ожидают, что центральный банк подождет до весенних переговоров по трудовым вопросам в этом году. Кроме того, недавнее расширение дифференциала ставок между США и Японией, усиленное ястребиным сигналом Федеральной резервной системы (ФРС) о замедлении темпов снижения ставок в 2025 году, может способствовать ограничению роста недоходной иены. Трейдеры также могут предпочесть выжидательную позицию в преддверии выступлений ряда влиятельных членов FOMC позднее в этот четверг и отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу. 

Японская иена получает поддержку от роста базовых зарплат в Японии самыми быстрыми темпами за 32 года

• Правительственные данные, опубликованные в этот четверг, показали, что базовая зарплата, или регулярная оплата труда, в Японии выросла на 2,7% в ноябре, что является самым быстрым ростом с 1992 года, в то время как оплата сверхурочных выросла на 1,6% по сравнению с пересмотренным ростом на 0,7% в октябре.
• Между тем, реальные заработные платы, скорректированные на инфляцию, снизились четвертый месяц подряд на 0,3% в ноябре. Инфляция, используемая министерством для расчета заработной платы, ускорилась с 2,6% в октябре до 3,4% по сравнению с предыдущим годом. 
• Банк Японии неоднократно заявлял, что устойчивый, широкомасштабный рост заработной платы является необходимым условием для повышения стоимости заимствований, и данные поддерживают перспективы дальнейшего повышения ставки, что оказывает умеренную поддержку японской иене.
• Инвесторы, однако, похоже, убеждены, что Банк Японии не примет решение на своем следующем заседании по монетарной политике в январе и подождет до марта на фоне неопределенности в отношении протекционистской политики избранного президента США Дональда Трампа.
• CNN сообщила в среду, ссылаясь на неназванные источники, знакомые с ситуацией, что Трамп рассматривает возможность объявления национального экономического чрезвычайного положения для обеспечения юридического обоснования серии универсальных тарифов на союзников и противников.
• Доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США подскочила до самого высокого уровня с 25 апреля в ответ на эту новость, что в значительной степени затмило смешанные данные по рынку труда, опубликованные в США в среду. 
• Automatic Data Processing (ADP) сообщила, что занятость в частном секторе США в декабре выросла на 122 000 по сравнению с увеличением на 146 000 в ноябре и ниже рыночного ожидания в 140 000.
• Отдельно Министерство труда США сообщило, что количество американцев, подающих новые заявки на пособие по безработице, упало до 11-месячного минимума в 201 000 на неделе, закончившейся 4 января, что указывает на стабильный рынок труда.
• Кроме того, протокол заседания FOMC 17-18 декабря показал, что политики выступают за замедление темпов снижения ставок на фоне опасений по поводу медленного прогресса в снижении темпов инфляции к целевому уровню 2%.
• Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что инфляция должна продолжать снижаться и делать дальнейшие шаги к целевому уровню 2%, что должно позволить центральному банку США продолжить снижение процентных ставок, хотя и с неопределенными темпами.
• Инвесторы продолжат ориентироваться на выступления ряда влиятельных членов FOMC позднее в этот четверг, хотя основное внимание будет приковано к пристально отслеживаемому отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу. 

USD/JPY, вероятно, привлечет покупателей на падении и найдет сильную поддержку в районе 157,55-157,50

С технической точки зрения, любое последующее снижение, вероятно, привлечет покупателей на падении в районе горизонтальной зоны 157,55-157,50. Тем не менее, последующие продажи могут сделать пару USD/JPY уязвимой для дальнейшего ускорения падения к отметке 157,00 на пути к следующей релевантной поддержке в районе 156,75 и недельному минимуму в районе 156,25-156,20. За этим следует отметка 156,00, пробой которой может изменить настрой в пользу медвежьих трейдеров. 

С другой стороны, район 158,55, или многомесячный пик, достигнутый в среду, теперь, похоже, является ближайшим препятствием. Устойчивое укрепление выше этой отметки может поднять пару USD/JPY к отметке 159,00. Импульс может продолжиться к промежуточному препятствию 159,45, прежде чем спотовые цены нацелятся на отвоевание психологической отметки 160,00.