Японская иена держится вблизи многомесячного минимума против доллара США; выглядит уязвимой

• Японская иена продолжает ослабевать на фоне неопределенности по поводу повышения ставки Банком Японии.
• Расширяющийся дифференциал доходности между США и Японией дополнительно давит на низкодоходную иену.
• Ястребиный настрой ФРС создает попутный ветер для доллара США и пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) находится около шестимесячного минимума по отношению к американскому доллару и, похоже, уязвима для продолжения месячного нисходящего тренда на фоне неопределенности по поводу сроков следующего повышения ставки Банком Японии (BoJ). Кроме того, недавнее расширение дифференциала доходности между США и Японией, усиленное снижением ожиданий дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС), подтверждает краткосрочный негативный прогноз для низкодоходной иены. Тем не менее, сочетание факторов может удержать медведей по иене от размещения новых ставок.

Министр финансов Японии Кацунобу Като во вторник выступил с вербальной интервенцией. Это, наряду с опасениями по поводу тарифных планов избранного президента США Дональда Трампа, геополитическими рисками и осторожным настроем на рынке, может оказать поддержку иене как безопасному убежищу. Инвесторы также могут предпочесть дождаться публикации протокола заседания FOMC. Тем временем ястребиный прогноз ФРС продолжает поддерживать основной бычий настрой по доллару США (USD), что помогает паре USD/JPY удерживаться выше отметки 158,00.

Медведи по японской иене сохраняют контроль на фоне сомнений по поводу сроков следующего повышения ставки Банком Японии

• Банк Японии продолжает держать рынки в неведении относительно сроков следующего повышения процентных ставок, что продолжает ослаблять японскую иену и подняло пару USD/JPY до почти шестимесячного максимума во вторник.
• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в понедельник, что центральный банк повысит процентные ставки, если экономика продолжит улучшаться, хотя сроки зависят от экономических, ценовых и финансовых условий.
• Некоторые инвесторы делают ставки на возможность повышения ставки Банком Японии на заседании 23-24 января на фоне расширяющегося инфляционного давления в Японии, в то время как другие видят более высокие шансы на повышение в марте или позже.
• Доходность эталонных 10-летних японских государственных облигаций (JGB) выросла до самого высокого уровня с июля 2011 года, хотя это не принесло никакого облегчения быкам по иене на фоне расширяющегося дифференциала доходности между США и Японией.
• Доходность казначейских облигаций США продолжила недавний восходящий тренд после того, как данные, опубликованные во вторник, указали на устойчивость экономики, что предполагает, что Федеральная резервная система может сократить процентные ставки меньшее количество раз в этом году, чем ожидалось.
• Институт управления поставками сообщил, что его индекс PMI для непроизводственной сферы вырос до 54,1 в декабре, а компонент цен, уплаченных, вырос до самого высокого уровня с сентября 2023 года.
• Отдельно, отчет JOLTS показал, что количество открытых вакансий на последний рабочий день ноября составило 8,09 миллиона, по сравнению с 7,83 миллиона в октябре.
• Данные соответствовали высокому темпу экономической активности, что, наряду с политикой избранного президента США Дональда Трампа, может возобновить инфляционное давление и поставить под сомнение дальнейшее снижение ставок ФРС.
• Трейдеры теперь ожидают экономических данных из США, включая отчет ADP по занятости в частном секторе и обычные еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице, для краткосрочных возможностей.
• Однако основное внимание будет сосредоточено на протоколе заседания FOMC, который будет опубликован позже в ходе американской сессии и должен повлиять на доллар США (USD) перед публикацией ожидаемого отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу.

Пара USD/JPY, похоже, готова к дальнейшему росту; отметка 157,00 является ключевой для быков

С технической точки зрения, закрепление выше круглого уровня 158,00, наряду с положительными осцилляторами на дневном графике, благоприятствует быкам для дальнейшего роста. Таким образом, последующее укрепление к отметке 159,00, на пути к промежуточному препятствию 159,45 и психологической отметке 160,00, выглядит вполне вероятным.

С другой стороны, область 157,60 теперь, похоже, защищает ближайшее снижение перед зоной 157,35-157,30 и отметкой 157,00. Последняя должна стать ключевым разворотным уровнем, ниже которого пара USD/JPY может снизиться до промежуточной поддержки 156,25 на пути к отметке 156,00. Последующие продажи могут нивелировать положительный настрой и проложить путь для более глубокой коррекции.