Японская иена падает до новых многомесячных минимумов против доллара США

• Японская иена привлекает последующие продажи на фоне колеблющихся ожиданий повышения ставки Банком Японии.
• Расширяющийся дифференциал доходности между США и Японией и позитивный настрой к риску также подрывают иену.
• Опасения интервенций, наряду с геополитическими рисками, могут поддержать иену как безопасное убежище.

Японская иена (JPY) продолжает демонстрировать относительное отставание на фоне сомнений относительно вероятного времени следующего повышения процентной ставки Банком Японии (BoJ). Кроме того, недавнее расширение дифференциала доходности между США и Японией, усиленное ястребиным сигналом Федеральной резервной системы (ФРС) о замедлении темпов снижения ставок в 2025 году, способствует оттоку средств от низкодоходной иены. Вдобавок к этому, общий позитивный настрой к риску рассматривается как еще один фактор, подрывающий спрос на иену как безопасное убежище. 

Это, наряду с появлением покупок доллара США (USD), поднимает пару USD/JPY до почти шестимесячного пика, выше отметки 158,00 во время азиатской сессии во вторник. Между тем, глава Банка Японии Кадзуо Уэда оставил дверь открытой для повышения ставки на заседании по монетарной политике в январе или марте. Это, наряду со спекуляциями о том, что японские власти могут вмешаться на рынок для поддержки национальной валюты, геополитическими рисками и опасениями по поводу тарифных планов избранного президента США Дональда Трампа, может поддержать иену как безопасное убежище. 

Медведи по японской иене сохраняют контроль на фоне неопределенности по поводу повышения ставки Банком Японии

• Банк Японии в прошлом месяце открыл возможность более длительного ожидания перед следующим повышением ставки, ссылаясь на неопределенность в отношении экономической политики избранного президента США Дональда Трампа, что продолжает подрывать японскую иену. 
• Трамп опроверг статью Washington Post о том, что его администрация будет проводить менее агрессивную тарифную политику и будет нацелена только на определенные сектора при введении торговых тарифов, вместо широких тарифов, обещанных во время предвыборной кампании. 
• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в понедельник, что центральный банк повысит процентные ставки, если экономика продолжит улучшаться, хотя он подчеркнул необходимость учитывать различные риски при принятии решения о сроках повышения.
• Кроме того, расширяющееся инфляционное давление в Японии оставляет дверь открытой для возможного повышения ставки Банком Японии в январе или марте, что поднимает доходность эталонных 10-летних государственных облигаций Японии до самого высокого уровня с июля 2011 года.
• Между тем, доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла многомесячного пика на фоне ястребиного сдвига Федеральной резервной системы, прогнозирующей только два снижения ставки на четверть пункта в 2025 году на фоне все еще высокой инфляции в крупнейшей экономике мира.
• В результате расширение дифференциала процентных ставок между США и Японией и преобладающий риск-он настрой не дают никакого облегчения иене как безопасному убежищу и не мешают положительному движению пары USD/JPY выше круглого уровня 158,00. 
• Министр финансов Японии Кацунобу Като во вторник выступил с вербальной интервенцией и заявил, что правительство примет соответствующие меры против чрезмерных движений на валютном рынке, включая те, которые вызваны спекулянтами.
• Теперь трейдеры ждут экономической повестки дня в США во вторник, включающей индекс PMI для сферы услуг от ISM и данные по количеству открытых вакансий JOLTS, чтобы получить новый импульс перед публикацией протоколов заседания FOMC и данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в среду и пятницу соответственно.

Пара USD/JPY, похоже, готова отвоевать отметку 159,00 и продолжить рост

С технической точки зрения, устойчивое движение выше отметки 158,00 может рассматриваться как новый толчок для бычьих трейдеров и поддержка перспектив для дальнейшего роста. Конструктивный прогноз подкрепляется тем фактом, что осцилляторы на дневном графике уверенно держатся на положительной территории и все еще далеки от зоны перекупленности. Следовательно, последующее укрепление к круглому уровню 159,00, на пути к промежуточному препятствию 159,45 и психологической отметке 160,00, выглядит вполне возможным.

С другой стороны, круглый уровень 158,00 теперь, похоже, защищает ближайшую поддержку перед областью 157,55-157,50. Любой дальнейший откат теперь может рассматриваться как возможность для покупки и оставаться ограниченным вблизи отметки 157,00. Однако последующие продажи могут опустить пару USD/JPY до промежуточной поддержки 156,25 на пути к отметке 156,00. Последняя должна стать ключевым разворотным уровнем, который, если будет решительно пробит, может нивелировать положительный настрой и проложить путь для более глубокого коррективного снижения.