DXY: “звоночек” от “ястребиной” ФРС - OCBC

Рынки валют получили сигнал от "ястребиной" ФРС: доллар США вырос более чем на 1% за овернайт после заседания FOMC. Декабрьская сезонность слабой динамики доллара США (USD), похоже, пока не распространяется на декабрь-2024. Индекс доллара США (DXY) на момент написания находился на уровне 108, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Доллар США может ослабнуть с текущих максимумов

"На момент написания декабрьский рост наблюдался около 8 лет назад, в 2016 году. Больше всего пострадали драгоценные металлы: золото в один из моментов упало ниже 2600 овернайт. Это соответствует нашему прогнозу по золоту на ближайшую перспективу, учитывая риск того, что ФРС замедлит темпы сокращения. Напомним, что FOMC ориентировался на более медленные темпы снижения ставок в 2025 и даже 2026 годах (по 2 снижения в год). Количество снижений ставок также было уменьшено в этом цикле.

Хотя ранее рынки ожидали 2 снижения ставки, "ястребиный" результат привел к дальнейшему пересмотру цен. Рынки теперь не полностью закладывают в цену очередное снижение ставки до июля или сентября, а на весь 2025 год заложено всего 32 б.п.. Другими словами, рынки считают, что ФРС приостановит цикл снижения ставки на ближайшие 7 или 9 месяцев - довольно ястребиная позиция на фоне охлаждения рынка труда. Тем не менее, ценообразование на рынке может быть изменчивым.

Если NFP покажет более медленные темпы создания рабочих мест или даже основные данные PCE окажутся мягче, чем ожидалось, то ожидания снижения ставки могут снова скорректироваться, и доллар США ослабнет с текущих максимумов. Дневной моментум на графике стал умеренно бычьим, а RSI поднялся до уровня перекупленности. Не исключен откат, учитывая резкое движение. Сопротивление ожидается на уровнях 108.20, 109. Поддержка - на 107.20, 106.70 (21 DMA)".