США: пауза в снижении ставок может наступить уже в январе - OCBC

Решение FOMC сократить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 б.п. до 4,25-4,50% не было единогласным, один из членов проголосовал за сохранение ставки, отмечают валютные аналитики OCBC Фрэнсис Чунг и Кристофер Вонг.

Инфляция, как ожидается, достигнет целевого уровня 2% в 2026/2027 гг

"Между тем, как мы и ожидали, ставка обратного репо была снижена на 30 б.п., чтобы соответствовать нижней границе целевого диапазона ставки ФРС. ФРС пересмотрела в сторону повышения прогноз по инфляции PCE на 2025 год до 2,5% с 2,1% ранее, а прогноз по базовой инфляции PCE на 2025 год до 2,5% с 2,2% ранее.

Ожидается, что инфляция приблизится к целевому уровню 2% в 2026/2027 годах, что объясняет более быстрый цикл снижения ставок, отраженный на обновленной точечной диаграмме. На точечном прогнозе средняя точка отражает снижение ставки на 50 б.п. в 2025 году, затем снижение на 50 б.п. в 2026 году и снижение на 25 б.п. в 2027 году. Пауэлл прокомментировал, что политическая позиция "теперь значительно менее ограничительная. Поэтому мы можем быть более осторожными при рассмотрении дальнейших корректировок нашей учетной ставки".

Пауза в снижении ставок может наступить уже в январе, но до январского заседания FOMC еще есть данные, которые необходимо переварить. Конечно, эти точки движутся, и в прошлом декабре медианные точки не были особенно точными в прогнозировании фактического результата".