Федеральная резервная система США, как ожидается, снизит процентные ставки, несмотря на недавний рост инфляции

• Ожидается, что Федеральная резервная система США снизит учетную ставку на 25 б.п. на последнем заседании в 2024 году.
• Выступления председателя ФРС Пауэлла и пересмотренный точечный прогноз могут дать важные подсказки относительно перспектив процентных ставок.
• Оценка доллара США может существенно измениться в преддверии рождественских праздников.

Федеральная резервная система (ФРС) США объявит о решениях по вопросам монетарной политики по итогам декабрьского заседания в среду. Вместе с программным заявлением центральный банк США опубликует пересмотренную сводку экономических прогнозов (SEP), также известную как точечный прогноз.

Инструмент CME FedWatch показывает, что инвесторы полностью закладывают в цену снижение ставки ФРС на 25 б.п., что приведет к снижению до диапазона 4,25-4,5 %. Позиционирование рынка указывает на то, что реакция доллара США на решение по процентной ставке может быть краткосрочной. Вместо этого инвесторы будут оценивать детали точечного прогноза и внимательно изучать комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции после заседания.

Сентябрьская сводка прогнозов показал, что медианный прогноз чиновников ФРС по ставке по федеральным фондам на конец 2025 года составил 3,4%. Пересмотр ожиданий по процентной ставке, прогнозов по инфляции и росту на следующий год может дать важные подсказки о перспективах политики и повлиять на оценку доллара США.

Предваряя последнее в этом году заседание ФРС по вопросам монетарной политики,аналитики TD Securities отметили: "Ожидается, что FOMC объявит о дополнительном снижении ставок, при этом Комитет снизит ставки на 25 б.п. до 4,25%-4,50%". И добавили:

"Хотя мы считаем, что ФРС по-прежнему будет стремиться прогнозировать дополнительное смягчение политики до 2025 года, мы полагаем, что заявления о намерениях относительно темпов снижения ставок будут более осторожными в дальнейшем. Это может быть истолковано участниками рынка как "ястребиное" снижение ставок".

Когда ФРС объявит свое решение по процентной ставке и как оно может повлиять на EURUSD?

Федеральная резервная система США объявит решение по процентной ставке и опубликует пересмотренный точечный график в среду в 22.00 мск . За этим последует пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла, которая начнется в 22.30 мск.

Пересмотр прогноза по процентным ставкам на конец 2025 года в сторону повышения может быть расценен как ястребиный уклон в политике и спровоцировать ралли доллара США в качестве первой реакции, что приведет к снижению EURUSD. С другой стороны, пересмотр прогноза в сторону понижения может оказать противоположное влияние на движения пары.

Пауэлла, вероятно, спросят, учитывали ли представители ЦБ предложенную избранным президентом США Дональдом Трампом политику, особенно в отношении тарифов, при составлении своих прогнозов на следующий год.

Если Пауэлл отметит, что они будут придерживаться постепенного подхода к дальнейшему смягчению политики из-за неопределенности, создаваемой потенциальными тарифами для прогноза инфляции, доллар США может сохранить свою силу. С другой стороны, если Пауэлл преуменьшит опасения по поводу инфляции и вновь подчеркнет свою готовность поддерживать рынок труда сильным в следующем году, это может быть воспринято как "голубиный" настрой и затруднит сохранение устойчивости доллара США по отношению к конкурентам. При таком сценарии пара EURUSD может начать отскок в ближайшей перспективе.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, дает краткосрочный технический прогноз по EURUSD:

"EURUSD остается технически медвежьим инструментом в ближайшей перспективе, так как она остается в пределах нисходящего регрессионного канала, сформированного в конце сентября. Кроме того, индикатор RSI на дневном графике остается вблизи отметки 40, подчеркивая отсутствие интереса со стороны покупателей.

С точки зрения снижения, 1,0400 (статический уровень) выступает в качестве непосредственной поддержки перед 1,0260 (нижняя граница нисходящего канала) и 1,0200 (статический уровень, круглый уровень). Если EURUSD поднимется выше 1,0600, где расположен уровень 23,6% коррекции  нисходящего тренда октября-декабря, и начнет использовать этот уровень в качестве поддержки, продавцы могут быть обескуражены. При таком сценарии следующими уровнями сопротивления могут стать 1.0690-1.0700 (50-дневная простая скользящая средняя, 38,2% коррекции Фибоначчи) и 1.0800 (50% коррекции Фибоначчи )".