Высокая неопределенность на рынке будет оставаться основным бременем для шведской валюты - Commerzbank

В ноябре Риксбанк снизил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов - с 3,25 до 2,75% - и дал понять, что это может быть еще сделано. Ставка также может быть снижена в декабре и в первой половине 2025 года, в соответствии с тем, что было объявлено в сентябре, отмечает валютный аналитик Commerzbank Антье Праефке.

Потенциал роста SEK ограничен, учитывая "голубиную" позицию Риксбанка

"Риксбанк опубликует новый отчет по вопросам монетарной политики с новыми прогнозами и траекторией процентной ставки в четверг на своем заседании по вопросам процентной ставки. Вопрос заключается в том, как он оценивает дальнейшие перспективы инфляции и роста, а также насколько он по-прежнему готов снижать процентную ставку. В настоящее время рынок ожидает конечную ставку на уровне 2%.

Риксбанк видит риск того, что из-за слабого роста инфляция может упасть до слишком низких уровней. Он хочет противостоять этому путем снижения процентных ставок. Хотя последние показатели свидетельствуют о первых признаках восстановления экономики, следующий год, вероятно, будет довольно сложным, учитывая слабый рост в еврозоне. Это позволяет предположить, что Риксбанк пока будет придерживаться своего цикла снижения ставок и продолжит придерживаться "голубиной" политики, чтобы избежать длительного занижения инфляции. Если возникнут сомнения, Риксбанк будет снижать ставки еще ниже ожидаемого в настоящее время конечного уровня в 2%.

"Если в четверг Риксбанк сообщит о более низкой конечной ставке, чем ранее, что будет подкреплено более слабым ростом и более низкими прогнозами по инфляции, SEK может вновь оказаться под краткосрочным понижательным давлением. Однако, поскольку рынок уже воспринимает Риксбанк как "голубиный", влияние, скорее всего, будет ограниченным и в конечном итоге нейтральным для SEK. Тем не менее, потенциал роста SEK также ограничен, учитывая "голубиную" позицию Риксбанка. Особенно с учетом вступления в должность избранного президента США Трампа и риска введения высоких тарифов, неопределенность на рынке будет оставаться повышенной, что может стать дополнительным фактором для SEK".