Медведи по иене не готовы сдаться на фоне сомнений по поводу планов Банка Японии по повышению ставки

• В пятницу курс японской иены упал до нового месячного минимума по отношению к доллару США.
• Угасающие надежды на декабрьское повышение ставки Банка Японии продолжают подрывать курс японской иены.
• Доходность облигаций США оказывает поддержку доллару США и паре USDJPY.

Японская иена (JPY) сократила часть внутридневных потерь против своего американского коллеги и немного отыграла потери, отойдя от более чем двухнедельного минимума, достигнутого ранее в эту пятницу. Небольшое ухудшение интереса к риску в мире, наряду с геополитической напряженностью и опасениями торговой войны, стимулирует бегство в безопасные убежища и благоприятствует росту японской иены. Доллар США, с другой стороны, консолидируется на недельном максимуме, что способствует ограничению дальнейшего движения пары USDJPY за пределы отметки 153.00.

Тем не менее, растущая уверенность рынка в том, что Банк Японии (BoJ) не будет повышать процентные ставки на предстоящем заседании по вопросам монетарной политики на следующей неделе, может удержать быков по JPY от агрессивных ставок. Кроме того, повышенная доходность казначейских облигаций США, подкрепленная ожиданиями, что Федеральная резервная система США займет осторожную позицию по снижению ставок, должна стать препятствием для низкодоходной иены. Инвесторы также могут предпочесть занять выжидательную позицию в преддверии заседаний FOMC и Банка Японии на следующей неделе.

Японская иена получает поддержку от осторожных настроений, поскольку внимание переключается на заседания FOMC/Банка Японии на следующей неделе

• Ежеквартальный опрос Банка Японии Tankan показал в пятницу, что основной индекс, измеряющий деловую уверенность крупных производителей, вырос до +14 в период с сентября по декабрь, что стало самым высоким показателем с марта 2022 года. Кроме того, фирмы ожидают, что инфляция вырастет на 2,4% через год.
• Ожидания того, что потребительские цены в Японии останутся выше целевого уровня в 2%, наряду с умеренно растущей экономикой и ростом заработной платы самыми быстрыми темпами с ноября 1992 года, дают Банку Японии еще одну причину для повышения процентных ставок. Тем не менее, в СМИ появились сообщения о том, что Банк Японии может пропустить повышение ставки в этом месяце.
• Агентство Reuters, ссылаясь на источники, знакомые с ходом мыслей Банка Японии, сообщило в четверг, что центральный банк склоняется к тому, чтобы сохранить процентные ставки неизменными на следующей неделе. В отчете добавляется, что политики предпочитают потратить больше времени на изучение зарубежных рисков и подсказки о перспективах заработной платы в следующем году.
• В среду в отчете Bloomberg говорилось, что чиновники Банка Японии не видят особых причин ждать повышения процентных ставок, но все же готовы к повышению на следующей неделе в зависимости от данных и развития рынка. Это, наряду с неоднозначными сигналами от чиновников Банка Японии, усиливает неопределенность в отношении декабрьского политического решения.
• Управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда недавно заявил, что время следующего повышения ставки приближается. В то же время член правления Банка Японии Тойоаки Накамура, придерживающийся "голубиных" взглядов, заявил, что центральный банк должен осторожно подходить к вопросу повышения ставок. Это продолжает давить на японскую иену и поднимает пару USDJPY к двухнедельному максимуму.
• В четверг Бюро статистики труда США сообщило, что основной индекс цен производителей (PPI) в ноябре вырос на 0,4% по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем предыдущего месяца в 0,3%. Кроме того, годовой показатель ускорился с 2,6%, зафиксированных в октябре, до 3% в отчетном месяце.
• Годовой базовый индекс PPI вырос на 0,2% в ноябре и составил 3,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, опередив прогнозы. Этот сигнал о том, что прогресс в снижении инфляции до целевого уровня в 2%, установленного Федеральной резервной системой США, застопорился, последовал за данными по потребительской инфляции в США, опубликованными в среду.
• Это может заставить ФРС занять более осторожную позицию и указать на снижение ставок более медленными темпами, чем ожидалось ранее. Это по-прежнему способствует дальнейшему росту доходности казначейских облигаций США, подталкивая доллар США к новому месячному максимуму, а также надавив на менее доходную иену.
• Теперь внимание рынка переключается на ключевые события центральных банков на следующей неделе - итоги долгожданного двухдневного заседания FOMC по монетарной политике и важнейшее решение Банка Японии. В то же время трейдеры могут предпочесть отойти в сторону и воздержаться от агрессивных направленных ставок.

USDJPY, вероятно, привлечет некоторые покупки на падении и найдет сильную поддержку вблизи круглого уровня 152.00

С технической точки зрения, отсутствие последующих покупок за пределами области 152,70-152,80 заставляет бычьих трейдеров проявлять некоторую осторожность. Указанная область включает в себя 200-периодную простую скользящую среднюю (SMA) на 4-часовом графике и уровень 50% коррекции недавнего отката от многомесячного максимума. Учитывая, что осцилляторы на дневных/4-часовых графиках находятся на положительной территории, устойчивое укрепление может поднять пару USDJPY к отметке 153,00 на пути к области 153,65, или уровню коррекции Фибоначчи 61,8%. Моментум может распространиться дальше и позволить ценам спот отвоевать отметку 154,00.

С другой стороны, слабость ниже отметки 152,00 может найти поддержку в районе 151,75 или уровня Фибо 38,2%. Указанная область находится вблизи пикового минимума овернайт и теперь должна выступать в качестве ключевого разворотного уровня. Некоторые последующие продажи могут сделать пару USDJPY уязвимой к дальнейшему ослаблению ниже круглого уровня 151.00, к промежуточной поддержке 150.50, а затем и к психологической отметке 150.00.