Индекс CPI в США в ноябре рос более быстрыми темпами, отдаляясь от целевого показателя ФРС

• Индекс потребительских цен в США в ноябре вырастет на 2,7% г/г.
• Базовая инфляция CPI в прошлом месяце осталась на уровне 3,3%.
• Ожидается, что ФРС снизит процентные ставки на 25 б.п. в декабре.

В среду в 16.30 мск Бюро статистики труда (BLS) представит отчет по индексу потребительских цен (CPI) за ноябрь, который является ключевым показателем инфляции.

Рынки находятся в предвкушении, так как релиз может вызвать значительные колебания курса доллара США и повлиять на планы Федеральной резервной системы (ФРС) по процентным ставкам на ближайшие месяцы.

Что ожидать от следующего отчета по CPI?

Ожидается, что инфляция в США, измеряемая индексом CPI, в ноябре выросла на 2,7% в годовом исчислении, что немного выше роста на 2,6%, зафиксированного в предыдущем месяце. Базовая годовая инфляция CPI, исключающая волатильность цен на продукты питания и энергию, по прогнозам, останется на уровне 3,3% в течение того же периода.

В месячном исчислении общий CPI и базовый CPI, согласно прогнозам, вырастут на 0,3%.

Предваряя октябрьский отчет по инфляции, аналитики TD Securities заявили: "Мы ожидаем, что базовая инфляция в ноябре останется практически неизменной, зарегистрировав очередное повышение на 0,3% м/м. Рост цен на товары, как ожидается, объяснит большую часть сильной динамики, в то время как замедление инфляции в сфере жилья, вероятно, обеспечит некоторое облегчение. В годовом исчислении общая инфляция CPI, как ожидается, увеличится до 2,7%, в то время как базовая инфляция, вероятно, останется без изменений на уровне 3,3%".

В своем последнем выступлении на мероприятии, организованном New York Times 4 декабря, председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл сообщил, что подход центрального банка к будущим корректировкам процентных ставок может стать более взвешенным, благодаря более сильным, чем ожидалось, показателям экономики в этом году.

Говоря о росте экономики, Пауэлл отметил, что его показатели превзошли предыдущие прогнозы, что позволяет ФРС занять более осторожную позицию в поисках "нейтральной" процентной политики. Он признал, что "экономика сильна, и она сильнее, чем мы думали в сентябре", даже несмотря на то, что инфляция оказалась немного выше, чем ожидалось.

Пауэлл пояснил, что этот фон определяет перспективы ФРС в ходе подготовки к предстоящему заседанию 17-18 декабря, на котором, как ожидали рынки, произойдет очередное снижение ставки.

Как отчет по индексу потребительских цен в США может повлиять на EURUSD?

Ожидается, что будущая администрация Трампа займет более жесткую позицию в отношении иммиграции, более мягкий подход к фискальной политике и повторное введет тарифы на импорт из Китая и Европы. В совокупности эти факторы, вероятно, окажут повышательное давление на инфляцию, потенциально побуждая ФРС приостановить или даже прекратить текущий цикл смягчения политики ФРС, тем самым оказывая дополнительную поддержку доллару США.

Тем не менее, учитывая постепенное охлаждение рынка труда в США и вероятное сохранение устойчивой инфляции, ноябрьский отчет по инфляции вряд ли существенно изменит позицию ФРС в отношении монетарной политики.

В настоящее время рынки закладывают в цены примерно 85%-ную вероятность того, что ФРС понизит ставки на 25 базисных пунктов в декабре, согласно инструменту FedWatch от CME Group.

Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, дает краткий технический прогноз по EURUSD: "Декабрьский максимум 1,0629 (6 декабря) служит начальным сопротивлением, за которым следуют промежуточная 55-дневная SMA 1,0776 и более значимая 200-дневная SMA 1,0842".

Пабло добавляет: "С точки зрения снижения, если цена спот пробьется ниже декабрьского минимума 1,0460, это может подготовить почву для потенциального тестирования дна 2024 года на уровне 1,0331 (22 ноября)".