США: ставки, ликвидность и геополитика поддерживают доллар - ING

Вчерашние новости о кратковременном введении военного положения в Южной Корее стали шоком. Валютные рынки и рынки активов Кореи играют важную роль в инвестиционном мире, где корейская вона является 12-й наиболее торгуемой валютой в мире (Банк международных расчетов (BIS) 2022), а государственные облигации этой страны составляют 9-10% от индексов облигаций развивающихся рынков в национальной валюте. Так, недавно Корея отметила свое включение в мировой индекс государственных облигаций FTSE Russell. Поэтому глобальные инвесторы будут внимательно следить за развитием событий в Корее в ближайшие дни, отмечает валютный аналитик ING Чирс Тернер.

DXY привлечет покупателей ниже 106,00

"Укрепление доллара США не полностью обусловлено вторым пришествием Дональда Трампа. Правительство "хромая утка" в Германии и, возможно, во Франции сегодня, если голосование о недоверии пройдет успешно, а также новости из Кореи только добавят уверенности в том, что относительно высокие ставки (ставки по недельным депозитам в долларах США составляют 4,6%) и ликвидность делают доллар наиболее привлекательной валютой для хранения наличных средств прямо сейчас. Да, есть риск того, что макроэкономические данные США немного смягчатся и потянут за собой доллар, но занимать оборонительные позиции в таких валютах, как японская иена (ставка по депозитам 0,11%) или швейцарский франк (0,86%), может быть дорого.

Сегодня в центре внимания США находятся данные по занятости от ADP (16.15 мск) и ISM в сфере услуг (18.00 мск). Данные ADP были дискредитированы в этом году, но данные ISM периодически оказывают влияние на рынки. Кажется, нет причин для резкого снижения, и на самом деле данные JOLTS по количеству открытых вакансий, которые мы обсуждали вчера, оказались лучше, чем ожидалось.

Возможно, более интересной сегодня будет коммуникация ФРС. Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит в дискуссии New York Times в 21.40 мск. А Бежевая книга ФРС будет опубликована в 22.00 мск. Обе публикации могут привнести немного красок в преддверии заседания FOMC 18 декабря, на котором ФРС, похоже, будет смягчать политику. Снижение ставки на 25 б.п. еще не полностью заложено в цены, и более слабые краткосрочные ставки в США могут немного ослабить доллар. Тем не менее, есть много причин полагать, что индекс доллара США привлечет покупателей ниже 106,00".