USD: устойчивая инфляция заставит рынок гадать о снижении ставки ФРС - ING

Доллар США (USD) оставался достаточно привлекательным во вторник, пока рынки переваривали новости о тарифах в США, а новости о мирном соглашении между Израилем и "Хезболлой" не оказали существенного влияния на рынок. Помимо понятного давления на мексиканский песо и американских автопроизводителей с заводами к югу от границы, влияние на рынки ставок США было незначительным. Другими словами, инфляционная сторона потенциальных тарифов еще не проявилась на американских рынках активов, отмечает валютный аналитик ING Крис Тернер.

Обстановка выглядит благоприятной для доллара

"Что касается инфляции, то сегодня будет опубликован базовый дефлятор PCE за октябрь. Показатель 0,3% в месячном исчислении все еще может оказаться слишком высоким, чтобы понравиться ФРС, хотя сегодня такое число полностью дисконтировано. Это означает, что рынок, вероятно, продолжает закладывать в цену снижение ставок ФРС на 15 б.п. в декабре, а также сохраняет дифференциал ставок США по отношению к остальному миру на достаточно широком уровне.

Мы придерживаемся "бычьих" взглядов на доллар и отмечаем, что сегодняшний набор данных по США, включая подтверждение ВВП США за третий квартал на уровне 2,8% в годовом исчислении, будет последним на этой укороченной праздничной неделе. В целом, ситуация выглядит по бычьи в отношении доллара. Основной понижательный риск для доллара на этой неделе, вероятно, связан с ребалансировкой в конце месяца.

Огромная дивергенция для инвесторов в акции SP500 +5,3% с начала месяца против -1,36% для Eurostoxx 50 или -1,6% для Nikkei 225 говорит о ребалансировочных продажах доллара для повышения веса европейских и японских акций до уровня эталонных. Эти потоки могут пройти через плохие условия ликвидности позже на этой неделе, но любое падение DXY в район 106,25/50 должно встретить хороший спрос."