Анонс данных по инфляции в Канаде: CPI вырастет на 1,9% в октябре, что подстегнет Банк Канады к дальнейшему смягчению политики

• Индекс потребительских цен в Канаде в октябре вырос, по прогнозам, на 1,9% г/г.
• В этом году Банк Канады снизил учетную ставку на 125 базисных пунктов.
• Канадский доллар движется к многолетним минимумам по отношению к своему американскому коллеге.

Статистическая служба Канады готовится опубликовать во вторник отчет по октябрьской инфляции, отслеживаемой индексом потребительских цен (CPI). Ожидается, что общая инфляция может вырасти на 1,9% по сравнению с тем же месяцем прошлого года.

Наряду с этим будут опубликованы данные Банка Канады (BoC) по базовому индексу CPI, который исключает более волатильные статьи, такие как продукты питания и энергия. В сентябре базовый индекс CPI не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, но вырос на 1,6% в годовом исчислении. Общий CPI за сентябрь показал скромный рост на 1,6% за последние 12 месяцев - самый низкий прирост с февраля 2021 года - и фактически снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем.

Инвесторы и аналитики внимательно следят за цифрами по инфляции, так как они могут повлиять на курс канадского доллара (CAD), особенно учитывая текущую позицию Банка Канады по процентным ставкам. Стоит отметить, что Банк Канады уже снизил процентную ставку на 125 базисных пунктов с момента начала цикла смягчения в мае, доведя ее до 3,75%.

На валютном фронте канадский доллар переживает не лучшие времена. Снижение курса канадской валюты привело к тому, что пара USDCAD достигла уровней, невиданных с мая 2020 года, к северу от барьера 1,4100.

Чего мы можем ожидать от уровня инфляции в Канаде?

Консенсус-прогноз среди участников рынка склоняется в пользу роста канадской инфляции в октябре, хотя этот показатель должен оставаться ниже целевого уровня Банка Канады 2,0%. В случае неожиданного и значительного скачка цен, основной тренд на ослабление инфляции должен помочь центральному банку придерживаться своей стратегии снижения ставок.

Комментируя явный консенсус, сопровождавший снижение ставки Банка Канады на 50 базисных пунктов 23 октября, глава ЦБ Тифф Маклем признал, что инфляция "снизилась немного быстрее, чем ожидалось".

Кроме того, Маклем отметил, что общая инфляция в последнее время значительно снизилась, приписав часть этого снижения падению мировых цен на нефть, особенно на бензин. Однако он отметил, что улучшение ситуации связано не только с волатильностью цен на энергоносители. Он пояснил, что базовая инфляция - которая не учитывает эти более непредсказуемые факторы - также постепенно снижается, как и предполагал банк. Он добавил, что, хотя инфляция цен на жилье остается высокой, она начала снижаться, что укрепляет уверенность банка в том, что эта тенденция сохранится в ближайшие месяцы.

Предваряя релиз данных, помощник главного экономиста Royal Bank of Canada Натан Янзен отметил: "Мы ожидаем некоторого сезонного повышения цен в таких категориях, как одежда и обувь, а также туристические поездки. Еще один компонент, за которым следует следить, - это налоги на недвижимость и другие специальные платежи, поскольку этот компонент публикуется только в октябре". Предпочитаемые Банком Канады базовые показатели (median и trim - для более точного определения того, куда движется инфляция, а не где она находится), скорее всего, повысились в октябре в среднем за три месяца".

Когда выйдут данные по CPI в Канаде и как они могут повлиять на USDCAD?

Отчет по инфляции в Канаде за октябрь будет опубликован во вторник в 16:30 мск, но реакция канадского доллара, скорее всего, будет зависеть от того, преподнесут ли данные какие-либо сюрпризы. Если данные совпадут с ожиданиями, это вряд ли повлияет на текущий прогноз Банка Канады по ставке.

USDCAD с октября находится в сильном восходящем тренде и в конце прошлой недели достиг многолетнего максимума выше отметки 1,4100. Этому росту в основном способствовал мощный отскок доллара США (USD), почти исключительно на фоне так называемой "торговле на теме Трампа", в результате чего чувствительные к риску валюты, такие как канадский доллар, оказались под сильным давлением.

Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, считает, что при текущем сценарии устойчивого роста доллара США и повышенной волатильности цен на сырую нефть дальнейшее ослабление канадского доллара вполне может сохраниться в ближайшей и среднесрочной перспективе.

"Если ралли продолжится, следующий уровень сопротивления для USDCAD появится на недельном пике 1,4265 (от 21 апреля 2020 года), перед самым высоким уровнем, достигнутым в том году на отметке 1,4667 (от 19 марта)", - добавляет Пиовано

С точки зрения снижения, первый барьер находится на ноябрьском минимуме 1.3823 (от 6 ноября), перед зоной поддержки в диапазоне 1.3710-1.3700, где сходятся 55-дневная и 100-дневная скользящие средние (SMA). Далее располагается более значимая 200-дневная SMA на уровне 1.3663. Если USDCAD пробьется ниже нее, это может спровоцировать дополнительный прилив давления продаж в направлении сентябрьского минимума 1,3418 (от 25 сентября), говорит Пиовано.