Рост экономики Великобритании снова несколько замедлился - Commerzbank

Темпы роста экономики Великобритании в третьем квартале оказались несколько ниже, чем ожидали экономисты, опрошенные агентством Bloomberg. В результате фунт оказался под некоторым давлением, что привело к росту EURGBP. Однако мы бы поостереглись придавать слишком большое значение пятничным данным, отмечает валютный аналитик Commerzbank Майкл Пфистер.

Риски являются повышательными

"Во-первых, рост за квартал на 0,14% был очень близок к порогу округления. В то же время появились некоторые обнадеживающие признаки: частное потребление сильно выросло и, таким образом, внесло львиную долю в рост. Вероятно, это было связано с продолжающимся ростом реальной заработной платы, что дало потребителям больше возможностей для маневра".

"В то же время правительство продолжало инвестировать, и валовое накопление основного капитала увеличилось. В основном, значительное снижение темпов роста было вызвано довольно волатильным субкомпонентом. Этот компонент резко вырос во втором квартале и, таким образом, имел большой вес в агрегированном показателе. В третьем квартале, напротив, его относительно небольшое увеличение привело к снижению показателя темпов роста".

"Поэтому мы считаем, что данные третьего квартала несколько занижают долгосрочный потенциал роста, точно так же, как мы считаем, что показатели роста в первой половине года были несколько завышены. В ближайшие кварталы экономика Великобритании, вероятно, вернется к более высоким темпам роста. Поэтому мы сохраняем осторожный оптимизм в отношении фунта, тем более что Банк Англии уделяет больше внимания инфляции, а рост потребления предполагает наличие повышательных рисков для нее".