EUR: пробой 1,05 отложен - ING

Индексы PMI становятся все более важным релизом для еврозоны после того, как Европейский центробанк сместил акцент с инфляции на рост и теперь учитывает более широкий спектр слабых данных о деятельности. Сводный индекс PMI еврозоны находится на уровне 50,0 - это уровень равновесия между сокращением и расширением, что означает больший резонанс даже небольших изменений в индексе, когда они будут опубликованы в пятницу - особенно если они будут в сторону снижения, отмечает аналитик ING FX Франческо Пезоле.

Пара EURUSD будет торговаться в районе 1,04 в конце года

"Наши экономисты настроены осторожно оптимистично в отношении общеевропейского показателя, где они ожидают 50,2 (консенсус-прогноз - 50,0), хотя и подозревают, что немецкие данные могут разочаровать. В связи с этим ожидается усиление внимания рынков к внеочередным выборам в Германии в феврале и к тому, что они могут означать как для геополитического баланса Европы, так и для перспектив смягчения жестких правил Германии в отношении долга. Наш коллега Карстен Бржески рассказывает здесь о том, как фискальное стимулирование должно быть обеспечено новым правительством, независимо от приостановки работы. Тем не менее, это займет некоторое время, и одним из наших ключевых макроэкономических прогнозов на 2025 год остается то, что ЕЦБ придется сделать большую работу по поддержке экономики в преддверии дальнейших неблагоприятных факторов роста, связанных с протекционизмом.

Наш краткосрочный прогноз для пары EURUSD заключается в том, что она может удержаться выше 1,050 на этой неделе, поскольку долларовые быки взяли передышку, но это, по общему признанию, не является общим мнением. Как говорилось выше, моментум доллара остается сильным, и нет очевидного катализатора для инверсии, помимо технических соображений. Очевидно, что слабые индексы PMI еврозоны могут легко спровоцировать прорыв вниз, так как рынки могут закладывать в цену снижение ставки ЕЦБ на 50 б.п. в декабре по сравнению с текущими 30 б.п. В конечном счете, в соответствии с нашим прогнозом о снижении ставки ЕЦБ на полпункта в декабре, мы ожидаем, что пара EURUSD будет торговаться в районе 1,04 в конце года.

Сегодня выступают несколько ключевых спикеров ЕЦБ, включая президента Кристин Лагард и главного экономиста Филипа Лейна. Помните, как последние протоколы ЕЦБ показали некоторые трения в Совете управляющих по поводу устойчивости дезинфляционных факторов. Учитывая обилие выступлений ЕЦБ на этой неделе, мы можем получить несколько более четкое представление о том, каков консенсус-прогноз по этому вопросу".