Китайский юань: кого волнуют фундаментальные показатели - Commerzbank

Ежемесячные данные из Китая, вышедшие сегодня утром, несут в себе как свет, так и тень, при этом надежда на стабилизацию на низком уровне после стимулирующих мер последних месяцев, возможно, несколько перевешивает, отмечает валютный аналитик Commerzbank Фолькмар Баур.

Китайский юань будет сильнее реагировать на твиты избранного президента США

"Положительным моментом является то, что продажи недвижимости, похоже, достигли дна в октябре. Хотя в сентябре они все еще снижались более чем на 10% в годовом исчислении, в октябре падение составило всего 1,6%. Темпы снижения цен на жилье также замедлились по сравнению с предыдущим месяцем. Кроме того, китайские потребители, похоже, начали понемногу восстанавливаться. Розничные продажи выросли на 4,8% в годовом исчислении, что значительно выше ожиданий (+3,8%), согласно опросу Bloomberg".

"С другой стороны, промышленное производство и инвестиции в основные фонды оказались немного ниже ожиданий, но не настолько, чтобы вызывать беспокойство. Однако две детали заслуживают внимания: Во-первых, увеличение числа продаж недвижимости пока не отразилось на объемах начатого строительства. Напротив, этот показатель снова снизился чуть больше, чем в предыдущем месяце, теперь - почти на 30% в годовом исчислении. Во-вторых, розничные продажи демонстрируют определенную аномалию".

"Если посмотреть на подкатегории, то такие категории, как косметика, спортивный инвентарь и средства связи, показывают очень значительный рост по сравнению с предыдущим годом. Эти категории обычно пользуются повышенным спросом в июне и ноябре, когда на онлайн-платформах проходят крупные распродажи. Поэтому пока неясно, были ли более высокие розничные продажи в октябре просто покупками, перенесенными на более ранний срок".

"В любом случае, в целом, позитивные признаки перевешивают негативные, хотя это не слишком помогало юаню сегодня утром. В ближайшие недели и месяцы юань, скорее всего, будет реагировать на курс доллара США, а не развивать собственный импульс. В этом смысле он, скорее всего, будет сильнее реагировать на твиты избранного президента США, чем на фундаментальные события в самом Китае".