Евро: 1,06 соответствует разрыву в ставках - ING

Пара EURUSD остается под сильным давлением широкого ралли доллара и вполне может опуститься ниже 1,06 сегодня, если базовый индекс CPI США окажется на уровне 0,3% м/м, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Евро будет торговаться на уровне 1,04 в конце года

"Несмотря на размер недавнего падения пары EURUSD, мы должны отметить, что 1,060 - это краткосрочный уровень справедливой стоимости, подразумеваемый краткосрочными дифференциалами ставок. Ставка свопа USD:EUR на два года продолжает быстро увеличиваться и в настоящее время составляет около 185 б.п..

Другими словами, премия за риск в паре EURUSD не слишком велика по сравнению с тем, что предлагают ставки, поскольку рынки удваивают ожидания того, что ЕЦБ снизит ставки сильнее, чем ФРС, в преддверии влияния тарифов на рост. Мы, безусловно, придерживаемся "голубиных" взглядов в отношении ЕЦБ и считаем, что рынки все еще недооценивают (на 30 б.п.) шансы на снижение ставки на 50 б.п. в декабре.

Календарь еврозоны сегодня довольно тихий, и новости из США будут определять движения пары EURUSD. Растянутое позиционирование говорит в пользу некоторой краткосрочной восходящей коррекции в паре, но, как указано выше в разделе по доллару, мы не ожидаем, что это произойдет сегодня, учитывая все еще высокий CPI в США. Независимо от краткосрочных коррекций, направление движения пары EURUSD, на наш взгляд, медвежье, и мы нацелены на 1,04 к концу года".