Прогноз данных по CPI в США: ожидается отскок инфляции впервые за семь месяцев

• Индекс потребительских цен в США в октябре должен отразить рост на 2,6% г/г, опередив сентябрьский рост на 2,4%.
• Ожидается, что годовая базовая инфляция CPI в октябре останется на уровне 3,3%.
• Данные по инфляции могут существенно повлиять на оценку рынком прогноза процентной ставки ФРС и на стоимость доллара США.

Данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за октябрь, опубликованные Бюро трудовой статистики (BLS), являются весьма ожидаемыми и будут опубликованы в среду в 16.30 мск.

Доллар США (USD) ожидает сильная волатильность, которая, вероятно, будет вызвана выходом отчета по инфляции в США, что может существенно повлиять на оценку рынком прогноза процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) на ближайшие месяцы.

Чего ожидать от следующего отчета по CPI?

Ожидается, что инфляция в США, измеряемая индексом CPI, в октябре выросла на 2,6% в годовом исчислении, что немного выше роста на 2,4%, зафиксированного в сентябре. Базовая годовая инфляция CPI, исключая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вероятно, останется на уровне 3,3% за тот же период.

Между тем, месячный и базовый CPI, согласно прогнозам, вырастут на 0,2% и 0,3% соответственно.

Предваряя октябрьский отчет по инфляции, аналитики TD Securities отметили: "Показатели инфляции должны оставаться несколько более высокими, чем ФРС предпочла бы в ближайшей перспективе, разворачивая недавнее улучшение темпов изменения цен".

"Мы ожидаем, что общий CPI вырастет на 0,29% м/м, в то время как базовая инфляция будет расти более высокими темпами - на 0,32% м/м. В результате годовой темп роста общего CPI увеличится до 2,6% г/г для основного показателя и останется стабильным на уровне 3,3% г/г для базового", - добавили они.

По итогам ноябрьского заседания по вопросам монетарной политики председатель ФРС Пауэлл заявил, что центральный банк остается верным своему курсу на постепенное смягчение, добавив, что исход президентских выборов в США не повлияет на политические решения в ближайшей перспективе. Банк, похоже, намерен отстаивать свою независимость от новоизбранного президента США Дональда Трампа, поскольку Пауэлл четко заявил, что не уйдет в отставку, если его попросят об этом.

Как отчет по индексу потребительских цен в США может повлиять на EURUSD?

Политика Трампа в отношении иммиграции, снижения налогов и тарифов может оказать повышательное давление на инфляцию, потребовать повышения процентных ставок и поддержать доллар США. Однако влияние этой политики на экономику и инфляцию, скорее всего, будет ощущаться только в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Таким образом, на фоне смягчения условий на рынке труда и прогресса в дезинфляции октябрьский отчет по инфляции будет играть ключевую роль, предлагая новые намеки на следующий шаг ФРС. Рынки оценивают вероятность того, что ФРС снизит ставки на 25 б.п. в декабре, в 67%, согласно инструменту FedWatch от CME Group, по сравнению с 80% в начале этого месяца.

Данные по занятости, опубликованные BLS 1 ноября, показали, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) увеличилось на 12 000 в прошлом месяце, после пересмотра в сторону понижения данных за два предыдущих месяца. Уровень безработицы в октябре не изменился и составил 4,1%. Инфляция заработной платы, измеряемая изменением среднего почасового заработка, выросла до 4% в годовом исчислении в октябре с 3,9% в сентябре.

Сюрприз в виде снижения годовых показателей общей и базовой инфляции в США может укрепить ожидания декабрьского снижения ставки ФРС. Если месячный базовый индекс CPI окажется на уровне 0% или выйдет на отрицательную территорию, рынки, скорее всего, удвоят ставки на агрессивный цикл смягчения ФРС и спровоцируют распродажу доллара. С другой стороны, "ястребы" ФРС вернутся и выступят против ожиданий снижения ставки в декабре на фоне более высоких, чем ожидалось, данных по CPI.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии FXStreet, предлагает краткий технический прогноз для пары EURUSD и поясняет: "Ближайшая техническая картина EURUSD указывает на вероятное истощение покупателей, поскольку индикатор индекса относительной силы (RSI) на дневном графике прощупывает территорию перепроданности на уровне 30".

"Пара EURUSD может встретить начальный спрос на психологическом уровне 1,0550, ниже которого будет брошен вызов минимуму 1 ноября 2023 года 1,0517. Дальнейшее снижение будет нацелено на круглую фигуру 1,0500. Напротив, промежуточное сопротивление расположено на максимуме 11 ноября 2024 года 1,0728. Если покупатели устойчиво возьмут последний, то будет протестировано следующее сопротивление на 21-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,0810."