Евро: фискальная политика против монетарной - Rabobank

Несмотря на рыночный оптимизм по поводу возможных перемен, неясно, удовлетворят ли немецкие политики желание рынка увеличить бюджетные расходы на такие сферы, как энергетика, оборона и Украина, отмечает старший валютный стратег Rabobank Джейн Фоли.

Евро нацелен на 1,05 в 3-месячной перспективе

"Время возникновения этой неопределенности находится в центре внимания, учитывая позицию избранного президента США в отношении НАТО и Украины. Несмотря на большой дефицит бюджета США, тема фискального благоразумия не стояла на повестке дня во время предвыборной кампании президента США".

"Позиция Трампа в отношении фискальной политики и тарифов предполагает рост инфляционного давления в США, что, по мнению Rabo, может привести к сокращению цикла смягчения политики ФРС. Если немецкие политики продолжат бороться за ускорение роста в крупнейшей экономике Европы, рынок с большей вероятностью предположит, что эстафета будет передана ЕЦБ".

"ЕЦБ дал понять, что он больше уверен в устойчивом снижении инфляции до целевого уровня 2% и, как ожидается, снизит ставки в следующем месяце, на третьем заседании подряд. Дифференциал процентных ставок предполагает дальнейшее понижательное давление на EURUSD. Мы ожидаем движение пары к 1,05 в 3-месячной перспективе".