Валюты Азии: волатильность повысилась - Commerzbank

Валюты азиатских стран в последние три месяца находятся в состоянии "американских горок". Волатильность обусловлена недавним сильным отскоком доллара США, когда рынок пересмотрел степень снижения ставок ФРС в следующем году. Валюты азиатских стран сильно выросли против доллара США и достигли пика в конце сентября. Лидерами роста стали малазийский ринггит (MYR), тайский бат (THB) и сингапурский доллар (SGD), отмечает Чарли Лей, аналитик Commerzbank по валютным операциям.

Валюты Азии пока кажутся слишком волатильными

"С тех пор они резко развернулись и еще больше ослабли против доллара США после результатов выборов. Например, с начала года до конца сентября азиатские валюты, кроме японской, выросли против доллара в среднем на 1,8%. С тех пор они снизились до -1,8% против доллара США в годовом исчислении, что представляет собой почти 4-процентный разворот всего за месяц. Более важным аспектом является то, что волатильность и политическая неопределенность, вероятно, сохранятся в ближайшие месяцы.

Наибольшую озабоченность вызывает то, насколько решительно и быстро новая администрация Трампа будет проводить свою торговую политику. Например, избранный президент Трамп пригрозил 10-20%-ными тарифами на весь импорт, поступающий в США, и 60-100%-ными тарифами на китайский импорт. Китай и остальные страны Азии могут допустить ослабление валют, чтобы смягчить последствия тарифов.

Однако они также будут осознавать важность обеспечения доверия инвесторов, что может повлечь за собой поддержание определенной степени стабильности валютного курса. В дальнейшем политикам предстоит тонко балансировать. Что касается последствий для монетарной политики, то ослабление азиатских валют и рост волатильности, вероятно, удержат некоторые центральные банки от слишком быстрого перехода к "голубиной" позиции. Это актуально для Индии и Сингапура".