Развивающиеся рынки: основное поле битвы - ING

Пара USD/CNH выросла примерно на 1%, поскольку рынки ожидают возобновления торговых войн, отмечает валютный аналитик ING Крис Тернер.

Развивающиеся рынки останутся под давлением

"В нашем анализе сценариев, проведенном до выборов, мы считали, что наилучшим вариантом для оншорной USDCNY при победе Трампа, когда местные китайские власти не допустят дальнейшего снижения курса, будет что-то вроде отметки 7,30. Мы считаем, что они не будут девальвировать юань - как это было летом 2019 года - и вместо этого ведут долгосрочную игру по сохранению юаня в качестве хранилища стоимости, чтобы конкурировать на мировой арене. Однако юань, конечно, будет оставаться под давлением.

В Европе большое внимание приковано к венгерскому форинту. Похоже, что Национальному банку Венгрии придется отказаться от цикла смягчения, чтобы сосредоточиться на поддержке форинта, так как пара EURHUF пересекает 410. Следите за действиями Национального банка Венгрии в рамках операций на открытом рынке - например, за нехваткой ликвидности на рынке в попытке ужесточить ставки овернайт и поддержать форинт. Венгерские форвардные контракты, похоже, останутся под растущим давлением.

В Латинской Америке сильно пострадал мексиканский песо (снижение на 3%). 2025 год может стать тяжелым для песо, если предполагаемый президент Трамп выскажется за отказ от продления USMCA при его рассмотрении в 2026 году. Высокая волатильность также подрывает торговлю валютой, и трудно исключить движение к 22.00 в ближайшие недели. Как BRL, так и CLP плохо пережили Трампа 1.0. Обе валюты снова окажутся под давлением, но сегодняшнее повышение ставки на 50 б.п. в Бразилии должно принести некоторую передышку".