Китай: хорошее начало 4 квартала - Standard Chartered

Официальный индекс PMI для обрабатывающей промышленности вырос до 50,1 в октябре, впервые с апреля превысив отметку 50. Рост розничных продаж, вероятно, увеличился благодаря политическим мерам, праздникам и фестивалю онлайн-покупок. Инфляция по CPI , возможно, оставалась слабой; дефляция по PPI, скорее всего, уменьшилась на фоне отскока цен на металлы м/м. Мы ожидаем, что рост M2 и кредитов в китайских юанях набирает обороты благодаря вливанию ликвидности и снижению стоимости кредитования, отмечают экономисты Standard Chartered Хантер Чан и Шуан Дин.

Внутренний спрос улучшается

"Розничные продажи, вероятно, выросли до 3,5% г/г при поддержке кампании по торговле потребительскими товарами, увеличения продаж жилья в месячном исчислении и праздничного подъема. Между тем, рост инвестиций в основной капитал, возможно, ослаб, а снижение инвестиций в недвижимость, вероятно, усилилось на фоне падения сделок с землей.

Эффект базы, вероятно, способствовал росту экспорта, но повлиял на рост импорта. Между тем, исследование PMI указывает на ослабление новых экспортных заказов и увеличение импорта. Поэтому мы ожидаем, что ежемесячный профицит торгового баланса увеличится. Инфляция CPI, возможно, осталась на уровне 0,4% г/г, при этом цены на продукты питания снизились в месячном исчислении. Дефляция PPI, вероятно, уменьшилась на фоне восстановления цен на металлы и цемент.

Мы ожидаем, что рост М2 увеличится до 7% г/г на фоне чистого вливания ликвидности Народным банком Китая (ЦБ Китая) через новые операции прямого обратного РЕПО и чистую покупку казначейских облигаций США. Рост задолженности по кредитам в китайских юанях, вероятно, увеличился до 8,2% г/г, так как спрос на кредиты мог возрасти из-за снижения стоимости заимствований."