TRY: как быстро снижается инфляция? - Коммерцбанк

Баланс текущего счета Турции пока улучшился, но еще рано говорить о его устойчивости. То же самое можно сказать и о сегодняшних данных по инфляции, отмечает валютный аналитик Commerzbank Тата Госе.

Некоторая умеренность турецкой инфляции

"В пятницу Торговая палата Стамбула опубликовала ежемесячный индекс стоимости жизни, который показал рост стоимости жизни на 3,64% м/м и 59,1% г/г. В СМИ появились заголовки о том, что рост стоимости жизни замедлился до 3,64% м/м. Но при таких темпах роста за месяц инфляция в годовом исчислении все равно составляет 53 %.

Многие комментаторы рассматривают стамбульские данные как перекрестную проверку национальных данных: исторически они были близки друг к другу, но затем разошлись после того, как президент Тайип Эрдоган произвел многочисленные изменения в штате бюро статистики. Инфляция несколько замедлилась, но политикам не стоит радоваться. Более того, темпы замедления могут даже замедлиться, что является большим риском.

Турецкая инфляция может довольно быстро умериться до диапазона 30%-40% - поскольку часть инфляционного подъема, очевидно, была связана с глобальной корреляцией, - но это не может сказать нам, сможет ли турецкая монетарная политика в конечном итоге решить проблему эндемической внутренней инфляции или нет. Необходимым условием является отсутствие других противоречивых мер, которые могли бы нивелировать сокращающее воздействие ужесточения монетарной политики".