Мы считаем, что планка для снижения ставки OCR на 75 б. п. высока, учитывая преобладающий экономический фон. Инфляция в Новой Зеландии вернулась в пределы целевого диапазона благодаря дезинфляции в сфере торговли. Однако инфляция цен неторгуемых товаров остается упрямо высокой; жилье и страхование - одни из самых устойчивых компонентов. Как отмечают экономисты Standard Chartered Бадер Аль Сарраф и Николас Чиа, NZD будет снижаться на фоне роста вероятности победы Трампа-республиканца и "голубиных" ожиданий РБНЗ.
"Инфляция в 3 квартале 2024 году составит 2,2% г/г (3,3% во 2 квартале), что несколько мягче прогноза Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) в 2,3%, и находится в пределах целевого диапазона центрального банка в 1-3%. Это привело к тому, что рынки ожидают более агрессивного снижения ставок, а последние рыночные прогнозы указывают на снижение ставки 27 ноября на уровне около 57 б.п.; это соответствует примерно 30-процентной подразумеваемой вероятности снижения ставки на 75 б.п..
Исторически сложилось так, что РБНЗ склоняется к более значительным корректировкам официальной денежной ставки OCR в периоды значительных рыночных потрясений и экономических сюрпризов. Во время прошлых кризисов, таких как глобальный финансовый кризис и пандемия COVID-19, РБНЗ реагировал на них чрезмерным снижением официальной денежной ставки (OCR) до 150 базисных пунктов. И наоборот, индекс CPI за 3-й квартал 2022 года, который на 0,8 п.п. превысил прогнозы РБНЗ, привел к повышению ставки на 75 б.п..
Мы не считаем, что преобладающий фон роста и инфляции требует чрезмерного снижения ставки. Хотя снижение ставки на 75 б.п. на ноябрьском заседании не исключено, мы считаем, что планка для такого шага высока, и сохраняем нашу позицию в пользу снижения ставки на 50 б.п.. Мы ожидаем, что на данном этапе РБНЗ будет осторожно подходить к вопросу дальнейшего снижения ставок, балансируя между рисками непреднамеренного стимулирования рынка жилья и нестабильности новозеландского доллара, которые являются ключевыми факторами, влияющими на передачу монетарной политики на инфляцию CPI".
© 2000-2024. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.