USD: охлаждение на фоне сильной истории о занятости в США - ING

Последние макроэкономические новости из США ослабили ралли доллара. Потребдоверие выросло больше, чем ожидалось, с 99,5 до 108,7, что стало самым сильным месячным ростом с марта 2021 года. Интересно, что впервые с июля 2023 года опрос показал некоторое улучшение оптимизма в отношении наличия рабочих мест в будущем, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Отчет по ВВП США не позволит доллару развернуться вниз

"Данные опроса JOLTS указывали на некоторое охлаждение на рынке труда. Августовский показатель был пересмотрен в сторону понижения до 7,8 млн, а сентябрьский составил 7,4 млн - значительно ниже консенсуса в 8,0 млн. Отчет JOLTS также включает показатель увольнений, который резко снизился до 1,9% с пикового уровня 3% в начале 2022 года, когда большое количество работников покидали свои рабочие места ради более высокооплачиваемой работы в других местах.

Снижение уровня увольнений может свидетельствовать не только о нехватке рабочих мест, но и о том, что работники больше беспокоятся о перспективах и ценят гарантии занятости. Это негативный показатель для рынка труда, но данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе должны быть слабыми в пятницу, чтобы убедить рынки в необходимости возобновления смягчения политики ФРС. Кривая фьючерсов на ФРС закладывает 45 б.п. снижения ставки в ноябре и декабре.

Сегодня в США выйдет расширенный отчет по ВВП за третий квартал, включающий квартальные показатели базового PCE. Ожидается, что они составят 2,1 % кв/кв, что ниже 2,8 % во втором квартале. Сегодня также выходят данные по количеству рабочих мест за октябрь от ADP, ожидается снижение с 143 тыс. до 111 тыс. Эти данные имеют ограниченную предсказательную силу для фактической занятости, но все же могут повлиять на рынок. Мы полагаем, что сильные данные по росту могут помешать макроэкономической истории стать негативной для доллара до выхода данных по занятости в пятницу и позволить хеджированию Трампа и росту подразумеваемой волатильности укрепить доллар".