Золото достигло рекордных максимумов на фоне геополитических рисков и выборов в США - HSBC

В последнее время неопределенность в связи с выборами в США 5 ноября и геополитические опасения оказывают поддержку золоту. Ближайшая восходящая траектория не показывает признаков ослабления. Цены на золото могут еще больше вырасти в ближайшей перспективе и до 2025 года, но ралли может стать чрезмерным и, возможно, будет ограничено при сохранении устойчивости доллара США и доходности трежерис, отмечают сырьевые аналитики HSBC.

Цены на золото, скорее всего, останутся выше 2 200 долларов за унцию

"Наш аналитик по драгоценным металлам считает, что золото вступило в новую ценовую парадигму, которая, вероятно, сохранится на уровне выше 2 200 долларов за унцию при поддержке целого ряда "бычьих" факторов, включая спрос на "безопасные активы", вызванный геополитическими рисками и экономической неопределенностью. Растущий дефицит бюджета также стимулирует спрос на золото. Глобальное смягчение кредитно-денежной политики и ожидания дальнейшего смягчения повысили спекулятивный спрос на золото.

По мнению нашего аналитика по драгоценным металлам, в 2025 году ралли, скорее всего, замедлится.

Тем не менее, сочетание факторов физического и финансового рынков может умерить ралли по мере продвижения к 2025 году, и к концу 2025 года цены на золото, скорее всего, будут находиться в состоянии умеренного снижения. На физическом рынке высокие цены приводят к явному сокращению покупок ювелирных изделий из золота, а также к снижению спроса на золотые монеты и слитки.

В то же время мировая добыча золота находится на траектории роста, по крайней мере, в этом и следующем году, при этом горнодобывающая промышленность является крупнейшим источником нового предложения на рынке. Высокие цены на золото также стимулируют предложение лома золота. Другими словами, золото может столкнуться с неблагоприятными факторами, связанными с ослаблением спроса на ювелирные изделия, слитки и монеты, а также с ростом предложения на шахтах и уровня переработки. Биржевые инвестиционные фонды (ETF) продолжают ликвидировать запасы золота, а спрос со стороны центральных банков также может замедлиться в условиях высоких цен".