Банк Канады быстро вернется к более нейтральной политике - NBC

Рынки и экономисты явно склонялись к такому исходу заседания Банка Канады. Это правильный шаг, отмечают аналитики National Bank of Canada, поскольку было бы трудно оправдать продолжение постепенного подхода (т. е. снижение ставки на 25 б. п.) в свете ослабленного фона инфляции и экономики.

Нейтральная ставка находится между 2,25 и 3,25%

"Вместо того чтобы разрыв между фактическим и потенциальным объемом выпуска начал закрываться в третьем квартале, как ранее ожидал Банк Канады, поглощения простоя придется ждать, по крайней мере, до четвертого квартала. И хотя это базовый прогноз Банка Канады, мы считаем, что нас ждет повторение последних трех месяцев, когда рост экономики продолжает отставать от оптимистичных ожиданий Банка Канады. И если быть точным, то их обновленные экономические прогнозы выглядят для нас очень оптимистично".

"Если наш прогноз о сохранении слабой экономики оправдается, то последующее снижение ставки на 50 базисных пунктов в декабре следует рассматривать как наиболее вероятный исход. С другой стороны, если экономика выйдет из депрессивного состояния и рост ВВП будет соответствовать прогнозам Банка, возврат к снижению ставок на 25 базисных пунктов может быть оправдан".

"Банк будет и впредь полагаться на поступающие данные. В целом, мы по-прежнему считаем, что ограничительная монетарная политика в Канаде больше не оправдана, и политикам следует быстро вернуться к более нейтральной политике". Отметим, что по официальным оценкам Банка Канады нейтральная ставка находится между 2,25% и 3,25%. Снижение ставки на 50 б.п. в декабре приведет к тому, что целевой уровень ставки овернайт окажется в верхней части этого диапазона".