Канадский рынок труда преподнес приятный сюрприз - Commerzbank

На прошлой неделе рынки задавались вопросом, действительно ли сюрприз в отчете о количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США может быть воспринят как признак аналогичного сюрприза на рынке труда Канады, отмечает валютный аналитик Commerzbank Майкл Пфистер.

Размер следующего снижения ставки зависит от данных по инфляции во вторник

"Хотя в тот момент я считал прямую связь маловероятной, в пятницу канадский рынок труда преподнес приятный сюрприз: рост числа рабочих мест оказался выше ожиданий (и, что еще более позитивно, за счет рабочих мест с полной занятостью), а уровень безработицы неожиданно снизился. В то же время рост заработной платы замедлился больше, чем ожидалось - еще один признак того, что инфляционное давление, скорее всего, ослабнет".

"Но будет ли этого достаточно, чтобы отговорить Банк Канады от более значительного снижения ставки на 50 б.п. на следующей неделе? Рынок, похоже, все еще сомневается, поскольку ожидания по процентным ставкам почти не скорректировались. И мы также остаемся неубежденными. Прежде всего, это был всего лишь один отчет по рынку труда, и в ближайшие месяцы нам предстоит увидеть, насколько устойчиво восстанавливается канадский рынок труда. Кроме того, в сентябре снизилась доля трудоспособного населения, что могло частично исказить снижение уровня безработицы".

"Скорее всего, размер следующего снижения ставки будет в большей степени зависеть от завтрашних данных по инфляции. В последнее время мы наблюдаем устойчивое снижение инфляции к середине целевого диапазона 1-3%, и есть даже опасения, что вскоре она опустится ниже средней отметки 2%. Если это произойдет завтра, есть все основания для более значительного снижения ставки на 50 базисных пунктов на следующей неделе".